农林牧渔行业周报第17期：节后价格回落国家将启动猪肉收储

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明机构投资者使用报告|行业研究周报节后价格回落，国家将启动猪肉收储本周观点:种植产业链：近期江淮、黄淮海等小麦主产区出现强降雨天行风险加大。日前，农业农村部下发紧急通知，要求各地在前期防控取得初步成效的基础上，持续抓好赤霉病防控，保障小发重发区，小麦进入灌浆后期或乳熟期的，加强灌浆后期麦穗带菌率测定，对带菌率超过20%区域要采取必要的补防措施；处于抽穗扬花或灌浆初期的，结合“一喷三防”，抢晴抓雨前防治或雨后补防，有效减轻病害发生、降低毒素污染。黄淮北部、华北等赤霉病偶发区，密切关注天气变化，一旦遇连阴雨花打药”预防控制措施，严防病害发生流行。坚持科学选药用药。按照少用药、用好药的原则，选用氰烯菌酯、丙硫菌唑、机械、植保无人机等高效施药机械，推行小孔径喷头喷雾，保证雾滴大小适宜、药液均匀展布，提高防病害、控毒素效果。田间湿度，避免田间高湿闷热小气候加重病害流行。做到小麦干燥入仓。小麦成熟期及时收获、晾晒烘干，确保干燥入仓，避免麦粒湿度过大致使赤霉病菌再次侵染繁殖、产生毒素，影响小麦质量。据悉，在各级党委政府高度重视、农业农村部门加强组织发动、植保机构强化指导服务下，广大农民群众积极3.53亿亩次，防控取得了阶段性成效。当前仅在沿江、豫南、陕南穗，发生面积295万亩，显著低于常年、同比减少44%。国家有关部门对粮食生产持续高度重视，势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。87%，产能去化仍在持续，但是从当前节点来看，供给依旧充究报告发送给东方财富结信息股份有限公司。版来权归华西证券所有，请信息-5%-11%-17%2021/042021/072021/102022/012022/04农林牧渔沪深300分析师：周莎SACNOS0519110005请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明218.0824.7914.63金河生物002688.SZ5.070.120.1011.59-9.1118.0824.7914.63金河生物002688.SZ5.070.120.1011.59-9.11报告|行业研究周报度猪价。从标的选择上来看，我们认为：(1)现金流充裕财务状况良好，(2)产能所处区域疫病发生情况较轻，(3)生猪出等都有望充分受益。风险提示动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商业化进盈利预测与估值：重重点公司股票股票收盘价投资EPS(元)P/E代码名称(元)评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E中粮糖中粮糖业600737.SH21.1736.1719.290.240.410.450.488.68龙大美龙大美食苏垦农发002726.SZ601952.SH-13.8222.36120.4317.4340.1415.398.4311.85-0.610.530.210.770.340.810.070.68002041.SZ登海种业16.79买入0.260.330.440.5664.5850.8838.1629.986600313.SH农发种业8.810.03---293.67--300087.SZ荃银高科10.92买入0.370.340.440.5929.5132.1224.8218.516600371.SH万向德农11.890.13---91.46--000998.SZ隆平高科15.59买入0.050.120.340.49311.80129.9245.8531.820002385.SZ大北农7.02-0.110.020.370.45-63.82351.0018.9715.60600195.SH中牧股份12.62买入0.510.550.70.8624.7522.9518.0314.670.231.492.100.300.231.492.100.301.641.6722.046.159.1550.706.3224.6416.905.5911.51梅梅花生物温氏股份600873.SH300498.SZ0.79-2.119.1619.221.450.78请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3报告|行业研究周报1.本周观点 52.行情回顾 63.重点农产品数据跟踪 83.1.玉米 83.2.小麦 83.3.水稻 93.4.大豆 103.5.棉花 113.6.饲料、维生素价格 123.7.生猪养殖 143.8.禽养殖 163.9.反刍动物养殖 183.10.水产养殖 183.11.糖价 203.12.蔬菜 203.13.进口数据 224.下周大事提醒 235.风险提示 23图1本周(5月4日-5月5日)农林牧渔行业涨幅排行第20位 6图2本周农林牧渔板块涨跌幅示意图 6图3本周农林牧渔子板块涨跌幅示意图 6图4本周农林牧渔板块个股涨幅前五标的 7图5本周农林牧渔板块个股跌幅前五标的 7图62005-2023年，农林牧渔(申万)与全部A股、沪深300PE估值比较(TTM) 7图7本周玉米均价2806.67元/吨，周环比-0.16% 8图8本周国际玉米7.04美元/蒲式耳,周环比-1.40 8图9本周小麦均价2827.64元/吨，周环比-1.60% 9图10国际小麦价格6.88元/蒲式耳，周环比-4.48% 9 0图12本周粳稻期货价2662.00元/吨，周环比持平 10图13本周大豆均价5011.05元/吨，周环比-0.80% 11图14国际大豆价546.94美元/吨，周环比-0.09% 11 E元/千克，周环比持平 14 A元/千克，周环比持平 14 图25本周生猪均价14.46元/公斤，周环比-1.78% 15 图283月定点屠宰2669.00万头，月环比+18.10% 图29本周仔猪均价588.56元/头，周环比+1.07% 16请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4报告|行业研究周报图30二元母猪均价2158.48元/头，周环比+5.79% 16 图32本周毛鸡均价5.02元/斤，周环比-1.95% 16 图34本周毛鸡利润-0.98元/羽，周环比+44.12% 17 均价126.00元/公斤，周环比持平 19均价120.00元/公斤，周环比持平 19贝均价10.00元/公斤，周环比持平 19鱼均价14.50元/公斤，周环比持平 19图45本周鲤鱼均价12.00元/公斤，周环比持平 20 图48国际原糖价25.01美分/磅，周环比-1.67% 20图49本周菌菇类价格指数163.71，周环比+3.26% 21图50本周叶菜类价格指数125.07，周环比+18.68% 21表1玉米供需平衡表 8表2小麦供需平衡表 9表3水稻供需平衡表 10表4大豆供需平衡表 11表5棉花供需平衡表 12表6主要农产品进口情况 22表7下周上市公司重要事项提示 23请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5报告|行业研究周报1.