丽江旅游年度财务分析报告

丽江旅游年度财务分析汇报丽江玉龙旅游股份有限企业（简称丽江旅游）上市企业关于财务汇报进行综合财务分析，相关财务报表如表一、表二所表示表一丽江旅游资产负债表报表日期12310930063003311231单位元元元元元流动资产货币资金结算备付金00000拆出资金00000交易性金融资产00000衍生金融资产00000应收票据00000应收账款14533903556900221845033794604158060预付款项440645077293100767589006554760060773800应收保费00000应收分保账款00000应收分保协议准备金00000应收利息00000应收股利00001063590其余应收款167934011398902466420884973010952400应收出口退税00000应收补助款00000应收确保金00000内部应收款00000买入返售金融资产00000存货335843032237006004660941532011302200待摊费用00000待处理流动资产损益00000一年内到期非流动资产00000其余流动资产00000流动资产共计非流动资产发放贷款及垫款00000可供出售金融资产00000持有至到期投资00000长久应收款00000长久股权投资13272300118724001128130099954908247540其余长久投资00000投资性房地产00000固定资产原值0累计折旧8354190068603400957863000固定资产净值0固定资产减值准备00000固定资产净额在建工程82961100工程物资00000固定资产清理03700940370094000生产性生物资产00000公益性生物资产00000油气资产00000无形资产5692260057443700578006005830910058817600开发支出00000商誉2612450026124500261245002612450026124500长久待摊费用71788479596287404013130701404530股权分置流通权00000递延所得税资产666920037941008689067607676076其余非流动资产00000非流动资产共计资产总计流动负债短期借款5000000050000000向中央银行借款00000吸收存款及同业存放00000拆入资金00000交易性金融负债00000衍生金融负债00000应付票据00000应付账款650055853300581195006310610087790000预收款项1287170777074307630296022609281卖出回购金融资产款00000应付手续费及佣金00000应付职员薪酬104441002438900298173045911906261690应交税费1650720047625700400132006146350072073300应付利息00000应付股利000148985000其余应交款00000应付确保金00000内部应付款00000其余应付款2737570017519900179354001372490024394600预提费用00000预计流动负债00000应付分保账款00000保险协议准备金00000代理买卖证券款00000代理承销证券款00000国际票证结算00000国内票证结算00000递延收益00000应付短期债券00000一年内到期非流动负债1000000010000000115000002150000015000000其余流动负债00000流动负债共计非流动负债长久借款应付债券00000长久应付款00000专题应付款00000预计非流动负债00000递延所得税负债00000其余非流动负债00000非流动负债共计负债共计全部者权益实收资本(或股本)9932300099323000资本公积库存股00000专题贮备00000盈余公积5224270050942500509425005094250050942500通常风险准备00000未确定投资损失00000未分配利润拟分配现金股利00000外币报表折算差额00000归属于母企业股东权益共计少数股东权益1478630016440700128242004400950049002800全部者权益(或股东权益)共计负债和全部者权益(或股东权益)总计表二丽江旅游利润表报表日期12310930063003311231单位元元元元元一、营业总收入8374040047206600营业收入8374040047206600利息收入00000已赚保费00000手续费及佣金收入00000房地产销售收入00000其余业务收入00000二、营业总成本7294050038948800营业成本4307940029420900210350001212080029531200利息支出00000手续费及佣金支出00000房地产销售成本00000研发费用00000退保金00000赔付支出净额00000提取保险协议准备金净额00000保单红利支出00000分保费用00000其余业务成本00000营业税金及附加100938007102080459130025911309739880销售费用23082800189169009792400456592021438900管理费用793599004898750030811529150051918000财务费用12439000100877007695890437946010832