【企业股利分配政策分析-以嘉林药业为例开题报告文献综述（含提纲）】

企业股利分配政策分析—以嘉林药业为例开题报告论文题目：嘉林药业股利分配政策分校(教学点)：专业：专业：学生姓名：文献资料搜集构建分析文献资料搜集构建分析模型案例及数据的收集得出结论并且给出相关建议论文选题的确定现状及问题的分析开题内容：嘉林药业股利分配政策：背景（意义）√文献综述√提纲√技术路线√参考文献√研究方法√创新性与可行性分析√完成措施√经费预算√课题进度√一、课题背景（意义）股利分配作为企业财务分析的核心之一，在公司的发展过程中，处于至关重要的地位。每家公司在每个会计年度末所获得的会计利润与股东所获得的投资回报息息相关，关系到股东的利益。但是仍然有些公司只注重眼前利益，忽略公司长期发展，一再缩减股利支付率，甚至选择不分红。上市公司的股利分配关系到整个市场的合理运行和稳定发展，更关系到整个证券市场以及国家经济的整体发展。基于股利分配在市场发展中的重要地位，社会各界纷纷寄予更多的关注，在股利分配方式上更加重视现金分红的方式，与此同时，也有越来越多的企业采用现金分红的方式进行股利分配。拥有合理稳定的股利分配政策是公司长久稳定发展的关键，我国对股利分配政策研究起步较晚，上市公司对制定股利分配政策的重视度不够高，制定的股利政策不够合理规范。因此，应对这些企业加以正确的引导，制定符合实际的股利分配政策，以实现股东权益最大化。同时其研究成果也不是很显著，因此有必要进一步对其进行研究。嘉林药业能取得如此巨大的成功与其实施的股利分配制度是分不开的，作为国内企业成功实施股利分配制度的典型代表，嘉林药业的股利分配制度在实施模式上并非一成不变，嘉林药业在不同时期针对所遇到的问题采取相对应的股利分配模式，带领公司走出了困境，稳住了创业团队和核心科研力量，使公司迅速发展成为通讯行业的领头羊。本文通过研究嘉林药业公司股利分配实施出现的问题，衡量其股利分配的影响因素，提出完善嘉林药业公司股利制度的对策。二、文献综述1.2.1国外研究现状Miller,Modigliani（1961）通过研究发表了一个观点，这个观点是股利无关论，又称MM理论。他们认为股价与股利政策之间一点关系都没有，同时认为股利政策也不会影响到股东的权益，与公司的价值也无关，公司不需要考虑以何种方式发放股利，发放多少股利。他认为公司只需要通过不断提高获利能力来提高公司的价值。因此，公司在制定股利政策时，不需要过于重视。Gordon（1962）认为股利支付率与股价是正相关的，股利支付率与权益资本是负相关的。企业可以通过多派发股利的形式，使企业的价值得到最大化。Farrar,Selwyn（1967）认为，投资者在资本市场中的行为主要是为了使自己的得到最多的税后收益。通常情况下，股东通过公司发放股利方式获得的收益要上缴的所得税对应的税率较高，但是如果是在资本市场中，股东通过股票买卖也就是资本利得赚到了资金，这时股东需要缴纳的所得税对应的税率相对较低，甚至有的国家是免税的。Jensen（1967）认为在公司中，股东和管理层之间都存在委托代理行为，通过分配股利的方式可以将资金更多的流向股东，这样管理层所能支配的现金流就相对变得更少，避免管理层为了自身的利益去私自挪用公司的资金。Brennan（1970）认为，除非市场的有效税率能够趋近于零，否则股利无关论是不成立的。但现实情况并非如此，因此公司如果向投资者支付股利，就会损害他们的利益。Jensen(1986)和Kalay（1982）在对股利分配政策进行研究时，从以下两个角度对股利政策进行了分析。首先他们认为公司采用高派现股利政策，管理层手里可以支配的现金流就会降低，就避免了他们进行过度的在职消费，以及不考虑后果的去投资，避免了管理层用这样的行为损害股东的利益。其次他们认为，如果企业采取高派现股利政策，企业中留存的现金流不够充足，管理层就可以采取借入债务的模式，这样公司多了外部投资者，公司多了监督者，就会更好的进行企业经营。DeAngeloH,DeAngeloL（2007）也认为公司应该采取高派现的股利政策，如果公司采取低派现股利政策，公司那么多的利润都留存在了公司，管理层很可能通过盲目投资或者是过度在职消费的方式大量使用资金以满足自身利益，管理层这样做无疑是在胡乱使用公司的资金，对公司的发展一点利处都没有，严重损害了股东的利益。