“影子银行”业务规范与监管问题的思考

第第页“影子银行”业务规范与监管问题的思考中图分类号：F832文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)07-000-02

摘要随着我国社会主义市场经济的不断发展壮大，世界经济格局呈现了日新月异的局面，市场经济全球化的趋势明显。企业的信贷需求随着经济的发展不断增长，世界的金融体系结构发生了本质上的变化，导致了影子银行的萌芽和壮大，与此同时，与之相对立的国内外传统银行体制在社会全球化市场上的影响力受到了冲击。尽管新事物的产生从某些方面上看是符合现阶段金融发展规律的，但是由于在整个影子银行背景下的借贷模式快速发展并游离于现有金融管制体系，因此本文详细分析影子银行如何在中国乃至世界上找寻新的谋生之路，适应整个经济格局的变化，以此保证中国金融的稳定健康发展。

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1.“影子银行”的定义及现状

1.1影子银行定义

随着世界经济的发展，在传统银行体制外，逐渐产生了一种新的银行，这就是影子银行。对于影子银行，各国学者提出了不同的看法。英格兰银行的高管PaulTucker将影子银行定义为“使用单一或者组合的方式，在任一维度上均能代替传统银行的关键业务，同时能够不受制于传统银行所受到的审计监管的金融工具、公司或者市场”。美联储主席伯兰克从影子银行充当储蓄与投资中介功能出发，将其定义为“除了受到监管的存款机构，能够充当将储蓄转为投资的中介金融机构”。美国金融危机调查委员会在其发布的调查报告中，提到了影子银行的概念，它认为影子银行是指在传统银行体系外进行类似于银行业务且未受到有关机构监管或者监管力度较弱的金融机构。这些机构从储蓄者或者投资者手中获得资金，将其贷款给需要的客户。

我国学者对于影子银行也提出相应的看法。中科院学者易宪容从影子银行的运行机制出发，分析了影子银行的融资活动，提出影子银行是通过银行贷款的证券化，在证券市场获取所需资金，实现信贷规模扩大的一种融资形式。它将传统银行中的信贷关系转为证券化中的信贷关系，具有相当的隐蔽性。

综上所述，作者将影子银行定义为：独立于传统银行体系的金融机构及其所形成的信用中介体系。影子银行在实际运营中，通过期限转化与杠杆交易实施信用创造和融资业务，使其相对于传统银行具有高风险性。也就是影子银行所需监管的对象，应当是传统银行体系外的信用中介体系及其日常经营活动，既有独立主体也有非独立主体。

1.2影子银行现状

影子银行的金融模式会促发一些经济创新产品的出现，.由于这些创新产品具有一定的的隐蔽性和独特性，使得对于我国影子银行的规模没有确定的统计方法和数据。由于影子银行主要涉及社会融资，因此，如果将未贴现的银行承兑汇票、委托贷款、信托贷款、民间借贷、非银行业所持企业债券等社会融资纳入影子银行范畴，截止到2012年年末，估算影子银行规模超过25万亿元，接近我国当年GDP总量的50%，我国影子银行业的总体规模较大。

为了防范影子银行可能出现的风险，维护整个银行业和实体经济的良好、有序运营，银监会最近颁布了《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监会8号文），开始监管影子银行的运营，降低影子银行的风险。银监会的监管政策主要集中在银信合作、信托和银行的理财产品。同时，由于证券公司资产管理业务是银行表内外资产顺利转移的重要非信贷融资渠道，因此证监会则通过加强对证券公司资产管理计划的监管防范影子银行风险，

2.“影子银行”存在的问题

2.1对金融体系的稳定性的影响

影子银行中的资金主要来源于货币市场或各种形式的理财产品，并非传统的银行活、定期存款，导致大量社会资金游离于银行体系之外，短期内不能有效的回流，从而产生严重的存贷错配问题和货币市场波动问题，在一定程度上成为产生系统性风险的重要诱因。同时，因为影子银行本身金融制度的不完善性、不成熟性，一方面增加了隐秘资金流动渠道，降低了市场上资金流动规范性和速率，另一方面影子银行推出的产品种类繁杂多样，其金融模式的规模小、稳定性不足、监管难度大等缺点比较突出。因此，调整影子银行的运行机制刻不容缓。

