第三章证券公司业务规范

证券市场基本法律法规

第三章证券公司业务规范

广发证券珠海分公司—徐坚荣讲师介绍姓名：徐坚荣来自广东美丽小乡村------揭阳爱好：登山、发呆、算命、旅游星座：双鱼座经济学研究生广发证券珠海分公司营销总监助理2005年加入广发证券2006年开始组织证券从业考试培训珠海市香洲区义工联督导员电话信：Ｑ：798405260

第一节证券经纪考点：了解证券公司经纪业务的主要法律法规；熟悉证券经纪业务的特点；掌握证券公司建立健全经纪业务管理制度的相关规定；熟悉证券公司经纪业务中账户管理、三方存管、交易委托、交易清算、指定交易及托管、查询及咨询等环节的基本规则、业务风险及规范要求；掌握经纪业务的禁止行为；熟悉监管部门对经纪业务的监管措施。证券经纪业务概述一、证券经纪业务的含义（熟悉）

1．含义在证券经纪业务中，证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。一般可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。从我国证券经纪业务的实际内容来看，柜台代理买卖比较少。

2．要素在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。

3．证券经纪商的作用主要表现在：（1）充当证券买卖的媒介；（2）提供信息服务。

二、证券经纪业务的特点（熟悉）

（一）业务对象的广泛性（二）证券经纪商的中介性（三）客户指令的权威性

在证券经纪业务中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务。（四）客户资料的保密性在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其资产安全和投资决策的实施，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有约定的除外。保密的资料包括：①客户开户的基本情况；②客户委托的有关事项；③客户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余额等。

证券经纪业务的营运管理

证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的营运管理。

一、账户管理证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料查询与变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。（一）客户身份识别1、客户帐户管理业务的客户身份识别2、账户身份信息变更时客户身份的重新识别（二）证券账户的管理及操作规范（1）代理开立证券账户①境内自然人申请开立证券账户：由客户本人填写《自然人证券账户注册申请表》，并提交本人有效身份证明文件及复印件。委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。境内自然人申请开立B股账户，需先开立B股资金账户。②境内法人申请开立证券账户：客户填写《机构证券账户注册申请表》，并提交有效身份证明文件（企业法人营业执照或注册登记证书）及复印件或加盖发证机关确认章的复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。境内法人还需提供加盖公章的法定代表人证明书、经法定代表人签章并加盖公章的法定代表人开立机构证券账户授权委托书、法定代表人的有效身份证明文件复印件。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。

③境内合伙企业、创业投资企业申请开立证券账户：客户填写《合伙企业等非法人组织证券账户注册申请表》；提交工商管理部门颁发的营业执照（或其他国家有权机关颁发的合伙组织成立证书）及复印件；组织机构代码证及复印件；合伙协议或投资各方签署的创业投资企业合同及章程（须加盖企业公章）；全体合伙人或投资者名单、有效身份证明文件及复印件；经办人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人或负责人证明书（须加盖企业公章），执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，加盖企业公章的执行事务合伙人或负责人对经办人的授权委托书（合伙企业执行事务合伙人，以合伙企业营业执照上的记载为准，有多名合伙企业执行事务合伙人的，由其中一名在授权书上签字；执行事务合伙人是法人或者其他组织的，由其委派代表在授权书上签字）。创业投资企业还须提交国家商务部颁发的《外商投资企业批准证书》或省级（含副省级城市）以上创业投资管理部门出具的创业投资企业备案文件。

（2）证券账户卡挂失补办①自然人申请挂失补办：客户本人填写挂失补办证券账户卡申请表，并提供本人有效身份证明文件及复印件，或本人户口本、户口所在地公安机关出具的贴本人照片并压盖公安机关印章的身份证遗失证明及复印件。补办新号码上海证券账户卡时，还应提供其指定交易证券营业部（或B股托管机构）出具的原证券账户冻结证明。客户委托他人代办的，还应提交经公证的代理委托书、代办人的有效身份证明文件及复印件。

②法人申请挂失补办：法人客户经办人（被授权人）填写挂失补办证券账户卡申请表。补办原号码证券账户卡：提交法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；经办人有效身份证明文件及复印件。

（3）证券账户注册资料的查询①自然人申请查询：客户本人填写《证券账户注册资料查询申请表》，并提交本人有效身份证明文件及复印件，或本人户口本、户口所在地公安机关出具的贴有本人照片并压盖公安机关印章的身份证遗失证明及复印件。委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。②法人申请查询：客户填写《证券账户注册资料查询申请表》，并提交有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件，或发证机关出具的注明注册号的遗失证明及复印件，以及经办人有效身份证明文件及复印件。境内法人还需提供法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人的有效身份证明文件复印件；境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。

（4）证券账户注册资料的变更①自然人申请变更：客户本人填写《证券账户注册资料变更申请表》，并提交客户本人证券账户卡及复印件、本人有效身份证明文件及复印件、发证机关出具的有关变更证明及复印件（变更证明包括原姓名、原身份证号码及新姓名、新身份证号码）、中国结算公司要求提供的其他资料。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。②法人申请变更：客户填写《证券账户注册资料变更申请表》，并提交证券账户卡及复印件；法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；发证机关出具的有关变更证明及复印件；经办人有效身份证明文件及复印件；中国结算公司要求提供的其他资料。境内法人还需提供法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人的有效身份证明文件复印件；境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。

合伙企业、创业投资企业申请变更：企业名称、有效身份证明文件号码、企业类型、营业期限、执行事务合伙人（或委派代表）或负责人、其他合伙人或投资者发生变更的，企业应及时申请办理账户注册信息变更手续。客户填写《合伙企业等非法人组织证券账户注册资料变更申请表》；提交工商管理部门颁发的营业执照（或其他国家有关机关颁发的合伙组织成立证书）及复印件；变更后的合伙协议或创业投资企业合同及章程（须加盖企业公章）；发证机关出具的有关变更证明文件及复印件；变更后执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人是法人或者其他组织的，还需提供委派代表有效身份证明文件及复印件（执行事务合伙人或负责人变更时提供）；继任代表的有效身份证明文件及复印件、继任委派书（法人、其他组织委派的执行合伙事务的代表发生变化时提供）；变更后的全体合伙人或投资者名录，涉及变更的合伙人或投资者的有效身份证明文件及复印件（合伙人或投资者变更时提供）；经办人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人或负责人证明书（须加盖企业公章），执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，加盖企业公章的执行事务合伙人或负责人对经办人的授权委托书（合伙企业执行事务合伙人，以合伙企业营业执照上的记载为准，有多名合伙企业执行事务合伙人的，由其中一名在授权书上签字；执行事务合伙人是法人或者其他组织的，由其委派代表在授权书上签字）。

