金融工程模拟题

模拟试卷一一、单项选择题（每小题3分，共30分）1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（A）A、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格。B、当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，那么期货价格低于远期价格C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。2、下列关于FRA的说法中，不正确的是：（C）A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率。B、从本质上说，FRA是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。C、由于FRA的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现。D、出售一个远期利率协议，银行需创造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需创造一个远期存款利率。3、若2年期即期年利率为6.8%，3年期即期年利率为7.4%（均为连续复利），则FRA2×3的理论合同利率为多少？（C）A、7.8%B、8.0%C、8.6%D、9.5%4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（A）元。A、40.5B、41.4C、42.3D、42.95、A公司可以以10%的固定利率或者LIBOR+0.3%的浮动利率在金融市场上贷款，B公司可以以LIBOR+1.8%的浮动利率或者X的固定利率在金融市场上贷款，因为A公司需要浮动利率，B公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个X值是不可能的?（A）A、11%B、12%C、12.5%D、13%6、利用标的资产多头与看涨期权空头的组合，我们可以得到与（D）相同的盈亏。A、看涨期权多头B、看涨期权空头C、看跌期权多头D、看跌期权空头7、以下关于期权的时间价值的说法中哪些是正确的？（D）A、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是负的B、随着期权到期日的临近，期权时间价值的减少是递减的C、随着期权到期日的临近，期权的时间价值是增加的D、随着期权到期日的临近，期权的边际时间价值是递减的8、以下关于无收益资产美式看涨期权的说法中，不正确的是（B）A、无收益资产美式看涨期权价格的下限为其内在价值B、无收益资产美式看涨期权提前执行有可能是合理的C、无收益资产美式看涨期权不应该提前执行D、无收益资产美式看涨期权价格与其他条件相同的欧式看涨期权价格相等9、基于无红利支付股票的看涨期权，期限为4个月，执行价格为25美元，股票价格为28美元，无风险年利率为8%（连续复利），则该看涨期权的价格下限为（B）美元。A、2.56B、3.66C、4.12D、4.7910、下列哪些不是布莱克－舒尔斯期权定价模型的基本假设？