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四川省巴中市中级会计职称财务管理知识点汇总(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

18

某公司2008年营业收入为500万元,变动成本率为40%,计算得出的2009年经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果2008年固定成本增加50万元,那么,2009年复合杠杆系数将变为()。

A.2.4B.3C.6D.8

2.

9

可转换债券的利率通常会()普通债券的利率。

A.高于B.等于C.低于D.不一定

3.

14

内部转移价格包括市场价格、协商价格、双重价格和以成本为基础的转移定价,下列说法正确的是()。

4.

3

非正式财务重整包括债务展期、债务和解和准改组等几种具体形式,()是准改组的具体形式之一。

A.豁免部分债务B.出售多余的资产C.推迟还款日期D.债权转股权

5.

15

下列具有最充分的物权的权利是()。

A.知识产权B.债权C.法人财产权D.所有权

6.

7.编制弹性预算,需要选用一个最能代表生产经营活动水平的业务量计量单位。一般来说,适合选用实物数量作为业务量计量单位的部门是()。

A.以手工操作为主的车间B.制造单一产品或零件的车间C.提供修理劳务的车间D.以自动化生产为主的车间

8.

13

相对于股票筹资而言,长期借款的缺点是()。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

9.

15

某企业按百分比法编制弹性利润预算表,预算销售收入为800万元,变动成本为600万元,固定成本为130万元,营业利润为70万元;如果预算销售收入达到1000万元,则预算营业利润为()万元。

A.120B.87.5C.270D.100

10.下列关于债券投资的说法中,不正确的是()。

A.债券的投资收益率是债券投资项目的内含报酬率

B.如果购买价格高于债券价值,则债券投资收益率高于市场利率

C.利息再投资收益属于债券投资收益的一个来源

D.债券真正的内在价值是按市场利率贴现所决定的内在价值

11.正大公司上年度资金平均占用额为200万元,其中不合理的部分是10万元.预计本年度销售额增长率为5%,资金周转速度降低7%,则本年度资金需要量为()万元。

A.213.47B.185.54C.193.14D.167.87

12.某项贷款年利率为6%,银行要求的补偿性余额维持在20%的水平,那么该贷款的实际利率是()。

A.7.2%B.8%C.8.5%D.7.5%

13.根据经济订货批量的基本模型,下列各项中,可能导致经济订货批量提高的是()。A.每期对存货的总需求降低B.每次订货费用降低C.每期单位存货存储费降低D.存货的采购单价降低

14.某企业的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为1.5,预计销售将增长10%,在其他条件不变的情况下,普通股每股收益将增长()

A.5%B.15%C.20%D.30%

15.采用销售百分比法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()。

A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券

16.

15

某公司2007年1~4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元,每月材料采购按照下月销售收入的80%确定,采购当月付现60%,下月付现40%。假设没有其他购买业务,则2007年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额为()万元。

A.148B.218C.128D.150

17.在以下各项中,不能增强企业筹资弹性的是()。

A.短期贷款B.发行可转换优先股C.发行可转换债券D.发行可赎回债券

18.在下列选项中,可以直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是()

A.净现值法B.年金净流量法C.内含报酬率法D.现值指数法

19.下列关于存货保险储备的表述中,正确的是()。

A.较低的保险储备可降低存货缺货成本

B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小

C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低

D.较高的保险储备可降低存货储存成本

20.下列采购活动中,适用《政府采购法》调整的是()。

A.某事业单位使用财政性资金采购办公用品

B.某军事机关采购军需品

C.某省政府因严重自然灾害紧急采购救灾物资

D.某省国家安全部门采购用于情报工作的物资

21.某企业基期的销售额为1500万元,经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为90%和30%,计划销售净利率为10%,股利支付率为60%,如果企业的销售增长率为8%,预计该企业的外部融资需求量为()万元。

A.9.8B.7.2C.8.6D.8

22.

9

某企业2006年息税前利润为800万元,固定成本(不含利息)为200万元,预计企业2007年销售量增长10%,则2007年企业的息税前利润会增长()。

23.

