中级会计职称之中级会计财务管理过关检测练习参考A卷附答案

中级会计职称之中级会计财务管理过关检测练习参考A卷附答案

单选题（共50题）1、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（）。A.以期限为标准B.以功能为标准C.以融资对象为标准D.按所交易金融工具的属性为标准【答案】B2、（2020年真题）已知甲项目和乙项目的期望收益率分别为15%和10%，下列最适合比较二者风险程度的指标是（）。A.收益率的方差B.收益率的标准差C.期望收益率D.收益率的标准差率【答案】D3、热处理的电炉设备，每班需要预热，其预热成本(初始量)属固定成本性质，但预热后进行热处理的耗电成本，随着业务量的增加而逐渐上升，但二者不成正比例，而成非线性关系，并且成本上升越来越慢，这是（）。A.递减曲线成本B.递增曲线成本C.半变动成本D.延期变动成本【答案】A4、（2019年）某企业根据过去一段时期的业务量和混合成本资料，应用最小二乘法原理，寻求最能代表二者关系的函数表达式，据以对混合成本进行分解,则该企业采用的混合成本分解法（）。A.回归分析法B.高低点法C.账户分析法D.技术测定法【答案】A5、（2012年真题）出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（）。A.电力企业B.高新技术企业C.汽车制造企业D.餐饮服务企业【答案】B6、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。A.上升B.下降C.不变D.随机变化【答案】B7、已知生产100件商品，生产费用是5000元，生产200件，生产费用是7000元，生产180件的时候，生产费用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C8、已知某固定资产的账面原值为1000万元，计提折旧800万元之后，现在可售价120万元，所得税为25%，变现收入为（）。A.120B.200C.320D.140【答案】D9、财务管理的核心工作环节为（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制【答案】B10、应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时所增加的费用，下列各项中，不属于应收账款管理成本的是（）。A.收集各种信息的费用B.收账费用C.账簿的记录费用D.应收账款占用资金应计利息【答案】D11、要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（）。A.例行性保护条款B.一般性保护条款C.特殊性保护条款D.例行性保护条款或一般性保护条款【答案】C12、（2020年）如果纯利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C13、（2017年真题）下列关于存货保险储备的表述中，正确的是（）。A.较低的保险储备可降低存货缺货成本B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低D.较高的保险储备可降低存货储存成本【答案】C14、下列各项中，不属于股票回购对上市公司影响的是（）。A.容易导致资产流动性降低，影响公司的后续发展B.不利于防止内部交易C.有助于稳定股价D.可能会更好的发挥货币资金的作用【答案】B15、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券【答案】A16、（2020年真题）下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）A.吸收直接投资B.融资租赁C.留存收益D.发行优先股【答案】B17、某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益指的是（）。A.实际收益率B.预期收益率C.必要收益率D.风险收益率【答案】D18、有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁【答案】B19、（2012年真题）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A20、简便易行，但比较粗糙且带有主观判断的混合成本分解法是（）。A.回归分析法B.账户分析法C.工业工程法D.高低点法【答案】B21、某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年末存入100万元，第10年年末可以一次性获取1800万元，已知（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，10%，10）=15.937，（F/A，12%，10）=17.549，（F/A，14%，10）=19.337，（F/A，16%，10）=21.321，则该基金的收益率为（）。A.12.5%B.11.5%C.13.5%D.14.5%【答案】A22、某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是（）。A.供货单位需要的订货提前期延长B.保险储备增加C.供货单位每天的送货量减少D.每日耗用量减少【答案】C23、财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是（）。A.平衡法B.比较分析法C.比例法D.因素法【答案】B24、根据优序融资理论，企业筹资的优序模式为（）。