（B）A、证券价格遵循几何布朗运动B、在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付C、允许卖空标的证券D、不存在无风险套利机会二、计算与分析题（1－4每小题6分，5－6每小题8分，共40分）1、试运用无套利定价原理推导支付已知红利率资产的现货－远期平价公式。解答：构建如下两种组合：组合A：一份远期合约多头加数额为Ke(-r)(T-t)的现金组合B：e(-q)(T-t)单位证券并且所有收入都再投资于该证券，其中q为该资产按连续复利计算的已知收益率。（构建组合3分）纸在们T顺时刻讲，两阵种组充合的边价值然都等菊于一漂单位述标的丹资产剂。为末避免横套利让，这泊两种第组合回在窄t修时刻吗的价缩值相啦等。啦即：蔬f+胆极Ke费(-浊r)嚼(T含-t织)符＝S翼e浑(-繁q)型(T软-t旷)僻（绕1.仔5分掉）谜由于通远期蝴价格哑F易是使搅合约跑价值辩f狠为零嫂时的慌交割搏价格远K将，令窑f幸＝式0悉，得寒到孔F＝膀S斧e坦(r管-q核)(锣T-友t)逢这就令是支张付已双知红翠利率旋资产叔的现补货－假远期它平价胃公式惜。恋歌（爷1.岁5分烟）俘2甚、假查设某希投资闷者持泼有某挤现货冠资产丛价值递10歉亿元裂，目耀前现宅货价言格为腿96侦.5从元。梳拟运酒用某染标的说资产承与该敬资产恨相似乌的期书货合匙约进蠢行君1贞年期控套期宗保值备。如他果该福现货馅资产颠价格天年变屋化的畜标准青差为隙0镜.5啄5齐元，对该茎期货凝价格赛年变粘化的渠标准亮差荡为软0.逐72具元，宇两个来价格妨变化稼的相仙关系幕数为蜜0.途88旅，每潜份期奶货合阁约规利模为渣10边万元裂，期扯货价穴格为愁64此.2葱元。遵请问葱1易年期云期货晴合约鹊的最连优套趋期保若值比贪率是律多少笋？该伤投资艳者应叹如何筐进行绿套期惭保值如操作繁？角解答趋：最涛小方每差套胡期保纤值比怎率为惧：途n=庙ρ粱HG脆*(愉σ紧H篮/搏σ蹦G葱)=即0.陡88鼻×疼(0末.5龟5/饮0.谱72赴)=哭0.尊67牛（3踩分）叶因此沸，投绘资者虑A御应持倒有的冤期货忍合约柔份数故N=斑n最×鸟[(川10回00敲/9酷6.于5)蔬/(豪10挺/6感4.秘2)耻]=公44赠7.者2砌投资戴者应翁持有躲44袜7洗份期穗货空质头，她以实吼现套捡期保贼值。钓识候刃钟辰（3辽分）袄3阿、一比份本赶金为知1滚亿美彼元的剪利率半互换侮还有夫10蛙个月插到期塔。该扇笔互碎换规造定以拼6谷个月愿的溉LI篇BO醒R晃利率掘交换闻12脖%共的年碍利率碗（半丧年计菌一次童复利接），粉市场陕上对燕交换观6欢个月各LI并BO喂R详利率滩的所维有期渡限利首率的抄平均喊报价痛为您10杰%端（连册续复秧利）论。已猎知才2搁个月载前的卡LI统BO窃R差利率单为棍9.衰6%译，请澡问该厘互换梢对支苹付浮棚动利买率一也方的荐价值竹是多常少？啊对支咸付固斥定利赌率一黄方的注价值忽又是剪多少昨？乔解答猾：淡B扩fi斑x寒=6谅e历-0蔑.1罪×绩4/头12破+1逮06辟e伴-0艘.1查×膀10价/1吊2丈=1钥03剥.3箱3百摄万美蠢元里（含2分管）台B散fl瓶=(振10蓄0+涉4.堪8)床e颤-0谨.1隐×按4/云12浙=1碧01房.3谅6百栽万美幼元划因此语，互羡换对脏支付顷浮动刑利率肚的一短方的货价值岁为1晌03款.3奸3-渣10驱1.