东师《财务报表分析》练习一

《财务报表分析》练习题一分析判断题1、财务报表分析的结论不受财务报表质量的影响。解析：错误分析：财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。2、财务报表分析中计算的比率总是能够客观反映公司的实际业务情况。解析：错误分析：在比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度，这也就难免与公司的实际情况发生一定程度的脱节。3、对于财务报表分析主体而言，财务报表附注与四张主表具有同样的重要性。解析：正确分析：财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表等报表中列示项目的进一步说明。附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，附注同样具有重要性。4、进行任何目的的财务报表分析都要先审阅会计报表，对报表进行会计分析，确定报表的可信赖程度。解析：错误分析：确定报表的可信赖程度，是审计人员的工作，并非财务报表分析的主要工作。5、若两个企业的流动比率指标相同，则这两个企业的短期偿债能力相同。解析：错误分析：因为构成流动比率的流动资产和流动负债质量不同，有些流动资产不能变现偿债，有些流动负债不一定在到期时立即偿还。6、如果公司不从外部增加股票，那么必然会引起公司资产负债率指标的下降。解析：错误；分析：公司资产负债率的变化不仅来自分别来自外部融资（债权融资和股权融资）的影响，而且来自内部融资的影响，所以单一方面的影响是片面的。7、盈利能力分析中采用的利润指标就是利润表中的利润总额。解析：错误；解析：盈利能力分析主要分析正常情况下的盈利状况，因此，必须剔除非正常因素的影响。8、利息保障倍数是按照税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用不包括资本化利息。解析：错误；分析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。计算分析题1、A公司2013年度的净利润为750000元。该公司发行在外普通股的加权平均数为690000股，另外，该公司还有一只发行在外的可转换债券，可以转换成普通股10000股，可转换债券转换成普通股可增加净利润2250元。计算这家公司的基本每股收益和稀释每股收益。（计算结果保留三位小数）答：（1）基本每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数=750000÷690000=1.087（2）可转换债券转换成普通股后的净利润为：750000+2250=752250（元）可转换债券转换成普通股后总的整普通股加权平均数：690000+10000=700000（股）稀释每股收益=（750000+2250）÷（690000+10000）=1.0752、下表是B公司2012年度和2013年度的比较数据。单位：万元2012年度2013年度销售收入28003360净利润257321经营活动现金流量26802412总资产1000（年末数）1300（年末数）要求：根据上述资料按定比趋势完成下表的计算并作出分析。2012年度2013年度销售收入100%净利润100%经营活动现金流量100%总资产100%2009年度2010年度销售收入100%120%净利润100%124.90%经营活动现金流量100%90%总资产100%130%分析：（1）净利润增长速度高于销售收入的增长速度，这表示公司盈利能力提高，但还需进一步分析利润增长较快的原因。（2）在净利润和销售收入都增长的情况下，经营活动现金流量比上年下降10%，这可能意味着公司的盈利质量不高。（3）资产增长速度高于收入增长速度，表明该公司的营运能力在下降。3、A公司2010年至2013年销售收入分别是1000万元，1300万元，1500万元和1200万元。要求：计算该公司近三年每年的销售增长率和近三年销售平均增长率。答：2011年销售净利率=（1300-1000）/1000×100%=30%2012年销售净利率=（1500-1300）/1000×100%=15.38%2013年销售净利率=（1200-1500）/1000×100%=-20%近三年的销售平均增长率=（30%+15.38%-20%）/3=8.46%4、B公司本年营业收入31420万元，本年营业成本21994万元。流动资产年初和年末合计数分别为13250万元和13846万元，其中，存货年初和年末数分别为6312万元和6148万元，应收账款年初和年末数分别为3548万元和3216万元。（一年按360天计算）要求：（1）计算存货周转率和存货周转天数（2）计算应收账款周转率和应收账款周转天数（3）进行流动资产周转情况分析时，还需要分析哪些问题？答：（1）存货周转率=21994/[（6312+6148）/2]=3.53（次）存货周转天数=360/3.53=101.98（天）（2）应收账款周转率=31420[（3548+3216）/2]=9.29（次）应收账款周转率=360/9.29=38.75（天）（3）案例分析题一题1、某公司的相关数据如下：2013年2012年2011年流动比率2.11.91.6速动比率0.80.91.0存货周转天数554530应收账款周转天数242830要求：根据上述财务指标的数值和变化趋势，分析该公司在资产流动性和使用效率方面可能存在的问题。答：（1）从上表可知，流动比率由2010年的1.6增加为2013年的2.1；速动比率却由1.0下降为0.8；这表明流动比率和速动比率呈相反变化趋势。分析原因是：某些计入流动资产但不计入速动资产的项目（比如：存货），其金额增加且占流动资产比重也增加。（2）存货周期天数由2010年的30天上升到2013年的55天，分析结论：相对于销售收入来说，该公司持有的存货大大增加。（3）该公司的应收账款周期天数的下降，意味着公司收账速度加快，如果收到的款项以现金状态存在，这不会影响流动比率和速动比率；如果收到的现金用于购买存货，这会影响速动比率但不会影响流动比率。