山西省太原市中级会计职称财务管理重点汇总（含答案）

山西省太原市中级会计职称财务管理重点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，该证券收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.5，则该证券收益率与市场组合收益率之间的协方差为()。

A.0.02B.0.04C.0.5D.0.3

2.企业对境外经营子公司的外币资产负债表折算时，在不考虑其他因素的情况下，下列各项中，应采用交易发生时即期汇率折算的是()。

A.可供出售金融资产B.固定资产C.实收资本D.应付账款

3.

第

3

题

为了协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方法包括（）。

A.在借款中明确担保条款B.参与企业的经营决策C.对企业的经营活动进行财务监督D.将债权人的收益与企业经营的绩效挂钩

4.已知A、B两种证券收益率之间的相关系数为0，则由A、B两种证券构成的投资组合（）。

A.无法分散风险B.可以完全消除风险C.只能分散一部分风险D.无法确定风险分散效应程度

5.

第

14

题

甲公司某长期借款的筹资净额为95万元，筹资费率为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为（）。

6.

第

8

题

资本市场的特点不包括（）。

7.在通货膨胀持续期，为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取的防范措施包括()。

A.进行投资可以避免风险，实现资本保值

B.取得长期负债，保持资本成本的稳定

C.采用比较严格的信用条件，减少企业债权

D.与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失

8.如果甲企业经营杠杆系数为1．5，总杠杆系数为3，则下列说法中不正确的是()。

A.如果销售量增加10％，息税前利润将增加l5％

B.如果息税前利润增加20％，每股收益将增加40％

C.如果销售量增加10％，每股收益将增加30％

D.如果每股收益增加30％，销售量需要增加90％’

9.下列各项中，不属于认股权证筹资特点的是（）。

A.认股权证是一种融资促进工具

B.认股权证是一种高风险融资工具

C.有助于改善上市公司的治理结构

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

10.关于留存收益，下列说法不正确的是()。

A.留存收益是企业资金的一种重要来源

B.利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程

C.由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有成本的

D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的

11.

第

6

题

某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15%，该产品适用的消费税税率为5%，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。

12.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（）

A.预计资产负债表B.现金预算C.预计利润表D.销售预算

13.下列各项中，可直接作为差额投资内部收益率计算依据的是()。

A.现金流入量B.现金流出量C.差量净现金流量D.净现金流量

14.

第

7

题

某项目于2008年1月1日发生第一笔投资，于2008年8月1日进行试产，在2009年1月1日达到正常生产经营水平，则该项目的运营期开始日是（）。

15.按照证券的性质可将证券分为（）。

A.凭证证券和有价证券B.所有权证券和债权证券C.原生证券和衍生证券D.固定收益证券和变动收益证券

16.下列因素中，会带来财务风险的是（）。

A.通货膨胀B.投资决策C.筹资决策D.利润分配决策

17.

第

11

题

2008年3月，甲、乙、丙三人分别出资2万元、2万元、1万元设立A普通合伙企业．并约定按出资比例分配和分担损益。8月，A合伙企业为B企业的借款提供担保；12月初因B盆业无偿债能力，A合伙企业因承担保证责任支付1万元。12月底，甲提出退伙要求，乙、丙同意。经结算，A合伙企业净资产为3万元。根据《合伙企业法》的规定，应退还甲的财产数额是（）。

A.2万元B.1.2万元C.1万元D.0.8万元

18.假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是（）。

A.甲公司与乙公司之间的关系B.甲公司与丙公司之间的关系C.甲公司与丁公司之间的关系D.甲公司与戊公司之间的关系

19.下列关于财务管理目标的协调的表述中，不正确的是()。

A.加大负债的比重是剥夺债权人的一种方法

B.对经营者进行激励和监督就可以解决所有者与经营者之间的矛盾

C.接收是通过市场约束经营者，监督是通过所有者约束经营者

D.债权人可以通过限制性借债保护自身的权益

20.下列各项中，不属于速动资产的是（）。

A.应收账款B.货币资金C.预付账款D.交易性金融资产

21.

第

1

题

如果省、自治区、直辖市范围内因特殊情况需对个别企业破产案件的地域管辖作调整，正确的做法是（）。

A.经申请人同意B.经被申请人同意C.经债权人会议同意D.经共同上级人民法院批准

22.有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为()万元。(计算结果保留整数)

A.1995B.1566C.18136D.1423

23.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为()。

A.能量差异B.产量差异C.效率差异D.耗费差异

24.在下列预算编制方法中，基于一系列可预见的业务量水平编制的、能适应多种情况的预算是()。

A.弹性预算B.固定预算C.增量预算D.零基预算

25.