本周观点霉病发生流行风险加大。日前，农业农村部下发紧急通知，要求各地在前期防控取得初步成效的基础上，持续抓好赤霉病防控，保障小麦稳产丰收。坚持分区分类指导。江淮、黄淮南部等赤霉病常发重发区，测定，对带菌率超过20%扬花或灌浆初期的，结合“一喷三防”，抢晴抓雨前防治或雨后补防，有效减轻病害发生、降低毒素污染。黄淮北部、华北等赤霉病偶发区，密切关注天气变化，一旦遇连阴雨天气，结合“一喷三防”坚持科学选药用药。按照少用药、用好药的原则，选用氰烯菌酯、丙硫菌唑、氟唑菌酰羟胺等高效药剂及其复配制剂，以及自走式宽幅施药机械、植保无人机等高效施药机械，推行小孔径喷头喷雾，保证雾滴大小适宜、药液均匀展布，提高防病害、控毒素效果。抓好田间排水管理。及时组织清沟理墒，做到雨止田干，降低田间湿度，避免田间高湿闷热小气候加重病害流行。做到小麦干燥入仓。小麦成熟期及时收获、晾晒烘干，确保干燥入仓，避免麦粒湿度过大致使赤霉病菌再次侵染繁殖、产生毒素，影响小麦质量。据悉，在各级党委政府高度重视、农业农村部门加强组织发动、植保机构强化指导服务下，广大农民群众积极响应，3.53亿亩次，防控取得了阶段性成效。当前仅在沿江、豫南、陕南等局部田块零星查见病穗，发生面积295万粮食生产持续高度重视，种植产业链景气度延续。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.46元/公斤，周环比下跌周五，全国外三元生猪均价为14.35元微信公众号5.21：1，处于过度下跌二级预警区间。国家研究启动年内第二批中央冻猪肉储备母猪存栏供给依旧充裕。另外我们仍需重视梅雨季节非瘟疫情在南方的情况。总结来看，择上来看，我们认为：(1)现金流充裕财务状况良好，(2)产能所处区域疫病发生情况较轻，(3)生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6产用事业食品饮料产用事业食品饮料务报告|行业研究周报2.行情回顾月涨跌幅-0.30%；农林牧渔(申万)指数收于3168.81，周涨跌幅-1.43%；其中，农林牧渔行业子板块周涨幅居前三的分别为种植业(+0.63%)、林业(+0.00%)、农业综合(+0.00%)。-1%%%工工-1%本周农林牧渔个股表现方面，涨幅居前五的个股为新赛股份(+5.31%)、ST敦煌(+4.48%)、獐子岛(+3.93%)、正虹科技(+3.14%)、隆平高科 (+2.36%)；跌幅居前五的个股为开创国际(-11.64%)、天邦股份(-7.43%)、T请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7报告|行业研究周报幅前五标的正邦科技ST东海洋新五丰天邦股份开创国际% -2% -4% -6% -8%-10%-12%新赛股份ST敦煌獐子岛正虹科技隆平高科板块估值方面，截至2023年5月5日，农林牧渔(申万)PE估值(TTM)为价-39.67%。其中畜禽养殖PE(TTM，整体法)为18.48(历史均值为49.72)，动物保健PE(TTM，整体法)为34.49(历史均值为41.66)，饲料PE(TTM，整体法)为21.20(历史均值为.81)。图62005-2023年，农林牧渔(申万)与全部A股、沪深300PE估值比较(TTM)002005/05/052008/05/052011/05/052014/05/052017/05/052020/05/052023/05/05SW农林牧渔全部A股沪深300请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8报告|行业研究周报3.重点农产品数据跟踪3.1.玉米。2020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05:平均价元/吨9898765432020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05指标名称单位玉米:期初百万吨玉米:产百万吨玉米:进百万吨玉米:饲料百万吨消费总计:百万吨百万吨玉米:期百万吨257.1748210.16210.185.703.2.小麦麦国际请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9报告|行业研究周报2020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05:小麦元/吨资料来源：Wind，华西证券研究所8642020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05指标名称单位小麦:期初百万吨小麦:产百万吨小麦:进百万吨小麦:饲料百万吨消费总计:百万吨百万吨小麦:期末百万吨00418.0057503.3.水稻请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1033报告|行业研究周报平2019/06/012020/06/012021/06/012022/06/01价:早稻元/吨00002020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05(连续):粳稻元/吨指标名称稻谷:产量稻谷:进给量稻谷:期末库存稻谷:年末库存/消费量单位吨吨吨吨吨吨吨%20172126754990365326194359238419674316858385.699385.2420192096153520388972202235358020681518215788.084202220926561001610063.4.大豆请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11报告|行业研究周报002020/05/052021/05/052022/05/052023/05/0500000002020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05元/吨给量消费量大豆:期末库存年末库存/消单位吨吨吨吨吨吨吨%00.0030.00.0050.0080.00520.00780.00600.00.0029.0000500.0003.5.