2022年贵州省毕节地区中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

2022年贵州省毕节地区中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是()。

A.发行优先股总额B.优先股筹资费率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利

2.下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

3.下列各项预算编制方法中，适用于不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目的是（）。

A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.固定预算

4.

第

9

题

甲于2007年6月30日以980元的价格购买ABC公司于2003年1月1日平价发行的债券，面值为1000元，票面利率为8%，5年期，每年12月31日支付一次利息，甲将此债券持有至到期，则持有期年均收益率为（）。

A.8%B.16%C.20.4%D.10.2%

5.

第

19

题

下列选项中，（）属于企业筹资活动。

A.支付现金股利B.购买原材料C.支付工资D.购买无形资产

6.

第

21

题

对于原始投资额不同，项目计算期相同的互斥方案之问的比较适合采用（）。

A.计算期统一法B.最短计算期法C.差额投资内部收益率法D.年等额净回收额法

7.丙公司需要建设一套新的生产装置，投资中可以使用企业自己生产的一部分A产品。该部分A产品的生产成本为700万元，若出售可以取得1200万元的销售收入。企业适用的所得税税率为25％。则建设新的生产装置与该部分A产品相关的现金流出量为（）万元。

A.525B.900C.1075D.1325

8.在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，而销售营业利润率却持续上升。这种现象说明()。

A.企业营业外收支项目过大B.企业投资收益持续增长C.企业其他业务利润持续增长D.企业营业费用持续减少

9.在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是()。

A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数

10.

第

23

题

下列关于财务控制的说法不正确的是（）。

A.预防性控制是指为防范风险、错弊和非法行为的发生或减少其发生机会所进行的控制

B.侦查性控制是指为了实现有利结果而进行的控制

C.补偿性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施

D.纠正性控制是指对那些通过侦查性控制查出来的问题所进行的调整和纠正

11.以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）

A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款

12.

13.在进行资本结构优化的决策分析时，不能采用的方法是()。

A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.销售百分比法D.公司价值分析法

14.对证券投资者而言，无法在证券市场上以正常的价格平仓出货的风险是（）。

A.变现风险B.系统风险C.再投资风险D.破产风险

15.

第

14

题

确定最佳现金持有量的成本模型和随机模型均需要考虑的成本是（）。

16.下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是（）。

A.产权比率×权益乘数=1

B.权益乘数=1／（1-产权比率）

C.权益乘数=（1+产权比率）／产权比率

D.权益乘数=1+产权比率

17.

18.下列关于敏感系数的说法中，不正确的是()。

A.敏感系数一利润变动百分比÷因素变动百分比

B.敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感

C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感

D.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反

19.以下不属于财务分析的局限性的是()。

A.分析指标的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性D.资料来源的局限性

20.若甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，此时，应选择()作为判断标准。

A.期望报酬高B.标准差低C.标准离差率高D.标准离差率低

21.下列各项中（）不属于投资与投机的区别。

A.二者的利益着眼点不同B.二者承担的风险不同C.二者的交易方式不同D.二者的基本目的不同

22.

第

13

题

相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

23.用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是()。

A.资金需要量与业务量间的对应关系

B.资金需要量与投资问的对应关系

C.资金需要量与筹资方式间的对应关系

D.长短期资金问的比例关系

24.净现值、净现值率共同的特点是()。

A.无法直接反映投资项目的实际收益率水平

B.都是相对数指标

C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系

25.

第

18

题

下列说法不正确的是（）。

A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产

B.当预期收益相同时，风险追求者选择风险小的

C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产

D.风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益的大小

二、多选题(20题)26.下列各项中，属于滚动预算优点的有()。

A.能使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划

B.保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行

C.能使预算期间与会计期间相对应

D.便于将实际数与预算数进行对比

27.用因素分析法计算资金需要量，需要考虑的因素有（）。

A.基期资金平均占用额B.不合理资金占用额C.预期销售增长率D.预期资金周转变动率

28.

第

31

题

下列管理费用中，费用的高低不能简单地与管理水平挂钩的有（）。

29.

第

27

题

产品的制造成本包括（）。

A.直接材料B.管理费用C.直接工资D.其他直接支出E.制造费用

30.第

35

题

在进行所得税会计处理时，因下列各项原因导致的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异中，属于永久性差异的有（）。

A.支付的各项赞助费

B.购买国债确认的利息收入

C.支付的违反税收规定的罚款

D.支付的工资超过计税工资的部分

31.与生产预算有直接联系的预算是()。A.A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算

32.在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。

A.临时性流动负债小于波动性流动资产

B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产

C.临时性流动负债大于波动性流动资产

D.筹资风险较大

33.关于回收期法，下列说法中正确的有（）。

A.回收期法计算简便，易于理解

B.回收期法是－种较为保守的方法

C.静态回收期能够计算出较为准确的投资经济效益

D.动态回收期克服了静态回收期没有考虑货币时间价值的缺点

34.在下列各项中，属于经营预算的有()。

A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.管理费用预算

35.关于营运资金管理原则，下列说法中正确的有（）。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

36.

