甘肃省武威市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

甘肃省武威市中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

2

题

如果社会平均利润率为l0%，通货膨胀附加率为2%，风险附加率为3%，则纯利率为（）。

A.12%B.8%C.5%D.7%

2.

第

16

题

关于每股收益无差别点的决策原则，下列说法错误的是（）。

3.在编制滚动预算时，预算期的滚动方式不包括（）。

A.逐年滚动方式B.逐季滚动方式C.逐月滚动方式D.混合滚动方式

4.

第

4

题

企业价值是指（）。

A.企业账面资产的总价值B.企业全部财产的市场价值C.企业有形资产的总价值D.企业的清算价值

5.

第

2

题

甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。

6.若企业设定的定价目标是应付和避免竞争，则（）。

A.通常要为产品制定一个较高的价格

B.其产品价格往往需要低于同类产品价格

C.跟随行业中的领导企业所制定的价格，与之保持一定的比例关系

D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格

7.

第

18

题

某企业编制第4季度现金预算，现金多余或不足部分列示金额为一15340元，资金的筹集和运用部分列示归还借款利息400元，若企业需要保留的现金余额为2500元，银行借款的金额要求是1000元的倍数，那么企业第4季度的借款额为（）元。

8.假设某企业只生产销售一种产品，单价为50元，边际贡献率为40%，每年固定成本为300万元，预计明年产销量为20万件，则价格对利润影响的敏感系数为（）

A.8B.10C.4D.40

9.某企业2017年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分为1000万元，由于经济形势良好，预计2018年度销售额增长15%，资金周转速度提高5%，则预测2018年度资金需要量为（）万元A.4250B.4300C.4370D.4770

10.一般来说，下列各项中，比率最大的是（）。

A.边际贡献与息税前利润之比

B.净利润与息税前利润之比

C.普通股收益变动率与息税前利润变动率之比

D.普通股收益变动率与产销量变动率之比

11.下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。

A.实际销售额等于目标销售额

B.实际销售额大于目标销售额

C.实际销售额等于盈亏1临界点销售额

D.实际销售额大于盈亏临界点销售额

12.

第

4

题

在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（）。

13.下列指标中适合用来评价利润中心部门经理贡献的是（）。

A.边际贡献B.可控边际贡献C.部门边际贡献D.投资报酬率

14.企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应而产生的筹资动机属于（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机。

15.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股股票”筹资方式所共有的缺点是（）

A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资本成本高

16.甲企业流动负债比例较大，近期有较多的流动负债到期，公司高层管理人员决定举借长期借款，用来支付到期的流动负债。此项筹资的动机是（）

A.创立性动机B.支付性动机C.调整性动机D.扩张性动机

17.下列各项中，属于资金使用费的是（）。

A.债券利息费B.借款手续费C.借款公证费D.债券发行费

18.某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，债务税前利息率为6％，所得税税率为25％，权益资金5200万元，普通股资本成本为12％，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。

A.2200B.6050C.6100D.2600

19.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。

A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率

20.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为5元，权益乘数为4，总资产收益率为40%，则每股收益为（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

21.

第

25

题

某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为40%，如果该企业以前投资相似项目的投资人要求的必要报酬率为16%，标准离差率为50%，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（）。

A.14.0%B.15.9%C.16.5%D.22.O%

22.

第

3

题

中外合作经营企业的合作一方向合作他方以外的他人转让属于其合作企业合同中部分权利的，须经合作他方书面同意，并报审查批准机关批准。审查批准机关批准或者不批准的期限是（）。

A.自收到有关转让文件之日起30内

B.自收到有关转让文件之日起45日内

C.自收到有关转让文件之日起60内

D.自收到有关转让文件之日起90日内

23.在下列各种财务管理目标理论中，强调股东的首要地位，并且能较好地兼顾各利益主体利益的是()。

A.股东财富最大化B.每股收益最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化

24.

第

20

题

下列各项中，不属于短期金融市场的是（）。

25.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是()。

A.产权比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.权益乘数

二、多选题(20题)26.下列属于股票回购缺点的有（）。

A.股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲

B.回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益

C.股票回购容易导致内幕操纵股价

D.股票回购不利于公司股价上升

27.下列有关个人独资企业设立条件的表述中，符合个人独资企业法律制度规定的有()。

A.投资人可以是中国公民，也可以是外国公民

B.投资人可以家庭共有财产作为个人出资

C.企业名称中不得使用“公司”字样

D.企业必须有符合规定的最低注册资本

28.自然利润中心的权利包括（）。

A.产品销售权B.价格制定权C.材料采购权D.生产决策权

29.下列各项中，影响债券内部收益率的因素包括（）。

A.债券的票面利率B.债券的持有时间C.债券的买入价D.债券的面值

30.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有()。

A.应收账款机会成本B.坏账损失C.收账费用D.现金折扣成本

31.

