2022年河南省周口市注册会计财务成本管理

2022年河南省周口市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.

第

10

题

可转换债券的赎回价格一般高于可转换债券的面值，两者的差额为赎回溢价，（）。

2.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（）。

A.该期权处于实值状态

B.该期权的内在价值为2元

C.该期权的时间溢份为3．5元

D.买人一股该看跌期权的最大净收入为4．5元

3.下列方法中，不能用于衡量项目特有风险的是（）。

A.敏感性分析B.情景分析C.因素分析D.模拟分析

4.

第

9

题

某破产企业的债权人有9人，债权总额为3000万元。其中有2位债权人的债权900万元由破产企业的财产作担保，债权人未声明放弃优先受偿权。在讨论和解协议时，如果全体债权人都出席了会议，下列情形可能通过决议的是（）。

A.有3位债权人同意，并且其所代表的债权额为l200万元

B.有3位债权人同意，并且其所代表的债权额为l500万元

C.有4位债权人同意，并且其所代表的债权额为l200万元

D.有5位债权人同意，并且其所代表的债权额为l500万元

5.某企业上年资产负债表中新增留存收益为500万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年保持可持续增长，预计今年的净利润可以达到1020万元，则今年的股利支付率为()。

A.46.08%B.72.73%C.24.79%D.53.92%

6.

第

22

题

某企业的资本结构中，负债资金和权益资金的比值为0.4，债务税前资金成本为15.15%。目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均收益率为15%，公司股票的口系数为2，所得税税率为33%，则加权平均资金成本为（）。

A.17.19%B.16.06%C.18.45%D.18.55%

7.

第

16

题

出售部分的长期股权投资账面价值是（）万元。

A.1690B.3800C.1620D.1053

8.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增长12%，负债总额增长9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）

A.上升B.下降C.不变D.不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

9.

第

5

题

编制利润表预算时，不正确的做法是（）。

A.“销售收入”项目的数据来自销售收入预算

B.“销售成本”项目的数据来自销售成本预算

C.“毛利”项目是“销售收入”项目和“销售成本”项目的差额

D.“所得税”项目是根据“利润”项目和所得税税率计算出来的

10.经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个。方面，下列属于道德风险的是（）。

A.没有尽最大努力去提高企业股价

B.装修豪华的办公室

C.借口工作需要乱花股东的钱

D.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回

11.某企业预测的年度赊销额为1000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则该企业应收账款的机会成本为（）万元。

A.7.5

B.0.11

C.12.50

D.0.16

12.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）

A.筹资速度快B.筹资弹性大C.筹资成本小D.筹资风险小

13.某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为0．8。若同期无风险报酬率为5%，平均市场收益率为10%，采用市价/净利比率模型计算的公司股票价值为（）。

A.20．0元B.20．7元C.21．2元D.22．7元

14.长期计划的起点是()。

A.战略计划B.财务预测C.销售预测D.财务计划

15.下列理财原则中，不属于有关财务交易的原则的是()。

A.投资分散化原则

B.资本市场有效原则

C.货币时间价值原则

D.双方交易原则

16.长期租赁的主要优势在于（）。

A.能够使租赁双方得到抵税上的好处

B.能够降低承租方的交易成本

C.能够使承租人降低税负，将较高的税负转给出租人

D.能够降低承租人的财务风险

17.下列有关财务预测的说法中，不正确的是（）。

A.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求

B.财务预测是融资计划的前提

C.财务预测有助于改善投资决策

D.财务预测的起点是生产预测

18.通过企业资本结构的调整，可以（）。

A.降低经营风险

B.影响财务风险

C.提高经营风险

D.不影响财务风险

19.甲公司发行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期债券，发行后在二级市场流通，假设市场利率也为10％并保持不变，以下表述正确的是()。

A.发行后，债券价值始终等于票面价值

B.发行后，债券价值在两个付息日之间呈周期波动

C.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动下降

D.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动上升

20.下列关于固定制造费用差异的表述中，错误的是（）。A..在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数作为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多

B.固定制造费用能量差异是生产能量与实际工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积

C.固定制造费用能量差异的高低取决于两个因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率

D.标准成本中心不对固定制造费用的闲置能量差异负责

21.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

22.

第17题

下列关于认股权证的筹资成本表述正确的是（）。

23.如果A公司2010年的可持续增长率公式中的权益乘数比2009年提高，在不发行新股且其他相关条件不变的条件下；则（）。

A．实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率

B．实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率

C．实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率

D．无法确定三者之间的关系

24.椠企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲方案的净现值为400万元，内含报酬为10%；乙方案的净现值为300万元，内含报酬率为15%，若两方案的有效年限相同，据此可以认定（）。

A.甲方案较好B.乙方案较好C.两方案一样好D.需要利用等额年金法才能做出判断

25.列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C.企业向战略投资者进行定向增发

D.企业向股东发放股票股利

26.华南公司使用作业成本法核算，则当进行新产品试制时应采用的作业计量单位是（）

A.业务动因B.持续动因C.强度动因D.资源成本动因

27.下列关于实物期权的表述中，正确的是（）。

A.实物期权通常在竞争性市场中交易

B.实物期权的存在增加投资机会的价值

C.延迟期权（时机选择期权）是一项看跌期权

D.放弃期权是一项看涨期权

28.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量700千克，生产需用量2100千克，预计期末存量为600千克，材料单价为10元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，假设不考虑其他因素，第4季度期初“应付账款”无余额，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元

A.8800B.8000C.12000D.8400

29.一般情况下，可以降低经营风险但又不改变盈亏临界点的措施是。

A.增加销售量B.提高产品售价C.降低单位变动成本D.降低固定成本

30.下列关于业绩评价的说法中不正确的是（）。

A.通货膨胀对资产负债表的影响之一是会导致低估负债的价值

B.在公司的创业阶段，各项非财务指标比财务指标还重要

C.在中间产品存在完全竞争市场的情况下，理想的转移价格并不是市场价格

D.纠正偏差是业绩报告和评价的目的

二、多选题(20题)31.