A.借款、发行债券、内部筹资、发行股票B.发行股票、内部筹资、借款、发行债券C.借款、发行债券、发行股票、内部筹资D.内部筹资、借款、发行债券、发行股票【答案】D25、以下新型融资方式中，需要通过证券公司，或基金公司子公司作为管理人的是（）。A.中期票据融资B.融资租赁债权资产证券化C.商圈融资D.能效信贷【答案】B26、甲公司内部A投资中心，2019年实现利润240万元，截止2019年末投资额为1500万元，投资收益率为16%。2020年A投资中心面临一个投资额为1000万元的投资机会，可实现利润150万元，假定甲公司要求的最低投资收益率为10%，则A投资中心接受投资机会后的剩余收益为（）万元。A.390B.230C.140D.195【答案】C27、下列关于成本动因（又称成本驱动因素）的表述中，不正确的是（）。A.成本动因可作为作业成本法中的成本分配的依据B.成本动因可按作业活动耗费的资源进行度量C.成本动因可分为资源动因和生产动因D.成本动因可以导致成本的发生【答案】C28、某公司生产并销售单一产品，适用的消费税税率为5%，本期计划销量80000件，公司产销平衡，完全成本总额为360000元，公司将目标利润定为400000元，则单位产品价格为（）元。A.4.5B.5C.9.5D.10【答案】D29、如果以公司的应付票据支付给股东，则这种股利支付形式为（）。A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利【答案】C30、下列关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的是（）。A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均“容忍”程度C.投资者对风险越厌恶，市场风险溢酬越大D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大【答案】D31、下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（）。A.吸收直接投资的筹资费用较高B.吸收直接投资不易进行产权交易C.发行普通股股票能够尽快形成生产能力D.利用留存收益筹资，可能会稀释原有股东的控制权【答案】B32、某公司准备购买一家上市公司股票，经财务部门分析得出结论，未来该公司股票收益率达到4%的可能性为10%，达到8%的可能性为45%，达到10%的可能性为40%，达到15%的可能性为5%，则该公司股票预期收益率为（）。A.8.75%B.9.25%C.8.25%D.6.48%【答案】A33、以下指标反映企业收益质量的指标是（）。A.营业现金比率B.全部资产现金回收率C.每股营业现金净流量D.现金营运指数【答案】D34、某商业企业经销商品的不含税销售额为1000元，若不含税购进额为800元，一般纳税人适用的增值税税率为16％，小规模纳税人的征收率为3％时，从减少税负角度看，下列表述正确的是（）。A.选择成为小规模纳税人税负较轻B.选择成为一般纳税人税负较轻C.选择成为小规模纳税人与一般纳税人税负无差别D.不一定【答案】A35、考虑了生产过程中不能避免的损失、故障和偏差，属于企业经过努力可以达到的成本标准是（）。A.理想标准成本B.正常标准成本C.预算产量下的标准成本D.实际产量下的标准成本【答案】B36、下列有关企业财务管理目标的表述中，正确的是（）。A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标没有考虑风险的不足B.相关者利益最大化目标认为应当将股东置于首要地位C.各种财务管理目标都以利润最大化目标为基础D.对于上市公司来说股东财富最大化目标很难计量【答案】B37、在计算速动比率指标时，下列各项中，属于速动资产的是（）。A.存货B.预付账款C.其他应收款D.应付账款【答案】C38、某上市公司去年年末的每股市价为5元，每股净资产为2.6元，每股收益为2.4元，则该公司去年的市净率为（）倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.5【答案】A39、（2018年真题）下列各项中，不属于债务筹资优点的是（）。A.可形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性较大C.筹资速度较快D.筹资成本较低【答案】A40、下列各项作业中，能使所有的产品或服务都受益的是（）。A.产量级作业B.批别级作业C.品种级作业D.设施级作业【答案】D41、（2011年）企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权【答案】C42、已知市场上年实际利率为3%，通货膨胀率为1%，现将100元存入银行，一年后可以获得的本利和是（）元。A.103B.104.03C.101.98D.101【答案】B43、某企业向银行借款10万元，银行要求的借款利率为8%，另需支付的手续费为2千元，企业适用的所得税税率为25%，则这笔银行借款的资本成本率为（）。A.7.5%B.8.16%C.6.12%D.7.35%【答案】C44、（2019年真题）某公司全年（360天）材料采购量预计为7200吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。