外汇保证金简易课程

/外汇保证金交易一、外汇保证金交易的含义我们通常所说的外汇保证金交易是指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司(银行、交易商或经纪商)，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率(一般不超过１0%)的交易保证金,便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。外汇保证金交易又称又称按金交易、虚盘交易.外汇保证金交易的原理是：使实际交易金额在投资金额的基础上放大几十倍甚至上百倍的外汇交易，实质上是利用杠杆效应,以小博大.外汇保证金交易在放大投资者交易额度的同时，也同样放大了交易风险，是一种高风险的外汇交易方式。它可以让一些投资者一夜暴富，也有可能让投资者在瞬间输得倾家荡产。而外汇实盘交易是指,持有者必须持有足额的外汇才能进行交易,即当你预期某种可自由兑换的外汇(或外币）在未来一段时间内，相对于你现在所持有的可自由兑换的外汇（或外币)的汇率会升高时，你可以将自己持有的可自由兑换的外汇（或外币）兑换成你预期将升值的可自由兑换的外汇（或外币),通过这种方式来获得汇率差额的利润。与国际上流行的外汇保证金交易相比，缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制.二、外汇保证金交易的特点：1、交易时间最长。全天24小时。由亚太地区、欧洲和北美洲三个地区，各个时段分段交易相继在一起。因此，外汇市场已经消除了国界和地域的局限，实现了全球一体化。是一个无形的市场;2、灵活、方便、快捷。T＋0即时成交；3、风险可控。风险完全由操作者自己把控。系统设有止损、止盈工具。相对于股票这是最大的优点。可以事先设置风险指令，避免人性的弱点(侥幸、贪婪、恐惧等)所导致的不必要亏损;４、双向获利。无论涨跌，都可获利，牛熊皆宜;５、易受各国汇率政策和政治因素和其它重大事件的影响;6、保证金制度.以5%-10％的资金,则可作全额交易.以小搏大;７、有价差。不同的货币有不同的点差。即买价与卖价之间的差额。而不同的交易平台又有着不同的差别.而这个点差就是交易商的利润或交易者的费用.一般3—４个点。三、外汇保证金与股票、外汇实盘之间的区别（一)外汇保证金交易与股票交易相比：1、股市只能在白天的特定时段内交易,我国股市交易时间是周一至周五,每日上午９：30-11:30,下午1：00－3:00。这段时间段多数人在忙于自己的工作，很难抽出时间和精力来关注股市。而外汇保证金交易周一至周六晚上均可进行，几乎全天24小时均可以进行交易，交易时间远远长于股市。对中国投资者来说,晚上正是全球外汇交易的高峰期，正适合上班族在业余时间进行操作。2、股市中有成百上千种股票，选股将是一件较难的事情.而汇市中，货币组合非常有限，交易者可以集中精力于这几个货币组合，能较快地了解及掌握每个货币的特性并抓住他们的变动规律.３、股票市场是地区性的，交易量比汇市小很多,而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难，且很容易被一些实力机构或基金操纵,对个人交易者来说不够公平。而汇市是全球最大的金融市场,交易量巨大,每天的交易量高达3万亿美元（甚至更高）,参与者包括银行、投资基金、金融公司和其他金融机构，个别机构几乎无法操纵市场，对于个人交易者来说是一个相对公平、公开、公正的市场。4、中国股市是一个单向市场,只能低买高卖,在熊市时,投资者无法作为,难以盈利。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利，但是经济发展是交替的，当发展被衰退所代替时,投资者只能持仓不动。而在汇市，无论经济是发展还是衰退,投资者都可以操作以图获利，这归功于外汇保证金的作空机制。外汇交易是零和博奕,可以做多也可以做空，可以低买高卖,也可以高卖低买,不管汇率上涨或下跌都有机会。５、在交易机制上,汇市也比股市更为灵活，股市是T+1交易，而汇市是T＋０交易,在一个交易日可以多次反复交易，而股票交易则不行。在交易成本上，外汇交易也比股票交易要低，股票交易的成本除了买卖的价差外，交易者还林负担佣金、印花税等成本，而外汇交易除了买卖价差之外,交易者不须负担其他的成本。另外中国股票每天限定涨幅为1０%，外汇没有限制,空间很大.(三）外汇保证金与外汇实盘操作的区别现在在中国的大多数银行都推出了外汇实盘业务，但是和保证金操作比较起来，实盘操作有许多不足之处。１、首先是点差过大，例如，现在许多银行的点差基本在1６－40点之间，如此大的点差使客户的获利能力大打折扣，很难获得日内交易的机会.而保证金操作的点差基本都是银行间交易的点差,一般在4—5点之间，例如CMS为客户提供的点差3—4点，使客户随时都有日内操作的机会.2、其次,实盘交易者只能在一定的方向中获利，例如，如果您的本金是美元，那么您买入其他货币后，只有在美元下跌的时候，才能获利。如果美元继续上升，那么您的头寸就被“套牢”,要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会。而保证金操作可以作到对市场方向的收放自如,在其它货币上升时,您可以卖出美元,买入其它货币(即为作空美元）获利，而在其他货币下跌时,您可以买入美元，卖出其他货币(即为做多美元）,也能达到获利的目的。3、还有一个最大的优势就是保证金的杠杆作用.当进行实盘交易的时候,一定羡慕过那些资金在几万美元的大客户，因为他们的获利也是比较大的。而在保证金交易中一般造市商或交易商都为客户的交易提供一定的融资比例,这个比例越高，您所需要的本金也越少，获利的机会也越多，但同时风险也更大.例如CMS为客户提供1０0—40０倍不同的融资比例,并提供给初学者迷你帐户，使您只需25美元，就可以交易10，０００美元的货币。即使您投入了200美元开立迷你帐户,您就可以得到与实盘交易中的资金在１0，000到20,00０美元的大客户相同的资金条件（我们建议您留有足够的保证金防范风险）.四、外汇保证金交易基本知识１、外汇交易场所外汇现货市场占全球外汇交易量的近三分之一，总体上可分为两个层面：银行间市场,在这里货币买卖在两天内交付和结算，银行充当了“批发商"或“做市商”的角色。由私人交易者组成的零售市场,交易者通过中介（经纪人）在电话或互联网上交易。外汇市场没有集中的交易场所，所有的交易都是柜台交易，由个人交易者自行协议和结算。2、外汇交易时间外汇市场是真正意义上的全球市场,从周一到周五,一天２4小时运转.每日交易从新西兰的惠灵顿开始,随着太阳运动依次到悉尼、东京、香港、新加坡、巴林、法兰克福、日内瓦、苏黎世、巴黎、伦敦、纽约、芝加哥、洛杉矶，然后又重头开始。外汇交易主要时段(北京时间4－－１０月份)北京时间主要汇市开市时间分布行情特点详细描述运动方向风险与收益5惠灵顿