第

11

题

下列说法正确的有（）。

A.股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的

B.提高经营现金流量可以创造现金

C.降低资本成本可以创造现金

D.广义的筹资活动包括股利分配

32.

第

26

题

在长期投资决策中，一般不属于经营期现金流出项目的有（）。

A.固定资产投资B.开办费投资C.经营成本D.无形资产投资

33.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有（）。A.增加风险较大的投资项目，会增加企业的整体风险

B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C..如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

34.下列表述中正确的有（）。

A.营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年内偿还

B.当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，财务状况不稳定

C.现金比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比

D.长期资本负债率是指负债总额与长期资本的百分比

35.根据生命周期理论和波士顿矩阵，下列关于成熟期的说法中，正确的有（）

A.成熟期的产品属于明星产品

B.成熟期开始的标志是竞争者之间出现价格战

C.成熟期企业的首选战略是加强市场营销，扩大市场份额

D.与成长期相比，成熟期的经营风险降低，应当适度扩大负债筹资的比例

36.

第

37

题

股票上市对公司可能的不利因素有（）。

37.下列行为，表示经营者背离了股东利益的有（）。

A.道德风险B.监督C.社会责任D.逆向选择

38.下列各项中，会导致材料价格差异形成的有（）

A.材料运输保险费率提高B.运输过程中的合理损耗增加C.加工过程中的损耗增加D.储存过程中的损耗增加

39.下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）

A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率

B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率

C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率

D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

40.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算

B.“销货成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

41.

第

11

题

责任成本所具有的特点是（）。

A.计算责任成本的目的是为了控制成本

B.责任成本的计算范围是各责任中心的可控成本

C.责任成本的计算对象是各责任中心

D.共同费用的分摊原则是谁受益谁分担

42.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6％，股权资本成本为12％。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5％，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。

A.无负债企业的股权资本成本为8％

B.交易后有负债企业的股权资本成本为10．5％

C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8％

D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8％

43.假设其他情况相同，下列说法中正确的有（）。

A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则产权比率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则总资产净利率大

44.下列关于市价比率的说法中，不正确的有（）。

A.每股收益＝净利润/流通在外普通股加权平均数

B.市净率＝每股市价/每股净利润

C.市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格

D.每股收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均数

45.下列公式中，正确的有。

A.利润=边际贡献率×安全边际

B.安全边际率+边际贡献率=1

C.安全边际率+盈亏lI缶界点作业率=1

D.边际贡献率=(固定成本+利润)／销售收入

46.某公司2015年1—4月份预计的销售收入分别为220万元、350万元、380万元和460万元，当月销售当月收现70%，下月收现20%，再下月收现10%。则2015年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额和2015年3月的销售现金流人分别为（）万元。

A.149B.358C.162D.390

47.下列关于售后租回的说法中，正确的有（）。

A.售后租回是一种特殊形式的租赁业务

B.在售后租回方式下，卖主同时是承租人，买主同时是出租人

C.售后租回交易的判定标准是承租人在资产转移给出租人之前已经取得对标的资产的控制

D.融资性售后回租业务中，承租人出售资产的行为确认为销售收入

48.下列关于责任成本计算、变动成本计算与制造成本计算的说法中，不正确的有。

A.变动成本计算和制造成本计算的成本计算对象都是产品

B.变动成本的计算范围只包括直接材料、直接人工和变动制造费用

C.责任成本法按可控原则把成本归属于不同的责任中心

D.责任成本计算的对象是产品

49.下列关于外部融资的说法中，正确的有（）。

A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金

B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大

D.在其他条件不变，且股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

50.采用低正常股利加额外股利政策的优点有（）

A.可以吸引住部分依靠股利度日的股东B.使公司具有较大的灵活性C.使股利负担最低D.有助于稳定和提高股价

三、3.判断题(10题)51.某公司目前有普通股200万股(每股面值1元，市价4元)，资本公积280万元，未分配利润1260万元。发放8%的股票股利后，公司的未分配利润将减少64万元，股本增加16万元。()

A.正确B.错误

52.利用融资的每股收益分析企业资本结构时，能够提高每股收益的资本结构是最佳的，反之则不够合理。()

A.正确B.错误

53.某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新产品开发，并准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。因此，在不考虑所得税的前提下，评价该项目时第一年的现金流出应按65万元计算。()

A.正确B.错误

54.可转换债券的转换价格越高,转换成普通股的股数越少。逐期提高可转换价格的目的,就在于促使可转换债券的持有者尽早地进行转换。()

A.正确B.错误

55.因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润。()

A.正确B.错误

56.成本动因也被称为作业动因，是指引起作业成本变动的驱动因素。()

A.正确B.错误

57.在企业的筹资活动中，一种筹资方式可以适用于多种筹资渠道，反之亦然。()

A.正确B.错误

58.单价的最小值就是指能使企业利润下降为零的单价，它是企业能够忍受的单价最小值。()

A.正确B.错误

59.从理论上讲，激进型融资政策下企业的资本成本最低，配合型融资政策次之，稳健型融资政策下企业的资本成本最高。()

A.正确B.错误

60.资金成本计算的正确与否,通常会影响企业的筹资决策,不会影响投资决策。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用20万元，总资产50万元，资产负债率40%，负债的平均利息率8%，假设所得税率为40%。

该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年固定成本增加5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至60%。

该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。

要求：

(1)所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；

(2)所需资金以10%的利率借入，计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划。

62.

