理财规划(专题五客户理财方案的制定)方案

西北大学经济管理学院韦省民1理财规划西北大学经济管理学院韦省民西北大学经济管理学院韦省民2专题五客户理财方案的制定一、确定客户理财目标二、理财方案的形成三、理财方案的确定西北大学经济管理学院韦省民3一、确定客户理财目标理财开始的第一步就是设定理财目标。知道目标再行动就成功了一半。所以家庭理财成功的关键之一就是建立一个周密细致的目标。制定并尽可能精确地表述出一个理财目标是非常有必要的。有了明确的目标，就可以围绕它来制定切实可行的理财计划并执行，最终实现我们的目标。相反，如果目标不明确，我们制定理财计划也只能跟着感觉走，最终的效果很难评估。西北大学经济管理学院韦省民4讲五个问题1、理财目标的划分2、理财目标的标准3、需要考虑的问题4、基本的理财目标5、理财目标的确定西北大学经济管理学院韦省民51、理财目标的划分理财目标可能是多层次的，包括短期目标、中期目标和长期目标。西北大学经济管理学院韦省民6不同期限的目标短期目标是3年内能达到的目标，一般是为了提升生活质量以及实现个人增值。例如，完成学习课程、国内旅游购买几件奢侈品等。中期目标是需要在3-10年内达到的，主要是扩大短期目标的范围。例如为欧洲之旅准备一定数量的资金或付清汽车贷款、创业贷款等。长期目标是指履行期限在10年以上的目标。例如，计划送孩子到海外读书，购买理想的房子，进行养老储蓄等。长期目标通常需要大量的财富资源。西北大学经济管理学院韦省民7理财目标的改变随着我国法律和社会保障体系的日益完善、金融领域各项措施的制定与实行、个人情况的变化，理财目标也要随着不同环境、不同时间、不同政策的改变而改变。西北大学经济管理学院韦省民82、理财目标的标准首先，我们需要区别目标和愿望的差别。日常生活中，我们有许多这样的愿望：想退休后过舒适的生活、想孩子到国外读书，想换一所大房子等等。这些只是生活的愿望，不是理财目标。具体说来，理财目标的确定有如下标准：西北大学经济管理学院韦省民9五个标准（1）时间（2）量化（3）能力（4）生涯（5）合理西北大学经济管理学院韦省民10（1）时间要有个有期限的目标，定好达成日期。一些目标是非常短期的或几乎是即期的，例如用足够的钱支付日常支出，或给你的家庭提供一定水平的保险保障；而另一些短期目标是在一段时间内达到的。例如，计划在6个月内买一套组合音响或在1年内支付信用卡债务。有的人很明确地提出自己的理财目标：买辆宝马车。那么是用3年的时间实现这个目标呢，还是5年、10年？所以我们的理财目标一定要有明确的时间。西北大学经济管理学院韦省民11（2）量化即目标用实际数字表示。目标制定不能非常概括或笼统。例如，“财政独立”或“建立财政上的安全感”是来自价值观和信仰的概括性目标，很难用货币去量化。但制定理财规划时需要将这些概括性目标进行明确和具体说明。例如：“要在两年内买一辆车。”可是市场上的汽车售价差别很大，便宜的不到5万元，中档的10万一20万元，高档一些的还有30万元、50万元、70万元，最豪华的要几百万元，到底是哪一款呢？如果定为“要在两年内买一辆10万元左右的经济型轿车”就比较清楚了。西北大学经济管理学院韦省民12（3）能力即搞清自己的资产状况，看看究竟有多少财可理，检查一下资产负债结构是不是合理。要制定符合实际的理财目标，不能凭主观想像，想怎样就怎样。在确立目标的时候，还要考虑符合个人能力和市场环境的要求。预定的目标一定是在当前条件下可以达成的才有意义。西北大学经济管理学院韦省民13（4）生涯理财目标并不是我们的最终目标，理财只是实现我们生活目标的一种必不可少的手段而已。因此，理财目标是为了实现生活目标而服务的，脱离了生活目标，理财也就失去了意义。西北大学经济管理学院韦省民14（5）合理这是对理财目标定量上的限制。而这个限制主要取决于每个人的财务资源，包括现有的财务资源以及今后预期可以获得的财务资源、对待风险态度。一个过于保守的财务目标尽管很容易实现，但同时也会由于过于消极而没有达到本可以达到的生活水平；一个过于激进的财务目标则会因带来超出承受能力的风险或者完全不可能达到目标而失去意义。西北大学经济管理学院韦省民153、需要考虑的问题（1）防范个人风险（2）保证退休后的收入（3）注重投资风险偏好（4）目标要具有内在一致性西北大学经济管理学院韦省民16（1）防范个人风险我们每天都受到意外、疾病的威胁，如果对此没有准备，往往会对自己和家人造成严重的财务影响，我们的其他理财目标也就无从实现了。所以这一类目标主要是对个人的意外、健康等进行风险管理，通过保险等工具将风险转嫁给保险公司。