移动互联网并购XXXX年上半年上市公司手游并购

2023年上半年上市公司手游并购总汇目录一、前言 2二、多行业上市公司布局手游 2三、被并购手游公司市盈率普遍超10倍 3四、被并购手游公司多数实现规模营收盈利能力各不相同 4附：A股上市公司并购手游公司案例分析 5世纪华通大手笔耗资18亿吞下天游软件、七酷网络 51、世纪华通8.5亿收购无锡七酷网络100%的股权 52、世纪华通9.5亿收购上海天游软件100%的股权 6中青宝再度出击17.56亿全资收购三手游公司 81、中青宝4.41亿收购美峰数码49%股权 82、中青宝7.47亿收购中科奥全资子公司小奥游戏100%股权 93、中青宝5.68亿收购江苏名通科技100%股权 10光线传媒5.66亿入股三公司 121、光线传媒拟以2.3亿元收购广州仙海科技20%股权 122、光线传媒拟1.76亿收购热锋网络51%股权 133、光线传媒1.6亿收购妙趣横生26.6%股权 14宝利来9000万入股掌娱天下 15拓维信息8.1亿收购上海火溶 17建材“土豪”巨龙管业30亿揽下艾格拉斯 18北纬通信3.6亿收购杭州掌盟82.97%的股权 20凯撒股份7.5亿收购酷牛互动100%股权 21天润控股6.1亿元收购旭游网络100%股权 23爱使股份11.8亿元收购游久时代100%股权 24中文传媒26.6亿收购智明星通100%股权 25

一、前言根据数据显示，2023中国游戏产业实际销售收入达831.7亿元，游戏行业巨大的市场规模和快速增长，吸引了众多A股上市公司的进入。投资潮数据显示，2023年1至6月期间，共有11家A股上市公司宣布或完成收购16家手游公司，累计交易金额达135.82亿元人民币，平均每笔交易金额8.49亿人民币。二、多行业上市公司布局手游从11家A股上市公司所属行业来看，布局手游领域的不仅有游戏公司中青宝，还包括传媒影视、软件开发、电信增值、电子设备、汽车制造等行业公司。其中，中文传媒收购智明星通交易额达26.6亿人民币是期间收购金额最大的一笔。世纪华通收购2家手游公司七酷网络和天游软件。中青宝收购3家手游公司，美峰数码、小奥游戏和明通科技，其中2023年8月，中青宝以现金方式收购美峰数码51%股权，作价35,700万元，本次发行股份及现金方式收购美峰数码剩余49%股权，至此中青宝对美峰数码完成100%收购。爱使股份收购游久时代，巨龙管业收购艾格拉斯，天润控股收购旭游网络，卡萨股份收购酷牛互动。手游公司掌娱天下则由宝丽来收购10%。拓维信息购买火溶信息剩余90%股权,完成对火溶信息的100%股权收购。三、被并购手游公司市盈率普遍超10倍因手游企业是轻资产公司，账面净资产无法涵盖其核心技术、品牌优势、业务网络、用户资源和创新服务能力的价值，所以通常采用收益法对手游公司进行评估。以市盈率(PE)水平分析来看，16起并购中有7起的估值在10倍以上，平均市盈率为10.8倍，市盈率区间中位数为10.85倍。其中，被巨龙管业30亿揽下艾格拉斯的市盈率相对最高达18.75倍，中青宝美峰数码的市盈率最低为5.52倍。现阶段多数游戏开发公司的业绩基本是靠一至两款受欢迎的游戏支撑，但手游的生命周期比端游要短很多，平均只有6-12个月。若不能持续开发出好游戏并把之前的用户转移到新产品上，手游开发公司的业绩将无法得到保障，也就难以支撑较高估值。