第

30

题

某企业需要在4年后有1500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？

63.第

29

题

B公司是一家企业集团公司下设的子公司，集团公司为了改善业绩评价方法，决定从2006年开始使用经济利润指标评价子公司业绩。集团公司给B公司下达的2006年至2008年的目标经济利润是每年188万元。B公司测算的未来3年主要财务数据如下表所示（单位：万元）。

年份2005年2006年2007年2008年

销售增长率20%8%

主营业务收入1460.001752.001927.002081.16

减：主营业务成本745.00894.00983.001061.64

主营业务利润715.00858.00944.001019.52

减：营业和管理费用219.00262.00289.00312.12

财务费用68.0082.0090.0097.20

利润总额428.00514.00565.00610.20

减：所得税128.40154.20169.50183.06

净利润299.60359.80395.50427.14

期末短期借款260.00312.00343.16370.62

期末长期借款881.001057.001162.001254.96

期末负债合计1141.001369.001505.161625.58

期末股东权益1131.001357.001492.701612.12

期末负债和股东权益2272.002726.002997.863237.70

该公司其他业务收入、投资收益和营业外收支很少，在预测时忽略不计，所得税率30%，加权平均资本成本为10%。公司从2008年开始进入稳定增长状态，预计以后年度的永续增长率为8%。

要求：

（1）计算该公司2006年至2008年的年度经济利润。

（2）请问该公司哪一年不能完成目标经济利润？该年的投资资本回报率提高到多少才能完成目标经济利润？

（3）该公司目前的股票市值为9000万元，请问公司价值是否被低估（计算时折现系数保留小数点后4位，计算结果以万元为单位，取整数）？

64.某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤(车间)计算产品成本(金额单位：元)。

该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示：

表1产品成本明细账

产品名称：半成品甲

车间名称：第一车间

2011年3月

金额单位：元

产量：500件

成本项目月初在产品定额费用本月费用生产费用合计完工半成品成本月末在产品定额费用原材料190063002800直接人工110030001300制造费用230061002600合计5300154006700单位成本表2自制半成品明细账

半成品名称：甲金额单位：元

月份月初余额本月增加本月减少数量(件)实际成本数量(件)实际成本数量(件)单位成本实际成本3400103007004200表3产品成本明细账

产品名称：产成品甲

车间名称：第二车间

2011年3月

金额单位：元

产量：350件

成本项目月初在产品定额费用本月费用产成品成本月末在产品定额费用总成本单位成本半成品61002600直接人工12003700500制造费用250088501400合计98004500要求：

(1)根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本(所耗半成品的单位成本按照加权平均法计算)。

(2)按照第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例对产成品总成本中的半成品进行成本还原，列出产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额。

65.A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。

要求：

(1)计算该公司的股权资本成本；

(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值；

(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回；

(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本；

(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元？（四舍五入取整数）

五、综合题(2题)66.某投资人拟投资股票，目前有两家公司股票可供选择：

(1)A公司股票本年度每股利润1元，每股股利0．4元，每股净资产10元，预计公司未来不发行股票，且保持经营效率、财务政策不变。(2)B公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长10%，第2年增长10%，第3年增长6%。第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

(3)当前国债利率为4%，股票市场平均收益率为7%，A公司股票的系统风险与市场风险一致，B公司股票的β系数为2。

要求：

(1)计算两家公司股票的价值。

(2)如果A股票的价格为10元，B股票的价格为25元，计算两股票的预期报酬率。

67.（2）将信用条件改为“2/10，1/30，n/45”。预计赊销收入是5500万元，估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失为赊销额的2%，收账费用为55万元。已知该公司的变动成本率为60%，资金成本率为10%。

要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。

单位：万元

项目A（n/45）B（2/10,1/30，n/45）年赊销额现金折扣年赊销净额变动成本信用成本前收益平均收账期（天）应收账款周转率（次）应收账款平均余额赊销业务占用资金应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本信用成本后收益

参考答案

1.A因为赎回债券会给债券持有人造成损失(例如无法收到赎回以后的债券利息)，所以，赎回价格一般高于可转换债券的面值。由于随着到期日的临近，债券持有人的损失逐渐减少，所以，赎回溢价随债券到期日的临近而减少。

2.C【答案】C

【解析】由于标的股票市价高于执行价格，对于看跌期权来说处于虚值状态，期权的内在价值为0，由于期权价格为3．5，则期权的时间溢价为3．5元，所以选项A、B错误，选项C正确；看跌期权的最大净收入为执行价格8元，最大净收益为4．5元，所以选项D错误。

3.C在项目评估时，考虑项目的特有风险是肯定的，并且项目的特有风险非常重要。不同项目的特有风险有很大差别，必须进行衡量，并且根据风险大小调整预期现金流量。项目特有风险的衡量和处置方法主要有三种：敏感性分析、情景分析和模拟分析。

4.D本题考核债权人会议的表决。通过和解协议属于特别决议，首先由出席会议的有表决权的债权人过半数（本题7人有表决权）通过，并且其所代表的债权额，必须占无财产担保债权总额的2/3以上（本题为3000-900-2100，2/3即1400万元）。

5.A由于上年可持续增长率为10%,且今年保持可持续增长，所以，上年的可持续增长率=今年的销售增长率=今年的净利润增长率=今年利润留存增长率=10%。根据上年资产负债表中新增留存收益为500万元，可知，上年的利润留存=500万元，因此，今年的利润留存=500×(1+10%)=550(万元），利润留存率=550/1020×100%=53.92%,股利支付率=1—53.92%=46.08%。

6.A在资本结构中，负债资金占的比例为：负债/(负债+所有者权益)＝0.4×所有者权益/(0.4×有者权益+所有者权益)＝2/7，权益资金占的比例为：1＝2/7＝5/7。

(2)债务资金成本＝15.15%×(1－33%)

(3)权益资金威本＝10%+2×(15%－10%)＝20%

(4)加权平均资金成本＝2/7×15.15%×(1－33%)+5/7×20%＝17.19%

7.C2009年1月3日出售对昌明公司35%的股权，持股比例变为35%。处置部分的长期股权投资账面价值=（3800-420-140）×35%/70%=1620（万元）。