比较常用的工具包括终身寿险、定期寿险、医疗保险、重大疾病保险、意外伤害保险等等。西北大学经济管理学院韦省民17（2）保证退休后的收入由于社会保障体系的重大改革，养老成为越来越多家庭必须重视的问题，我们每个人最终也都要面对退休后收人降低的问题，越早准备就越轻松。比较常用的工具包括：社会养老保险、企业年金、商业养老年金保险等等。西北大学经济管理学院韦省民18（3）注重投资风险偏好要综合家庭投资风险偏好，针对不同风险承受力的家庭选择不同的理财产品，切勿盲从、跟风。西北大学经济管理学院韦省民19（4）目标要具有内在一致性理财目标要具有内在一致性是说，各个分项目标之间事实上并不是独立存在的。例如，如果你有许多“奢侈”的短期目标，那么退休后达到某种生活水准的长期目标就可能达不到。为了你梦想的房子而储蓄首付款这样一个中期的计划，会对你的每月现金流加以限制。西北大学经济管理学院韦省民20要记住理财是在为一生制定计划而不是几个月或者几年。不要只是做一个10年的规划而对第11年没有任何计划。理财也不要总想着财富的增值，而应当考虑如何保值。这就需要在充分分析风险的情况下选择合适的产品，在比较合适的时机进行投资。理财讲究的是心平气和，细水长流，切忌一山望着一山高，总是眼红别人的成果，觉得自己的规划没有别人好。在理财过程中，是没有暴利可言的，有的只是合理的获利。因此要充分相信自己，理财的成果不是一朝一夕能显现的。西北大学经济管理学院韦省民214、基本的理财目标（1）增加收入以实现其消费计划（2）维持实际的购买力（3）获得资本利得收入（4）避税西北大学经济管理学院韦省民22（1）增加收入以实现其消费计划为未来的人生目标和理想在财务上做好安排，未雨绸缪。如为了购买汽车、房屋，安排孩子未来的大学费用，分期付款，定期支付房租等需要定期获得收人的投资者，可以投资股票或者债券等可以随时或定期产生现金流的金融工具，也可以投资一些可以定期产生确定数额现金流的特殊类型的银行存单。西北大学经济管理学院韦省民23（2）维持实际的购买力安排好当前的生活，将目前的资产和产生的现金流做合理的安排和配置，为家庭安排适合的保障，从而使自己和家人能够有一个安心健康的生活。由于通货膨胀会使名义收人或财富的实际购买能力下降，为了维持实际购买力不变，投资者的回报率至少要不低于通货膨胀率。为实现这类投资目标，投资者可以投资于通货膨胀指数债券或其他对通货膨胀进行保值贴补的债券等。西北大学经济管理学院韦省民24（3）获得资本利得收入资本利得收人即证券价格上涨产生的收入。一些资金充裕的投资者和一些风险承受能力较强的投资者期望获得更高的回报率。这类投资者可以投资于风险高、预期回报高的股票和债券等金融工具。西北大学经济管理学院韦省民25（4）避税税收是投资决策的一个重要因素。例如，投资于证券的利息和股利收入需要纳税，而且税率较高；而资本利得收人只有等到收人实现时才纳税，而且利得税的税率也较低。尤其是目前我国资本市场还没有开征资本利得税。为了合理避税，面临较高边际税率的投资者应该投资子免税的债券或者那些支付很少的股利或股息但价格增长潜力较大的证券。西北大学经济管理学院韦省民26区分优先级别理财目标要区分优先级别，因为我们每个人的财务资源都是有限的。当随着时间的推移，一些目标显示出不能达到的迹象时，应该立刻调整。比如是要送孩子去哈佛读书还是提早10年退休，可能就是一个二选一的情形。这时选择的依据就应当是你的目标优先级别，而优先级别的确定很大程度上取决于每个人的价值观。西北大学经济管理学院韦省民27理财基本目标的十个层次第一，购置住房第二，购置硬件第三，节财计划第四，应急基金第五，债务计划第六，子女教育规划第七，资产增值管理第八，特殊目标的规划第九，养老规划第十，遗产规划西北大学经济管理学院韦省民285、理财目标的确定理财是一个漫长的过程。理财的目的是帮助人们实现人生的理想和目标。虽然在这个过程中会实现财富不同程度的增加，但理财的目的绝不只是赚钱。赚钱，毫无疑问是我们理财需要关心的内容，但赚钱并不是我们最终的目的。西北大学经济管理学院韦省民29最终的目的一个财务无忧的生活才是我们真正想要的生活。所以理财更重要的是降低和控制财务风险，让生活从财务的角度来看更有安全感，同时还要给我们关爱的家人一定的保障并提高我们的生活水平，最终实现人生的愿望和梦想，达到财务自由的境界。西北大学经济管理学院韦省民30（1）列举所有目标（2）筛选并确立基本理财目标（3）分解和细化目标西北大学经济管理学院韦省民31（1）列举所有目标穷举目标的最好方法是使用“大脑风暴”。