第

31

题

内部转移价格的类型主要有（）。

A.市场价格B.协商价格C.双重价格D.成本价格

32.下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收支和相关现金收支的预算有()。

A.现金预算B.销售预算C.直接材料预算D.产品成本预算

33.下列各项中属于债务筹资方式的有（）。

A.商业信用B.融资租赁C.优先股D.普通股

34.第

35

题

债券的收益主要包括（）。

A.利息收入B.债券卖出价C.资本损益D.拥有转股权而获得的其他收益

35.下列因素与经济进货批量占用资金间关系的表述中，正确的有()。

A.存货年需要量的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动

B.单位存货年储存变动成本的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动

C.单价的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动

D.每次订货的变动成本变动会引起经济进货批量占用资金反方向变动

36.

第

30

题

信用的定量分析通常使用比率分析法，常用的指标包括（）。

37.

第

30

题

根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，资产的可收回金额应当根据下列（）两者之间的较高者确定。

A.资产的公允价值B.资产的公允价值减去处置费用后的净额C.资产预计未来现金流量D.资产预计未来现金流量的现值

38.下列表述正确的有（）。

A.对一项增值作业来讲，它所发生的成本都是增值成本

B.对一项非增值作业来讲，它所发生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是实际发生的成本，而是一种目标成本

D.增值成本是企业执行增值作业时发生的成本

39.

第

31

题

以下关于长期资金和短期资金组合策略的表述中，正确的有（）。

A.采用积极型组合策略时，企业的风险和收益均较高

B.如果企业在季节性低谷没有短期资金，则其所采用的组合策略是平稳型组合政策

C.采用平稳型组合策略最符合企业价值最大化的目标

D.采用保守性组合策略时，部分临时性流产的资金需求由长期资金满足

40.下列关于股东财富最大化财务管理目标的说法中，正确的有()。

A.通常只适用于上市公司

B.是企业财务管理最理想的目标

C.强调得更多的是股东利益

D.在一定程度上可以避免企业的短期行为

41.下列关于名义利率和实际利率的说法，正确的有（）。

A.实际利率是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率

B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率

C.名义利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率

D.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率

42.如果企业存在固定性经营成本和债务利息成本，在没有优先股股息且其他因素不变的情况下，下列措施能降低总杠杆系数的有()。

A.增加边际贡献总额B.提高单价C.增加债务利息D.增加单位变动成本

43.

第

32

题

下列说法中，正确的有（）。

44.下列属于股票回购动机的有()。

A.提高财务杠杆，降低资金成本

B.巩固既有控制权、有效防止敌意收购

C.降低股价，促进股票的交易和流通

D.现金股利的替代

45.

三、判断题(10题)46.股票回购是指股东出资将上市公司发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。（）

A.是B.否

47.

第

38

题

债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，投资风险较大。（）

A.是B.否

48.

第

42

题

普通股投资与优先股投资相比投资风险较大，而收益较低。（）

A.是B.否

49.

第

41

题

增量预算是指以基础成本费用水平为基础，结合预算业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法，因此增量预算可以有效地控制无效费用开支项目。

A.是B.否

50.第

41

题

经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源。（）

A.是B.否

51.预计资产负债表中现金科目的期末数不一定等于现金预算中的期末现金余额。（）

A.是B.否

52.净现值可直接用于寿命期不同的互斥投资方案的决策（）

A.是B.否

53.企业拟发行3年期债券和5年期债券各一批，两种债券除期限不同之外的所有其他方面均相同。如果债券的票面利率低于发行时的市场利率，则5年期债券的发行价格更高。（）

A.是B.否

54.