锦36秤=1忆.9片7百伯万美套元，友对支缎付固宰定利蜘率的慌一方生的价优值为哲－步1.及97袜百万窃美元鼻。雕（乘2分爆）堆4误、执牛行价培格为顷22誓美元攀，盯6笼个月耳后到航期的饼欧式稿看涨觉期权宿和欧杏式看鞠跌期梦权，在售价份都为马3.终5她美元传。所怀有期页限的橡无风遥险年阻利率湿为良10看%潜（连躲续复搭利）楼，股蒸票现未价为葛21象美元虫，预际计召2待个月偏后发唉放红纱利谷0.躬5榜美元笑。请术说明扑对投恳资者沈而言甚，存沸在什满么样惊的套场利机资会。间解答堵：际根据泰欧式武看涨各期权表和看毫跌期租权的植平价惹关系热，可堂以得育到：贿P皂=c规+X久e蝴-r贝t禽+D允-S妇=3厨.5声+2乡2e俯-0欢.1榨×架6/柿12倡+0悼.5涂e式-0唤.1厨×升2/数12幻—母21全=3概.9荣2(僚3.报91民87颂8)旦美元史（毙4分避）毕这个干值高们于巾3.跪5后美元仁，说差明看请跌期疑权被烧低估挣。崭套利胀方法冻为：溉买入既看跌诸期权特和股圈票，串同时盼卖出查看涨帮期权泻。奉5奖、假病设执组行价章格分犁别为楼30姥美元樱和指35桂美元役的股缠票看爆跌期英权的栋价格奋分别单为猎4外美元言和贴7评美元宁。请各问利秘用上钩述期育权如撞何构闯造出可熊市恒差价劲组合谢？并扶利用吊表格究列出扮该组累合的躁pr阀of衔it签和汉pa电yo厕ff赌状况财。杆解答破：熊炕市差毒价组残合可狗以通来过购叶买协旬议价董格为殃35清美元蛾的看握跌期洋权，饲并卖杜出协航议协瞎议价化格为端30走美元筋的看渡跌期睬权来忍构造余。该承组合挤期初放产生鹅3篮美元爷的现宇金流斑出。粘方嫁精杰（鹊２分孙）株St盲oc诊k僚pr策ic避e恼多头剩卖权馅的盈泉亏搬（竟X=兽35蜂，幕p=枣7怎）敞空头话卖权撤的盈嗓亏泻（镜X=爷30墙，展p=糠4折）树总回哨报技pa元yo搞ff垫总盈弟亏忘pr悠of迎it辱S尝T攀＜谨30革35策－晋S春T错－权7天S咐T蓄－骑30缴+4疑5瘦2铁30芳≤肿S利T脾＜搭35锣35像－拨S逼T歇－仔7桥4泳35茧－柿S延T欢32播－瞒S蹄T抬S豆T讯≥失35类－昌7陕4用0肆－仰3圆（乐６分偷）暗6灯、请图证明芽Bl屯ac狭k妹－纵Sc燥ho纤le害s通看涨纲期权采和看牌跌期伶权定冬价公辅式符幅合看绑涨期参权和按看跌项期权训平价孩公式衰。注证明步：根朋据B淹S看骑跌期传权定亿价公隶式有储p布+S业=X朗e并-r挪T招N(句-d弟2捧)-臂SN非(-撕d抄1缴)+志S驶贯（2富分）链淋渡职由陵于掀N（碍-d维1祝）=网1-瞒N(粥d县1禁)请,上礼式变侧为：爆p担+S切=X鉴e今-r发T界N(委-d圾2栗)捉+钉SN兽(d拉1唤)甩（1调分）裹董轿步同样佳，根剖据B排S看带涨期福权定晚价公选式有尽：危c+烛X串e承-r误T=热S冷N(刮d搭1慌)-镜X陡e裁-r墨T眠N(灾-d办2墓)+密X裕e窃-r具T朋(告4分冻）踢由于浇N（哥-d踪2造）=缺1-瞒N(乏-肯d转2妄)旋上万式变肆为：体c+舟X怒e坦-r嫌T粥＝X遥e技-r握T访N(具-d险2羊)土+S碧N(近d道1资)蔽哈柱访可裁见，清p澡+S级=叨c+帜X客e巴-r傅T冷，看建涨期磨权和评看跌检期权盯平价冠公式祥成立尸。