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煤炭开采业走势图相关研究报告《行业周报-年度长协定价落地&海内外现货价大涨,两会稳增长催化行情》-2022.3.6《行业周报-发改委煤价机制发布,稳.2.27《发改委煤价政策点评-煤价区间机制再完善,煤炭股稳业绩利好估值重动力煤&双焦持续强势,煤企业绩迎来开门红张绪成(分析师)ngxuchengkyseccn际、金能科技、中国旭阳集团(H股);债务重组受益标的:永泰能源。Q产地安检趋严,国内煤炭供应阶段性收紧;港口方面,秦港库存仍维持在500释放。焦煤价格或持续偏高运行。⚫风险提示:经济增速下行风险,供需错配风险,可再生能源加速替代风险1/1/20 行业周报2/202/201、投资观点:动力煤&双焦持续强势,煤企业绩迎来开门红 42、煤炭板块回顾:本周小跌3.1%,跑赢沪深300 52.1、行情:本周煤炭板块小跌3.1%,跑赢沪深300指数1.12个百分点 5PEPB为1.58 6 4、煤电产业链:本周港口价格大涨,秦港库存维持低位 94.1、国内动力煤价格:本周港口价格大涨,产地持平,期货大跌 94.2、国际动力煤价格:本周国际港口价持平 104.3、动力煤库存:秦港库存小涨 105、煤焦钢产业链:本周双焦皆涨,焦企开工率回升 115.1、国内炼焦煤价格:本周港口大涨,产地大涨,期货大涨 115.2、国内喷吹煤价格:本周持平 125.3、国际炼焦煤价格:本周海外煤价大涨,中国港口到岸价大涨 125.4、焦&钢价格:本周焦炭现货价大涨,螺纹钢现货价微涨 13 5.6、焦炭库存:本周总量小跌 145.7、焦&钢厂需求:大小型焦厂开工率上涨,唐山钢厂开工率大跌 14 图1:本周煤炭板块跑赢沪深300指数1.12个百分点(%) 6图2:本周主要煤炭上市公司涨少跌多(%) 6板块市盈率PE为10.9倍,位列A股全行业倒数第五位 7PB58倍,位列A股全行业倒数第九位 7图5:本周环渤海动力煤综合价格指数环比微跌(元/吨) 9图6:本周秦皇岛Q5500动力煤现货价大涨(元/吨) 9图7:本周产地动力煤价格持平(元/吨) 9图8:本周动力煤期货价格大跌(元/吨) 9图9:本周国际港口动力煤价格环比持平(美元/吨) 10图10:本周秦皇岛港库存小涨(万吨) 10图11:本周广州港库存大跌(万吨) 10图12:本周长江口库存大跌(万吨) 11图13:本周焦煤港口价格大涨(元/吨) 11图14:本周山西焦煤产地价格大涨(元/吨) 11图15:本周河北焦煤产地价格持平(元/吨) 12图16:本周焦煤期货价格大涨(元/吨) 12图17:本周喷吹煤价格持平(元/吨) 12图18:本周海外焦煤价格大涨(美元/吨) 13图19:本周中国港口焦煤到岸价大涨(元/吨) 133/203/20图20:本周焦炭现货价格大涨(元/吨) 13图21:本周螺纹钢现货价格微涨(元/吨) 13图22:本周炼焦煤库存总量微跌(万吨) 14图23:本周炼焦煤库存可用天数微跌(天) 14图24:本周焦炭库存总量小跌(万吨) 14图25:本周大小型焦厂开工率上涨,中型小跌(%) 15图26:本周唐山钢厂高炉开工率大跌(%) 15表1:主要煤炭上市公司盈利预测与估值 5 4/204/20年紧:需求方面,伴随天气转暖,民电负荷高位逐步回落,带动终端电厂日耗有所下滑,但工业用电表现仍有韧性,日耗回落幅度有限。同时,伴随水泥化工企业发力补库,非电用煤需求持续释放。加之进口煤价严重倒挂,催化进口需求转向内贸,现货采购需求较旺盛;供给方面,正值两会及冬残奥会时期,产港库存仍维持在500万开工率阶段性下滑,但考虑到前阶段库存消耗较多,补库需求仍在释放;供给方面,焦企开工率同样也受到两会期间安检环保趋严的影响,本周限产增多,企利润受到压缩。