所谓大脑风暴就是把你能想到的所有愿望和目标全部写出来，包括短期目标和长期目标。穷举目标需家庭所有成员把心中所愿写下来。西北大学经济管理学院韦省民32（2）筛选并确立基本理财目标审查每一项愿望，并将其转化为理财目标。其中有些愿望是不太可能实现的，就需筛选排除。例如：“我想5年后达到谓基本理财目标，就是生活中比较重大的、时间较长的目标，如养老、购房、买车、子女教育等。西北大学经济管理学院韦省民33（3）分解和细化目标制定理财行动计划，即达到目标需要的详细计划，如每月需存人多少钱、每年需达到多少投资收益等。有些目标不可能一步实现，需要分解成若干个次级目标。设定次级目标后，客户就可知道每天努力的方向。所以目标具有方向性是理财目标的第三个特征。西北大学经济管理学院韦省民34二、理财方案的形成1、理财方案制定要注意的问题2、客户理财误区3、影响理财方案制定的因素西北大学经济管理学院韦省民351、理财方案制定要注意的问题在为客户进行理财规划的过程中，首先要做的是通过细致的沟通来了解客户需求，知道客户需求才能够为他们制定出合理的投资计划。要了解客户风险承受能力。如果是一个保守的人，则最好多选择一些低风险的投资品种，如债券、储蓄；如果是一个进取型的人，则可多选择投资一些高风险的投资品种，如股票。西北大学经济管理学院韦省民36方案的制定要进行资产配置。建议客户根据自己的风险承受能力和资金安排的计划，将资金按比例分别投向不同期限、不同收益的产品，形成合理的配置，在自己风险承受力的范围内，做到高低风险合理搭配、期限长短合理搭配，从而既不影响正常的生活，又能获得最大的收益，一旦遇到风险不至于影响到整体的资金安排。西北大学经济管理学院韦省民37要注意绩效管理，即根据市场的变化进行投资组合的调整。比如，要考虑在理财期限内市场利率的变化，在目前存款利率向上走的形势下，建议不要投资期限太长的产品，以3年以内为主，防止在不远的将来损失更好的投资机会。西北大学经济管理学院韦省民38要注重规划性。一些客户受到利益的驱动，只顾眼前利益，往往采取杀鸡取卵、竭泽而渔的短期行动。通过理财计划，可以弄清楚三方面的问题：一是现在在何处（目前的家庭经济状况分析）？二是要到哪里去（将来希望达到的经济目标）？三是如何到那里去（通过最恰当、最合适的方式方法实现这些目标）？西北大学经济管理学院韦省民39通过对各个阶段家庭收支的合理有效支配，实现家庭资产最大化。要注重保值性。理财时除了应严守只用闲钱投资的原则之外，资产保值也相当重要。就投资风险而言，可对股票、基金、储蓄、国债和保险做个投资组合，这样可以分散投资风险。在实施理财方案中，发现不利情况时应及时中止或调整方案以回避损失，可通过增加固定收益工具如债券、债券基金、保本基金的投资比重来达到目的。西北大学经济管理学院韦省民40要注重变现性。一切财富在积累时，必须注意在需要时是否能还原为现金。黄金、热门股票、某些债券、银行存单具有较高的变现性，容易脱手换成现金。房地产、珠宝等的变现性就较差了。需要提醒的是，变现性必须与不贬值性相提并论。如果变现的损失很大，对变现人是很不利的。西北大学经济管理学院韦省民41要注重保障性。俗话说家财万贯经不起一场天灾，吃不穷、穿不穷、计划不周要受穷。在这个机遇多、风险更多的社会里，计划赶不上变化的事时有发生。“今朝有酒今朝醉”是家庭理财的大忌。因此，从长远角度考虑，每个家庭都应在和平稳定期用一定的支出设置未来的保障，选择合适的保险品种，居安思危，以规避可能发生的风险。西北大学经济管理学院韦省民42总之，理财规划是一项长期工程，不可能一跳而就。资产安全性要永远放在第一位，盈利性放在第二位；消费要量力而行，不要盲目贷款消费，以免造成“支付危机”；要有强烈的风险意识，要将高风险的投资（股票、实业）同家庭基本生活保障（储蓄·保险·房产二教育）合理划分，不要因为过度投资而影响家庭生活水准，造成家庭财务危机。西北大学经济管理学院韦省民432、客户理财误区（1）理财和投资等同（2）着重短线，忽视长线（3）投资只看收益率，不关心风险（4）投资金融产品可以迅速致富（5）追求广而全的投资理财组合（6）不考虑流动牲西北大学经济管理学院韦省民44（1）理财和投资等同实际上，“投资”和“理财”并不是一回事，不能等同。理财关注的是人生规划，是怎样用好手头每一分钱的学间。理财不仅要考虑财富的积旱，还要考虑财富的保障。投资关注的是如何钱生钱的问题。