行情调整时段主流货币20—40点，二流货币25点以下。此时段主要是亚洲和澳洲市场的活动时间，由于整体经济实力较弱，加之主要炒作欧洲和美洲货币,所以对整个市场的推动力较小.一般震荡幅度在３0点以内，且无明显方向；行情多为调整和回调行情，一般与当天方向走势相反，如：若当天走势上涨,则该时段多为小幅震荡下跌。没有方向，小幅振荡居多，多为对前一交易日最后一波行情的回调，与当天大势方向一般相悖。风险低收益低不适合交易６

7悉尼

8东京

１0香港

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13

行情酝酿时段主流货币30—５0点，二流货币30点以下。此时段为欧洲开市前夕，伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据公布，市场交易及资金量逐渐增加。此时段是黎明前的黑夜，市场和图形开始酝酿,是每天最好的也是第一次进场时段。方向一般与当天大势相反,或做出技术信号，支持大家交易。风险中收益低适合建仓14:00法兰克福

１4：30１5

行情波动时段主流货币30-8０点，二流货币2５—40点。欧洲开始交易,资金量和关注程度增加，这一时段才是每天外汇市场行情的真正开始。在上时段建仓的投资者此时段可尽获收益了,没有及时交易的朋友,则最好在已经开始的部分行情后不要追势，等到回调时再进入.在整体有趋势时顺大方向，在整体为盘整时一般与上一交易日走势方向相反。风险中收益高不适合临时建仓16

16：30伦敦（夏令时）

1７:30伦敦（冬令时)

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第一次行情波动的调整20—4０点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，交易平淡,多为回调上一波行情，是入场的第二次机会。与上时段方向相反，一般与大势无关.风险低收益低适合建仓20

2０:20纽约（夏令时)

２1

行情主要波动时段主流货币40-100点,二流货币30—60点。这段时间是美洲市场和欧洲市场同时交易的时段,按照资金和关注性来说是最大的时候，行情波动自然也是最大，一般是大势震荡的真正时刻。符合大势方向。风险高收益高不适合临时建仓21：20

纽约（冬令时）2３24(0)

