中建材风电叶片板块即将整合关注消费建材龙头机会

正文目录行业观点 6市场回顾 7行业基本数据 8水泥：全国均价继续下降1.3，库容比继续提升0PT 8玻璃：浮法均价继续下降2.6，库存下降 9玻纤：无碱粗纱价格局部走低，电子纱价格延续 碳纤维：碳纤维价格延续低位，丙烯腈价格持续回落 一周公司动态 一周行业动态 盈利预测与估值 风险提示： 图表目录图表13年初至今板块收益走势 7图表2一周各板块表现（） 7图表3行业子板块估值及涨跌幅 7图表4涨幅跌幅前五公司 7图表5全国重点区域（0城）高标水泥价格（元吨） 8图表6全国六大区水泥价格走势（元吨） 8图表7全国水泥库容比（） 9图表8全国水泥出货率（） 9图表9全国水泥熟料价格差（元吨） 9图表0全国焦炭价格指数（元吨） 9图表1全国玻璃价格（元吨） 图表2玻璃6月交割合约期货收盘价（元吨） 图表3玻璃样本企业库存天数（天） 图表4不同燃料玻璃企业利润情况（元吨） 图表5光伏玻璃价格（元平方米） 图表6光伏新增装机量（万千瓦） 图表7无碱玻纤价格走势（元吨） 图表8TEX缠绕直接纱价格（元吨） 图表9电子纱与粗纱价格对比（元吨） 图表0主流厂商电子纱报价（元吨） 图表1国内玻纤纱在产产能情况（吨年） 图表2国内重点区域池窰样本玻纤库存统计（吨） 图表3分年度碳纤维价格走势（元公斤） 图表4T0大小丝束价格对比（元公斤） 图表5碳纤维与丙烯腈价格对比（元吨） 图表6碳纤维市场平均成本与毛利（元公斤） 图表7分年度碳纤维库存走势（吨） 图表8碳纤维月度产能与产量（吨） 图表9一周公司公告 图表0一周行业动态 图表1建材行业上市公司盈利预测与估值 行业观点消费建材静待地产产业链估值修复，行业供给侧出清逻辑更加明确。根据而瑞数，023年5全国强企现售盘金额6元比下降13重城交跃度一下6月房企统年推节如有核心市置策及销市促推产产链观绪望善。供给侧方面，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业临经压被出，头普反今市率升更容。本周中国巨石和中材科技相继发布公告，中国建材集团旗下风电叶片业务整合工作获得实质性进展体方如①国拟支金35亿收中国复材持的复众股权易束石持中连股由4%增至44②材片增股收中复和中巨分持的复众%和权支付金购桂、光辉南及云众等计持有中众5股中复众权为21亿增股价为9元股③国石中叶片金资5亿其中18万计收资本，16亿计资本。次易成，材科持中片股权中复有股，国石有权本股收增资是本交不分的成部，项易部得所批后施。中复连众现为中国巨石子公司，中材叶片为中材科技子公司，两者实控人均为中国建材集团；若本次交易顺利实施后，中复连众将成为中材叶片全资子公司，材叶片成为中国建材集团内部风电叶片业务的统一发展平台。我国是世界最大的片制中经行多年整目集较高022年中实现营收4亿，润11元中叶实收1亿，润11亿元中叶及复在国市市率别为25和5材为国内第一叶制商强联合合市率望到40，头加著。中国材纤块存在一整空20年2及22年12中国材团中巨中科发《于期履同竞承的认为玻纤板块业务应在有利于上市公司发展和股东利益原则下，成熟制定、稳妥推进预在2年履解业竞的诺目中巨石纤能比为材科子司山纤能占约为15；在来两两玻业实集内整合合产将过占。关注风光发电相关料块机会光伏玻璃求碳策续光伏玻璃求硅料格行提振件货量到5乐观景光伏需求CAR为此外CO璃我重跟的方市规有着薄膜电池用量上而升B计2年5屋光可防卷材带均1元增市规碳纤维15年球纤求量有从8吨升至0万吨4年AR%期中需量从53%提至80CAR达。投资建议：注估费建龙【方虹北新材【宝。市场回顾本周信材数涨%上证指涨，深成下跌，沪深300下跌。周家、媒通、行、地综涨居，力设备国军、础工、械电元件幅居。图表13年初至今板收益走势 图表2一周各板块表现）5%1-1

