我国养老保险基金运营问题

我国养老保险基金运营问题研究摘要：我国保险市场的逐步放开、保险公司股权结构的多元化发展以及金融混业经营的国际趋势，从公司治理层面对保险公司的风险管理提出了新的要求。目前我国的保险公司在公司治理上存在诸多问题，加大了保险业运行的风险。因此，必须加强保险公司治理，从完善公司治理结构方面来提高风险管理能力。关键词：保险公司，公司治理，风险管理，股权多元化一、公司治理与保险公司风险管理的关系1.防范风险是保险公司治理的重要目标。作为金融企业，保险公司具有诸多的特殊性。首先是经营目标特殊，由于金融体系在国民经济中的重要性和它自身的脆弱性，决定了保险公司的经营目标既要在分散风险的同时实现效益的最大化，又要追求金融风险的最小化；其次是产品的特殊性，保险公司的产品是保险合同，由于寿险合同的长期性以及实际死亡率、投资回报率和通货膨胀率与订立保单时的预期的差距而产生经营风险，财险合同也面临预期损失率与实际损失率发生重大偏差的经营风险；再次是资本结构特殊性，保险公司高比例负债的资本结构和控制权掌握在股东手中的现实很可能会带来经典的股东——债权人代理问题，强化保险公司管理者从事高风险项目的激励和能力，从而使保险公司的经营存在更大的风险隐患。由于这些特殊性，使保险公司治理的目标不仅仅是公司价值的最大化，还应该包括保险公司自身乃至整体金融体系的安全和稳健。保险公司的公司治理结构正是应对风险管理的战略反应，其职责核心就是确保保险公司稳健经营，有效抵御风险。由保险公司治理决定的公司目标、决策及收益的分配都围绕着风险展开，风险管理直接影响公司目标的实现，是保险公司治理不可或缺的内容。2.保险公司风险管理必须依靠公司治理作为保障。全面风险管理必须由管理层来推动，因此，保险公司做好风险管理关键取决于公司管理层的意愿和风险偏好，而在这种意愿和风险偏好下做出的决策是否符合公司股东及其他相关利益者的最大利益，则取决于是否存在一套科学的决策制衡机制，这必然取决于公司的治理结构是否完善。此外，保险公司自身风险的加大和性质的变化也对保险公司治理提出更严格的要求。例如，更加激烈的市场竞争带来经营风险的加剧；保险资金投资结构的不断优化和投资渠道的日益多元化加大保险资金和保险公司经营风险；保险公司在国内、国际资本市场的上市也可能带来诸如监管规则的协调适应以及资本市场机制的可能威胁等新的风险。如何从完善保险公司治理结构入手，不断强化这些风险的控制机制是摆在国内保险公司面前的当务之急。3.完善的公司治理能有效促进保险公司的风险管理。首先，完善的公司治理通过合理的制度设计，弱化公司管理层从事高风险项目的激励，并强化对其行为的约束，从而有利于公司自上而下的全面风险管理的实施。其次，完善公司治理结构有利于加强内控，实现运营安全。健全的内部控制是保险公司防范经营风险、增强核心竞争力的必要前提，是现代金融企业的重要标志。完善的公司治理是内控机制有效运行的基础。只有在完善的公司治理条件下，董事会、经理层才会更加重视内控机制，内控机制才能真正发挥作用。再次，完善公司治理结构有利于保险公司募集资本，达到资本充足的目标，从而有效降低风险。投资者在投资决策时，不仅会考虑企业实力和发展前景，还会考虑公司治理结构状况。有效的公司治理是企业取得投资者信赖的基石，是走向资本市场的通行证。4.股权多元化给保险业带来了新的风险，从而对公司治理提出了更高的要求。在我国，随着外资和民营资本日益进入保险业，投资主体多元化已成为保险市场发展的重要趋势之一。尽管民营资本进军保险市场会有助于保险公司建立多元化的产权结构、促进保险业股权改革、完善保险市场结构，但是，民营资本天生注重短期投资回报的弱点，再加上目前金融运行体制和监管制度的不健全，保险经营中巨大现金流的诱惑，极有可能引致民营资本的行为越轨，从而触发保险业乃至整体金融业难以估量的风险。因此，随着保险市场投资主体多元化，我们必须抓住公司治理这个关键环节。公司治理结构是公司制度发挥作用的基础，只有进一步完善保险公司治理结构，才能进一步转换经营机制，提高保险公司竞争力和防范化解风险的能力，促进保险业持续快速健康协调发展。5.混业经营对保险公司治理和风险防范产生了重大影响，也提出了新的要求。随着金融控股公司的发展和投资主体多元化时代的到来，保险公司的股权结构将变得更为复杂，保险公司的风险也变得更为复杂。因此，必须抓住公司治理这个关键环节，才能防范资本融合的风险。2004年7月，东方人寿因大股东德隆系挪用公司资金导致巨额损失而被勒令停业，该事件为完善保险公司治理敲响了警钟。在金融混业经营时代，如何在保险公司和其背后的资本之间建立防火墙，防范掌握控制权的股东侵蚀保险现金流；如何从公司治理着手，防范集团运作的风险；如何有效进行集团公司的公司治理，将保险公司的公司治理有机融入到集团公司的治理之中，这些都成为保险业风险防范的重要内容，同时也对保险公司治理提出了更高的要求。二、我国保险公司治理存在的问题1.我国保险公司治理的共性问题。在我国，由于历史性原因，形成了国有保险公司和股份制保险公司两种不同的经营体制，这两类公司在公司治理方面分别存在着不同的问题，但以下一些问题是这两类公司在公司治理中所共同存在的：一是董事会存在严重的职能和结构问题。公司董事会在选聘高管人员、战略决策、监督和评估经理层的绩效等方面的主要职能还没有完全落实到位；董事专业化程度低，目前许多股份制保险公司董事由股东单位派出，且大部分是兼职，缺少保险经营管理的知识和从业经历，对保险业的政策和发展状况缺乏深入了解；一些公司的董事会在经营管理中没有发挥核心作用，对董事的责任追究机制也没有普遍建立起来。二是独立董事没有发挥应有的作用。在我国现阶段保险公司中，无论是国有还是股份制保险公司，独董制度都面临着严峻的挑战。独立董事主要由大股东决定聘请，很难代表中小股东的利益；独立董事的薪酬来源于公司，很难对公司经营活动发表客观的“独立意见”；大多数独立董事来自院校和研究机构，缺乏保险公司实际操作经验，很难对公司经营活动起科学决策和监督作用，“花瓶”独董的现象不乏存在。三是监事会制度不健全，制度执行不严格。目前，很多保险公司虽然设立了监事会，但相关制度不健全，监事会对公司的监督作用没有得到很好的发挥；有的公司虽然制度比较齐全，但往往有章不循，使监事会的监督职能流于形式，没有真正发挥作用。唱揪四是泡外部资治理虽机制抹的作图用发箩挥有雄限。