第一章财务管理概述

第一章财务管理概述第一页，共四十六页，编辑于2023年，星期四导学通过160学时的学习：完成会计专业必备的财务管理、成本会计、管理会计的基本理论、基本技能、基本方法；为未来CPA顺利通过财务成本管理考试打下坚实的基础.第二页，共四十六页，编辑于2023年，星期四财务管理学第三页，共四十六页，编辑于2023年，星期四1.课程定位

职业主线会计员助理会计师会计师高级会计师基础会计成本会计财务管理中级会计实务财务管理高级会计实务位阶晋升：低阶高阶1.1课程在专业中的地位结论：财务管理是会计专业中的专业核心课第四页，共四十六页，编辑于2023年，星期四1.课程定位1.2岗位能力与课程的关系

助理会计师职责*拟定财务会计规章*处理基本业务账务*管理财务收支*管理预算计划对应岗位财务管理会计专责资金管理专责信用管理专责预算管理专责。。。。第五页，共四十六页，编辑于2023年，星期四2.教学内容内容框架左翼资金时间价值模块一条主线资金管理筹资管理投资管理营运资本管理收益分配管理右翼资本成本和资本结构模块三个落脚点财务预算财务分析财务控制一线、二翼、三落脚点第六页，共四十六页，编辑于2023年，星期四3.学习方法

1.理解财务管理的内涵2.关注各章节间的联系3.在理解基础上记忆公式

第七页，共四十六页，编辑于2023年，星期四激励篇：2007中国总会计师年度人

之吴术擅拨资本魔方推动企业做大做强—记吉林吉恩镍业股份有限公司财务总监吴术获奖理由：财务管理的重要任务就是成功实现资本的高效运行，为企业大发展增添无穷的动力。吉恩镍业在财务总监吴术的带领下，近年来在我国资本市场上屡创佳绩，演绎了一场场动人的“资本神话”，充分体现了市场经济条件下中国CFO的成熟、胆识和智慧。第八页，共四十六页，编辑于2023年，星期四第一章财务管理概述第一章财务管理概述第九页，共四十六页，编辑于2023年，星期四本章主要内容：第一章财务管理概述第十页，共四十六页，编辑于2023年，星期四(一)财务管理的概念

是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动财务关系财务管理的内容第十一页，共四十六页，编辑于2023年，星期四理解财务管理的含义要注意四个方面：（1）财务管理是人所做的一项工作，是企业各项经济管理工作中的一种工作。企业有很多管理，如人事管理、物资管理、生产管理、营销管理等各种各样的管理工作，而财务管理是企业各项经济管理工作中的一个子系统。（2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：财务管理是资金管理，财务管理的对象是资金。

第十二页，共四十六页，编辑于2023年，星期四(3)财务管理与会计的区别区别：财务管理侧重分析与决策会计侧重计量与报告联系：会计信息是财务管理的基础第十三页，共四十六页，编辑于2023年，星期四

组织企业财务活动（4）财务管理工作内容包括两大部分

处理企业与各有关方面的财务关系第十四页，共四十六页，编辑于2023年，星期四第十五页，共四十六页，编辑于2023年，星期四1.财务活动筹资活动借债筹资股权筹资借债与股权对企业的不同影响？成本小，风险大成本大，风险小投资活动项目的可行性评价选A项目还是B项目？净现值最大化营运资金流动资产—流动负债长短期资产如何配合？长短期资金如何配合？如何提升资金的效率?

股利分配活动高股利政策还是低股利政策？第十六页，共四十六页，编辑于2023年，星期四2、财务关系企业是一个契约关系的集合企业股东债权人经理职工供应商客户政府社会希望企业成功又有不同的利益第十七页，共四十六页，编辑于2023年，星期四企业的财务关系由财务活动而形成的企业与其他经济组织和经济个体之间的关系，成为财务关系，即企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。可概括为七个方面：企业与国家之间的财务关系－征纳税企业与所有者之间的财务关系－投资与被投资企业与债权人之间的财务关系－债权与债务企业与受资者之间的财务关系－投资与被投资企业与债务人之间的财务关系－债权与债务企业内部各单位之间的财务关系－分工协作企业与员工之间的财务关系－按劳分配、按劳取酬第一章财务管理导论第十八页，共四十六页，编辑于2023年，星期四(二)财务管理的内容1、企业的组织形式第十九页，共四十六页，编辑于2023年，星期四2.财务管理的内容第二十页，共四十六页，编辑于2023年，星期四第二节财务管理的目标一、企业的目标取决于企业的总目标，并受财务管理自身特点的制约。企业的目标及其对财务管理的要求：第一章财务管理导论生存到期偿债力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期稳定地生存下去。发展集中表现为扩大收入，对财务管理的要求筹集企业发展所需资金获利对财务管理的要求

