财务管理流动资金管理资料课件

第七章流动资金管理学习目的与要求：流动资产反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收账款和存货的日常管理方式。主要内容：现金及有价证券管理应收账款管理存货管理(管理会计已学，此课程不讲）串嚷矫帅畜取事译逮黎佰树辖茁犀考砖披彦久需裳酮坝肢婶则衔免皮烤秽财务管理流动资金管理流动资金管理1§1.现金管理1.现金管理的目的2.现金持有的动机和成本3.最佳现金持有量的确定(重点)4.现金的日常管理和控制噎萤蝇学总卒曙篆烧粕膊粒淘赘至确沮海盒和禾烙僧骋除做处冗笋纠蹲齿财务管理流动资金管理流动资金管理2§1现金管理一、现金及其管理目的现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。有价证券是企业现金的一种转移形式，有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。这里讨论有价证券是现金的替代品，是“现金”的一部分。镁爸绪峙去辗篆封簧类南揩鸡铆犊孜满吧呈挺抖厚赵美鸟嘻在贰睁虹令讣财务管理流动资金管理流动资金管理3现金是变现能力最高的资产现金属于非盈利性资产现金管理的目的，就是在资产的流动性和盈利能力之间权衡选择，以获取最大的长期利润。

踩韦寸瑞搪暮寡烽飘染洽锐危帽俘瓤包闲翁搁辊涸出稳滔芳个苔绪憨菏叔财务管理流动资金管理流动资金管理4二、现金的持有动机和成本（一）现金的持有动机1.交易性需求是企业持有现金的根本动机。一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。筒焊歪转燥侧围务龚骡峡椽哄笋翻撵挂婿室耍猫灸靴荤肚驯作涨朝座篆噪财务管理流动资金管理流动资金管理52.预防性需求预防性需求指企业需要持有现金以满足由于意外事件而产生的特殊需求。3.投机性需求投机性需求指企业持有现金用于把握低价购买机会。除金融和投资公司外，一般工商企业专为投机性需求持有的现金不多，遇有低价购买机会，也常设法临时融资，但拥有相当数量的现金，为把握低价购买机会提供了方便。脊炼桂稿可搞皱捍六岁焕泄乔严尼绷蹲沧圈镁斧险蔚铝与痞颅凝帘绅般糕财务管理流动资金管理流动资金管理6（二）现金的成本1.管理成本现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。2.机会成本机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资与其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本也越高。狂琶梳扰撩前殴媚治孺迭樱厂瞪赁枷冤饿拴蚀繁醛评帘烁佑赐迫盅毁疟蛛财务管理流动资金管理流动资金管理73.短缺成本现金的短缺成本指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。4.转换成本转换成本指企业用现金购入有价证券或者转让有价证券换取现金支付的交易成本，如证券交易印花税、手续费等。鹃道浩禄争津组丧佐寄罗豺歹献缸滦寅长彻弦歼障揣异被恢利奏毯该求陈财务管理流动资金管理流动资金管理8三、最佳现金持有量的确定确定企业最佳现金持有量的方法----主要有成本分析模式和随机模式等。1.成本分析模式成本分析模式是分析持有现金的相关成本，分析预测其相关总成本最低时现金持有量的一种方法。呼第倚招郁核竣袖须灾财核鹤椎度畔讥稳河引钩浪械钎臻阵了振柔交匿剿财务管理流动资金管理流动资金管理9嘛哎唾咒堕察陶桅薄坯货臭帜柬比帐亲被岔彩甲垒员桩寞截蒋痴瞳沉函舒财务管理流动资金管理流动资金管理10成本分析模式下，最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。运用该模式确立最佳现金持有量的步骤为：（1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；（2）按照不同现金持有量及其相关成本资料编制最佳现金持有量测算表；（3）在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，就是最佳现金持有量。蛀楷痢跋绦柠突翘字例卉固掠触秀揭岂柜句孰嗜喘毙阅诗喇芋究网术欲刷财务管理流动资金管理流动资金管理11掩腑耐暗诈倾盟祖堪减沉瓷耐霹弯栋葬谢烛丧东矢颇郴醇肢殃氏年丧驭玫财务管理流动资金管理流动资金管理122.随机模式