焦煤方面:本周焦煤价格持续上涨,供需两端均形成利好。需求端下游焦钢企补库力度加大,焦煤需求整体旺盛;供给端,两会前后产地受安检环保影响增大,焦煤矿开工率下滑,产地供应趋紧。总体来看,焦煤基本面重回紧供给局面,同时两会后恰逢下游秋冬季限产结束,伴随焦钢复产加速,下游或迎来进一步需求释放。焦煤价格或持续偏高运行。奥维我们认为当前价格政策在保障长协煤高覆盖基础上,或已对现货煤价弹性有所面,及格府工作报告》再提超前开展基建投资,利好煤焦钢产业链;长期投资逻辑为三、行具有成长性预期受益标的:山西焦煤、晋控煤业、盘江股份、淮北矿业;新产中国旭阳集团(H股);债务重组受益标的:永泰能源。 行业周报5/5/20表1:主要煤炭上市公司盈利预测与估值上市公司股价(元)归母净利润(亿元)EPS(元)PEPB评级10A1E2E0A1E2E0A1E2E1903511508江股份27.0906428754454.3894222火股份7金能科技4792185.237518业.6813589628123903398527024566.8525.36.626727.4514119220225198494值数据来自开源研究所预测,未评级标的盈利预测和估值均来自于Wind一致预期;年报披露时间以三名公司为:潞安环能(+7.32%)、平煤股份(+2.16%)、山西焦煤(+0.17%);跌幅前源(-12.92%)、神火股份(-8.06%)。 行业周报6/6/20PE(TTM)剔除异常值(负值)后,煤炭板块平均数第九位。 行业周报7/27/20图4:本周煤炭板块市净率PB为1.58倍,位列A股全行业倒数第九位表2:煤电产业链指标梳理-指标环渤海动力煤价格指数(Q5500)0000 行业周报8/208/20-指标48007.5.75%6640.5存秦皇岛港库存量95739910420表3:煤焦钢产业链指标梳理业链-指标京唐港主焦煤(山西产)库提价3020000005000峰景矿硬焦煤4720京唐港主焦煤(山西产)库提价3020京唐港主焦煤(澳洲产)库提价9000(国内-进口)差价——————690000038——————8%0078——————9179019609200——————存炼焦煤库存:国内独立焦化厂(100家)钢厂(110家)-8煤库存可用天数:独立焦化厂天天数:国内样本钢厂(110家)天化厂开工率:产能<100万吨%——%——化厂开工率:产能>200万吨%——全国钢厂高炉开工率%000——唐山钢厂高炉开工率%.83—— 行业周报9/209/20Q元/吨)元/吨)10/10/20元/吨,环比持平。价格环比持平(美元/吨)口万吨)图11:本周广州港库存大跌(万吨)11/11/2038元/吨,升水幅度下降。/吨)大涨(元/吨)12/12/20持平(元/吨)/吨)/吨)0元/吨,环比上涨400元/吨,涨幅13.38%;京唐港主焦煤(山西产)报价吨。 行业周报13/13/20(美元/吨)岸价大涨(元/吨)图20:本周焦炭现货价格大涨(元/吨)图21:本周螺纹钢现货价格微涨(元/吨)焦煤合计库存可用天数微跌。 行业周报14/14/20(万吨)数微跌(天)吨)15/15/20200%左右。2年古电投能源股份有限公司第七届董事会第二次会议审议通过了《关于外送项目的议案》。本项目位于内蒙古通辽市境内,其中扎鲁特旗道老杜、科尔沁左翼中旗珠日河风电场址各规划容公告古电投能源股份有限公司第七届董事会第二次会议审议通过了《关于投资建设晋中市榆次区100MW屋顶分布式光伏项目的议案》。本项目位44MWp,其中在农户屋顶(户用)安装总规模92.83MWp,机关公共建筑屋顶安装80%为银行贷款。 