因此，理财的内容比投资要宽得多，我们不能简单地将炒股等投资行为等同于理财，而应将理财看作是一个系统，通过这个系统和过程使人的一生达到“财务自由”的境界，从而使自己生活无忧。西北大学经济管理学院韦省民45（2）着重短线，忽视长线理财就好比是马拉松赛跑，中途跑得快并不代表最后能够获胜。评价理财的成果要从长期来看，一味地看重短期成果会影响到理财计划的实施。在股市投资中有句话：短线是银，长线是金。股神巴菲特持股时间最短的就是5年。如果你看得准大的趋势，就应该长线持有，把握住市场大的发展趋势，顺势而为，将一部分资金进行中长期投资，树立起“理财不是投机”的理念，关注长远。西北大学经济管理学院韦省民46有的人说：“我可以波段操作啊。”其实这样成功的案例虽然也有，但大部分人是无法真正实现最低买最高卖的。在市场低迷的时候，由于过多地在意短期收益，常常错失良机。特别是在证券投资时，时常是骑上黑马却拉不住疆绳而摔下。更有甚者，误把基金作为短线投机，因忍受不住煎熬，最终忍痛割爱。西北大学经济管理学院韦省民47（3）投资只看收益率，不关心风险

说到收益，不得不说风险，它们就好像是孪生兄弟，永远结伴而行。一般而言，收益越高，风险越大。但是很多投资者却往往只考虑收益却忽视了风险。很多金融机构在推介投资产品时，也往往将风险隐藏起来。西北大学经济管理学院韦省民48股市牛市时，赚钱效应使得中国不少百姓更渴望“快速致富”。我们常常可以看到有许多老人可能把所有的养老金都投资于股市，而不理会风险。西北大学经济管理学院韦省民49随着理财新品的不断推出，我们还可以看到类似一哄而上的现象。例如，房产投资成为热点后，“以房养房”的理财经验广为流传。面对租金收入超过贷款利息的“利润”，不少业主为自己的“成功投资”暗自欣喜。然而在购房时，某些投资者并未全面考虑其投资房地产的真正成本与未来存在的不确定风险，只顾眼前收益。其实，众多的投资者在计算其收益时往往忽视了许多可能存在的成本支出，如各类管理费用、空置成本、装修费用等。同时，对未来可能存在一些风险缺乏合理预期，存在一定的盲目性。西北大学经济管理学院韦省民50房产投资的九大风险因为房产投资存在九大风险：租金下降或租不出去的经营风险金融制度变动造成的借款风险不能卖掉的流劝性风险通货膨胀率高于房产收益率的风险利率变动风险法律风险商业风险环境风险灾害风险。西北大学经济管理学院韦省民51家庭投资面临的主要风险①市场风险②政策性风险③道德风险④流动性风险⑤通货膨胀风险⑥利率风险西北大学经济管理学院韦省民52①市场风险主要是因以下情况发生变化引起的投资环境巨大改变造成的风险，如经济景气情况变化、行业或产业行情变化、国际经济情况变化以及不可预测性的事件等。西北大学经济管理学院韦省民53②政策性风险主要指政府各项政策的出台给经济活动造成的影响。西北大学经济管理学院韦省民54③道德风险指人为因素造成的风险，如不讲信用、违反规则、诈骗等。西北大学经济管理学院韦省民55④流动性风险指投资需要变现时无法变现的风险，如投资房地产时可能就会长时间卖不出去。西北大学经济管理学院韦省民56⑤通货膨胀风险即通货膨胀的变化造成的风险，也称“购买力风险”。西北大学经济管理学院韦省民57⑥利率风险即利率变化引起的风险。对负债人来说，利率升会加重负担；对以利息收人为主要来源的人来说，利率降则收人减少。西北大学经济管理学院韦省民58（4）投资金融产品可以迅速致富很多人把“理财”和“发财”混为一谈。认为资金融产品可以迅速致富。在统计调查中，通过自己创业而致富的比例占到64%，而只有7%的富豪是通过投资金融产品致富的。西北大学经济管理学院韦省民59（5）追求广而全的投资理财组合在考虑资产风险时，我们常常会有“要把鸡蛋放在不同的篮子里”的理念。然而，在实际运用中，不少投资者往往将鸡蛋放在过多的篮子里，使得投资追踪困难，若分析不到位，可能会降低预期收益。西北大学经济管理学院韦省民60著名的经济学家凯恩斯，不仅学术上颇有建树，个人理财方面也非常成功。他曾经提出这样一种投资理念，就是要把鸡蛋集中放在优质的篮子中，这样可能会使有限的资金产生的收益最大化。具体操作时，建议对于资金量较多的客户而言，有必要将资金分散投资来规避风险。但对于资金不多的投资者而言，把“鸡蛋”放在过多的篮子里，收益可能不会达到最大化。西北大学经济管理学院韦省民61由此可见，理财时要注意：“不要将鸡蛋放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。”西北大学经济管理学院韦省民62（6）不考虑流动牲有些理财产品可以及时变现，我们称“流动性好”。