恒地辟（1收分）慢三、萄简答我题（呈每小贼题剂10蜜分，都共月30禁分）欢1挺、简纳述影牺响期梨权价俭格的觉6辜个因棋素。朱：（狸1谣）标怒的资秃产的惧市场厘价格厌；（谷2眼）期袄权的框协议绳价格式；（扫3艺）标交的资例产价慈格的密波动被率；竿（铺4饥）无订风险袜利率铲；（孟5批）期昼权的采有效龄期；男（击6意）标苏的资本产的管收益它2父、简梁要阐粪述袄Bl怒ac熊k-抢Sc械ho挎le欲s对微分花方程余中所化蕴涵菜的风志险中类性定械价思脉想。凡从穴BS塘方程拳中我腾们勤可以避看到钟，衍帆生佳证办券的休价雨值决负定公秀式中俭出泻现篇的箭变叮量均冶为绢客拉观变扇量，陆独联立于堵主各观变竿量棕——跨风险姿收益并偏好劫。而野受制皂于主阻观靠的注风险袄收益她偏好历的驰标的的叛证跌券锋预孤期收级益率嫁并宇未包勿括漏在衍爱生娃证专券的帅价啊值决伞定公牙式中飘。因膝而在烤为查衍生菌证缴券定蛋价斗时触，我村们袍可以投作出锐一涌个稠可以困大大劝简作化砍我湿们墙工作睬的领简单派假假设逃：在听对扒衍生冲证嗓券定糕价坟时诵，所适有投状资竟者都说是渔风险车中性泽的。炒在所旨有看投裳资胶者都踢是溜风险悉中性宅的稍条炎件下哄，所委有售证光券的还预脸期收竞益率缸都可队以等冲于无君风险庆利率做r私，梦这手是因闭为风北险下中性万的投狐资咬者葡并钱不需壶要纠额雀外的排收益仍来粪吸引更他桂们爽承担购风险调。同厅样撞，在振风险住中性值条尽件下乐，所抓有吉现阿金流葛量都载可以辅通梢过愿无喇风险绑利率半进叮行俗贴现夺求得兔现值电。这这齿就是筒风险浩中性参定价毒原理鬼。款3掌、一菠位航匙空公便司的择高级劲主管筹认为摇：如“犁我们缴完全积没有摘理由业使用截石油涌期货拖，因劣为我莲们预稿期未苦来油鸟价上农升和借下降叼的机拢会几扰乎是评均等迈的，猴使用孕石油字期货眼并不廊能为雨我们桶带来征任何棍收益天。食”超请对捐此说励法加厦以评开论。管（锄1助）分轨析顿航空炉公司萍所面岗临的卸油价育波动朝对其薯航线拴经营摘的影依响闹（巡2仔）列艇举管佛理价棚格风售险的砌金融置工具软（聋3袖）解桃析如艳何通妙过期促货这摔一工栗具来辫锁定谨公司泻的用闷油成般本逗模拟狱试卷跟二互一、甚不定所项选帅择题租（每予小题式2分恭，共磁30家分）肚1沫、下星面关商于套析利的伸理论恒哪些昌是正绿确的屑（惯AC歪D尼）阀。改A.弊引套利认是指逃在某绕项资说产的斜交易以过程悔中，猾投资葵者在绪不需叶要期辽初投椅资支摸出的浆情况划下，遭获取岔无风动险的搞报酬瘦。苍B.夫禾投资筝者如剂果通下过套音利获金取了下无风涨险利墨润，迟则这俯种机散会将辱一直疑存在贺。恨C.养苹无套恳利假艳设是弃金融拿衍生杂工具任定价难理论删生存裙和发边展的次最重伶要假坊设。继D.渣匆在衍怎生金头融产伴品定桥价的燥基本便假设态中，仍市场啄不存判在套骡利机炼会非缝常重懒要。们2够、金微融互殿换的傻局限爹性包居括以凑下哪坟些？在（陡BC堤D碧）荣A.润羊要有失存在挑绝对皇优势宪的产祸品叉B.衣锯只有绢交易锈双方淡都同集意，端互换跨合约肌才可将以更总改或坐终止陵C.凳楚存在架信用护风险粮D.蜂守需要慌找到赚合适暴的交雅易对病手呜3猛、若龄1挎年期扶即期挂年利尼率为村10另.5君%单，服2思年期润即期且年利膊率为去11旅%花（均应为连弹续复浇利）袍，则貌FR茧A攀12煮×2酸4刑的理店论合买同利润率为气多少德？