第

35

题

股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有（）。

A.避税B.控制权C.稳定收入D.投资机会

37.按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有()。

A.开发新产品的投资B.更新替换旧设备的投资C.企业间兼并收购的投资D.大幅度扩大生产规模的投资

38.

第

32

题

在中国境内设立合作企业，属于国家鼓励举办的有（）。

A.产品出口的生产型B.技术先进的生产型C.行业领先的技术型D.综合利用资源的技术型

39.某投资组合由A、B两只股票构成，已知A、B两只股票收益率的变化方向和变化幅度完全相同，则下列表述中，正确的有（）。

A.该投资组合的预期收益率等于两只股票收益率的加权平均值

B.该投资组合收益率的标准差等于两只股票收益率标准差的加权平均值

C.两只股票收益率的相关系数等于,1

D.该投资组合不产生风险分散效应

40.

第

27

题

在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取的方法有（）。

41.与普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业优点的有()。

A.容易筹集所需资金B.容易转让所有权C.创立容易D.有限债务责任

42.

第

30

题

综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备的基本要素包括（）。

A.指标要素齐全适当B.主辅指标功能匹配C.满足多方信息需要D.指标之间要相互关联

43.下列关于成本的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线成本是递减的

44.

第

33

题

某企业投资总额2000万元(由投资者投入1200万元，银行借款投入800万元，借款年利率10%)，当年息税前利润300万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，则下列说法正确的有（）。

45.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则

三、判断题(10题)46.证券市场线反映股票的必要收益率与β值(系统风险)之间的线性关系；而且证券市场线无论对单个证券还是投资组合都是成立的。（）A.是B.否

47.

第

44

题

当企业的经营杠杆系数等于l时，则企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营风险。

A.是B.否

48.投资中心必然是利润中心，利润中心并不都是投资中心。（）

A.是B.否

49.只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。()

A.是B.否

50.

第

38

题

股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。（）

A.是B.否

51.在米勒一奥尔模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。

A.是B.否

52.市场利率上升，债券价值上升；市场利率下降，债券价值下降。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

38

题

企业为了从事生产经营需要筹集一定数量的资金，这种因资金筹集而产生的资金收入，便是企业的筹资活动。

A.是B.否

55.企业董事会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.第

51

题

某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。

要求：

（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

（2）计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额；

（3）计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税；

（4）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；

（5）计算各年的差量税后净现金流量；

（6）计算差额内部收益率，并做出是否更新旧设备的决策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.

第

51

题

A公司有一投资项目，需要投资5000万元(4800万元用于购买设备，200万元用于追加流动资金)。资金来源如下：发行普通股1500万元；留存收益500万元(普通股股价为5元/股，上年股利为0.4元/股，每年股利增长率为2%)；向银行借款3000万元(年利率5%，期限为5年)。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2500万元，第二年为4000万元，第三年为6200万元；经营成本增加：第一年为475万元，第二年为960万元，第三年为1138万元。营业税金及附加占销售收入的1%，第3年末项目结束，每年维持运营投资为100万元。假设公司适用的所得税率为40%，固定资产按3年用直线法计提折旧并不计残值，同行业总投资收益率基准为36%。

要求：

(1)计算确定该项目的税后净现金流量；

(2)计算该项目的加权平均资金成本；

(3)以该项目的加权平均资金成本(四舍五入取整)作为折现率，计算该项目的净现值；

(4)计算项目的投资收益率；

(5)判断该项目的财务可行性。(计算结果保留两位小数)

59.己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信用期，预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少200万件。要求：（1）根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②盈亏平衡点的销售量；③安全边际额；④安全边际率。（2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量；②以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。（3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。（4）根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。

60.

参考答案

1.C优先股成本＝优先股每年股利/[发行优先股总额×（1－优先股筹资费率）]，其中并未涉及到优先股的优先权。（教材P127）

2.A剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的杪益资本额，先剧盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。其优点有：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

3.B零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。

4.C由于是2008年1月1日到期，甲持有年限不到一年，所以持有期收益率＝[1000×8%＋（1000－980）]/980×100%＝10.2%，持有期年均收益率＝10.2%/（1/2）＝20.4%。

5.A企业筹集资金，表现为企业资金的流入。企业偿还贷款、支付利息、现金股利以及付出各种筹资费用，则表现为企业资金的流出。这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资而引起的财务活动，是企业财务管理的主要内容之一。

6.C差额投资内部收益率法适用于原始投资额不同，项目计算期相同的互斥方案之间的比较决策；年等额净回收额法适用于原始投资额不同，特别是项目计算期不同的互斥方案之间的比较决策；计算期统一法(包括方案重复法和最短计算期法)适用于计算期不相等的多个互斥方案的投资决策。