第

13

题

下列关于净现值率指标的说法中，不正确的是（）。

二、多选题(20题)26.下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（）。

A.一般情况下应按复利方式来计算

B.可以直接用短期国债利率来表示

C.是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

D.相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

27.

第

33

题

实现企业资本保全的具体要求包括（）。

28.在计算不超过一年期债券的持有期年均收益率时，应考虑的因素包括（）。

A.利息收入B.持有时间C.买入价D.卖出价

29.

第

29

题

弹性成本预算编制方法中，相对于公式法，列表法的主要优点是（）。

A.不受业务量波动的影响B.编制预算的工作量较小C.可以直接从表中查得各种业务量下的成本预算D.便于预算的控制和考核

30.在保守的流动资产融资策略中，在营业高峰期，长期融资用来支持（）A.全部非流动资产B.全部永久性流动资产C.部分永久性流动资产D.部分波动性流动资产

31.第

33

题

甲公司为一般纳税企业，2007年1月5日委托乙公司加工材料一批，发出材料成本为5000元，该材料适用的增值税税率为17%。消费税税率为10%，加工后，甲公司应付的加工费为936元（含增值税），乙公司代扣代缴的消费税为660元。1月25日甲公司收回该批材料并入库，准备直接对外销售，同时以银行存款支付加工费及各种税金。甲公司对该业务进行会计处理时，下列会计分录中正确的是（）。

A.借：应交税费－应交消费税660

贷：银行存款660

B.借：委托加工物资1460应交税费－应交增值税136

贷：银行存款1596

C.借：原材料5800

贷：委托加工物资5800

D.借：原材料6460

贷：委托加工物资6460

32.

第

33

题

下列属于所有者与债权人的矛盾协调措施的是（）。

A.限制性借款

B.接收

C.“股票选择权”方式

D.收回借款或停止借款

33.下列各项中，可以表明投资项目具有财务可行性的有（）。

A.净现值大于零B.现值指数大于1C.投资回收期短于基准回收期D.内含报酬率大于无风险收益率

34.

第

30

题

下列各项中，说明利润质量较低的有（）。

35.风险是由()要素构成。

A.风险因素B.风险事故C.风险损失D.风险对策

36.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。

A.金融机构B.公司法C.金融工具D.税收法规

37.投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（）。

A.固定资金与流动资金的配套关系

B.生产能力与经营规模的平衡关系

C.资金来源与资金运用的匹配关系

D.发展性投资与维持性投资的配合关系

38.甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，在其他条件不变的情况下，如果提高劳务的内部转移价格，可能出现的结果有（）

A.甲利润中心内部利润增加B.乙利润中心内部利润减少C.企业利润总额增加D.企业利润总额不变

39.下列说法中，不正确的有（）。

A.全部资产现金回收率＝全部现金流量净额÷平均总资产×100%

B.现金营运指数大于1，说明营运资金增加了，同样的收益代表着较差的业绩

C.净收益营运指数越小，说明非经营净收益所占比重越大，收益质量越差

D.每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力

40.下列金融市场类型中，能够为企业提供长期资金来源的有()。

A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场

41.在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”：李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展和持续的获利能力放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。

A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化

42.下列各项中，与放弃现金折扣的机会成本呈同向变化的有（）。

A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.付款期

43.已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60％，下季度收回货款30％，下下季度收回货款10％，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售形成的应收账款4万元，第四季度销售形成的应收账款24万元，则下列说法正确的有（）。（不考虑增值税）

A.上年第四季度的销售额为60万元

B.上年第三季度的销售额为40万元

C.题中的上年第三季度销售形成的应收账款4万元在预计年度第－季度可以全部收回

D.第－季度收回的期初应收账款为24万元

44.使用比较分析法进行财务分析时，要注意的问题包括（）。

A.用于对比的各期指标在计算口径上必须保持一致

B.剔除偶发性项目的影响

C.只能用于纵向比较，不能用于横向比较

D.运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析

45.下列属于控制现金支出有效措施的有（）。

A.使用零余额账户B.争取现金流出与现金流入同步C.提前支付账款D.运用现金浮游量

三、判断题(10题)46.

