2022年4月期货基础知识全真模拟卷(含答案解析)

2022年4月期货基础知识全真模拟卷（含答案解析）

学校：——班级：——姓名：——考号：—

一、单选题（20题）

1.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。

A.•交易所・B.结算公司・C.期货公司・D.中国期货保证金监控中心

2.3月15日，欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元，打算

到时将其投资于3个月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%该公司担

心到6月15日利率会下跌，于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。3月

15H,该公司以92.40点买入10张6月到期的3个月欧元利率期货合约；6月

15日，存款利率跌至5.75%,该公司以94.29点将上述期货头寸平仓。如果不考

虑交易费用，通过套期保值交易，该公司该笔欧元应收款的实际存款利率为（设。

A.*7.65B.・7.64・C.5.75D.*5.71

3.20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。

A.•固定汇率制・B.浮动汇率制・C.黄金本位制・D.联系汇率制

4.对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。・

A.股票交易实行当日无负债结算制度・

B.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓・

C.股票交易均以获取公司所有权为目的・

D.期货交易实行保证金制度

5.列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。

A.•预计豆油价格将上涨・

B.三个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨・

C.大豆现货价格远高于期货价格・

D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌

6.以下关于期货的结算说法错误的是（）o

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算

价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易

所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的

单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其

保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初

始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金

余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

7.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标

准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度B.保证金制度C.涨跌停板制度D.当日无负

债制度

8.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合

约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反B.相关C.相同D.相似

9.对商品期货而言,持仓费不包含（）

A.仓储费B.期货交易手续费C.利息D.保险费

10.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C.风险大，盈利大D.风

险小，盈利小

11.当合约到期时，以（）进行的交割为实物交割。

A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支

付货款

12.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：某日我国3月

份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约

的每日价格最大波动限制为±4除下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）

元/吨。

A.*3117・B.3116C.*3087・D.3086

13.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

14.一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行平仓时，强行平仓的

有关费用和发生的损失由（）承担。

A.•期货公司和客户共同・B.客户.C.期货交易所•D.期货公司

15.9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550和3600点,

若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的交易策略是（）。（不考虑

交易费用）

A.•买入9月份合约・

B.卖出10月份合约・

C.卖出9月份合约同时买入10月份合约・

D.买入9月份合约同时卖出10月份合约

16.在美国，为商品交易顾问（CTA）提供进入各交易所进行期货交易途径的期货中

介机构属于（）o

A.•介绍经纪商（IB）・B.商品基金经理（CPO）C.•期货佣金商（FCM）・D.交易经

理（TM）

17.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多

空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630

元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转

现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）0（不计手续费）

A.•多方10260元/吨，空方10600元/吨・

B.多方10210元/吨,空方10400元/吨・

C.多方10210元/吨,空方10630元/吨・

D.多方10160元/吨,空方10580元/吨

18.期权的时间价值与期权合约的有效期（）。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

19.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度

大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅

度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖

出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

20.下面属于商品期货的是（）。

A.丙烷期货B.外汇期货C.利率期货D.国债期货

二、多选题（20题）

21.下列各种指数中，采用加权平均法编制的是（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数

D.英国金融时报指数

22.下面对点价交易描述正确的是（）。・

A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易・

B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定

■

C.点价交易以某月份的期货价格为计价基础・

D.点价交易在期货交易所进行

23.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的（）。

A.商品生产者B.商品销售者C.进出口商D.市场投机者

24.下列（）是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

25.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。・

A.获取权利金价差收益・B.博取杠杆收益・C.保护已持有的期货多头头寸・

D.锁定购货成本进行多头套期保值

26.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是（）。

A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA

通常都会设置一个非常高的最低投资要求

B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往

采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化

他们的投资组合

C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易

技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费

D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力

27.常见的远期交易包括（）。

A.商品远期交易B.远期利率协议C.外汇远期交易D.远期股

票合约

28.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。・

A.焦炭・B.甲醇・C.铅.D.焦煤

29.期货期权合约中可变的合约要素是（）。

A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格

30.下列对期现套利描述正确的是（）。・

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利・

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业・

C.期现套利只能通过交割来完成・

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

31.无上影线阴线中，实体的上边线表示（）。・

A.开盘价・B.收盘价・C.最高价D.最低价

32.美式期权允许期权买方（）。・

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权・

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权・

C.只能在期权到期日行权

D..在期权到期日行权

33.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报

指数

34.计算股票的持有成本主要考虑（）。・

A.持有期内得到的股票分红红利・B.保证金占用费用・C.仓储费用・D.资金

占用成本

35.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的

套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有（）o

A.小麦/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利

36.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期B.通货膨胀率C.经济增长速度D.汇率政策

37.套期保值可以分为（）两种最基本的操作方式。・

A.卖出套期保值・B.买入套期保值・C.经销商套期保值・D.生产者套期保值

38.下列属于短期利率期货的有（）。

A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单

期货

39.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。・

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易・

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内・

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的・

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

40.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交

易的有（）o