7.CA产品变现价值为1200万元，需要缴纳所得税=(1200-700)×25％=125(万元)，建设新的生产装置与该部分A产品相关的现金流出量=1200-125=1075(万元)。

8.C营业利润中包括了主营业务利润和其他业务利润。

9.D知识点：平均资本成本的计算。在碗定各种资金在总资金中所占的比重时，各种资金价值的确定基灿包括三种：账面价值、市场价值和目标价值。

10.B侦查性控制是指为了及时识别已经存在的风险、已经发生的错弊和非法行为，或增强识别能力所进行的控制。指导性控制是为了实现有利结果而进行的控制。

11.D选项A不符合题意，信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。

选项B不符合题意，保证贷款是指按《担保法》规定的保证方式，以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。

选项C不符合题意，抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。

选项D符合题意，质押贷款是指按《担保法》规定的质押方式，以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。

综上，本题应选D。

12.D

13.C资本结构优化的方法有：每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。所以本题的答案为选项C。

14.A变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性，属于证券投资的非系统风险。

15.B成本模型中考虑的是机会成本、管理成本和短缺成本；随机模型中考虑的是机会成本和转换成本，所以本题答案为选项B．

16.DD【解析】权益乘数=资产／所有者权益=（负债+所有者权益）／所有者权益=1+负债／所有者权益，而产权比率=负债／所有者权益，所以，权益乘数=1+产权比率。

17.A

18.B“利润对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系数为“一3"的因素和敏感系数为“+2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感。所以选项B的说法不正确。

19.CC【解析】财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

20.D解析：报酬与风险都不同时要选择标准离差率低的。

21.D投资与投机的联系表现在：投机是投资的一种特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未来收益都带有不确定性。投资与投机的区别表现在：二者行为期限的长短不同；二者的利益着眼点不同；二者承担的风险不同；二者的交易方式不同。

22.D长期借款筹资的优点主要有：(1)筹资速度快；(2)借款弹性较大；(3)借款成本较低；(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：(1)筹资风险较高；(2)限制性条款比较多；(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

23.A由于企业资金需要量与业务量之间存在一定的关系，从而按照资金同产销量之间的关系将资金分为不变资金与变动资金，因此，企业在确定资金需要量时，可以根据这种关系，建立相关资金直线方程模型。

24.A本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。

25.B当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。

【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】

26.AB本题的考点是滚动预算相比定期预算的优点。

27.ABCD因素分析法下，资金需要量＝(基期资金平均占用额－不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1－预测期资金周转速度增长率)。

28.BC本题考核的是对于管理费用的具体理解。管理性费用，如工资及福利费、办公费、差旅费、修理费、业务招待费等等，这类费用的高低一般反映企业的管理水平，应从管理上找原因；发展性费用，如研究开发费、职工教育经费、绿化费等等，这类费用的高低与企业的未来发展相关，不能简单地与管理水平挂钩，应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；保护性费用，如保险费、年末按规定提取的坏账准备和存货跌价准备等等，这类费用的高低与企业防范生产经营风险和劳动保护条件的改善有关，可以避免未来的损失，因此也不能简单地与管理水平挂钩，还是应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；不良性费用，如材料与产成品盘亏和毁损的净损失、产品“三包”损失等等，这类费用的发生与管理有直接的关系，必须从管理上找原因。

29.ACDE

30.ABCD解析：永久性差异是指某一会计期间，由于会计制度和税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异。这种差异在本期发生，不会在以后各期转回。永久性差异有以下几种类型：

(一)按会计制度规定核算时作为收益计入会计报表，在计算应税所得时不确认为收益。如B。

(二)按会计制度规定核算时不作为收益计入会计报表，在计算应税所得时作为收益，需要交纳所得税。

(三)按会计制度规定核算时确认为费用或损失计入会计报表，在计算应税所得时则不允许扣减。如A、C、D。

(四)按会计制度规定核算时不确认为费用或损失，在计算应税所得时则允许扣减。按照会计制度要求，某些费用或损失不能计入利润表；但在计算应税所得时允许抵减。

31.ABD本题的考核点是有关财务预算的内容。直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而销售及管理费用预算多为固定成本，或根据销售预算编制的，与生产预算没有直接联系。

32.BCD选项A是保守融资策的特点。

33.ABD回收期法中静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值，也就不能计算出较为准确的投资经济效益，所以选项C的说法不正确。

34.ACD解析：业务预算(即经营预算)主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、销售及管理费用预算等。

35.ABC合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之－。所以，选项D的说法不正确。

36.ABCD本题的主要考核点是在确定股利分配政策时应考虑的股东因素。在确定股利分配政策时应考虑的股东因素有：（1）收入；（2）控制权；（3）税赋；（4）风险；（5）投资机会。

37.ACD发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品的投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。所以选项ACD是答案。