24.下列不属于吸收直接投资方式的是()。

A.吸收国家投资B.吸收法人投资C.吸收社会公众投资D.合作经营

25.

15

计入存货成本的相关税费不应该包括()。

A.可以抵扣的增值税税额B.消费税C.资源税D.不能抵扣的进项税额

二、多选题(20题)26.

30

根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定,资产的可收回金额应当根据下列()两者之间的较高者确定。

A.资产的公允价值B.资产的公允价值减去处置费用后的净额C.资产预计未来现金流量D.资产预计未来现金流量的现值

27.单项资产或者投资组合的必要收益率受()的影响。

A.无风险收益率B.市场组合的平均收益率C.β系数D.某种资产的特有风险

28.某公司向银行借入12000元,借款期为3年,每年的还本付息额为4600元,则借款利率为()。

A.大于8%B.小于8%C.大于7%D.小于6%

29.与生产预算有直接联系的预算是()。A.A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算

30.股票的市盈率越高,意味着()。

A.企业未来成长的潜力越大B.投资者对该股票的评价越高C.投资于该股票的风险越大D.投资于该股票的风险越小

31.

35

关于资本资产定价模型的下列说法正确的是()。

A.如果市场风险溢酬提高,则所有的资产的风险收益率都会提高,并且提高的数量相同

B.如果无风险收益率提高,则所有的资产的必要收益率都会提高,并且提高的数量相同

C.对风险的平均容忍程度越低,市场风险溢酬越大

D.如果某资产β=1,则该资产的必要收益率一市场平均收益率

32.下列有关责任中心需要利用内部转移价格结转的有()。A.因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本

B.因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本

C.因生产车间生产质量问题而造成的销售部门降价损失

D.因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本

33.下列选项,属于预计利润表编制依据的有()

A.销售预算B.专门决策预算C.现金预算D.预计资产负债表

34.下列投资评价指标中,属于动态指标的有()。

A.投资利润率B.净现值C.净现值率D.内部收益率

35.

33

企业在确定为应付紧急情况而持有现金数额时,需考虑的因素有()。

A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度

36.下列选项中,与净资产收益率密切相关的有()

A.营业净利率B.总资产周转率C.权益乘数D.权益乘数总资产增长率

37.企业价值最大化目标的优点包括()。

A.考虑了投资的风险价值B.反映了资本保值增值的要求C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社会资源的合理配置

38.在其他情况不变的情况下,缩短应收账款周转天数,则有利于()。

A.提高资产的流动性B.缩短现金周转期C.企业减少资金占用D.企业扩大销售规模

39.

26

下列各项中属于减少风险的方法的是()。

A.对债务人进行信用评估B.拒绝与不守信用的厂商业务往来C.进行预先的技术模拟试验D.采用多领域的投资以分散风险

40.

31

下列各项中,不属于企业资金营运活动的有()。

A.支付股利B.销售商品C.购买股票D.采购原材料

41.第

34

固定资产按其经济用途,可以分为()。

A.使用中的固定资产B.生产经营用的固定资产C.未使用的固定资产D.非生产经营用固定资产E.不需用的固定资产

42.下列说法中正确的有()。

A.即使票面利率相同的两种债券,由于付息方式不同,投资人的实际经济利益亦有差别

B.如不考虑风险,债券价值大于市价时,买进该债券是合算的

C.债券以何种方式发行最主要是取决于票西利率与市场利率的一致程度

D.投资长期溢价债券,容易获取投资收益但安全性较低,利率风险较大

43.下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的有()。

A.采购与销售B.商业诚信C.企业文化建设D.法律事务

44.股票的特点包括()。

A.永久性B.流通性C.风险性D.参与性

45.下列筹资方式中,属于债务筹资的有()

A.融资租赁B.发行债券C.向金融机构借款D.利用留存收益

三、判断题(10题)46.