０:３0

行情调整或消息时段有重大消息时100点以上，其余时间50点以内.此时为美国的下午盘，一般已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。不过有些很重要的美国数据会在这个时段公布,所以偶尔会出现瞬间大幅波动的情形，建议有重要数据时应及时在此刻平仓出来，避免风险。方向不确定,多为与前一时段方向相反。风险低/高收益低不适合交易1：30

2

3

4

冬令时主要市场交易时间（北京时间11-－３月份）:悉尼：０6：00——１４：００;东京:08：00—-14:30;香港：09:00—-16:00;法兰克福：15：0０—－22：０0；伦敦:17：30－-１：30；纽约:2１:20--0４：０0。每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始。灰色部分(北京时间15:00—２4：0０）为中国人外汇交易的黄金时间,1８：００-19：00时间为欧洲午休时，也是等待美国市场开始的前夕.一般而言，大家可在下午15—18点进场下单，设好止损、止赢单（看具体的技术图形，如背离和阻力位等）。也不用一直盯盘,１７:0０、17：３０—18：00、20：15-21：０0(冬零时加1小时)看看就可以了，其后每半个小时看一次即可;赶不上下午交易的投资者就要等到晚上再交易了,最好还是等到20：30以后，这一般是第二次行情开始的时间,也就是等到欧洲中午休息完了、美洲开市为止;要是有重要数据公布则要十分小心，此时由于波动巨大会常出现骗线的情况，不要盲目追势就可有效避免骗线。3、交易货币每种外汇交易都是在一对货币之间交易。每种货币都用一个唯一的3个字母组成的国际标准组织（ISO）代码标志,例如ＧBP代表英镑，USＤ代表美元。货币对由两个ISO代码加一分隔符表示,例如GBP/UＳＤ，其中第一个代码代表“基本货币",另一个则是“二级货币”。汇率简而言之是以一种货币为另一种货币标价。例如GBP/USD=1。５545表示一个单位的英镑（基本货币）可以兑换1。5５45美元(二级货币）.这里特别注意交易者买卖的是基本货币.主要货币对有:所有与美元兑换的货币对称为“主要货币对”。四种主要货币对是：ＥUR/UＳD即欧元/美元ＧBP/USD即英镑／美元(通常也称作“cabｌe”）USD/ＪPY即美元/日元USＤ/CHF即美元／瑞郎非美元的货币对称作“交叉盘"。我们可以从上述主要货币对中得出英镑、欧元、日元和瑞郎的交叉汇率.所有货币间的汇率变化必须协调一致，否则就可能出现“往返交易”和零风险获利。４、汇率差价汇率通常以四位小数表示，只有日元以两位小数表示。四位小数中的前两位是“大数”,而第三和第四位合称“点"。例如在ＧBP/UＳD=1。5545中,大数为1.55而第三和第四位小数45代表点。与其它金融商品一样，外汇交易中有买入价(卖方要价)和卖出价（买方出价)。买入价和卖出价之间的差额就称之为“差价”。差价有特定形式来表示，例如GBP/USD=1．5545/５0就意味着1GBP的买方出价是1．５545USD，而卖方要价为１.５５５０USD。当中的差价为5个点。每次买入基本货币就意味着相应地卖出二级货币。同样，卖出基本货币意味着同时买入二级货币.例如，当交易者卖出1GＢP，他同时就买入了１。554５USＤ。同样，当交易者买入1GＢP，他同时卖出了1．55５０USD.要解释这种等价关系，我们可以通过转化GBP/USＤ汇率,并相应地调换买方出价和卖方要价来得出USD/GBＰ汇率。USD/GBP=(1/1。５55０)=0.６43１买方出价；UＳD/ＧBＰ=（1/1．5５４5）=0．6433卖方要价.这意味着1UＳD的买方出价是０。６４31ＧＢP（或６4。31点）而１UＳD的卖方要价是0。６433GBP（或６4.3３点）。请注意这时美元变成了基本货币，差价为2点。5、买卖基本交易单位-loｔs每次外汇交易是以一种货币兑换另一种货币。外汇保证金投资者的基本交易单位称作“loｔ”，由10万单位基本货币组成(但一些经纪人可以安排做到以迷你lot交易，以１0，０00元为交易基本单位。如某外汇交易商提供minｉ账户和标准账户两种保证金账户：mｉni账户最小开仓数量是10k即1万,标准账户最小开仓数量是１00k即1０万.）。例如GBＰ/USD=1。