2.2对企业融资的影响

从企业融资结构上看，目前国内大部分企业通过银行借贷解决企业对资金的需求，随着影子银行的出现，使企业在传统银行难以满足其资金需求的情况下，增加了融资的渠道。但是，现有的影子银行由于其本身资金成本较高、流动缓慢和资金来源的不确定性大等原因，在企业融资的过程中不具备充当稳定器的功能，在如金融危机等特殊的金融环境下，难以持续解决企业的资金短缺的问题，导致企业资金链断裂，或最终走向倒闭。

2.3对国家宏观调控的影响

影子银行由于其本身不稳定、不确定、无形性特征导致国家政府对金融机构的宏观调控能力减弱。首先是货币只能面对新的市场金融格局，国家政府不能确定新一年的财政收入和支出、财政预算等资金流通方式，央行也会缺少市场货币数量，因此，也不能准确制定新一年的货币发行量、对外业务数额、非银行金融贸易总额，这些都一定程度上导致资金在国家机制内、市场内的不确定和不稳定性增多，从而无形中降低政府宏观调控能力。

3.“影子银行”业务规范与监管

针对影子银行存在的问题，在借鉴国际经验的基础上，从我国的实际出发，本文对完善影子银行的业务规范与监管提出相应的政策建议：

3.1改革监管体系

美国次贷危机发生后，是各国政府认识到金融监管体系的问题。金融创新飞速发展，新的金融工具层出不穷，各类金融产品日益复杂化，金融监管体系已无法适应金融创新的速度，因此，需要加强功能监管，实现机构监管与功能监管的有机结合，提高监管效率。由于在经济繁荣期，实行过度的杠杆化，导致影子银行出现问题，因此在金融危机中，监管机构应当加强监管力度，度过危机后，创建新的金融体系时，需加强功能监管，防止过度杠杆化和期限错配。

3.2建立资本充足规则

《巴塞尔协议》对于银行资本充足率有明确的规定，旨在减少银行面对的系统性风险。银行监管机构应将影子银行等相关信用中介系统性资本的监管规则作为重点，在资本充足规则下，制定衡量某一金融机构的系统性风险的措施。

3.3规范杠杆率

高资本运作需要利用金融衍生物和影子银行来避免监管，而杠杆率是影子银行主要的金融工具，因此需要把杠杆率作为监管目标，才对能够更加有效监管。规定杠杆率上限，使之与经济周期相符合，在经济繁荣时抑制高杠杆化的资本运作，降低金融风险。目前，瑞士已实行这种监管制度，加拿大也将杠杆率作为监管对象。

3.4改革银行体系

为了规避由影子银行产生的风险，有学者提出应改革银行体系，将银行与从其他金融机构相分离，这种银行称为狭义银行，也被称为安全银行。制定减少风险的规则制度，能够降低在未来可能的银行挤兑风险。将支付系统与其他投资系统分离，支付系统包括活期储蓄和支票账户，其中的资金将以现金或国债的形式保存，金融业中其他投资系统可从事风险贷款活动。强制狭义银行只能持有流动性强且安全性高的资产，其他类别的金融中介机构从事风险活动。

3.5信息披露机制

由于我国信用体系建设时间短，信用制度不健全，导致我国尚未建立起完备的信用体系。由于影子银行的自身特点，即隐蔽性，使得监管机构和投资者无法获取有效的信息，因此，需要建立公开透明的信息披露机制，降低风险概率。系统性监管机构，例如证监会，保监会，应当收集和分析系统信息，定期公布信息分析报告。通过强制性实施信息披露，增加市场透明度，减少影子银行所带来的金融风险。

4.结语

总而言之，随着社会主义市场经济的不断发展壮大，我国的金融事业也呈现一片繁荣昌盛的发展格局。期间，由于银行信贷规模紧缩与企业融资需求扩大之间的矛盾、居民对投资回报的高要求与管制下存款利率偏低之间的矛盾等原因，导致影子银行的应运而生，极大的带动影子银行的金融贸易和资金流转效率作用，经济学家、银行家和相关政府部门要积极研究其在市场运行中的动态和问题，制定相应的业务规范与监管措施，强化影子银行的正面效应，弱化其带来的系统性风险，只有这样才能提高我国的综合国力和发展实力。

参考文献：

[1]肖本华.货币政策与影子银行的风险承担.NEWFINANCE.2012(11).

[2]中国