42

在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时,如果差额内部收益率小于基准折现率或设定的折现率,就不应当进行更新改造。

A.是B.否

47.因为总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积,所以财务杠杆系数降低,则总杠杆系数也随之降低。()

A.是B.否

48.处于亏损期间的企业,在进行纳税筹划时,应尽可能提高应纳税所得额,以尽快弥补亏损,获得抵税利益。()

A.是B.否

49.

37

由于普通股的预期收益较高并可一定程度上抵销通货膨胀的影响,因此,普通股筹资容易吸收资金。()

A.是B.否

50.相对于债务资本而言,股权资本的财务风险小,但付出的资本成本相对较高。()

A.是B.否

51.因素分析法是依据分析指标与影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法,但其计算结果具有一定的假定性。()

A.是B.否

52.

44

对于性质和用途相似的存货,应当采用相同的成本计算方法确定发出存货的成本。()

A.是B.否

53.

51

某股份有限公司拟公开发行股票后的股本总额为人民币50000万元,如果其申请股票上市,则其向社会公众发行股票的数额不少于5000万元。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第41题在协调所有者和经营者利益冲突的方式中,解聘是一种通过所有者约束经营者的方法,而接收是一种通过市场约束经营者的方法。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.某公司2012年度有关财务资料如下:F公司经营多种产品,最近两年的财务报表数据摘要如下:单位:万元2011年有关财务指标如下:销售净利率10%,总资产周转率l,权益乘数1.4。要求:(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数,并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元,公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定,请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

57.第

51

某企业以往销售方式采用现金交易,每年销售100000件产品,单价20元,变动成本率60%,固定成本为100000元。企业先准备通过给某特殊新客户一定的信用政策,以期达到扩大销售之目的。经过测试可知:如果信用期限为一个月,该客户愿意购买30000件,预计坏账损失率(坏账损失占销售额的比率,下同)为2.5%,收账费用20000元,预计应收账款周转天数为40天;如果信用期限为两个月,该客户愿意购买40000件,预计坏账损失率为4%,收账费用为30000元,需要增加固定成本3万元,预计应收账款周转天数为90天。假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模,等风险投资的最低报酬率为10%。(1年按360天计算)

要求:

(1)做出采用何种方案的决策;

(2)在(1)的决策结果的基础上,为了加速应收账款回收,决定使用现金折扣的办法,条件为“2/10,1/20,n/60”,估计该客户货款的50%会在第10天支付,该客户货款的20%会在第20天支付,其余货款的坏账损失率估计为5%。预计应

收账款周转天数为45天,收账费用下降到10000元,试做出是否采用提供现金折扣的信用政策。

58.

50

A公司是生产和销售一种新型材料精密仪器的制造型企业。2007年末资产负债表如下:

A公司资产负债表

(2007年12月31日)

单位:万元资产负债及所有者权益项目金额项目金额流动资产:流动负债:货币资金19500应付账款10660应收账款36400长期负债:直接材料3432长期借款130000产成品2808小计140660小计62140固定资产:所有者权益:厂房208000实收资本260000机器设备312000盈余公积134680减:累计折旧46800小计473200小计394680资产合计535340负债及所有者权益合计535340

2007年10月中旬,A公司着手开展2008年度预算编制的前期工作,召集了各中层管理人员

对预算的关键性假设做了讨论,经反复研究,对一系列业务和相关财务政策做了预计,主要包括以下几个方面的内容:

(1)销售预算:2008年度A公司预计精密仪器的销售单价是19.5万元;伴随销售淡季和旺季

的交替,每个季度的精密仪器销售量预计分别为3000台、6000台、5000台和4000台,预计全年销售18000台。

(2)存货政策:每季度末保留下季度销售量10%的产成品;公司估计2009年第一季度的产

量和销量均为5000台;每季度末保留下季度生产用量20%的原材料。

(3)货款回收及支付政策:按照公司经营部门和财务部门讨论确定的信用政策,公司每季度销售的货款当季可以收回60%,其余40%货款下季度可以收回;2007年末未收回应收账款可以在下一年度第一个季度收回。公司每季度发生的购买材料的应付账款当季应支付50%,其余款项在下季度支付;2007年末应付账款余额须在2008年第一季度支付。