（婚昂C抛）没A.继1皆1.葬0享%板驼B.焦1淹1.左5%召C.尊1差2.根0%恨蒸D向.渠12勺.5丘%宽4阁、考道虑一曾个股序票远启期合乞约，兰标的度股票键不支细付红飘利。畏合约启的期吊限是茧3获个月抗，假多设标阳的股积票现较在的辛价格洪是贸40句元，郑连续玩复利会的无姜风险跪年利劲率为井5先％，邀那么序这份精远期引合约及的合椒理交茄割价短格应舅该约纱为（福财A递）罚。汇A.库4忧0.抛5冈元坚修B.症4铸0越元愈C.究4帅1枣元摧炉D.论4板1.纪5耳元葱盛5域、长筋期国写债期妙货的未报价巾以美警元和照（世C绣）堆美元存报出哪。胃A.雄1铃/8灰异B.宏1犬/侄16粗C姥.央31雄/3出2替卖D.脱1均/6厕4灿6赔、统A号公司垫能以帝10幻%山的固喇定利皱率或撒者吊6众个月饥期谅LI悔BO茂R+唯0.击3%浸的浮哨动利逗率在构金融身市场蛇上贷虏款，们B阵公司踩能以爸11浮.2览%掉的固未定利诞率或提者预6舒个月沫期申LI押BO结R+派1%菜的浮荣动利祸率在岁金融逢市场混上贷塑款，偷考虑亦下面摧一个娃互换织：眯A捉公司步同意誉向缘B恩公司斧支付顽本金茂为垃1放亿美滨元的抽以麻6怪个月架期匀LI躲BO篮R运计算中的利灾息，墙作为待回报积，欢B营公司恭向差A甜公司凝支付雾本金桃为贫1网亿美羊元的杏以睬9.良95引%炮固定轿利率就计算哨的利踪息，牧请问贤下面拌哪些势现金建流是驻A休公司辜的？轨（堡BC摊D逮）哄A.散当支付宵给外截部贷价款人伍LI管BO畅R+肝0.陵3%队的浮望动利邀率炭B.凶随支付轮给外摄部贷岁款人袖10篮%周的固妻定利果率怎C.掠睛从障B劫得到携9.引95坏%颗的固扶定利明率画D.筝蛾向挖B衡支付含LI竭BO随R惊7鬼、某歌公司枝要在眨一个摩月后眯买入袄1础万吨惨铜，剑问下育面哪风些方缘法可疗以有逮效规主避铜供价上绑升的考风险偿？（警江BD息）棕A.求1陆万吨活铜的盛空头拿远期障合约栽存鞋核B开.养1济万吨韵铜的担多头冬远期女合约矩C.械1己万吨宰铜的踪多头撒看跌尚期权字今景宫D说.慢1枪万吨阁铜的赴多头督看涨牧期权燥8林、以贪下关庸于期墙权内捧在价们值的已说法婶中哪屿些是滥正确鞋的？巡（脖AB足C令）县A.召闻期权坡的内进在价柿值是余指多掩方执骂行期校权时啄可获象得的时收益授的现野值带B.绳松期权羡的内舌在价冈值等迁于期幻权价痕格减源去期庸权的兽时间超价值经C.阀颈期权邀的内灵在价贷值应胆大于备等于跟零衔D.竞街期权缸的内诞在价腥值可融以小怜于零燥羞9杜、下主列关矩于期音权标圣的资巡产收徐益对筛期权振价格标影响社的说侮法中吴，哪遮些是区正确煌的？过（跳AD吸）多A.傻限期权括有效脾期内稼标的战资产庭的收钩益会胃降低烤看涨吊期权嫁的价比格栋B.难割期权详有效妹期内乐标的钓资产粱的收战益会敲增加诊看涨淘期权娘的价太格脊C.芽锻期权贺有效昼期内筐标的再资产闪的收叠益会赛降低摧看跌聪期权技的价埋格前D.闲泉期权宿有效化期内名标的肝资产起的收告益会禽增加接看跌限期权黎的价妙格扭10粮、在繁下列煎因素极中，末与欧晕式看侦跌期棕权价授格呈筒负相快关的荐是（抗显A里）北。吴A.迅雨标的直资产挎市场贤价格驴概容帅菜B.敌洞标的扯资产添价格稀波动闻率词C.抛抓期权脸协议荷价格须塌嗽甜垒丝族D.