8.B由于营业收入增长10%，净利润增长8%，所以说明营业净利率下降了；由于营业收入增长10%，资产总额增长12%，说明总资产周转率下降了；由于资产总额增长12%，负债总额增长9%，说明资产负债率下降，则权益乘数下降；而权益净利率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，因此权益净利率也下降了。

综上，本题应选B。

9.D因为存在诸多纳税调整项目，“所得税”项目不能根据“利润”和所得税率估算。

10.A【答案】A

【解析】所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。选项A属于道德风险，选项B、C、D均属于逆向选择。

11.A

12.D与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：

（1）没有固定利息负担。

（2）没有固定到期日。

（3）筹资风险小。

（4）能增加公司的信誉。

（5）筹资限制较少。

综上，本题应选D。

长期借款筹资的特点：

1.长期借款筹资的优点：

（1）筹资速度快。

（2）借款弹性好。

2.长期借款筹资的缺点：

（1）财务风险较大。

（2）限制条款较多。

13.C股权成本＝5%＋0．8×(10%－5%)＝9%，本期市盈率＝股利支付率×(1＋增长率)/(股权成本－增长率)＝30%×(1＋6%)/(9%－6%)＝10．6，公司股票价值＝本期市盈率×本期每股收益＝10．6×2＝21．2(元)。

或者，预期市盈率＝股利支付率/(股权成本－增长率)＝30%/(9%－6%)＝10，下期每股收益＝2×(1＋6%)＝2．12(元)，公司股票价值＝预期市盈率×下期每股收益＝10×2．12＝21．2(元)。

14.A长期计划是指一年以上的计划，一般以战略计划为起点。

15.D有关财务交易的原则包括风险一报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则和货币时间价值原则；双方交易原则属于有关竞争环境的原则。

16.A节税是长期租赁存在的主要原因。如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。在一定程度上说，租赁是所得税制度的产物。所得税制度的调整，往往会促进或抑制某些租赁业务的发展。如果所得税法不鼓励租赁，则租赁业很难发展。

17.D选项D，财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。

18.B经营风险是由于生产经营中的不确定性因素引起的，而财务风险是由于负债筹资引起的，企业资本结构的调整，会影响负债比重，从而会影响财务风险。

19.B票面利率等于市场利率，即为平价发行。对于分期付息的平价债券，发行后，在每个付息日债券价值始终等于票面价值，但在两个付息日之间债券价值呈周期波动，所以，选项A错误、选项B正确。发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动下降属于溢价债券的特征，所以，选项C错误。发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动上升属于折价债券的特征，所以，选项D错误。

20.B生产能量与实际产量的标准工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积是能量差异，选项B错误。

21.A根据题意可知，R=80．00元，1=1500元，现金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000—8000=14000(元)。

22.C附带认股权债券的资本成本，可以用投资人的内含报酬率来估计。计算出的内含报酬率必须处在债务的市场利率和普通股成本之间，才可以被发行人和投资人同时接受。

23.D某年可持续增长率的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率>上年可持续增长率但与本年可持续增长率没有必然的关系。

24.A【答案】A

【解析】净现值法在理论上比其他方法更完善。对于互斥投资项目，当寿命期相同时可以直接根据净现值法作出评价，本题中，甲方案的净现值大于乙方案的净现值，所以甲方案较好。

25.A建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素。

26.C强度动因是在某些特殊情况下，将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定产品。强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等。本题中新产品试制应采用强度动因作为作业计量单位。

综上，本题应选C。

27.BB【解析】实物期权是作出特定经营决策（例如资本投资）的权利。实物期权和金融期权的一个关键区别在于，实物期权及其标的资产通常不在竞争性的市场中交易。所以，选项A的说法不正确。实物期权允许决策者在获得新信息后，再选择最具有吸引力的备选投资项目，实物期权的存在增加了投资机会的价值。所以，选项B的说法正确。延迟期权是延迟投资的选择权，如果延迟投资更有利，则会延迟投资，这时行使的是延迟期权，所以，延迟期权是看涨期权，具体地说，是欧式看涨期权。因此，选项C的说法不正确。放弃期权是离开项目的选择权，如果项目结果是不成功，就可放弃该项目，由此可知，放弃期权是看跌期权。所以，选项D的说法不正确。

28.B第四季度采购量＝生产需要量＋期末存量－期初存量＝2100＋600－700＝2000（千克）

年末“应付账款”的余额＝2000×10×40%＝8000（元）

综上，本题应选B。

29.A一般情况下增加销量、提高产品售价、降低单位变动成本、降低固定成本都可以达到降低经营杠杆系数的目的，但盈亏临界点=固定成本／(单价一单位变动成本)，可以看出只有销量对盈亏临界点没有影响，所以应选择选项A。

30.A通货膨胀对资产负债表的影响之一是会导致高估负债的价值，因为由于货币贬值，债务人可以用更便宜的货币偿还债务，实际上这会使债务的真正价值下降。但是会计师对此不予理睬，结果公司的债务负担显得高于实际情况。A选项说法不正确．BCD选项说法正确。

31.ABCD股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。广义的筹资活动包括股利分配，股利分配决策是内部筹资决策。

32.ABD固定资产投资、开办费投资和无形资产投资一般属于建设期的现金流出项目。

33.BC高风险项目组合在一起后，单个项目的大部分风险可以在企业内部分散掉，此时，企业的整体风险会低于单个项目的风险，或者说，单个项目并不一定会增加企业的整体风险，选项A错误；在计算股权现金流量时需要将利息支出和偿还的本金作为现金流出处理，所以，股权现金流量的计算受到筹资结构的影响，选项D错误。

34.AB

35.BD成熟期的产品属于金牛产品，所以，选项A的说法不正确；成熟期开始的标志是竞争者之间出现挑衅性的价格竞争，因此，选项B的说法正确；成熟期虽然市场巨大，但是已经基本饱和，扩大市场份额已经变得很困难，所以，选项C的说法不正确；与成长期相比，成熟期的经营风险进一步降低，达到中等水平，所以，选项D的说法正确。