38.AB本题考核设立合作企业。国家鼓励举办的合作企业是：(1)产品出口的生产型合作企业。(2)技术先进的生产型合作企业。

39.ABCD投资组合的预期收益率等于组合内各资产收益率的加权平均值，权数为各资产在组合中的价值比例；当两项资产的收益率的相关系数等于1时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同，此时，组合的风险(标准差)等于组合内两项资产风险(标准差)的加权平均值，即这样的组合不能降低任何风险。

40.ABC本题考核资本结构的优化决策。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益，资本结构优化的方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。

41.ABD公司制企业的优点有：①容易转让所有权;②有限债务责任;③公司制企业可以无限存续;④公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。《公司法》对于设立公司的要求比设立独资或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长，因此创立公司不容易。所以本题的正确答案为选项ABD。

42.ABC综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备三个基本要素：(1)指标要素齐全适当；(2)主辅指标功能匹配；(3)满足多方信息需要。

43.ACD固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。所以，选项A的说法不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以，选项C的说法不正确。递减曲线成本先增加后减少，所以，选项D的说法不正确。（参见教材54－57页）

【该题针对“（2015年）成本性态”知识点进行考核】

44.ABCD本题考核的是利用负债的税收筹划。当年利息=800×10%=80(万元)，当年应税所得额=300-80=220(万元)，当年应交所得税=220×25%=55(万元)，权益资本收益率(税前)=220÷1200×100%=18.33%，权益资本收益率(税后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。

45.ABCD企业进行收益分配应遵循的原则包括依法分配原则、资本保全原则、兼顾各方面利益原则、分配与积累并重原则、投资与收益对等原则。

46.Y证券市场线就是资本资产定价模型的图示形式，它能够清晰地反映必要收益率与其所承担的系统风险(口系数)之间的线性关系。它对于单个证券或投资组合都是成立的

47.N本题考核经营杠杆的知识点。当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营杠杆效应，但并不意味着企业没有经营风险。因为经营风险反映息税前利润的变动程度，即使没有固定性经营成本，息税前利润受市场因素的影响，它的变动也是客观存在的。

48.Y投资中心是既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心。投资中心必然是利润中心，但利润中心并不都是投资中心。

49.N公司宣告支付现金股利时，除了要有足够的留存收益外，还要有足够的现金。所以本题的说法错误。

50.N用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格，因此股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。发行依附于公司债券、优先股或短期票据的认股权证，可起到明显的促销作用。

51.N本题考核米勒一奥尔模型。在米勒一奥尔模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。

52.N市场利率的变动会造成债券价值的波动，两者呈反向变化：市场利率上升，债券价值下跌；市场利率下降，债券价值上升。

53.N综合评价报告是根据业绩评价结果编制、反映被评价企业业绩状况的文件，由报告正文和附件构成。

54.N本题考核筹资活动的定义。企业想要从事生产经营，首先必须筹集一定数量的资金，这种因资金筹集而产生的资金收支，便是企业的筹资活动。题干的错误之处在于“资金收入”。

55.N企业预算委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性。

56.

57.(1)增加的投资额＝新设备的投资一旧设备的变价净收入＝82.5-7＝75.5(万元)

(2)更新决策每年增加的折旧＝(75.5-0.5)/5＝15(万元)

(3)增加的息税前利润＝增加的税前利润+增加的利息费用＝增加的税后净利润/(1一所得税税率)+增加的利息费用＝3.5/(1-30%)+5＝10(万元)

增加的调整所得税＝10×30%＝3(万元)

(4)固定资产提前报废发生的净损失=10一7＝3(万元)

因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税税额＝3×30%＝0.9(万元)

(5)△NCF0＝-75.5(万元)

△NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(万元)

△NCF2～4＝10+15-3＝22(万元)

△NCF5＝22+0.5＝22.5(万元)

(6)-75.5+22.9×(P/F，△IRR，1)+22×(P/A，△IRR，3)×(P/F，△IRR，1)+22.5×(P/F，△I△RR，5)＝0

当i=14%时，

△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08

当i＝16%时，

△NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45

解得：△IRR＝14.61%

由于差额内部收益率(14.61%)大于资金成本10%，所以应该更新。

58.(1)时间0123原始投资额5000营业收入250040006200经营成本4759601138营业税金及附加254062折旧160016001600息税前利润40014003400息前税后利润2408402040维持运营投资100100100回收额200税后净现金流量-5000174023403740(2)普通股的资金成本=留存收益的资金成本=0.4×(1+2%)/5×100%+2%=10.16%

银行借款的资金成本=5%×(1-40%)=3%

普通股的比重=1500/5000×100%=30%

留存收益的比重=500/5000×100%=10%

银行借款的比重=3000/5000×100%=60%

加权平均资金成本

=30%×10.16%+10%×10.16%+60%×3%

=5.86%

(3)净现值

=1740×(P/F，6%，1)+2340×(P/F，6%，2)+3740×(P/F，6%，3)-5000

=1740×0.9434+2340×0.89+3740×0.8396-5000

=1864.22(万元)