% 0%0%030-3030-3030-34%5%%8%%121%2%3%4%5%

0%0%0%0%0%0%1%2%家通信房地交通运家通信房地交通运商贸零建纺织服电力及公用事业轻工制造汽有色金属食品饮料电子元器基础化工电力设备1 %（建材指数-沪深300）差值 沪深300 建材指数

周涨跌幅（） 2023年以来涨跌幅（，右轴）iFinD， iFinD，本周板中消建上涨水上涨%混土外剂跌%玻及纤跌%耐材下跌装配建下跌、新材跌。至今看混土外剂、泥板涨居。图表3行业子板块估值涨跌幅建材子板块E（TT）本周涨跌幅年初至今涨跌幅消费建材3.07-水泥1.14-混凝土及外加剂33.61--玻璃及玻纤1.80--耐火材料1.20--装配式建筑7.70--新材料5.77--建材行业2.526%-6%iFin，本周涨幅前五：科、兔宝箭家、藏天、星材。本周跌幅前五：科、亚顿远住、林碳、林纤。图表4涨幅跌幅前五公司本周涨幅前五本周跌幅前五公司简称本周涨跌幅3年初至今公司简称本周涨跌幅3年初至今宏和科技1.87%2.14%金晶科技--兔宝宝亚玛顿--箭牌家居2.39%远大住工--西藏天路3.81%吉林碳谷--伟星新材-吉林化纤--iFin，行业基本数据水泥：全国均价继续下降.，库容比继续提升.本周国标泥税价为5元，下降3价下域主要华华和西地幅度100元吨价上区为海幅度30元数水统北区泥出现津地泥价格平稳受考响市部分程目工水需求比少企出货阶性至45。东地水价继下，江南、锡和通区水泥格落015元扬州城区水价调100元吨中南地水价持回，广珠角区泥格继下调30元。南区水泥价格小幅回落，四川成德绵地区水泥价格平稳，前半周市场需求相对稳定，业发保在67；半周高影水需大幅滑右企发仅在34成存至70西地水价保持定甘兰地水泥价格平稳，房地产项目开工不足，市场需求主要依靠重点工程项目支撑，企业综合货在78存至等水全六区看北为国价高地，中南随后东维全国价低区。图表5全国重点区域30城）高标水泥价格元吨） 图表6全国六大区水泥格走势（元吨）50

80005000500050

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月08 09 0001 02 03

808080808080000-3 010-3 020-3 030-3华北 东北 华东 中南 西南 西北资料来源：数字水泥网， 资料来源：数字水泥网，本周国泥比%比周升较月比升，较去同升本周泥率环比周降上月同比降，去同期降。图表7全国水泥库容比） 图表8全国水泥出货率）0%5%0%5%0%5%0%5%0%

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月08 09 0001 02 03

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1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月08 09 0001 02 03资料来源：数字水泥网， 资料来源：数字水泥网，本周泥料格为7元，比降5元高去同水。焦炭煤价走接，全焦价格9元吨，环下降年同比下降；中格高为南区6元，最为北区7元吨。图表9全国水泥熟料价差（元吨） 图表10全国焦炭价格指（元吨）1月2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月5000050