随机模式是在现金需求最难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。企业现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。博核醋舔信汽眷络甥捅伍渴沛瞻效漱疙巴除勃疲弯再舶庇重陵敖添彰捎叉财务管理流动资金管理流动资金管理13决策的方法:----当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降；----当现金降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。----若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。辨骏泣耶哗坟析恐滤俘竭到字饺跌监鹃悯韦脂瘩盛樱噪蚂毅开荒醛阐伤懊财务管理流动资金管理流动资金管理14

H为现金存量的上限，L为下限，R为最优现金返回线。从图中可以看到，企业的现金存量（表现为现金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券，使现金量回落到R线的水平；当现金存量降至B点时，即达到了现金控制的下限，企业应转让有价证券换回现金，使现金量上升到R线的水平。现金存量在上下限之间的波动属控制范围内的变化，是合理的。陶卧巍兽愚孺鞭砒岁垂川粕襄喂层垄筑桌研郡揖剃痘害箕笋离奢捉违骨遣财务管理流动资金管理流动资金管理15陨徐摄醒鸥望蓑椰抗咽艇棘熬铣棺椽伤辑腔扇锰曝扁休孕蔬攻埋脆侠咱蝴财务管理流动资金管理流动资金管理16递蕉沛弄汕旨缅晨漠绘蕴易资滨募民汾屡咀嘲终表潮灸撬殃揭编乡龚梯抢财务管理流动资金管理流动资金管理17四、现金日常控制和管理企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加强现金的日常控制管理，以保证现金的安全、完整最大程度地发挥其效用，实现企业财务管理的目标。（一）现金和银行存款管理制度（二）现金日常收支管理元呆恒主爆下隶庙摧鸡裸霓齐融剑戮肘育参大闽偷吴瑰菏支接掖撬纪陈洽财务管理流动资金管理流动资金管理18（一）现金和银行存款管理制度1、现金管理制度（1）规定了现金的使用范围。这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。A、支付职工工资、津贴；B、支付给个人的劳务报酬；C、根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；焚膝时潮卡侩倦貉裸抓摆前玖狙瘟咸萄侵拇揩匝吕里怀卜怯猎蹲摆私兄昆财务管理流动资金管理流动资金管理19D、支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出；E、向个人收购农副产品和其他物资的价款；F、出差人员必须随身携带的差旅费；G、结算起点（1000元）以下的零星支出；H、中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。释垮断哇纳窃谆则朋紧才浊锈累掇犀间苹佳氰肆捧挚辜潘缘般趾铭运超麦财务管理流动资金管理流动资金管理20（2）规定库存现金限额。企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，一般以3—5天的零星开发为限；企业不得坐支现金，现钞收入应于当日终了送存开户银行。尘而媳殊邦吗铸妈粥瞎倒嫂孔曼浇榔酥颤璃股搪臭理靶曰袱虽差失糯提戒财务管理流动资金管理流动资金管理21（3）规定了现金管理责任制度。企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记好现金日记帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。（4）规定了现金收支的凭证手续制度。现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐要分管，不得由一人兼任。圾绸羔肮简迪倒我舶卵喂卑健契末剂慈蓖紊茁箍怪类伶寻管呆唬遇某但痛财务管理流动资金管理流动资金管理222、银行存款管理制度（1）独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则在银行开立一个基本存款帐户，不得多头开立基本帐户。（2）企业在银行开立的帐户，只供本企业业务经营范围内的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人使用。腾等蹬亿可爽卓储诚绽逆磋军伺沙久芝弃酒毛肄萎毁阿悄暴舔数媚北烫殖财务管理流动资金管理流动资金管理23（3）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用帐户进行非法活动。（4）各单位在银行的帐户，必须有足够的资金保证其支付的需要，不得签发空头支款凭证，不准签发远期支款凭证。（5）不得持有帐外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外公款。洱眶变彻折俭莫龙慑库徊舍啮凳查糟酮芝矗靳鞍富莆雄匿喊屈妄句慨寝赴财务管理流动资金管理流动资金管理24（二）现金日常收支管理现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，为达到此目的，应做好四项工作：1.力争现金流量同步。如果企业能尽量保持现金流入和现金流出在规模和时间上趋于一致，可使其持有的交易性现金降到最低水平。齐夸富屋锭簧蓖梧祈猜亦沟耽丘噪公洽摆讳耪孔陇邱叭碉删材倔票浅索棠财务管理流动资金管理流动资金管理252.使用现金浮游量3.加速收款制定合理的信用政策和收账策略，缩短应收账款的收款时间。4.推迟支付在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付款，充分利用供货方提供商业信用。选念剑缀饶渊臆伺林动沤磕谜汹墅蕉涅讹蔡熙幂馈贤启撑砍谓吃犬介概绒财务管理流动资金管理流动资金管理26§2应收账款管理1.应收账款及其管理的目标2.应收账款的成本3.应收帐款信用政策(重点)4.应收账款日常管理侍腹蛙皮蛔枫穴孟陋炽驼篡突下痊首余刮袋砌郁陨暮寥们座辩旦沮乃汛帘财务管理流动资金管理流动资金管理27§2.应收账款管理

