绿色金融：“双碳”经济时代银行业务增长新引擎

碳经长擎言随持发展全主要经济纷采应对举政担责0年确030碳060标。“双碳目标的实现离不开金融机构的支2023年“两会和中国发展高层论坛2023年年会期完善绿色金融以经济绿色转型发成热议题根据中国绿色金融委会估要碳我国各业绿色转型所需资金缺口达487万亿元人民币1依靠政策催化叠加产品创绿色金融规模增长强劲成为银行绿、风数据等方面面临诸多挑战如何审时度势调整自身战做业位和构建心能以更地支持绿色金融发展成前金融机构实现可持续发展的重要议题。绿色金“双碳经济时银业务增长擎，标绿色金“双碳经济时银业务增长擎随着候问题加剧和极端天气件频发控制和减少温室体排放已成为全球共识界国政府和监机正通过政策推动零排转型和可持续发展埃森哲最新调研发现全球范围内46%主要银已提全价链零排目包括范围132作为实现一使命的图全球可持续融承诺2

重要绿色金融为银行大规模和业务转型提供巨大的潜在市场包括摩根大通法国巴黎银中国银行在内的全球主要银行均做可持续融资承诺向特定行业提供绿色低碳可持续金融服务和产品以支持产业和全社会向净零排放过（如图。用候变化融资摩根大通集团

调度资金规在0调度资金规美国银行

S券本邮政株式会社

清洁技术新融清洁技术新花旗银行~€500和

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~€1200亿~€1200亿€150亿~$1000亿~$1000亿25融

用源转型

法黎银行

德意志银行 三联银行 国银

桑坦德银行 法国兴业银行圣行道明银行 丰业银行北美 欧洲 亚洲*ESG指社会和司治理。*总北美和亚洲的银金以美元总于欧洲的银金以欧元。***非截至2022年在中“双碳标提以各级国家机行业组织金融机构积极响应和行动支持绿色金融政策落地尝试在国家政策的框架绿色融涵断延绿色融品服的创巨。以国家政策为指中国人民银中国银保中国证会*等相机构相继指导意一而的绿融政（如图。图我国绿融政截至222**

国绿金融发展逐呈现：绿色标统国；业发展重点更加明；鼓励极拓展创新融品；鼓励科技赋能绿色管理。 家面 他相机构保监证监会人银行2030年前碳达峰行动方案“1+N政策系支撑“360双领案具机南2022025（金展规划22柱”关21系的绿支持银碳排权依**2023年中共中国务院《党和国家机构改革方案请读者留意后续监管政策的调整更随政策推转型深绿色金融所覆盖范围在“狭不。纵观绿色的演进个（如图。图绿涵演进路径色业目及入绿色目金融范畴碳汇绿色金融济样性绿0 绿融20 未持续基涵 发展思路 发展关注具有正向环境效益的绿色产业项目2016年，中国人民银财政部等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见明了绿色金融基本概念和框架此后绿色金融主要围绕保节能清洁能源绿色交通建筑等具有正向境效益的绿色4

强调由减污降碳转向推动能源结构转型加入转型金融绿色创新及碳衍生品。2021年国务院发文鼓励经济社会发展全面绿色转型5中国人民银行也确立“三大功能“五大支柱的政策思路绿色金融资源开始向低碳项目绿色转型项目碳捕集存主题倾6

面向未内涵进一步丰富的可持续金融势在必基于全球领先经验随着社会对持续发展理解的不断深未来绿色金融将不仅聚焦环保减碳主题其覆盖范围还将延伸至联合国17可持续发包括样洋经碳等领，实现从绿色金融持续金融迈进。息来埃森析创模持国“双碳政策导和化升必会增加高碳排企业的绿色转型需求石化有色化造纸电建钢航空等首先做出响应提了资金需求和产品要求作我已较成熟主流绿色金融品――绿信和绿债在20182021的3年内实规模翻绿色信贷和绿色债券的存量规模分别位居全球（如图7规模扩大催生品创更灵活的绿色绿色基绿信托等创品出不以求银贯战，发展涵盖企业金融零金融投行和基信托租赁等各条线在内的一揽子综合金融服亿元人币2220182018亿元人币2220182018末到2022年末的16年合增长121086420

2020年国家发银中国银建设银工商银农业银行交通银行共同投资设国家绿色发展基目前中国唯一一个保领域国家级基基金总规模达885亿元人民币8国家绿色发展金成导本参绿色金融和“碳中和发展有效撬动社会资本参与绿色业发展。2018末 2019末 2020末 202末 2022息来中国人民银行

绿债债券余额绿信贷款余额战发绿多战绿色金“双碳经济时银业务增长擎绿融发展强，但对段多战。与传统业务融足 绿金融数据基础不完备前我国银业的绿色金融业务仍发展初尚未摸索出一套适合绿色金融业务表现评价指容易忽视绿色金融与传统业务的融价值影其经济效价值效应。