A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡

三、判断题（10题）

41.欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。（）

A.对B.错

42.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元

看涨期权规避汇率风险。（）

A.正确B.错误

43.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

44.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割

方式。

A.对B.错

45.某交易者预计棉花将因适宜的气候条件而大幅增产，他最有可能建仓买入棉

花期货合约。

A.对B.错

46.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票

更便捷。

A.对B.错

47.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。（）

A.对B.错

48.非系统性风险只对特定的个别股票产生影响，它是由微观因素决定的，与整

个市场无关，可以通过投资组合进行分散，故又称可控风险。（）

A.对B.错

49.如果投资者已经持有现货或期货的空头头寸，卖出看跌期权后，与原单独的

空头头寸相比，无论标的物价格上涨或下跌对卖出者都有好处。

A.对B.错

50.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者

其他经济组织。

A.对B.错

参考答案

LC期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易所并不直接对客户的

账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。期货交易所应当

在当日及时将结算结果通知会员。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进

行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。

2.B该公司期货市场获利=（94.29-92.40）X100X25X10=47250（欧元），实际所

得的利息收入=10000000X5.75%X3/12=143750（欧元），实际存款利率

=（143750+47250）4-10000000X4X100%=7,64%。

3.A1973年2月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固定汇率制，各国的货

币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外汇风险，市场对外

汇风险的防范要求也日益强烈。

4.D期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，

但由于期货合约和交易制度本身所具有的特殊性，使得期货投机与股票投机也存

在着明显的区别

5.D卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：①持有某种商品或资产（此时持

有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，

或者其销售收益下降；②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有

现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收

益下降；③预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场

价格下跌，使其销售收益下降。

6.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在

其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过

初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦

保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平

仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与

提现部分和最终数额之差。

7.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定

的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

8.A期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将

期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

9.B持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储

费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距

交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，

基差也将变为零。

10.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶

式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

11.B以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金差价结

算的交割为现金交割。

12.B涨停价格=上一交易日的结算价X（1+涨跌停板幅

度）=2997*（1+4%）=3116.88（元/吨），但豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，所

以涨停板为3116元/吨。

13.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨

期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看

跌期权空头组成。

14.B根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第二十八条规定，由会员执

行的强行平仓产生的盈利归直接责任人；由交易所执行的强行平仓产生的盈亏相

抵后的盈利按照国家有关规定执行；因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担。

直接责任人是客户的，强行平仓后产生的亏损，由该客户所在会员先行承担后，

自行向该客户追索。

15.D9月份和10月份沪深300股指期货合约的实际价差为50点，高出合理价差

25点，且为正向市场，此时可以通过买入低价合约、同时卖出高价合约的做法进

行套利，可以获取25点的稳定利润。

16.C期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介结构。许多期货

佣金商与商品基金经理有着紧密的联系，并为商品交易顾问提供进入各交易所进

行期货交易的途径。

17.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450T0210)=10160(元/吨)；空头实际销

售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

18.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

19.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近

月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降

幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买

入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我

们称这种套利为牛市套利。

20.A丙烷期货属于商品期货中的能源期货，BCD三项是金融期货。

21.BC道琼斯平均系列指数的计算方式采用的是算术平均法；英国金融时报指数

采用几何平均法计算。

22.ACB项，点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或

减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式；D项,

点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货

交易，因而不在期货交易所进行。

23.ABCD期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生

产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。

24.ABD沙特是石油的主要生产国。

25.AB买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；②为博取

杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；④锁

定现货市场风险。

26.ABC投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要

求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。

27.ABCD常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无

本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

28.ABC焦炭期货于2011年4月15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011

年10月28日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年3月24日在上海期货

交易所上市。

29.BD期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权

将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权

的价格是其中唯一可变因素。

30.ABD期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过

在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也

可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和

现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作，

一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有

现货生产经营背景的企业。

31.ACK线图中蜡烛上端的线段是上影线，下端的线段是下影线，分别表示当日

的最高价和最低价；中间的长方形被称为实体或柱体，表示当日的开盘价和收盘

价。开盘价高于收盘价，称为阴线，无上影线阴线中，实体的上边线表示开盘价

和最高价。

32.BD美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的

期权。期权买方既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的

任何一个交易日行使权利。在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。

33.BCA项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换

牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平

均法计算。

34.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。

但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金

利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

35.