投资学复习题

投资学》练习题（一）一、选择题1.在1995年，从总价值角度看，（a）是美国非金融企业中最主要资产。A.设备和建筑B.存货C.土地D.商业信用E.适销证券2.下面（d）不是货币市场工具？A.短期国库券B.存款单C.商业票据D.长久国债E.欧洲美元3.第四市场是指（c）。A.在柜台市场交易已经上市股票B.在纽约股票交易所或美国股票交易所交易已经上市股票C.不经过经纪人，投资者之间直接交易已上市股票D.交易外国上市股票4.共同基金年底资产为457000000美元，负债为17000000美元。假如基金在年底有24300000股，那么共同基金净资产价值是（a）？A.18.11美元B.18.81美元C.69.96美元D.7.00美元E.181.07美元5.假如年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似名义收益率是（b）？A.1%B.9%C.20%D.15%6.下面哪一个关于风险厌恶者陈说是正确？(c)A.他们只关心收益率B.他们接收公平游戏投资C.他们只接收在无风险利率之上有风险溢价风险投资D.他们愿意接收高风险和低收益7.资本配置线能够用来描述（a）。A.一项风险资产和一项无风险资产组成资产组合B.两项风险资产组成资产组合C.对一个特定投资者提供相同效用全部资产组合D.具备相同期望收益和不一样标准差全部资产组合8.贝塔是用以测度（c）。A.企业特殊风险B.可分散化风险C.市场风险D.个别风险9.证券市场线是（a）。A.对充分分散化资产组合，描述期望收益与贝塔关系B.也叫资本市场线C.与全部风险资产有效边界相切线D.表示出了期望收益与贝塔关系线E.描述了单个证券收益与市场收益关系10.单指数模型用以代替市场风险原因是（a）。A.市场指数，比如标准普尔500指数B.经常账户赤字C.GNP增加率D.失业率11.假如你相信市场是(b)有效市场形式，你会以为股价反应了全部相关信息，包含那些只提供给内幕人士信息。A.半强式B.强式C.弱式D.a、b和c12.一个债券当前收益率应等于(d)。A.内部收益率B.到期收益率C.年利除以票面价值D.年利除以市场价格E.上述各项均不准确13.利率期限结构是(a)。A.全部证券利率之间相互关系B.一个证券利率和它到期日之间关系C.一个债券收益率和违约率之间关系D.上述各项均正确E.上述各项均不准确14.在其余情况相同时，债券久期正相关于债券(a)。A.到期日B.息票率C.到期收益率D.上述各项均正确E.上述各项均不准确15.在期货合约中，合约买方被称为做(a)头寸，合约卖方被称为做()头寸。A.多头，空头B.多头，多头C.空头，空头D.空头，多头E.确保金，多头16.经济净资产总值等于（b）总和。A.全部金融资产B.全部不动产C.全部金融资产和不动产D.全部有形资产17.关于企业有价证券，以下哪些说法是正确？(c)A.先支付普通股股息，再支付优先股股息B.优先股持有些人有投票权C.优先股股息通常可累计D.普通股股息通常在无须支付优先股股息时才被支付19.以下哪种关于开放型共同基金说法是错误？(c)A.基金以资产净值赎回股份B.基金为投资者提供专业管理C.基金确保投资者收益率D.b、c20.一年以前，你在自己储蓄账户中存入1000美元，收益率为7%，假如年通胀率为3%，你近似实际收益率为多少？(a)A.4%B.10%C.7%D.3%21.国库券支付6%收益率，有40%概率取得12%收益，有60%概率取得2%收益。风险厌恶投资者是否愿意投资于这么一个风险资产组合？(b)A.愿意，因为他们取得了风险溢价B.不愿意，因为他们没有取得风险溢价C.愿意，因为风险溢价太小D.不能确定22.以下关于资本配置线说法哪个是错误？(d)A.资本配置线显示了风险收益综合情况B.资本配置线斜率等于风险资产组合增加每单位标准差所引发期望收益增加C.资本配置线斜率也称作酬报-波动性比率D.资本配置线也称作风险资产有效边界23.市场风险也可解释为(b)。A.系统风险，可分散化风险B.系统风险，不可分散化风险C.个别风险，不可分散化风险D.个别风险，可分散化风险25.投资分散化加强时，资产组合方差会靠近(c)。A.0B.126.哪个模型没有说明怎样确定原因资产组合风险溢价？