隐从保尖险公程司治傻理的雪外部东环境尽来看较，目斑前我涂国职轨业经腹理人州市场雀不健堆全，火公司为高级胖管理势人员两的选漆聘机上制失伍效；玩只有籍极个缩别的缝保险酸公司屈上市誉，通评过证物券市痰场进孟行控手制权适配置段的功轰能不尤能有许效发埋挥；卸保险住公司袭治理雹法律盟法规涂建设理滞后择，与未我国贪保险敌公司廊的实御践相坝比，遇现行浆法律忍法规更存在猎着不坐匹配趋、相只对滞不后的尚问题川。徐赖五是棚公司狸治理总中风料险控蹈制意绿识较炉差。派目前友，保偿险公拨司内碧控制支度建炎设所个关注送的重方点多搭在业牵务层滴面，教而对税公司卧治理能结构达层面锹上的费风险届控制茎要求乖是浅较表的产；风进险管墓理多斤为静胜态的奶、单桂一的弓、事畏后的馒，很岛难对怖经营损过程论进行蝶动态纲、全吊面、邮预先己监控追；大永多从里提高港公司盒经营善效益划的角资度来芦进行工公司来治理柜，而短很少赵从风穷险防疤范的碗角度柜来进陡行公秀司治室理制架度设跳计。切耳2.军国有休保险乎公司雅治理愈的特幸殊问斩题。馋国有循保险捡公司窄治理富结构思存在鼠的主话要问元题，国一是猜股权父控制访问题任。目之前，序我国践国有凳控股抗的保妄险公遮司中时，国岭有股马比例愚最高聪的占盏72敢.5万%，酬最低柏的也鼠占4睡5%理，一心股独姐大的毙股权荡结构蠢限制渴了公膏司治辜理机哪制的贫作用宜。二基是委燃托代菠理问撞题，仿政府嘱作为员国有散股权防的代区表对锯公司串实行肌控制孕，并割通过奉层层街委托妇，授胆权经粒营者虫管理痕。因多此，鼓如何箱保证拴董事屠会和设高管嚷人员所的忠稼实、扬勤勉租义务军，是辫国有确保险锡公司挽面临纪的重例要问防题。瓦三是贿行政摆色彩嘉较为昏浓厚仁，我扶国国论有保焰险公纽司经兽营者氧的绩嚼效评钻估体绣系复揭杂且都目标差多元物化，苹经营挥者难鹅以跳铺出官键本位晴的束疼缚，坛市场拦意识屯和进虫取意有识弱谱化，纠再加旋上“窑老三泽会”缩的存姓在和贴我国筐特有禾的组资织人锈事制州度，谣使我磁国公吧司尤单其是环国有惩公司厅的治累理结吃构更拜为复熔杂。逼四是刃外部跑干预丧过多跨，由摄于多君方面渣因素疲，国保有保样险公炸司仍串然受勺到国蹦家和翅地方晃行政杏部门将较多艇的干肤预，柴还不脾能完捷全做存到自饺主经刊营。悲漫3.矩股份店制保滋险公渔司治茫理的掉特殊刘问题旅。在李股份数制保穗险公叨司中味，由蜻于股专权相润对分岗散，伤股东冲背景犯比较编复杂兄，中丸资、柱外资疑、国某有、级民营脸股东艰的投骄资目挑的和溪价值盛取向超不尽笔相同饺，自特律程劫度也高不一充样。嘉因此爆，各住公司宫的内械部制荣衡机灯制差诚异较担大，皮表现吊在公垮司治疼理结适构上啦的特它点也璃存在挤鲜明薯差异禾。总概的来仗说，疲股份俩制保挂险公排司的举问题觉主要或表现雨在：博一是刻股东晌行为筝亟待翅引导贺和规讲范，颗由于群一些滨股东浓对保甘险经牌营的世特点心认识锯不充档分，步存在纯投资暴理念摊不成爬熟的航问题丽；有躁的国信有孩企业荡股东砌对经晓营结昆果关得心不贴够，夸没有羊发挥纤对公拥司的护监督毫制约尸作用允；个越别民然营股桌东急拉功近蒸利，辱追求许短期蔬利益滨，没冶有充粮分考住虑公然司的虹长远醋经营啊；有赚的股手东不拆重视捎公司吧的基社会馆责任俭，风楚险意膀识较泪为淡伯薄。巾二是棚关联感交易灰管理捎制度葵不健枝全，英许多劳保险伤公司中没有禽制定巩关联眯交易年的内苹部审携查和桃批准定程序穿等方拾面的技管理必制度失。三零是股核权过遍于分闪散，伍经营蛮管理贴层受数到牵性制过武多，浮影响忆决策秩效率惊，影絮响公呈司业王务的底发展筋。推三样、对瓣策建族议滨栗1.橡不断爬优化隙保险逼公司妈股权睛结构蜘。吸得收民絮营资勤本参氧股，糠使民佛营股请东在芒公司馆治理筒结构强中的源监督砌制约谈作用辽不断摊加强佛；引眨入国茫际战迈略投劫资者嗓，发飞挥国兔际资龙本的法监督偿作用称，充朴分利肢用国喇外先铜进技粒术，怕加强女保险裙公司关的内沟部控肝制和闭风险任防范丹；推掌进规壁范上丑市，懒引入鸡资本驱市场素的监胆督，李在“档用脚摔投票租”的枪机制粘下，菌促使仇保险煤公司作加强拼风险鲁管理庄；推叛行员景工持塞股计锤划，煮使员膨工自绣身的贩利益保与公户司的钓利益寄和发统展紧倘密联唱系起织来，薪从而袜更有后利于封防范妖风险摧。另顾外，债在产射权制州度的壤安排音上要退尽量惠吸收幸众多诵的中摘小型称投资治者，菊追求怎较为瞒分散餐的股冒权结丈构，策以避虫免大庆股东烂对保更险公闻司的盗实际拒控制夏。违肚2.孔强化添董事娱会的脉职能坦。应慈进一贞步明蒸确董宗事的酷任职董规定业、增瓶强董附事会奉的权拖威性怖、独渗立性斧和劳科学绘决策饶功能访；建默立董粗事评百价制顽度，身明确贡董事梦的职继责；昆完善剧董事粉会的交内部校组织礼结构语，健排全董辩事会叮的运引作机腹制；朝董事孔会要忆确保仍公司祖的审灭慎经趣营并伏对公包司的块经营锣管理榜进行否有效择监督植，要为对内士控制跟度和壳风险酿控制忍负最戚终责愤任，在确保职保险瑞公司肥建立希与业捎务规登模和贼业务民性质界相适惯应的帝内控蛋和风暑险防匠范体拾系；骨建立页和完亏善保质险公设司独黑立董林事制车度，餐进一侧步增台强董洁事会样的独讽立制染度；旁加强忌董事牌教育缓和培亦训，燥定期络对董甲事进延行培虹训，房提高培董事吼的专妥业素忌质，传增强伞履行浊职责砍的能宝力，胡同时蔬，加亏强董浴事的激职业碑道德窗教育蕉，引转导董馆事正招确行元使权喊力，猜保护丰相关腔利益慕者的艘合法课权利缠。薪厚3.长建立突完善荐的内蹄部制占衡与墨监督粪机制街，强经化激答励约倦束机尸制。恋制定床完备偷的股悦东大递会、竹董事凭会和湖监事地会议极事规额则，肉对各躬机构浊的主暴要职糖能、视议事赛和决蒙策程降序进污行规涉定，乔形成和权力芦制衡袍的机演制；搬明确贫和强缩化监杜事会沿职责椒，充万分发席挥监辆督职菊能；那设立董审计抄委员柏会，休并将圣其明导确为誓全面理风险资管理已的监筒督、抄评价琴部门袖，督志促管沫理层丰纠正肝内部辨控制治存在塌的问姓题；季控制湖关键燥岗位坚，强始调精锦算师曾、审皂计师垦和首博席财异务官问等关钱键岗只位在曾保险寿公司蜻治理夺结构植中的史重要甩性；纳完善掘高管佩人员灯激励宵约束完机制透，建肝立经米理人省的绩像效评迫价体肤系和即激励忧约束凯机制毛，以苗参股梢或股绵票期章权等拦方式追有效唇激励聪经理招致力蚀于提乡高企快业的南长远带绩效迟，自杠觉控筛制风谅险；老切实具解决库好内绩部人恐控制轿问题于，防盟止经狂营者惑对利压益相瘦关者监利益魂的背俩离，迫最大根限度史保护武利益静相关磨者尤稍其是猫被保砌险人肃的利碌益。项附4.宿加强离对公贿司治统理的迅政府糖监管衔。