第

42

题

以资本利润率最大化作为企业财务管理的目标，仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，但可以避免企业的短期行为。（）

A.是B.否

55.某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，一定会使整个企业的投资报酬率提高；某项会导致个别投资中心的剩余收益指标提高的投资，不一定会使整个企业的剩余收益提高。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.德利公司是一家上市公司，正对公司内部甲、乙两个部门进行业绩考核。2019年相关资料如下：要求：(1)分别计算甲、乙两个部门的投资收益率和剩余收益(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。(2)假定德利公司现有一投资机会，投资额40万元，每年可创造息税前利润60000元，如果甲、乙两个部门都可进行该投资，且投资前后各自要求的最低投资收益率保持不变，分别计算甲、乙两个部门投资后的投资收益率和剩余收益；分析如果德利公司分别采用投资收益率和剩余收益对甲、乙两个部门进行业绩考核，甲、乙两个部门是否愿意进行该投资(结果填入下方表格中，不用列出计算过程)。(3)假定德利公司甲、乙两个部门，其2019年度经过调整的相关财务数据如下表所示，计算甲、乙两个部门的经济增加值并比较其业绩。57.D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：资产负债表2011年12月31日单位：万元资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

应收账款

存货

固定资产净值

无形资产

800

700

1500

2000

1000

应付账款

应付票据

长期借款

股本(每股面值1元)

资本公积

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

资产总计

6000

负债及所有者权益总计

6000公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年一致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。要求：(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；(2)计算2012年需增加的资金数额；(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。58.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

59.

第

50

题

A公司2007年销售商品10000件，每件销售单价为100元，单位变动成本为60元，全年固定经营成本为200000元。该公司资产总额为400000元，负债占60%，债务资金的平均利息率为6%，每股净资产为4元。该公司适用的所得税税率为33%。

计算：

（1）单位边际贡献；

（2）边际贡献总额；

（3）息税前营业利润；

（4）利润总额；

（5）净利润；

（6）每股收益；

（7）2008年的经营杠杆系数；

（8）2008年的财务杠杆系数；

（9）2008年的复合杠杆系数。

60.2

参考答案

1.C纯利率是指无风险、无通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，由此可知，纯利率一社会平均利润率一通货膨胀附加率一风险附加率一10%－2%－3%＝5%。

2.D本题考核每股收益无差别点的决策原则。对于负债和普通股筹资方式来说，当预计EBIT(业务量)大于每股利润无差别点的EBIT(业务量)时，应选择财务杠杆效应较大的筹资方式，反之，选择财务杠杆效应较小的。而边际贡献与销售额之间有一一对应关系，所以用边际贡献也可以得到相同的结论。

3.A滚动预算方法的滚动方式包括：逐月滚动、逐季滚动、混合滚动，所以本题的答案为选项A。

4.B企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力

5.C本题考核补偿性余额的计算。200000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额×(1-25%)=200000(元)，申请贷款的数额=200000/(1-25%)=266667(元)。

6.D选项A是基于实现利润最大化目标；选项B是基于保持或提高市场占有率目标；选项C是基于稳定价格目标。

7.A假设借款金额为×万元，则-15340-400+×≥2500，解得：×≥18240，根据×要求是1000元的倍数可得，×最小值为19000元。

8.B预计明年利润=销售收入-变动成本-固定成本

=20×50-20×50×（1-40%）-300=100（万元）

因为边际贡献率=40%，则单位变动成本=销售单价×（1-边际贡献率）=50×60%=30（元）

假设价格增长10%，达到55元，单位变动成本不变

则预计利润=20×55-20×30-300=200（万元）

利润变动率=（200-100）÷100×100%=100%

单价的敏感系数=100%／10%=10。

综上，本题应选B。

大家千万注意，当价格变动时，单位变动成本不变，此时边际贡献率就变动了，所以当价格增长计算新利润时，不要再用原来题目给定的40%了。

9.C资金需要量＝（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（1-预测期资金周转速度增长率）＝（5000-1000）×（1+15%）×（1-5%）＝4370（万元）

综上，本题应选C。

10.D普通股收益变动率与产销量变动率之比是总杠杆系数；边际贡献与息税前利润之比是经营杠杆系数；普通股收益变动率与息税前利润变动率之比是财务杠杆系数；净利润与息税前利润之比肯定不会大于1，一般来说，经营杠杆系数和财务杠杆系数均会大于1，所以D最大。

11.C由于DO1=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项C正确。

12.A在杜邦财务分析体系中净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，由此可知在杜邦财务分析体系中净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦系统的核心。

13.B边际贡献反映了利润中心的盈利能力；可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标；部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所做的贡献，它更多地用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩；投资报酬率是评价投资中心业绩的指标。

14.D调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。企业产生调整性动机的具体原因有：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