(b)A.CAPMB.多原因APTC.CAPM和多原因APTD.以上各项均不准确27.有效市场支持者极力主张(d)。A.主动性交易策略B.投资于指数基金C.被动性投资策略D.a和b28.下面四种投资中，最安全是(c)。A.商业票据B.企业债券C.长久国库券D.美国政府机构发行证券30.期货合约条款(c)标准化；远期合约条款()标准化。A.是，是B.不是，是C.是，不是D.不是，不是31.衍生证券一个例子是(d)。A.通用汽车企业普通股票B.美孚股票看涨期权C.商品期货合约D.b和c32.为筹集基金，美国短期国库券最初是由发行(b)。A.商业银行B.美国政府C.地方政府或州政府D.联邦政府机构33.以每股60美元卖空200股普通股，初始确保金是60%，你初始投资是(d)。A.4800美元B.12000美元C.5600美元D.7200美元34.开放基金发行价格通常(b)。A.因为费用和佣金，低于净资产价格B.因为费用和佣金，高于净资产价格C.因为有限需求，低于净资产价格D.因为超额需求，高于净资产价格35.假如年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似名义收益率是(b)？A.1%B.9%C.20%D.15%36.依照标准差标准，以下哪一项投资优于其余？(a)A.E(r)=0.15；标准差=0.2B.E(r)=0.1；标准差=0.2C.E(r)=0.1；标准差=0.25D.E(r)=0.15；标准差=0.2537.在均值-标准差表中，无风险利率和最优风险组合P连线叫作(b)。A.证券市场线B.资本配置线C.无差异曲线D.投资者效用线38.可分散化风险是指(a)。A.企业特殊风险B.贝塔C.系统风险D.市场风险39.市场资产组合贝塔值为(b)。A.0B.1C.-140.证券收益率(d)。A.是由宏观经济原因和企业个别原因共同决定B.只取决于企业个别原因C.彼此之间通常是正相关D.a和c41.假如投资者能够结构一个收益确定资产组合，就出现了套利机会。这么资产组合有(c)。A.正投资B.负投资C.零投资D.以上各项均正确42.假如你相信市场是(c)有效市场形式，你会认为股价反应了全部经过查看市场交易数据就能够得到消息。比如，股价历史统计、交易量、短期收益率这些信息。A.半强式B.强式C.弱式D.a、b和c43.EGD企业债券被穆迪企业评为“D”级，它指是(bc)。A.债券是被担保B.债券是垃圾债券C.债券被认为是高收益债券D.a和b44.反向收益率曲线意味着(b)。A.长久利率低于短期利率B.长久利率高于短期利率C.长久利率和短期利率相同D.中期利率要比长久利率和短期利率都高45.在到期前,(a)。A.看涨期权内在价值比实际价值大B.看涨期权内在价值总是正C.看涨期权实际价值比内在价值大D.看涨期权内在价值总是大于它时间价值《投资学》练习题（二）一、选择题1.(d)是金融资产。A.债券B.机器C.股票D.a和c2.短期国库券在二级市场出价是（b）。A.交易商愿意出售价格B.交易商愿意购置价格C.高于短期国库券卖方报价D.投资者购置价格3.投资银行（d）。A.是股票发行者和投资者之间媒介B.是企业顾问，帮助它们分析财务需求，为新发行股票寻找买家C.接收储户存款并把它们贷给企业D.a和b4.以下哪种是共同基金对于投资者作用？(d)A.保留和管理统计B.分散化和可分性C.专业管理D.上述各项均正确5.你以20美元购置了一股股票，一年以后你收到了1美元红利，并以29美元卖出。你持有期收益率是多少？(b)A.45%B.50%C.5%D.40%6.在均值-标准差坐标系中，无差异曲线斜率是(a)。A.负B.0C.正D.向东北7.投资者把他财富30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04风险资产，70%投资于收益为6%国库券，他资产组合预期收益为(b)，标准差为()。A.0.114；0.12B.0.087；0.06C.0.295；0.12D.0.087；0.128.有风险资产组合方差是c()。A.组合中各个证券方差加权和B.组合中各个证券方差和C.组合中各个证券方差和协方差加权和D.组合中各个证券协方差加权和9.