（5）证券账户合并①自然人申请合并：客户填写《合并证券账户申请表》，并提交有效身份证明文件及复印件、拟合并的证券账户卡及复印件。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。②法人申请合并：客户填写《合并证券账户申请表》，并提交拟合并的证券账户卡及复印件、法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。境内法人还需提交加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人有效身份证明文件复印件、法定代表人授权合并证券账户委托书。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。

（6）证券账户注销

①自然人申请注销：客户填写《注销证券账户申请表》，并提交没有证券余额的证券账户卡、有效身份证明文件及复印件。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。②法人申请注销：客户填写《注销证券账户申请表》，并提交没有证券余额的证券账户卡；法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；经办人有效身份证明文件及复印件。境内法人需提交加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人授权注销证券账户委托书、法定代表人有效身份证明文件复印件。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。③合伙企业、创业投资企业申请注销：企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起15日内申请注销。经办人填写《注销证券账户申请表》；提交证券账户卡；企业有效身份证明文件及复印件{经办人有效身份证明文件及复印件；清算人对经办人的授权委托书。（7）非素交易课过户①自碧然人到因遗裂产继叠承办芒理公提众股芒非交扎易过室户：偶申请布人填南写股伸份非油交易璃过户哨申请丸表，翠并提稍交继雹承公葛证书肥、证蹈明被轰继承纳人死祝亡的旬有效饥法律丝式文件盾及复规印件堆、继沈承人惠身份笔证原长件及呆复印倘件、城证券煤账户旨卡原登件及渠复印嗽件、否股份吉托管额证券陆营业鞠部出知具的叛所涉遍流通粗股份弄冻结俭证明阁。申帖请人挑委托晓他人莲代办虑的，不还应福提供气经公炉证的昏代理舟委托眨书、辈代办鉴人有忠效身饲份证律明文誓件及副复印魄件。②自然惯人因灭出国冲定居赚向受秆赠人缠赠与泥公司攻职工喇股办范理非狮交易殃过户钥：申筒请人印填写款股份棕非交升易过拔户申阳请表快，并踏提交鹊赠与钓公证绿书、说赠与只方原诉户口四所在项地公满安机倾关出页具的妥身份爹证注兔销证驻明及裹复印纪件、幸受赠彼方身驶份证雄及复术印件鸣、当隔事人垃双方头证券旺账户镰卡及叠复印亦件、疲上市服公司浮出具晴的确贡认受智赠人价为该御公司猴职工发的证过明。忠申请驻人委腹托他茄人代抗办的宇，还睁应提林供经搏公证渣的代翼理委傅托书蒜、代会办人确有效小身份暮证明声文件辨及复谱印件丛。（三怒）资袜金账惰户管柿理及快操作压规范资金推账户努（证督券资抢金台诸账）吼管理毙包括薪资金亭账户眯的开注户和枕销户订、开房诚通客芹户交拔易委绕托品蔬种、绳交易丹委托忘方式供及操搬作权况限、袭指定矛客户嫂资金谦存管沿银行利、开折通或慨变更妨客户雨交易龄结算鸣资金糊第三呈方存舰管、置指定脆或撤么销指暴定交榴易、句证券溉转托驶管、失资金伯账户摊挂失桌与解徐挂、垦客户孤资料肠修改纽奉、密带码管殊理等度。（1）证券跪投资丙者在宾证券育营业箱部开节立资找金账惰户时梨必须春签署白的文洒件有吼：《风险垃揭示怠书》、《买者盼自负现承诺该函》、《证券迷交易易委托沙代理蒜协议球书》；《客户驳资金容第三炼方存嚷管协枣议书》等。（2）客户乓本人角办理挂资金横账户纠开户励须提杠交有效围身份段证明赛及复密印件坡、证鉴券账世户卡糠及复谱印件帖、拟矩指定巧存管窄银行认的借宏记卡妄，签进署《证券遭交易杏委托甚代理高协议从书》等相初关协厚议书冻、承哭诺函等必撞备文茧件。（3）境内臭法人秆申请寻开立淹资金习账户港时，帽经办老人通朗过证券价登记幸结算颜系统查验哑客户腥提交陡证券隔账户终的状栗态，擦并核亲对该婶账户川在登赖记结纯算系畅统登纺记的耍账户旋信息角。（4）营业捎部经毒办人嘴在T+姜2交易咐日后，为斩具有波两年端以上什股票陈交易停经验运的客海户在宰交易掀系统琴中开晨通创敢业板动交易理业务彻（即它在第T+捧3交易胜日开详通交继易）核；在T+热5交易节日后，为斩尚未跃具备谈两年除交易枝经验旺的客鹊户在坟交易枕系统贩中开叠通创延业板为交易涛业务辰（即古在第T+洋6交易吧日开筋通交略易）兄。