第

43

题

企业可以通过有意多发股利的方式使股价上升，达到调整资本结构的目的。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.资本成本即筹资费用，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。（）

A.是B.否

49.第

43

题

企业进行资金结构调整时，通过提前归还借款进行调整的方法是存量调整。（）

A.是B.否

50.无面值股票的最大缺点是该股票既不能直接代表股份，也不能直接体现其实际价值。（）

A.是B.否

51.

第

39

题

定期预算能够使预算期间与会计年度相配合，有利于对预算执行情况进行分析和评价。

A.是B.否

52.

第

41

题

为了提高营运资金周转效率，企业应该主要靠流动负债来支持其存货和应收账款。（）

A.是B.否

53.负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）

A.是B.否

54.财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。确定财务计划指标的方法有平衡法、归类法、定额法、比例法和因素法等。()

A.是B.否

55.当现金持有量增加时，机会成本和固定性转换成本变动方向相反。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.D公司2011年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％，2011年12月31日的资产负债表(简表)如下：

资产负债表

2011年12月31日单位：万元

资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

应收账款

存货

固定资产净值

无形资产

800

700

1500

2000

1000

应付账款

应付票据

长期借款

股本(每股面值1元)

资本公积

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

资产总计

6000

负债及所有者权益总计

6000

公司现有生产能力已经达到饱和，2012年计划销售收入达到6000万元，为实现这－目标，公司需新增设备－台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2012年销售净利率和股利支付率与上年－致，适用的企业所得税税率为20％。2011年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。

要求：

(1)计算2012年需增加的营运资金(增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债)；

(2)计算2012年需增加的资金数额；

(3)计算2012年需要对外筹集的资金量；

(4)假设2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，普通股发行价格为8元／股，发行费用为发行价格的15％，计算普通股的筹资总额以及发行的普通股股数；

(5)假设2012年对外筹集的资金是通过按溢价20％发行期限为5年，票面利率为10％，面值为1000元，每年年末付息的公司债券解决，发行费率为5％。在考虑资金时间价值的情况下，计算发行债券的资本成本；

(6)如果预计2012年公司的息税前利润为800万元，采用每股收益分析法确定应该采用哪种筹资方式；

(7)如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

57.

58.

59.

第

50

题

A公司是生产和销售一种新型材料精密仪器的制造型企业。2007年末资产负债表如下：

A公司资产负债表

（2007年12月31日）

单位：万元资产负债及所有者权益项目金额项目金额流动资产：流动负债：货币资金19500应付账款10660应收账款36400长期负债：直接材料3432长期借款130000产成品2808小计140660小计62140固定资产：所有者权益：厂房208000实收资本260000机器设备312000盈余公积134680减：累计折旧46800小计473200小计394680资产合计535340负债及所有者权益合计535340

2007年10月中旬，A公司着手开展2008年度预算编制的前期工作，召集了各中层管理人员

对预算的关键性假设做了讨论，经反复研究，对一系列业务和相关财务政策做了预计，主要包括以下几个方面的内容：

（1）销售预算：2008年度A公司预计精密仪器的销售单价是19.5万元；伴随销售淡季和旺季

的交替，每个季度的精密仪器销售量预计分别为3000台、6000台、5000台和4000台，预计全年销售18000台。

（2）存货政策：每季度末保留下季度销售量10%的产成品；公司估计2009年第一季度的产

量和销量均为5000台；每季度末保留下季度生产用量20%的原材料。

（3）货款回收及支付政策：按照公司经营部门和财务部门讨论确定的信用政策，公司每季度销售的货款当季可以收回60%，其余40%货款下季度可以收回；2007年末未收回应收账款可以在下一年度第一个季度收回。公司每季度发生的购买材料的应付账款当季应支付50%，其余款项在下季度支付；2007年末应付账款余额须在2008年第一季度支付。

（4）生产成本计划：A公司生产精密仪器需要纳米技术的新型材料，每台材料用量为200千克，预计单价为260元/千克；生产过程需要直接人工的平均工资率为13元/小时，每台机械耗费工时定额为2000工时；A公司制造过程所发生的间接费用按照经验数据已经划分为固定性制造费用和变动性制造费用，其中，2008年度变动性制造费用预测如下：具体包括间接人工3640万元、间接材料11700万元、维修费702万元、水电费12350万元；固定性制造费用预测均衡发生，包括：管理人员工资12350万元、维修费4550万元、保险费3900万元、折旧费15600万元。除折旧费外其余均以现金当季度支付。