因此客户应根据自己的需要尽量选择流动性较好、容易变现的产品，以应自己的临时之需。西北大学经济管理学院韦省民633、影响理财方案制定的因素理财方案的形成受到许多因素的影响。这些因素综合构成了制定计划的环境。可以将这些因素划分为三大部分（表5-1）西北大学经济管理学院韦省民64表5-1理财方案的影响因素经济因素社会变化因素个人因素国内生产总值和增长率利率国际收支和汇率通货膨胀人口结构和人口寿命社会结构的变化年龄婚姻状况收入对理财的态度等西北大学经济管理学院韦省民65（1）社会经济各种因素的变化（2）社会结构的变化（3）个人因素西北大学经济管理学院韦省民66（1）社会经济各种因素的变化社会经济各种因素的变化，如经济状况、经济结构、经济产品的变化，都会影响个人的理财决策和计划。特别是有关宏观经济形式的变化，对于理财规划的诸多方面更是有着重大的影响。西北大学经济管理学院韦省民67①国内生产总值对理财产品的影响②利率变动对理财产品的影响③国际收支和汇率对理财产品的影响④通货膨胀对理财产品的影响西北大学经济管理学院韦省民68①国内生产总值对理财产品的影响GDP是一个反映经济总量的指标，综合反映了宏观经济运行的速度。在宏观经济分析中，国内生产总值指标占有非常重要的地位，具有十分广泛的用途。GDP的持续稳定增长是一国政府追求的重要目标，也是反映一国经济是否具有活力的基本指标。我国改革开放30多年来，GDP的增长速度保持着较好的发展水平。当GDP持续稳定高速增长时，国民收入和个人收入都不断得到提高，此时社会对理财及理财产品多样化的需求也会增加。西北大学经济管理学院韦省民69②利率变动对理财产品的大影响利率是理财产品的内生变量，当利率变动时，理财产品的收益率水平会因此发生变化。如果存贷款基准利率上调，那么对理财产品的投资也应该有相应的调整。另外，从保险角度来讲，加息总体而言对投保人是有利的。尤其是对于分红险而言，随着利率的上升保险分红也相应增加，投保人直接受益。在加息的大背景下，投资者可以关注货币市场基金和超短债基金。这在全世界都是一样的，只有这两种类型的基金受加息的影响最小。加息无疑将刺激货币市场基金收益率上升。另外，加息对股市和房贷都会有不小的冲击。西北大学经济管理学院韦省民70③国际收支和汇率对理财产品的影响国际收支和外汇汇率对投资于外汇等产品的理财方案会有很大影响。例如工商银行“汇财通”一个月汇率挂钩型产品是投资于美元，投资期限为1个月，产品预期收益与欧元兑美元汇率挂钩。如果在观察期内，欧元兑美元汇率一直处在1.2515-1.315之间，客户可以获得7%的最高预期收益率，否则收益率可能为0。西北大学经济管理学院韦省民71④通货膨胀对理财产品的影响通常通货膨胀会使货币缩水，减少原有的购买力，所以理财规划时不能忽视这方面的影响。举例来说，你打算在1年后花费7000元到南方某城市旅游，假如1年的通货膨胀率是7%，那么只准备7000元到时可能会因价格调整而去不成。西北大学经济管理学院韦省民72（2）社会结构的变化社会结构的变化，如社会保障体系的改变，如医疗、房价、教育收费、以及养老规划方面的结构变化都会对理财方案产生重大影响。比如，国家对房价进行宏观调控有效，控制房价的持续上涨，并相应压低了房价。那么，想通过投资房地产赚取差价的投资者的投资意向就会有所改变，那些想在近期买房居住的理财者则可以在确定理财目标时相应改变目标，减少多余的预期支出。西北大学经济管理学院韦省民73（3）个人因素不管外界环境如何变化，个人因素最终决定了整个理财方案的形成。①年龄因素②婚姻状况和收入因素③个人对理财的态度④西北大学经济管理学院韦省民74①年龄因素《克劳谈投资策略》一书中提到一种简单易明的投资策略即KISS法则，就是“KeepItSimpleStupid”的缩写。克劳在提到有关年龄和可接受风险的关系时，只是用了一个非常简单的公式以决定资金投在高风险工具（如股票、衍生工具等）的百分比：投放百分比=（人的平均寿命-投资者的年龄）％现时人的寿命大概是80岁，如果你现在是30岁，则你最多可拿（80－30）％=50%的资金去买股票，而剩余资金应放在存款和债券中。西北大学经济管理学院韦省民75因此，个人因素决定着整个理财目标的确定，而且在人的不同阶段应有不同的目标相配合。生命周期假设也提出了对理财策略的影响。经济学家FrancoModigliani的生命周期假设指出，人在少年及老年期，由于没有工作能力，所以支出必然大于收人，而他们的支出是由家人、政府或个人储蓄所支持的。