焦煤期货合约及规则介绍

焦煤期货合约及规则介绍第一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日主要内容二.焦煤现货市场四.焦煤期货规则制度三.焦煤期货合约与交割质量标准一.什么是焦煤？第二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日一、什么是焦煤？第三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日成煤时间距今3.5亿年的石炭纪、二叠纪距今1.3亿年的侏罗纪距今6500万年的白垩纪、新生代成煤条件植物倒伏、叠压沉积、富水、隔绝空气，经过复杂的生物化学和物理化学转化而成煤变差异主因：时间长短辅因：植物差异、沉积地质条件差异煤的生成第四页，共五十八页，编辑于2023年，星期日煤的生成煤是由植物遗体经煤化作用转化而来的富含碳的固体可燃有机沉积岩泥炭植物遗体漫长堆积褐煤烟煤无烟煤煤化程度增高“年轻煤”“年老煤”第五页，共五十八页，编辑于2023年，星期日全世界煤炭储量9.09万亿吨其中美国储量2.47万亿吨，约占27%；俄罗斯1.57万亿吨，约占17%；中国储量1.15万亿吨，约占全球储量的12.6%。澳大利亚、印度、南非、乌克兰、哈萨克斯坦、波兰和巴西合占全球的32%世界煤炭储量第六页，共五十八页，编辑于2023年，星期日我国炼焦煤的储藏分布第七页，共五十八页，编辑于2023年，星期日全国焦煤资源量1957亿吨山西508亿吨，占26%内蒙364亿吨贵州320亿吨，不易采100亿吨以上的还有安徽、河南、陕西、云南探明焦煤的分布，四分之一在山西第八页，共五十八页，编辑于2023年，星期日动力、化工炼焦动力、化工煤炭的分类（GB/T5751-2009）第九页，共五十八页，编辑于2023年，星期日自然属性与储量分布煤从用途上分为炼焦煤和动力煤炼焦煤焦煤肥煤气煤1/3焦煤气肥煤瘦煤挥发分标的品种第十页，共五十八页，编辑于2023年，星期日煤种特点焦煤是一种结焦性最好的炼焦用煤，它的碳化程度高、粘结性好，加热时能产生热稳定性很高的胶质体。如用焦煤单独炼焦，能获得块度大、裂纹少、强度高、耐磨性好的优质焦炭。单独炼焦时，由于膨胀压力大，易造成推焦困难。肥煤是粘结性最强、中等煤化程度的煤，加热时产生大量胶质体。用肥煤单独炼焦能产生熔融性好、强度高的焦炭，但焦炭的横裂纹多，气孔率高，易碎，因此多与粘结性较弱的气煤、瘦煤或弱粘煤等配合炼焦。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和气煤之间的过渡煤。具有中高挥发分的强粘结性煤。用这种煤单独炼焦时，能生成熔融性良好、强度较高的焦炭。炼焦时，1／3焦煤的配入量可在较宽范围内波动，都能获得强度较高的焦炭，这种煤也是良好的炼焦配煤中的基础煤.炼焦煤分类与特点第十一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日煤种特点瘦煤是煤化程度最高的炼焦煤，它的挥发分低，受热后产生的胶质体数量比焦煤少，且软化程度高。用瘦煤单独炼焦时，能得到块度大、裂纹少、抗碎强度较好的焦炭，但这种焦炭的耐磨强度较差，瘦煤作炼焦配煤用效果较好。气肥煤是一种挥发分胶质体厚度都很高的强粘性肥煤类。气肥煤结焦性介于肥煤和气煤之间，单独炼焦对能产生大量气体和液体化学产品。气煤是一种碳化程度最低的炼焦煤，加热时能产生较多的挥发分和较多的焦油，胶质体的热稳定性低于肥煤。气煤也能单独炼焦，但焦炭的抗碎强度和耐磨强度较差，焦炭多呈细长条且易碎，并有较多的纵裂纹。配煤炼焦肘多配入气煤，可增加产气率和化学产品回收率。炼焦煤分类与特点第十二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日主要用于炼焦，是焦炭生产中不可或缺的基础原料配煤，在配煤中起“骨架”+“胶水”作用。焦煤的用途工艺性能粘结性结焦性粘合自身和其他配煤的能力形成高强度焦炭的能力“胶水”“骨架”第十三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日二、焦煤现货市场第十四页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤现货市场生产精煤生产，年产量1.32亿吨主要生产省份山西煤矿性质洗煤厂（浮选法）除掉煤矸石，降低灰分1吨原煤0.55吨精煤第十五页，共五十八页，编辑于2023年，星期日