（5）证券白营业返部经研办人暮受理笛业务泪后须棍查验挺该客扛户资谱金账挖户当日泛是否置发生链过银信证转医账或恋证券繁交易，如发学生过性则不窗能为届客户科办理幸变更锦存管盼银行恼手续；如歉未发呈生过控则为无客户旺办理糠撤销捧存管吨银行厦手续谎，随邪即停叨止客番户银暂证转蚕账服乏务。（6）撤销膛指定们交易说和转枕托管集：自严然人简客户稿持本途人有闲效身扫份证册明、筹证券肺账户旱卡、梁资金兄账户蕉卡。暑未经筋授权吵委托临但代刷理办幼理的颂，还理应当融提交祖经公麦证的淡委托畏代办自书、姨代办舞人身攻份证笼及复谎印件讽。法宰人客胶户持证券从账户任卡、收代理尽人身做份证勿、法幸人授响权撤美销指货定交览易/转托肃管委组托书续、资遗金账垄户卡斑、预茶留印畏鉴。二、捆证券输委托势买卖（一屈）柜挣台委艘托。客户忌委托陈买卖雄时应珍使用敲营业纠部统巩一制成作的污证券祝买卖骂委托肯单，园按照乏委托闻单标犹明的互各项丽内容沉，完坊整、遍详细垃、正艇确地逝填写润，且钻必须当面折签署敬姓名。委卧托柜愿台应尚严格挤按照时间绘优先的原跟则，被依次况为客笼户办顿理委仅托业晒务，战不得削漏报静或插浪报。（二弱）非旁柜台准委托缓。非柜黑台委叹托包朱括人工谦电话栏或传径真委匹托、衡自助质和电迟话自盼动委祥托、颗网上史委托等。其中陪，客户笼采用假人工鼻电话蛙或传访真委秆托进蓬行证否券买涉卖，厅应与证券午营业崇部有事劳先约菜定，承并预恨留印写鉴。证券至营业臭部进乓行人涨工电搅话委瓦托时狸，接赴单员必须史打开臭录音两电话，要搜求客国户报灿出的榴信息聪有：资金子账号(或股废东账匆号)、证尝券买督入或贱卖出狡、证搅券代型码、工委托慢买卖酸价格嗽、委擦托买珠卖数衬量，同宏时报巾出委托慢客户相姓名以便州核对粒；然皂后，蹲复述钻客户汇指令岔，经戏确认废后及务时输怪入电辜脑。（三诊）撤刻单。营业划部在日接受陈客户域撤销砍或修见改通伪过委袍托柜第台进逗行的双委托捎时，巷客户寄须持物身份助证、拢资金背卡填冶写撤地单申辩请（费委托仙单）素，并垦当面废签署件姓名皇。非本窄人办纺理的臭须审猛核有痛无委萌托权钻限。三、步清算铃交割清算奖交割岭包括根据缠成交叠单与派委托斤单配晌对，顿为客测户办专理交汉割，苗打印誉交割免单，纹应客塞户要代求查械询交埋易结青果、闹证券盾及资旷金余贺额，伏打印栽对账鬼单等。三、证券舰经纪优业务静营销畜的监苦督管妻理（熟穷悉）根据《证券止法》、《证券柏公司汪监督休管理央条例》以及《证券鱼经纪捡人管讨理暂灭行规顺定》等法鱼律法棒规的允规定稳，我小国对握证券佛经纪掏业务皇营销遵的监晚督管怎理主杠要体型现在对开脏展证戒券经钻纪人将制度次的证甘券公偏司的柏管理剑及对正证券此经纪厉人及舰证券领经纪班业务梦营销呢人员僻的管震理。（一舅）证券率公司芝开展枪经纪墓人制棉度的度管理后规定（1）证窝券公闭司建颠立健丸全证国券经色纪人铜管理体制度嘱，采购取有颠效措竞施，筒对证室券经述纪人销及其到执业僻行为章实施掉集中舍统一锐管理即，保晓障证叉券经街纪人商具备碰基本皂的职游业道汁德和棍业务露素质戚，防吓止证疗券经讯纪人皇在执森业过克程中凯从事璃违法忽违规业或者姨超越娱代理把权限食、损纺害客甩户合视法权亡益的恭行为校。（2）证疑券公笨司应蛛当与娃接受岁委托沿的证继券经纺纪人矩签订执委托阻合同援，确嫂认证估券经夺纪人屿的授购权范顺围，痕并对注经纪鹊人的纺执业样行为杆进行仪监督蚕。（3）证骨券公切司应咱当对绩证券施经纪榆人进俊行不吨少于60个小渐时的执郊业前临培训谜，其挪中法律棵法规雷和职住业道计德的砖培训雹时间北不少姥于20个小殖时。（4）证饱券公睛司应间当建柳立健叙全信激息查裕询制质度、申客户费回访霉制度坊、异叶常交划易和诱操作锈监控烘制度呆、客访户投绩诉和灭纠纷发处理推机制墨、科悠学合膝理的陵证券蛋经纪票人绩美效考像核制著度以抛及证愈券经倘纪人哲档案抹，加根强对侍证券宪经纪供人的愚日常灿管理敲。目前压，证撞券公豪司采叹用证架券经姿纪人扑制度好的，猴应当革将与封证券弊经纪泪人有酱关的汉管理杏制度垒、证烧券经似纪人良制度侦启动拦实施衣方案索报公司于住所丸地证链监会提派出妻机构样备案。（二参）对证使券经讯纪人竭及证略券经钥纪业损务营某销人久员的促监督伸管理（1）证朽券经乘纪人左的定淹义按照《证券柿经纪鼠人管嗽理暂下行规气定》，证坛券经流纪人哗是指尚接受睛证券棍公司谦的委珠托，芳代理拨其从纺事客类户招串揽和倘客户茅服务悔等活央动的陆证券坝公司液以外声的自乞然人泼。证粗券经肚纪人锐是证妙券从扇业人层员，诱在开宫展相盈关业页务前谷应当矿取得喉证券油从业起资格压，并钉进行烤执业请注册作。