注：图2中市盈率(PE)计算公式为市盈率(PE)=标的估值/2023年预期净利润(因信息披露原因，游久时代、仙海科技、智明星通、妙趣横生四家公司的市盈率无法计算，所以不在数据统计范围之内，在以下图2中无显示)。四、被并购手游公司多数实现规模营收盈利能力各不相同根据公开数据整理显示，除未披露业绩的2家公司，截止2023年6月30日，另外14家手游公司均已实现了盈利，但利润水平良莠不齐。以2023年净利润数据为例，14家公司中仅少数利润规模超过亿人民币，大部分利润在1000万至6000万人民币之间，也有公司实现了少量盈利，金额在几十万到几百万人民币不等。干附：桃A菊股上季市公鼠司并改购手栋游公霞司案笼例分夜析拾世纪旬华通恐大手闭笔耗张资1帅8亿浑吞下导天游忽软件饱、七浑酷网坊络生1墙、世垂纪华棋通瘦8.牛5疑亿收兰购无袋锡七丑酷网融络落10争0%摔的股仁权突公告宁日期易：电20训14睁年各1上月馋22射日消涉及伤金额将：诚8.撕5认亿元踏人民逃币帝涉及弃股权厉：能10槽0%嘴一、纺交易聚概况抱世纪纺华通抚收购按的七灶酷网坏络系哀精品袋网络秘游戏米开发隆商，丧已开察发完拜成多钳款热恳门精响品游裹戏。侵本次负交易夕中，航世纪猫华通禁拟以仔发行阻股份卧和支弓付现杨金相定结合机的方搁式，音购买怨邵恒乓、蔡宾伟青市、天残神互医动合节计持架有的蝶七酷析网络背1炒00冲%畏股权药。参甚考预弟估值专七酷造网络哭8.关50本亿元咱。绍二、乌钻交易咱双方普和交宰易标勇的觉1兄、交朵易双发方斗收购艰方：缴浙江妖世纪匪华通爸车业趣股份唯有限旋公司之出售妄方：捎七酷祥网络保2奖、交喘易标缩的情业务住：七应酷网重络自共成立拨起一筒直专倚注于周网页丽游戏叼自主世研发摧，目摊前自匹主研背发并旅在任运营督的主衣要游仆戏产峡品有凯《热渐血战煤纪》修、《遇天神管传奇喘》、究《传锤奇国鹅度》议、《搞三国意列传鉴》及适《大注航海抽》等微。最城近两则年七藏酷网精络主洽要游销戏产津品的筋收入咽情况藏如下烫表所每示。辜其中砌，《雕热血旅战纪而》、煮《天誉神传挤奇》抓两款我游戏揭的收侨入占旬七酷倡网络暗2革01弱3独年度故营业局收入衬的浙70畜%乡以上机。佩3燕、财味务数老据信合并捎利润暂表主缝要数长据刃(姥未经并审计贩)作单位尼：元款三、伐对赌习条件酿1盗、立20耐14炒侍年度战归属奶于母关公司粱净利羞润约悉为长9缩,0手00窗专万元颜2纱、姥20盆15躲年度扇归属启于母伤公司睛净利愉润约畏为灶12库,4棚00滤猾万元临3拦、须20谁16既政年度霸归属研于母猫公司围净利现润约庆为唯16建,4秃00猪万元桑具体门承诺辨数，线待评蛾估报厉告最奸终确购定后率由双贴方签侧订补刑充协奏议予许以明斑确。沫四、伐标的垒估值斗1涂、整胖体估粒值为木8描.5戒8陶亿元订2亭、整助体估原值为字20式14责年预扫期净导利润潮9,浪00红0沉元的中9.灿53傅倍满则篇3物、截陈至愉2丙01高3蚀年般1菜2线月筐3懂1垮日，岸七酷微网络棵归属歪于母护公司零所有墙者权茂益为荣5谅,6押19耐.7算9带万元率(雁未经矛审计曾)伴，预鱼估增锯值率拆为挪1惕,4筋26毒.7宁5%狡。抄2两、世晌纪华盒通玉9.捐5犹亿收鸽购上农海天概游软肤件沾10肆0%腔的股慢权答把仿公告承日期郑：带20详14挺年黎1绑月颜22贤日氧净貌涉及夕金额交：怎9.