（5）销售和管理费用计划：与制造费用一样，销售和管理费用也根据历史资料被划分成固定性和变动性两类，其中：变动性销售和管理费用包括销售税金2600万元、运输费1560万元、办公费520万元；固定性销售和管理费用包括管理人员工资6500万元、广告费6500万元、保险费1600万元、租金1000万元。此类费用都于发生的当季度付现。

（6）投资计划：2008年度计划第一和第四季度进行设备的技术改造，拟分别投资39000万元和11000万元。

（7）所得税支付政策：A公司所得税政策采用"分季预交，年终汇算清缴"的方式。其中，根据往年A公司经营情况，税务部门核定每季度初A公司应预交19500万元的所得税，2008年度的所得税按照惯例和相关规定应于2009年元月7日至元月30日期间内向税务部门申报交纳。

（8）股利分配计划：2007年度A公司股利分配预案已经经过公司高级管理层的认可，计划2008年的第三个季度发放13000万元的现金股利，估计董事会将批准这一方案。

（9）资金计划：为保证生产经营周转需要，预算年度每季度期初必须至少保留现金余额19000万元；如资金不足，应通过银行短期借款进行筹资，借款利率为10%，季度初借人，季度末归还，借款或还款的本金为1000万元的整倍数，利随本清。这些关键假设在公司内部经过近两个月的讨论获得了一致的认可。在2007年度财务报表和上述关键假设的基础上，请编制A公司2008年度的有关预算和预计会计报表。（为了节省篇幅，有关表格见答案）。

（1）编制销售预算。

（2）编制生产预算。

（3）编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和单位产品生产成本预算（假设A公司成本计算采用变动成本法）。

（4）编制销售与管理费用预算。

（5）编制现金预算。

（6）编制预计资产负债表和预计利润表。

60.要求：

（1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（2）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2007年4月8日按每张1480元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期收益率为多少?

（3）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张H20元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（4）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期，则债券的持有期年均收益率为多少?

（5）假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

（6）假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年4月8日计划购入该债券并持有到期,求的必要报酬率为12%，则债券的价格低于多少时可以购入。

参考答案

1.B协方差=相关系数×该证券的标准差×市场组合收益率的标准差=0.5×0.2×0.4=0.04

2.C对于资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目中除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。

3.A所有者的财务目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾，协调这一矛盾通常可采用以下方式：（1）限制性借款，即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。（2）收回借款或不再借款，即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的方法，从而来保护自身的权益。

4.C当两种证券收益率的相关系数=一1时，投资组合的风险可以完全消除；当两种证券收益率的相关系数=+1时，投资组合无法分散风险；由于一1<0<+1，因此，两种证券收益率之间的相关系数=0时，投资组合可以分散一部分风险，但不能完全消除风险，所以本题的答案为选项C。

5.B长期借款筹资总额=长期借款筹资净额/(1-长期借款筹资费率)=95/(1-5%)=100(万元)，长期借款年利息=长期借款筹资总额×年利率=100×4%=4(万元)，长期借款筹资成本=4×(1-25%)/95×100%=3．16%，或长期借款资本成本=4%×(1-25%)/(1-5%)=3．16%。

6.D资本市场的特点：(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。选项D是货币市场的特点。

7.C【答案】C

【解析】在通货膨胀持续期，为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取的防范措施包括(1)企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；(2)调整财务政策，防止和减少企业资本流失。

8.D因为经营杠杆系数为1．5，所以销售量增加10％，息税前利润将增加10％×l．5=15％，因此选项A的说法正确；由于财务杠杆系数为3／1．5=2，所以息税前利润增加20％，每股收益将增加20％×2=40％，因此选项B的说法正确；由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10％，每股收益将增加10％×3=30％，因此选项C的说法正确；由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加30％，销售量增加30％／3=10％，因此选项D的说法不正确。

9.B认股权证的筹资特点：认股权证是一种融资促进工具；有助于改善上市公司的治理结构；有利于推进上市公司股权激励机制。

10.C【答案】C

【解析】与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，但并不说明利用留存收益筹资是没有成本的。留存收益是股东对企业进行的追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬，企业支付给股东的报酬就是留存收益成本，它是一种机会成本，所以C选项是不正确的。