(4)运营期年均息税前利润

=(400+1400+3400)/3=1733.33(万元)

投资收益率=1733.33/5000×100%=34.67%

(5)因为该项目的净现值大于0，但是总投资收益率(34.67%)低于同行业总投资收益率基准值(36%)，因此该项目具有财务可行性。59.（1）①边际贡献总额=600×（30-16）=8400（万元）②盈亏平衡点的销售量=2800/（30-16）=200（万件）③安全边际额=（600-200）×30=12000（万元）④安全边际率=（600-200）/600=66.67%或=12000/（600×30）=66.67%（2）①2017年度X产品的预计销售量=0.7×600+（1-0.7）×640=612（万件）②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/（8400-2800）=1.5③预计2017年销售量增长率=（612-600）/600×100%=2%预测2017年息税前利润增长率=1.5×2%=3%（3）增加的相关收益=120×（30-16）=1680（万元）增加的相关成本=350+1700×6%=452（万元）增加的相关利润=1680-452=1228（万元）改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。（4）每年增加的息税前利润=300×（36-20）-600-200×（30-16）=1400（万元）投资新产品Y后公司年息税前利润会增加，所以应投产新产品Y。

60.2022年贵州省毕节地区中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是()。

A.发行优先股总额B.优先股筹资费率C.优先股的优先权D.优先股每年的股利

2.下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

3.下列各项预算编制方法中，适用于不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目的是（）。

A.弹性预算B.零基预算C.滚动预算D.固定预算

4.

第

9

题

甲于2007年6月30日以980元的价格购买ABC公司于2003年1月1日平价发行的债券，面值为1000元，票面利率为8%，5年期，每年12月31日支付一次利息，甲将此债券持有至到期，则持有期年均收益率为（）。

A.8%B.16%C.20.4%D.10.2%

5.

第

19

题

下列选项中，（）属于企业筹资活动。

A.支付现金股利B.购买原材料C.支付工资D.购买无形资产

6.

第

21

题

对于原始投资额不同，项目计算期相同的互斥方案之问的比较适合采用（）。

A.计算期统一法B.最短计算期法C.差额投资内部收益率法D.年等额净回收额法

7.丙公司需要建设一套新的生产装置，投资中可以使用企业自己生产的一部分A产品。该部分A产品的生产成本为700万元，若出售可以取得1200万元的销售收入。企业适用的所得税税率为25％。则建设新的生产装置与该部分A产品相关的现金流出量为（）万元。

A.525B.900C.1075D.1325

8.在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，而销售营业利润率却持续上升。这种现象说明()。

A.企业营业外收支项目过大B.企业投资收益持续增长C.企业其他业务利润持续增长D.企业营业费用持续减少

9.在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是()。

A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数

10.

第

23

题

下列关于财务控制的说法不正确的是（）。

A.预防性控制是指为防范风险、错弊和非法行为的发生或减少其发生机会所进行的控制

B.侦查性控制是指为了实现有利结果而进行的控制

C.补偿性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施

D.纠正性控制是指对那些通过侦查性控制查出来的问题所进行的调整和纠正

11.以债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）

A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款

12.

13.在进行资本结构优化的决策分析时，不能采用的方法是()。

A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.销售百分比法D.公司价值分析法

14.对证券投资者而言，无法在证券市场上以正常的价格平仓出货的风险是（）。

A.变现风险B.系统风险C.再投资风险D.破产风险

15.

第

14

题

确定最佳现金持有量的成本模型和随机模型均需要考虑的成本是（）。

16.下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是（）。

A.产权比率×权益乘数=1

B.权益乘数=1／（1-产权比率）

C.权益乘数=（1+产权比率）／产权比率

D.权益乘数=1+产权比率

17.

18.下列关于敏感系数的说法中，不正确的是()。

A.敏感系数一利润变动百分比÷因素变动百分比

B.敏感系数越小，说明利润对该因素的变化越不敏感

C.敏感系数绝对值越大，说明利润对该因素的变化越敏感

D.敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反

19.以下不属于财务分析的局限性的是()。

A.分析指标的局限性B.分析方法的局限性C.分析对象的局限性D.资料来源的局限性

20.若甲、乙两项目相比时，甲项目的期望报酬率与标准差都比乙项目高，此时，应选择()作为判断标准。

A.期望报酬高B.标准差低C.标准离差率高D.标准离差率低

21.下列各项中（）不属于投资与投机的区别。

A.二者的利益着眼点不同B.二者承担的风险不同C.二者的交易方式不同D.二者的基本目的不同

22.

第

13

题

相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。

A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大

23.用资金习性法预测资金需要量的理论依捷是()。

A.资金需要量与业务量间的对应关系

B.资金需要量与投资问的对应关系

C.资金需要量与筹资方式间的对应关系

D.长短期资金问的比例关系

24.净现值、净现值率共同的特点是()。

A.无法直接反映投资项目的实际收益率水平

B.都是相对数指标

C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系

25.

