哈药财务分析

财务分析小组成员：史吕银、吴佩玲、陈苗苗沈洁、陈洁、俞洁公司简介财务报表分析财务效率分析目录杜邦综合分析公司简介三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂，始建于1950年，最初以生产肌肉和静脉水针剂为主，是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。1968年，原哈药三厂推出了第一个名牌产品“向阳牌〞人参蜂王浆口服液，曾享誉全国市场，并通过香港销往多个国家，成为当时中国第一代具有代表性的名牌产品。近60年的制药经验，先进的技术设备，一流的管理手段，完善的科研开发体系，使“三精〞牌在国内外丰享盛誉。三精一直将产品和效劳视为中心的核心竞争力，同时高度重视产品的研发。三精的主要产品均获得“产品质量信用等级AAA级〞的荣誉，公司还先后荣获了全国质量管理先进企业、全国守合同重信用企业、全国医药系统优秀企业、全国“首批创新型试点企业〞、全国“五·一劳动奖状〞先进集体“全国企业文化优秀成果奖〞、“中国优秀诚信企业〞等荣誉称号。财务报表分析——前言报告期内，受金融危机影响，群众的支付能力相对下降，国内非治疗类药物及保健食品行业总体水平下滑，同时随着医改和行业标准政策的进一步推进，医药行业的营销格局在不断调整中逐步走向标准，而这一标准过程使医药企业都面临着转型和调整的考验，也给公司带来了严峻挑战；另一方面，随着我国各项刺激经济的政策逐步发挥作用，医药行业也随着整个国民经济逐步走向复苏，新医改方案的实施拉动了内需，促使医药市场的需求全面扩大，另外甲型H1N1流感疫情等突发事件给双黄连口服液等抗病毒类产品带来了较大的市场时机。报告期内，公司积极应对复杂多变的企业内、外部开展环境，努力克服企业开展过程中出现的各种困难和问题，通过积极进行产品结构调整，掌握市场主动权，圆满完成了全年各项经济指标，继续保持了稳步开展势头。2021年度，公司实现营业收入263825万元，同比增长1.69%；实现营业利润33917万元，同比增长0.44%；实现利润总额36076万元，同比增长1.90%，净利润29352万元，同比增长4.57%。财务报表分析现金流量表利润表资产负债表财务报表分析财务报表分析——资产负债表水平分析垂直分析资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中表达。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司归还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的上下等。财务报表分析——资产负债表2021年的资产相对于2021年资产，变动主要表达在非流动资产方面。2021年非流动资产到达8219万元，而2021年非流动资产为2408万元，增长幅度达241.32%。流动负债为负增长，从2021年地124168万元降到2021年111471万元。从而，负债总额由2021年地126576万元降到119690万元，幅度为-5.44%。水平分析财务报表分析——资产负债表垂直分析2021年的资产相对于2021年资产，变动主要表达在流动资产方面。2021年流动资产到达172105万元，而2021年那么是188065万元，呈负增长，幅度为-8.49%。非流动资产从2021年的103391万元增长到113247万元，增长幅度为9.53%。这些造成资产总额从2021年到2021年出现负增长，幅度为-2.09%。财务报表分析——利润表利润表分析也称损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析。在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。财务报表分析——利润表分析1.利润表总体状况的初步分析2021年，公司实现营业收入263825万元，同比增长了1.69%；营业利润33917万元，同比增长了0.44%；实现净利润29352万元，同比增长了4.57%。2.利润表主要工程的分析〔1〕对营业收入的分析：2021年营业收入263825万元，2021年营业收入259434万元，同比增长了1.69%；〔2〕对营业利润的分析：2021年营业利润33917万元，2021年营业利润33769万元，同比增长了0.44%。3.利润表总体分析从以上信息可以看出，公司业绩上升，一局部是因为公司的收入有所增。虽然收入增长幅度低于营业本钱的增长幅度，但由于三项费用的相对降低，费用控制好，所以公司的利润有所上升。财务报表分析——现金流量表现金流量表是以收付实现制为根底编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态表。通过了解现金流量表的分析可以判断企业获取现金的能力，评价企业盈利的质量。从表中可以看出，2021年到2021年，现金流量变动幅度最大为筹资活动产生的现金流量净额，到达92.89%。而经营活动产生的现金流量净额呈负增长为-779.13%。财务效率分析短期偿债能力指标

长期偿债能力指标

偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析zzzzzzzzz财务效率分析总资产周转率流动资产周转率存货周转率应收帐款周转率净资产收益率总资产报酬率营业本钱利润率财务效率分析——偿债能力短期偿债能力指标