棉花请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12报告|行业研究周报002018/01/012019/01/012020/01/012021/01/010花美分/磅单位吨吨供给量吨消费量吨量吨消费量吨棉花:期末库存吨棉花:年末库存/消费量%02999313533630003500786002957253.6.饲料、维生素价格B请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13报告|行业研究周报50020/4/262021/4/262022/4/262023/4/2620202022/4/192022/10/192023/4/194200/190/194/194/19002022/4/192022/10/192023/4/19配合饲料元/公斤请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14报告|行业研究周报002020/5/52021/5/52022/5/52023/5/5生素E:50%:国产元/千克资料来源：Wind，华西证券研究所3002502005002020/5/52021/5/52022/5/52023/5/5市场报价:维生素B6:98%:国产元/千克0002020/5/52021/5/52022/5/52023/5/5生素B2:80%:国产元/千克3.7.生猪养殖请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15报告|行业研究周报02020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05生猪价格(元/公斤)02022/05/052022/11/052023/05/05(活跃合约):生猪2020/32021/32022/32023/3585752020/04/292021/04/292022/04/292023/04/29请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16报告|行业研究周报元/公斤仔猪价格(元/公斤)00000002021/05/052022/05/052023/05/05二元母猪(元/头)3.8.禽养殖%58642864202020/5/52021/5/52022/5/52023/5/5毛鸡元/500克4322102022/4/192022/10/192023/4/19商品代肉雏鸡价格(元/只)请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17报告|行业研究周报-102020/5/52021/5/52022/5/52023/5/542018/4/232019/4/232020/4/232021/4/2312/1923/4/1923/4/19鸡肉价格(元/公斤)202022/4/192022/8/192022/12/192023/4/19商品代蛋雏鸡价格(元/只)请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18报告|行业研究周报9823/4/192022/4/1923/4/19862022/4/192022/10/192023/4/193.9.反刍动物养殖04/1923/4/1923/4/19/194/194/193.10.水产养殖价请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19报告|行业研究周报02020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05资料来源：农业农村部，华西证券研究所图42本周鲍鱼均价120.00元/公斤，周环比持平02020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05资料来源：农业农村部，华西证券研究所8648642020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05502020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20报告|行业研究周报502020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05201502018/05/052019/05/052020/05/053.11.糖价国际原000002020/05/052021/05/052022/05/052023/05/05糖:柳州元/吨502020/05/052021/05/052022/05/052023/05/053.12.蔬菜。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明21报告|行业研究周报02020/05/042021/05/042022/05/042023/05/040年4、6、8三个月平均价=1000002020/05/042021/05/042022/05/042023/05/0410年4、6、8三个月平均价=100请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明22报告|行业研究周报3.13.进口数据单位2023年3月环比累计同比 肉类(包括杂碎)万吨65.006.56%10.17%19516.77%牛肉及牛杂碎万吨21.005.00%0.00%6423.08%牛牛肉%猪肉及猪杂碎万吨26.004.00%13.04%8220.59% 猪肉万吨#N/A#N/A#N/A#N/A#N/A水海产品万吨48.0045.45%54.84%10917.20%43.75%3.33%13.64%乳品3.76%奶奶粉-38.46%鲜、干水果及坚果万吨65.0020.37%-5.80%188-8.29%粮食 万吨1,199.00-6.25%-0.08%38734.62%粮食-12.50%52.87%542.16%8.70%4%玉米-29.13%-9.13%稻谷及大稻谷及大米3%00%-39.39%.33%-81.00%0.31%.70%13.45%食用植物油万吨86.0038.71%177.42%224113.33%豆豆油00%42.86%棕榈油万吨39.0030.00%290.00%101.00274.07% 菜子油及芥子油万吨18.0028.57%100.00%4865.52%食糖万吨7.00-77.42%-41.67%951.06% 天然及合成橡胶(包括胶乳)万吨74