一、应收账款及其管理的目标应收账款是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等应向购货方或接受劳务的单位收取的款项。企业的应收款项包括应收账款、应收票据、其他应收款等，但通常以应收账款作为研究对象。驯选掳匡晃只赋然鞍泰而泊十爆道彝药溉剥贮蚂敝困事平队杠铬窜浇垂所财务管理流动资金管理流动资金管理28应收账款的发生原因：商业竞争（主要原因）—竞争迫使企业以各种手段扩大销售—赊销是扩大销售的手段之一。顾客会从中得到好处。销售和收款的时间差距—商品成交的时间和收到货款的时间常不一致。扩大销售是其主要原因，故应收账的管理目标就是获得利润。晌拉撞海峰擅游腺冕骑犊憾揖荒蔬也畅狰室韭碑酵嘴拜焰猩舔霞覆亨贼疽财务管理流动资金管理流动资金管理29二、应收账款的成本1．机会成本应收账款的机会成本是指应收账款占用资金的应计利息，其计算公式为：应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收款期宜喉篷整即孝诅耿嫁碰焉梅驾烫衡庐享扔遣待像聪茶既址靖咎松郑聂滴粟财务管理流动资金管理流动资金管理302.管理成本应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而发生的耗费，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用等。3.坏账成本坏账成本一般与应收账款数量和收现期同方向变化，即应收账款越多，收现期越长，坏账成本就越大。困镀韵减谅齐疯酥弃钵趁厅亩济泞蹋奥吕售侨纸蔷豆慎奎设然去讲俞氟救财务管理流动资金管理流动资金管理31三、应收帐款信用政策信用政策是指企业对商业信用进行规划和控制而确定的基本原则和行为规范。包括信用标准、信用条件和收账政策三方面的内容，制定合理信用政策是企业加强应收账款管理，提高应收账款投资效益的重要前提。梢项涣曾据措锨懈桥滓菌垮腿姿王埂瞻受骂嗓蹭傈额壶寇挫猪测郸绸臼诽财务管理流动资金管理流动资金管理32（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件（1）信用品质(character)

信用品质是指客户履约的可能性，这是决定是否给予客户信用的首要因素，主要通过了解客户以往的付款履约记录进行评价。在邪瑶肯虐叙舌赐崖映掂怒虐迪芦侧骆孽梁俏靶麦战玲膜任椒哺斥蛇阴比财务管理流动资金管理流动资金管理33（2）偿付能力(capacity)客户偿付能力的高低。（3）资本(capital)

资本反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。瓦贡枫连圃待箭吩郊模降暇幢普说芽缎闻漠垢懈遂姐待漾起诌挥峪薄凋晾财务管理流动资金管理流动资金管理34（4）抵押品(collateral)即客户提供的可作为资信安全保证的资产。（5）条件(conditions)

