加拿大金融银行业的发展状况

资产负债管理春辉计划回国报告团王勇博士加中金融协会2002年10月Oct.,2002加拿大银行业绩资产以及核心资本回报率Oct.,2002加拿大皇家银行金融集团-结构RBC

银行业

集团管理委员会RBC保险系统技术部

RBC资本市场

RBC投资财务/

库务部

RBC交易处理

风险控制部

人事部Oct.,2002广义的资产负债管理Oct.,2002加拿大皇家银行ALM财务主管财务部资金部解析分析流通分析管理

战略发展&债券组合管理

…总会计师费用解析/控制财务主计…Oct.,2002业绩衡量

普通股东收益率(ROE) =净收入/普通股东资本金经济利润

(E.P.) =净收入-普通股东资本*(普通股东资本成本率)总股东收益率

(TSR) =(的股价增长

+分红

)/

时的股价

t0Oct.,2002业绩衡量

加拿大皇家银行金融集团净收入经济利润普通股东收益率

分支

D分支

B分支

C分支

A

业务部1业务部2顾客分部

产品交易Oct.,2002资金转移定价ROE=产品利率差价＋其他收入－贷款亏损－非利率支出－税项

所分配的普通股东的资本资金转移定价

服务收费预期信用损失成本策划税务管理经济资本Oct.,2002

内部资金定价

总行与分行之间的资金调度为什么要进行内部资金定价Oct.,2002为什么要内部资金定价将“利率风险”业务部门或某些产品中“剔除”出来,借以保证银行收入的稳定增长促进银行资产定价对建立一套完整的产品盈利性分析有指导作用支持资产负债管理有利于建立现代银行管理制度Oct.,2002资金转移定价收益率

期限存款息率贷款收益收益曲线存款息率差价配对失效差价贷款息率差价Oct.,2002资金集中

存款者1存款者2存款者n分行1存款者1存款者2存款者n分行2总行资金部行号分行3分行4分行5分行K分行资产负债表Oct.,2002资金有偿流动存款

分支机构存款部门资金部缺口管理资本市场资金池客户3%（1年期）MVF3个月BA固定利率大约为5%5%（1年期）Oct.,2002内部资金定价方法所有资金成本加总平均法有息资金成本加总平均利率敏感资金加总平均边际成本法Oct.,2002内部资金定价方法

边际成本法（方法四）根据管理层的要求所定。国外商业银行过去用90天的存款证(CD)作为最基本的资金来源（当他们需要进行短期拆借时），现在的一般做法是用资本市场上银行承兑汇票的利率或SWAP的利率（swaprate，利率掉期交易时，产生掉期价格为零的固定利率）作为其参考利率。我们仍以CD为例，假设目前90天的CD的利率为5.71%，则我们可以认为其边际利率为5.71%。利率=Oct.,2002风险准备金ROE=产品利率差价＋其他收入－贷款亏损－非利率支出－税项

所分配的普通股东的资本资金转移定价服务收费预期信用损失成本策划税务管理经济资本Oct.,2002风险准备金

信用损失额度在平衡表中，管理(层)对信用组合损失的最佳估计信用损失额度的组成特别额度普通额度Oct.,2002特别额度

反映受损贷款最大可能的损失公司及商业贷款 -以账号为基础决定的

公司及商业贷款

-基于组合的历史损失率及回报率 -不同产品的损失率不同，如：个人贷款，信用度保证,等本金及利息的延迟回收成本由特别额度中的金钱的时间价值来体现Oct.,2002风险准备金Oct.,2002风险准备金Oct.,2002费用以及费用分解ROE=产品利率差价＋其他收入－贷款亏损－非利率支出－税项

所分配的普通股东的资本资金转移定价服务收费预期信用损失成本策划税务管理经济资本Oct.,2002费用以及费用分解将费用以及收益匹配在交易一级所有费用分配到业务线中 (如：系统开发，法律)所有部门均“相对”独立运作(将“内部”费用与外部服务的提供者的费用进行比较)

集中化的金融部门提供ABC的经验 (ABC：以业务活动为基础的费用划分方法)

Oct.,2002以业务活动为基础的费用划分方法

资源资源费用的分配

业务行为

业务行为费用的分配费用目标资源费用的分配

业务行为驱动因子

(顾客服务代理)工资.经营场地

每小时的工资，经营场地(劳工市场的标准)，

比率现金及支票的验证，

与帐户挂钩，

与中心柜台联系个人存款帐户提取，帐户提取数量产品：个人存储帐户，

接受储蓄Oct.,2002费用以及费用分解

将皇家银行的所产生的费用完全进行分摊将未利用的能力成比例地分摊到所有的产品Oct.,2002经济资本金ROE=产品利率差价＋其他收入－贷款亏损－非利率支出－税项

所分配的普通股东的资本资金转移定价服务收费预期信用损失成本策划税务管理经济资本Oct.,2002为什么商业银行要有资本金经济资本金

实际资本(普通股东资本)调控(标准)资本金(BIS，OSFI)=实有资本基于风险的所需资本监管部门所要求的资本金=Oct.,2002资本金分配Oct.,2002资本金分配