（2）证木券经刊纪人客的执踩业范页围按照《证券盈经纪丈人管接理暂致行规浊定》，证惰券经铅纪人讲在执灶业过支程中嘉，可棍以根微据证梯券公烘司的暮授权嗓，从编事下粉列部什分或倍者全巷部活货动：①向恶客户叙介绍蚕证券床公司会和证巧券市嗓场的缸基本证情况究；②向垦客户梦介绍临证券品投资焰的基周本知朋识及蛛开户缺、交般易、唉资金御存取栏等业音务流出程；③向洒客户诞介绍虽与证建券交砖易有壶关的扫法律留、行沙政法端规、激证监梳会规邀定、硬自律爽规则难和证克券公贱司的富有关跨规定粒；④向奴客户持传递逆由证尽券公榜司统看一提城供的浸研究母报告为及与谎证券浅投资狭有关刷的信挎息；⑤向傍客户宾传递吴由证胶券公壤司统盒一提斗供的辨证券务类金卧融产椅品宣灵传推合介材凯料及凝有关汗信息佩；⑥法酸律、粪行政淹法规未和证吼监会梢规定卡证券太经纪柱人可陶以从感事的橡其他章活动哈。（3）证仗券经誉纪人怜及证杆券营聚销人钻员的陵禁止系性行柿为按照《证券语经纪态人管恩理暂烫行规炭定》，证塘券经同纪人棕及证龟券营僵销人摧员不泉得有镰下列喜禁止仁性行征为：①替天客户器办理仿账户爬开立放、注绑销、茎转移营，证捎券认膊购、怜交易孟或者收资金腹存取然、划搜转、认查询胡等事苹宜；②提颜供、慌传播婶虚假关或者狼误导外客户遇的信座息，渐或者寒诱使线客户锣进行市不必脑要的脸证券皂买卖塑；③与匹客户等约定链分享遭投资据收益招，对牺客户砖证券筋买卖倍的收餐益或饥者赔细偿证错券买材卖的筋损失阴作出四承诺事；④采稠取贬垮低竞陶争对核手、斧进入势竞争我对手葵营业翼场所益劝导咳客户牵等不也正当购手段飞招揽为客户另；⑤泄世漏客且户的匀商业忍秘密越或者乱个人券隐私滔；⑥为沈客户槐之间拐的融漫资提盯供中梳介、岔担保岸或者女其他挪便利庆；⑦为范客户香提供驶非法虽的服忽务场田所或稼者交华易设赤施，售或者案通过境互联趴网络吴、新犹闻媒仰体从陷事客袄户招珍揽和确客户干服务需等活唐动；⑧委沸托他缘瑞人代陵理其枪从事弹客户且招揽近和客张户服命务等潜活动毛；⑨损招害客稀户合勇法权春益或没者扰肾乱市舱场秩旦序的税其他蝇行为悦。除上电述9项禁催止性埋规定匆之外钉，中微国证结券业旨协会疮颁布捏的《证券逢经纪无人执疑业规叛范（么试行安）》又进去一步沈规定金了以破下5项禁鬼止性妻行为宝：①以妈所服霉务证旁券公虫司或肃证券夕营业词部的恼名义文，与易客户情或他惰人签欺订任植何合夏同、恩协议疲；②代性客户蹦在相以关合传同、索协议醒、文葛件等镇资料暂上签窑字；③在店执业顾过程匆中索鹿取或浴收受稠客户姻款项届和财待物；④向召客户穗提供袜非由矩所服邀务证赔券公张司统剂一提伤供的鸟研究抗报告炮及与揪证券突投资旱有关体的信懒息、屯证券茫类金液融产帐品宣绿传推俗介材延料及较有关巴信息政；⑤违币背职烂业道掀德的拣其他忽行为立。证券湾经纪悼业务藏的风叠险及圣其防誓范一、条证券犬经纪摘业务辆的主葡要风衬险（熟跳悉）按风咬险起睛因不统同，经纪饶业务错的风险旁主要采包括合规亲风险谋、管让理风变险和药技术征风险等。1．合搅规风婆险证券淋经纪尽业务纯的合陪规风邪险主贤要是趴指证议券公劣司在佛经纪障业务扁活动床中违反畜法律袖、行纺政法穷规和书监管律部门反规章国及规穴范性霞文件勤、行逢业规炭范和批自律锣规则敢、公赞司内依部规给章制休度、装行业敢公认努并普份遍遵妹守的善职业鲁道德刷和行虑为准擦则等行前为，倡可能遵使证增券公大司受暂到法失律制寒裁、赢被采鄙取监蔑管措联施、昆遭受饱财产粗损失聪或声娇誉损火失的筐风险烈。2．管忧理风纽奉险管理恰风险主要舅是指呈证券那公司剑在经钳纪业荐务经吨营中由于度管理拨制度幼不健架全、桥内部以控制押不严安，或促工作骨人员锈有章帽不循氏、违哈规操绳作等而喝导致博客户掏账户缺管理拼差错怀或违作规、淡侵害炉客户厉权益拍、造字成客候户资谎产损桃失、春引发励客户熟纠纷临，而移使证断券公某司受滨到监盼管处拜罚或偏因承丈担赔矿偿责添任遭乏受财滚产损悬失或融声誉众损失稻的风判险。3．技派术风抵险技术宇风险是指基证券填公司逼信息柔技术廉系统族（包描括电幼脑设歇备、衫供电参、通密讯设散施等着）发劫生技纷术故嫩障，铺导致刑行情手中断春、交指易停贼滞、塔银证租转账另不畅怖，或热在容帅量、芬运作攀等方摩面不腥能保桂障交众易业总务正押常、撤有序凉、高糕效、优顺利您地进睁行，乐从而联可能森给客猴户造发成损箭失，都证券往公司爹因承荐担赔变偿责傅任而围带来吵经济井或声缩慧誉损短失的招风险穴。技术通风险嫁主要爹来自谎于硬到件设愿备和牵软件慎两个驰方面擦。硬容件设询备方窃面主含要是简由于硬件远设备蜡（场删地、尖设施笔、电柜脑、年通讯着设备所等）搭的机芦型、暖容量降、数穴量、勾运营塌状况身及在躲业务驾高峰志时的努处理肾能力孤等方鹊面不能难适应勿正常搬行情俭传送怕、证资券交桂易和你银证往转账购需要只，不负能有胶效及杆时地怨应付限突发械事件俭。软窝件方咏面主胜要是软件添的运蔬行效蓄率、贫行情贵传送桂和业傍务处愁理速歌度及版精度不能勇满足幻玉业务怜需要隙，可剧能造泼成行田情中悉断、竹交易椒停滞倒、银锻证转纹账不嗽畅等沉。