第

18

题

下列说法不正确的是（）。

A.对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产

B.当预期收益相同时，风险追求者选择风险小的

C.当预期收益率相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产

D.风险中立者选择资产的惟一标准是预期收益的大小

二、多选题(20题)26.下列各项中，属于滚动预算优点的有()。

A.能使企业各级管理人员对未来始终保持整整12个月时间的考虑和规划

B.保证企业的经营管理工作能够稳定而有序地进行

C.能使预算期间与会计期间相对应

D.便于将实际数与预算数进行对比

27.用因素分析法计算资金需要量，需要考虑的因素有（）。

A.基期资金平均占用额B.不合理资金占用额C.预期销售增长率D.预期资金周转变动率

28.

第

31

题

下列管理费用中，费用的高低不能简单地与管理水平挂钩的有（）。

29.

第

27

题

产品的制造成本包括（）。

A.直接材料B.管理费用C.直接工资D.其他直接支出E.制造费用

30.第

35

题

在进行所得税会计处理时，因下列各项原因导致的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异中，属于永久性差异的有（）。

A.支付的各项赞助费

B.购买国债确认的利息收入

C.支付的违反税收规定的罚款

D.支付的工资超过计税工资的部分

31.与生产预算有直接联系的预算是()。A.A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算

32.在激进融资策略下，下列结论成立的有（）。

A.临时性流动负债小于波动性流动资产

B.长期负债、自发性负债和权益资本三者之和小于长期性资产

C.临时性流动负债大于波动性流动资产

D.筹资风险较大

33.关于回收期法，下列说法中正确的有（）。

A.回收期法计算简便，易于理解

B.回收期法是－种较为保守的方法

C.静态回收期能够计算出较为准确的投资经济效益

D.动态回收期克服了静态回收期没有考虑货币时间价值的缺点

34.在下列各项中，属于经营预算的有()。

A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.管理费用预算

35.关于营运资金管理原则，下列说法中正确的有（）。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

36.

第

35

题

股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有（）。

A.避税B.控制权C.稳定收入D.投资机会

37.按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有()。

A.开发新产品的投资B.更新替换旧设备的投资C.企业间兼并收购的投资D.大幅度扩大生产规模的投资

38.

第

32

题

在中国境内设立合作企业，属于国家鼓励举办的有（）。

A.产品出口的生产型B.技术先进的生产型C.行业领先的技术型D.综合利用资源的技术型

39.某投资组合由A、B两只股票构成，已知A、B两只股票收益率的变化方向和变化幅度完全相同，则下列表述中，正确的有（）。

A.该投资组合的预期收益率等于两只股票收益率的加权平均值

B.该投资组合收益率的标准差等于两只股票收益率标准差的加权平均值

C.两只股票收益率的相关系数等于,1

D.该投资组合不产生风险分散效应

40.

第

27

题

在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取的方法有（）。

41.与普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业优点的有()。

A.容易筹集所需资金B.容易转让所有权C.创立容易D.有限债务责任

42.

第

30

题

综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备的基本要素包括（）。

A.指标要素齐全适当B.主辅指标功能匹配C.满足多方信息需要D.指标之间要相互关联

43.下列关于成本的说法中，不正确的有（）。

A.固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本

B.按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本

C.延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加

D.递减曲线成本是递减的

44.

第

33

题

某企业投资总额2000万元(由投资者投入1200万元，银行借款投入800万元，借款年利率10%)，当年息税前利润300万元，企业所得税税率为25%，不考虑其他因素，则下列说法正确的有（）。

45.在下列各项中，属于企业进行收益分配应遵循的原则有（）。

A.依法分配原则B.资本保全原则C.分配与积累并重原则D.投资与收益对等原则

三、判断题(10题)46.证券市场线反映股票的必要收益率与β值(系统风险)之间的线性关系；而且证券市场线无论对单个证券还是投资组合都是成立的。（）A.是B.否

47.

第

44

题

当企业的经营杠杆系数等于l时，则企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营风险。

A.是B.否

48.投资中心必然是利润中心，利润中心并不都是投资中心。（）

A.是B.否

49.只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。()

A.是B.否

50.

第

38

题

股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。（）

A.是B.否

51.在米勒一奥尔模型中，当现金余额超过上限时，将部分现金转换为有价证券;当现金余额低于下限时，则卖出部分证券。

A.是B.否

52.市场利率上升，债券价值上升；市场利率下降，债券价值下降。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

38

题

企业为了从事生产经营需要筹集一定数量的资金，这种因资金筹集而产生的资金收入，便是企业的筹资活动。

A.是B.否

55.企业董事会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性。()

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.第

51

题

某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，如果目前出售可取得收入7万元，预计还可使用5年，采用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为82.5万元，使用年限为5年，采用直线法计提折旧，预计残值比旧设备多0.5万元；使用新设备后公司的税后净利润每年增加3.5万元，利息费用每年增加5万元，该企业的所得税税率为30%，资金成本率为10%，不考虑营业税金及附加的变化。

要求：

（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

（2）计算更新设备比继续使用旧设备每年增加的折旧额；

（3）计算运营期各年增加的息税前利润以及增加的调整所得税；

（4）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；

（5）计算各年的差量税后净现金流量；

（6）计算差额内部收益率，并做出是否更新旧设备的决策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.