为了保证股东的利益不受到侵害，公司不得不采用各种方式对管理层进行监督，委托代理成本变高。1.2.2国内研究现状陈晓、凡悦等(1998)在对上市公司的股利政策进行研究时，选择了在1995年以前上市的86家公司，他们研究的结果表明，如果上市公司热衷于公布发放股利的公告，就会有越来越多的投资者向公司投资，这对于股东来说是非常有利的事情。魏刚(2000)采用实证分析法，选取了644家上市公司进行研究发现，如果公司制定高派现股利政策，可以向公众传递出公司股利分配政策强，公司留存的资金多的信号。李增泉、任强(2003)在对股利政策进行研究时发现在很多上市公司中，如果公司的股权集中度很高，这些大股东不希望分派更多的现金股利，他们希望将更多的资金留存在公司，他们希望维持他们在公司的控制地位，不希望股份流失，也不希望公司的资金和其他资源流失，因此出于这种考虑，他们希望将利润更多的存放在公司，而不是发放给股东，因此公司选择向投资者少派发股利。胡国柳(2011)也认为股权集中度较高的公司，越喜欢选择高派现股利政策。他在进行研究时选择了2004年至2007年的主板上市公司，采用实证分析法研究得此结论。范龙俏(2012)采用实证研究方法对公司的股利政策进行研究，研究结果显示，公司的股利分配政策越高、投资机会越多、负债比率越少，公司越倾向于制定高派现的股利政策。反之，公司倾向于制定低派现的股利政策，甚至选择不分红。李常青、彭锋(2009)在进行股利政策分析时，主要从公司生命周期理论的角度进行研究，公司生命周期共有四个阶段，他们的研究结果表明，股利支付水平在公司处于成熟期时达到最高。张跃文(2012)在对股利政策进行研究时，是从行业的角度进行分析的，他选取了2000年至2010年我国沪市和深市中所有的上市公司进行研究，他在对这些公司的股利政策进行分析时发现，在我国的制造业和金融业，股利分配政策和财务状况之间关系密切。但是在其他行业，股利政策并没有什么特别的特点，没有与某一指标特别相关，大多存在一些股利支付率低、股利政策不稳定的现象。综上所述，我国学者在对股利分配政策进行研究时，发现公司的股权结构对公司制定股利政策有一定的影响，公司的营运能力越高，公司越希望向投资者发放更多的股利，同时也在代理成本、行业因素等几个方面做了大量分析，同时认为信号传递理论也非常适合我国的资本市场，公司在制定股利分配政策时可以传递出一些有关公司发展的情况。三、课题的主要内容1引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景1.1.2研究意义1.2文献综述1.2.1国外研究现状1.2.2国内研究现状2股利政策概述2.1股利政策的含义2.2股利政策影响因素2.2.1法律限制2.2.2股东因素2.2.3公司因素3嘉林药业公司股利政策分析3.1嘉林药业公司概况3.1.1公司简介3.1.2公司结构3.2嘉林药业公司历年的股利政策情况3.3嘉林药业公司股利政策存在的问题3.3.1股利政策缺乏稳定性3.3.2股利派现率较低3.3.3股利支付方式单一3.3.4忽视投资者的利益4完善嘉林药业公司股利制度的对策4.1改善公司的股权结构4.2提高公司股利分配政策4.3采取稳定的股利政策4.3.1对公司现状进行分析4.3.2关注国家政策四、参考文献：[1]徐梦微.嘉林药业借壳上市动因及绩效研究[D].南京邮电大学,2020.[2]彭晋.医药企业国际化战略下的财务风险管理研究[D].安徽财经大学,2020.[3]王影.基于内控视角医药企业的财务风险防范[J].财富时代,2020,(11):72-73.[4]阙演登.生物医药企业财务管理存在的问题及对策分析[J].营销界,2020,(44):122-123.[5]马艳.国内医药企业海外并购动因及绩效研究[D].上海财经大学,2020.[6]王俊玲.财务分析对医药企业经营决策的影响[J].财经界,2020,(29):175-176.[7]瞿瑶.商业银行对生物医药企业的信贷模式创新研究[D].浙江大学,2020.[8]刘峰.当前医药企业财务管理风险及应对策略[J].市场,2020,(26):148-149.[9]欧阳兰萍.两票制背景下医药企业商业模式转型及财税应对[J].