行业周报16/16/20◼【电投能源】关于投资建设上海庙至山东特高压外送通道阿拉善基地400MW风电项目公告古电投能源股份有限公司第七届董事会第二次会议审议通过了《关于投资建设上海庙至山东特高压外送通道阿拉善基地400MW风电项目的议案》。项目场址位于阿拉善左旗敖伦布拉格镇西北方向巴彦哈日嘎查和查为银行贷款。告兖矿能源集团股份有限公司附属公司鄂尔多斯市营盘壕煤炭有限公司所属营盘壕煤矿为公司陕蒙区域的主力矿井之一。按照《固体矿产资源储量分及选煤厂建设项目联合试运转获内蒙古自治区能源局备案,试运转期限自生产阶段。本市场稳定,切实保护投资者合法权益,现对公司近期生产经营情况说明如下:截至目前,公司生产经营一切正常。公司通过大力推进煤矿智能化建设,全方位推进公司高质量发展。控股子公司同煤大唐塔山煤矿有限公口能源的行政令。声明中详细介绍了这项行政令的内容,其中包括:禁止进口俄罗斯原油和某些石油产品、液化天然气和煤炭;禁止美国对俄罗斯能源部门的新投资;禁止美国人资助或支持在俄罗斯投资能源公司等。同并减少美国对外国石油和化石燃料的依赖。美国政府已经承诺在本财年释祥喜在会上指出,要进一步科学统筹能源保供和绿色转型,增强稳产稳价稳市能力,推动能源低碳转型平稳过渡;加快清洁可再生能源发展,实现降碳、减污、扩绿、增长协同推进;坚定煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展方向,加快向“油—化—新材料—煤基燃料”多元化产品体系转 行业周报17/17/20源供应体系的基础和兜底保障作用。加大油气勘探开发力度,推动油气田进一步完善煤炭市场价格形成机制,引导煤炭价格在合理区间运行。国家发改委价格司司长万劲松表示,煤炭是关系国计民生的重要产品,今后一段时期,我国能源消费仍需立足以煤为主的基本国情。完善煤炭市场价格形成机制,有利于稳定市场预期,遏制投机资本恶意炒作,防止煤炭价格维持高位助推煤炭市场供应持续增亿年,受多种因素影响,国际能源供应形势更加严峻复杂,能源价格不断攀升并屡创新高,同时国内煤炭消耗呈快速增长态势,对煤炭保供稳价形成新的运保障工作部际协调机制专题会议,与有关成员单位和相关地区围绕煤炭稳产增产工作,研究延长保供政策等有关措施,同时进一步梳理具备增产策新举措。团等铁路运输企业充分发挥铁路煤炭运输骨干作用,集中资源全力组织增运,铁路煤炭发运量快速增长,有力保障煤炭稳产稳供,秦皇岛港存煤水煤装车6.5万吨,其他主要煤炭港口存煤也明显增加且增速加快。球范围内出现了能源供应紧张的情况,我国局部地区也出现了缺煤限电的情况,虽然我们在很短时间内实现了能源的稳定供应,但各方面仍然有一展改革委副主任连维良回应称,尽管我们面临的挑战日趋严峻,但我国有条件、有能力、也有信心、有办法保障能源安全可靠供应。按照党中央、国务院部署要求,煤电油气运协三个着力一个守好:着力增加产能,着力加强储备,着力保供稳价;坚决18/18/20利用,引导煤炭产业绿色发展,“建议从国家层面合理调整煤炭消费量统计方法和标准。”李和平说,要充分考虑煤矸石燃烧利用数量比重低,产生碳排放也极为有限的实际,将洗选矸石不作为煤炭消费量统计。“如确需将洗选矸石作为煤炭消费量,建议仅纳入以燃烧方式利用矸石并按热值折算后统计”。的政府工作报告明确提出,有序推进碳达峰碳中和工作。对此,来自国家能源集业务总监邵俊杰、包头化工党委书记董事长贾润安、朔黄铁路副总工程师黄立军、黑龙江公司双鸭山电厂职工告诉记者,审议政府工作报告,深深感到能源行业必须立足国情促绿色转型;作为我国最大的一次能源供应企业,国家能源集团既要担
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