11.B单位产品价格=单位成本/(1-销售利润率-适用税率)=(200+50)/(1-15%-5%)=312．5(元)

12.D全面预算包括业务预算（经营预算）、专门决策预算和财务预算。业务预算主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算等，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等内容。

选项D，销售预算属于业务预算的范畴。

综上，本题应选D。

13.C

14.B本题考核项目的计算期。项目的计算期包括建设期和运营期，运营期包括试产期和达产期，运营期的开始日是进行试产的日期。

15.A证券按照证券的性质可分为凭证证券和有价证券，按照证券所体现的权益关系分为所有权证券和债权证券，按照证券收益的决定因素分为原生证券和衍生证券，按照证券收益的稳定状况分为固定收益证券和变动收益证券。

16.C财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来的可能影响。

17.B本题考核点是合伙损益分配原则。本题甲、乙、丙三人约定按出资比例(2：2：1)分配和分担损益，则应退还甲的财产数额是3÷5×2=1．2万元。

18.D甲公司和乙公司、丙公司是企业与债务人之间的财务关系，和丁公司是企业与受资人之间的财务关系，和戊公司是企业与债权人之间的财务关系。

19.B即使采取了激励和监督的措施，也无法完全解决这一矛盾，因为经营者也是理性的人，也是一个独立的利益主体，他会采取对他最有利的行动，激励和监督只能缓解所有者与经营者之间的矛盾。

20.C预付账款是预付的购货款，不能直接变现，需要先转化为存货，变现速度比存货还差。所以，不属于速动资产。

21.D本题考核点是破产申请的提出。省、自治区、直辖市范围内因特殊情况需对个别企业破产案件的地域管辖作调整的，须经共同上级人民法院批准。

22.B【答案】B【解析】本题的考点是递延年金现值的计算。本题的递延期m为2期，即第1期期末和第2期期末没有收支，连续收支期n为5期，故现值。PA=500×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，2)]=500×(4.8684-1.7355)=1566(万元)或：PA=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=500×3.7908×0.8264=1566(万元)。

23.D本题的主要考核点是固定制造费用耗费差异的含义。耗费差异=实际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用。

24.A弹性预算又称变动预算或滑动预算。它是指在成本习性分析的基础上，以业务量、成本和利润之间的依存关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平，编制的能够适应多种情况的预算。

25.D净现值率的优点是可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，计算过程比较简单；缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。所以选项A、

B、C均正确。只有该指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性，所以选项D不正确。

26.ACD只有在通货膨胀率很低的情况下，才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。

27.AC企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则，实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容，所以选项A、C正确；选项B、D属于筹资管理的原则。

28.ABCD解析」不超过一年期债券的持有期年均收益率，即债券的短期持有期年均收益率，它等于[债券持有期间的利息收入＋（卖出价－买入价）]/（债券买入价×债券持有年限）×100％，可以看出利息收入、持有时间、卖出价、买入价均是短期持有期年均收益率的影响因素。

29.CD列表法的主要优点是可以直接从表中查得各种业务量下的成本预算，便于预算的控制和考核；但工作量较大。选项A、B属于公式法的优点。

30.ABD在保守的流动资产融资策略中，在营业高峰期，短期来源小于波动性流动资产，长期融资（包括自发性流动负债、长期负债以及权益资本）支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。

综上，本题应选ABD。

记住下面这幅图

31.BD委托加工物资收回后直接用于销售的，代扣代缴的消费税要计入委托加工物资的成本，而不应计入应交税费中。

32.AD所有者与债权人的矛盾协调的措施包括：（1）限制性借款；（2）收回借款或停止借款。选项B和C属于协调所有者与经营者矛盾的措施。

【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】

33.ABC选项D的正确说法应该是“内含报酬率大于投资者要求的必要收益率”，这样才能表明投资项目具有财务可行性。

34.BCD本题考核的是影响利润质量的因素。一般认为，企业执行适度稳健的会计政策，不高估资产和收益，不低估负债和费用，有利于产生高质量的利润。反之，如果企业没有采用适度稳健的会计政策，对于有关费用和损失的确认不够及时和全面，那么该企业报告的会计利润就存在潜在的风险损失，会降低利润质量。如果主营业务利润在净利润中不占主要地位，说明企业利润的构成不合理，利润质量不高。如果所实现利润主要表现为应收账款，没有充足的现金净流量支撑所实现的利润，说明利润质量比较低。