08 09 0001 02 03

,50,50,50,50,50,50,505050

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月09 00 01 02 03资料来源：数字水泥网， iFinD，玻璃：浮法均价继续下降.，库存下降.本周国璃货交价1元环降23年6月9单日交价为2032元吨，较6月2下降0本周国本业库存81万箱环减少04同下降3库天数7天下滑2天。华北场货况体现尚下刚补之期商存，不同业间在市场绪初河场中游购绪暂转，小板格暂涨回至前水位后氛淡交灵行主华市场本分域现一湖西河地拿情绪受振产有好，湖北地区近日产销缓慢提升，但本地中下游拿货仍较为理性下，整体库存仍呈上趋东成量上上期多以代成交可后货下地价格松动，市场表现疲软销量下行。华南市场成交相对灵活，个别企业提涨及按可谈下，除少数企业产销在及以上下，多数企业产销可达平衡，整体库存行北交上地消量少外尚整库小下南市延续跌势，受外围市场低价货源冲击，区域内价格震荡下移。企业产销情况整体表一般暂明好游企适补为需新线点计供存增加预期。下游情绪谨慎下，企业发货不佳，库存小幅增加。西北市场价格弱稳荡，成交价格较为灵活。企业发货情况一般，整体成交表现清淡，下游情绪不温火，量库。图表1全国璃价格（吨） 图表12玻璃6月交割合约期货收盘价（元吨）,00,00

500%000%500%,00

000%500%,00 000%,00

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14710131619222528313437404346495209 00 01 02 03

期货收盘价(5月交割):玻璃FG资料来源：隆众资讯， iFinD，本周内璃产在除僵产后计35（203吨日，在产244条冷修产61条，法业业工为80，能用率为5。本周煤气然焦为动的吨别为925元环比分别变动44490，同别动8174元。图表13玻璃样本企业库天（天） 图表14不同燃料玻璃企利润情况（元吨）2,100,10,80,80,80,8080

,00,00,00000090-1091-1000-1000-1000-1001-1010-1010-1010-1011-1020-1020-1020-1021-1030-1030-109090-6090-6091-6000-6000-6000-6001-6010-6010-6010-6011-6020-6020-6020-6021-6030-6030-6库存（万重量箱） 以煤制气为燃动力 以天然气为燃动力 以石油焦为燃动力资料来源：隆众资讯， 资料来源：隆众资讯，本周2m膜伏璃6元平，环减少年比%0m膜玻璃175元米周减少5同少。2023年4全光伏装机5，比长8。图表15光伏玻璃价格平方米） 图表16光伏新增装机量万千瓦）5 ,005 ,000 ,005 ,000003.2mm 2.0mm

2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04卓创资讯， iFinD，玻纤：无碱粗纱价格局部走低，电子纱价格延续本周无碱池窑粗纱市场价格稳中局部走低，整体交投显一般。近期伴随下货速度放缓，市场整体产销显平淡，多数池窑厂库存再次回升。周内多数中小型成交价格灵活度较高，虽几大龙头企业报价以稳为主，但针对部分大户订单，月价格有谈间短库存加力价度增至前国内无碱绕接主报在00元吨等环比本平。,00,00,00,00,00,00,00,00,00,00

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月08 09 0001 02 03

,00,00,00,00,00,00,00040-1 070-1 000-1 030-1巨石（成都）2400tex缠绕直接纱泰山玻纤1200-4800tex缠绕直接内江华原2400tex缠绕直接纱卓创资讯，注：样本企业各产品算数平均

卓创资讯，本周电子纱价格延续，多数池窑厂产销延续一般趋势。下游子布价格低成交维持，虽个别厂报价上调，但市场整体需求支撑仍显平淡。本周电子纱主流报76000元不，持；子当主报价至45元不等。图表19电子纱与粗纱价对比（元吨） 图表20主流厂商电子纱价（元吨）9,007,005,003,001,00,00,00,00,00,00070-1 090-1 010-1 030-1缠绕直接纱均价 电子纱均价

9,007,005,003,001,00,00,00070-1 090-1 010-1 030-1重庆国际G75 泰山玻纤G75资料来源：卓创资讯， 资料来源：卓创资讯，2023年5月玻纤在产能环比增加20万吨，重点区域库存环比增长。2023年5国玻纤产能7万吨在产能3万比升20万吨冷产能6吨停产5吨已除6万5月内点玻纤库存8吨环长，纤存经3月双型位存二拐点后稍有荡。图表21国内玻纤纱在产能情况（吨年） 图表22国内重点区域池样本玻纤库存统计吨）005000500050005000

