第5章企业国际化动因理论

1第五章

企业国际化动因理论一、垄断优势理论（SpecificAdvantagesTheory）二、内部化理论三、产品生命周期理论（简称PLC理论）四、国际生产折衷理论五、小岛理论第一节企业国际化动因理论23什么是对外直接投资？在投资人以外的国家所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言权。——国际货币基金组织判断是否直接投资所选用的资产拥有权的比例一般较低，常常在10%——25%之间。——国际货币基金组织45外国直接投资为什么要到中国来投资？

为什么企业要到国外生产它们在国内也可以生产的产品？我们可以从国际直接投资理论发展的脉络来寻求解答问题的思路。6垄断优势理论（SpecificAdvantagesTheory）是西方最早研究对外直接投资的独立理论美国学者海默（StephenH.Hymer）“跨国公司理论之父”1960年,博士论文《民族厂商的国际性经营：一种对外直接投资的研究》一、垄断优势理论（一）代表人物垄断优势理论7市场的不完全性是对外直接投资的基础跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件。

主要观点:81.复习：什么样的市场属于完全竞争市场？一、垄断优势理论（二）基本内容1市场上买主和卖主的数量多到使他们中的任何个体行为都无法影响市场价格2同种商品不存在产品差异3交易者进出市场是自由的，不存在进入市场的门槛也不存在退出市场的障碍4所有交易者都掌握有关产品和价格的完全信息9不完全性产生于四个方面：（1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；（2）生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；（3）规模经济引起的市场不完全；（4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。市场不完全是企业对外直接投资的基础，因为在完全竞争市场条件下，企业不具备支配市场的力量，它们生产同样的产品，同样地获得生产要素，因此，对外直接投资不会给企业带来任何特别利益，而在市场不完全条件下，企业则有可能在国内获得垄断优势，并通过直接投资在国外生产并加以利用。10当企业处在不完全竞争市场中，对外直接投资的动因是为了充分利用自己具备的“独占性生产要素”即垄断优势，这种垄断优势足以抵消跨国竞争和国外经营所面对的种种不利，而使企业处于有利地位。企业凭借其垄断优势排斥东道国企业的竞争，维持垄断高价，导致不完全竞争或寡占的市场格局，这是企业对外直接投资的主要原因。1112垄断优势是企业对外直接投资获利的条件:（1）来自产品市场不完全的垄断优势。这类优势主要来自跨国公司拥有的产品差异化能力、商标、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。（2）来自要素市场不完全的垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。（3）来自规模经济的垄断优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。（4）来自政府干预的垄断优势。政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。(5)信息与网络优势。

一、垄断优势理论13英国里丁大学学者巴克莱（PeerJ.Buckley）和卡森（MarkC.Casson）1976年，合著《多国企业的未来》和《国际经营论》等书

（一）代表人物二、内部化理论14人是不是理性的？什么是人？什么是经济人？15二、内部化理论（二）内部化理论的思想渊源新古典经济学关于经济人的行为假定：第一个基本假定：经济人追求自身利益最大化第二个基本假定：经济人行为的完全理性“理性人”假设是指作为经济决策的主体（经济人）都是充满理智的,既不会感情用事,也不会盲从,而是精于判断和计算,其行为是理性的。每一个从事经济活动的人都是利己的。也可以说，每一个从事经济活动的人所采取的经济行为都是力图以自己的最小经济代价去获得自己的最大经济利益。实现自身经济利益的最优化。如消费者追求的满足程度的最大化,