36.AB股票上市有利于提高公司的知名度，有利于改善公司的财务状况，所以CD选项不对。

37.AD经营者的目标和股东不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。这种背离表现在两个方面：①道德风险；②逆向选择。

38.AB材料价格差异是在材料采购过程中形成的，与加工过程和储存过程无关。选项A、B属于采购过程中的差异，选项C、D属于加工、储存过程发生的费用。

综上，本题应选AB。

本题也可以从材料价格标准的制定角度考虑，材料价格标准是根据取得材料的完全成本制定的，当取得材料的发票价格、运费、检验和正常损耗等成本发生变化时会导致材料价格差异的形成。

39.ABC选项A、B、C的说法错误，可持续增长率是指不发行新股（或回购股票），不改变经营效率（不改变营业净利率和总资产周转率）和财务政策（不改变权益乘数和利润留存率）时，其销售所能达到的增长率。可持续增长率必须同时满足不发行新股（或回购股票），不改变经营效率和财务政策；

选项D说法正确，在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长。

综上，本题应选ABC。

40.AC“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项B错误；“所得税费用”项目是在利润规划时估计的，并已经列入资金预算。它通常不是根据“利润总额”和“所得税税率”计算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在，此外如果根据“利润总额”和“所得税税率”重新计算所得税，会陷入数据循环，选项D错误。

41.ABC责任成本法按可控原则把成本归属于不同责任中心，谁能控制谁负责，不仅可控的变动间接费用要分配给责任中心，可控的固定间接费用也要分配给责任中心。所以，D选项是错误的。

42.ABCDABCD【解析】交易前有负债企业的加权平均资本成本=1／(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件，所以，无负债企业的股权资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的股权资本成本=无负债企业的股权资本成本十有负债企业的债务市场价值／有负债企业的权益市场价值×（无负债企业的股权资本成本=税前债务资本成本）=8%+1×（8%－5.5%）=10.5%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%（或者直接根据“企业加权资本成本与其资本结构无关”得出：交易后有负债企业的加权平均资本成本=交易前有负债企业的加权平均资本成本=8%）。

43.ABC【答案】ABC

【解析】权益乘数表示企业的负债程度，因此权益乘数大则财务风险大，所以选项A正确；权益乘数=1+产权比率，所以选项B正确；权益乘数是资产权益率的倒数，即总资产除以权益，所以选项C正确；总资产净利率的大小，是由销售净利率和总资产周转率的大小决定的，与权益乘数无关，所以选项D错误。

44.ABC【正确答案】：ABC

【答案解析】：每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数，故选项A的说法不正确；市净率＝每股市价/每股净资产，故选项B的说法不正确；市盈率反映普通股股东愿意为每1元（不是每股）净利润支付的价格，故选项C的说法不正确。

【该题针对“市价比率”知识点进行考核】

45.ACD变动成本率+边际贡献率=1，安全边际率+盈亏临界点作业率=1，故选项C正确，选项8不正确，安全边际所提供的边际贡献等于利润，所以选项A正确；边际贡献一固定成本=利润，且边际贡献=销售收入×边际贡献率，所以选项D也是正确的。

46.AB【解析】本题的主要考核点是资产负债表“应收账款”项目金额和销售现金流入的确定。

2015年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额=350×10%+380×30%=149(万元)。2015年3月的销售现金流入=220×10%+350×20%+380×70%=358(万元)。

47.ABC选项D错误。在融资性售后回租业务中，承租人出售资产的行为不确认为销售收入，对融资性租赁的资产，仍按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧。

48.BD责任成本以责任中心为成本计算对象，变动成本计算和制造成本计算以产品为成本计算的对象，所以选项A的说法正确，选项D的说法不正确；变动成本的计算范围包括直接材料、直接人工和变动制造费用，有时还包括变动销售费用和管理费用，所以选项B的说法不正确；责任成本法按可控原则把成本归属于不同的责任中心，谁能控制谁负责，所以选项C的说法正确。

49.BCD销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

50.ABD此题暂无解析

51.A解析：发放8%的股票股利后，即发放16万股的股票股利，16万股股票股利的总面值为16万元，16万股股票股利的总溢价为48万元，16万股股票股利的总市价为64万元。所以，发放8%的股票股利后，公司的未分配利润减少64万元，股本增加16万元，资本公积增加48万元。

52.B解析：在用每股收益分析资本结构时，能够提高每股收益的资本结构是合理的。这种情况不一定是最佳资本结构。最佳资本结构是总价值最高的资本结构。

53.A解析：本题的主要考核点是项目投资评价中现金流出确定的基本原理。按照这一原理，本题中给出的准备用于购买设备的支出50万元为该项目投产当年的现金流出之一，而与此相关的专用材料支出为15万元(即该材料的可变现价值)是由于选择了用专用材料投产项目而不选择卖出专用材料方案的机会成本，因此亦应属于生产方案的现金流出之一。两项现金流出的合计为65万元。显然本题的说法是A的。需要注意的是，专用材料的当初购买价格20万元，属于沉没成本，即无关成本，不予考虑。另外，部分考生受到了题目中指出的以专用材料投产可以使企业避免损失5万元的影响，而实际上这5万元是该专用材料的账面价值与可变现价值之间的差额，但有的考生将5万元作为投资项目的机会成本，从而造成了B的判断。

54.A

55.B解析：因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少企业仍不致亏损，所以安全边际部分的销售额实现的边际贡献就是企业的利润，因为盈亏临界点销售额已经补偿了固定成本，即利润＝安全边际销售额×边际贡献率。

56.B解析：成本动因可分为两种：一种是引起作业成本变动的驱动因素，由于作业成本是耗用的企业资源，因此，这类动因被称为资源动因；另一种是引起产品成本变动的驱动因素，由于产品生产过程中耗用的是作业，因此，这类动因被称为作业动因。