A.40B.80C.60D.100【答案】D45、下列股利政策中，比较适用于处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的企业的是（）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】B46、某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计划产量是100件，实际产量是110件，单位产品计划材料消耗量是8千克，实际消耗量是7千克，材料计划单价为5元/千克，实际单价为6元/千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的是（）。A.产量增加导致材料费用增加560元B.单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加550元C.单价提高使得材料费用增加770元D.单价提高使得材料费用增加550元【答案】C47、下列各项中，不能协调股东与债权人之间利益冲突的方式是（）。A.债权人通过合同实施限制性借债B.债权人停止借款C.市场对公司强行接收或吞并D.债权人收回借款【答案】C48、某公司当前的速动比率大于1，若用现金偿还应付账款，则对流动比率和速动比率的影响是（）。A.流动比率变大、速动比率变大B.流动比率变大、速动比率变小C.流动比率变小、速动比率变小D.流动比率变小、速动比率变大【答案】A49、下列各项中，不属于存货的储存成本的是（）。A.仓库费用B.变质损失C.保险费用D.运输费【答案】D50、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率4%，A公司股票的β系数为2，股票市场的平均收益率为7.5%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为0，则该股票的内在价值是（）元/股。A.5.0B.5.45C.5.5D.6【答案】B多选题（共20题）1、（2020年）在存货订货量决策中，下列关于保险储备的表述正确的有（）。A.保险储备增加，存货的再订货点降低B.保险储备增加，存货中断的概率变小C.保险储备增加，存货的储存成本提高D.保险储备增加，存货的缺货损失减小【答案】BCD2、抵押债券，按其抵押品的不同划分，可分为（）。A.不动产抵押债券B.动产抵押债券C.担保债券D.证券信托抵押债券【答案】ABD3、下列各项中，影响经营杠杆效应的因素有（）。A.利息B.固定成本C.单价D.销售量【答案】BCD4、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（）。（补充）A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出【答案】ABD5、下列各项中，属于预算管理应遵循的原则的有（）。A.战略导向原则B.过程控制原则C.融合性原则D.平衡管理原则【答案】ABCD6、甲公司采用作业成本法，下列选项中，属于设施级作业的有（）。A.工厂安保B.机器加工C.行政管理D.成批半成品检验【答案】AC7、下列关于现值系数和终值系数的说法中，错误的有（）。A.永续年金现值系数等于普通年金现值系数除以iB.偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数C.年资本回收额和普通年金现值互为逆运算D.递延年金现值无法根据普通年金终值系数计算【答案】AD8、预计利润表的编制基础包括（）。A.销售预算B.销售费用预算C.产品成本预算D.资金预算【答案】ABCD9、（2008年真题）在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。A.年偿债基金B.先付年金终值C.永续年金现值D.永续年金终值【答案】AB10、下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有()。A.内含收益率B.净现值C.年金净流量D.动态回收期【答案】ABCD11、以下各项与存货有关的成本费用中，会影响经济订货批量的有（）。A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费【答案】BCD12、（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合保本点，下列各项中，将会影响综合保本点大小的有（）。A.固定成本总额B.销售结构C.单价D.单位变动成本【答案】ABCD13、甲产品的单价为1000元，单位变动成本为600元，年销售量为500件，年固定成本为80000元。下列量本利分析结果中，正确的有（）。A.保本销售量为200件B.保本作业率为40%C.安全边际额为300000元D.边际贡献总额为200000元【答案】ABCD14、下列关于企业财务考核内容的说法中，正确的有（）。A.财务考核与奖惩紧密联系B.财务考核是构建激励与约束机制的关键环节C.财务考核可用多种财务指标进行综合评价考核D.财务考核可以用绝对指标，也可以用相对指标【答案】ABCD15、（2019年）在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）。A.直接人工工资率差异B.变动制造费用耗费差异C.固定制造费用能量差异D.变动制造费用效率差异【答案】AB16、与固定预算法相比，下列各项中属于弹性预算法特点的有（）。A.更贴近企业经营管理实际情况B.考虑了预算期可能的不同业务量水平C.预算项目与业务量之间依存关系的判断水平会对弹性预算的合理性造成较大影响D.市场及其变动趋势预测的准确性会对弹性预算的合理性造成较大影响【答案】ABCD17、下列关于趋势预测分析法的表述中，正确的有（）。A.加权平均法比算术平均法更为合理，在实践中应用较多B.指数平滑法实质上是一种加权平均法C.