35.ABC解析：风险是由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。

36.AC【答案】AC

【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

37.ABCD投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资的配合关系、对内投资与对外投资的顺序关系、直接投资与间接投资的分布关系等等。

38.ABD内部转移价格的变化，会使买卖双方或供求双方的收入或内部利润呈相反方向变化，但是，从整个企业角度看，一方增加的收入或利润正是另一方减少的收入或利润，一增（选项A）一减（选项B），数额相等，方向相反。从整个企业来看，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变（选项D），变动的只是企业内部各责任中心的收入或利润的分配份额。

综上，本题应选ABD。

内部转移价格是指企业内部有关责任单位之间提供产品或劳务的结算价格。

39.AB全部现金流量净额＝经营活动现金流量净额＋投资活动现金流量净额＋筹资活动现金流量净额，而全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷平均总资产×100%，所以，选项A的说法不正确；现金营运指数＝经营活动现金流量净额÷经营所得现金＝（经营净收益＋非付现费用－营运资金增加）/（经营净收益＋非付现费用），由此可知，现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。即选项B的说法不正确。（参见教材341页）

【该题针对“（2015年）现金流量分析”知识点进行考核】

40.BC资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。(参见教材23页)【该题针对“(2015年)财务管理环境”知识点进行考核】

41.ACD张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题答案为选项ACD。

42.AB放弃现金折扣的信用成本率=[折扣百分比／(1-折扣百分比)]×[360／(付款期一折扣期)]×100％，可以看出，放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比大小、折扣期长短正相关，与付款期长短负相关，与信用标准无关。所以本题的答案为选项AB。

43.ABC（1）本季度销售有1—60％＝40％在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的40％为24万元，上年第四季度的销售额为24÷40％＝60（万元），其中的30％在预算年度第－季度收回（即预算年度第－季度收回60×30％＝18万元），10％在预算年度第二季度收回（即预算年度第二季度收回60×10％＝6万元）；（2）上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60％，在上年的第四季度收回30％，到预计年度第－季度期初时，还有10％未收回（数额为4万元，因此，上年第三季度的销售额为4÷10％＝40（万元），在预计年度第－季度可以全部收回。所以，预算年度第－季度收回的期初应收账款＝18＋4＝22（万元）。

44.ABD采用比较分析法时，应当注意以下问题：(1)用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；(2)应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；(3)应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

45.ABD现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，延期支付账款的方法一般有使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户等。

46.Y企业可以通过有意多发股利的方式使股价上升，使已发行的可转换债券尽快地实现转换，从而达到调整资本结构的目的。

47.N资本保值增值率，是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下实际增减变动的情况。

48.N资本成本，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用两部分。（参见教材128页）

【该题针对“（2015年）资本成本”知识点进行考核】

49.N通过减少资产总额的方式来调整资金结构是减量调整，如提前归还借款，收回发行在外的可提前收回债券等。

50.N无面值股票是指股票票面不记载每股金额的股票。无面值股票仅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是说，这种股票只在票面上注明每股占公司全部净资产的比例，其价值随公司财产价值的增减而增减。

51.Y本题考核定期预算方法。定期预算是指在编制时，以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法。其优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数对比，有利于对预算执行情况进行分析和评价。

52.N为提高营运资金周转效率，企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上。过度资本化是指一个企业的营运资金远远超过其经营规模实际需要的营运资金水平。过量交易是指一个企业主要靠流动负债来支持其存货和应收账款，而出现投放在营运资金上的长期资金不足的情况。

53.N权益乘数=1/（1-资产负债率），所以负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大。

54.N确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等，归类法属于财务决策的方法。

55.Y持有现金的机会成本=Q/2?K，固定性转换成本=T/QXF，其中的Q表示的是现金持有量，由此可知：当现金持有量增加时，机会成本增大，而固定性转换成本降低，所以机会成本和固定性转换成本的变动方向相反。56.(1)2012年的流动资产增长率＝流动负债增长率＝销售收入增长率

＝[(6000—5000)／5000]×100％

＝20％

2012年增加的营运资金＝增加的流动资产－增加的流动负债

＝(800＋700＋1500)×20％－(800＋600)×20％

＝320(万元)