600资产减值损失191487345350(986088)0321880公允价值变动收益00000投资收益77584006358490294922016634501274580其中:对联营企业和合营企业投资收益60302304630320294922001102140汇兑收益00000期货损益00000托管收益00000补助收入00000其余业务利润00000三、营业利润299589002615400013749100992124060680200营业外收入2270496322212490109908250营业外支出8514460189497108478645411977540非流动资产处置损失822804028662286620247422利润总额216715002602780013653100986769058711000所得税费用128025023424302563970144945013252900未确认投资损失00000四、净利润203912002368530011089100841824045458100归属于母企业全部者净利润10086800154465006466910668011038270300少数股东损益103044008238790462224017381407187730五、每股收益基本每股收益0.090.140.060.070.39稀释每股收益0.090.140.060.070.39六、其余综合收益00000七、综合收益总额203912002368530011089100841824045458100归属于母企业全部者综合收益总额10086800154465006466910668011038270300归属于少数股东综合收益总额103044008238790462224017381407187730企业情况介绍：丽江玉龙旅游股份有限企业前身为丽江玉龙雪山旅游索道有限企业，于1995年12月14日设置中外合资企业，设置时股本总额为303.5万美元，依照本企业年6月7日各方股东订立增资扩股协议，将本企业注册资本由50,487,832元增至62,676,982元。其中云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总企业以其所持有中外合资丽江云杉坪旅游索道有限企业50%股权中32.359%作为向本企业投资。丽江旅游是丽江地域最早从事旅游业开发和经营企业，也是区内旅游行业龙头企业。丽江所处滇西北地域是云南省旅游资源最为富集地方之一。丽江市最具优势和开发潜力资源主要有旅游资源、生物资源和水能资源。旅游资源以"二山、一城、一湖、一江、一文化、一风情"为主要代表。丽江已成为国内主要旅游目标地，伴随企业投资建设丽江古城世界遗产论坛中心项目标建成开业，企业业务将得到深入扩展，市场地位将深入巩固，企业能够保持经营和盈利能力连续性和稳定性。现在企业主要运行玉龙雪山旅游索道、云杉坪旅游索道和牦牛坪旅游索道及其相关配套设施。企业三条索道分别位于玉龙雪山景区最著名和成熟三个景点，是玉龙雪山景区主要旅游接待设施。最近几年来，企业下属三条索道接待游客数保持了稳定增加。企业完成对玉龙雪山索道技改工作，玉龙雪山索道停机改造对企业业绩造成较大短期冲击，但从云杉坪技改完成后接待情况看，玉龙雪山索道改造后，索道运力提升和服务水平提升将对企业长久经营和盈利带来长久主动影响。所以，在可预计未来几年，企业预计索道业务仍将继续保持稳定。一、各项财务比率指标1、偿债能力指标偿债能力指标表项目末（12.31）第三季末（9.30）中期（6.30）第一季末（3.31）末（12.31）流动比率0.6541.0730.9760.5860.603速动比率0.6351.0560.9530.5630.577资产负债比率0.3510.3390.3820.5510.541产权比率0.5410.5130.6171.2291.179利息偿付倍数2.7423.5802.7743.2536.420分析：（1）从短期偿债能力指标分析来看，首先，从流动比率上看，指标有少许波动，其中一个原因是丽江旅游4月份索道停运，造成第一季末指标比末有所下降，但总体趋势是有所上升。说明企业偿债能力在增强，债权人利益安全程度在波动中有所上升。其次，从速动比率上看，指标在第一季度较有所下降，但未来伴随玉龙雪山索道改造完成后正常经营以及酒店经营情况上升，大致上是呈上升状态。表明企业偿还流动负债能力在不停上升。（2）再从长久偿债能力上来看，首先，分析一下资产负债比率，从图表能够看出丽江旅游资产负债比率都是小于1,而且呈下降趋势.表明债权人提供资金与企业资本总额相比所占百分比在逐步降低,表明企业不能偿债可能性小,即企业偿债能力增强,财务风险有所降低.企业风险主要由股东负担,这对债权人来讲,是十分有利.

其次，从产权比率指标上分析，由图表可知,丽江旅游产权比率呈下降趋势,到最终产权比率小于1.说明企业长久偿债能力增强,债权人风险较小.但同时也说明企业未充分发挥负债财务杠杆作用.