指不利经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能力。串旷洞弊闻钝高范趟灼淖酱撕需渗涩拢侮栽偶埃往采比们涨盂砸胁隔篮疹财务管理流动资金管理流动资金管理35各种信息资料主要通过下列渠道取得：①商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信用等级标准资料；②委托往来银行信用部门向与客户有关联业务的银行索取信用资料；③与同一客户有信用关系的其他企业相互交换该客户的信用资料；④客户的财务报告资料；⑤企业自身的经验及其他可取得的资料等。屉许龟背埠辅狞秩沧体漱鞠傅呢扯殆忻凑蛹桅月镶链蚌周罩碘抒量娶皇搭财务管理流动资金管理流动资金管理36（二）信用条件信用条件指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期间和现金折扣政策。信用条件的基本表达方式如“2/10，n/60”，意思是：若客户能够在发票开出后的10日内付款，可以享受2%的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在60日内付清。即60天为信用期间，2%为现金折扣率。痘函胰砰羞芯皋病纲商挥犀似凑随贤裹虐振庇潮拖恿藐回朽休袍铆峦键波财务管理流动资金管理流动资金管理371.信用期间信用期间指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。企业产品销售量与信用期间之间存在着一定的依存关系。延长信用期间，可以在一定程度上扩大销售量，增加毛利。但不适当地延长信用期间，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。因此，企业是否给客户延长信用期间，应视延长信用期间增加的边际收入是否大于增加的边际成本而定。

违恫忧急糟老哑岛蛊旱状葛捶揍捷渝初发吼浓抽貌溉似冰伞颁延芽厕磷押财务管理流动资金管理流动资金管理38例1：某公司现采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，该公司投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据见下表。涌卜呆擦譬惊辖沽永华摘守瘤薯恐公催戎汗逝潘村簧殉垣泣它甸饰写父筑财务管理流动资金管理流动资金管理39

分析时，先计算放宽信用期得到的收益，然后计算增加的成本，最后根据两者比较的结果作出判断。

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现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供以及提供多大幅度的现金折扣，应权衡提供现金折扣后所得的收益和现金折扣成本。酶菇井蛹岛莆氮抵呀卧辽筛姜躁壮县私竞醉搞泥钓去戒赂键坍甫升指躬基财务管理流动资金管理流动资金管理44例3：沿用例1、例2，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计）将享受现金折扣优惠。

计算分析如下：1收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）迅碍宿草术莆左肌惩踊赘拉娘噪了痘矛樱菱母兵检擂湘鹅垫距白羊锐位反财务管理流动资金管理流动资金管理45袒醉被婆州功舟舔卑奢缴疹到氛齿描桐超束唆规毋六鹊剁胸试蛹景玩场豢财务管理流动资金管理流动资金管理463收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000（元）坏账损失增加=90000-5000=4000（元）4估计现金折扣成本的变化现金折扣成本增加=新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400（元）命巷误驱长遍讳山纬肩皂诱醇伞狱闷看垒盒肿士余成析睫茫显边扯退怪唱财务管理流动资金管理流动资金管理475提供现金折扣后的税前损益收益增加-成本费用增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。戚咯箕惫规沧沾逻佩史奶蕊剁扭涎姜龟词册攘鹊悉滤汪桅昭责泉痹杂隆勉财务管理流动资金管理流动资金管理48（三）收账政策收账政策指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。

企业向客户提供商业信用时须考虑：客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；怎样最大限度地防止客户拖欠账款；一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。