生产者追求的是利润最大化。1617新制度经济学对经济人行为的两个新的假定：经济人行为的有限理性假定；经济人行为的机会主义倾向假定。在赫伯特·西蒙看来，这种理性的定义是有缺陷的。他指出，人不可能知道全部的备选方案，外部环境是不确定的、复杂的，信息是不完全的，人的熟悉能力和计算能力是有限的，经济行为者不可能把所有的价值考虑统一到单一的综合性效用函数中，因而，人是有限理性的。由于人的理性是有限的，了解所有备选方案及其实施后果，对不确定的未来估计出一致的现实概率，实际上是办不到的。因此，决策过程中人们遵循的并不是最优原则，而是满足原则。也就是说，现实中消费者追求的不是效用最大化而是适度效用；厂商追求的不是利润最大化而是适度利润。18机会主义行为是指在信息不对称的情况下人们不完全如实地披露所有的信息及从事其他损人利己的行为。一般是用虚假的或空洞的，非真实威胁或承诺谋取个人利益的行为。如虚假广告、专利剽窃、偷税漏税、违约现象、偷懒行为等。

19科斯定理1937年，科斯（RonaldH.Coase）《厂商的性质》。任何企业在市场机制下活动都会发生交易成本，而企业的内部组织则是一种低成本的有效的生产联系方式。2021你能列举几项交易成本？交易成本指达成一笔交易所要花费的成本，也指买卖过程中所花费的全部时间和货币成本。包括传播信息、广告、与市场有关的运输以及谈判、协商、签约、合约执行的监督等活动所花费的成本。22总体而言，简单的分类可将交易成本区分为以下几项（Williamson,1975）：搜寻成本：商品信息与交易对象信息的搜集。信息成本：取得交易对象信息与和交易对象进行信息交换所需的成本。议价成本：针对契约、价格、品质讨价还价的成本。决策成本：进行相关决策与签订契约所需的内部成本。监督交易进行的成本：监督交易对象是否依照契约内容进行交易的成本，例如追踪产品、监督、验货等。违约成本：违约时所需付出的事后成本。2324二、内部化理论（三）内部化理论的基本内容所谓内部化，是指把市场建立在企业内部的过程，即以内部市场取代原来固定的外部市场。理论的出发点还是市场不完全。认为市场不完全不仅在最终产品市场上存在，在中间产品市场上也同样存在。这里的中间产品除了传统的原材料、零部件外，更重要的是指专有技术、专利、管理等“知识中间产品”。这些知识中间产品由于市场不完全，存在定价的困难，从而使交易成本增加，当交易成本过高时，企业就倾向于通过对外直接投资开辟内部市场，将原本通过外部市场进行的交易转化为内部所属企业间的交易，以降低交易成本。25但是，企业内部化也是要花费成本的，因此，企业要否实行内部化取决于其内部化的成本与收益的比较。26（1）企业内部化的成本。主要包括：

①通讯成本。

②管理费用。内部化要求母公司对各个子公司进行更多的管理和监督，在此过程中必然发生大量的管理费用。

③政治风险。由于内部化交易行为易受到东道国政府的干预，如对调拨价格的严格监督等，这使得内部化交易的企业面临着较高的政治风险。27

（2）企业内部化的收益。一般表现在以下几个方面：

①减少交易成本。28

②防止企业技术优势的流失。技术优势是跨国企业赖以与东道国企业进行竞争的重要部分，而知识、技术又具有公共产品的性质，即具有可以被众多使用者共同使用的特性。显然，跨国公司凭借巨额的研究和开发费用所形成的技术优势，只有通过企业内部交易才能保证其对所属技术优势的垄断。

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③避免中间产品市场不完全。企业跨国经营面临各种市场障碍，如关税、配额、资本汇出限制、政府干预等，直接投资创造内部市场，绕过这些障碍的考虑。30

④实现规模经济。跨国公司通过内部化交易，可以在公司体系内部合理配置资源，统筹安排生产、销售、资本运营等，实现公司系统的规模经济。31

⑤利用转移价格获取高额垄断利润。所谓转移价格指跨国公司内部母公司与分公司或分公司之间买卖中间产品所执行的价格。由于这种价格脱离中间产品的成本，又不受市场供求关系的影响，它的制定完全取决于跨国公司整体利润最大化的需要，因而是跨国公司实现利润最大化的重要工具。只有当企业内部化的边际收益大于边际成本时，企业才会采取内部化形式，即跨国公司发动对外投资。