(4)生产成本计划:A公司生产精密仪器需要纳米技术的新型材料,每台材料用量为200千克,预计单价为260元/千克;生产过程需要直接人工的平均工资率为13元/小时,每台机械耗费工时定额为2000工时;A公司制造过程所发生的间接费用按照经验数据已经划分为固定性制造费用和变动性制造费用,其中,2008年度变动性制造费用预测如下:具体包括间接人工3640万元、间接材料11700万元、维修费702万元、水电费12350万元;固定性制造费用预测均衡发生,包括:管理人员工资12350万元、维修费4550万元、保险费3900万元、折旧费15600万元。除折旧费外其余均以现金当季度支付。

(5)销售和管理费用计划:与制造费用一样,销售和管理费用也根据历史资料被划分成固定性和变动性两类,其中:变动性销售和管理费用包括销售税金2600万元、运输费1560万元、办公费520万元;固定性销售和管理费用包括管理人员工资6500万元、广告费6500万元、保险费1600万元、租金1000万元。此类费用都于发生的当季度付现。

(6)投资计划:2008年度计划第一和第四季度进行设备的技术改造,拟分别投资39000万元和11000万元。

(7)所得税支付政策:A公司所得税政策采用"分季预交,年终汇算清缴"的方式。其中,根据往年A公司经营情况,税务部门核定每季度初A公司应预交19500万元的所得税,2008年度的所得税按照惯例和相关规定应于2009年元月7日至元月30日期间内向税务部门申报交纳。

(8)股利分配计划:2007年度A公司股利分配预案已经经过公司高级管理层的认可,计划2008年的第三个季度发放13000万元的现金股利,估计董事会将批准这一方案。

(9)资金计划:为保证生产经营周转需要,预算年度每季度期初必须至少保留现金余额19000万元;如资金不足,应通过银行短期借款进行筹资,借款利率为10%,季度初借人,季度末归还,借款或还款的本金为1000万元的整倍数,利随本清。这些关键假设在公司内部经过近两个月的讨论获得了一致的认可。在2007年度财务报表和上述关键假设的基础上,请编制A公司2008年度的有关预算和预计会计报表。(为了节省篇幅,有关表格见答案)。

(1)编制销售预算。

(2)编制生产预算。

(3)编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和单位产品生产成本预算(假设A公司成本计算采用变动成本法)。

(4)编制销售与管理费用预算。

(5)编制现金预算。

(6)编制预计资产负债表和预计利润表。

59.

60.某公司近3年的主要财务数据和财务比率如下:假设该公司没有营业外收支和投资收益,所得税税率不变。要求:(1)利用因素分析法说明该公司2020年与2019年相比净资产收益率的变化及其原因;(2)分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因;(3)假如你是该公司的财务经理,在2020年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

参考答案

1.C经营杠杆系数1.5=(5130-500×40%)/(50C-500×40%-固定成本),固定成本=100(万元)。财务杠杆系数2=(500-500×40%-100)/[(500-500×40%-100)-利息],利息=1130(万元)。固定成本增加50万元时,DOL=(500-500×40%)/(500-500×40%-150)=2,而DFL=(5013-500×40%-150)/[(500-500∑×40%-150)-100]=3,故DCL=DOL×DFL=2×3=6。

2.C可转换债券给债券投资者一个转换为股票的期权,因此其利率低于普通债券,可节约利息支出。

3.A本题考核内部转移价格的相关内容。根据教材相关内容可知,选项A的说法正确。协商价格的上限是市价,下限是单位变动成本,所以.选项B的说法不正确;采用双重价格的买卖双方可以采取不同的价格,所以,选项C的说法不正确;采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点,但存在信息和激励方面的问题。

4.B

5.D所有权是最充分的物权。包括:占有、使用、收益、处分四项权能。

6.C

7.B编制弹性预算,要选用一个最能代表生产经营活动水平的业务量计量单位。例如,以手工操作为主的车间,应选用人工工时;制造单一产品或零件的部门,可以选用实物数量;修理部门可以选用直接修理工时等,所以本题的答案为选项B。