57.A

58.A解析：单价的变化会影响利润的高低。这种变化达到一定程度，企业的利润就会消失，进入盈亏临界状态，使企业的经营状况发生质变，这种方法称为最大最小分析。

59.A

60.B解析：资金成本不仅是筹资方案的影响因素,也是影响投资方案的影响因素。

61.目前情况：权益净利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%经营杠杆＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59财务杠杆＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16总杠杆＝2.59×1.16＝3或：总杠杆＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加实收资本方案：权益净利率

目前情况：权益净利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%经营杠杆＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59财务杠杆＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16总杠杆＝2.59×1.16＝3或：总杠杆＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加实收资本方案：权益净利率

62.P=F×（P/F，i，n）

=1500000×(P/F，18%，4)

=1500000×0.5158=773700（元）

63.(1)2006年至2008年的经济利润：

2006年的经济利润=[359.8+82(1-30%)]-(1141+1131)×10%=190(万元)

2007年的经济利润=[395.5+90(1-30%)]-(1369+1357)×10%=185.9(万元)

2008年的经济利润=[427.14+97.2(1-30%)]-(1505.16+1492.7)×10%=195.394(万元)

(2)2007年不能完成目标经济利润。

因为：188=(1369+1357)(投资资本回报率-10%)

所以：投资资本回报率=16.90%。

(3)2006年年初的实体价值=2272+190(P/S，10%，1)+185.9(P/S，10%，2)

+195.394(P/S，10%，3)+=10672(万元)

2006年年初的债权价值为1141万元

则2006年年初的股权价值=10672-1141=9531(万元)

由于该股票的市价9000万元小于其市场价值9531万元，所以该公司价值被市场低估。

64.(1)登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本(所耗半成品的单位成本按照加权平均法计算)：

表1产品成本明细账

产品名称：半成品甲金额单位：元

产量：500件2011年3月车间名称：第一车间成本项目月初在产品定额费用本月费用生产费用合计完工半成品成本月末在产品定额费用原材料190063008200540028．oo直接人工11003000410028001300制造费用23006100840058002600合计53001540020700140006700单位成本28表2自制半成品明细账

半成品名称：甲金额单位：元

月份月初余额本月增加本月减少数量(件)实际成本数量(件)实际成本数量(件)单位成本实际成本34001030050014000700271890042005400表3产品成本明细账

产品名称：产成品甲金额单位：元车间名称：第二车间2011年3月产量：350件

成本项目月初在产品定额费用本月费用产成品成本月末在产品总成本单位成本定额费用半成品61001890022400642600直接人工12003700440012.57500制造费用25008850995028.431400合计980031450367501054500(2)按照第一车间完工半成品成本中各成本项目的比例对产成品总成本中的半成品进行成

本还原，列出产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额。

产成品总成本中原材料、直接人工、制造费用的数额分别为：原材料＝8640(元)

直接人工＝4400＋4480＝8880(元)

制造费用＝9950＋9280＝19230(元)

65.(1)股权资本成本

=1.5×(1+5%)/25+5%=11.3%

(2)第3年年末债券价值

=1000×10%×(P/A,12%,17)+1000×(P/F,12%,17)=857.56(元）

转换价值

=25×(F/P，5%,3)×25=723.5(元）

第3年年末该债券的底线价值为857.56(元）

第8年年末债券价值

=1000×10%×(P/A，12%,12)+1000×(P/F,12%,12)=876.14(元）

转换价值

=25×(F/P,5%,8)×25=923.44(元）

第8年年末该债券的底线价值为923.44(元）

【提示】底线价值是债券价值和转换价值中的较高者。

(3)第10年年末转换价值

=25×(F/P,5%,10)×25=1018.06(元）由于转换价值1018.06元小于赎回价格1120元，因此甲公司应选被赎回。

(4)设可转换债券的税前筹资成本为i，则有：1000=100×(P/A,i,10)+1120×(P/F,i,10)当i=10%时：

100×6.1446+1120×0.3855=1046.22当i=12%时：

100×5.6502+1120×0.3220=925.66则：（i—10%)/(12%—10%)=(1000—1046.22)/(925.66-1046.22)

解得：i=10.77%

(5)由于10.77%就是投资人的报酬率，小于市场上等风险普通债券的市场利率12%，对投资者没有吸引力，所以不可行。调整后税前筹资成本至少应该等于12%。

当税前筹资成本为12%时：

1000=100×(P/A,12%,10)+赎回价格×(P/F,12%,10)赎回价格

=(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)

因此，赎回价格至少应该调整为1351元。

66.【答案】

(1)A公司：必要收益率=7%

B公司：必要收益率=4%+2×(7%-4%)=10%

A公司利润留存率=(1—0．4)/1=60%A公司权益净利率=1/10=10%

A公司可持续增长率=60%×10%/(1—60%×10%)=6．38%

A股票的价值=0．4×(1+6．38%)/(7%-6．38%)=68．63(元)

B股票的价值=2×(1+10%)×(P/F，10%，1)+2×(1+10%)2×(P/F，10%，2)+2×(1+10%)2×(1+6%)×(P/F，10%，3)+2×(1+10%)2×(1+6%)/10%×(P/F，10%，3)=25．2(元)

(2)A股票：10=0．4×(1+6．38%)/(i-6．38%)

1=10．64%

A股票预期报酬率为10．64%B股票：

25=2×(1+10%)×(P/F，i，1)+2×(1+10%)2×(P/F，i，2)+2×(1+10%)2X(1+6%)×(P/F，i，3)+2×(1+10%)2×(1+6%)/i×(P/F，i，3)

设i=11%，2×(1+10%)×(P/F，11%，1)+2×(1+10%)2×(P/F，11%，2)+2×(1+10%)2×(1+6%)×(P/F，11%，3)+2×(1+10%)2×(1+6%)/11%×(P/F，11%，3)=22．8733