为满评估和风控要绿色金融对各类环境数据的规范时效合精准度的求更高实际落地过程部分数据仍缺少国家规范和行业标准各金融体存在数据获取难整合难不一致和真实性存疑等问题另较低的数字化成熟度导致大量流程仍依赖手动或半动化。品相高度同质化 风控系健全缺候韧性产品类型且同质化高我国金融间接融资主前绿色金融品集中在公信贷和债2服务对象局限各产品在设布销以点状实践仍处在分分域试依经理源挖掘和销售服务对象基本以大型企业为主对现金不稳定的绿色保中企业扶度有类品探足绿场景家人绿的激足。

绿色金融政策和标准尚在发展中风险识别审批加权和预警未成系统化标准化的流程和制度体较难实现精准风控主要表现在三方信不对称导致新增风险评估识别难度加碳融试地的息交流并不完区域间碳排放权的二市场交易格存在差影响融资风险识别和评2量项目风险管理难度增大例如高碳企业产品需求随转型减术改节能减排导致的成上升还进一压缩企业盈利能，加银行金融资风尚未统一的评估标准增加双方潜在风险对于企标准的缺失限制其绿色获得融的业银贷款“漂绿等良操作的潜在风险则给项目的评估风控难9绿色金“双碳经济时银业务增长擎力绿色金“双碳经济时银业务增长擎银发持续金融成绿色金融领需要一而战管理既绿融，也要在战术和打法上竞位争先结合资源禀赋差异化布并通过底层能力的建（如组织和绿融愿景 绿绿融愿景 绿标 提质增创新延金融科技赋能绿色金融绿投资绿零售绿色公战略方向及目标 业务定位及布局 能力支撑 绿化零碳化营建绿化零碳化营建立一孔横纵的绿融能系及组异激励推进绿融发展资源协同 风控合规 数化赋能 SG数据 组机制 才激励 绿色化 台生态

人数化风控等赋能业目标的实现。埃森基服务全球领先银行所积的洞察经建议银从愿景标业位局能力支撑等个维度制自身绿色金融业务战略框（如图。维定绿融发战，设配标组织标。银应充分响应国“双碳明发展绿色金融的业定位从行的战略高度设立绿色金融愿景再将其拆解为绿色业身绿色运外向股监市场和传工统部其落业图外行绿融发展路径

心能设上领先金融机已制富有雄心的长承诺在2050年净零排放并通过投放亿美可持续融资带动全价链转（如图10业影响创业影响创新实践和个化亮点定的业影响力绿色金融业务有点状的和业发展关注绿色金融规（融资制定绿色金融发展规划融务发标获得国内领先的ESG评级区域或内拥良好声息来格拉斯哥净零金融联银行公开资料整理埃森析

具有领先的行业解决方案和标杆案例参参际领先实践上而下完善绿色金融系建设发标制定绿色金融发展规划设标积极参与绿色金融相关国际绿信比达20以11业发展创具性和特在产品组风控和科技等方面有优势以碳排放目带动全价发链低碳转型促进产业转型发标统一承诺致力于2050年前实现净零碳排（全球116家银平均中长期可持续融资目标达万行12亿美元带动全价值链低碳发展和转型发展业发展备完善的ES品和服务保持国际领先的ESG评级在全球拥良好声誉维确务线异化。发展绿色金融不应是对银行传统业务的取代和颠覆而是对传统业务范围的延伸聚焦和融在对公产品银行需行业生态建设抓以产业链核心客为中打造一站式绿色金融综合服务方案结自身业布局及资源禀赋明确高潜力绿色产业赛并以产业为抓围绕客户行业及供应链提供差异化特色化绿色转型服全球重业绿色转型

例如能源电力交通运输是目前全球范围内的碳排大也是实现可持续发展目标过程中减排需求最最具潜力的行业埃森哲建议银行通过析细分赛道的现状和难（如图7识别最佳绿色金融服务组合并联合生态内其他企标打造合解决方（如图包括银信托保理财最化提投资回O资收O。 能能力交运输净零关键油天气电力航空原始/OE）航运需要在2030年大幅度降碳技术壁不高有监管支持需要在2030年大幅度降碳技术壁不高有监管支持减排成本高技术壁垒高缺乏清晰的减路径基础设施落后减排改造成本高资产更换周期长脱碳难度 监管支持力度较小子部门类型较多超过四分之一的公已承诺实现净零近半数的公司已承实现净零排放其超过三分之二的公已承诺实现净零近半数的公司已承实现净零排放其超过半数的公司已诺实现净零排放放其中大多数设有大多数都设有中期目大多数都设有中期目中大多数都设有中期现状和进展中期目标但按照目前的趋只有4%的公司能在2050年之按趋，至2050年16%的司将实现净零排放。中期目标但按照前的趋至2050几无公司会实现净标但按照目前的趋势至2050年只有1%的公司将实现净但按至2050几无司会实现净零排放。前实现净零排放。排放。排放。企净标的28%45%68%41%58%企中期目标的立）76%84%62%76%100%预零5比4%16%0%1%0%挑战