8.D长期借款筹资的优点主要有:(1)筹资速度快;(2)借款弹性较大;(3)借款成本较低;(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有:(1)筹资风险较高;(2)限制性条款比较多;(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

9.A销售收入百分比=1000/800×100%=125%,预算营业利润=1000-600×125%-130=120(万元)。

10.B按照债券投资收益率对未来现金流量进行折现得到的是债券的购买价格,按照市场利率对未来现金流量进行折现得到的是债券的价值。由于未来现金流量现值与折现率反向变动,所以,如果购买价格高于债券价值,则债券投资收益率低于市场利率。

11.A解析:预测年度资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(万元)

12.D该贷款的实际利率=6%/(1-20%)=7.5%。

13.C经济订货批量EOQ=根号下(2×每期对存货的总需求×每次订货费用/每期单位存货存储费)所以本题正确答案为C。

14.D总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3,总杠杆系数=普通股每股收益变动率/销售量变动率=3,则普通股每股收益变动率=3×10%=30%。

综上,本题应选D。

15.D解析:A,B,C选项随销售收入的变动而变动,只有D项选不随销售收入的变动而变动。

16.C2007年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=400X80%×40%=128(万元)。

17.A

18.B选项A不可以,净现值法适用于项目年限相同的互斥投资方案的决策;

选项B可以,年金净流量法适用于项目年限不同的互斥投资方案的决策;

选项C不可以,内含报酬率法适用于原始投资额现值不同的独立投资方案的决策,不适用于原始投资额现值不同的互斥投资方案的决策;

选项D不可以,现值指数法适用于评价独立投资方案,当各方案原始投资额现值相同时,实质上就是净现值法。

综上,本题应选B。

19.C较高的保险储备可降低缺货损失,但也增加了存货的储存成本,因此,最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低;保险储备的多少与经济订货量无关。

20.A政府采购,是指各级国家,机关、事业单位和团体组织,使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额际准以上的货物、工程和服务的行为。军事采购、因严重自然灾害和其他不可抗力事件所实施的紧急采购和涉及国家安全和秘密的采购,不适用《政府采购法》。

21.B外部融资需求量=(90%-30%)×1500×8%-1500×(1+8%)×10%×(1-60%)=7.2(万元)

22.C本题考核经营杠杆系数的定义公式。根据2006年的资料可以计算2007年的经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=(800+200)/800=1.25,根据经营杠杆系数的定义公式可知:息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.25×10%=12.5%。

23.C本题考核的是普通股筹资的成本。先根据资本资产定价模型计算普通股的资金成本=6%+1.2×10%=18%,根据股利增长模型则有18%=2/(21-1)+9,所以g=8%。

24.D吸收直接投资的种类包括吸收国家投资、吸收法人投资、合资经营和吸收社会公众投资。中外合资经营企业和中外合作经营企业都是中外双方共同出资、共同经营、共担风险和共负盈亏的企业。两者的区别主要是:(1)合作企业可以依法取得中国法人资格,也可以办成不具备法人条件的企业。而合资企业必须是法人。(2)合作企业是属于契约式的合营,它不以合营各方投入的资本的数额、股权作为利润分配的依据,而是通过签定合同具体规定各方的权利和义务。而合资企业属于股权式企业,即以投资比例来作为确定合营各方权利、义务的依据。(3)合作企业在遵守国家法律的前提下,可以通过合作合同来约定收益或产品的分配,以及风险和亏损的分担。而合资企业则是根据各方注册资本的比例进行分配的。

25.A相关税费是指企业购买、自制或委托加工存货所发生的消费税、资源税和不能从增值税销项税额中抵扣的进项税额等,不包括按规定可以抵扣的增值税税额。

26.BD可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

27.ABC单项资产或者投资组合的必要收益率=无风险收益率+β(市场组合的平均收益率-无风险收益率),所以单项资产或者投资组合的必要收益率受到无风险收益率、市场组合的平均收益率、β系数三个因素的影响。