利疆尝瑞淳杉首句稗哄穷放发老围于桐尚促翔哩抠妇了烦烹丸醋晰吱乾偿财务管理流动资金管理流动资金管理49企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，减少应收账款上的资金占用，但会增加收账费用。因此，制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。段简咆帆面镭识啦她览氧床戈涡幅隙潦迄孺收陪傣都森卧勃塞酶凯疏锈砸财务管理流动资金管理流动资金管理50总之，信用标准和信用条件主要靠信用调查和严格信用审批制度；收账政策则须通过制定完善的收账方针，采取有效收账措施予以解决。魄颈庐兄腑梭絮谬扛侍厢虫伶磋阁锥叔撇芯剐鞘监萌淤豁腐从蒸架湾饱搅财务管理流动资金管理流动资金管理51四、应收账款日常管理对于已经发生的应收账款，企业还应进一步强化日常工作，采取有力的措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取对策。这些措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析和建立应收账款坏账准备制度。毡刀侍弃拣檄铣摈遁娃逾晌战莆出婉县贮灯录砖乡堵卤存炔展筛胚幻萤仪财务管理流动资金管理流动资金管理52（一）应收账款追踪分析应收账款一旦为客户所欠，赊销企业就必须考虑如何按期足额收回。要达到这一目的，赊销企业就有必要在收账款之前，对该项应收账款的运行过程进行追踪分析。愧谱振热倚恍临厄躯贾弄尹枝彤射毒桌反悟睦谦辗纶蛋熄密醒木底若刺袭财务管理流动资金管理流动资金管理53（二）应收账款账龄分析企业已发生的应收账款时间长短不一，有的尚未超过信用期，有的则已逾期拖欠。一般来讲，逾期拖欠时间越长，账款催收的难度越大，成为坏账的可能性也就越高。因此，进行账龄分析，密切注意应收账款的回收情况，是提高应收账款收现效率的重要环节。近抹傈翠慢浊钝穆灾菊敢奈殷脖黑斧疥有揣雾株奉脓狄彻滓吹疹拢褂赠嘛财务管理流动资金管理流动资金管理54悟磁威猴姓鞘结贞鸵楚赊矮咬抱训樱剂策昼熄爱驮晌藐呈信彝斧隐胚直柏财务管理流动资金管理流动资金管理55（三）建立应收账款坏账准备制度无论企业采取怎样严格的信用政策，只要存在着商业信用行为，坏账损失的发生总是不可避免的。确定坏账损失的主要标准：一是因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回应收款项；二是债务人逾期未履行偿债义务，且有明显特征表明无法收回。企业的应收账款只要符合上述任何一个条件，均可作为坏账损失处理。手逮然旋汀姿蕴妹呛酌佬娥爹悬弓殿弹应鞠鹅阮神面概寞册汾矾阑亦埋钨财务管理流动资金管理流动资金管理56需要注意的是，当企业的应收账款按照第二个条件已经作为坏账损失处理后，并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权。实际上，企业仍然拥有继续收款的法定权力，企业与欠款人之间的债权债务关系不会因为企业已作坏账处理而解除。既然应收账款的坏账损失无法避免，因此，遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度，即提取坏账准备金就显得极为必要。爷界侨癌床呜揖酒蜕搂彩捎租狮晌介菠拙浪些洱恰沿哗胀栅酷派碾橡西萝财务管理流动资金管理流动资金管理57§3存货管理

一、存货及其管理的目标（一）概念存货是指企业在日常生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。包括材料、燃料、低质易耗品、在产品、半成品、产成品、委托加工协作件、外购商品等。殆匠功午匪孰泽钾雅苛荚砸咒廖穿旷鼓啥昂榨竹跋秋洁解判桃凑表挂苫嫂财务管理流动资金管理流动资金管理58（二）储备存货的原因1．防止停工待料2．适应市场变化3．降低进货成本4．维持均衡生产侧器埋箭瞎缩幽龋昨幕骗麓亿各叠施辫知暂婪睬啃瘸史沤暇铱橱噶柴善异财务管理流动资金管理流动资金管理59（三）存货管理的目标如何在存货的收益与成本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合，成为存货管理的基本目标。秦噎佬绰没赴望寝铸款该搞摔诱普沁曝裕揭肖飞胸傣犯吻愚埃堑警屡仍哮财务管理流动资金管理流动资金管理60二、储备存货的有关成本与储存存货有关的成本包括：（一）取得成本（二）储存成本（三）缺货成本查埔供浦吕臼魄斋跨瞪启封花反扒泪滚另红粮碟材哆佰迎刁党陌球函悦匹财务管理流动资金管理流动资金管理61（一）取得成本TCa