第

51

题

A公司有一投资项目，需要投资5000万元(4800万元用于购买设备，200万元用于追加流动资金)。资金来源如下：发行普通股1500万元；留存收益500万元(普通股股价为5元/股，上年股利为0.4元/股，每年股利增长率为2%)；向银行借款3000万元(年利率5%，期限为5年)。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2500万元，第二年为4000万元，第三年为6200万元；经营成本增加：第一年为475万元，第二年为960万元，第三年为1138万元。营业税金及附加占销售收入的1%，第3年末项目结束，每年维持运营投资为100万元。假设公司适用的所得税率为40%，固定资产按3年用直线法计提折旧并不计残值，同行业总投资收益率基准为36%。

要求：

(1)计算确定该项目的税后净现金流量；

(2)计算该项目的加权平均资金成本；

(3)以该项目的加权平均资金成本(四舍五入取整)作为折现率，计算该项目的净现值；

(4)计算项目的投资收益率；

(5)判断该项目的财务可行性。(计算结果保留两位小数)

59.己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件，延长信用期，预计销售量将增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售单价为36元，单位变动成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少200万件。要求：（1）根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额；②盈亏平衡点的销售量；③安全边际额；④安全边际率。（2）根据资料一和资料二，完成下列要求：①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量；②以2016年为基期计算经营杠杆系数；③预测2017年息税前利润增长率。（3）根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。（4）根据资料一和资料四，计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润，并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。

60.

参考答案

1.C优先股成本＝优先股每年股利/[发行优先股总额×（1－优先股筹资费率）]，其中并未涉及到优先股的优先权。（教材P127）

2.A剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的杪益资本额，先剧盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。其优点有：留存收益优先保证再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

3.B零基预算法适用于企业各项预算的编制，特别是不经常发生的预算项目或预算编制基础变化较大的预算项目。

4.C由于是2008年1月1日到期，甲持有年限不到一年，所以持有期收益率＝[1000×8%＋（1000－980）]/980×100%＝10.2%，持有期年均收益率＝10.2%/（1/2）＝20.4%。

5.A企业筹集资金，表现为企业资金的流入。企业偿还贷款、支付利息、现金股利以及付出各种筹资费用，则表现为企业资金的流出。这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资而引起的财务活动，是企业财务管理的主要内容之一。

6.C差额投资内部收益率法适用于原始投资额不同，项目计算期相同的互斥方案之间的比较决策；年等额净回收额法适用于原始投资额不同，特别是项目计算期不同的互斥方案之间的比较决策；计算期统一法(包括方案重复法和最短计算期法)适用于计算期不相等的多个互斥方案的投资决策。

7.CA产品变现价值为1200万元，需要缴纳所得税=(1200-700)×25％=125(万元)，建设新的生产装置与该部分A产品相关的现金流出量=1200-125=1075(万元)。

8.C营业利润中包括了主营业务利润和其他业务利润。

9.D知识点：平均资本成本的计算。在碗定各种资金在总资金中所占的比重时，各种资金价值的确定基灿包括三种：账面价值、市场价值和目标价值。

10.B侦查性控制是指为了及时识别已经存在的风险、已经发生的错弊和非法行为，或增强识别能力所进行的控制。指导性控制是为了实现有利结果而进行的控制。

11.D选项A不符合题意，信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。

选项B不符合题意，保证贷款是指按《担保法》规定的保证方式，以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。

选项C不符合题意，抵押贷款是指按《担保法》规定的抵押方式，以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。

选项D符合题意，质押贷款是指按《担保法》规定的质押方式，以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。

综上，本题应选D。

12.D

13.C资本结构优化的方法有：每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。所以本题的答案为选项C。

14.A变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性，属于证券投资的非系统风险。

15.B成本模型中考虑的是机会成本、管理成本和短缺成本；随机模型中考虑的是机会成本和转换成本，所以本题答案为选项B．

16.DD【解析】权益乘数=资产／所有者权益=（负债+所有者权益）／所有者权益=1+负债／所有者权益，而产权比率=负债／所有者权益，所以，权益乘数=1+产权比率。

17.A

18.B“利润对该因素的变化越敏感”意味着该因素的变化引起利润的变动越大，即敏感系数的绝对值越大，但变动的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系数为“一3"的因素和敏感系数为“+2”的因素相比较，利润对前者的变化更敏感。所以选项B的说法不正确。