地域：山西煤层浅，单一整齐；贵州煤层复杂、薄，瓦斯高规模：大矿多为国有，煤层开发条件较好，装备好，生产连续；民营多为中小矿，生产难度大。地方民营整合主体，山西占50%，内蒙、陕西、贵州和西北超过70%，河北、河南、安徽、黑龙江不超过20%国有煤矿，山西产量占50%，内蒙、陕西、贵州和西北不超过30%，河北、河南、安徽、黑龙江超过80%焦煤的生产：原煤开采焦煤现货市场第十六页，共五十八页，编辑于2023年，星期日洗选的目的：去除灰、硫，得到精煤，以环保达标和下游使用我国焦煤普遍含硫高，难以洗选，成本过高个别优质低硫煤，如柳林煤，价格高昂焦煤洗选率不高，一般为50%必须配合其他低硫的炼焦煤，我国有优质低硫气煤，如兖矿气煤焦煤的生产：精煤洗选以及配煤焦煤现货市场第十七页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤现货市场消费精煤消费，年消费量1.4亿吨顶装焦炉40-50%捣固焦炉最低15%焦煤净流出量第十八页，共五十八页，编辑于2023年，星期日钢铁企业联合焦化厂2010年生产1.3亿吨焦炭独立焦化厂2010年生产2.2亿吨焦炭3.5亿吨焦炭需要4.55亿吨炼焦精煤（按照1.3的煤焦比）4.55亿吨炼焦精煤需要1.82亿吨焦精煤（按照40%的焦煤配比，顶装焦炉炼制一级焦需配入50%焦煤，捣固焦炉炼制二级焦可配入20%焦煤）焦煤的消费焦煤现货市场第十九页，共五十八页，编辑于2023年，星期日内贸为主，外贸补充，焦精煤需求1.82亿吨，国产1.6亿吨，进口近2000万吨（2010年全部炼焦煤4600万吨）焦煤贸易商比焦炭多，渠道、资质、门槛、进口国和进口商分散（澳大利亚、蒙古、美国、加拿大、俄罗斯、印尼、南非等）大型钢厂80%的焦煤直接来自大型煤矿，20%通过贸易商采购独立焦化厂则80%从贸易商采购，一般每家至少3家国内贸易商，200万吨以上的还有5-10家国外贸易商。国内焦化企业800余家，进入工信部准入名录的257家。焦煤的贸易流通焦煤现货市场第二十页，共五十八页，编辑于2023年，星期日沙钢焦化厂年消耗炼焦煤大约800万吨，其中主焦煤300万吨主焦煤来源地包括：山西地区每年约50-60万吨河北峰峰煤矿每年70-80万吨河南平顶山大约每年25万吨淮北集团不超过20万吨外蒙进口每月6万吨2010年从澳大利亚进口100多万吨主焦煤国内采购大约20-30%通过贸易商完成焦煤的贸易流通焦煤现货市场第二十一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日天津山东江苏河北辽宁黑龙江内蒙古自治区云南贵州四川吉林广西广东湖南湖北陕西河南安徽江西浙江日照连云港唐山山西澳大利亚、印尼、南非俄罗斯、美国、加拿大蒙古青岛福建焦煤现货市场物流运输流向流量第二十二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤品种概况进出口进口来源国鼓励进口，无关税2010年炼焦煤进口4700万吨，焦煤约占30%主要进口商近百家第二十三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日国有大矿80-90%为合同定价，调价频率低，根据行情一月或一季度调价，或保价不保量，其余为市场自由定价民营矿80%为市场自由定价，调价频率较高外贸为市场自由定价，一单一价完全竞争的焦煤数量约5000万吨（山焦600万吨，山西民营600万吨，其他大矿合计1000万吨，其他民营1000万吨，进口近2000万吨）焦煤的贸易定价焦煤品种概况第二十四页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤品种概况价格变化第二十五页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤品种概况相关政策煤炭经营资格管理：国家发改委确定名额，各省煤炭厅审批，各市经信委经办全国上万家，山西1300家，大连400家终端消费用户无需经营资格第二十六页，共五十八页，编辑于2023年，星期日三、焦煤期货合约与交割质量标准第二十七页，共五十八页，编辑于2023年，星期日焦煤期货合约交易品种焦煤交易单位60吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动单位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4％合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12交易时间每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第三个交易日交割等级大连商品交易所焦煤交割质量标准交割地点大连商品交易所焦煤指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5％交割方式实物交割交易代码JM上市交易所大连商品交易所第二十八页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割质量标准设计：构建综合质量指标体系焦煤质量指标体系传统工业指标小焦炉实验指标灰、硫、挥发、G、Y工业分析粘结性生成焦炭CSR结焦性岩相分析指标镜质体最大反射率标准差掺混程度第二十九页，共五十八页，编辑于2023年，星期日保障最低的结焦性独立焦化企业对焦煤质量要求宽泛、较低，钢铁企业可以通过配煤工艺调整2000立以上搭配用，1000-2000立轻松用，1000立以下随便用

