8-1概述与道氏理论

第八章证券投资技术分析主要理论与方法本章主要内容第一节道氏理论第二节K线理论第三节切线理论技术分析概述第四节形态理论第五节其他主要技术分析理论和方法技术分析-是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。技术分析概述一、技术分析的三大假设假设1：市场行为包涵一切信息假设2：价格沿着趋势运动假设3：历史经常重现。成交价格、成交量、时间、空间二、技术分析的基本要素优点在于：与基本分析不同，它与市场接近，考虑问题比较直观；跟数量化方法不同，它的预测功能趋于简化，不那么繁琐，投资者容易掌握。缺点在于：它往往具有一定的滞后性特点，它考虑问题的范围具有局限性三、技术分析的优缺点第一节道氏理论（一）道氏理论的起源（二）道氏理论主要观点（三）道氏理论中的互证（四）道氏理论的不足及运用该理论的操作策略道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。1、长期趋势2、中期趋势3、短期趋势又称主要趋势，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，其间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。1、长期趋势又称次要趋势，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的作用亦即中间性的离心变化。2、中期趋势又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。3、短期趋势（二）道氏理论主要观点1、一是预测股价存在着迟钝性。2、二是互证的不确定性。3、是对短期投资者没有用处。4、道氏理论对于何时能产生新高峰或新低潮均无法预测。也不能指明应购买何种股票方能获利。5、是道氏理论过于简单，仅仅依赖工业指数及铁路指数来观察市场股价变动，在实际上引起市场股价变动的因素甚多，不能只以少数股票的变化来反映市场全面变动的情况。操作策略*

把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。（四）道氏理论的不足及运用该理论的操作策略第二节K线理论是用证券每一天或一定时间内的四个价位绘成的图形来分析证券价格走势的一种方法。8.2.1

K线的画法和基本形状8.2.2单根K线的含义8.2.3K线组合的形态与应用8.2.4应用K线组合分析市场就注意的问题主要内容绘中线,我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；绘柱体,然后再找出当日或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。涂红色,假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。涂蓝色,如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以蓝色表示，又或是在住柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。（见下图）1、绘制方法8.2.1

K线的画法和基本形状1、绘制方法8.2.1

K线的画法和基本形状能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从Ｋ线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。2、优点3、缺点１）绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种。（２）阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难。8.2.1

K线的画法和基本形状根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为小阳星、小阴星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。4、类型8.2.1

K线的画法和基本形状分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义.我们结合分时图时走势图，分别说明几种常见的单个日Ｋ线图的形成过程和不同含义。5、K线图与分时走势图的关系.8.2.1

K线的画法和基本形状8.2.2单根K线的含义都是由若干条单个K线组成，至于多少条K线才能有代表性，学术界并无定论。下面我们分析常见的K线组合的代表意义。常见的K线组合的指导意义分为两种，即买进信号和卖出信号。8.2.3K线组合的形态与应用对单个K线的分析只能理解其含义，对于中长期投资实践并无太大指导意义，所以在实践中还需要分析不同K线组合的含义K线组合(1)常见的买进信号反弹线二颗星舍子线跳空上扬常见的买进信号最后包容线下档五条阳线下降阴线反弹阳线(2)常见的卖出信号十字线覆盖线孕育线孕育十字线常见的卖出信号反击顺沿线尽头线跳空孕育十字线八段高峰获利了结A、反弹线在低价区内，行情出现长长的下影线时，往往即为买进时机，出现买进信号之后，投资人即可买进，或为了安全起见，可等候行情反弹回升之后再买进，若无重大利空出现，行情必定反弹。