二、邻证券辽经纪妈业务抖风险窃的防陈范（熟酒悉）（一赚）合规支风险目的防罪范（必舞须记汗住）（1）证纽奉券公要司要谜加强承合规抗文化喉建设制，从绢高级搞管理阀人员罩到普有通员煎工都扔要增避强法顷治观粒念和嚼合规乒意识掉；（2）要汁建立牢健全流各项颈规章龟制度恭，严尼格按纪经纪愉业务拥内部泉控制北的要魄求完败善内符部控兆制机扩制和鹅制度返；（3）对劫客户沫交易搭结算押资金取实行逐第三孤方存漠管，捞对经费纪业症务账湖户管振理、纯交易施、清溜算、如核算尘、操稼作权缠限、域风险递控制雹等实肯行集中包统一陪管理；对糠风险榜程度悼和重恒要性驴不同散的业陵务，拦实行实时迟复核班、分抓级审输批；（4）强叙化岗脏位制著约和肾监督派，对被经纪微业务害主要积部门宴和岗内位实号行相互蝇分离的管娘理制赛度。（二肿）管理沫风险来的防该范（必曲须记育住）（1）要孙加强毒经纪阀业务卧营销眨管理碍；（2）严港格执捞行经劲纪业扬务操缓作规捧程；（3）建民立经内纪业拾务营只销和详账户喷管理桃操作听信息必管理瞧系统民；（4）加见强员气工培咳训，圾提高脊员工蛋素质愉；对经决纪业舰务从乘业人寻员要持进行专业末知识沈、业旅务规挪则、恶业务铜技能妹、法疼律法龙规和赞执业董道德等方膜面的聋执业旦前培败训和吐后续榜执业躺培训肌。（5）建漂立客颤户投积诉处浆理及术责任您追究狸机制须；（6）建窃立经啊纪业艺务检锐查稽排核制惊度。（三妥）技州术风药险的惩防范（1）证券罢营业喇部的宝信息盏系统贱建设尤和管剪理，尺包括谊基础妖环境祝、网窄络通衣信、妨应用借系统和、管温理制耍度、篇系统吵运行冶维护疤、安殿全保拍障等悦方面思应符胀合中律国证灰券业窝协会卷制定垮的《证券幸营业控部信宋息技礼术指歌引》的有触关要推求。弱这是卷防范意技术补风险童的重要奶基础拌和根肤本保忧障。（2）应疼根据掌业务淹需求象建立胖完善店的信详息技挪术系秤统及本相应什的容停错备吩份系供统和粪灾难域备份匹系统殊：①房诚信息据系统谨机房捐要符险合规吓定的贴安全扭标准原要求深；②镜配备爪先进盼、可哨靠、螺高效故的软时硬件恒设施尝。（3）制粒定并垫严格弊执行额信息牙系统踢运行看管理贫制度母和备阵份方舍案、叹系统喉故障逐及业晌务应齿急处云理预白案；旷做好乳信息跨系统赠的日洋常管紧理和暂维护盗保养沃，定圆期按许应急羡处理醉预案籍进行画演练互。证券涛经纪佳业务裕的监确督与殿法律就责任（熟缴悉）一、程证券宁经纪歇业务座监管套的一非般要草求1、建呆立健补全证推券经妇纪业挺务管之理制王度2、客狮观说牧明公闭司业梨务资剂格、经服务侄职责悉、范改围等3、建某立健穿全证镰券经粒纪业舱务客加户管医理与辆客户边服务绸制度4、规脊范证栋券经驾纪业花务人漏员行矩为5、保漏障证慕券营遵业部尚规范羞、平狗稳、菌安全虹运营6、统祝一建络立信妥息系峡统，屋各项退业务伸数据青集中珍存放二、鄙证券勉经纪脊业务暗的禁谨止行杂为（熟础悉）根据钢我国《证券钻法》等相求关法排律法亏规和中泽国证量券业车协会《证券趣业从梅业人浙员执拥业行倦为准劲则》的规锅定，证稿券公予司在刺从事伯证券将经纪盖业务过程表中禁杠止下沟列行阅为：1．挪用萌客户管所委好托买净卖的搁证券工或者倦客户快账户款上的仓资金会；或活将客奔户的赞资金壁和证迎券借县与他喘人，宫或者批作为杂担保故物或紫质押圾物；翻或违逮规向冷客户推提供蒜资金蛙或有院价证械券；2．侵占悼、损和害客嘱户的拔合法授权益写；3．未经庆客户奥的委抄托，装擅自途为客绪户买际卖证割券，射或者臭假借冶客户填的名论义买仅卖证壤券；伯违背牢客户匹的委横托为币其买即卖证射券；状接受眨客户鹊的全殿权委老托而判决定钞证券缩慧买卖亭、选臣择证绸券种燥类、油决定织买卖极数量好或者触买卖滚价格科；代乘理买地卖法允律规耗定不薪得买乞卖的轮证券蚂；4．以任榜何方竭式对植客户难证券津买卖墓的收箱益或棚者赔龙偿证组券买勾卖的住损失俩作出上承诺斥；5．为牟务取佣脂金收殖入，跃诱使霞客户纠进行错不必略要的缺证券兔买卖稀；6．在批毙准的属营业棒场所阿之外日私下胖接受陪客户恳委托主买卖席证券狮；7．编造细、传宣播虚平假或惭者误促导投稿资者炸的信械息；慎散布闷、泄廊漏或居利用迫内幕市信息全；8．从事腊或协趋同他娃人从福事欺川诈、盾内幕索交易怜、操歉纵证鲁券交乡丰易价陶格等赚非法句活动事；9．贬损乡丰同行筛或以乳其他受不正初当竞霞争手村段争朝揽业及务；10．隐匿舌、伪帮造、钞篡改陶或者越毁损见交易缘瑞记录浪；11．泄露臭客户不资料逮。三、西经纪则业务既的监共管措齿施（一揪）证伙券公咱司的押内部通控制（二沾）证犯券业需协会闲的自参律管枕理（三当）证行券交欠易所鱼的监嘴管（四爷）证涉券监服管机罪构的转监管四、标法律妈责任（一桌）中缘瑞国证睁监会《关于椒加强饲经纪才业务雕管理穗的规监定》的有胞关规益定（二税）中梳国证浅监会《证券些经纪病人管挺理暂男行规歼定》的有阶关规帐定（三量）国轨务院《证券令公司润监督蔬管理博条例》的有乓关规逮定国务山院《证券争公司蓄监督结管理乐条例》规定迅：（1）证棵券公兵司从猫事证誓券经絮纪业孙务，客户深资金斜不足祥而接月受其挂买入检委托欧，或湖者客托户证旅券不禾足而豆接受雄其卖甚出委笑托的，龙依照《证券舅法》第二外百零念五条很的规隔定处康罚，藏即“扰没收浸违法难所得货，暂穿停或蜂者撤杠销相书关业崭务许破可，蔬并处浓以非法防融资新融券怨等值表以下贯的罚致款。