一选是按王照国脏际保察险监搂管的胃发展它趋势仅，建贴立公杏司治职理结挨构的伯监管疼制度泼，明佣确监踏管堡内容呜、监农管手谋段和纳监管卧方式样；二遍是要脑建立败和完劝善相满关的锣政策棒和挖法律啦法规骂，为选公司矛治理允提供赤政策屯法规派保障释；三黄是督华促保亮险公睬司完党善公本司治谈理结答构，恰定期钥对保奋险公站司的控章程红、议避事规死则、萝会议休决议铸和内夕控制貌度等痒方面烘的执惕行情给况进冰行定苹期检纯查或芽抽查蛛，强挑化制华度执触行，置督促蝴保险穷公司虾改进亩，并三对公春司治货理结燥构不逢完善烂的公浇司进乞行重锯点监筐管；蛛四是矿突出蒸以被宾保险访人为妹主的雀利益烦相关药者的爆利益回的保晒护，逃保险今公司铺治理肌结构刃应体跟现社烟会责赶任的子要求棵；五咽是加除大社奥会诚魔信体封系的脑建设爸力度汇，为液公司崇治理欺提供慌信用具保障屯。宪跑5.萌充分符发挥恰外部答治理降机制孔的作康用。是外部按治理聋机制猪包括隶以下客一些血方面穷：一忘是产枣品市伏场，哨规范污和竞刺争的插产品偏市场钻是评丑判公侦司经塘营成摸果和纤经理准人员闲管理假业绩拣的基午本标某准，施优胜甲劣汰扁的市汁场机动制能邻起到浩激励煮和鞭晒策经膝理人尺员的红作用虑；二奸是经右理市膝场，连功能榴完善蓄的经滋理市邪场能还根据倡经理咐人员炮的前刘期表下现而扬对其均人力君资本梢估价蚂，因婆而能维激励适经理昆人员忍努力盲工作疮；三凶是并庆购市碧场，稻从公芬司治衫理的誉角度贝而言塘，活取跃的摇控制恶权市房场作景为公棉司治坛理的尸外部帮机制肆有独鬼特的疼作用现，适道度的掩接管绒压力讽也是昨合理礼的公皱司治户理结单构的艇重要艇组成茎部分悄；四倦是市非场中针的独户立审坏计评比价机堡制，抽这主踢要依滔靠市蒜场中傻立机瞎构（携如夜会计垦师、隆审计朴师、坟税务填师、眼律师遗事务伸所等扯）客闷观、脏公正精的评填判和冲信息汪发布屠。利牵6.捏混业清经营绳下加候强集眨团公葱司的蓄治理间。培贪育以安母公清司为讯主体持的集博团治裳理机睬制。沈既要谜保护锦母公翠司的芳利益达，同迈时又版要对羽其行粉为进妖行制河约来钞保护断其他敌利益咱相关宫者的酒利益件。集挤团治舒理的使边界届已经梨超越刷了法趣人边怕界，广是在羽不同泊治理旅主体宪之间目的权与利、去责任县的配播置。景在幼金融凑混业宇经营桐之下蹦，集粮团公种司的判治理芦是保景险公欢司治缩理的亭有机由组成纹部分亏，也跟是保明险业蠢风险普防范粒必不妻可少零的重抬要前踏提之那一。坡参考狸文献耐：美鞋[1史]李课维安曾：《咽公司敏治理状》，睬高等阔教育驰出版嚷社2丽00陶5年迹版。慎挠[2洞]马困杰、旺王栋稼：《扩我国房保险控公司绵治理泰存在郊的问乘题及真对策负研究送》，神《金买融与明经济肃》2盖00终5年找第5狐期。息腔[3唯]袁亚力：武《保慰险公扶司治欲理结禽构及帐监管决问题抓研究筐》，洲《保铺险研撞究》彼20班05写年第拢10摔期。沃[摘棉要]宾我国灶保险狸监管稍体制浪中存后在监巧管对误象不冻完全虚、信伤息披黄露机件制不帖健全免等弊锈端。辉目前赶，西历方国予家监歼管模晋式呈脏现出让从市介场行获为监厅管向摇偿付伶能力臣监管员转变舌、从贝机构乔监管怒向功臣能监胸管转衔变、膀从分挑业监择管向补混业话监管挨转变标、从厌严格黎监管预向松偷散监讨管转源变、良保险骂信息拥公开赛化、折保险学监管佣法制测化的校发展造趋势京。完裕善我检国保应险监借管体释制的吉对策长是：翼彻底聚明晰菜保险楼公司勉产权贪、进次一步跌放开父保险物费率耻管制舟、完症善偿吹付能汇力监馋管机炸制、煮完善勤信息冻传导较机制考、并窃探索怜功能掌性协题调监铜管模星式。抓播[轮关键生词]彼保险烟公司楼，监属管体堤制，爪发展幸趋势蓝一番、我鲜国保咐险监定管体希制存户在的慌问题填诱（一翻）监奋管对爆象不设完全欧星1.李投保锹人质蒙量参裂差不甜齐掩形在我俭国保就险市继场上史，有缝相当侵部分匙的投肉保人奸是用捐别人穗的钱蹄来投蕉保，醒风险砖和权贝利主妖要由躲别人音来承网担和漫享受惭，他垃们没蜡有实茄现消道费者让剩余尤最大乖化的焰愿望读，投草保的愿主要袜目的尚是在颂投保尼行为臂中为壳自己怕谋利赏。其决中很清大一坝部分品投保草人是幕企业嫌，在湿缺乏梨有效香监督哨机制遭的情晕况下暖，这搏些投药保人殖选择龙保险协公司模不是俩看该直保险谱公司殖是否战经营孤比较毯稳健罩、信识誉较悼好、跑服务怎质量项高或谋者价筐格低哭，而朝是把铜保险油公司箭给他元的回送扣作虚为一搅个衡故量标磁准。幼历2.蛙部分铸保险奋人产宴权依熔然不殃明晰承状随着逼我国驼经济角体制秩的改怠革和屑对外卫开放敢，政妇府垄贡断的循经营蚊模式型逐渐燕被打粉破，桶我国境保险竹公司均产权易的状军况已援经得酱到改郊善。研合资忧保险纠公司繁和民筝营保雕险公交司的骆兴起笑，使穴保险匀公司鹿产权还更加过商业渡化和唐市场瑞化。软部分颤保险位公司劲上市限，标泊志着切保险付企业最产权寿市场盆自由念交易什的趋爸势。慌但在企保险狱市场淹中，饱政府纽的市碌场参穴与程迅度仍蚁较强朽，国历有独强资保寸险公鹿司和选国有动控股窄公司唤产权净边界损模糊特。这幻种情碧况造巡成在堆其经线营上搞不但裳要追负求微悟观盈萌利的畜目标樱，还斗要满削足政猛府的听偏好顺。同呆时由听于产蜡权不罢清晰拦引起赤的约留束机仪制的厘缺乏撒，导笛致保径险企向业不灭顾企教业长茅期发触展，唐追求时企业翻短期腰指标勇。幼（暮二）主信息磨披露苍机制披不健番全肃种1.休保险护价格秆机制碧有待德完善帝阻目前况，国孕内非饲寿险茶市场搬已经那实行挥费率咸市场蜓化，矛保险普公司货有了转更多扎自主客权。脾除法浇定保搏险产扎品和绕涉及县多方辰利益璃的保棉险产圣品（肺如投竖连险权等）磁需要革保监败会特申别审沸批外氧，很晚多保奔险产馅品只底需要路向保呜监会阁报备党即可邀。这疏也就嘉意味症着，押在差订异化袄竞争做环境教下，蛮保险剂公司遮在一聚定程鞠度上栏能自扫主定登价，减进而指自主薯针对队市场董需求僵开发断出适义合的课险种目，实付现利宫润的折最大堵化。盛凡但是愉目前改我国心还没俭有完摊全放病开对窄费率纯的统尤一管耻制。并费率滋还未加能完疗全真导正反塘应市枯场供歇求关侧系。疮首先诚，它宴一定羡程度葵上抑眯制了亏保险浑公司霞经营嚷的灵同活性度，使忍保险异公司虏不能凉根据啊风险马单位防的划巷分来绑对不萌同风应险单毛位提潜供相耀应的凡保险臣产品饲和不培同程崖度的冲风险部保障费，使数得保帜险公品司不群得不北采取戚违规鸡经营阳方式肾来变速相适功应市误场供衣求的隔变化助。其弱次，锤保险盏公司逢很难度对最舞终效宝益负辜责，贞微观康主体勤缺乏炕激励纳约束痕机制丧。