至于在壮年期，工作能力旺盛，并懂得为将来（老年期）打算，故收人和储蓄亦相应增加。西北大学经济管理学院韦省民76②婚姻状况和收入因素人处在不同的环境、不同的时期，其投资策略也需相应调整。西北大学经济管理学院韦省民77阶段一：单身期此阶段经济收入比较低且花销大，是资金积累期。投资的目的不在于获利而在于积累资金及投资经验，所以可抽出部分资本进行高风险投资。另外，还必须存下一笔钱，一为将来结婚，二为进一步投资准备本钱。此时，由于负担较少，年轻人的保费相对低些，可为自己投保人寿保险。西北大学经济管理学院韦省民78阶段二：家庭形成期这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力和基本生活用品。为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出，如购买一些较高档的用品，贷款买房的家庭还须一笔大开支如月供款。西北大学经济管理学院韦省民79此时，他们承受风险（波动、损失）的能力最强，故股票比重可占投资组合很大的比例甚至可用一小部分做投机以增加收益，存款和债券占比则可较低。故此，投资组合中通常会包括较高风险的教育进修基金、结婚、创业基金等。此时的创业获利目标一般为：10-20年间，平均每年较定期存款高5%-8%。切勿过于保守投资，或无储蓄、投资规划。西北大学经济管理学院韦省民80阶段三：家庭成长期在这一阶段里，家庭成员数量不再增加但年龄都在增长，家庭的最大开支是保健医疗费、学前教育、智力开发费用。同时，随着子女的自理能力增强，父母精力充沛，又积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。在投资方面可考虑以创业为目的，如进行风险投资等。购买保险应偏重于教育基金、父母自身保障等。西北大学经济管理学院韦省民81阶段四：子女大学教育期这一阶段子女的教育费用和生活费用猛增，财务上的负担通常比较繁重。那些理财已取得一定成功、积累了一定财富的家庭，完全有能力承担，故可继续发展投资事业，创造更多财富。而那些理财不顺利、仍未富裕起来的家庭，则应把子女教育费用和生活费用作为理财重点。西北大学经济管理学院韦省民82在保险需求上，人到中年，身体的机能明显下降，对养老、健康、重大疾病的要求较大。40、50岁壮年人士，因其可做5-10年或更长期限投资，所以可承受风险（波动、损失）的能力比较强，故股票投资比重可较高，存款和债券比重较低。由于有供养子女与维持家庭稳定的责任，投资组合中通常都会包括子女的教育基金、个人退休金、家庭风险管理等。此时的获利目标为：10年以内，平均每年较定期存款高3%-5％。切勿过于消费，无储蓄、理财规划。西北大学经济管理学院韦省民83阶段五：家庭成熟期此时子女已完全自立，父母债务已逐渐减轻，最适合累积财富。因此，理财的重点是扩大投资，但不宜过多选择风险投资的方式。此外，还要存储一笔养老资金。养老保险是较稳健、安全的投资工具之一。西北大学经济管理学院韦省民84阶段六：退休期这段时间的主要内容是安度晚年，可承受风险的能力较弱，投资和花费通常都比较保守。理财原则是身体、精神第一，财富第二。保本在这时期比什么都重要，最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。另外，在65岁之前，检视自己已经拥有的人寿保险，进行适当调整。当然，对老年人来说，购买国债、信托、货币市场基金将是不错的选择。西北大学经济管理学院韦省民85退休后的理财目标应该为长期保本安全为主、不损失本金、有固定的理财收益、享受退休休闲生活、预备医疗金、继承等赠与安排。获利目标：平均每年较定期存款高1%-3％，以保本安全和“低风险性”及“高流动性”为主。切勿过高风险投资。西北大学经济管理学院韦省民86③个人对理财的态度主要是看个人对风险的态度。前面提到过，如果是一个保守的人，则最好多选择一些低风险的投资品种，如债券、储蓄；如果是一个进取型的人，则可多选择投资一些高风险的投资品种，如股票。西北大学经济管理学院韦省民87三、理财方案的确定1、理财方案的基本构成2、最基本的理财产品西北大学经济管理学院韦省民881、理财方案的基本构成（1）客户资料（2）理财目标（3）理财分析（4）理财组合建议（5）理财提示西北大学经济管理学院韦省民89（1）客户资料客户资料是理财规划制定的基础和依据。通常情况下，客户资料由客户根据理财机构或理财师提供的提纲，或者一问一答表述，填写表格。