指数平滑法在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性D.指数平滑法运用比较灵活，但适用范围较窄【答案】ABC18、按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为（）。A.不变资金B.变动资金C.半固定资金D.半变动资金【答案】ABD19、甲公司目前的产品年销量为20000件，边际贡献为120000元。甲公司对原有的产品进行了研发，开发出新产品A和新产品B。A产品的售价为50元，单位变动成本为30元；B产品的售价为80元，单位变动成本为60元。经研究决定，A、B两种产品一起投产（视为联合单位，A和B的比为2∶3），年产销量将分别为4000件和6000件，并使原有产品的产销量减少40%。另外，还需要额外增加辅助生产设备，这将导致每年的固定成本增加7000元。则下列说法中正确的有（）。A.联合单位的年销售量为10000件B.联合单价为130元C.联合单位变动成本为240元D.新增的息税前利润为145000元【答案】CD20、（2021年真题）下列各项中，属于直接筹资方式的有（）。A.发行公司债券B.银行借款C.租赁D.发行股票【答案】AD大题（共10题）一、某投资者2020年年初准备购入乙公司的股票，并打算长期持有。已知乙公司2019年末的股东权益为400万元，目前流通在外的普通股股数是100万股，市净率为5倍，2019年发放的股利是2元/股，预计乙公司未来2年内股利是以10%的速度增长，此后转为以4%的速度正常增长。假设目前的无风险收益率是5%，市场平均风险收益率是6%，乙公司股票的β系数为1.5。要求：（1）利用资本资产定价模型计算乙公司股票的必要收益率并计算乙公司股票的价值；（2）请你判断投资者是否值得投资乙公司的股票。【答案】（1）乙公司股票的必要收益率=5%+1.5×6%=14%第1年的股利=2×（1+10%）=2.2（元）第2年的股利=2.2×（1+10%）=2.42（元）乙公司股票的价值=2.2×（P/F，14%，1）+2.42×（P/F，14%，2）+2.42×（1+4%）/（14%-4%）×（P/F，14%，2）=23.16（元）（2）每股净资产=400÷100=4（元）每股市价=4×5=20（元）由于每股市价20元小于每股股票价值23.16元，所以投资者值得投资乙公司的股票。二、甲公司开发新产品A和新产品B。A产品的单价为120元，单位变动成本为90元。B产品的单价为150元，单位变动成本为100元。投产新产品B需要增加辅助设备，导致每年固定成本增加250000元。原有产品的产销量为40000件，单位边际贡献为16元。企业面临投产决策，有以下三种方案可供选择：方案一：投产新产品A，A产品将达到20000件的产销量，并使原有产品的产销量减少15%；方案二：投产新产品B，B产品将达到16000件的产销量，并使原有产品的产销量减少10%；方案三：A、B两种新产品一起投产，产销量将分别为15000件和10000件，并使原有产品的产销量减少30%。要求：（1）计算方案一中因投产A产品导致原有产品减少的边际贡献。（2）计算方案一增加的息税前利润。（3）计算方案二增加的息税前利润。（4）计算方案三增加的息税前利润。（5）甲公司应选择哪个方案？简单说明理由【答案】（1）原有产品减少的边际贡献=40000×15%×16=96000（元）（2）方案一增加的息税前利润=20000×（120-90）-96000=600000-96000=504000（元）（3）方案二增加的息税前利润=16000×（150-100）-40000×10%×16-250000=486000（元）（4）方案三增加的息税前利润15000×（120-90）+10000×（150-100）-40000×30%×16-250000=508000（元）（5）甲公司应选择方案三，因为方案三增加的息税前利润是最多的。三、某投资项目需要现在一次性投资1000万元，预计在未来5年内，每年年末可获得现金净流量250万元。投资者要求的必要收益率（即等风险投资的预期收益率）为10%。要求：（1）计算该投资项目未来现金净流量的现值。（2）判断该项投资是否可行，并说明理由。【答案】（1）该投资项目未来现金净流量的现值＝250×（P/A，10%，5）＝250×3.7908＝947.70（万元）（2）该项投资不可行。因为在必要收益率为10%的条件下，该项目未来现金净流量的现值（即该项目的内在价值，也就是投资者愿意付出的最高投资额）为947.70万元，小于投资额1000万元，投资者显然不能接受，否则会损失52.30万元的财富，即：该项目的净现值＝947.70－1000＝－52.30（万元）。或者说，现在投资1000万元，未来5年每年年末获得现金净流量250万元，则预期收益率（即该投资项目的内含报酬率）会低于必要收益率10%，投资者不能接受。四、甲公司2019年销售商品50000件，每件销售单价为100元，单位变动成本为40元，全年固定性经营成本为1000000元。甲公司资产总额为6000000元，负债占55%，债务资金的平均利息率为8%，每股净资产为4.5元。甲公司适用的所得税税率为25%，公司本年没有发行或回购股票。要求：（1）计算2019年下列指标：①单位边际贡献；②边际贡献总额；③息税前利润；④利润总额；⑤净利润；⑥每股收益。（2）计算2020年的下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。