市场,2020,(27):173-174.[10]龚尚锋.医药行业财务风险的防控探析[J].集体经济,2020,(25):151-152.[11]刘廷利.基于EVA的漳州片仔癀药业股份有限公司财务绩效评价研究[D].厦门大学,2020.[12]周娅.医药企业财务管理存在的主要问题[J].纳税,2020,14(24):123-124.[13]王碧君.基于业财融合视域分析国有医药企业财务管理[J].中外企业家,2020,(19):34-35.[14]邱博楠.医药业上市公司财务舞弊动因与治理研究[D].北京交通大学,2020.[15]李星星.基于模糊综合评价法的KM公司财务风险评价研究[D].东华理工大学,2020.[16]江峥.嘉林药业借壳上市绩效研究[D].江西理工大学,2020.[17]蔡明坤.医药企业社会审计风险研究[D].北京交通大学,2020.[18]鲁强.新收入准则对生物医药企业财务管理工作的影响研究[J].财会学习,2020,(17):53-54.[19]孔康.利益相关者视角下益佰制药财务风险评价与防范研究[D].阜阳师范大学,2020.[20]侯雪琳.基于自由现金流量的复星医药股份有限公司财务风险防范问题研究[D].阜阳师范大学,2020.[21]郭晓晨.亏损生物医药企业估值方法研究[D].北京交通大学,2020.[22]吕世龙.医药企业海外并购的动因及财务风险研究[D].贵州财经大学,2020.[23]陈孙策.基于熵权-FAHP改进的割差法在医药企业商誉减值测试评估中应用研究[D].山东工商学院,2020.[24]王琳.“一带一路”背景下医药企业跨国并购风险评价研究[D].山东工商学院,2020.[25]赵妍.K医药企业货币资金内部控制案例研究[D].中国财政科学研究院,2020.[26]周婷.华润三九并购圣火药业财务风险控制研究[D].中南林业科技大学,2020.[27]郭会玲.医药企业社会责任的履行对企业绩效的影响研究[D].中南林业科技大学,2020.[28]李娜.医药企业跨国并购的财务风险及防范研究[D].内蒙古农业大学,2020.[29]陈燕.A医药企业销售业务内部控制研究[D].华南理工大学,2020.[30]陈凯璇.新COSO-ERM框架下医药企业内部控制改进研究[D].南京信息工程大学,2020.[31]徐敏.风险因子视角下医药企业财务舞弊研究[D].南京信息工程大学,2020.五、技术路线确定研究目标确定研究目标制定研究计划研究结果及其反馈具体研究过程收集各类反馈意见，不断完善研究成果相关问题总结优化举措和对策建议研究理论研究比较研究案例分析现状研究总结经验，得出启示，探索现状发展撰写研究成果的报告检索梳理分类实地考察反馈制定研究计划查阅大量相关文献，了解研究现状权威政策文本解读、专家学者咨询确定研究主题图1本文的技术路线图五、研究方法：本文拟采用文献分析法和案例考查法进行研究。一是文献分析法。文献分析法是收集资料并进行研究的一种方法。虽然这种方法获得的信息和资料是有限且间接的，但是有利于从整体上把握股利分配政策研究相关理论的研究状况以融合前人的优秀经验，有效的避免了因调查规模有限而存在的局限性，本文将主要采用这种方法，对相关文献资料进行分析并借鉴有用的理论观点。二是理论研究与实际结合。将理论运用于实例可以行之有效的于繁杂琐碎的理论中总结岀具体领域所对应的评价、认知以及优化的具体方法，寻求切实可行的方案和途径，令其作用得以充分发挥。三是归纳法。在文献资料分析的前提下，结合理论研究和实际情况归纳总结，为为后续进一步的问题和优化方案的研究制定提供依据。六、创新性与可行性：（一）选题的创新性（1）研究内容创新：由于目前学术界对嘉林药业股利分配政策研究的研究甚少，同时本人目前也在从事相关工作，能够获得大量第一手资料，因此对嘉林药业股利分配政策研究的研究属于内容创新。（2）研究方式创新：本文选取了嘉林药业作为案例分析探索了影响嘉林药业股利分配政策研究的关键要素，同时根据提出的要素对嘉林药业股利分配政策研究的提升提出相关建议，因此研究方式属于创新。（3）研究视角创新：本文基于股利分配政策研究视角对嘉林药业的未来发展进行研究，当前基于这一视角的研究还较少，因此研究视角方面存在创新。（二）可行性分析（1