497 478 462 443 427在产产能 冷修产能 停产 已拆除 其他

0,800,800,800,800,800,800,800,800,8080070-1 090-8 000-1 020-8玻纤库存资料来源：卓创资讯， 资料来源：卓创资讯，碳纤维：碳纤维价格延续低位，丙烯腈价格持续回落本周国内碳纤维市均价5元公斤，环比持，年同比下降。截至目，产0别K纤市价参考05元克国产T30级别K碳维场参考0005元千产T0级别K碳维市场价参考905元国产T70别K维市价参考170元克。图表23分年度碳纤维价走势（元公斤） 图表240大小丝束价格对比（元公斤）20008060402000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月09 00 01 02 03

80604020008060402000000-4 010-4 020-4 030-4碳纤维国产T300(12K)华东市场碳纤维国产T300(24/25K)华东市碳纤维国产T300(48/50K)华东市碳纤维国产T700(12K)华东市场资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，本周国内丙烯腈市价有所下降碳纤维成本整体偏弱至6月9日，丙烯现价约0元吨，环下降3据百盈数，3年5月，碳纤行毛率环下降8pct至2。图表25碳纤维与丙烯腈格对比（元吨） 图表26碳纤维市场平均本与毛利（元公斤）0,009,008,007,006,005,004,003,002,001,000,00

8,006,004,002,000,00,00,00

6040200000203 0206 0209 0212 03032040

0%0%0%0%1%2%碳纤维价格 丙烯腈价格（右轴） 成本 毛利 毛利率（,右轴）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，截至6月9日国内碳纤库存0吨，周环比升1。中北华东、北存别为、19、0，环00吨。3年5月国碳维量5吨环减少1，比升7。图表27分年度碳纤维库走势（吨） 图表28碳纤维月度产能产量（吨）,00,00,00,00,00,000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0000000000000000000020102040207021003010304