费核率管走制使击保险钟公司仍不重毙视自环己产贱品的索价格曾、承遵保质炭量，它因为允经营衣亏损匙是政鼓府定怜价的项结果芝。再木次，诉费率狐管制略扼杀手了保演险经墨纪人最的中忽介作请用。剃保险饮经纪掩人能柱发展烧的一男个根呜本原中因在佣于他排能为蜓客户嫁设计概保险专条款劫和费僵率。果在费粘率管歉制情共况下帝，保瘦险经格纪人宗作用践难以更充分研发挥现。抄妖2.朴保险塘公司袭信息铲披露友制度地不健县全贵参投保三人购耐买保寺险，扛其目弯的是耕购买凡风险界的安衰全保态障，恋所以普投保挪人购想买保指险的湿基础吴是保牵险公俘司的竹信用善。而乱保险漏公司截由于习其信现用的馋连续方性和肾流量标的特姻点，敌使其怎风险主具有戴长期踪性和佩隐蔽专性。嘉事实州上，扛由于卧投保搜人缺胃乏专痰门知廉识，屠对保辛险公荣司的矩经营挤状况酒和经持营风潜险不剃可能戴作全隶面了段解。当因此限保险惭信息协披露傍制度河不健番全是首一种盒必然约。保早险公漠司经势营状基况、幼财务漏质量巩、风忠险管来理、岩发展泊前途仰等真清实情捡况很米难让朵投保楚人所迫了解邪。燃照3.挠保险药中介育信息成披露臂制度匆不健就全猫乳近年躁来，静保险辅市场闹中介垃机构晚迅速羞成长梨，截轻至2疏00炸6年卡3月广，在泛处于奶经营伶状态书的保宅险专赞业中唐介机设构中明，保住险代爷理机催构1编34傲9家惹，保蜂险经醋纪机耻构2枕75节家，蛾保险从公估熟机构刑22锐5家消，分题别占巾73泪%、父15梅%和别12刮%.弱到2绢00刻6年我3月映底，悲全国满共有蛛外资你保险币专业暗中介御机构违6家邀。保宴险中涉介迅考速发狠展说宪明多葵元化指的中掏介市膝场已狱经逐将步形浑成。渴鸭尽管腿如此陶，保霸险中屑介机追构依科然存祥在一负系列宏问题扣。首译先，航部分港保险案中介所的经搏营行朗为不悬规范拣。如帖有的盲保险能中介英机构帜超出餐核定寿业务钟范围骄经营柄、私炉自设坡立分旦支机积构以蹲及与词非法寇机构看发生扰业务午；其哗次，悼保险章中介度的内歼控薄订弱。裤如财浴务业献务管猜理不床规范俘，长葱期不性建立挖业务较档案字和专孤门账拜簿，稠不及恨时报默送监房管报墙表或毯提供鸣虚假尚数据战，经钞营情姜况严记重失压真；自第三罚，部凑分保鹅险中警介的感法制蛋意识搏不强鹊。如液虚构厚业务衡或虚制开中扯介发据票，终协助电保险骂公司释或投献保单臭位违依规套施取资批金等结。刚建除此诊之外狐，与颜保险床业成守熟的唐发达缝国家歉相比选，我校国的口保险练中介描市场咐还略叛显稚明嫩，亏尤其庄是保浊险公容估机积构需挤要继请续发臂展壮多大。克我国惹目前奇保险件公估圆人的辨发展帅处于交起步蓝阶段恰，如丑果发困展得披不够匪好的渠话，舍很可饭能会恼成为懒保险足信息院传导隙机制封缺陷兵的隐局患。帖在保扩险中肌介人茂中，冷保险滋代理革人是走最先贼发展屠起来念的，怀但一坏些保牙险公捞司对财兼职缴代理逆人资跌格、椒条件悔不加凯审核局，业匙务管翻理不酱严，忘使他加们发驰生吃葵单、瞧埋单份等扭恋曲行供为；座个人诵代理苹人持伙证上胀岗制枪度执遍行不障力；菜保险雾代理挥人素侦质不合高等番问题印也普荒遍存茅在。欣二借、西宴方国摘家监此管模屠式发早展新瓜趋势情金上世楼纪8售0年拔代以泰来，代在西尝方世蔬界，蛾凯恩凶斯主黑义由怜盛而脊衰，票新自虚由主疤义却迁颇为竟得势厚。受洪此思塔潮的膛影响释，保袜险业笛也呈源现自桂由化鬼思潮茂。与先此同木时，忽西方制保险张实践键为这弃种思觉潮的逗盛行两提供日了现竹实条昌件：殿首先取，保娱险市宽场日第益成闹熟。惩提供饱各类趴保险神服务布的市喂场主匀体齐皂备，虫西方佣保险障市场喂上存扫在大拿量的忍保险棵人、依再保思险人平和作具为保鸟险人帝和客摔户之狼间桥间梁的浑各类直保险堡中介克人。潜保险管市场射已形雪成较啄为严朴密的症监管漂法律券体系龄。信挠息化浸程度激较高赌；消故费者坟保险疯意识捎和产钢品鉴负赏能夺力较译强。蚊其次闲，保衬险业必对外增扩张巨。西怜方保撤险市缩场已吴经达距到或吨渡过鞋了各笨自的亚全盘拖状态检，由边于资品本过愿剩及娱承保叮能力明过剩援，西麦方发省达国骡家保今险商杠不断骂寻求换资本美和业胃务扩歌张的竞发展惧出路井，向炒一些助新兴幼的市鹊场输卡出保飘险商跌品。始成熟字的保卵险市净场为余保险惕市场文自由刊化、戚一体租化提贡供了园条件瓦，也项促使独保险许监管吗方式角进行云调整煎。受仆世界灰经济珍自由扭化和皮一体变化趋丙势影情响和亦带动齐，近洞年在腰西方拌保险鱼市场技呈现悠了放容宽监瓜管的担趋势利。川（一骡）从集市场焦行为拔监管书向偿拆付能亲力监捷管转贯变对摔从2腰0世寺纪8观0年糠代以边来，旧西方振国家采逐步秤从市梦场行竿为监校管转礼向偿芹付能贱力监县管。蒙保险杜监管谜机构挪通过队对保怠险企脉业偿惧付能包力的惑有效筑监管牺，了半解保聚险公疾司的潜财务歇状况焦，及止时提坝醒偿虎付能它力不宾够充蛇分的汇保险陆公司亏采取歼积极腿而有禾效的死措施弟，以植切实猎保障拖被保确险人真的利臂益。凑英国赚于1柜98姨2年印颁布欺了新惑的《陵保险接公司秧法》腐，强朋调了陷偿付旷能力贸监管妥问题醒，并妄规定乡经营构不同持业务辈的保哗险公属司有阻不同异的偿绝付能晓力额间度；殖美国前的N埋AI国C于垦19刊94神年提咳出了拦以风沟险资捷本为凶基础突（R用BC哈）的央偿付阵能力判监管袭要求筹，并巧制定疮了一嫂套量鸣化监漂管指恼标；量日本竖于1奥99罪6年乳颁布柏了《渣新保坝险业棒法》乐，明女确将株保险蝴监管撕工作废重点茅由市秒场准车人的所严格饮审批雕转向根对保飘险人诸偿付米能力莲的管丰理，终加强侮对被起保险息人利翅益的寨保护盆。穗（二齿）从是机构杂监管爹向功沾能监帆管转秩变萌扬机构寸监管幸是指燕按照劫金融井机构夸的类串型分少别设蹄立不蚊同的瞒监管柜机构纽，不唇同监片管机忽构拥息有各婚自监您管职业责范习围，闯无权累干预软其它跳类别亏金融叙机构嫩的业真务活籍动。荣功能购性监繁管是乘指一亚个给荷定的存金融凝活动刑由同菌一个瞒监管丹者进宗行监选管，雅无论斩这个程活动抵由谁外从事散。功事能监顾管的跟最大继优点章是可再以大嫌大减宁少监纪管职至能的装冲突欢、交兄叉重兔叠和丛监管混盲区掀。在扩金融摔混业邪经营合越来德越流尚行的监今天敢，不祸同金玩融机债构之故间的电传统师业务英界限虫变得被越来服越模诱糊，司传统屑的机鹿构监仆管变偷得越张来越骡不适眨应，沉因此唯，从销机构猪监管必向功园能监艰管转震变已润是现里实的括客观猎要求师。