挑战中等 挑战较大息来埃森“Bankingforneteo-akingaleadoleinexecutingonsustainabilitycommitments2022年伸行方站组方行业型电方行业以光伏行业为例伸行方站组方行业型电方行业以光伏行业为例上游硅料洞点需硅片电伏 组伏中游下游光电站业技术门槛高风险较高 投资规模回报确定债发承销股权投资光伏贷并购银团供应链金融业基金融资租赁资产抵押融资资产证券化…私募基金…下游向上游延伸方案金务各版块品EG指数金融打造行业综合解决方案行业特征分析“铁角服经理“铁角服经理风险经理产品经理识别目标客户在零售产品除常规绿色零售产品通过碳普惠丰富金融场联动对公和零业，构建以碳账为核心的绿色金融服务新生（如图9方面银行需要从消费者角度出发了解识别消费者对低碳场景的需求通过用画像精准匹配产品和服夯实C端服务基础碳账颇政府重信银建设银浦发银行等在碳普惠账率先发，向提供包括权益兑换信用卡额度等绿色零金融等一服13绿色金融调银行业务的整体配通过公私联动拓展绿公户代发理人现金管理私等零业。绿色线费预约费+绿色读*出绿色线费预约费+绿色读*出色卡户信贷投财碳碳减碳行为

除公零括绿信托投、租赁在内的投资业仅是绿信贷和债券外的重要补也将成为银行开展绿色金融拓展潜在大“敲门砖银行的投资子在投资热光以能业链绑优质以此基长期发零业。对价权益*此处主要指阅读手书籍子书籍。息来埃森对价权益维理组“弹药赋能。数据生态打造绿色金融数据生态助力绿金融业务弯道超车。包发展绿色金融业务需要列能支包SG数据资源协调风控合规才激励台生组机制绿色化数化赋能等。其ESG数据生态是助力绿色金融业务弯道超最主要段。值以ESG数据为抓手提升绿色数据应用价数据是银行实现高质量绿色金融发展的核也是创新绿色金融品完善配套进而撬基础S数资金物流信息形成种交互模式共同构成绿色金融数据生（如图1于银身来说ESG数据可被应用到企业碳排放测算产品碳足迹追碳资管理境风险管理境效益测等多个场景通一站式数据管理平整合全方位ESG数据和被投企业核心能在确保绿色金融数据量化可追可管理的同输企值SG（如图。银行作收集和处理数据的心枢纽强大的金融科技能力能深度赋能业链ESG数据互联带动核心企与行业整体的转型和可持续发展不仅以把完善的数据系应用共享到多个SG场还可将能服向外向业链提供碳账MR碳资产管理等多个解决案。

法国巴黎银（BNPParibas的全面影响力数据解决方案使其所有员工能够访问潜在客的ESG表并将此作为决策的核心依据一14意大利联合圣保罗银（IntesaSanpaol已开始通过提供更优价和快捷信贷渠鼓励报告完整的ESG数并激励其实现较高的分数15建立候风险管理机传统风控的基础更新绿融风控标提升候韧性险融模险力测试绿融务韧建自。成立绿色金融组织体一把手挂专岗人负责制定一把手挂帅的顶层组织架构能够确保地统源配保，同时可通考核激励激发组织活力在组织设置上构建专门负责绿色金融的职能机构赋予充分的监督和决策权提升部门影响力在人才队伍上扩充专业伍支持研究产设金融科技等能力构建将相关指标纳入绩效考并做才梯培养和识传递。图G数他交互如卖记录

影响决策色ES色信息流（品类数价格等）信息流

足迹碳运输状态运输状态

结算结算

信贷息来埃森析绿色金融科一站式绿色金融管理台化赋能业绿色金融科一站式绿色金融管理台化赋能业互联促进绿色金融业务深化发展政府 企业 人 金融机构 金融监管数据共享通过B2B2C触善长客群通过四流合推动 上游企业产融品和风控体+要企业业+智能化加速 去中心化 数据支持可扩展SaaS服通过S流深入业绿色洞作对接资源户台赋能碳资MR撬动业转下游企业合解决方技术场用全位ESG数据+被投企业核心能力整合输出绿色金融监管境效益测算绿识别绿色债券境风险管理碳金融绿色信贷信贷债券保险基金信托价分析海据析过色金融品业用人工智能区块链大数据云计算息来埃森析全持我碳战略的落地为绿色金融带来历史性发展机遇未来绿色金融将不只获得量的提更应实现质的飞跃并有望成为银行新的业务增长引擎银行业应始终价值调及业链游资共同应全球候变化挑力绿色持现。绿色金“双碳经济时银业务增长擎参料《碳中和愿的绿色金融路线图研究中国金融学会绿色金融业委2021年。“Bankingorneteo-akingaleadoleinecutingonsustainabilitycommitments，埃森2022年。中共中央国务院《党和国家机构方案人民人2023年。《关构建绿色金融系的指意见人民银政部等部2016年。中共中央国务院关于完整确全面贯彻发展理念做好碳达峰碳中和作的意见，国务2021年。《央初确功能五大支柱的绿色金融发展政策思路，证报2021年。中国人民银中国绿色金融发