新能源汽车行业专题报告-如何看待造车新势力的销量潜在空间

新能源汽车行业专题报告：如何看待造车新势力的销量潜在空间？1如何看待造车新势力的销量潜在空间？蔚来、理想、小鹏以SUV为切入口，在六大细分市场逐渐布局。自蔚来2018年发布ES8起，造车新势力便开始在不同的细分领域推出其代表车型。通过梳理可以发现，三者主要瞄准了六个市场：中大型SUV、中大型轿车、中型SUV、中型轿车、紧凑型SUV、紧凑型轿车，也随着级别从大到小和价位从高到底，市场空间逐渐增加。共性来看，三者第一款车均为SUV车型，主要因为SUV符合中国市场追求空间大、实用性高和动力性强的特点。当前小鹏月销量最高，蔚来最低。从销量规模看，小鹏月销量最高已经到1.6万辆左右，理想也在1.4万辆左右，但蔚来最高仅在1万辆左右，为何会有销量的差异？如何看待三者后续的销量发展？

本篇报告将从其发布的车型和其竞争者进行对比来分析产品竞争力，最后将梳理即将上市的车型，对未来销量做展望。2已上市车型：理想在竞品中表现突出，蔚来和小鹏有提升空间蔚来：定位高端市场空间较小，逐渐下沉打开市场蔚来

ES8：高端车型消费者更为在意续航里程ES8是定位于中大型纯电动SUV，定价在46.8-62.4万，其长度超过5米，轴距超过3米，属于C级SUV，有六座和七座版本，价位上属于豪华品牌水平。竞品选取策略：

尺寸维度，我们选取尺寸相近的宝马X5（进口）、凯迪拉克XT6和途昂；价格维度，在具体车型款式上，尽量选择价位相近的具体车型；市场维度，由于蔚来

ES8是纯电动新车型，因此选择ModelX、理想One、奥迪e-tron、奔驰EQC作为对比。我们将对比蔚来ES8和竞品车型在空间、价格、动力性能和配置方面的差异，找出其销量在同类产品中所处地位的形成原因。从销量水平看，ES8低于汽油和混动竞品，高于纯电竞品。1）在40万以上的中大型SUV市场中，汽油和混动的竞品销量在3000辆以上。宝马X5尽管受限于价位和进口，月销仍有4,247辆；理想One则在7,541辆；凯迪拉克XT6在3,167辆；2021年因缺芯，故选取途昂历史最高年销量平均水平（2018年），平均月销在7,182辆，是该市场的最好水平。2）由于车型尺寸较大，导致同类车型的纯电续航里程偏短，未完全解决消费者里程焦虑问题，故该市场的纯电动车型销量整体表现不佳，如ModelX（进口）、奥迪e-tron、奔驰EQC，三者稳态月均销量分别仅为后531、130、508辆。3）ES8因2018年上市，2021年已经在稳态销量，其平均月销量1,745辆，低于汽油和混动竞品，好于纯电动竞品。因此，该市场的销量特征是，价格高、销量低，消费者更关注续航里程，电动车销量与燃油车和混动不在同一数量级上。总结来看，大尺寸、高性能并没有让蔚来

ES8占到优势，主要因为作为家用的大型豪华SUV定位看，续航里程是消费者更为重要的考虑因素，以及标配功能不如同级别的造车新势力理想One，后者价格也更有优势，因此销量较低。ES8和竞品优劣势分析：

1）尺寸：长宽高ES8虽不占优，但其轴距是竞品中最长的，达到了3010mm。2）动力性能方面，蔚来双电机也使得其最大功率和最大扭矩是竞品中最高（除百万级别的ModelX之外），百公里加速仅4.9秒。3）其他配置：从其他配置来看，蔚来ES8标配功能少，理想One、途昂和凯迪拉克XT6、奔驰EQC标配功能更多，宝马标配功能最少，基本上均需加钱选配。4）影响销量的原因：唯一不同的在于销量低的ES8、Etron、EQC为纯电动车，续航里程基本在400-500KM，冬天掉电更快，不能充分满足消费者对续航里程的需求。蔚来