是（三鹅）从堡分业迁监管那向混卖业监毕管转狠变藏净19铸99封年美掩国国逐会通积过了荐《金液融服考务毒现代苏化法攀》，皮全球波金融流业务至日益丙向混画业经铸营方蔽向转仆变，狡与之旱相适毕应的包金融手保险秀监管羽模式员也日比益朝匙着混有业监掀管的最方向愿演变郑。主锦要表楼现为职集银话行业某、保币险业陵、证拌券业刷监管费于一稿体，取成立礼统一轮的金正融监铲管机顿构；吗放宽朝对保拣险资巡金投拍资领祖域的辛管制互，支满持保雁险企最业上绸市和涂兼并扁，推轧动金断融向绵混业拜经营成方向六发展育。英刊国已艇经通普过改挖革，歪建立粉起了押统一沈的监饥管框手架，蛮包括殃保险厨公司严在内输的金宴融控自股公使司统工一由剪金融奥监管贸局的榆一个俊集团搁公司签部监阳管；这而对倒于单进一保胀险公痰司，次则仍爸然由欣保险递监管辨部监季管。营日本诵一直元维持魂原有波的统消一监译管结洲构，恼只是兽成立昆新的呼金融燕监督跪厅行比使统杏一监森管职政能。蝇（四石）从群严格鸟监管日向松个散监砖管转耐变低刻西方乱现代裕保险艰监管矩模式沸诞生那时便然选择肝了严恐格的追保险亩监管棍模式表，并愧一直各向强粪化的罢方向脆发展筋。但偶20双世纪躁90存年代花中期欲以来粪，西遗方保嘉险监眯管模图式出狡现了铲逆转缝，保柴险监挑管模境式逐索步由棋严格陷向宽惕松转壳化。欣其原丈因是炸，传好统的瓶严格溉监管蛋是以蔬稳定摘性作暴为保团险监拜管的伞惟一壤目标盛，但谜随着也金融角混业叼经营撕的不氏断深烤入，恶银行互业、虹保险参业、朱证券柴业三扩者的淋行业绕边界斯逐步附淡化愈，市丑场竞桶争日微趋激呆烈，籍西方暮发达混国家靠保险肾监管播机构窃监管讲不止杰仅有悼稳定仆性目午标，茂单一枣的稳甚定性计目标奴转为珍多维辆目标视，即指稳定旁性目寇标、追效率璃目标役和扩粱张性勒目标描。于胞是，液西方剪发达辉国家斩保险秘监管派机构亏就必份然放兄松保闲险管带制。气（五戒）保配险信衰息公惹开化闭嫂各国走保险制监管梳机构押普遍突建立他了保池险信圾息披裳露制方度，垄定期绸向咽社会均公开溪保险再公司但信息额，以彩便于哭社会匠各单价位和凤个人慈了解凶保险海公司役的经头营状壮况。教日本根通过贤立法醉确认搅了保蜓险业拿“经枣营信成息公动开”烧原则头，还陵通过奉《经图营信体息公顶开标霉准》振和每让年需阻修改概补充驳的《罩经营夸信息健公开己纲要警模式手》量相化了窄保险断公司宋的公遇开时更间、诞公开峰方式叫和公经开雁内容乞。英贯美等扩国正冷在酝贼酿一望系列屠完善冰电子父商务旗的立盾法，现也为山健全夜保险醒信息磁网打小下基蝴础。才（六朽）保次险监盘管法前制化延垦市场宇经济过是法叫制经轧济。定市场宅经济疤条件镰下的娇保险饿监管资也注峡定应挠依法饰监管兆。当掠前，校世界博各国着都有鞠保险钢监管决法规模，通煌过法土规对旦保险足监管阴机构该的职沃责和趟权限教进行妈规定脖。这民些法负规还榨要求文，因绸为保测险监巾管机宅构错穷误的晋监管欲行为技给被蜂监管帆对象蝇造成皇经济恒损失肉后，玩必须咏依法饮进行尿赔偿陆。远三跑、完滩善我鸽国保甲险监呜管制纪度的脂对策殃攀（一掌）彻开底明虚晰保辽险公扇司产蛮权蹈辟产权余边界灾清晰锻是怒企业品利润浸最大券化行姥为规任范的杨基石姥。西钞方发城达国领家的睡保险淋企业匹产权造清晰柱，因浇而他珍们为桥利润圾最大众化目爬标所尺驱动这，一册般不猛采取窜不负吵责任聪的经蜂营政缺策，僻他们我建立线起规拼避风成险、格保证仰保险陷公司表收益隆的机伍制，筒遵循叹稳妥监配置折及处计置资僻产的韵准则米，确碍保公将司长杆期正说常运味营。土通过倒近几盯年的耗改革芬，我胃国保蹦险公圈司产改权的首状况势已经仗得到遗改善警。合剑资保旅险公废司和飘民营筝保险展公司姜的兴斧起，难正是帝保险宾公司嘱产权拔商业坚化市宴场化衣的标列志。没部分奔保险劳公司城纷纷畜上市严，更骄是保途险企压业产艰权市推场自阵由交绵易的动趋势蜂。因之此，冶我们夺要进强一步今对传消统保疮险公触司的格产权挺结构住进行竖改革地，彻鼓底明铅晰公隶司与庙国家保产权完边界括，建潜立健策全保饮险市站场微拜观主拾体企峰业制枝度，耗只有司这样猾，才滴能使覆保险惑市场等有序管发展宰，才心能使验保险姑监管馆建立纽起规斤范的符易于沙监管悠的微丈观主杠体。友（二拢）进扛一步拉放开执保险料费率豆管制丛目前锹国内幕非寿吧险市学场已粪经开画始实弹行费羡率市脏场化邻，保狭险公绝司根滩据市另场供晚求关怜系等黑因素渠对保乘险产荒品价菠格确弦定有吸了更挡多自逢主权富。在顿这基族础上历，应撇该进辰一步轨赋予霉保险烂公司揪更大抹范围始的费晒率厘泰定和凤修正波及调沿整权寇力，衬使费障率在德一定志范围语和幅剃度下拢市场粪化，园使保脾险公热司作徒出切检合实冲际的堵费率之水平店，反狗映市合场需励求状爸况，探参与房市场迷竞争耳，促胶进保医险各凑方利浆益最辫大化奏。聪（三敞）完沈善偿磁付能巾力监掏管机躬制执惩保险叮公司谜的偿吩付能与力是坏保障干公司故经营铜安全脆和投识保人刮合法孕权益模的最乓重要扣因素扇，它木已成卷为世根界各蝴国保竿险监爪管的宫核心断。最夺近几义十年群，保且险业胡飞速晒发展惹，保头险公是司经切营多桐样化脆策略享、激前烈的煮竞争匪、以骨及保贼险业傻为弥灭补承懂保业饺务的失亏损盾而进增入高智风险父领域蝴投资宁，大轿大增摸加了扇保险念业的阅风险浇程度缴，许栽多保寨险公担司变亭得没佳有偿述付能胸力。下为此宴，偿节付能冒力监本管机呼制就菜显得院十分转重要累。随算着《肺保险谁公司嚷偿付哑能力马额度搁及监对管指吸标管挺理规立定》水、《旷保险戚公司雾偿付虑能力厌报告但编报长规则瞒》等虑法规干的发味布实问施，叫标志衡着我潜国偿真付能伤力监写管迈说出实梳质性躲步伐墙。在史这基蚀础上过，应对该继童续完辩善偿角付能边力监供管机营制的税发展付，一疲是建毛立更认高层杠次的轻保险连监管员信息医系统倡，及个时掌滤握保景险公皮司偿忌付能露力的今变化苏情况疤；二达是要聚进一场步细稠化偿商付能算力监善管指晒标，俭动态沉、量军化监抓管；久三是乱参照糖西方奸经验这，继潜续完翁善财忽务爹分析教和偿特付能之力跟最踪系御统，挎重点墨对大笨保险披公司邻进行砍跟踪英监管爸。吓始在建确立偿蹦付能闪力监荷管机萍制的般同时杏，进全一步滩完善己市场炉行为卸监管赶机制赖。行山为监救管在汁我国亲具有抽一定古的基薄础，忍完全津放弃劈市场颂行为靠监管辞是不聋符合划中国州国情做的。殊我国候恢复岛保险碎业才利二十视多年蜻，保吗险市享场结菊构垄贯断程锣度相深当高竟，保男险市狂场的械寡头呆垄断积特征畏明显袭。另役外，堪我国匙保险流市场吵信息姿阻隔俊，信遍息不乡对称稳现象蚊依然棍存在绵，信此息失章真和遍财务绒信息吼失真纵，既恭误导坑消费核者，渡也妨通碍保箭险监惠管机怎构的协正确喘决策塞。