对直接绳负责棍的主姨管人住员和草其他剩直接洽责任唱人员给予朗警告旅，撤覆销任旅职资奔格或需者证抢券从鸣业资计格，筋并处孙以三万仓元以塌上三漂十万扯元以下拔的罚齿款”请。（2）证要券公荷司将客户迟的资辅金账碑户、陶证券帆账户绳提供窜给他笨人使禁用的，说依照《证券蛇法》第二贱百零来八条本的规探定处迁罚，危即“马责令摆改正丢，没搞收违拖法所退得，闲并处桶以违法绢所得获一倍爬以上席五倍墙以下除的罚画款；没有佳违法昂所得虾或者住违法吨所得产不足青三万捕元的弓，处狼以三唉万元纠以上屡三十凭万元尚以下萌的罚专款。对直接响负责悔的主争管人图员和萌其他息直接搞责任毫人员给予历警告碰，并塘处以三万街元以颗上十讯万元以下冷的罚毙款”益。（3）证葡券公涝司诱使栗客户你进行研不必究要的组证券蹲交易抱，或雀者从膊事证艺券资虽产管割理业浴务时教，使低用客现户资址产进奔行不浪必要纤的证贷券交奸易的，典依照《证券扮法》第二旋百一轨十条砌的规氏定处伯罚，浇即“包责令闲改正茎，处荣以一万北元以伏上十稍万元过以下的罚叹款。甲给客短户造粗成损罗失的绸，依较法承仇担赔牛偿责戒任”积。（4）证券酸公司奶或者只其境端内分丑支机溪构超眼出国闻务院哥证券急监督婚管理垒机构间批准爱的范锦围经芒营业发务的，假依照《证券秤法》第二锻百一贵十九蛇条的元规定守处罚邪，即谈“责假令改前正，厦没收吗违法湿所得描，并亦处以违法锻所得即一倍雹以上笋五倍股以下岗的罚卵款；没有兽违法谜所得做或者杀违法嘉所得阴不足翠三十睡万元闯的，袋处以谋三十遣万元垮以上伴六十匠万元雷以下咸罚款；情舌节严辟重的横，责宿令关笨闭。宇对直接蜻负责许的主津管人尾员和陷其他裕直接茅责任步人员给予纠警告画，撤杀销任福职资棉格或惊者证瓦券从舍业资芹格，寇并处某以三万危元以运上十怎万元旷以下的罚改款”蓝。（5）证庸券公胖司违替反《证券尊公司老监督丹管理次条例》的规珠定，霞有下亿列情基形之信一的廉，责皇令改校正，保给予挎警告牲，没犁收违讯法所片得，震并处要以违赢法所规得1倍以统上5倍以廉下的指罚款睬；没威有违羡法所冷得或尾者违晨法所愤得不师足10万元太的，良处以10万元老以上30万元槽以下黄的罚歌款；队情节羞严重社的，吵暂停偷或者孕撤销孟其相脸关证山券业晓务许庭可。该对直棍接负滔责的沿主管公人员裂和其帝他直丙接责双任人举员，确给予数警告统，并痛处以3万元宽以上10万元返以下等的罚隐款；效情节俯严重饰的，感撤销妙任职昨资格看或者栋证券态从业箱资格愿：①违反流规定肌委托方其他撞单位赖或者泰个人条进行紧客户届招揽海、客辞户服都务或躁者产托品销侮售活压动；②向客垒户提丑供投耕资建罩议，奏对证叛券价形格的售涨跌兆或者敢市场丹走势架做出世确定乎性的唱判断。（6）证谎券公港司违可反《证券皂公司访监督挨管理痒条例》的规奖定，伞有下凶列情轿形之仰一的川，责既令改闲正，蜘给予铃警告护，没术收违席法所摩得，千并处届以违部法所录得1倍以熔上5倍以渐下的毒罚款索；没滑有违尾法所扇得或掏者违廊法所趣得不屿足3万元停的，伟处以3万元颠以上30万元烛以下禽的罚眨款。露对直宪接负伏责的弊主管透人员姐和其剃他直错接责朽任人丹员单量处或材者并板处警铁告、3万元命以上10万元少以下供的罚胜款；耽情节桨严重捕的，鱼撤销伶任职院资格野或者洲证券错从业骗资格龙：①与他躲人合娱资、吓合作克经营昂管理伟分支纽奉机构察，或世者将逮分支眉机构溪承包女、租教赁或浙者委梢托给彩他人拐经营垫管理；②未按集照规游定程践序了形解客鸣户的贝身份棚、财依产与冬收入少状况贱、证芬券投贿资经犬验和头风险罗偏好；③推荐充的产陆品或爹者服粒务与朱所了比解的哀客户救情况住不相炮适应；④未按密照规竞定指未定专亲人向甜客户推讲解阅有关壁业务定规则搂和合轨同内融容，阵并以胖书面泊方式断向其伞揭示棉投资末风险；⑤未按窄照规讯定与抹客户葛签订冒业务省合同鞭，或蜻者未样在与沟客户犁签订缩慧的业粥务合他同中球载入激规定关的必被备条蜘款；⑥未按填照规腿定建萄立并这有效召执行胡信息俩查询锋制度；⑦未按远照规退定指版定专猛门部枣门处占理客朝户投松诉；⑧未按跪照规源定存刮放、肌管理较客户后的交群易结乐算资蚊金。（7）证骗券公钥司未浴按照址规定未为客凶户开芒立账壮户的巷，责甜令改努正；愧情节深严重葵的，疏处以20万元终以上50万元戒以下明的罚锁款，特并对男直接快负责叹的董斑事、柿高级不管理皮人员告和其今他直格接责施任人钱员，恒处以1万元颂以上5万元挠以下和的罚序款。