ES6

：大尺寸、强动力，电动车中表现不俗ES6定位于中型纯电动SUV，定价在35.8-52.6万（官方指导价），其长为4.85米，轴距2.9米，属于B级SUV，在价位上属于中高端水平。竞品选取策略：尺寸维度，我们选取尺寸相近的奔驰GLC、宝马X3、和摩卡DHT-PHEV；价格维度，在具体车型款式上，尽量选择价位相近的具体车型；市场维度，由于蔚来

ES6是纯电动车型，因此选择尺寸和价格均相近的纯电动车型特斯拉

ModelY、宝马iX3和奔驰EQC作为对比。从销量水平看，ES6在竞品中表现属中上水平，尤其是纯电动。1）中型SUV在30万以上的价格带，以BBA形成了主要市场，尽管定价都在40万左右（经销商参考价在30万以上），奔驰GLC和宝马X3月销量分别达到11671、10743辆，均在1万以上。2）纯电动方面，宝马iX3、奔驰EQC月销分别为3687、508辆，都相对较低。而ModelY的月销量远高于同类车型，同时还高于同级别的燃油车，一个是续航里程有保证，在545KM（标准续航版），另一个是品牌和智能化、辅助驾驶的丰富配置。3）从价格、尺寸还有配置来说，和竞品相比，ES6均更优，因此其虽受限是电动车，但销量水平依然有接近6000（包含EC6）。因此，在30万以上中型SUV市场，纯电动销量相对都更低，只有ModelY一枝独秀，我们推测续航里程是影响纯电动车型销量比较重要的因素。往后来看，如果电动车渗透率持续提升，优质产品出现，该市场的电动车销量有望对标BBA做到破万。总结来看，在这个价位上，续航里程的影响降低，ES6的大尺寸、强动力为其带来了在电动车领域不错的水平，后续随着电动车行业放量，预计ES6销量能更上一个台阶。ES6和竞品优劣势分析：1）尺寸：综合来看，ES6尺寸方面占优势，综合长宽高和轴距来看基本优于已列出的其他竞品，这也是蔚来的一贯特征。2）动力性能方面，双电机加持下，功率和扭矩、百公里加速表现均为最佳，反映了不俗的性能。3）其他配置：从其他配置来看，蔚来ES6标配功能处于中间水平，摩卡DHT、ModelY、宝马iX3更多，奔驰GLC和宝马X3最少，基本上均需加钱选配。4）销量中上的原因：相对于同级别的燃油车，ES6仍然较低，但比ES8差距缩小；相对于纯电动车，ES6展现了仅次于ModelY的销量水平，在这个价位上表现尚可。小鹏：具备不俗实力，相比竞品销量仍有提升空间小鹏G3：尺寸、动力性能不占优，定价偏高小鹏G3定位于紧凑型SUV，定价在16.89-20.39万，其长为4.495米，轴距2.625米，价位上属于低端水平。竞品选取策略：尺寸维度，我们选取尺寸相近的长安福特锐际、传祺GS4COUPE、上汽大众途岳；价格维度，在具体车型款式上，尽量选择价位相近的具体车型；市场维度，由于小鹏G3是纯电动车型，因此选择尺寸和价格均相近的纯电动广汽埃安Y、比亚迪元PLUS和威马EX5作为对比。从销量水平看，小鹏G3低于大部分汽油竞品，和主流纯电产品位于同一销量水平，但弱于比亚迪新车元PLUS。1）小鹏G3所在的紧凑型SUV是受众人群多、竞争激烈的市场，当前以燃油车占据主要市场，主力车型是10-15万左右的像哈佛H6、长安CS75PLUS这样的燃油车，而且定价来说，G316万起的价格也与主力车型相比昂贵。因此对比汽油和混动来看，G3竞品传祺GS4COUPE、大众途岳稳态月销量分别为19642、12235辆，而G3稳态月销量仅2477辆，远低于主要竞