高炉炉型分布焦炭产量分布将85%以上焦煤纳入交割体系交割质量标准设计：满足炼焦最低需求

第三十页，共五十八页，编辑于2023年，星期日岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段可以自动判断各种掺混煤种比例

岩相分析方法有国标，焦化厂熟悉相关操作岩相分析显微镜交割质量标准设计：岩相分析鉴别掺混第三十一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日大宗散存货物，易掺混不同炼焦煤按比例掺混，可以得到焦煤的指标灰、硫、挥发、G值、Y值相同的混煤和单一焦煤气肥焦瘦混煤单一焦煤灰、硫、挥发、G值、Y值成分不同指标相同与期货设计相关的现货贸易特征第三十二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗称小焦炉实验），生成焦炭CSR可以识别劣质焦煤进口焦煤质量指标体系包含小焦炉实验生成焦炭CSR国内钢厂和大中型焦化厂熟悉小焦炉实验操作与煤科总院合作，制定小焦炉实验操作规范交割质量标准设计：由产成品判断原料性质已于2012年3月颁布Q/CY-MKZY-006-2012炼焦煤炼焦试验方法40KG试验焦炉法第三十三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以G值、Y值为主粘结性难以保证结焦性现货贸易合同指标结焦性粘结性与期货设计相关的现货贸易特征第三十四页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割标准品质量要求指标允许范围灰分（Ad），%≥10.0且≤11.5硫分(St,d)，%≥1.10且≤1.40挥发分（Vdaf），%≥16.0且≤28.0粘结指数（G）入库≥75出库>65胶质层最大厚度（Y），mm≤25.0厂库仓单注销发货按入库标准G值≥75第三十五页，共五十八页，编辑于2023年，星期日替代品质量差异及升贴水指标允许范围或数值升贴水（元/吨）灰分（Ad）≥9.0%且<10.0%每降低0.1%，升价2<9.0%以9.0%计价硫分(St,d)≥0.80%且<1.10%每降低0.01%，升价1<0.80%以0.80计价胶质层最大厚度（Y），mm>25.00第三十六页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割标准品质量要求试验焦炉生成焦炭反应后强度(CSR)>50%镜质体随机反射率标准差(S)≤0.13水分Mt≤8.0%，如果水分大于8.0%，按照超出部分四舍五入至小数点后一位扣重（例如，实测水分为9.32％，扣重1.3％）第三十七页，共五十八页，编辑于2023年，星期日样品镜质体随机反射率标准差分布第三十八页，共五十八页，编辑于2023年，星期日质量升贴水设计依据：根据得率推算灰分：根据生产统计，焦煤灰分每增加1%，焦炭的用量增加2.6%-3.3%，石灰石用量增加5.2%，高炉产量下降3.9%。按照焦炭价格2000元/吨、石灰石价格100元/吨、高炉生产利润400元/吨计算，一吨炼焦煤灰分每增加0.1%，对应焦炭用量增加成本4-5.08元/吨，石灰石增加成本0.80元/吨，生产利润减少2.40元/吨，相当于每消耗一吨炼焦煤增加成本7.2-8.28元/吨，取下限7.20元/吨，假设焦煤在配煤中的比例取较高30%的比例，约为2元/吨，因此，我们将灰分每减少0.1%，升水设为2元/吨。硫分：根据生产统计，焦炭硫分每增加0.01%，石灰石和焦比分别增加0.2%，生铁减产0.2%-0.25%，焦煤硫分每增加0.01%，焦炭硫分增加0.009%，按照焦炭价格2000元/吨、石灰石价格100元/吨、高炉生产利润400元/吨计算，一吨炼焦煤硫分每增加0.01%，对应焦炭用量增加成本2.77元/吨，石灰石增加成本0.03元/吨，生产利润减少1.11-1.38元/吨，相当于每消耗1吨炼焦煤增加成本3.91-4.18元/吨，取下限3.91元/吨，按照焦煤在配煤中30%的比例，相当于焦煤成本变动大约1元/吨。WWW.DCE.COM.CN第三十九页，共五十八页，编辑于2023年，星期日质量升贴水设计依据：简化体系、减少争议确保合约标的为焦煤和肥煤，设定工业分析指标的范围挥发分：16%-28%；Y值：25mm以下；25mm以上G值确保粘结性：入库75，出库65评价结焦性：满足下游最低炼焦需求，CSR下限50%不设CSR升水第四十页，共五十八页，编辑于2023年，星期日第四十一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日第四十二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日四、焦煤期货规则制度第四十三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日立足最大发挥产业服务功能，设计：交割体系设计原则遵循现货贸易习惯尽量降低交割成本有效防范交割风险第四十四页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割地点设计：非基准交割地贴水300元/吨基准交割地非基准交割地青岛京唐排名12345省份山西河北山东黑龙江安徽产量248119641824880664省份山西河北山东河南内蒙古消量23731396941719591通过适当升贴水设计，使山西作为国内最大的焦煤产区充分发挥其作用。