通过合理、有效的使用资金使企业获利。以收抵支第二十一页，共四十六页，编辑于2023年，星期四二、财务管理的目标第一章财务管理概述三种观点利润最大化每股收益最大化股东财富最大化第二十二页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（一）利润最大化为目标有A、B两个企业，其利润都是100万元，哪一个企业的理财目标实现得更好？如果A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去年赚取的100万元利润，哪个企业更好？如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好在上面的条件下，如果A企业是投资100万元建成的，而B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？思考第二十三页，共四十六页，编辑于2023年，星期四以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值

没有考虑利润与投入资本的关系没能有效地考虑风险问题第二十四页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（二）每股收益最大化每股收益，是企业实现的利润同投入资本或股本数的比值，可以反映投资者投入的资本获取回报的能力。

【优点】把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。

【缺点】但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，。第二十五页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（三）股东财富最大化目标股东财富怎么衡量？可以用股东权益的市场价值来衡量

股东财富=股票数量×股票市场价格。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。股东财富的增加怎么衡量？由股东权益的市场增加值来衡量

。

权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本

股东财富最大化是指股东权益的市场增加值最大化第二十六页，共四十六页，编辑于2023年，星期四注意区分“股东财富”与“股东财富增加”，理解股东财富最大化。判断：1.股东财富最大化就是股东权益市场价值最大化。（）股东财富最大化是指股东权益的市场增加值最大化。第二十七页，共四十六页，编辑于2023年，星期四2.股东财富最大化就是股价最大化。（）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。第二十八页，共四十六页，编辑于2023年，星期四3.股东财富最大化就是企业价值最大化。（）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。第二十九页，共四十六页，编辑于2023年，星期四优点：①考虑了资金的时间价值、风险问题股票价格取决于投资者对它的估价，即取决于投资者要求的收益率和预期的现金流。即考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量。②反映了资本与收益之间的关系股东财富的增加=股东权益的市场价值-股东投资资本

③兼顾了其它相关者（员工、管理者、债权人、国家）的利益各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

第一章财务管理概述第三十页，共四十六页，编辑于2023年，星期四下列关于财务目标的说法不正确的有（）

A.主张股东财富最大化意思是说只考虑股东的利益

B.股东财富最大化就是股价最大化或者企业价值最大化

C.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

D.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值答案：ABC

第三十一页，共四十六页，编辑于2023年，星期四三、财务管理目标与相关关系主体冲突之一：财务目标与经营者冲突之二：财务目标与债权人冲突之三：财务目标与利益相关者冲突之四：财务目标与企业的社会责任第三十二页，共四十六页，编辑于2023年，星期四冲突之一：股东与经营者当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。

1.监督。监督可以减少经营者违背股东意愿的行为，但不能解决全部问题。2.激励。激励可以减少经营者违背股东意愿的行为，但也不能解决全部问题。3.监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。协调方式道德风险逆向选择第三十三页，共四十六页，编辑于2023年，星期四经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于道德风险的是（）。

A.不愿为提高股价而冒险

B.装修豪华的办公室

C.借口工作需要乱花股东的钱

D.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回答案：A第三十四页，共四十六页，编辑于2023年，星期四冲突之二：股东与债权人股东和债权人之间的目标显然是不一致的，债权人的目标是到期能够收回本金，而股东则希望赚取更高的报酬，实施有损于债权人利益的行为，如投资高风险项目、发行新债。两种方式进行制约：1、签订资金使用合约，设定限制性条款2、拒绝业务往来，要求收回借款或不再借款第三十五页，共四十六页，编辑于2023年，星期四冲突之三：股东与利益相关者1.狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。2.利益相关者的类型（1）：合同利益相关者（2）：非合同利益相关者遵循合同法律关注较少，靠公司的社会责任第三十六页，共四十六页，编辑于2023年，星期四冲突之四：股东与企业的社会责任社会责任的含义:是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的，属于道德范畴的责任。他好，我也好，大家好才是真的好。第三十七页，共四十六页，编辑于2023年，星期四第三节金融市场第一章财务管理导论第三十八页，共四十六页，编辑于2023年，星期四一、金融资产（一）概念金融资产是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。如：股票。债券可能属于金融资产吗？第三十九页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（1）生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。（注意理解角度——社会）

金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。

第四十页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（2）金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。第四十一页，共四十六页，编辑于2023年，星期四【例·多选题】下列关于金融资产的相关表述，正确的有（）。

A.生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配

B.金融资产和生产经营资产共同构成社会的实际财富

C.金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证

D.金融资产是以信用为基础的所有权的凭证答案：ACD第四十二页，共四十六页，编辑于2023年，星期四（二）特点（三）种类第四十三页，共四十六页，编辑于2023年，星期四【例·多选题】下列证券中，属于固定收益证券的有（）。

A.甲公司发行的利率为5%、每年付息一次、期限为3年的公司债券

B.乙公司发行的利率按照国库券利率上浮2个百分点确定的债券

C.丙公司发行的到期一次还本