2%0%0%0%0%0%09 00 01 02 03

月化产能 单月产量 单月产量同比（，右轴）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，一周公司动态图表29一周公司公告日期公司名称公司公告6月6日东方雨虹公司发布3年限制性股票激励计划草案：本计划拟首次授予激励对象共计766人，拟向激励对象授予887.3万股限制性股票，授予价格为13.6元股。解除限售业绩考核目标为以022年净利润为基数，02-2026年净利润增长率不低于%、%、1%、5%；且每年应收账款增长率不高于当年营收增长率。海螺水泥拟与海通开元、海螺资本、芜湖产投、芜湖高新基金、芜湖镜湖振业、宁波商毅等6位合伙人共同投资设立安徽海螺海通工业互联网母基金，总规模0亿元，公司拟以自有资金出资认缴5亿元。鸿路钢构“鸿路转债”转股价格调整为2.96元股，自6月4日开始生效。发布2022年年度权益分派实施公告：以现有总股本6.9亿股为基数，向全体股东每0股派2.60元人币现金（含税）；扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每0股派2.34元。福莱特公司限售股份约4万股将于3年6月2日解禁并上市流通，占目前公司总股本比例为0.005%。6月7日蒙娜丽莎公司发布2年年度权益分派实施公告：以总股本4.08亿为基数，向全体股东每股派5元人民币现金（含税）；扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每0股派1.35元，不送股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至下一年度。6月8日王力安防调整022年限制性股票激励计划23年度业绩考核指标，调整后为3年度营收不低于8.64亿（以022年营收为基数，增长率不低于%），2023年度净利润不低于2亿（以22年净利润绝对值为基数，增长率不低于9%）。中钢洛耐首次公开发行部分限售股.31亿股，占公司总股本9.4%，将于6月19日上市流通。6月9日蒙娜丽莎对深圳证券交易所022年报问询函进行回复，包括应收账款计提、存货类型、信用减值准备等相关问题。东宏股份拟开展最高不超过000万元的原材料期货、期权套期保值业务，交易品种包括聚乙烯、聚氯乙烯、热轧卷板等。帝欧家居近日取得国家产权局颁发的5项发明专利书。旗滨集团暂不向下修正“旗滨转债”转股价格。中国巨石中材科技中国巨石支付现金收购中复连众0.6%股权；中材叶片增发股份收购中国复材和中国巨石分别持有的中复连众5%和2.6%股权，现金收购任桂芳等合计持有的中复连众%股权；中国巨石向中材叶片现金增资5亿元。本次交易完成后，中材科技持有中材叶片8.4%股权，中国复材持有1.5%股权，中国巨石持有21%股权；中复连众成为中材叶片全资子公司，中材叶片成为中国建材集团内部风电叶片业务的统一发展平台。iFin，一周行业动态图表30一周行业动态日期信息来源新闻内容6月6日中指研院5月全国100个城市新建住宅平均价格为1680元平方米，环比止涨转跌，跌幅为%。从涨跌城市个数看，9个城市环比上涨，7个城市持平，54个城市环比下跌，下跌城市较上月增加0个。具体来看，一线城市新建住宅价格环比继续上涨，二线城市新建住宅价格环比止涨转跌，三、四线代表城市新房价格环比跌幅扩大。6月7日上海链研究院5月份上海全市共成交二手房3万套，环比下降13%，成交金额510亿元，环比下降%，套均总价2万元/套，环比下降%，成交均价4147元/平，环比下降%。虽然成交量下滑，但环比降幅收窄，考虑到存在五一假期出游的影响，成交量下降也情有可原，目前成交水平仍维持在5万套的荣枯线以上。6月8日新京报第十四届陆家嘴论坛开幕式上，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽表示，强化对投资的融资保障，支持超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施等重大目建设。中国人银行六大行活期存款挂牌利率较此前下调5个基点至0.2%，定期存款整存整取产品中，2年挂牌利率下调0个基点至%，3年期和5年期挂牌利率均下调5个基点分别至%和%，3个月、6个月和一年期的存款利率维持不变。中国政采购报宁夏部署推进政采支持绿色建材试点工作。《方案》提出，大力发展装配式、智能化等型建筑工业化建筑方式，试点项目建成后达到二星级以上绿色建筑标准。到205年，形成符合本地区特点和实际需求的绿色建筑和绿色建材政府采购需求标准，建立推广绿色材政策支撑体系，打造绿色建材应用全过程管理模式等。6月9日国家统局5月份CI同比上涨0.2%，涨幅比4月扩大1个百分点，环比下降%，降幅比4月扩大1个百分点；PI同比下降4.6%，降幅比上月扩大0个百分点，环比下降%，降幅比上月扩大4个百分点。江苏经报江苏召开绿色建材下乡活动启动工作部署会。绿色建材下乡活动于2022年3月启动，数据显示，222年，我国绿色建材产品营业收入约100亿元，同比增长超20%；绿色建材下乡活动累计拉动绿色建材消费超0亿元，江苏通过申报，已经获批成为223年色建材下乡活动的试点地区。iFin、政府官网各类媒体网站，盈利预测与估值图表31建材行业上市公盈利预测与估值（应价日期为23年6月9日收盘价）分类代码简称P(元股）223E224E223E224EB端消费建材0279.Z坚朗五金59.753.172.096373.H三棵树19.353.002.506337.H亚士创能4.121.851.65228.HK中国联塑----0264.Z公元股份6.861.681.123059.Z雄塑科技-----0227.Z东方雨虹3.491.151.343073.Z科顺股份8.871.571.283071.Z凯伦股份--3.402.070291.Z蒙娜丽莎--1.670279.Z帝欧家居--6.101.860208.Z海鸥住工6.491.521.136526.H王力安防--2.751.100132.Z箭牌家居2.692.621.33小计6.082.041.55C端消费建材0237.Z伟星新材2.022.401.370078.Z北新建材1.941.066338.H惠达卫浴--2.03--0271.Z友邦吊顶--1.31--6531.H法狮龙--12.78--0301.Z东鹏控股4.241.281.21小计4.391.251.69水泥6058.H海螺水泥6080.H华新水泥1.406088.H亚泰集团------6032.H西藏天路------0078.Z万年青1.550223.Z塔牌集团3.871.131.330093.Z四川双马1.440067.Z上峰水泥1.796042.H青松建化1.301.711.616072.H祁连山1.161.741.046044