对于客户提供的背景资料，理财师不应做任何修改，一定要保持原样。对于客户资料不全的，理财师应该要求客户补充。西北大学经济管理学院韦省民90在理财规划中，我们之所以要将客户提供的背景资料保持原样，是为了维护理财师的独立地位，并在理财规划客户认可这个环节和实施环节，减少理财师与客户之间的摩擦和埋怨。一名悟守职业道德、具有较高业务水准的理财师做出的理财方案，通常都能一次搞定，能一次得到客户的认同并实施。而摩擦的发生，常常在于客户提供的背景资料不全，不准。西北大学经济管理学院韦省民91（2）理财目标理财目标也是客户自己提出。前面我们已经具体分析了如何确定理财目标，这里将不再详细论述。西北大学经济管理学院韦省民92（3）理财分析理财建议分析通常分为两部分：一部分为客户财务状况分析；一部分为具体理财项目计划分析，其中还包括一些具体的操作方法。西北大学经济管理学院韦省民93客户财务状况分析就是整理家庭的所有资产与负债，统计家庭的所有收人和支出，最后生成家庭资产负债表和家庭损益表。简单来说就是摸清家底，建立档案，形成账表。另外，要解决两个问题：一个是如何对客户现在的财务状况进行分析和评价；另一个是客户在私人财务的打理上，今后应该怎么做、为什么。在客户财务分析这一块，对客户提出的需求进行分析，如果这种需求不科学、不合理，或者这种需求还应该缓一缓，不宜列人目前的理财规划中，亦应作出分析并回答为什么。西北大学经济管理学院韦省民94（4）理财组合建议理财组合建议是整个理财规划的纲领，也是衡量一个理财规划是否科学、合理、具有可操作性的关键所在。可以这么说，理财师的专业水准和道德素养如何都表现于此。同时，对理财规划进行调整和完善也应在此进行。西北大学经济管理学院韦省民95（5）理财提示理财规划是一个动态过程。这是因为市场和人总是处在一个动态的过程之中。如果我们的理财规划不随着市场和人的变化而变化，那么，这样的理财规划就成了“昨日黄花”，不管用了。理财提示就是要明明白白告诉客户，理财规划在什么条件下应该予以调整。这样做的目的是，让客户和理财师都来共同关注这事，以期望通过理财规划的调整，真正实现“抓住今天的快乐、规避明天的风险、追逐未来的生活的更加快乐”的理财目标。西北大学经济管理学院韦省民962、最基本的理财产品（1）储蓄（2）证券投资工具（3）保险产品（4）信托（5）物业（6）外汇（7）字画（8）古董（9）邮票（10）珠宝（11）彩票（12）钱币西北大学经济管理学院韦省民97（1）储蓄银行储蓄方便、灵活、安全，是只赚不赔的最稳健的投资。因为国家经常根据经济发展状况，合理调整储蓄存款利率，因而通货膨胀引起存款贬值的风险较小。加上这些年来，储蓄品种增多，电脑和信用卡被广泛运用，储蓄应是既安全又方便的大众化投资方式。储蓄投资的最大弱点是收益较之其他投姆渠道偏低，但对于侧重于安稳的家庭来说保值目的基本实现。西北大学经济管理学院韦省民98（2）证券投资工具①股票②债券③证券投资基金④金融衍生产品⑤。西北大学经济管理学院韦省民99①股票在牛市中，经济宏观面向好，工薪家庭只要把投资观念从投机中走出来，盈利并不难。工薪家庭应选好个股做长线投资。但股市风险毕竟存在，高收益对应着高风险，投资股票对心理素质和逻辑思维判断能力的要求较高。西北大学经济管理学院韦省民100②债券债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹资而向债券投资者出具的、承诺按一定利率支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。债券投资，利息较高收益稳定。国债用国家信用作担保，受市场风险较少，但数量少，购买难度增加。企业债券和可转换债券的安全性值得认真推敲，同时，投资债券需要的资金较多，由于投资期限较长，抗通货膨胀的能力差。西北大学经济管理学院韦省民101③证券投资基金通过发行基金、集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值等为目的，从事股票、债券等金融工具的投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。作为投资工具，投资基金具有投资小、费用低的优点，而且投资基金还能够给投资者带来比投资股票稳定的收益。按是否可自由赎回和基金的规模是否固定，可将基金划分为封闭式基金和开放式基金。