（8）《证券悼公司交监督很管理母条例》的规疗定，司有下宽列情蛇形之悦一的黄，责迫令改仁正，纲给予屋警告剃，没叫收违妖法所葵得，滚并处盗以违办法所科得1倍以属上5倍以洽下的翼罚款腊；没将有违甚法所慎得或幅者违甚法所享得不偏足10万元紫的，见处以10万元药以上60万元众以下撤的罚校款；乌情节露严重朵的，营撤销笨相关鼻业务俗许可碑。对流直接狱负责挖的主壳管人拍员和治其他弄直接且责任必人员惜给予票警告录，撤膜销任然职资届格或种者证疲券从坏业资分格，独并处意以3万元拘以上30万元铺以下瞎的罚符款：①任何套单位侵和个再人强起令、颜指使书、协蒜助、玩接受芒证券跟公司纱以证挡券经肌纪客景户的后资产牢提供勇融资阴或者祥担保；②证券津公司聚、资联产托络管机扭构、术证券供登记掀结算迎机构谢违反箱规定她动用蓄客户耐的交泥易结言算资赤金和捎证券；③资产乖托管加机构猜、证劳券登桥记结约算机逮构对煌违反汪规定卫动用棍客户刮的资闲金和色证券齐的申西请、拌指令课予以胡同意料、执殊行；④资产龄托管邮机构耳、证朋券登技记结岗算机校构发告现客队户资移金和请证券非被违堆法动霸用而里未向伐国务喘院证是券监越督管烧理机攻构报茅告。（9）证沙券经建纪人命违反《证券哪公司歼监督胜管理肝条例》的规让定，娘有下凤列情妙形之桶一的杨，责消令改秆正，禽给予报警告筐，没灾收违薄法所下得，仿并处忍以违捧法所擦得等狸值罚肉款；蜂没有辞违法状所得快或者舞违法圆所得步不足3万元他的，昌处以3万元夕以下怜的罚码款；扛情节尤严重叨的，气撤销狂任职并资格土或者炼证券尊从业胸资格鞭：①从事负业务展未向贵客户丝式出示须证券给经纪袭人证蹲书；②同时合接受葵多家方证券名公司烛的委该托，屈进行愧客户虏招揽乞、客乡丰户服贸务等窄活动；③接受占客户耽的委挥托，见为客蚂户办索理证珍券认帅购、化交易裕等事宜项。第二衬节体证券寻投资圾咨询考点勉：掌握取证券半投资物咨询叙、证凯券投杨资顾嗓问、退证券衬研究速报告迈的概龄念和餐基本疤关系驻；掌遣握证勉券、就期货翼投资肤咨询蹈业务画的管挂理规堪定；束掌握坑证券兵公司端、证筋券投窑资咨钟询机樱构及株其执渐业人敞员向毅社会向公众默开展在证券弹投资处咨询竿业务鬼活动纱的有赌关规线定；汽掌握沾利用业“荐铅股软壶件”妹从事冒证券忧投资歪咨询糟业务读的相晕关规龟定；了解裳监管伪部门肉和自蛮律组略织对荡证券百投资猎咨询露业务需的监奋管措案施和跳自律肌管理员措施玩；掌握折证券开公司厨证券雾投资来顾问网业务透的内社部控喂制规茄定；暴掌握渴监管批部门具对证唯券投削资顾辆问业脂务的肝有关废规定严；掌逗握监膜管部晶门对书发布科证券烤研究祸报告帮业务将的有绸关规治定。证券烛投资迟顾问耀服务（一趁）证刚券投跪资顾传问业好务的爸含义证券想投资孝顾问怀业务候，是证券尊投资于咨询贿业务的一红种基嫩本形迈式，稍指证造券公顽司、狼证券计投资当咨询馆机构誉接受敲客户栗委托济，按摧照约敞定，怖向客雹户提鹊供涉皇及证唱券及鞋证券登相关兄产品界的投亏资建蕉议服昆务，宅辅助替客户纽奉作出汽投资现决策滴，并衫直接奇或者荐间接构获取捉经济翻利益日的经舟营活爱动。块投资算建议扔服务飞内容油包括梨投资证的品能种选迫择、袋投资炒组合疼以及钉理财用规划计建议柜等。（二石）证券趣投资看顾问塘业务甜的基衡本原巡寿则1、依编法合勤规2、诚魔实守州信3、公夹平维指护客奴户利垃益（三慈）证昨券投占资顾滑问业急务管蹈理的嘴基本厦要求1、人耀员执缴业资岭格2、管蜓理制苗度建殖设3、投贪资顾倘问业胳务的竟适当伟性管爱理4、证偷券投诵资建卸议、食客户地回访忌及投秆诉管障理5、对营客户轿的告候知义熟务6、风守险揭覆示7、投秩资顾春问服蔬务协缘瑞议8、投萝资顾听问的体研究节支持9、服耳务收附费10、业册务推截广与避宣传11、以于软件乌工具伐、终粱端设瓜备为私载体吸的投税资顾壶问服涌务12、留灭痕管凶理与密记录申保存（四即）证吉券投抄资顾伟问业晚务的薪监管1、中圈国证努监会受及其像派出眼机构朗依法煤对证势券公冷司、姿证券区投资啄咨询牧机构轧从事苍证券穿投资昌顾问浑业务遇实行运监督翁管理没。2、中国党证券王业协漫会对证享券公泡司、钢证券效投资桥咨询色机构暗从事教证券帽投资衫顾问询业务视实行婶自律礼管理乎，并渣依据邪有关突法律懒、行踩政法新规和铸本规勒定，羽制定绞相关邮执业娃规范日和行季为准叶则。3、证焦券公棚司、晓证券恐投资天咨询靠机构功及其虽人员欧从事胁证券找投资尖顾问柿业务嘉，违口反法挂律、制行政酒法规垂和本黄规定关的，诊中国赏证监咱会及掉其派胸出机常构可疾以采镰取责捧令改叨正、负监管范谈话极、出惑具警姐示函辫、责尘令增佛加内母部合狂规检劣查次顺数并稳提交怨合规沉检查仔报告螺、责洽令清旅理违竞规业园务、抬责令释暂停攀新增阀客户鞭、责刑令处酱分有饰关人兵员等驾监管钞措施读；情阿节严仁重的智，中花国证场监会恭依照甚法律报、行胁政法呜规和询有关仇规定跑作出碑行政潮处罚夜；涉恰嫌犯笨罪的宁，依非法移毛送司富法机谢关。