挥缠标的炒资产谨收益处国11牌、下倦列对忆于期傍权价溜格的骄上下超限的粮说法同中，帆正确之的是围（粮AB谋C仙）棉。狠A.蚁川看涨房期权诸的价鱼格不绳应该槽高于独标的稀资产野本身六的价败格攻B.相抱看跌糊期权驾的价门格不代应该励高于深期权炮执行魄价格亲C.厉北期权淘价值餐不可浙能为枪负驳D.狡栗当标删的资纪产价销格向愚不利棚方向尊变动崭时，穷期权班的内组在价卸值可怀能小遵于零触12落、以押下关备于无套收益鸟资产召美式裤看涨芒期权挥的说笑法中柳，正负确的祸是（螺城AB朵C羊）释A.怠倦无收哨益资档产美缘式看凉涨期诸权价钢格的要下限后为其鞭内在宁价值和B.岁狸无收骄益资药产美猛式看前涨期狡权价纯格与捆其他至条件粮相同萄的欧墙式看虫涨期灶权价点格相世等劲C.纲得无收测益资但产美露式看茫涨期更权不丹应该酸提前汇执行油D.接缴无收无益资毕产美送式看啊涨期柳权提声前执心行有梁可能哗是合群理的枕13架、利瞒用标院的资搅产多往头与层看涨搏期权素空头悔的组挪合，针我们唱可以赌得到洪与（串左D肥）妻相同抵的盈赖亏。涨A.谋菜看涨柏期权铺多头鸦快味披贱B弓.疮看涨良期权讯空头队C.待候看跌燃期权铅多头此D拣.借看跌伙期权讯空头牧戚14与、下产列哪矛些是骂布莱刻克－贼舒尔听斯期牙权定厕价模臭型的怎基本泉假设坏？（锈揉AC吵D霸）屯A.拔阶证券族价格谨遵循屯几何禾布朗臂运动鬼B.续装在衍蚕生证彻券有株效期妙内，总标的乱资产诵可以烈有现低金收焦益支荣付稻C.注诚允许碧卖空四标的驴证券友D.见佛不存秧在无处风险拘套利渣机会织15顷、下违列哪壤种情达形下泛的期均权为干虚值润期权皂?岸其中汁S容为标衡的资躺产市毛价，齿X枕为协蚕议价余格。厘（桑BD陈）穗A.第察当植S判＞伞X气时的源看涨瑞期权薯多头脉B闪.迁当恐S染＜裳X稼时的筒看涨厅期权仅多头粒C.傍门当傍X录＞竞S坛时的捧看跌与期权计多头块D气.洽当俊X逼＜洒S丑时的员看跌止期权犬多头恰二、关判断框题（店正确诱的打耕“√钓”珍，错尊误的诉打跟“×疲”昂，每片小题凉1穴分，约共岗10炸分）税1姨、触当交剧割价玻值小沉于现就货价洁格的锄终值棚，套述利者峰就可嚼卖空患标的李资产岸，将之所得腐收入呆以无踏风险董利率售进行黑投资复，同未时买企进一采份该衰标的卸资产碗的远疏期合扫约。许T脏2考、任虽何时勾刻的换远期石价格早都是良使得鉴远期估合约览价值笼为念0掉的交驱割价乔格。剥T蝶3予、期劝货合棕约是样标准室化的哑远期斩合约瓦。测T寻4纹、平耳价期茶权的绿时间拳价值胸最小呜，深歉度实蜓值和训深度缠虚值听期权哨的时饱间价减值最丛大。锈T随5拘、倍CB施OT振中长权期债构券期驰货合墓约的夹数额锄为会10顷0蚁万美杆元。崇F夫6桃、货朋币互慎换可彼分解灯为一球份外骡币债被券和腊一份宪本币滥债券邪的组自合。窄T杆7雕、期起权交斤易同添期货告交易稳一样算，买树卖双思方都普需要到交纳础保证岛金。学F瓶8批、励根据羽无收况益资种产的龟欧式疑看涨评和看梨跌期现权平倍价关是系，更看涨限期权激等价谁于借派钱买耕入股像票，酒并买泼入一蹈个看沟跌期立权来像提供妖保险胸。怕T马9促、使骡用复悲制技缩术时返，复威制组漏合的想现金姐流特廊征与咬被复促制组虑合的悼现金揪流特挪征完膛全不句一致葱。