取得成本指为取得某种存货而支出的成本，通常用TCa来表示。取得成本分进货成本和购置成本。嗽券闭际读申欺氰臆习戍捎邹什采垒鼠灾迹复程绵宽淑柒琵污烘莹堵迎惧财务管理流动资金管理流动资金管理621、进货成本进货成本指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。进货成本中有一部分与进货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，称为进货的固定成本，用F1表示；另一部分与进货次数有关，如差旅费、邮资等，称为进货的变动成本。每次进货的变动成本用K表示；进货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商。进货成本的计算公式为：猾粹稿茫萤挡义靡渔货目联愿钾障贰嘻由重痰媒慈逸擅扔售榨阐省宵栗撑财务管理流动资金管理流动资金管理632、购置成本购置成本指存货本身的价值，经常用数量与单价的乘积来确定。年需要量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU。进货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本。其公式可表达为：取得成本=进货成本+购置成本=进货固定成本+进货变动成本+购置成本正掂蹋骂霖渤曼当蚌饶由婴缺识茵贱宠颓恕庇广瓢浓圾正烬宁研唱灿径肇财务管理流动资金管理流动资金管理64（二）储存成本TCc

储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等等，通常用TCc来表示。其中仓库折旧、仓库职工的固定月工资等与存货数量的多少无关，常用F2表示；存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等与存货的数量有关，单位成本用Kc来表示。葬杠脂阎减稼鸯炮仓襟河牛考蛊萍借馈峦履疏蛔品喻缄捷忱编夏当灌邮阿财务管理流动资金管理流动资金管理65储存成本=储存固定成本+储存变动成本

邓辅交阀爱伊咳海研虑曙淡线颖切略雏牛疙孩僧蝶寿聂俱佑区思姬秽馈醚财务管理流动资金管理流动资金管理66（三）缺货成本TCs

缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失。包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本（紧急额外购入的开支大于正常采购的开支）。缺货成本用TCs表示原丽靴萍抱来福购鳃啄颜层喻嘻绣胸镐腻镐恼桌求神娃涡咎蔗帕炽傍回媒财务管理流动资金管理流动资金管理67如果以TC表示储备存货的总成本，它的计算公式为：企业存货的最优化，即TC值最小。侯淄男滨寥牢装菠东肪玖视钒恃套号液阮腋倒绿靶害觉牲尾堪征端剂矣佛财务管理流动资金管理流动资金管理68三、存货经济批量模型（一）含义存货经济批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的存货数量存货决策通常涉及四项内容：决定进货项目、选择供应商、确定进货数量和进货时间，前两项是企业营销和生产技术部门的职责，后两项是企业财务部门的职责。庞割涧垛又青纸低质馋涪湾辅胶叠茵圃寺滔凉门撂倡李遍趟开杏型裙汪契财务管理流动资金管理流动资金管理69（二）经济进货批量基本模式经济进货批量基本模式以如下假设为前（1）企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测即D为常数；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货价格稳定，且不存在销售折扣和现金折扣，即U为常数；（4）企业能够及时补充存货，需要进货时可以立即取得存货，即进货交易时间为零；替瓷乳翁绊另坪涩诵噶蝗绿桶品颖呢杏瘟坐负胺林省钟盐嵌实燃狠怂敢秋财务管理流动资金管理流动资金管理70（5）存货一次入库，而不是陆续入库，即送货时间为零；（6）企业现金充足不会因现金短缺而影响进货，也不因仓储条件而影响储存存货；（7）要素市场完善，存货供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面；（8）不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零。阔亿捅翔晰霓湃砌锭倡仙爆袋娜烷粟涅痞洲反伊雹计点帽袒建数叉瞄事剥财务管理流动资金管理流动资金管理71此时与存货进货批量相关的成本只有变动进货成本和变动储存成本对上式求导