(1-10%)/(11%-10%)=(25-25．2)/(22．8733-25．2)

i=10．09%

B股票预期报酬率为10．09%。

67.单位：万元

项目A(n/45)B(2/lO，1/30，n/45)年赊销额50005500现金折扣(60%×2%+20%×1%)×5500=77年赊销净额50005500—77=5423变动成本5000×60%=30005500×60%=3300信用成本前收益5000—3000=20005423——3300=2123平均收账期(天)4560%×10+20%×30+20%×45=21应收账款周转率(次)360÷45=8360÷21=17.14应收账款平均余额5000÷8=6255500÷17.14=320.89赊销业务占用资金625×60%=375320.89X60%=192.53应收账款机会成本375×10%=37.5192.53×10%＝19.25坏账损失5000×3%=1505500×2%=110收账费用6055信用成本247.5184.25信用成本后收益1752.51938.75通过两个方案信用成本后收益的比较，可知，B方案较优。

2．【答案】

(1)

单位：万元

项目信用期限为一个月信用期限为两个月年销售额增加3×20=604×20=80变动成本增加60×60%=3680×60%=48固定成本增加O3信用成本前收益增加2429应收账款增加3×20=604×20=80应收账款平均收账天数4090平均应收账款增加60/360×4080/360×90应收账款占用资金增加60/360×40X60%=480/360×90)460%=12增加的应收账款机会成本4×10%=O．412×10%=1.2坏账损失增加60×2.5%=1.580×4%=3.2收账费用增加23信用成本后收益增加24一O．4一1.5--2=20.129—1.2—3.2一3=21.6结论：应采用两个月的信用期。2022年河南省周口市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.

第

10

题

可转换债券的赎回价格一般高于可转换债券的面值，两者的差额为赎回溢价，（）。

2.某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是（）。

A.该期权处于实值状态

B.该期权的内在价值为2元

C.该期权的时间溢份为3．5元

D.买人一股该看跌期权的最大净收入为4．5元

3.下列方法中，不能用于衡量项目特有风险的是（）。

A.敏感性分析B.情景分析C.因素分析D.模拟分析

4.

第

9

题

某破产企业的债权人有9人，债权总额为3000万元。其中有2位债权人的债权900万元由破产企业的财产作担保，债权人未声明放弃优先受偿权。在讨论和解协议时，如果全体债权人都出席了会议，下列情形可能通过决议的是（）。

A.有3位债权人同意，并且其所代表的债权额为l200万元

B.有3位债权人同意，并且其所代表的债权额为l500万元

C.有4位债权人同意，并且其所代表的债权额为l200万元

D.有5位债权人同意，并且其所代表的债权额为l500万元

5.某企业上年资产负债表中新增留存收益为500万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年保持可持续增长，预计今年的净利润可以达到1020万元，则今年的股利支付率为()。

A.46.08%B.72.73%C.24.79%D.53.92%

6.

第

22

题

某企业的资本结构中，负债资金和权益资金的比值为0.4，债务税前资金成本为15.15%。目前市场上的无风险报酬率为10%，市场上所有股票的平均收益率为15%，公司股票的口系数为2，所得税税率为33%，则加权平均资金成本为（）。

A.17.19%B.16.06%C.18.45%D.18.55%

7.

第

16

题

出售部分的长期股权投资账面价值是（）万元。

A.1690B.3800C.1620D.1053

8.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增长12%，负债总额增长9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）

A.上升B.下降C.不变D.不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

9.

第

5

题

编制利润表预算时，不正确的做法是（）。

A.“销售收入”项目的数据来自销售收入预算

B.“销售成本”项目的数据来自销售成本预算

C.“毛利”项目是“销售收入”项目和“销售成本”项目的差额

D.“所得税”项目是根据“利润”项目和所得税税率计算出来的

10.经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个。方面，下列属于道德风险的是（）。

A.没有尽最大努力去提高企业股价

B.装修豪华的办公室

C.借口工作需要乱花股东的钱

D.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回

11.某企业预测的年度赊销额为1000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则该企业应收账款的机会成本为（）万元。

A.7.5

B.0.11

C.12.50

D.0.16

12.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）

A.筹资速度快B.筹资弹性大C.筹资成本小D.筹资风险小

13.某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为0．8。若同期无风险报酬率为5%，平均市场收益率为10%，采用市价/净利比率模型计算的公司股票价值为（）。

A.20．0元B.20．7元C.21．2元D.22．7元

14.长期计划的起点是()。

A.战略计划B.财务预测C.销售预测D.财务计划

15.下列理财原则中，不属于有关财务交易的原则的是()。

A.投资分散化原则

B.资本市场有效原则

C.货币时间价值原则

D.双方交易原则

16.长期租赁的主要优势在于（）。

A.能够使租赁双方得到抵税上的好处

B.能够降低承租方的交易成本

C.能够使承租人降低税负，将较高的税负转给出租人

D.能够降低承租人的财务风险

17.下列有关财务预测的说法中，不正确的是（）。

A.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求

B.财务预测是融资计划的前提

C.财务预测有助于改善投资决策

D.财务预测的起点是生产预测

18.通过企业资本结构的调整，可以（）。

A.降低经营风险

B.影响财务风险

C.提高经营风险

D.不影响财务风险

19.甲公司发行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期债券，发行后在二级市场流通，假设市场利率也为10％并保持不变，以下表述正确的是()。

A.发行后，债券价值始终等于票面价值

B.发行后，债券价值在两个付息日之间呈周期波动

C.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动下降

D.发行后，债券价值随到期时间的缩短而波动上升

20.下列关于固定制造费用差异的表述中，错误的是（）。A..在考核固定制造费用的耗费水平时以预算数作为标准，不管业务量增加或减少，只要实际数额超过预算即视为耗费过多

B.固定制造费用能量差异是生产能量与实际工时之差与固定制造费用标准分配率的乘积

C.固定制造费用能量差异的高低取决于两个因素：生产能量是否被充分利用、已利用生产能量的工作效率

D.标准成本中心不对固定制造费用的闲置能量差异负责

21.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

22.