因而，该公司可能存在一定的存货积压问题。2、表1是甲公司比较资产负债表，根据下表回答下面问题：表1某公司比较资产负债表 单位：万元资产2011年末2010年末负债和所有者权益2011年末2010年末流动资产：流动负债：货币资金42282605短期借款19924183交易性金融资产1665710394应付账款23731844应收账款76987014应付职工薪酬30072195存货50414614其他流动负债21201912其他流动资产20025052流动负债合计949210134流动资产合计3562629679非流动负债：非流动资产：长期借款93227077可供出售金融资产21901227长期应付款35183564长期股权投资5855递延所得税负债29372744固定资产1509712408其他非流动负债23531644无形资产61326340非流动负债合计1813015029、乂.商誉62565532负债合计2762225163递延所得税资产17241144所有者权益：其他非流动资产22822061所有者权益合计4174333283非流动资产合计3373928767资产总计6936558446负债和所有者权益合计6936558446（1）根据下表列出能反映该公司偿债能力的财务比率的公式和计算结果。短期偿债能力财务比率计算公式2011年计算结果2010年计算结果流动比率流动资产/流动负债25626/9492=3.75329679/10134=2.929速动比率（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款）/流动负债(4228+16657+7698)/9492=3.011(2605+10394+7014)/10134=1.975现金比率（现金+短期有价证券）/流动负债(4228+16657)/9492=2.200(2605+10394)/10134=1.283长期偿债能力财务比率计算公式2011年计算结果2010年计算结果资产负债率负债总额/资产总额27622/69365=0.39825163/58446=0.431产权比率负债总额/所有者权益总额27622/41743=0.66225163/33283=0.756权益乘数资产总额/所有者权益总额69365/41743=1.66258446/33283=1.756（2）简要分析企业的短期偿债能力和长期偿债能力。所有偿债能力指标都表明企业偿债能力得到提高。二题甲公司的资产负债表如下所示，请根据要求解答下面问题：甲公司的资产负债表单位：万元项目2012年2013年流动资产：速动资产500620存货800900固定资产净额14001600资产总计27003120负债：流动负债300400长期负债100120所有者权益：股本18001800资本公积100200盈余公积200300未分配润200300负债与股东权益合计27003120要求：1、将比较资产负债表填写完整（见下表）甲公司比较资产负债表项目2012年2013年差额百分比流动资产：速动资产50062012024%存货80090010012.5%固定资产净额1400160020014.29%资产总计2700312042015.56%负债：流动负债30040010033.33%长期负债1001202020%所有者权益：股本1800180000资本公积100200100100%盈余公积20030010050%未分配润20030010050%负债与股东权益合计270031204201556%2、根据甲公司的资产负债表，并结合计算结果对甲公司资产和权益的变动情况进行分析。从资产项目变化情况看，甲公司的总资产有较快的增长，主要原因是各项资产增长较快，固定资产的增长较快，说明公司的生产能力增强。（2分）存货的增加较大，可能是由于甲公司新设备投产所引起的，有待进一步分析调查。甲公司的速动资产增加，说明公司购买固定资产设备和存货并未使企业的现金和有价证券减少。（1分）从甲公司的负债和所有者权益看，股本没有变动，说明企业增加生产能力，股权投资人并未追加投资，盈余公积和未分配利润的增加较大，说明公司的盈利能力较好，实现资本的保值增值能力较强。论述题1、公司增长与公司价值之间的关系是怎样的？答：传统的财务分析仅仅是从静态的角度出发来分析公司的财务状况，也就是只注重分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，这在日益激烈的市场竞争中显然不够全面和充分。首先，公司价值在很大程度上取决于公司未来的盈利能力，取决于公司销售收入、收益和股利的未来增长，而不是公司过去或目前所获得的收益情况。对于上市公司而言，股票价格固然受多种因素的影响，但从长远看，公司的未来增长趋势是决定公司股票价格上升的根本因素。其次，增长能力反映了公司目标与财务目标，是公司偿债能力、营运能力、盈利能力的综合体现。无论是增强公司的盈利水平和风险控制能力，还是提高公司的资产营运效率，都是为了公司未来的生存和发展的需要，都是为了提高公司的增长能力，因此要着眼于从动态的角度出发分析和预测公司的增长能力。公司增长能力通常是指公司未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，包括公司的资产、销售收入、利润等方面的增长趋势和增长速度。因此，公司盈利与风险的均衡发展的结果就是公司增长，公司价值最终是由公司的增长能力所决定的。2、财务报表分析的局限性体现在哪些方面？答：由于财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。这种局限性一般反映在以下几个方面。（1）公司财务报告是对公司以往发生的经济业务事项的信息反映，是以历史成本为主要计价基础的（仅在个别项目上允许采用公允价值计量），这就使得它所提供的信息缺乏一定的时效性，从而影响到财务报表分析对未来经济事项的预测结果。（2）财务报告是基于公司具体的会计政策与会计估计而编制的，不同会计政策与会计估计的运用在一定程度上会影响到公司财务信息的可比性，进而也影响到