32内部化理论的发展

在巴克利和卡森等人建立的内部化理论基础上，拉格曼提出了用成本收益法对国际生产方式进行选择的模型。

拉格曼将国际生产成本分为两大类：一是正常的生产成本；二是追加的生产成本。分别表示如下：

C——在母国生产的正常生产成本；

C1——在东道国生产的正常生产成本；

M1——选择出口方式时的追加生产成本，表现为出口销售成本；

A1——选择内部化方式的对外直接投资时追加的生产成本，表现为额外的通讯、管理等成本；

D1——选择许可证合同方式追加的成本，表现为许可证合同带来的母公司某种技术优势的流失。33三种国际生产方式各自的总成本可表示为：

出口所需的总成本为C+M1；

内部化方式对外直接投资的总成本为C1+A1；

许可证合同方式的总成本为C1+D1。

在上述三种方式中，利用各自获取的总收入与对应的总成本的差额，从中选取差额最大者作为国际生产的最佳方式。

拉格曼认为，在以上三种方式中，通过内部化的对外直接投资是最为有效的选择。因为它既可避免许可证合同中的技术优势的流失，又可减轻因贸易壁垒而带来的出口销售追加成本，还可以通过内部调拨价格，实现全球经营利润的最大化34351.贡献它是西方对外直接投资理论研究的重要转折。论证了只要内部化的利益超过了外部市场的交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业就拥有内部化的优势，就可以实现跨国经营。用动态分析取代静态分析，强调企业优势的内部转移和应用，比较接近实际情况。较有力地解释了跨国公司选择对外直接投资、出口贸易或许可证安排等参与国际经济方式的依据。二、内部化理论（四）对内部化理论的评价36二、内部化理论2.局限性未能充分说明企业为什么不在国内的企业内部进行生产，然后将产品出口，而要到国外去投资生产。对复杂多变的国际投资和跨国公司经营也缺乏具体分析。未能科学解释跨国公司对外直接投资的区域分布。37美国哈佛大学教授雷蒙德·维农（RaymondVernon）首先提出。1966年，《产品周期中的国际投资和国际贸易》。认为产品生命周期的发展规律决定了企业为占领国外市场而需进行投资。代表人物产品生命周期理论38三、产品生命周期理论（三）主要内容

弗农将一新产品的生命周期分为三个不同的阶段：

第一阶段：产品的创新阶段。在这一阶段中，由于开发新产品的企业垄断了生产技术，其新产品在市场上缺乏竞争者，因此，创新国本国占有优势。生产新产品的企业会选择在本国生产并主要满足本国市场的需要。

第二阶段：产品的成熟阶段。这一阶段的主要特征是新产品在投资和生产上已经在某种程度上达到了标准化，即产品已基本定型，此时国内的生产逐渐超过了其需求，迫使企业出口新产品，因而使得国外厂商也开始仿制这种产品，创新国的技术优势出现了丧失的危险。39第三阶段：产品的标准化阶段。这一阶段，意味着企业拥有的专利保护已经期满，企业拥有的技术诀窍已成为公开的秘密，市场上出现了大量的竞争者，替代产品也纷纷出现，此时竞争的核心问题是产品成本。企业为了降低产品的生产成本，就会选择在比较有利可图的国家进行投资。4041三、产品生命周期理论注：t0为美国开始生产时间；t1为美国开始出口和西欧开始进口时间；t2为发展中国家开始进口时间；t3为西欧国家开始出口时间；t4为美国开始进口时间；t5为发展中国家开始出口时间。产品生命周期42三、产品生命周期理论（四）对产品生命周期理论的评价产品生命周期理论的主要贡献在于在以下三个方面进行了科学地解释：