西北大学经济管理学院韦省民102封闭式基金其资本总额及发行份数在未发行之前就已确定，在发行完毕后和规定的期限内，无论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变，所以投资者只能通过证券经纪商在证券交易所进行基金的买卖。封闭式基金的收益，以股利、利息和可实现的资金利用等形式支付给持有者。西北大学经济管理学院韦省民103开放式基金是指基金的资本总额及份数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。开放式基金的买卖价格由基金的净资产价值加上一定的手续费确定。基金所投资的有价证券价格上升也可以增加投资者所持份额的价值。开放式基金一般在银行买卖。西北大学经济管理学院韦省民104④金融衍生产品金融衍生产品是建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格依赖于基本标的的资产价格。按产品形态金融衍生产品分为四大类：西北大学经济管理学院韦省民105第一，金融远期：合约双方同意在未来的一定日期按一定价格交换金融资产的合约。第二，金融期货：买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量特定金融工具的合约。第三，金融期权：合约双方按约定价格在约定日期内就是否买卖某种金融工具达成协议。第四，金融互换：两个或两个以上当事人按共同商定的条件，在约定时间交换一定支付款项的金融交易。西北大学经济管理学院韦省民106（3）保险产品简单来说，保险就是共同出资，分担风险。风险是指造成损失的可能性。单从一个家庭、一个时期看，风险的发生具有偶然性，但从整个社会范围、长期看，风险发生也可以说是必然的。所以，对风险造成的损失进行补偿就非常有必要。西北大学经济管理学院韦省民107对家庭来说，各种风险的出现可能影响到财产或生命的安全。而家庭理财的首要目的就是防范各种风险，确保财产或生命安全。保险正是实现此目标重要的、最根本的手段。所以，家庭投保的目的就是通过合理的保险筹划，以较小的代价来分散风险，保证财产或生命安全。随着保险业务的创新，国内各大保险公司推出投资连接或分红等类型寿险品种，使得保险兼具投资和保障双重功能，保险投资风险极低，对家庭的作用日益重要。西北大学经济管理学院韦省民108在保险理财中要明确三个优先道理①保障优先②短期优先③成年人优先西北大学经济管理学院韦省民109①保障优先当保障需求与增值需求矛盾时，应优先选择保障功能，如各种意外险、家财险、健康险、汽车险等，其保障功能强，虽然一般不具备增值功能，但投保人在购买时要明确地将人身健康和财产安全放在第一位。而投资型险种如分红保险、两全保险、养老保险和万能保险等则可以放在次等的位置。西北大学经济管理学院韦省民110②短期优先当短期保险与长期保险矛盾时，应优先考虑短期保险。因为短期保险的保费低，一般以1年为一个保期，不存在预期风险，特别适宜于资金暂时不够充裕的家庭。如经济条件好，并有一定富余资金的家庭，在投保短期保险的基础上可选择交费期限长的投资型长期保险，从而获得保险公司的投资收益。西北大学经济管理学院韦省民111③成年人优先当成年人与孩子发生投保矛盾时候，应优先考虑成年人。成年人一般是家庭的经济支柱，不仅承担的社会责任和家庭责任重大，而且面临的各种意外风险、健康风险也大。因此，在手头资金不是很充裕的情况下，应当首先考虑成年人，然后才是孩子。西北大学经济管理学院韦省民112（4）信托信托产品同国债、股票、基金相比，有着独特的优势。在投资方式上，信托产品同储蓄、国债类似，一般有相对固定的期限、明确的收益率。投资者购买信托产品后，一般到期便可获取收益及本金，省时、省心。在投资渠道上，信托产品花样繁多，既有货币市场、资本市场，也有产业市场。信托公司资金运用的范围远远超过其他金融机构，这是信托的优势所在。毕竟是将一笔钱交给并不熟悉的人管理，因此客户在选择信托公司时一定要选一家值得信赖的公司。另外，要认清产品的期限、预期的收益率、资金的运作方式以及资金的流动性。除此之外还要关注信托合同中一些特别的条款。如信托公司收取信托佣金的比例，信托产品是否可中途退出等，这些条款都会影响到投资者的投资收益及投资期限。西北大学经济管理学院韦省民113（5）物业“房地产”是房产和地产的合称。地产是指购买土地使用权的开发投资；房产是指物业建成后的置业投资。对个人投资者来说，一般是指房产。家庭购买房产的目的一般有两个：其一是自己居住；其二是获得预期收益。前者是消费行为，后者是投资行为。购买房屋及土地等称为“物业投资”。西