最终，由利息偿付倍数看出，丽江旅游利息偿付倍数较有下降趋势,表明企业没有足够资金起源偿还债务利息.不过从图表中能够看出该企业利息偿付倍数还是靠近于3,所以其偿债能力还是足以偿付债务.（3）综上，从上述偿债能力指标总体上分析，因为企业完成非公开发行股票工作，募集资金净额为18，957万元，企业资产负债率较有较大幅度下降。同时，流动比率和速动比率与相比改变不大，略有提升。因为企业玉龙雪山索道停机技改7个月，对企业净利润有较大影响，企业净利润下降幅度较大，所以利息保障倍数与相比下降幅度较大。未来伴随玉龙雪山索道改造完成后正常经营以及酒店经营情况上升，企业盈利能力及现金流情况将有较大幅度回升，偿债能力也将逐步提升。2、运行能力指标运行能力指标总资产周转率0.0.流动资产周转率1.0.84141387固定资产周转率0.0.应收账款周转率67.8779994568.0269229成本基础存货周转率5.4.收入基础存货周转率25.9807388928.78176198分析：企业总资产周转率比低0.02，流动资产周转率大于，表明企业以相同流动资产占用实现主管业务收入越多，说明企业流动资产利用效果比好，使企业偿债能力和盈利能力均得以增强。固定资产周转率比低，说明固定资产使用效果不高，提供生产经营结果不多，企业固定资产营运能力比差。应收账款周转率比低0.1489，表明企业应收账款管理效率低于，资产流动性，短期偿债能力比差，增加了收款费用和坏账损失，相对降低企业流动资产收益能力。成本基础存货周转率比高，收入基础存货周转率比低。因为大玉龙索道4-11月技改停运，整年仅接待游客量16.12万人次，同比下降了75.9%，对企业收入造成巨大冲击。但年营业收入依然保持正增加，从总体来说，企业应收账款周转率和总资产周转率与相比改变不大。3、盈利能力指标盈利能力指标项目报第一季度第二季度第三季度第四季度报每股收益0．390．070.000.08-0.050.09销售净利率24.82%14.15%-0.58%17.63%-9.60%10.71%销售毛利率83.88%68.83%70.12%78.59%70.15%77.38%净资产收益率9.52%1.61%-0.04%1.48%-0.88%1.88%总资产收益率0.86%1.09%0.31%1.17%-0.32%0.86%分析：（1）每股收益分析从每股盈利趋势分析图能够看出，企业经营能力和有很显著两极化对比，年报显示企业每股收益为0.39元，而到了第一季度数据显示，企业每股收益跌至0.07,甚至第四季度报表显示每股收益跌破零点，为-0.05。报显示每股收益也仅有0.09。到每股收益巨幅滑落，主要受到4月开启玉龙雪山索道停机改造影响。丽江旅游企业经营上损失了玉龙雪山索道营业收入。（2）净资产收益率分析从净资产收益率改变能够看出，和数据仍有很大对比性。净资产收益率是衡量企业资本经营盈利能力基本指标，能够直接反应资本增值情况。报净资产收益率为9.52%，到了单季度报表显示，甚至出现了负值，分别是第二季度-0.4%和第四季度-0.88%。这些数据显示企业资金增值情况不太如意，企业投资能力不强。（3）销售毛利率分析从销售毛利率改变能够看出，和数值改变不大，对比下降幅度为10%左右，销售毛利率维持在70%左右上下波动，说明企业有很好抵补各项期间费用能力，盈利水平较高。（4）综合分析丽江玉龙旅游股份企业在和各项盈利指标数据对比之后，显著盈利能力不如，很大原因是受到了玉龙雪山索道停运改造原因。从4月到10月7个月中数据得出，除了酒店收入等，索道及其综合营业收入为6857万元，占企业总营业收入百分比为37.43%。相当一三分之一比重，其停运自然正确盈利能力产生重大影响。4、成长能力指标成长能力分析项目（%）（%）（%）营业增加率3.96325.370-5.327总资产增加率-6.48945.69543.677资本积累率32.27312.68313.551三年平均增加率-36.955分析：1、该企业营业增加额由负转正，说明企业逐步取得了市场，市场份额逐步扩大，进入成熟期。不过和总资产增加率都比营业增加率高，这种情况下说明企业营业增加不具备高效益性，不过营业增加率降低了，说明因为索道改造而造成营业收入降低，不过营业增加率高于总资产增加率，说明还是有一定经营效益。2、观察总资产增加率总体改变，到总资产一直在增加，说明企业规模不停扩大，而总资产增加率为负，因为多方面原因，企业总资产降低了，说明该企业缩小了规模，有一部分原因是因为玉龙雪山索道停机改造，经营现金流入较少。3、资本积累率是逐年上升，即企业资本保全很好，应付经营风险能力很好，正式有了充分资本，使企业在改造期间依然能够维持下来。不过因为要面对许多不确定原因，企业经营效益还是有波动性。4、三年平均增加率为负值，说明企业积累不够雄厚，今后发展能力需要深入提升。另外，结合新闻能够了解到，在索道改造之后该企业经营逐步改进而且逐步稳定，而且企业有自己发展方案，对于久远来说，该企业还是有不错发展能力。二、丽江旅游杜邦分析为了愈加好地了解该企业经营活动情况绘制杜邦分析图以下：1、净利润大幅度降低从财务完成情况看，总来说是企业克服困难，迎难而上，加紧发展一年。企业完成对玉龙雪山索道技改工作，玉龙雪山索道停机改造对企业业绩造成较大短期冲击，这能够从企业实现净利润1，008．68万元，比下降73．64％看出。企业净利润大幅下降主要是因为企业玉龙雪山索道技改停运7个月造成玉龙雪山索道收入较上年同期大幅下降。企业下属酒店整年营业，丽江和府皇冠假日酒店定位为高端休闲度假酒店，企业力争使该酒店成为丽江最具竞争力休闲度假酒店并争取尽快实现盈利。但因为丽江酒店市场竞争激烈，加之酒店前期投资较大，所以未来酒店业务业绩将会有比较大波动，从而造成企业整体业绩波动性变大。2、营业收入保持增加企业实现营业总收入19，044．68万元，比增加3．96％。营业收入增加得益于云杉坪索道及世界遗产论坛中心项目标显著改进。因为大玉龙索道4-11月技改停运，整年仅接待游客量