(2)

新增设备需要资金200万元

2012年需增加的资金数额＝320＋200＝520(万元)

(3)

利润留存＝6000×10％×(1—70％)

＝180(万元)

2012年需要对外筹集的资金量

＝520－180＝340(万元)

(4)

普通股筹资总额＝340／(1—15％)＝400(万元)；发行普通股股数＝400／8＝50(万股)

(5)

1000×(1＋20％)×(1－5％)＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

即：1140＝1000×10％×(1—20％)×(P／A，Kb，5)＋1000×(P／F，Kb，5)

当Kb＝4％时，80×(P／A，4％，5)＋1000×(P／F，4％，5)＝1178．044

当Kb＝5％时，80×(P／A，5％，5)＋1000×(P／F，5％，5)＝1129．86

利用插值法，解得：Kb＝4．79％

(6)

若2012年对外筹集的资金是通过发行普通股解决，每股收益EPS1＝(EBIT－1200×4％)×(1—20％)／(1000＋50)

若2012年对外筹集的资金是通过发行债券解决，每股收益EPS2＝[EBIT－1200×4％－340／(95％×120％)×10％]×(1—20％)／1000

因为，预计的息税前利润800万元大于每股收益无差别点的息税前利润674．22万元。

所以，应该采用发行债券的筹资方式。

(7)

筹资后的长期资本总额＝1200＋3400＋520

＝5120(万元)

增发普通股筹资后的平均资本成本

＝1200／5120×4％×(1—20％)＋3920／5120×15％

＝12．23％

发行债券筹资后的平均资本成本

＝1200／5120×4％×(1－20％)＋340／5120×

4．79％＋3580／5120×(15％＋5％)

＝15．05％

结论：应该采用增发普通股的筹资方式。

57.

58.

59.(1)根据销售预测资料，编制销售预算，见下表。

销售预算季度四全年合计预计销售量(台)300060005000400018000预计单价(万元/台)19.519.519.519.519.5预计销售收入(万元)585001170009750078000351000续表预计现金收入(万元)收回上季应收账款(万元)36400234004680039000145600收回本季现销款(万元)35100702005850046800210600现金收入合计(万元)715009360010530085800356200预算年度末应收账款余额=78000×40%=31200(万元)

(2)根据A公司预算年度预计销售量和相关存货政策，编制生产预算，见下表。

生产预算

单位：台季度四全年合计预计销售量300060005000400018000加：期末存货600500400500500减：期初存货300600500400300预计生产量330059004900410018200(3)根据相关资料编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算和产品生产成本预算。

直接材料预算季度四全年合计预计产量(台)330059004900410018200单位产品材料用量(千克/台)200200200200200生产需用量(千克)66000011800009800008200003640000加：预计期末存货(千克)236000196000164000200000200000减：预计期初存货(千克)132000236000196000164000132000预计材料采购量(千克)74600011400009480008560003708000预计材料单价(元/千克)260260260260260预计采购金额(万元)1986429640246482225696408续表预计现金支出(万元)应付上季度应付账款106609932148201232447736应付本季度购料款993214820123241112848204现金支出合计2059224752271442345295940预算年度末应付账款余额=22256×50%=11128(万元)。

直接人工预算季度四全年合计预计产量(台)330059004900410018200单位产品工时(小时/台)20002000200020002000直接人工总工时(万小时)66011809808203640单位工时小时工资率(元/小时)1313131313直接人工总成本(万元)858015340127401066047320制造费用预算单位：万元变动制造费用固定制造费用间接人工

间接材料

维修费

水电费3640

11700

702

12350管理人员工资

维修费

保险费

折旧12350

4550

3900

15600合计28392合计(每季9100)36400减：折旧15600变动制造费用分配率

=28392÷18200=1.56(万元/台)现金支出20800每季现金支出=20800÷4=5200(万元)续表预计现金支出(万元)季度四全年合计产量(件)330059004900410018200变动制造费用现金支出514892047644639628392固定制造费用现金支出520052005200520020800制造费用现金支出合计1034814404128441159649192单位产品生产成本预算项目价格数量成本直接材料260元/千克200千克5.2万元直接人工13元/小时2000小时2.6万元变动性制造费用1.56万元/台l台1.56万元单位产品生产成本9.36万元期末存货量500台期末存货成本9.36×500=4680(万元