（1）解释了美国的许多制造公司从出口转向对外直接投资的现象。对于制造业而言，新产品的开发研制需要巨额费用，加之美国具有技术优势，因而新产品的生产主要集中于美国。到了产品的成熟阶段，美国公司为了降低生产成本，同时也为了节省因出口而发生的费用，从而产生了向国外投资的愿望。（2）解释了对外直接投资主要集中于少数几个国家的大跨国公司的现象。这是因为对外投资的关键在于拥有技术优势，而技术的研制开发不仅需要巨额资本，而且需要灵敏的信息及良好的技术开发环境，这一切只有少数几个发达国家的大跨国公司具备。因此，国际直接投资的策源地总是在美国或欧洲的一些发达国家。43（3）对发展中国家的对外直接投资行为也作了解释。发展中国家企业的技术优势在于小规模的劳动密集型技术，因而发展中国家的厂商首先在其国内市场进行产品的创新活动。待产品进入成熟期以后，发展中国家的企业为应付出口市场的激烈竞争，保证市场份额，就须绕过贸易壁垒，在东道国就地生产来取代自己原来出口的产品。44

但也有学者认为，弗农的产品生命周期理论，对于公司的初始对外投资行为具有很好地解释力，但对于已经成为国际生产与销售体系的跨国公司的投资行为却无从做出合理的解释。因为跨国公司可以不经过出口阶段，而直接在国外发展新产品，从而并不遵循产品生命周期的阶段顺序。4546英国里丁大学教授约翰·邓宁（JohnJ.Dunning）邓宁认为海默的垄断优势论，巴克雷、罗格曼的内部化理论以及韦伯的工业区位论等都只对国际直接投资现象做了片面的解释，缺乏足够的说服力，而只有将对外投资的目的、条件及对外投资能力等结合起来，才能对对外投资做出比较合理科学地解释。（一）代表人物国际生产折中理论47国际生产折衷理论认为，如果企业具备以下三个条件，则它将从事对外直接投资。三个条件缺一不可。1、企业拥有优于其他国家企业的优势2、企业将其拥有的优势内部化以后的获益将超过把这些优势出售或出租给外国当地公司的得利3、企业在东道国结合当地要素投入来利用其拥有优势会比单纯利用本国要素投入更有利。四、国际生产折衷理论（二）主要观点48（1）含义也叫“竞争优势”或“垄断优势”，是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的生产要素禀赋、技术创新能力、无形资产以及规模经济等方面的优势。（2）内容技术优势管理优势规模经济优势金融和货币优势四、国际生产折衷理论1.所有权优势49内部化优势是指拥有所有权优势的企业为避免市场不完全性，而把企业的优势保持在企业内部所获得的优势。邓宁把市场不完全分为两类。一类是结构性的市场不完全。表现为东道国政府的限制。另一类是交易型的市场不完全。四、国际生产折衷理论2.内部化优势50（1）含义是指东道国能比别的国家提供更为有利的投资条件。包括优势的地理位置、丰富的自然资源、巨大的潜在市场、良好的社会经济和投资环境以及相应的法规制度等。

四、国际生产折衷理论3.区位优势一般而言，影响区位优势的因素有三类：①自然因素。包括自然资源禀赋、劳动力资源、地理条件等。这些因素直接影响着在东道国投资生产的成本高低。②经济因素。包括经济发展水平、经济结构、经济发展速度等，这些因素直接影响着在东道国投资生产的市场前景及销售。③制度因素。包括经济开放程度、对外商投资的优惠政策、政策的连续性等。5152所有权优势、内部化优势和区位优势是决定国际企业对外直接投资的必备条件，三个条件缺一不可。所有权优势是进行对外直接投资的必要条件。内部化优势是企业对外直接投资的现实依据，它决定了企业对外直接投资的目的和形式。区位优势是企业对外直接投资的充分条件，它决定了对外投资的区位选择和战略部署。四、国际生产折衷理论（四）三优势模式

所有权优势+内部化优势+区位优势=对外直接投资

53四、国际生产折衷理论（五）企业经营方式选择与优势组合经营方式所有权优势内部化优势区位优势技术转移√××出口贸易√√（×）×对外直接投资√√√当跨国企业同时拥有所有权优势、内部化优势