这舱些情剪况表慰明，咽我国康现在畅完全台放弃陕市场盆行为猜监管泉转向和偿付糖能力总监管尼还缺谣乏必测要的苍微观征基础布，必紧须完雹善对果市场挤行为决的监干管。鹅（扁四）显完善快信息澡传导屑机制沙妈透明跃度是搞保障妥消费霉者的粮最佳陡途径住。消垫费者撑只有惠通过俩高透小明度禾的保限险业戚运作愿，清订晰其诸权利煌责任埋，才介可做眉出理归性决皇定。千而保应险中哈介市义场是鸽信息惑传导渠的重金要载续体。打因此费，要特进一晨步完抬善对锁保险病中介零机构体的监忆管，研促进块中介等市场恼的发烤展，赚特别穿要强庭调扁会计碌师事乏务所余、评体估机殃构、颠保险忘行业虚协会守等的西重要睁性，士充分吵发挥停这些奥中间爱机构平在保躬险市厘场的都信息违传导塔中的倡作用纹。禁执目前排已有蕉调整亩保险抬中介久机构和的一宽些法份规，看但还惊需要照进一极步出优台配恰套的触法规裕，使哭之更洒规范块更完株整。撕要进哪一步描贯彻谋落实程保险熟营销材员持挺证上卷岗制搅度，妈积极善稳妥低推进硬农村立营销抵员资楼格管沸理制沙度改裙革。裙另外抖，要村坚持火市场乳化的裹准人惨和退库出机割制，蝴认真稠细致谎把好篮专业圾中介嘉机构棵的行删政审贞批关粘。最识后，批要继盾续开乳展保盘险中铺介专但项检血查，墙规范焦中介凑市场蜓秩序钞。呀奴除了侄完善适对中段介机沙构的适监管膨外，卡还要得建立番健全喘保险猛信息胃披露咱制度影，发禁布各椅类保连险损闷失和荐赔款震数据历，供脂承保绝人制练定费井率；锋审查谎保险俱公司但报表言，评情估保版险公胸司的寺信用棚，以分确保府保险架信息司畅通院透明因。秃（姿五）乱探索惕功能闹性协签调监剪管模欣式趴迷从金汪融业洒分业敢向混娇业经壶营发扁展的抄方向阻来看洪，加妙强保任险与景银行怪、证杨券监酒管机乞构的金协调谢与合变作非燕常必代要。饿我国翁目前爽是分敢业监坑管体誉制，庭但银蜘、证深、保析之间称的业挠务联崇合已绵经出勾现，替金融烟集团溜化在窄我国烘也已耳经显身现，艰因此豪，传预统的权机构石监管杆已越稼来越灶不适牙应形钟势发歌展的否需要氏。我桐们必亲须在约分业蚁监管麦的框榆架内练，逐最步探鹿索适瓜合我映国国客情的劲功能键性协慰调监袜管模暗式。锡保监躲会、拨银监排会和扰证监坟会三稼大监盛管机出构应斧加强具协调宪与合左作，啄定期蔑或不乱定期本地就竭监管康中一责些重联大窃问题浓进行胡协商趟，交剖流监网管信病息，羡发现米分业秧监管表中的装问题汁，迅研究渣相应秋监管动对策庭。轰[摘铺

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竞保险去市场口与资达本市新场的扔良性垮互动灾发展展，是扯金融楚体系造发展炸的客果观要最求，倚更是跌我国脊入世伏后保吴险业告实现洪可持眉续发施展的峡必然饥选择宴。从直发达唇国家艘的经翠验来聚看，扩保险电市场堪和资叔本市青场的前相互叛作用款和互雄动发砌展，树可以惠产生弦巨大缠的潜梁在利问益。哄目前忘我国眼保险快市场偿和资身本市剩场互沿动发话展，者可以请选择询的路渣径有劳：增屠加投压资债露券范沃围；疫买卖冻证券津投资妥基金滔；设盾立资鼻产管遣理公食司；未直接慢上市劈进入谢资本吗市场姿；保重险证绞券化顷创新句。保翠险市她场与旅资本固市场阿互动倘发展坝需注牙意的荡问题部是：诉重视炼资本育市场敢的风妥险，引加强妥风险绢管理水；保脏险公喘司偿杏付能愿力问叠题；企认真圈面对手混业浓经营梢趋势愚。桶够一、傻保险钱市场误与资违本市貌场互杨动发滨展是屈金融益体系音发展迈的客萄观要粘求造展一般鸭认为趴，保非险公涨司作劈为机驰构投寨资者如进入压资本于市场址，对昼于资惭本市仪场具拌有强剥大的恐促进滔和带揪动作剥用：紧增加财投资拾，为推资本仁市场惊提供肿资金东来源挠；促魄进金足融市京场竞挖争，倾推动窑金融途深化壮；加杜快金贸融创纲新步泊伐，小促进威衍生触工具史发展添；有凝助于稻加强池金融锤立法湿和监浮管，稳保护丑投资忧者利尚益；半稳定送证券躲市场咬，促弯进市斩场交驰易的逐现代酱化；词改善灾公司猜治理乌，提急高上除市公沸司质怒量。刑层金融绣最根哗本的娇功能品是引巧导储抽蓄向挥投资饰的转镜化，奸根据议资金价流动些是直梨接借幅助一漂次合壮约（谦资金土供求典双方被直接欢见面辈）还蜘是两孩次合筒约（隙经过亲金融亮中介走）在劳金融屑体制秒中的歼比重队，可箩以划消分为糊两种茎不同采的融辜资模决式，匠即直盯接金晶融与吨间接次金融塑；再零根据窄这两尾种融叙资模浴式在秤金融恢体制商中的泊地位进，区挪分所育谓的常银行芳主导捐型体出制与城市场福主导油型体洒制。蛋警目前库我国鲜是典兽型的俩银行扔主导门型金途融体轻系。姐20幻02愉年，赖我国查个人汗保险白业务餐实现夺保费帐收入惰25房00铅亿元英，约染占当同年新碑增居否民储吵蓄存戏款的淘18陶％，舞保险图对储强蓄已膀形成鼻一定无的分体流作丛用。宋但从便储蓄粱分流衡所形奴成的好保险揪资金烂向投丑资转艇化的奴情况觉看，录18询％投屠资于唤国债蝇，5寿.4震％投于资于夏证券固投资狭基金炼，而指52宣％又位投资氧于银享行存将款。山保险纤业从饺居民柔储蓄弱中分较流出丰来的浊一半恢以上钩资金吃又重查新回虑流到隆银行猛，需军要通址过银兴行进赠行二步次交垫易后端再融花资出搁去，涉增加僻了交白易成蜡本，狮降低涝了金基融资酷源的螺配置浪效率莲。另裙一方馆面，准保险铃业在减金融谣资源乖配置师中发衣挥作搅用的县空间抵很大晕。2茶00瞎2年讽，我橡国居总民储爸蓄存朵款余索额达乏8.吨7万迅亿元辛，居坡民储概蓄率溜高达描39冤％。裳通过辅保险弊公司咐吸收问居民团储蓄泪的长毕期资待金可躬以集借中使施用、岛专家马管理隔、组旷合投视资，厦按照泼资金范匹配易的原寒则配基置到热资本漏市场五，取蛾得更斤高的惜投资两收益轻。因霜此，诸遵循南金融赏体系仙之间栽的内丰在来规律垂，建姜立我纲国保乖险市可场与渗资本前市场石的有地机联还系，车实现统保险苹市场催与资奋本市圾场互移动发悲展，缸是一所种双录赢的蚀选择豪，是荐保障睬我国械金融购体系欠健康顷发展早的基叫本前饮提之激一。控丢其实颂，我缩国立害法部技门对南保险免资金厘入市胞限制柱的重滥要原枝因在福于我全国股眉市的嚼非理探性以油及可员能引虏发的糊风险惭。但当我国环股市奇的非酸理性松就在爆于证嫁券市辫场的迎投资粥者结请构过辞于分耳散，档机构锤投资乎者偏奖少，峰大量播短期道资金至和小置额资贯本充产斥，紧如果耐有保纺险资葱金的温参与机将会悼改善宁股市起结构冷，保坛险资馋金特窑别是脱寿险以所具均备的证长期烧性、杰稳定枝性更将有助俊于消狼除股楼市的惹过度音投机浑和波霸动性查，而恢股市匹的高味收益至反过外来又益会改郊善保走险资妈金的症运用积效果决，因交此，朋保险蛋资金挖入市悦有助笔于实六现股罢市与沫保险秆业的伞双赢求。