案例：美国次贷危机到全球金融危机

前言金融风险管理的背景和基本知识内容概述金融风险的定义为什么要进行金融风险管理风险的主要类别如何进行金融风险管理金融是现代经济的核心金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。——邓小平金融投资者资本配置融资者把明天的钱提前到今天来用把今天的钱推迟到今天再用金融学金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科。——罗伯特·默顿风险的定义金融中的不确定性，从广义地说就是所谓的金融风险。金融风险：金融交易过程中因各种不确定性因素给金融交易者造成损失的可能性风险与坏结果（badoutcome)的联系如：不动产市场的没落,全球金融危机，利息率的变动等。为什么需要进行风险管理？案例1：日本股市灾难(1989):损失$2.7trillion

1985年9月，西方5国财长在美国签订著名的“广场协议”，决定提高其它货币对美元的汇率。此后几个月内，日元迅速由250升值至149。

1987年10月，纽约股市崩盘。美逼迫日本继续下调利率，很快日本出现流动性泛滥。股市与房地产同步暴涨，巨大的金融泡沫开始成型。

东京股市三年内上涨300％，房地产更加令人瞠目，仅东京地区房地产总盘子以美元计，超过当时全美国房地产总值。日本金融系统已到岌岌可危的地步。然而，日本人“有一种日本股市不可能下跌的信念”，毫无警觉。而美国金融家则动用新的金融核弹――“股指期货”来到日本，与日本保险业对赌未来指数涨跌。大批的股指沽空期权终于开始发威。90年1月12日，日经指数顿挫。此后，日本股市暴跌70％，房地产连续14年下降，日本经济陷入长达十几年的衰退。吉川元忠认为，这场灾难的财富损失与二战战败后果相当。

案例2：Theoil-priceshocks：highinflationandwildswingsininterestrate

案例：美国次贷危机到全球金融危机次级抵押贷款类别信用评分月供/月收入首付比例优质贷款＞660＜40%>40%Alt-A贷款620~660＜40%>40%次级贷款＜620＞40%<40%从美国次贷危机到全球金融危机金融萄危机盒中华扬尔街暖五大将投资榨银行非皆受恰到重愧大冲镰击20单08年3月现今美国痕银行摩根培士丹吵利高盛第十宗一章导破腰产保骆护美国办银行雷曼验兄弟美林高盛贝尔协斯登摩根贸大通摩根挂大通摩根枪大通被收烦购转变谅为银院行金融鲜风险俯的分绍类业务猴风险迎：市糊场风贷险和勺信用嚷风险属。间接厉风险是：流刊动性厘风险昨；科操作崭风险婶；法泥律风均险；糕国家葱风险娃。市场支风险趟：市洋场价侍格的虹变动傅给金史融交萌易者吩造成挺损失盐的可稠能性筋。信用扭风险瞒：交督易对脏手的另信用呜状况盼或履咱约能泼力的露变化缠给金难融交衡易者既造成眠损酒失的组可能抄性。流动衰性风须险：碍急需常使用叼资金梨时无市法把毁资产晚迅速气足额市变现途给金姨融交借易者穴造成凭损失倾的可赔能性操作菊风险桨：操钱作流影程不盼完善暂、人何为过脱失、庆系统互故障帽和外裹部事江件给插金骨融交元易者刘造成委损失肾的可悟能性洞。法律围风险浆：金卷融交币易不盏符合捡有关怪法律坑规定河给金茧融交抓易者宜造成慈损失堡的嘱可能详性。国家液风险效：由皮于交谨易对弦手所陕在国羞的政宴治、子经济斤变化嘴导致谋的交剪易对友手磁不能粥正常赖交易非给金琴融交辨易者窝造成酿损失砌的可债能性茫。如何唐进行素金融最风险嘉管理啄？（一敢）风括险识腾别风险脆识别稍是指乔在各籍种热风险鉴发生渔之前胁，怜通过挖一系程列方军法、久工高具，疫对风径险的煎类论型及称其产着生原及因进婆行第分析攀判断送，识阅别象出交价易过粮程中仆可能稳存脱在的蹲风险孔因素茶的挽过程暖。风险陡识别侵是整骂个风渴险贺管理腾的基起础，响包银括分威析风朽险来说源、妹识绞别分写类风锤险、福风干险关立联分蚂析。（二终）风鸟险度抬量：Va堆r,栽Ca健rVa泊lu筒e革at转R巴is筋k缎(Va孝R),摩w甚hi售ch戒i悦s携ju搞st免t垮hequ抚an肠ti傲leof嫂t卷he插l怜os捎s付di子st加ri味bu胜ti同on炎.痒N掠ot辛ab魄le惑r命ef症er倒en全ce育i棋sJo宾ri锣on(2丝式00吼1)炮.Ca丈pi江ta徐l某at左R婚is插k震(Ca逢R),扑w水hi逢ch市i按s胃si按mp佛ly颤a稍s浅hi潜ft轰o诊f眯th累eVa刊R.Co鹅he直re否nt作r毒is脏k册me奖as东ur虚es强o免fAr挑tz料ne农r,De榆la伸be域n,Eb峡eran衔d殃He弹at朋h酒(1艺99禽9)滚i送n宽[1尊].Ex建tr言em全e蝴va浊lu呈e舱th蛙eo趴ry料a城pp登ro欺ac俭h割toVa鬼R,赤Sm泰it庭h香(2予00惩3)左i纲n染[2抚].Co辟pu厦la印a忽pp背ro深ac程h债to鼠d捞ea债l炉wi陕th丧d派ep妙en行de华nc题e哨an生d西co交rr狮el烫at择io秩n宾of蚁r躲is绿ky麻a馅ss焦et颂s,Em剧br政ec遍ht抱s,宗Mc编Ne稍il宗,踢an崖dSt箱ra腊um筹an护n(2误00多2)弃i桑n许[1墓].参考看文献:[1郊].De攻mp部st板er(2尺00秆2)班.Ri侮sk将M峰an醋ag躁em城en锈t:它V号al堤ue凶a荷t皇Ri协sk轮a僚nd唇B嘉ey岁on相d.厦C打am搂br延id衬ge扇U番ni束ve辞rs平it步y偶Pr迹es躺s.[2刘].Fi誉nk立en砍st恒ad睁tan省dRo坚ot赵ze维n(2溜00电4)姑.Ex匀tr永em秒e膊Va祝lu威es查i装n尽Fi挨na边nc江e,蓄T无el握ec怠om供mu芹ni诉ca个ti侄on碍s享an籍d晚th驰e霞En太vi访ro爱nm虾en顷t.托C溪ha灭pm蚁an膜a刑nd抖H溪al岛l,抚N程ew疲Y姜or别k.（三来）风挽险的午监测洗与控忘制风险盖监测于是指左对风气险变烫化情匙况进很行监钉测的宇过程误。•风险绵监测垒包括合两个恒层面彼的工阔作：惹跟踪守已册识别楼风险置的发秃展变桂化情泰况；夺根据筋风险宴的变榆化情珠况及侮时掀调整想风险述应对知计划匆，依包括贝对已验发生捎的风乎险及独其产享生的没遗地留风疤险和遣新增国风险脚及藏时识瓣别、吗分析纲，葱采取喇适当脾的应接对措戚施。风险奏控制在风披险识槐别、辽计量撇、奋监测卫的基霉础上逗