财务报表分析报告

财务报表分析报告分析构架CONTENTS公司简介CompanyProfile财务比率分析Analysisoffinancialratios比较分析Comparativeanalysis杜邦财务体系分析DuPontFinancialSystemAnalysis01公司简介

公司基本信息公司历史

公司主营业务介绍

审计报告意见类型公司股票上市交易所：上海证券交易所股票简称：公司股票代码：600839公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》公司法定中文名称：公司名称公司法定英文名称：SICHUANCHANGHONGELECTRICCO.,LTD公司法定代表人：小觅知公司注册地址：公司地址公司基本信息公司历史介绍1989年此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）标题文本预设关键词1930年此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）标题文本预设关键词1990年此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）标题文本预设关键词2010年此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）标题文本预设关键词公司主营业务介绍添加标题添加标题添加标题添加标题添加标题此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）此部分内容作为文字排版占位显示（建议使用主题字体）审计报告意见类型四川长虹聘请的会计师事务所均为四川君和会计师事务所。四川君和会计师事务所的注册会计师对四川长虹公司2016年、2017年、2018年年报均出具了无保留意见的审计报告02财务比率分析

营运能力分析盈利能力分析

长期偿债能力分析

短期偿债能力分析营运能力分析总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率盈利能力分析销售净利率：销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。四川长虹2017年和2018年的比率分别为2.56%,0.93%,2018年比2017年有所下降，但是还保持着一定的获力能力。投资报酬率（资产净利率）：它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。权益报酬率：长虹的这个指标还是比较低的，应该进一步加强管理，挖掘它的获力潜力。0.68%0.48%0.12%长期偿债能力分析80%45%25%70%35%文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容70%文字内容35%文字内容资负债率：公司的资产负债率2017年为20．64％，2018年为27％，从比率上看我们认为它还是比较底的，资产对于负债具有较强的保障能力，无论从债权人，还是从股东的立场上看，都是比较安全的资本结构。利息保障倍数：在2017年，长虹的利息保障倍数为22.6倍，由此我们看出长虹有充足的经营收益来支付借款利息，2018年的利息保障倍数降为5.24，支付利息的能力比2017年有所下降，但支付利息还是有保障的。短期偿债能力分析98.65%54.36%362.79%123.67%178.9756.90%流动比率：流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业台的最低流动比率2，四川长虹2017年的流动比率为3．63，2018年为2．92，这个指标己经远远超出了这个水平，基本上处于同行业的最高水平，具有很强的短期偿债能力。速动比率：由于存货存在变现能力较差、有可能市价和成本价不符等原因，为了进一步评价流动资产的总体的变现能力，我们把存货从流动负债中去除来评价短期偿债能力。长虹2017和2018年的速动比率分别为1．78、1．70，有非常强的短期偿能力，短期权人对长虹的短期偿债能力应该有充足的信心03比较分析

结构百分比分析

定基百分比分析

环比百分比分析

同行业分析结构百分比分析请替换文字内容20%请替换文字内容20%请替换文字内容60%从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，2017年为15.58%，2018年为24.67%；存货净额的比例99年37.21%，2017年为38.89%，2018年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，2017年为76.58%，2018年为80.77%；而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，2017年为19.08%，2018年为15.67%；表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。长虹的短期负债占比99年和2017年为不到22%，2018年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。从利润结构表分析，主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降，而且销售费用和管理费用又逐年增加，所以净利润逐年下降！定基百分比分析2014201520132016从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。2017年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中：固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%；同时，流动资产2017年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中：应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。还可看到2017年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。2018年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为124.68%；而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。从利润看，净利润呈明显下降趋势。99年为52532万元，2017年为27424万元，减少47.80%，2018年减少81.15%；2017年，主营业务收入增加6.06%，，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%；同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。2018年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。环比百分比分析环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的说明财务状况的趋势。2018年长虹总资产为1763751万元，比2017年增加6.22%，其中：流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因；2018年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12.74%；而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%；与此同时负债有42.54%的增加，导致了股东权益比2017年下降了3.29%。2001年，主营业务收入为119260万元，下降了11.14%，主营业务成本下降8.64%，收入下降速度快于成本下降速度以及主营业务税金及附加增长较快，导致主营业务利润较上年下降了-26.64%；同时，销售费用下降了8.31%，财务费用下降9.38%，而且没有提取存货跌价准备，但是管理费用却上升了29%，最终利润比2017年下降7.72%2017年行业比较分析050200150100201520122013201405020015010020152012201320140502001501002015201220132014偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、5、1位，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的31位，所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司 获取更多的收益。营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第15、9、18、13位，表明公司的营运能力仍显不足，资产的利用效率还有待进一步提高。盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第21、19、20、19和18位，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。2018年行业比较分析26%56%45%39%26%56%45%39%26%26%文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容文字内容A．偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、4、1位，与上年相比名次，变化不大。B．营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第18、23、18、13位，其中应收帐款周转率、存货周转率与上年名次相比有明显下降，表明公司的营运能力继续恶化。C．盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第23、18、18、18和17位，与去年相比名次大体一致，表明公司的盈利能力不足，公司应进一步扩大销售和降低成本费用，为股利获得更多的回报。结论根据以上的分析，四川长虹2018年的财务状况总体上保持2017年的水平，其中营运能力、偿债能力、盈利能力无明显改善。同时，我们注意到长虹2017年每股收益为0.13元／股，2018年每股收益为0.04元／股，每股收益水平有较大下降，但在行业的名次却基本保持不变，表明长虹2018年收入与利润下降除了存在自身原因外，也与行业的普遍不景气有关。添加标题添加标题04杜邦财务体系分析

体系构成

体系解析权益净利率分析文字内容文字内容文字内容权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标：权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果：可以看出近两年四川长虹权益净利率从2．09％降到0．72‰下降了近70％=通过指标分解可以看出，权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果：其权益乘数比较稳定，相对变动不大，他们变动的原因主要在于资产净利率的下降从1.66％降到0．52%。权益乘数的分析权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。由表中可知，在2017年至2018年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平，一方面说明公司偿债能力较强，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强；但有上升的趋势。通过分析，权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。资产结构及资金周转情况分析流动资金中货币资金占的比重从20.9%降到19.1%，应收账款占有的比重从20.3%升到30.5%，存货占的比重从52.8%降低到41.7%01可以看出，存货所占的比重仍然偏大．考虑到家电业技本更新换代速度很快，产品容易跌价。同时应收帐款比重上升一成，说明实际上企业的偿债能力有所下降，存货和应收帐款过多．占用了大量的现金．影响了企业的资金周转。明显存货和应收帐款周转率变慢，使获利能力和偿债能力受到影响。02综合财务分析综合财务分析是结合会计报表附注，对一些重要的会计报表项目进行补充说明，以增强分析报告使用人对于会计报表的全面了解。杜邦财务体系分析四川长虹应收账款2018年末余额较2017年末上升58.27%，原因主要是当期的政策的问题.采用了信用证结算,由于信用证尚未到期以及改变营销政策加大信用销售力度所致.但是,放宽信用政策会增加产生坏账的可能性.同事我们也看到应收账款中99.8%的账龄在1年以内,表明应收款的可收性较好.其他应收款也是类似的情况.四川长虹2018年度投资收益较2017年投资收益上升631.67%，主要是当年取得债券投资收益和股权转让收益所致。四川长虹的短期借款、一年内到期的长期借款、长期借款均为