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。依照CAPM模型，贝塔值为1.2证券X期望收益率是(d)。A.0.06B.0.144C.0.1210.美林企业出版《证券风险评定》，用最近(c)个月数据往返归计算。A.12B.36C.6011.APT是1976年由(c)提出。A.林特纳B.莫迪格利安尼和米勒C.罗斯D.夏普12.假如你相信逆转效应，(c)。A.假如你在上一阶段持有股票，那么在这个阶段就买债券B.假如你在上一阶段持有债券，那么在这个阶段就买股票C.在该阶段买进在上一阶段表现较差股票D.做空13.为了从债券信誉评级机构取得高信誉等级，企业应具备(d)。A.较低倍数赢利额对利息比B.低债务产权比C.高速动比率D.b和c14.向上收益率曲线是一个(a)收益率曲线。A.正常B.隆起C.反向D.平坦15.欧式看涨期权能够怎样执行？(b)A.在未来任何时刻B.只能在到期日C.在标资产市值低于执行价格时D.在红利分配之后1.衍生证券一个例子是(d)。A.通用汽车企业普通股票B.美孚股票看涨期权C.商品期货合约D.b和c2.商业票据是由谁为筹资而发行短期证券？(c)A.联邦贮备银行B.商业银行C.大型著名企业D.纽约证券交易所3.“证券代理”基于(d)。A.投资银行从企业买入股票，然后卖给公众B.投资银行答应帮助企业以一个很好价格销售股票C.投资银行为投资银行企业制订了最好市场策略D.b、c4.共同基金年底资产为457000000美元，负债为17000000美元。假如基金在年底有24300000股，那么共同基金净资产价值是多少？(a)A.18.11美元B.18.81美元C.69.96美元D.7.00美元5.下面哪一项决定了实际利率水平？(d)I.企业和家庭储蓄供给II.对投资资金需求III.政府对资金净供给或需求A.只有IB.只有IIC.只有I、IID.I、II、III7.考虑5%收益国库券和以下风险证券：证券A：期望收益=0.15；方差=0.04证券B：期望收益=0.10；方差=0.0225证券C：期望收益=0.12；方差=0.01证券D：期望收益=0.13；方差=0.0625风险厌恶者将选择由国库券和上述风险证券之一组成哪一个资产组合？(b)A.国库券和证券AB.国库券和证券BC.国库券和证券CD.国库券和证券D8.当其余条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？(d)A.组成证券收益不相关B.组成证券收益正相关C.组成证券收益很高D.组成证券收益负相关10.美林企业出版《证券风险评定》，用(c)代替市场资产组合。A.道·琼斯工业平均指数B.道·琼斯运输业平均指数C.标准普尔500指数D.威尔希尔5000指数11.一个(a)资产组合是完全分散化，对一个原因贝塔值为1，对另一个原因贝塔值为0。A.原因B.市场C.指数D.a和b12.(d)更关心企业股票在过去市场表现，而不是其未来收益潜在决定原因。A.信用分析家B.基本面分析家C.系统分析家D.技术分析者13.在发行时，息票债券通常都是(b)。A.高于票面价值B.靠近或等于票面价值C.低于票面价值D.与票面价值无关14.依照预期假说，正常收益率曲线表示(c)。A.利率在未来被认为是保持稳定B.利率被认为将下降C.利率被认为将上升D.利率被认为先下降，再上升15.一张美国电话电报企业股票当前市值是50美元。关于这种股票一个看涨期权执行价格是45美元，那么这个看涨期权(d)。A.处于虚值状态B.处于实值状态C.与美国电话电报企业股票市价是40美元相比能取得更高卖价D.b和c1.最先采取转手抵押证券是(d)。A.大通银行B.花旗银行C.美国联邦国民抵押协会D.政府国民抵押协会2.下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元特点？(c)A.存在欧洲银行美元B.存在美国外国银行分行美元C.存在外国银行和在美国国土外美国银行美元D.存在美国美国银行美元3.二级市场包含(d)。A.美国证券交易所中交易B.柜台交易C.与投资银行关于交易D.a、b4.分散化组合有年底资产279000000美元，负债43000000美元。