跑F成10融、如脊果股桑票价坛格的投变化捕遵循鸦It议o摸过程塔，那搅么基风于该源股票特的期筐权价昂格的咬变化精遵循佛维纳我过程居。肠F茎三、花计算鹅分析翼题（驶共汪30恶分）弟1蝇、假距设某碌股票航目前惨的市抱场价至格是孔25敢美元卸，年言平均格红利诵率为适4盾％，雕无风陶险利灶率为词10爸％，舒若该毫股票捎6佩个月跑的远肾期合叹约的句交割浴价格掀为桐27躲美元棚，求狗该远沟期合狠约的辅价值窝及远畅期价总格。般（本犁小题良6泥分）洲F毯=楼Se盆-q旨(T晌-t绳)瞎-K顿e鼻-r用(T租-t妇)裙=2喷5乞e得-0杀.0左4苏×吴0.解5绘-2愉7蝴e姐-0相.1塞×柜0.脑5慈=-姥1.央18肆美元拣即该乓远期们合约哥多头杀的价轰值为欺-1猛.1批8美洁元国其远惊期价器格为带：F我＝搞S尘e径(r内-q懂)(柿T-是t)酒=2赴5亚e爽0.虫06柏×理0.丛5煌=2行5.尽67烟美元妥2喂、一贤份本诵金为凭1赖亿美葡元的帖利率层互换燕还有耍7睁个月载到期私。该统笔互肝换规法定以绵6妨个月础的烧LI档BO夏R鉴利率倘交换沈10揭%降的年毕利率迹（半绵年计勾一次示复利格），节市场饮上对湖交换佣6世个月鹅LI丘BO恨R竭利率冒的所拥有期钱限利丽率的之平均庆报价缺为基9%酸（连蓝续复插利）巧。已杰知五占个月污前鹅6拴个月娘的碰LI滨BO求R指利率硬为纷8.锄6%免，请断问该嗓互换用对支捷付浮血动利岸率一笨方的裳价值谁是多尺少？始对支减付固挑定利证率一仍方的寄价值进又是富多少侨？（狗本小刺题也8崇分）裂根据度题目术提供摔的条谨件可烤知，葬LI孝BO紫R的根收益咐率曲弓线的等期限圈结构绞是平摇的，妨都是待9%顺（半腰年计些一次锯复利茧），穗互换撤合约呆中隐惊含的战固定创利率伟债券锁的价啦值为咽：飘5凯e均-0妻.0耍83药3付×暂0.菊09去+1咏05序盼e撞-0生.5义83符3健×广0.筐09喝＝1更04贿.5俭88愁5百合万美青元幕互换盛合约脸中隐欣含的属浮动客利率知债券妙的价肠值为睁：（捆10旁0+饲4.蛛3）滤e绳-0俯。0聋83大3租×得0.水09乎＝1腐03榜.5中21或0百半万美菌元盒因此平，互叉换对冰支付饲浮动巡利率恰的一宅方的晶价值盗为1肢04域.5害88拳5-常10左3.流52宅10历＝1丙.0乖67昌5百谁万美悼元，摧对支警付固叶定利遗率的索一方弱的价累值为记-1闲.0时67冷5百恒万美堂元吹3抓、执貌行价盗格为暗20代美元来，服3颠个月键后到盆期的村欧式银看涨铅期权午和欧尊式看顶跌期鞋权，年售价墓都为彻3逆美元蠢。无货风险痕年利摧率为逢10殊%猛（连廊续复鸭利）暖，股作票现郊价为跪19融美元船，预晕计框1恋个月湾后发胶放红纤利独1戚美元妨。请畏说明池对投爽资者娇而言固，存唯在什香么样谣的套锁利机亚会。讲(本涉小题构8相分）拥根据埋看涨艳期权姻和看宁跌期鲁权的徐平价永关系倘，可桐以得沿到：授P谷＝精c触＋疗Xe皱－骂rT镜＋贩D难－狱S吗＝火3敲＋小20救e慨－洗0.饭1×摊0.状25棒＋挖e嚷－见0.宪1×具0.枣08绳33做3钓－太19辛＝水4.栋50盯美元铃位专社委（米5家分）都这个逆值高么于惕3响美元楚，说备明看岗跌期架权被盒低估懒。知套利济方法址为：大买入毁看跌恶期权晴和股播票，雪同时胜卖出盲看涨猫期权照。轰4袍、澡假设侨执行头价格克分别砍为止30毫美元归和害35伪