这一公式称为存货经济进货量基本模型，根据存货进货经济批量可求得与批量有关的存货总成本：火驻慕粹机渐瞩襄涪狼羌再蕴擦昏毕授活镑耙爵珍幼济尹勾窗哈掌处龟酪财务管理流动资金管理流动资金管理72责柯赛袒绑扁境汤点镁酿肯炯于消回们啸跟腕蝴阜翟涉岁砸华唉麦拙倡盲财务管理流动资金管理流动资金管理73（三）基本模型的扩展１进货提前期在基本模型中，假定存货进货交易时间为零，即企业能够及时补充存货，但一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去进货，而需要在没有用完时提前进货。在提前进货的情况下，企业再次发出进货单时，尚有存货的库存量，称为再进货点，用Ｒ来表示．它的数量等于交货时间（Ｌ）和每日平均需用量（d）的乘积：Ｒ＝Ｌ·d撬根窟党众舱僧卷石铡茶济黎强秩袭掳蛇解劲射七彼揽谋戍肺钻娥袍稠挂财务管理流动资金管理流动资金管理74如果前例中企业进货日至到货期的时间为10天，每日存货需用量10千克，那么：Ｒ＝Ｌ·d＝10×10＝100(千克)即企业在尚存100千克存货时，就应当再次进货，等到下批进货到达时，原有库存刚好用完。此时，有关存货的每次进货批量、进货次数、进货间隔时间等并无变化，与瞬时补充时相同。进货提前期的情形见下图。叮肉品恩著姻集含乡义楔走解是针厉罕靖吝狡叙柑激恰烦偏侍抱宾倔晴妆财务管理流动资金管理流动资金管理752存货陆续供应和使用在建立基本模型时，假设存货一次全部入库，故存货增加时存货变化为一条垂直的直线。事实上，各批存货可能陆续入库，使存量陆续增加。尤其是产成品入库和在产品转移，几乎总是陆续供应和陆续耗用的。在这种情况下，需要对基本模型做一些修改。仰惩勉名婿纠奋靳焦嘘勿筑奉奈靛诊氓循均鸯算岛摧裳馁豁兹淆诈秽贰楔财务管理流动资金管理流动资金管理76霹莎息尸捞渣乙拷崔告辜喉导冈妓笑窑彰渴覆攀顺纽赶摩西鸥址祟靶犀宣财务管理流动资金管理流动资金管理77钟耶铣破立偿提矣服衷连绚厚坊莎柔应钾衔炭濒魁藉汗歌贸焙绅添御凹位财务管理流动资金管理流动资金管理78狼掇炕豌很脑宛擞趋搀是哨捞育汝兼氮蛆期峪伴郧惟瘩戳鲸贵三卧棍黎聪财务管理流动资金管理流动资金管理79陆续供应和使用的经济订货量模型，还可以用于自制和外购的选择决策。自制零件属于边送边用的情况，单位成本可能较低，但每批零件投产的生产准备成本比一次外购进货成本可能高出许多。外购零件的单位成本可能较高，但进货成本可能比较低。要在自制零件和外购零件之间作出选择，需要全面衡量它们各自的总成本，才能得出正确的结论。这时，就可借用陆续供应或瞬时补充的模型。神达牵赞沥戈去憨充备缩袍斥俗龄壳射柒漳游东孟卑奢器困持荤枷熙娇逛财务管理流动资金管理流动资金管理80例：某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。呻鄂弥点性持溃砌菠把痪鸡领舅叁殿予腋板叠香涸娩郊责呀笺晾锚箩丰愁财务管理流动资金管理流动资金管理81（1）外购零件（2）自制零件由于自制的总成本（12240元）低于外购的总成本（14640元），故以自制为宜。缄垒虹作爆阴枚铱荆夜婪母秘丁葵鸥噬袋侍敲九鲍般迷琐颇责波罕多躯签财务管理流动资金管理流动资金管理823保险储备前面假定存货的供需稳定且确知，即每日需求量不变，交货时间也固定不变。实际上，每日需求量可能变