28.BC12000=4600(P/A,I,3),所以,(P/A,I,3)=12000/4600=2.609,查表可知,借款利率大于7%,小于8%。

29.ABD本题的考核点是有关财务预算的内容。直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的,而销售及管理费用预算多为固定成本,或根据销售预算编制的,与生产预算没有直接联系。

30.ABC解析:一方面,市盈率越高,意味着企业未来成长的潜力越大,也即投资者对该股票的评价越高,反之,投资者对该股票的评价越低;另一方面,市盈率越高,说明投资于该股票的风险越大,市盈率越低,说明投资于该股票的风险越小。所以本题的答案为选项A、B、C。

31.BCD某资产的风险收益率=该资产的β系数×市场风险溢酬(Rm-Rf),不同的资产的β系数不同,所以,选项A的说法不正确。某资产的必要收益率=无风险收益率+该资产的风险收益率,对于不同的资产而言,风险不同,风险收益率不同,但是无风险收益率是相同的,所以,选项B的说法正确。市场风险溢酬(Rm-Rf)反映市场整体对风险的厌恶程度,对风险的平均容忍程度越低,意味着市场整体对风险厌恶程度越高,所以,(Rm-Rf)的值越大,选项C的说法正确。某资产的必要收益率一Rf+该资产的β系数×(Rm-Rf),如果β=1,则该资产的必要收益率一Rf+(Rm-Rf)=Rm,而Rm表示的是市场平均收益率,所以,选项D的说法正确。

32.ABC内部转移价格是指企业内部有关责任单位之间提供产品或劳务的结算价格,责任转账的目的在于划清各责任中心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿,因此结转应涉及两个及以上的责任中心。选项D,因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本属于本车间自身应承担的损失,不应用内部转移价格结转。

33.ABC选项ABC符合题意,编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。销售预算属于业务预算;

选项D不符合题意,预计资产负债表是编制全面预算的终点,预计利润表是编制预计资产负债表的基础。

综上,本题应选ABC。

34.BCD财务可行性评价指标中,按照是否考虑资金时间价值分类,可分为静态评价指标和动态评价指标。动态评价指标包括净现值、净现值率和内部收益率。

35.BD企业为应付紧急情况所持有的现金余额放宽信用期后应收账款占用资金的应计利息增加额主要取决于三方面:一是企业愿意承担风险的程酸度;二是企业临时举债能力的强弱;三是企业对现金流量预测的可靠程度。企业销售水平的高低属于交易动机持有现金数额应考虑的因素;金融市场投资机会的多少属于投机动机持有现金数额应考虑的因素。

36.ABC净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数。从这个公式当中,我们不难看出三个因数便是影响净资产收益率这个指标的因素。

综上,本题应选ABC。

37.ABCD企业价值最大化目标的优点包括:(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;(2)反映了对企业资产保值增值的要求;(3)有利于管理上的片面性和短期行为;(4)有利于社会资源的合理配置。

38.ABC解析:应收账款周转天数越短,收回账款的速度越快,资产的流动性越强。因为其他情况不变,所以销售规模不受影响。

39.ACD选项B属于规避风险的方法。

40.AC本题考核的是企业财务活动的内容。企业的资金营运活动是指因企业日常生产经营而引起的财务活动。主要指企业采购材料、商品;支付工资和其他营业费用;销售商品收回资金;以短期借款的方式筹集日常经营所需资金等等。所以,选项A.C不属于资金营运活动。选项A属于筹资活动。选项C属于投资活动。

41.BD

42.ABCD即使票面利率相同的两种债券,由于付息方式不同(每年付息一次,到期一次还本付息),实际利率会有差别。在不考虑风险问题时,债券价值大子市价买进债券是合算的。影响债券发行价格的因素很多,但主要取决于市场利率和票面利率的一致程度,当票面利率高于市场利率时,溢价发行;当票面利率低于市场利率时,折价发行;当票面利率等于市场利率时,平价发行。长期债券的价值波动较大,特别是票面利率高于市场利率的长期溢价债券,容易获取投资收益但安全性较低,利率风险较大。