2010年排名前5的焦煤生产和消费省份数据来源：联合金属网，单位：万吨第四十五页，共五十八页，编辑于2023年，星期日主交割区域内各点价格相关性强设计理由：焦煤主要交割区域价格相关性分析京唐港天津港日照港连云港山西京唐港-天津港1.0000-日照港0.99450.9945-连云港1.00001.00001.0000-山西0.85930.85930.86780.8678-第四十六页，共五十八页，编辑于2023年，星期日以焦煤主产区的厂库作为产业服务的中心向销区辐射。

港口作为辐射进出口和华东、华南地区产业服务的窗口仓库厂库并行黄渤海五港是出口和国内中转大港2010年京唐、天津、日照、青岛、连云港焦煤中转情况（单位：万吨）数据来源：大商所调研数据港口

京唐港

天津港

青岛港

日照港

连云港

内贸量

70354150377216外贸量

142038710187142合计1490741160564358第四十七页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割流程交割预报表仓单持有凭证注册仓单提货通知单注销冲抵质押转让入库指定交割仓库提货身份证、介绍信标识、证明准备货物标准仓单注册申请表仓库相关业务第四十八页，共五十八页，编辑于2023年，星期日入库检验抽样应在入库堆垛时的焦煤流中进行；货主应在入库前3个自然日之前，将到货方式、到货数量、到货时间通知指定质检机构，并在委托质检协议中列明；委托质检协议中还应当明确昼夜作业费用、货主通知指定质检机构焦煤入库的方式、检验数量、出具检验报告的时间以及因指定质检机构未及时到场给货主造成损失的责任承担等内容。品质控制第四十九页，共五十八页，编辑于2023年，星期日发货：仓库按水分实测结果和合约规定折算，足量发货；货主对仓库测水有异议，委托质检机构到厂验水，作为计重依据；质量升贴水：

1.根据仓单注册时的质检报告现场结算；

2.双方协商抽样、留样，出库后15日内无异议，依据仓单注册时的质检报告结算；

3.有异议时，根据样品检验结果结算；质量有争议，可以选择的抽样、留样方式：

1.继续出库，指定质检机构到场在焦煤流中抽样、留样；

2.选择指定质检机构采取开垛、倒垛等方式抽样。出库验收品质控制第五十页，共五十八页，编辑于2023年，星期日选择权威质检机构作为争议复检机构关于质检机构的规则表述：当货主与指定交割仓库就交割商品的检验结果发生争议时，由交易所指定的质量检验机构进行复检，复检结果为解决争议的依据。选择权威质检机构标准仓单管理办法国家煤炭质量监督检验中心（隶属于煤炭科学研究总院）中钢集团鞍山热能研究院CCIC（中检集团）第五十一页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交割单位：6000吨其他交割规定非交割单位整数倍持仓不允许交割；最后交易日收市后，个人客户交割月份合约的持仓和非交割单位整数倍持仓仍未能平仓的，由交易所按照“不允许交割持仓优先，含有时间最短持仓的交割单位整数倍持仓优先”原则，选择对手方持仓对冲平仓，平仓价格为该合约交割结算价，并对客户持有的不允许交割持仓部分处以按交割结算价计算合约价值20％的罚款。第五十二页，共五十八页，编辑于2023年，星期日交易手续费：最高不超过成交金额0.2‰。交割手续费：1元/吨；出入库费用：根据市场情况，不定期核定和公布最高费用标准；仓储费：1元/吨天；检验费：市场化运作；预报定金：按30元/吨交纳，未返还的交割预报定金罚没给指定交割仓库相关费用第五十三页，共五十八页，编辑于2023年，星期日一般月份套保持仓进入合约交割月前第一月和交割月份时，将参照期货品种限仓制度规定的额度执行，并按此额度标准转化为临近交割月份套期保值持仓；建仓期限，交易所不负责转仓。套期保值