15.D选项AB不属于，两者均为债务筹资的特点；

选项C不属于，吸收直接投资的筹资特点之一是公司控制权集中，不利于公司治理，而发行普通股股票的控制权容易分散；

选项D属于，相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较高。当企业经营较好，盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。由于发行普通股方式下，收益具有不确定性，投资者要求较高的风险补偿，因此，发行普通股方式筹资成本也较高。

综上，本题应选D。

16.C此项属于调整性筹资动机，其是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：

（1）优化资本结构，合理利用财务杠杆效应，降低财务风险和资本成本。如在当前债务资本比例过高，有较大的财务风险或者股权资本比例较大，企业的资本成本负担较重时，可以通过筹资增加股权或债务资金，达到调整、优化资本结构的目的。

（2）偿还到期债务，债务结构内部调整。如流动负债比例过大，使得企业近期偿还债务的压力较大，可以举借长期债务来偿还部分短期债务等。

综上，本题应选C。

17.A债务的手续费、公证费、发行费属于资金筹集费用，债券利息费属于资金使用费。

18.C股票的市场价值＝（1000—400×6％）×（1—25％）／12％＝6100（万元）

19.D衡量风险程度的指标包括方差、标准离差和标准离差率，净现值是项目决策的指标。方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较，对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。

20.D每股收益＝平均每股净资产×净资产收益率＝平均每股净资产×总资产收益率×权益乘数＝5×40%×4＝8(元/股)。

21.A对于类似项目来说：16%＝6%+b×50%，即b＝0.2，所以新项目的必要报酬率＝6%6+0.2×40%＝14%。

22.A本题考核合作企业出资额的转让。审查批准机关应当自收到有关转让文件之日起30日内决定批准或者不批准。

23.D相关者利益最大化目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，能够在强调股东的首要地位、强调企业与股东之间的协调关系的同时，较好地兼顾各利益主体的利益。所以本题的答案为选项D。

24.D短期金融市场包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场，股票市场属于长期金融市场。

25.C产权比率、资产负债率和权益乘数越高，说明债务比重越大，长期偿债能力越差，选项ABD排除;利息保障倍数越大，说明长期偿债能力越强。

26.ABC股票回购对上市公司的影响主要表现在以下几个方面：

(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。

(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。

(3)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作，加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益。

27.BC解析：①投资人只能是具有中国国籍的自然人，不能是外国公民；②投资人可以个人财产出资，也可以家庭共有财产作为个人出资；③个人独资企业的名称中不能出现“有限”“有限责任”或者“公司”字样；④个人独资企业没有注册资本的法定限制。

28.ABCD自然利润中心是指本身可以直接对外销售产品并取得收入的利润中心，这种利润中心本身直接面向市场，具有产品销售权、价格制定权、材料采购权和生产决策权。

29.ABCD债券的内部收益率是使“债券投资的净现值=0”或“债券未来现金流量现值=目前购买价格”的折现率：债券的面值、票面利率、持有期间影响债券未来现金流量现值.所以本题的答案为选项ABCD。

30.ABCDA是因为投放于应收账款而放弃其他投资机会丧失的收益，是一种机会成本；B为管理应收账款事务而发生的费用；C是不能按期收回应收账款而发生的损失；D是顾客提前付款给予优惠而少得的销货收入。故A、B、C、D均为正确选择。

31.ABCD内部转移价格的类型有：市场价格、协商价格、双重价格和成本价格。

32.BC现金预算只能以价值量指标反映，所以选项A不是答案；销售预算既能以实物量指标反映销售量，同时又能以价值量指标反映企业主营业务收入和相关现金流入，所以选项B是答案；直接材料预算既能以实物量指标反映采购量，同时又能以价值量指标反映企业材料采购支出和相关现金流出，所以选项C是答案；产品成本预算虽然涉及实物量指标和价值量指标，但它不涉及现金收支，所以选项D不是答案。

33.AB选项c属于衍生工具筹资；选项D属于股权筹资。

34.ACD债券的收益主要包括两方面的内容：一是债券的利息收入；二是资本损益，即债券卖出价与买入价之间的差额。此外，有的债券还可能因参与公司盈余分配，或者拥有转股权而获得其他收益。

35.AC【答案】AC

【解析】根据公式，经济进货批量占用资金=(Q/2)×u，且Q=(2×D×K/Kc)1/2，可以推出存货年需要量、每次订货的变动成本变动和单价的变动会引起经济进货批量占用资金同方向变动；单位存货年储存变动成本变动会引起经济进货批量占用资金反方向变动，所以选项A、C正确。