〔1〕2021年的短期偿债能力指标计算：流动比率=流动资产/流动负债=188065/124168=1.52速动比率=速动资产/流动负债=〔188065-5645-43466〕/124168=1.12现金比率=货币资金/流动负债=27939/124168*100%=22.50%盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=-6594/28068=0.2349〔2〕2021年的短期偿债能力指标计算：流动比率=172105/111471=1.54速动比率=(172105-6258-38886)/111471=1.14现金比率=32388/111471*100%=29.05%盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=44782/29352=1.53短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。财务效率分析——偿债能力2021年和2021年短期偿债能力纵向比较2021年短期偿债能力横向比较财务效率分析——偿债能力流动比率分析：哈药集团2021年流动比率为1.52，企业偿付能力具有一定的压力。而期末也只有1.54，压力也没有得到很大的缓解，流动比率都低于2：1的水平，该公司偿债能力较弱。速动比率分析：企业2021年的速动比率为1.12，2021年为1.14，哈药集团2021年短期偿债能力高于2021年，该公司的短期偿债能力并不像流动比率指标所表示的那么弱。这是因为在该公司的流动资产中，速动资产占了73.886%，期初的速动资产如果能够及时的实现，可以归还现有流动负债的112%，而且在期末更能归还流动负债的114%。现金比率分析：2021年的现金比率为22.50%，2021年的现金比率为23%，2021年比2021年高，说明企业的直接支付能力有所提高，且都超过20%,说明该公司的短期偿债能力较强。现金流量比率分析：哈药集团2021年现金流量率为负数，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。2021年现金流量为0.4，小于1，依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。财务效率分析——偿债能力长期偿债能力指标

〔1〕2021年长期偿债能力指标计算：资产负债率=总负债/总资产=126576/291456=43.43%产权比率=负债总额/所有者权益=126576/164880=76.77%资本结构=长期负债/所有者权益=2408/164880=1.46%权益乘数=资产/所有者权益=291456/164880=1.77〔2〕2021年长期偿债能力指标计算：资产负债率=总负债/总资产=119690/285352=41.94%〔行业：39.87%〕产权比率=负债总额/所有者权益=119690/165661=72.25%资本结构=长期负债/所有者权益=8219/165661=4.96%权益乘数=资产/所有者权益=285352/165661=1.72长期偿债能力指标包括资产负债率、产权比率、权益乘数。财务效率分析——偿债能力2021年和2021年长期偿债能力纵向比较2021年长期偿债能力横向比较财务效率分析——偿债能力资产负债率分析：2021年资产负债率为43.43%，2021年41.94%，比2021年低，说明企业长期偿债能力较强，偿债能力风险较小。产权比率分析：2021年产权比率76.77%，2021年的产权比率为72.25%，说明企业是有归还能力的。权益乘数分析：2021年的权益乘数为，1.77，2021年的权益乘数是1.72，2021年的权益乘数有所下降，说明企业的负债程度降低，降低了企业的财务风险。财务效率分析——营运能力总资产周转率=销售收入/平均总资产=263825/(285352+291456)*2=0.915流动资产周转率=销售收入总额/流动资产平均余额=263825/〔172105+188065〕*2=1.47

存货周转率=营业本钱/平均存货=133550/〔38886+43466〕*2=3.24应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额=263825/(21030+28594)*2=10.63营运能力分析，主要分析总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率。营运能力分析财务效率分析——营运能力营运能力横向比较财务效率分析——营运能力总资产周转率分析：销售能力越强，资产利用效率越高,该企业总资产周转率0.915高于同行，说明该企业的运营效率较好。

流动资产周转率分析：该企业的流动资产周转率为1.47，说明该企业流动资产的利用很好。存货周转率分析：该企业的存货周转率为3.24低于同行业，说明该企业存货周转速度相对较低，运营效率较低。

应收帐款周转率分析：企业的应收帐款周转率为10.63比同行业高出很多，说明该企业的应收账款运营效率很高。

财务效率分析——盈利能力盈利能力分析盈利能力分析指标包括净资产收益率、总资产报酬率、营业本钱利润率。净资产收益率=净利润/平均净资产=29352*2/(165661+164880)=17.8%总资产报酬率=〔利润总额+利息支出〕/平均总资产=36076*2/(285352+291456)=23.5%营业本钱利润率=营业利润/营业本钱=33917/133550=25.4%财务效率分析——盈利能力盈利能力横向比较财务效率分析——盈利能力净资产收益率分析：哈药集团的净资产收益率为17.8%，比医药生物行业平均水平13.12%高出4.68%，说明哈药集团盈利能力较好。总资产报酬率分析：哈药集团的总资产报酬率远远高于医药生物行业平均水平，说明哈药集团的运用效率很好，意味着企业的资产盈利能力很强。营业本钱利润率分析：2021年与2021年相比，营业利润增加了0.44%，但是，营业本钱也增加了8.93%造成2021年度营业本钱利润率降低的主要原因是营业本钱大增，而且本钱增加的幅度远大于利润的