局5己亿元途人民摆币塘恨园涉及邮股权贷：待10的0%塘刻境一、溪交易翁概况燃脏蛾世纪挨华通张本次狠收购恢的天密游软婆件是剪中国仁领先仔的运抵动休国闲竞计技类桃网络闲游戏曲平台碧运营按商，矿旗下有拥有问国内默知名项游戏测运营削平台钩T2适CN验本次至交易籍中，宝世纪纹华通你以发喇行股冠份和嘉支付壮现金异相结厚合的忆方式翅，购淹买王傅佶、劲汤奇翅青、扁任向埋晖合狂计持私有的处天游构软件欠10任0%县股权限。参居考预卸估值虹天游略软件工9.智50枪亿元罚。户龙史二、葱耻交易踪双方丧和交恋易标缎的已崇柄1绘、交窜易双碌方疑放蝴收购抵方：辫浙江辟世纪粗华通镇车业颂股份匹有限汽公司孩册蒸出售杠方：嘱上海蔬天游望软件睁宇载2筑、交科易标则的旱随鲁业务遥：天托游软热件是棵中国有领先话的运月动休快闲竞素技类宋网络竿游戏航平台恨运营怕商，愁旗下总拥有志国内礼知名睛游戏涂运营分平台阿T2锤CN应。在查天游膜软件鱼成立碎初期坛，引逆入的袭主打档产品苍《街妻头篮珠球》甩便以酬2,爸50野0奇万注千册用或户，臭同时坛在线夹30带万人托的运斑营成厅绩成练为中脉国网抽络游鲁戏市霜场的朵一匹药黑马折，跻赴身一行流网愉络游琴戏之认列。胳运营宇至今侵的八恋年时北间里窄，《刘街头嘉篮球墨》屡毫获殊姑荣并梳创下效世界抢参与婚人数鸟最多假的电徐子竞超技比丢赛世蝇界记窜录，符截至观20抓13附年亿12淹月口31鲁日，圣累计百注册仆用户烤超过垒1.金15纵亿人蓄，游灭戏总遥流水酿超过蔬10狂亿元却，已闻成为仇中国完网络产游戏防运营块最久余的运弃动休颠闲游铺戏。设侦伐3投、财燃务数倡据拣抬蓝单位镰：元优紧哄三、旺对赌穷协议锄刚扶业绩松承诺呈钢脏1数、护2怕01颈4常年度陷归属喷于母薯公司傍净利需润为稼9,泡00失0哨万元朱竹女2望、摧2来01舰5洽年度撒归属梦于母嚼公司困净利箱润为座11留,0妻00长欲万元驱、树出峡3尤、榨2司01裕6查年度本归属塞于母捕公司迁净利坦润为剂14炒,0事00即乡万元坛。抖言贵具体断承诺约数，通待评嫂估报砌告最勿终确伯定后木由双圾方签蝇订补银充协拼议予草以明额确。玩鞋座四、贪标的川估值降扶距1弦、整汁体估丽值为管9厕.5饱0骂亿元乡2梢、整温体估贩值为符20酬14严年预售期净菜利润岔9达，迫00折0货万元努的斑10雀.5州6怠倍拿。刺中青滋宝再嗽度出舅击耀17秆.5方6亿额全资浪收购狮三手映游公主司爪1等、但中青舟宝留4.暮41狠亿收斯购美架峰数兼码月49录%财股权分肉拦公告字日期么：唇20旋14疤年劝4发月屑12殖日封魄尾涉及药金额苦：爬4.熔41崖亿元减人民炮币落者翅涉及件股权扮：衣49灵%敌救坝一、瘦交易朋概况咐裙竭中青侄宝拟肯以发对行股贸份及赔现金溉方式财购买膨李杰喝、郭仍瑜和支钟松鸭等煎3乐名交玉易对抬方持围有的并美峰制数码端49告%舍股权衣;歌软歉二、狗交易幅双方村和交含易标因的冤滋塌业务磨：美脖峰数嗓码目块前的拉主营逃业务勿为移户动网木络游钓戏的势开发保和运边营。追美峰旧数码豆前身踩为成肾立于罗20拆04衔录年自6姜月的评上海调摩帆练数码渗科技晌有限劫公司劫，设涛立之创初就默致力哀于手查机游浊戏的鄙开发短业务补，是削中国矩最早议涉足吧靠网络睁游戏伯开发句及运赞营的贝公司口之一白。抽20山13羡段年灯1波月推册出的而重度喘大型姿MM误OR存PG值闷移动观网络侨游戏晒《君斗王免Ⅱ躺》获拾得了掉巨大取成功孩。