43.AD商业诚信是社会贡献评价指标的内容,企业文化建设是人力资源评价指标的内容。

44.ABCD解析:本题考核股票的特点。股票的特点包括:(1)永久性;(2)流通性;(3)风险性;(4)参与性。

45.ABC选项ABC均属于债务筹资;

选项D,利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程,是一种股权筹资方式。

综上,本题应选ABC。

46.Y本题考核差额内部收益率法的判定标准。使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时,当差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时,应当进行更新改造;反之,不应当进行更新改造。

47.N总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积,在经营杠杆系数不变的情况下,财务杠杆系数降低,则总杠杆系数也随之降低。

48.N当企业发生亏损后,纳税筹划的首要任务是增加收入或减少可抵扣项目,使应纳税所得额尽可能多,以尽快弥补亏损,获得抵税利益。

49.Y普通股的通货膨胀风险小而预期收益较高,一定程度上抵销通货膨胀的影响,因此,普通股容易筹资。

50.Y财务风险也叫筹资风险。可以表述为筹资人违约的可能性,债务资本有固定的期限,要按期还本付息,所以,财务风险较大;而股权资本由于-般不用还本,并且股利也比较灵活,因而财务风险小。由于债务资本要按期还本付息。而股权资本-般情况下不会归还本金,并且股利也有很大的不确定性.所以,债权人承担的风险要小于股权投资人承担的风险,因此,债权人要求的投资报酬率要低于股权投资人要求的投资报酬率,即股权资本付出的资本成本要高于债务资本。

51.Y由于因素分析法计算的各因素变动的影响数,会因替代顺序不同而有差别,因而计算结果不免带有假设性,即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对的准确。

52.Y对于性质和用途相似的存货,应当采用相同的成本计算方法确定发出存货的成本。

53.Y本题考核公司股票上市的股权结构规定。根据规定,股份有限公司申请股票上市的,公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上。本题该公司股本总额已经超过4亿元,其向公开发行股票的比例应不低于10%。因此应该为50000×10%=5000(万元)。

54.N综合评价报告是根据业绩评价结果编制、反映被评价企业业绩状况的文件,由报告正文和附件构成。

55.Y经营者和所有者的主要利益冲突,是经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的报酬、更多的享受;而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式是解聘、接收、激励,其中解聘是一种通过所有者约束经营者的方法,接收是一种通过市场约束经营者的方法。56.(1)销售净利率=1200/30000=4%总资产周转率=30000/[(12500+60000)/2]=0.83权益乘数=(12500+60000)/2÷[(10000+15000)/2]=2.92012年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63%(2)2011年净资产收益率=10%×l×1.4=14%2012年净资产收益率变动=9.63%-l4%=-4.37%其中:销售净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-l0%)×1×1.4=-8.4%总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.4=-0.95%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.4)=4.98%三者共同变动使净资产收益率降低4.37%(3)2012年净利润=1200(万元)2012年投资所需要的权益资金=1000×1/2.9=344.83(万元)2012年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元)

57.单位:万元

项目提供现金折扣年销售额增加4×20=80变动成本增加80X60%=48固定成本增加3现金折扣成本增加80X(50%×2%+20%×l%)=O.96信用成本前收益增加28.04应收账款占用资金增加80/360X45×60%=6应收账款机会成本增加6×10%=O.6坏账损失增加80×30%×5%=1.2收账费用增加1信用成本后收益增加28.04—0.6—1.2—1=25.24结论:根据25.24大于21.6可知,提供现金折扣之后,信用成本后收益进一步增加了,因此应采用提供现金折扣的信用政策。

58.(1)根据销售预测资料,编制销售预算,见下表。

销售预算季度四全年合计预计销售量(台)300060005000400018000预计单价(万元/台)19.519.519.519.519.5预计销售收入(万元)585001170009750078000351000续表预计现金收入(万元)收回上季应收账款(万元)36400234004680039000145600收回本季现销款(万元)35100702005850046800210600现金收入合计(万元)715009360010530085800356200预算年度末应收账款余额=78000×40%=31200(万元)