第17题

下列关于认股权证的筹资成本表述正确的是（）。

23.如果A公司2010年的可持续增长率公式中的权益乘数比2009年提高，在不发行新股且其他相关条件不变的条件下；则（）。

A．实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率

B．实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率

C．实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率

D．无法确定三者之间的关系

24.椠企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：甲方案的净现值为400万元，内含报酬为10%；乙方案的净现值为300万元，内含报酬率为15%，若两方案的有效年限相同，据此可以认定（）。

A.甲方案较好B.乙方案较好C.两方案一样好D.需要利用等额年金法才能做出判断

25.列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C.企业向战略投资者进行定向增发

D.企业向股东发放股票股利

26.华南公司使用作业成本法核算，则当进行新产品试制时应采用的作业计量单位是（）

A.业务动因B.持续动因C.强度动因D.资源成本动因

27.下列关于实物期权的表述中，正确的是（）。

A.实物期权通常在竞争性市场中交易

B.实物期权的存在增加投资机会的价值

C.延迟期权（时机选择期权）是一项看跌期权

D.放弃期权是一项看涨期权

28.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量700千克，生产需用量2100千克，预计期末存量为600千克，材料单价为10元，若材料采购货款有60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清，假设不考虑其他因素，第4季度期初“应付账款”无余额，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元

A.8800B.8000C.12000D.8400

29.一般情况下，可以降低经营风险但又不改变盈亏临界点的措施是。

A.增加销售量B.提高产品售价C.降低单位变动成本D.降低固定成本

30.下列关于业绩评价的说法中不正确的是（）。

A.通货膨胀对资产负债表的影响之一是会导致低估负债的价值

B.在公司的创业阶段，各项非财务指标比财务指标还重要

C.在中间产品存在完全竞争市场的情况下，理想的转移价格并不是市场价格

D.纠正偏差是业绩报告和评价的目的

二、多选题(20题)31.

第

11

题

下列说法正确的有（）。

A.股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的

B.提高经营现金流量可以创造现金

C.降低资本成本可以创造现金

D.广义的筹资活动包括股利分配

32.

第

26

题

在长期投资决策中，一般不属于经营期现金流出项目的有（）。

A.固定资产投资B.开办费投资C.经营成本D.无形资产投资

33.在利用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中正确的有（）。A.增加风险较大的投资项目，会增加企业的整体风险

B.评价投资项目的风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险

C..如果净财务杠杆大于零，实体现金流量不包含财务风险，股权流量包含财务风险，股权现金流量比实体现金流量应使用更高的折现率

D.股权现金流量不受项目筹资结构变化的影响

34.下列表述中正确的有（）。

A.营运资本之所以能够成为流动负债的“缓冲垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年内偿还

B.当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，财务状况不稳定

C.现金比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比

D.长期资本负债率是指负债总额与长期资本的百分比

35.根据生命周期理论和波士顿矩阵，下列关于成熟期的说法中，正确的有（）

A.成熟期的产品属于明星产品

B.成熟期开始的标志是竞争者之间出现价格战

C.成熟期企业的首选战略是加强市场营销，扩大市场份额

D.与成长期相比，成熟期的经营风险降低，应当适度扩大负债筹资的比例

36.

第

37

题

股票上市对公司可能的不利因素有（）。

37.下列行为，表示经营者背离了股东利益的有（）。

A.道德风险B.监督C.社会责任D.逆向选择

38.下列各项中，会导致材料价格差异形成的有（）

A.材料运输保险费率提高B.运输过程中的合理损耗增加C.加工过程中的损耗增加D.储存过程中的损耗增加

39.下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）

A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的最大销售增长率

B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的最大销售增长率

C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率

D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长

40.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算

B.“销货成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

41.

第

11

题

责任成本所具有的特点是（）。

A.计算责任成本的目的是为了控制成本

B.责任成本的计算范围是各责任中心的可控成本

C.责任成本的计算对象是各责任中心

D.共同费用的分摊原则是谁受益谁分担

42.甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6％，股权资本成本为12％。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5％，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（）。

A.无负债企业的股权资本成本为8％

B.交易后有负债企业的股权资本成本为10．5％

C.交易后有负债企业的加权平均资本成本为8％

D.交易前有负债企业的加权平均资本成本为8％

43.假设其他情况相同，下列说法中正确的有（）。

A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则产权比率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则总资产净利率大

44.下列关于市价比率的说法中，不正确的有（）。

A.每股收益＝净利润/流通在外普通股加权平均数

B.市净率＝每股市价/每股净利润

C.市盈率反映普通股股东愿意为每股净利润支付的价格

D.每股收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均数

45.下列公式中，正确的有。

A.利润=边际贡献率×安全边际

B.安全边际率+边际贡献率=1

C.安全边际率+盈亏lI缶界点作业率=1

D.边际贡献率=(固定成本+利润)／销售收入

46.某公司2015年1—4月份预计的销售收入分别为220万元、350万元、380万元和460万元，当月销售当月收现70%，下月收现20%，再下月收现10%。则2015年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额和2015年3月的销售现金流人分别为（）万元。

A.149B.358C.162D.390

47.下列关于售后租回的说法中，正确的有（）。

A.售后租回是一种特殊形式的租赁业务

B.在售后租回方式下，卖主同时是承租人，买主同时是出租人

C.售后租回交易的判定标准是承租人在资产转移给出租人之前已经取得对标的资产的控制

D.融资性售后回租业务中，承租人出售资产的行为确认为销售收入

48.下列关于责任成本计算、变动成本计算与制造成本计算的说法中，不正确的有。

A.变动成本计算和制造成本计算的成本计算对象都是产品

B.变动成本的计算范围只包括直接材料、直接人工和变动制造费用

C.责任成本法按可控原则把成本归属于不同的责任中心

D.责任成本计算的对象是产品

49.下列关于外部融资的说法中，正确的有（）。

A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金

B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大

D.在其他条件不变，且股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越大