原扇芳1经、交辜易双感方吸超控收购叹方：贯中青注宝义彼识出售蔑方：枯美峰豪数码语好幕2招、交屑易标蒸的鱼馅留业务袋：美陕峰数塞码始获终以浩每一确款游牌戏产失品都捕作为滥精品柜来制励作。服经过用近十胸年的包开发惧积累删，美匆峰数抽码已截拥有柴一套骂完成些的产者品制跳作流界程来仗保证玉游戏绳产品冒的质叔量。践无论秀是美献峰数莫码成型立初档期的枕《二冲人世剃界》重还是着目前潮的《否君王容Ⅱ源》，里都为烟玩家雁带来枕了前串所未粗有的炸完美愈体验莫。优上秀的雨产品自优势蹦使得膝美峰轰数码桂的游驱戏产零品被都国内滔多家没公司述争相疗联运躲，多付款精施品游慌戏在缓日本喂、美冲国、钟东南营亚等贴地区零代理挡权也玻争相拳被海本外运矿营公锹司代爽理。无搭绕3彩、财热务数揉据尖钟毁单位卧：元渣巧目三、扶对赌框协议碗越横业绩构承诺保啦栗1库、蛾20订14按粒年净志利润基不低角于人器民币讽8,损00之0骄万元星素梁2索、蛇20贿15叙年净降利润怖不低甚于人塑民币购11择,0世00侧旨万元版倦阿3皂、驶20持16晓蛙年净业利润泛不低惕于人乳民币她12佩,5创00款樱万元挂锣躺四、害标的盏估值仍买裂1构、美肆峰数柔码钳4自9%匆股权倦以序2值01仁3剩年盆1位2怨月殊3哭1禾日为马评估杯基准鞠日，戏采用份收益糖法进勺行预诉评估珠。在吧持续棒经营息的假裂设条词件下若，美衫峰数饶码箩4莫9%锡股权镰的预高估值辩约袖4,临10搭4.任90珠案万元侵。衣娇钓2熄、整池体估务值为或9雹亿人肝民币郑丢件3卖、整杂体估每值为疤20撇14呜年预怕期利霜润床8,塞00笑0阅万的描5.坐52啊倍亡2蓬、我中青此宝拌7.拦47秋亿收住购中孝科奥悼全资穷子公棋司小泽奥游腔戏机10茶0%勒股权么闻穷公告恰日期赚：感20疗14堂年诵4荒月寨12亡日搬落匀涉及汁金额预：染7.瓦47漏亿元嚼人民救币失适已涉及掠股权碍：虎10漠0%优郊近一、博交易锹概况侄伴也中青捷宝拟饥以发仆行股休份及极现金短方式则购买面孙建雅、李穷治国姨、李近娅、亲胡炜商等揭4卸名交愚易对滥方持位有的危中科瞧奥填10虚0%抛股权其。偷课恢二、透交易兵双方阀和交称易标游的置硬疑1勒、交捷易双茂方惕血朴收购真方：泳中青激宝逗加附出售存方：最中科漆奥额创晕2刘、交朵易标稳的纠值由业务误：中爆科奥捏的游匪戏产腿品主烂要为艺移动渣休闲汁游戏年，运妄营系口统全古部为拴A盘nd筋ro漠id夫您系统狡，目猪前共室运营便3积0支多款早游戏抢产品品，其仆主打春游戏怨产品摸为《院3D迹脑终极色狂飙尚》、丰《抗3D揉议暴力稼摩托渴》、虑《小懒奥斗托地主狠》和熟《飞何机大示战》微等系缠列。牧梁葡3无、财荡务数夜据穷主和单位印：元考防斗三、虑对赌材协议某池茫业绩恢承诺拿哭痰1料、攀20俘14片柳年净别利润掘不低标于人形民币范7,呼00剥0祝万元止挤菠2昨、姑20晌15稍年净勾利润税不低撇于人虚民币梳9,骡10辉0垫万元匙格君3晃、抬20脊16圣队年净抵利润答不低吉于人贝民币拼11本,0桨00呼穿万元么恋踩4山、丸20绑17扰-区20钱18音年度鸡净利鹊润不席低于淡人民怎币胞12淘,0能00埋茧万元邀垃夏四、伟标的禽估值榆匪服1扫、中替科奥蜻1您00呈%毒股权兴以陈2夏01个3塘年凭1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