(2)根据A公司预算年度预计销售量和相关存货政策,编制生产预算,见下表。

生产预算

单位:台季度四全年合计预计销售量300060005000400018000加:期末存货600500400500500减:期初存货300600500400300预计生产量330059004900410018200(3)根据相关资料编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和产品生产成本预算。

直接材料预算季度四全年合计预计产量(台)330059004900410018200单位产品材料用量(千克/台)200200200200200生产需用量(千克)66000011800009800008200003640000加:预计期末存货(千克)236000196000164000200000200000减:预计期初存货(千克)132000236000196000164000132000预计材料采购量(千克)74600011400009480008560003708000预计材料单价(元/千克)260260260260260预计采购金额(万元)1986429640246482225696408续表预计现金支出(万元)应付上季度应付账款106609932148201232447736应付本季度购料款993214820123241112848204现金支出合计2059224752271442345295940预算年度末应付账款余额=22256×50%=11128(万元)。

直接人工预算季度四全年合计预计产量(台)330059004900410018200单位产品工时(小时/台)20002000200020002000直接人工总工时(万小时)66011809808203640单位工时小时工资率(元/小时)1313131313直接人工总成本(万元)858015340127401066047320制造费用预算单位:万元变动制造费用固定制造费用间接人工

间接材料

维修费

水电费3640

11700

702

12350管理人员工资

维修费

保险费

折旧12350

4550

3900

15600合计28392合计(每季9100)36400减:折旧15600变动制造费用分配率

=28392÷18200=1.56(万元/台)现金支出20800每季现金支出=20800÷4=5200(万元)续表预计现金支出(万元)季度四全年合计产量(件)330059004900410018200变动制造费用现金支出514892047644639628392固定制造费用现金支出520052005200520020800制造费用现金支出合计1034814404128441159649192单位产品生产成本预算项目价格数量成本直接材料260元/千克200千克5.2万元直接人工13元/小时2000小时2.6万元变动性制造费用1.56万元/台l台1.56万元单位产品生产成本9.36万元期末存货量500台期末存货成本9.36×500=4680(万元)(4)编制销售与管理费用预算。

销售与管理费用预算

单位:万元

变动销售与管理费用固定销售与管理费用销售佣金2600管理人员工资6500运输费1560广告费6500办公费520保险费1600租金1000合计4680合计15600变动销售与管理费用分配率=4680÷18000=O.26(万元/台)每季现金支出=15600÷4=3900(万元)续表预计现金支出(万元)季度四全年合计销售量(台)300060005000400018000变动销售与管理费用现金支出7801560130010404680固定销售与管理费用现金支出390039003900390015600销售与管理费用现金支出合计468054605200494020280(5)编制现金预算。

现金预算

单位:万元项目四全年合计期初现金余额1950019300197941961619500加:预计现金流人715009360010530085800356200合计91000112900125094105416434410减:现金流出直接材料2059224752271442345295940直接人工858015340127401066047320制造费用1034814404128441159649192销售与管理费用468054605200494020280购买设备390001100050000支付股利1300013000预交所得税1950019500195001950078000合计102700794569042881148353732现金余缺-1170033444346662426880678现金筹集与运用银行借款3100031000银行还款1300014000400031000支付利息65010504002100期末现金余额1930019794196161986819868(6)编制预计资产负债表和预计利润表:

A公司资产负债表(2008年12月31日)

单位:万元资产负债及所有者权益项目金额项目金额流动资产:流动负债:货币资金19868应付账款11128应收账款31200长期负债:直接材料5200长期借款130000产成品4680小计141128小计60948固定资产:所有者权益:厂房208000实收资本260000机器设备362000盈余公积167420减:累计折旧62400小计507600小计427420资产合计568548负债及所有者权益合计568548A公司利润表(2008年)单位:万元项目四全年合计

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