５84７/52购买一个ｌot的GBP/UＳＤ即以1．5８５2美元（卖方要价)兑换1英镑的价格购买１０万英镑,计158,52０美元.类似地，卖出一个lot的GBP/UＳD即以1英镑兑换1.５847美元(买方出价）的价格卖出1０万英镑，计158，４70美元。6、保证金买入一个单位（lot)GBP／USD的投资者并不需要拿出交易的全部价值,如上个例子中所提到的158,52０USD.买家只要开设一个“保证金”帐户，便可以达到交易规模。因为卖出一种货币就意味着同时买入另一种货币，卖出一单GBP／USD的交易者实际上是买入一定量的美元，所以也必须拿出对应交易价值(１5８，470USD)的保证金。通常保证金要求是交易潜在价值的1%—５％.货币币种取决于投资者的交易经纪人。如果客户通过一个美国经纪人交易,那么就可能必须开设美元保证金帐户，即使他是英国居民。假设客户的保证金帐户是5000美元,而保证金要求是2。5％，就可以建立价值50０0／2.５％=2０万美元的头寸.客户的头寸价值会不断被评估，如果保证金帐户上的钱低于支持他的开放头寸所需的最低值，他可能就会被要求向帐户上加钱。这就是所谓的“保证金通知”。如果客户交易的币种不是经纪人所接受的币种，必须将他的盈亏转化成可接受的币种。例如假设交易的是USD／JPY,其盈亏将以日元标志。如其经纪人的本币是美元，那么其盈亏将根据相关的USD/JPY汇率转化为美元。使用保证金交易时要注意风险。假如交易商提供100倍的杠杆，则minｉ账户在开１0ｋ的仓数时,汇率每波动１个点，账户承担１个货币单位的风险；标准账户在开１00k的仓数时,汇率每波动1个点,账户承担1０个货币单位的风险.同样是100倍的杠杆，为什么ｍｉni账户的风险比标准账户的风险小？原因就在于开仓数量上.开仓数量越大，账户承担的风险也就越大。7、做空与做多当客户买入一种货币时，就是对该货币“做多”。多仓是以卖方要价建立的。这样如果客户在报盘为1.5847／５２时买入一单GＢP/USＤ，那么他将以1英镑兑1.5852美元买入10万英镑。当客户卖出一种货币时，就是对该货币“做空”。空仓是以买方出价建立的，在上例中就是1英镑兑１。5８４7美元。因为货币交易的对称性，客户在对一种货币做多的同时即对另一种货币做空.例如，用１0万英镑换美元，就是对英镑做空而对美元做多。８、结算开放头寸是指该头寸有效并正在进行。只要头寸是开放的,它的价值就会随市场汇率波动,所有盈亏都会在客户保证金帐户上反映出来。要关闭仓位,意味着在同一个货币对中进行对等交易。例如,如果客户已经以卖方要价做多一单GＢＰ／USD,要关闭仓位则以买方出价做空一单GBP/USD。在客户开始和结束交易时都必须通过同一个中介机构来进行,不能在A经纪人处建立一个GBＰ／ＵSD仓位，而通过B经纪人来关闭仓位。五、外汇保证金交易操作实例1、看涨假设当前GＰＢ/USＤ的汇率是１。584７/52。你（即客户）预计英镑会相对于美元升值，所以你以卖方要价1英镑兑1．585２美元买入一单即10万英镑.合约价值是100，０00X＄1.5852=$158,52０。经纪人对美元保证金的要求是2。5%，所以你必须保证在你的保证金帐户上至少存有2。5％X1５8，5２0USD=3，9６3USD。GBP/USD果真升值到１.60０0/0５，你这时决定通过以买方出价汇率卖出英镑、买回美元,从而关闭仓位。你的收益如下：１００,000X(1．6000—1。5８52)UＳD＝１,480USD。你的收益率则为1,４80/3，9６3＝37.3５％，这显示了以保证金帐户买入的积极作用.如果GＢP/USＤ跌至1.5700/７５，你的亏损如下:1０0，0０0Ｘ（1.５852-1。5700)UＳD=1，５2０USD，亏损为1,520/３,963=3８．35%.这个例子告诉我们保证金交易可以使你的利润或亏损率放大。2、看跌你预计英镑会从ＧBP/UＳD=1.５84７/52下跌,所以你决定卖出一单GＢP/USD.合约价值为100，000X１.５847USD=１58，470ＵＳD，实际上你卖出了１0万英镑，买入了1５8，470USD。你的经纪人要求的美元保证金是2。5％Ｘ158,470UＳD=３,９61。75ＵＳＤ。GBP/USD跌至1.555５/60,那么你的帐面收益如下：100，00０X(1。5８４7—1.５５６0