19.CC【解析】财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

20.D解析：报酬与风险都不同时要选择标准离差率低的。

21.D投资与投机的联系表现在：投机是投资的一种特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未来收益都带有不确定性。投资与投机的区别表现在：二者行为期限的长短不同；二者的利益着眼点不同；二者承担的风险不同；二者的交易方式不同。

22.D长期借款筹资的优点主要有：(1)筹资速度快；(2)借款弹性较大；(3)借款成本较低；(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：(1)筹资风险较高；(2)限制性条款比较多；(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

23.A由于企业资金需要量与业务量之间存在一定的关系，从而按照资金同产销量之间的关系将资金分为不变资金与变动资金，因此，企业在确定资金需要量时，可以根据这种关系，建立相关资金直线方程模型。

24.A本题考核财务指标的特点。净现值是绝对数指标，无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。净现值率指标可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，但无法直接反映投资项目的实际收益率。

25.B当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。

【该题针对“风险偏好”知识点进行考核】

26.AB本题的考点是滚动预算相比定期预算的优点。

27.ABCD因素分析法下，资金需要量＝(基期资金平均占用额－不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1－预测期资金周转速度增长率)。

28.BC本题考核的是对于管理费用的具体理解。管理性费用，如工资及福利费、办公费、差旅费、修理费、业务招待费等等，这类费用的高低一般反映企业的管理水平，应从管理上找原因；发展性费用，如研究开发费、职工教育经费、绿化费等等，这类费用的高低与企业的未来发展相关，不能简单地与管理水平挂钩，应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；保护性费用，如保险费、年末按规定提取的坏账准备和存货跌价准备等等，这类费用的高低与企业防范生产经营风险和劳动保护条件的改善有关，可以避免未来的损失，因此也不能简单地与管理水平挂钩，还是应将费用支出与带来的效益相比较进行分析；不良性费用，如材料与产成品盘亏和毁损的净损失、产品“三包”损失等等，这类费用的发生与管理有直接的关系，必须从管理上找原因。

29.ACDE

30.ABCD解析：永久性差异是指某一会计期间，由于会计制度和税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异。这种差异在本期发生，不会在以后各期转回。永久性差异有以下几种类型：

(一)按会计制度规定核算时作为收益计入会计报表，在计算应税所得时不确认为收益。如B。

(二)按会计制度规定核算时不作为收益计入会计报表，在计算应税所得时作为收益，需要交纳所得税。

(三)按会计制度规定核算时确认为费用或损失计入会计报表，在计算应税所得时则不允许扣减。如A、C、D。

(四)按会计制度规定核算时不确认为费用或损失，在计算应税所得时则允许扣减。按照会计制度要求，某些费用或损失不能计入利润表；但在计算应税所得时允许抵减。

31.ABD本题的考核点是有关财务预算的内容。直接材料预算、直接人工预算和变动制造费用预算是直接根据生产预算编制的，而销售及管理费用预算多为固定成本，或根据销售预算编制的，与生产预算没有直接联系。

32.BCD选项A是保守融资策的特点。

33.ABD回收期法中静态回收期的不足之处是没有考虑货币的时间价值，也就不能计算出较为准确的投资经济效益，所以选项C的说法不正确。

34.ACD解析：业务预算(即经营预算)主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、销售及管理费用预算等。

35.ABC合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之－。所以，选项D的说法不正确。

36.ABCD本题的主要考核点是在确定股利分配政策时应考虑的股东因素。在确定股利分配政策时应考虑的股东因素有：（1）收入；（2）控制权；（3）税赋；（4）风险；（5）投资机会。

37.ACD发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品的投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。所以选项ACD是答案。

38.AB本题考核设立合作企业。国家鼓励举办的合作企业是：(1)产品出口的生产型合作企业。(2)技术先进的生产型合作企业。

39.ABCD投资组合的预期收益率等于组合内各资产收益率的加权平均值，权数为各资产在组合中的价值比例；当两项资产的收益率的相关系数等于1时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同，此时，组合的风险(标准差)等于组合内两项资产风险(标准差)的加权平均值，即这样的组合不能降低任何风险。

40.ABC本题考核资本结构的优化决策。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益，资本结构优化的方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。

41.ABD公司制企业的优点有：①容易转让所有权;②有限债务责任;③公司制企业可以无限存续;④公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。《公司法》对于设立公司的要求比设立独资或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长，因此创立公司不容易。所以本题的正确答案为选项ABD。

42.ABC综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备三个基本要素：(1)指标要素齐全适当；(2)主辅指标功能匹配；(3)满足多方信息需要。

43.ACD固定成本是指其总额在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。所以，选项A的说法不正确。酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等。所以，选项B的说法正确。半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。所以，选项C的说法不正确。递减曲线成本先增加后减少，所以，选项D的说法不正确。（参见教材54－57页）

【该题针对“（2015年）成本性态”知识点进行考核】

44.ABCD本题考核的是利用负债的税收筹划。当年利息