36.ACD通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标(销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。

37.BD可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

38.BC增值成本是企业以完美效率执行增值作业时发生的成本，其是一种理想的目标成本，并非实际发生；非增值成本是因非增值作业和增值作业的低效率而发生的作业成本。

39.AD积极型组合策略是一种收益性和风险性都较高的资金组合策略，因此，选项A正确。企业在季节性低谷时，平稳型组合策略和保守型组合策略政策均没有短期资金，所以仅根据“在季节性底谷没有短期资金”无法判断出企业采用的是平稳型组合策略还是保守型筹资策略，因此选项8错误。不同的组合策略下风险和收益不同，风险和收益都是影响企业价值的重要因素，因此无法区分哪种组合策略最符合企业价值最大化目标，所以选项C错误。采用保守型组合策略，短期资金只融通部分临时性流动资产，所以选项D正确。

40.ACD相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标，所以选项B的说法不正确，而选项ACD的说法正确。

41.BD【答案】BD

【解析】名义利率，是指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩）风险的利率；实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

42.AB影响总杠杆系数的因素有：单价、单位变动成本、销售量(额)、固定性经营成本、利息。总杠杆系数与单价、销售量(额)反向变动，与其他影响因素同向变动。单纯提高边际贡献总额，会使总杠杆系数的分子、分母同时增加，杠杆系数会降低。所以本题答案为选项AB。

43.ABCD财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，所以选项A的说法正确；财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，所以选项B的说法正确；财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，是构建激励与约束机制的关键环节，所以选项C的说法正确；财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种，所以选项D的说法正确。

44.ABD股票回购的动机有：现金股利的替代、改变公司的资本结构、传递公司的信息、基于控制权的考虑。股票回购会使股价上升，所以，选项C不是股票回购的动机。

45.ABCD

46.N股票回购是指上市公司出资（而非股东出资）将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。

因此，本题表述错误。

47.N债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。

48.N普通股投资与优先股投资相比价格的波动大，投资风险较大，一般能获得较高的收益。

49.N本题考核增量预算的缺点，增量预算编制方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制。

50.N经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源，经营杠杆只是扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。

51.N预计资产负债表中现金科目的期末数一定等于现金预算中的期末现金余额，这是预计资产负债表与现金预算之间的重要勾稽关系。（参见教材81页）

【该题针对“（2015年）财务预算的编制”知识点进行考核】

52.Y净现值不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。年金净流量可以用于寿命期不同的互斥投资方案的决策。

53.Y债券的票面利率低于发行时的市场利率，债券应折价发行，则债券期限越长，折价幅度越大，发行价格越低，即5年期债券的发行价格更低。

54.N资本利润率是利润额与资本额的比率，以资本利润率最大化作为财务管理目标，优点是把企业实现的利润额同投入的资本进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

55.N投资报酬率的决策结果与总公司的目标不一定一致，但剩余收益可以保持部门获利目标与公司总的目标一致。所以某项会导致个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高；某项会导致个别投资中心的剩余收益指标提高的投资，则一定会使整个企业的剩余收益提高。56.(1)(2)(3)甲部门的经济增加值=229500-2473500×10．5％=-30217．5(元)乙部门的经济增加值=201600-1612800×12％=8064(元)计算结果表明，虽然乙部门税后经营利润不如甲部门高，但其经济增加值大。因此，从经济增加值的角度来看，乙部门的业绩更好。57.(1)2012年的流动资产增长率＝流动负债增长率＝销售收入增长率＝[(6000—5000)／5000]×100％＝20％2012年增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％＝320(万元)(2)新增设备需要资金200万元2012年需增加的资金数额＝320＋200＝520(万元)(3)利润留存＝6000×10％×(1—70％)＝180(万元)2012年需要对外筹集的资金量＝520－180＝340(万元)(4)普通股筹资总额＝340／(1—15％)＝400(万元)；发行普通股股数＝400／8＝50(万股)(5)1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)当Kb＝4％时，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178.044当Kb＝5％时，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129.86利用插值法，解得：Kb＝4.79％(6)若2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)若2012年对外筹集的资金是通过发行债券解决，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000因为，预计的息税前利润800万元大于每股收益无差别点的息税前利润674.22万元。所以，应该采用发行债券的筹资方式。(7)筹资后的长期资本总额＝1200＋3400＋520＝5120(万元)增发普