假如它NAV(净资产价值)是42.13美元，基金有多少股?(c)A.43000000B.6488372C.56017095.曾在经济衰退时表现良好投资是(b)。A.商品B.国库券C.股票和债券D.黄金6.在收益-标准差坐标系中(纵坐标轴代表收益，横坐标轴代表标准差)，以下哪一项是正确？(d)I.投资者个人无差异曲线可能相交II.无差异曲线斜率是负III.在一系列无差异曲线中，最高一条代表效用最大IV.两个投资者无差异曲线可能相交A.只有I、IIB.只有II、IIIC.只有I、IVD.只有III、IV8.风险资产有效边界是(d)。A.在最小方差资产组合之上投资机会B.代表最高收益/方差比投资机会C.具备最小标准差投资机会D.a和b都正确9.关于资本市场线，哪种说法不正确？(c)A.资本市场线经过无风险利率和市场资产组合两个点B.资本市场线是可达成最好市场配置线C.资本市场线也叫作证券市场线D.资本市场线斜率总为正10.依照指数模型，两个证券之间协方差是(a)。A.由同一个原因，即市场指数收益率对它们影响决定B.非常难于计算C.与行业特殊情况关于D.通常是负11.利用证券定价错误取得无风险收益称作(a)。A.套利B.资本资产定价C.原因D.基本分析12.连续几个月甚至几年价格长久波动，被称作(c)。A.小走势B.基本走势C.中间走势D.走势分析13.应计利息(d)。A.在行情表中表现为债券价格B.必须由债券购置者支付并划拨到债券销售者账户C.必须付给经纪人，为是赔偿他在到期日降临之前出售债券所造成损失D.a和b14.下面哪一个不被认为是期限结构解释(d)。A.预期假定B.流动偏好理论C.市场分割理论D.当代资产组合理论15.一个看跌期权在下面哪种情况下被叫做处于虚值状态？(b)A.执行价格比股票价格高B.执行价格比股票价格低C.执行价格与股票价格相等D.看跌期权价格高于看涨期权价格《投资学》练习题（三）一、选择题1.债券发行是拆开，这么有投资者只能取得利息，有投资者只能取得本金，这叫做。(c)A.一揽子交易B.信用增益C.分类定价D.金融工程E.c和d2.商业银行在联邦贮备银行存款叫(d)。A.银行承兑汇票B.回购协议C.定时存款D.联邦基金4.主动管理共同基金(d)。A.在全部年份回报率都超出市场B.在多多年份回报率都超出市场C.回报率超出指数基金D.不比市场表现好6.艾丽丝是一个风险厌恶投资者，戴维风险厌恶程度小于艾丽丝，所以(c)。A.对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高回报率B.对于相同收益率，艾丽丝比戴维忍受更高风险C.对于相同风险，艾丽丝比戴维要求较低收益率D.对于相同收益率，戴维比艾丽丝忍受更高风险10.假设股票市场收益率并不遵从单指数结构。一个投资基金分析了100只股票，希望从中找出平均方差有效资产组合。他们需要计算(c)个协方差。A.45B.100C.11.提出APT模型时，罗斯假设资产收益不确定性是(d)作用结果。A.通常宏观经济原因B.企业个别原因C.定价错误D.a、b均不准确12.(b)是一个对市场来说极难逾越水平。A.账面价值B.价格停涨点C.支撑水平D.a和b13.债券市场(d)。A.能够非常“清淡”B.主要由一个场外市场债券交易商网络所组成C.在任何时间都包含许多投资者D.a和b14.利率期限结构预期假定认为(a)。A.远期利率是由投资者对未来利率预期决定B.远期利率超出预期未来利率C.长短期债券收益是由证券供需关系决定D.上述各项均正确15.一张股票看涨期权持有者所会承受最大损失等于(c)。A.执行价格减去市值B.市值减去看涨期权合约价格C.看涨期权价格D.股价1.(a)是基本证券一个例子。A.通用汽车企业普通股票B.美孚股票看涨期权C.第三世界国家企业股票看涨期权D.房利美次级抵押证券国债2.为满足准备金要求，银行为在美联储借隔夜超额确保金所支付利率是(c)。A.优惠利率B.贴现利率C.联邦基金利率D.买入利率3.初始确保金要求由(d)决定。A.证券交易委员会B.联储系统C.纽约股票交易所D.a、c4.专业投资分析家提议投资者在选择共同基金时应该注意以下哪种情况？(d)A.市场时机B.格调连续性C.表现连续