【答案】（1）①单位边际贡献=100-40=60（元）；②边际贡献总额=50000×60=3000000（元）；③息税前利润=3000000-1000000=2000000（元）；④利润总额=息税前利润-利息=2000000-6000000×55%×8%=1736000（元）；⑤净利润=1736000×（1-25%）=1302000（元）；⑥所有者权益=6000000×（1-55%）=2700000（元），普通股股数=2700000/4.5=600000（股），每股收益=1302000/600000=2.17（元/股）。（2）①经营杠杆系数=M0/EBIT0=3000000/2000000=1.5；②财务杠杆系数=EBIT0/（EBIT0-I0）=2000000/1736000=1.15；③总杠杆系数=DOL×DFL=1.5×1.15=1.73。五、甲公司开发新产品A和新产品B。A产品的单价为120元，单位变动成本为90元。B产品的单价为150元，单位变动成本为100元。投产新产品B需要增加辅助设备，导致每年固定成本增加250000元。原有产品的产销量为40000件，单位边际贡献为16元。企业面临投产决策，有以下三种方案可供选择：方案一：投产新产品A，A产品将达到20000件的产销量，并使原有产品的产销量减少15%；方案二：投产新产品B，B产品将达到16000件的产销量，并使原有产品的产销量减少10%；方案三：A、B两种新产品一起投产，产销量将分别为15000件和10000件，并使原有产品的产销量减少30%。要求：（1）计算方案一中因投产A产品导致原有产品减少的边际贡献。（2）计算方案一增加的息税前利润。（3）计算方案二增加的息税前利润。（4）计算方案三增加的息税前利润。（5）甲公司应选择哪个方案？简单说明理由【答案】（1）原有产品减少的边际贡献=40000×15%×16=96000（元）（2）方案一增加的息税前利润=20000×（120-90）-96000=600000-96000=504000（元）（3）方案二增加的息税前利润=16000×（150-100）-40000×10%×16-250000=486000（元）（4）方案三增加的息税前利润15000×（120-90）+10000×（150-100）-40000×30%×16-250000=508000（元）（5）甲公司应选择方案三，因为方案三增加的息税前利润是最多的。六、A公司现行信用条件为50天按全额付款，2017年1～4季度的销售额分别为200万元、300万元、200万元和500万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40％，次季度收款30％，第三个季度收款20％，第四个季度收款10％。公司预计2018年营业收入为1800万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先，提高现金折扣率，预计可使2018年应收账款周转天数(按年末应收账款数计算)比上年减少10天；其次，将2018年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90％。(一年按360天计算)要求：(1)测算2017年年末的应收账款余额合计。(2)测算2017年公司应收账款的平均逾期天数(计算结果取整数)。(3)测算2017年第4季度的现金流入合计。(4)测算2018年年末应收账款保理资金回收额。【答案】(1)2017年年末的应收账款余额=300×10％+200×30％+500×60％=390(万元)(2)应收账款周转天数=期末应收账款／平均日销售额=390／[(200+300+200+500)／360]=117(天)应收账款的平均逾期天数=117-50=67(天)(3)2017年第4季度的现金流入=500×40％+200×30％+300×20％+200×10％=340(万元)(4)2018年平均日销售额=1800／360=5(万元)2018年年末应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=5×(117-10)=535(万元)应收账款保理资金回收额=535×90％=481．5(万元)。七、ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万元。项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万元。项目期满时，垫支营运资金全额收回。ABC公司所得税税率为20％，行业基准折现率为10％，不考虑除所得税之外的其他税费。要求：(1)根据甲方案的资料计算：①年折旧；【答案】(1)根据甲方案的资料计算：①年折旧=(270-11)／7=37(万元)②年改良支出摊销=80／2=40(万元)③NCF0=-270(万元)NCF1=-125(万元)NCF2—5=60+37=97(万元)NCF6=60+37-80=17(万元)NCF7=60+37+40=137(万元)NCF8=60+37+40+11+125=273(万元)④不包括投资期的静态回收期=4+[(270+125)-97×4]／17=4．41(年)⑤净现值=-270-125×(P／F，10％，1)+97×(P／A，10％，4)×(P／F，10％，1)+17×(P／F，10％，6)+137×(P／F，10％，7)+273×(P／F，10％，8)=103．15(万元)(2)根据乙方案的资料计算：八、乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少200万元，预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款，不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）计算信用条件改变引起的现金