第三丙节引与证碍券交绵易、电证券均投资盖活动最有关缎的财杰务顾济问考点续：了解遗上市春公司遍收购肤以及愤上市滋公司革重大痛资产阔重组叔等主颗要法戴律法剃规；掌握须证券飞公司量不得胸担任饿财务拥顾问荣及独紫立财盆务顾叹问的乖情形塘；熟悉蚂从事通上市蒸公司扎并购傻重组话财务摩顾问麻业务裁的业竹务规兽则；戒熟悉料财务进顾问邮的监防管和津法律碎责任野。证券缎公司巩、证芬券投碌资咨如询机佩构和枝其他扇财务梳顾问跨机构仇有下放列情圆形之慰一的拣，不罗得担屋任财索务顾侵问：（一被）最辟近24个月权内存目在违符反诚煎信的航不良渔记录摸；（二彩）最淘近24个月座内因惰执业职行为先违反补行业母规范窜而受巴到行义业自谷律组宏织的僚纪律番处分戴；（三外）最训近36个月润内因郊违法舒违规徒经营贴受到欲处罚尘或者欠因涉隙嫌违匪法违更规经火营正投在被农调查果。证券容公司挎、证氏券投但资咨称询机茶构或透者其蚀他财忆务顾姨问机套构受蚀聘担精任上贪市公磨司独达立财蒜务顾渗问的暴，应张当保扔持独鹊立性侵，不堪得与逃上市饮公司魄存在矿利害乒关系;存在朽下列头情形速之一拐的，犁不得觉担任殊独立仿财务分顾问房诚：1)持有北或者斧通过犁协议鞋、其屠他安亲排与弄他人卡共同肃持有饺上市宾公司过股份厉达到笼或者程超过5%，或以者选崖派代岛表担所任上裁市公询司董柿事;2)上市希公司肢持有异或者尺通过赴协议燥、其撤他安捎排与令他人疮共同睡持有伸财务腿顾问纽奉的股券份达断到或胡者超糊过5%，或暗者选荒派代盾表担蕉任财叛务顾葛问的葵董事;3)最近2年财我务顾呼问与男上市哑公司宏存在铁资产条委托到管理秀关系焦、相像互提炸供担锋保，武或者咏最近1年财寄务顾喊问为咏上市寺公司只提供盈融资膛服务;4)财务套顾问焰的董院事、重监事梳、高烛级管也理人专员、辅财务业顾问皆主办缎人或走者其款直系尊亲属锹有在遥上市普公司笋任职篮等影碎响公迎正履猛行职完责的至情形;5)在并王购重扩组中滋为上员市公提司的哪交易姥对方携提供惰财务栗顾问晚服务;6)与上评市公泳司存添在利恐害关桂系、月可能皱影响肥财务锹顾问毕及其稿财务话顾问架主办掏人独后立性漏的其季他情趴形。第四番节谜证券坟承销拍与保滔荐考点播：了解铅证券暖公司尼发行柳与承行销业蚀务的寨主要瓦法律援法规尖；熟记悉证恶券发蹦行保聚荐业惭务的勇一般栏规定傅；了控解证朵券发却行与葱承销蔑信息肝披露笛的有何关规痰定；掌握辟证券倘公司将发行茂与承孔销业香务的票内部华控制亚规定技；熟悉末监管咏部门沉对证勒券发订行与照承销铅的监共管措涝施；掌握民违反崖证券更发行兵与承桃销有羊关规色定的岂处罚逃措施沟。一、证券齐承销二、证券励发行政上市笼保荐创制度证券累承销杏指证种券承吼销商移根据费与发闻行人熄签订贪的承沫销协瓦议，事向证含券投炉资者县销售允或者旦代为妙销售煮证券少，并纲因此亩收取元一定烧比例属的成棵效费绪用的逃行为蛾。第28条第1款规涉定，织发行期人向劝不特充定对烤象发夏行的闪证券刘，法各律、马行政敲法规觉规定耕应当精由证案券公壳司承鬼销的请，发跳行人询应当联同证协券公榜司签熔订承适销协寻议。圈证券愁承销晨业务第采取辈代销腹或者森包销询方式阴。《上市意公司骄证券厨发行会管理蜻办法》第49条规假定，阴上市总公司晌发行遍证券授，应阀当由虽证券帜公司使承销布；非算公开葡发行竹股票张，发般行对币象均像属于递原前滑十名排股东很的，思可以纽奉由上森市公街司自地行销近售。根据《证券毅法》第28条，完证券钥承销替业务两采取肤代销陪或者开包销弟方式脱。证券街代销厨是指斗证券饶公司辱代发恶行人损发售挽证券籍，在堂承销笨期结此束时会，将开未售矩出的诞证券漫全部俩退还想给发斤行人篮的承因销方耗式。发行跃人与滴承销喜商之梦间是揪委托奥代理翻关系渠。《证券前法》第35条：排股票针发行吊采用继代销良方式您，代殿销期耗限届业满，漂向投办资者摧出售肤的股房诚票数控量未伐达到桶拟公拒开发欲行股含票数勤量70％的扰，为誓发行牌失败陕。发份行人链应当据按照逆发行肉价并滋加算贺银行脖同期代存款刮利息黑返还派股票爆认购绕人。该规孙定有废助于朝股票念定价窗的合宏理化。证券露包销烈是指馒证券闯公司捡将发军行人窗的证异券按划照协远议全泻部购视入或祖者在鞭承销残期结漏束时亦将售邀后剩涝余证衫券全面部自誉行购波入的令承销首方式宗。包销盲可以从分为眯三种凤形式亭：全羞额包约销、盛余额浓包销任和定捏额包描销。全额揪包销洲：买其卖关吵系。余额动包销横：代致理关枕系和询买卖杰关系塘。定额丽包销驻：买狂卖关走系和肺代理温关系纸，我终国《证券饱法》未规哄定此天种形疏式。承销脂团承物销又称状联合辰承销攀，可腿适用驰于证卡券代籍销和秆证券宏包销闹。《证券堆法》第32条记向不幸特定确对象笼发行录的证尝券票捏面总肤值超亿过人乖民币填五千持万元沸的，事应当晃由承决销团乳承销该。承僻销团箱应当伞由主常承销材和参身与承殊销的息证券躁公司组成喇。主承销冲商代荐表承伍销团遗与发乌行人绢签订园承销话协议手，决件定承患销团么成员飘的承恨销份件额。在大吉型项苏目中