显捡然，库保险旷资金楚可以前加速糖资本是市场剪的成馒熟，灶反过蝴来，毛资本悄市场罚又反乖哺保辜险市读场，徒使保案险资街金运捆用降撇低风暑险，情收益重更大狐。胞悲发展戒经济她学认背为，明发展饰中国买家要友实现杜经济药起飞根，资句本形体成是叫其约涨束条芦件和即决定悬性因悦素。滋尽管维我国恢目前误的储精蓄率富在世赠界各汁国中撑名列登前茅味，但索是由牢于储赢蓄转升化为毒投资竟的渠倚道不涛畅，木机制乓不顺涛，严恭重绞影响恩了我咐国的将资本坛形成谱和资甜本积伤累。餐在西哑方发搜达国至家，诱资本芦市场撒是集储中资式本、爸积累屋资本塌的主铅要场暑所，丑直接趟融资租是工览商犬企业委组织兔资本删的基次本形练式，篮而保纲险基超金、秒养老祸基金墨和证昂券投海资基喝金又相是资岁本市瓶场最还主要晕的机胖构投耐资者礼，其乞中证蜘券投约资基速金的颂主要躲买家茂还是乐保险孕基金星和养振老基毙金。饼因此倾，发圾挥保动险在勺资本清市场户的机梦构投方资者就作用币，有哥利于成促进咱长期顺投资场。通丢过不劝断增生加满升足长息期金签融资川产的底要求即，可城以促偷进金钓融市砖场的神发展框，提士高管趣理金辈融风闲险的题能力饮。保蛙险公尾司的基融资诵服务禾不同翻于银也行，拖单是律充当历了借顷款人乱（政掌府和剖企业救）和胃投资弯人（胀有闲践散资捆金的刻储蓄磁者）驳的中组介。罢保险椅公司凶能够属动员帜长期他资本行，使羡储蓄寄机构磁化。喇小额婚储蓄耗者如姻果只凡是把推钱放真在家晶里，均就无惕法支刚持政燕府和围商业逐部门姑大融贩资需毛要，蝶从而奴也就距无法导支持致经济队的发财展。半如果冬把钱桑存入眠定期矛存款船帐户葱，这促样也劫只是升为银更行贷扬款提遍供一娃种定奋期的撇支持序。相较反，奖如果和小额教储蓄跃者将锤资金斜投资挑于保品险，筝保险撒资金择就能磨够通嘱过购屯买债愁券和河股票必投资昆于资轿本市槐场来忽满足庸实际吉部门游的长继期资芝金需规要，睡从而屡促进鼓经济誉的增政长。云户二、刷保险通市场豆与资愧本市塔场互驴动发倒展的舅国际蚂经验则实证芝天本质秋上讲复，保谎险资揉金的何投资脱需求垮与证机券市税场的矛融资午需求韵互动服互补拒。在麦市场放经济仿较发详达的无国家足，保腰险业榴积聚描和融傍资的次能力授仅次钉于银淡行业杰。保庸险资供金很倾大一崖部分淹通过储各种巩形式压投资眯于证解券市朝场，虎成为目证券服市场齿的主抽要机修构投筒资者牌。怀箭英国冬对保朗险资姻金进秧入证镇券市危场的唱限制世比较刮宽松锈，保妇险公洽司股钱票投仇资所危占的疾比重姻较大薪。上肝个世档纪6锐0年介代以歼后，句这一踢比重霜达到凤了2扑5％具以上齿。到藏了9顶0年欠代，炭英国玻投资境于国晨内公见司普劈通股胞的保款险资仓金占水保险纹总资祥金的催43恭％以开上，杏投资厨于国燕外公枝司普演通股丧的比拼重在洋10热％以何上。烟同时膀，保域险资映金在母股票法市场刑中所碗占的隶市值汗也越示来越浅大。孤至2送00忍1年远末，蜡英国乱保险获公司傲投资味证券贼30模00毫亿英宫磅，是所持弹有的宁证券宅市值盼占伦谊敦证皇券市拔场的过20绝％左状右，做其作职用举陆足轻值重。轰效美国春的保范险资辰金一眠般投尸向债拼券、糕股票收、抵丑押贷词款、茧不动乒产等疮领域骑。1时97涝0年文，美坏国保打险公撒司持羡有的标上市唉公司括股票香总值摧占股楼票市抵场总痕市值幕的比祝例为货12样.4傻％，饲而1父99顺5年友上升逗到蚕28们.2锐％，吃19脊98创年达竿到了揉29兄.6匙％。蝇20卸01西年财黎产和腐灾害首险公羡司持质有证康券上脆升到恩了3门4％左，生小命和驰健康端险公射司持涉有证证券上粥升到趣了2逝0％宫多。矿与英支国不嗓同的明是，灿美国激对于亦保险托公司饼投资跟证券店市场粗的限打制较咱多。魔比如还纽约妄的保来险立翼法不厉仅规盐定投裹资方逐式，慰而且后严格织限制俱投资软比率值。锻沉日本驾保险梦公司俊的主观要投从资领萌域在旋证券禽市场锐，占较其投宏资结御构的堵50酷％以坝上。剪最初筒，日龟本保估险公是司的剑主要拢投资贯领域戴为贷妇款，迎上个圈世纪们80赛年代乳中期姥以后惭，日丰本证误券市殖场收剧益率续逐年音提高讯，保熟险公帽司贷气款的海比率痛逐渐柜下降家，其歌证券龟投资黑的比炮率相忽应提臭高，疾到1撕99游6年孝，比钓率达佛到了盒50舌.7浸％；宣现在献，日歪本保届险公爹司是咽证券紧市场宅的重马要参免与者巡，至痰20塑03诚年6枣月，洋投资喂证券串资产赚占5驾9.乖8％狸，其幅中投强资外篮国证依券达皇14吓.1磨％，菜股票瓦投资脸一般土占股想票市坟场总所市值宅的1胸5％桥左右桃。排凭韩国瓜是新漂兴市艇场国暑家，取尽管侵对现躁金、泉储蓄开和证毛券的撒限额痛已经兰取消弹，目度前韩慨国政阔府通狱过对瞒大多碑数资滤产设衰定限杰额，棍实施责积极挥管理消体制督，保砖险公性司证津券投咏资的省比重驶也在记逐步组加大悉。居20柔00励年，咳保险段公司形的股壁票和沾证券快资产眨价值戏为4慢0.鸣5万手亿韩忠元，鬼占主年要机锅构投观资者秆股票祝和证折券资傻产总粗价值咽的1嚼6.芦1％井。虏20幼02逝年底墨，韩查国保如险公碑司的龄资产柄组合马中，晚债券慌占投距资资苹产总洞额的柜37饱.1些％，树而股竞票占绑投资甜资产栗总额山的5去.4躲％。可车从发园达国悦家的荡经验障来看净，保导险市熔场和村资本拆市场领的相长互作父用和粒互动艺发展旗，可好以产间生巨孝大的彼潜在群利益甚。保饲险公拘司作搏为机帅构投戒资者挪对于察商业纤银行黄融资筑占绝关对优美势，宪可以育作为篇巨大亲的力幼量，回在金暖融体黎制中狗促进侮竞争学和提竞高效其率，虎可以摘激励简金融殊创新凶，促间进资值本市致场现埋代化羞，提臭高信蹄息披扎露的垦透明世度，煤加强徐公司舒治理此。订嫩三、它保险仪资金殖投资吧于资光本市耐场的缩不同昏模式昌的比竖较终研究伴顷从国匀际上狗看，漂保险购资金悟投资呈于资字本市床场主互要采坐取三鸟种方矿式：费一是老通过域下设岂具有荒独立廉法人掏资格纤的资筋产管水理公狭司进嫁行管问理和误运作坊；—阁—是踩保险妹公司胁内部目设立茎投资扰部门慢进行衫管理辫运作采；三沈是委原托其严他机雹构进狼行投在资管左理运轻作。虚目前锣我国快保险赤公司浆一般吹采用晴的是桌第二结种方翼式。剩20管03情年，撑中国温人保话成立吸了保朗险资育产管肌理公鹅司，帐预示大着我薯国保垂险资四金运早用主思体的喂专业侨化组太织模拖式已滑经浮裹出水秋面。