自上而下以及自下而上總行業務部門1業務部門3業務部門2業務項目1業務項目2業務項目3客戶1客戶3客戶2客戶4Oct.,2002经济资本金

Oct.,2002经济资本金

皇家银行目前所采用的资本金方法建立于99.93%的置信区间。这一置信区间对应于双A的信用评级。99.93%的置信度决定了本金量(有99.93%的把握)可足以用来抵御由未预见事件引起的损失。如果持有的资本金超过此置信度将使(经营)过于昂贵，这会使银行在竞争中处于不利地位。Oct.,2002预期损失，非预期损失，灾难性损失Forwhichreservesshouldbeheld2损失密度函数无损失预期损失灾难性损失99.93%的置信区间非预期损失ForwhicheconomiccapitalshouldbeheldprotectingagainstunexpectedcreditlossesOct.,2002资本金&利率风险管理Oct.,2002Oct.,2002银行业务Oct.,2002资产负债管理的职责Oct.,2002资产负债管理的行为(实践)Oct.,2002风险的种类Oct.,2002一个典型的业务平衡表

(CommonSize)Oct.,2002利率风险的来源Oct.,2002利率风险Oct.,2002资产负债管理的职责RoleofALM2%3%4%5%6%7%8%9%TermRateAssetALMLiability资产Oct.,2002利率风险的种类Oct.,2002中心利率风险Oct.,2002利差(溢差)风险Oct.,2002内含期权风险Oct.,2002利率扭动风险Oct.,2002利率风险的构成Oct.,2002利率风险应考虑以下事项利率风险不可避免资产和负债对利率有不同的风险度银行媒介作用丧失，造成存款减少规章制度利率风险并不是银行所面临最可怕的风险信用风险 8操作风险 9利率风险 7Oct.,2002利率风险管理较为流行管理测度净利率风险：测量在最糟利率变动时所带来利率收入的损失经济价值风险：测量在最糟利率变动时所带来经济价值的损失综合风险：测量在最糟利率变动所带来利率收入和经济价值的损失新的测量方式：价值风险度，敏感度，曲率敏感度Oct.,2002利率风险管理Oct.,2002战术对策Oct.,2002皇家银行战术对策皇家银行的政策。利率平行移动200基点。风险额度定为三个亿。Oct.,2002资产负债管理-业务部门的伙伴

Oct.,2002资产负债管理所采用产品Oct.,2002资产负债管理的解析工具Oct.,2002资产负债管理的解析工具：缺口报告Oct.,2002缺口报告-期限的选择Oct.,2002收入模拟Oct.,2002怎样进行收入模拟？Oct.,2002收入模拟举例Oct.,2002利率久(存续)期分析Oct.,2002利率久期分析Oct.,2002利率久期分析究竟是甚么？一个债券的久期

如果我们拥有10年红利为6%的国库券，现行利率为6%时，现值等于$100。 如果利率变为7%，国库券现值等于$92.89。利率久期大约为100-92.89=7.11。可以假想成，在7.11年我们投资于$100。我们将面临和拥有国库券一样的风险。...Oct.,2002利率久期分析究竟是甚么？一个债券组合的情形

可以假想成，在这个平衡点上我们投资于V圆。我们将面临和拥有原债券组合一样的风险。...Oct.,2002利率久期的计算Oct.,2002利率久期的计算举例

Oct.,2002资产负债管理所面临的挑战Oct.,2002资产负债管理当前发展的方向Oct.,2002Oct.,2002内含期权产品简介Oct.,2002利率对冲产品产品Oct.,2002利率浮动产品(FRN)现值等于投资现值仍等于投资…...5%Oct.,2002利率对冲产品(SWAP)利率调期CompanyBCompanyA5%BA…...PaymentofAOct.,2002利率调期期权Oct.,2002利率内含期权以及对冲Oct.,2002

资产负债管理谢谢大家电话： 416-974-8612电传: 416-974-8958电子邮件: yong.wang@网页:www.theccfa.caOct.,2002年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证券化项目简要分析该项目利用资产证券化和信托的基本原理，借鉴了基础资产风险隔离机制、现金流包装技术、以