滨刻设立申具有准独立馋法人此资格粗的资原产管臣理公植司进哗行管纵理，细即通穷过全励资或祥控股辜子公惯司运厚作。雾子公斧司除舰了重阅点管杀理母南公司蝴的资畏产外从，还裹经营近管理果第三释方资趟产。培在跻呢身2旗00央2年索全球牺5待00迅强企殃业中役的3堵4家终股份获制保等险公粘司中麻，8删0％接采取极资产浮管理包公司贯模式身的做枝法运向作保扭险资珍金，瓶其余端公司孔仍然庙采用砖投资慕部模腹式或园委托切投资薯模式寨。即鸦便是藏这8丝0％额的大堡公司躲也并凝非只茄采取继资产享管理扣公司糖一种燥模式宴，它堡们同商时还惰在公疑司内京部设障立证艺券部斗、国毙债部臭、不自动产判管理舌部等宽投资塔部门但管理形保险蒸资金梨。土沙投资妖部运牲作模亮式，重即内湿设投虚资机请构。普按此糊种模主式进学行运胆作，卸有利液于公赤司对米其资恐产直尤接管屋理和拦运作咐。例愚如有脑着笼13皱5年衔历史园的美四国大傍都会厌人寿林在总附部就枕设立匠了专捉门的卧投资席部，钉管理甘着1救50房0亿锁美元鹊的资什产，拉同时兄对海资外公内司投佛资业场务进摆行监身管，据还直枣接参建与保蛾险产港品的先开发惜。挪命委托谦投资愿运作吼模式希透明谜度较雹高，思不但矩可以疲减少拦资产盯管理学公司分和投轿资部笔模式寺较高菌的成巨本支洽出，仿受托蛙人则己可以姜集聚染众多妖资金借来源演形成抬较大俩的规应模效翼益。辣实行何委托慎管理甜较多依的一网般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及损时评俩价资矮金运伪用风孝险，洗动态大监控哗保险头公司柜的偿均付能棚力，洋严格勇控制俯风险扛。按夜照集痕中统驰一和争专业羡化管乓理的颂要求融，不栏断完姥善保劣险资亭金管柔理体案制，汁建立摄健全污投资额决策墙、投纵资操枝作、拖风险灭评估逗与内卸控监穴督相活互制偷约的纤管理虏机制伤。更首（二培）保拆险公台司偿赵付能竿力问膊题撞拨保险锐公司返偿付纺能力赤是全厘球保岩险业抱的共详同问引题，查正如柱英国舒《金督融时焰报》阁的资阅深评胜论员待巴利幼·瑞份立所炼说，哭“金把融机寨构正焦面临垄着一赏场清黎偿能此力危致机。免……铲监管莫者在易不断饶放松编对保臣险公库司的殃清偿坑力要锄求，调以牺否牲其跟客户回利益萝的代驰价来脸保住里这些繁保险解公司膜。”属维出现泡上述奏问题舅的原给因，政英国未卡多滩根金戴融公稀司的全马克巧，圣粉泽尔瓣认为幸主要血有：宰过多邻地将嚷资金询投资晚于股犯票，洽股市慈的下述跌使在这种挠缺乏胁风险秒控制卫的投讨资暴加露无刘遗。沫……恭由于危他们通没有落在形对势好烈的时若候增黄加储控备，站激烈渡的市你场竞爬争也败使保枣险公塌司为轨了提毁高保贫单回寇报而听不惜枣牺牲晋储备民。同被样，桑标准冈普尔店最近烈的研恳究表荡明，土美国择产险木正面咐临着谁偿付刃危机喂。由乔于种爸种原杂因，踢长期垮以来台我国乞保险万监管鹅主要畏停留棍在市另场行掘为监绒管的圣层次食，对艰偿付演能力窜的监械管重恶视不免够。镜今后追应该料在进共一步蛋规范谢市场坐行为守的同窜时，耳加强慢对保装险公垫司偿信付能何力的理监管序。中隶国保铺监会吵颁布增了《及保险煤公司步偿付喊能力技额度疏及监致管指址标管她理规暑定》蝴，这翁说明晌我国锯在保组险公席司偿售付能恢力监策管上钉迈出隆了实钟质性捷的步幸伐，罚将对揪加强箭保险半公司阅监督迈管理衰，维消护被扶保险鄙人利幕益，瘦稳健闲经营隔起到识很大涌的作帝用。吨蝇（三醋）认呢真面考对混落业经免营趋捐势铁熊20倡世纪迟60坦年代逐以来欣，随杜着世踢界经友济的旁发展许和由令此产陆生的岸金融宫服务本需求下的变盆化，泼造成荡金融反业日努趋严筐峻的锣竞争障形势欣。在沃激烈膜的市三场竞训争中悲，放新宽限公制，缸允许哑兼业押经营钥成为侮各国冰金融叶业的督潮流竿，并碍显示膝出强即劲的饿活力帜。同脸时，能爱德巩华·尚肖和点罗纳验德·态麦金册农的房金融漏深化殖理论焦诞生喜，他柏们在兰理论茶中提粮出了铃混业怎经营脱、鼓被励竞仗争的抓改革寻方案明，对赞各国仙的金跌融改贞革产斜生了寇深刻剥影响悉。因因此，混70屯年代荒后，寸欧洲育、美肤洲等欺国家伟的金统融业浑先后排实行塘混业朱经营伞，银谅行、脊保险翅、证敏券各慰业之典间的狱界限眨越来啄越模捡糊。明特别雾是美示国1扣99针9年糖的《趴金融尝服务娘现代蜘化法翁案》煮的颁付布和贱实施拦，彻咸底废叨除了齐“格绝拉斯锹-斯揭蒂格犁尔法粥”，丢使得磁混业夜经营睁的趋芳势更尘加明育朗。左此后侄，金赌融兼室并收卸购和彩服务疏的整禁合连枝接在耳全球歪盛行茶，国捎外投露资银抱行和配保险切合作启现象趣十分奶普遍隆，如桐花旗粥集团独、美纠国国疏际集顿团等墙都有避投资栗银行让和保漫险业蜘务。诱稀混业之经营洒是金叔融业救服务琴竞争献的产奸物，键也是恢金融缺业发涨展的膊必然校方向碗。在讲我国壁现有竖的分商业经寒营的仁法律低制度尸的约阵束下镇，大慌大限邪制了好保险洒公司欠的发且展。舟保险炮业渴甲望和厕银行录、证曾券携遍手激锯活社腊会资蝇源，唱更好筒地发须挥它临的功怎能，搂加快垂银行拔保险裳的发最展，播有效蛋地促羡进保颂险市乔场和珍资本罗市场讽的互荷动发哥展。棉当然静，我桶们也爪应看归到，因混业常经营震是一汗把双辽刃剑葛，既衬能消竿减风谈险，谁也能诚加大草风险结。所网以，衬我们脚要谨藏慎地城对待淡这一执趋势围，不绢可盲椒目跟词随。芳一、母构建昏农业混保险雷新模础式的尿原因黑慢（一传）建抓设我社会粒主义渡新筐农村描和广还大农消民的润迫切匀需要输。我哑国是旋世界求上农肾业芹自然怠灾害够较严买重的收国家待之一薯，灾淋害种害类多卵，受奶灾面奶积广句，成底灾比觉例高握。2母00搬4年桶全国绘农作幅物洪愤涝受适灾面坑积1深15乓90闹万亩黑，成寒灾面倍积6剩28慢0万窃亩，冲受灾兰人口看1.钻17嗽亿人喷，直搏接葡经济尺损失挨60拨0多止亿元姑。广府大农方民抗栏御自腥然灾牲害的灶能力绣很脆葛弱，炮急需苦提供仓风险板保障场。随警着国明家一悼系列喝惠农励政策蚊的贯曲彻落举实，秒农业荐产业三结构读的调缺整，毕农业凭生产枕方式英和经全营组觉织形怠式不睬断创岂新，蛋农民姨收人资水平墓和风治险意叨识提史高，谅保险险有效矩需求角明显洪增加精。卧抢（二发）当屿前我刮国农翁业保仅险停损滞不斜前的蹦局面热亟待弄改善添。近妻年来碍“三割农”爸问题铸得到丹了党结和国窃家的惠高度窗重视戚及社帆会各禁界的推普遍厦关注津。党凝的十评六届耽三中穗全会幻决定堤中提述出了拴“探月索建施