《证券投资讲义》

第一章股票投资基本知识第一节股票投资的准备工作第二节炒股基本知识.第一节股票投资的准备工作

一资金准备1、自有资金一半、或三分之一2、初始：5000元或10000元3、熟悉后，加大投入二知识和资料准备1、对证券、股票知识、各种炒股软件初步了解2、阅读有关书籍、财经报道、报纸、杂志、广播、财经网站（东方财富网）3、电脑或开通有股市行情和委托交易功能的手机4、选择投资方式（长期、中期、短期）（长线是金、短线是银）.第一节股票投资的准备工作三开设股票账户（A股）第一步：选择你认为交易方便的营业部1离家近2交易佣金较低（单边0.1%-0.3%）3服务号（经常通过短信告知信息）4带上身份证、银行卡（资金不限）.三开设股票账户（A股）

第二步股东注册登记1填表（开户申请表、委托交易协议书、指定交易协议书、代配新股协议书等）2交费（上证所40元，深交所50元，有些营业部免交，保存好收据、协议书副本，股东代码卡、资金存折）3营业部将你相关信息输入电脑（填写资料要准确）4申请开通网上交易（填表营业部网站下载指定交易软件）5到指定银行存钱。（银行卡证券资金存折互转）.银证转账.三开设股票账户（A股）注意事项1保管好“三证”（身份证、股东代码卡、资金存折）2填写个人信息时，不要与陌生人说话，不懂问营业员3不能向别人暴露自己姓名、身份证号，交易密码等敏感信息。4建议沪深账户一起开，不要用别人身份证开户，以免日后纠纷5开户时不要请别人代填，以防个人资料失密6领导股东卡后，保管好，不要让别人看到股东卡号，以免黑客入侵，或别有用心的熟人利用）.第二节炒股基本知识1股票：股份公司签发的，证明股东所持股份的凭证。（现股票买卖交易实行无纸化，纸（股票）已交证券交易所（沪深）代为保管，简称---托管）2股票种类:⑴A股：在我国境内由境内公司，由境内投资者以人民币买卖交易的人民币普通股股票⑵B股：境内公司发行和上市，由境内、外投资者以外币买卖交易的特种股票。沪市：美元交易，深市：港币交易⑶H股：公司注册在境内，但在香港发行和上市，由境外投资者以港币买卖交易的特种股票。⑷绩优股：业绩优良股票（贵州茅台，五粮液等）⑸垃圾股：业绩差⑹蓝筹股：西方赌场筹码有红、白、蓝三种，其中蓝筹最值钱，套用股市指公司业绩优良，在行业和股市中占有重要地位的股票（茅台、武钢、中石化、中国平安、中国人寿等）

.⑺大盘股：总股本较大，反之中小盘股⑻送股：是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。⑼转增股：则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本规模，因而客观结果与送红股相似。⑽配股：就是已发行股票的上市公司为扩大经营，进一步筹措资金，向原有老股东按一定比例出售新股。（当然配股价格比市场价格要低）⑾增发新股：上市公司为筹措资金，再次发行股票（和配股一样，圈钱）一般是向大股东，机构、或基金发行，称为定向增发。.⑿st股（特别处理股票SpecificTreatment）

概念：从1998年4月22日起，交易所对财务状况异常或其他状况异常的上市公司实施股票交易特别处理。特别处理内容：公司股票日涨跌幅限制为5％，中期报告必须经审计，股票的行情显示有特别提示。何谓财务状况异常？其他情况异常？：：（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值；（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。简单地说，如公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。其他状况异常是指自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过本公司净资产的诉讼等情况。.St股的神奇1.St股的神奇2.St股的疯狂3.第二节炒股基本知识3交易时间：周一到周五，上午9：30—11：30；下午13：00—15：00法定公假日除外4股票代码：用阿拉伯数字表示股票的不同含义。沪A股票代码用600，601打头，深A股票代码000打头，中小股票代码002打头。沪市新股申购730打头，深市新股申购代码与股票代码一样。5报价单位：A股申报价格最小变动单位，0.01元人民币B股申报价格最小变动单位，0.001美元（沪市）B股申报价格最小变动单位，0.01港币（深市）6涨跌停板为防止股票暴涨、暴跌，96年12月16日起，规定股票买卖每日市价的最高涨至（或跌至）前日收盘价的10%幅度（ST类为5%），如果当天股价达到上限或下限，不得再有涨跌，术语“停板”，达到上限称为“涨停板”，反之“跌停板”（新股上市首日无次限制，次日恢复）.第二节炒股基本知识7交易费用⑴印花税：成交金额0.1%，单边征收（卖出时）（基金、国债、权证不收）⑵佣金：成交金额0.1%--0.3%双边征收，每笔不低于10元⑶过户费（沪市特有）：成交金额0.1%，双边征收。每笔不低于1元思考题：09年5月8日，以6元买入600050中国联通1000股，请计算：⑴购入成本、单位成本？⑵保本单价（盈亏平衡点）？假设佣金为0.1%.8关于竞价⑴竞价原则：价格优先、时间优先价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。⑵竞价方式：集合竞价、连续竞价

集合竞价：是指在每一个证券交易营业日正式开市前一段内（深、沪交易所正式开市为9：30，前15分钟内即9：10一9：25），电脑撮合系统只存储而不撮合，在正式开市前某一时刻（上海、深圳证券交易所为9：25），电脑系统根据输入的所有买卖盘的价格、数量进行处理，以产生一个开市时的参考价。连续竞价：集合竞价结束后，正式开始当天的交易，即开始连续竞价，直到收市。即是在买入的最高价与卖出的最低价的委托中一对一对地成交.8关于竞价⑶撤单：撤单是指在委托执行的有效期内，委托人有权撤销委托或变更委托。撤单的条件：是委托在没有全部成交之前，即未成交或部分成交的条件下。如果委托已全部成交，则买卖交易即告成立，经纪商不得撤销。对于部分成交的情况下，成交的部分也不得更改，可更改的只是未成交的部分。.9关于交易流程⑴开户：⑵委托：磁卡、电话、网上、柜台（书面）⑶成交：电脑根据输入的信息进行竞价处理，按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合配对成交⑷清算：清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收、应付证券和应付股金的差额的一种程序。⑸交割：交割是指投资者与受托证券商就成交的买卖办理资金与股份清算业务的手续.9关于交易流程:⑹交割交收方式:T+0,T+1，T+3T+1：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日（T+1）完成。目前我国的Ａ股、基金券、债券等采用这种交收方式。T+3:B股交易采用这种方式T+0:权证类交易，以及期货交易和即将开展的股指期货交易，.10关于含权、股权登记日、除息、除权⑴含权：包含权利，即上市公司公布分配方案（如分红、派息、或送红股、配股等），从公布日起至实施日止，期间称为含权通俗讲就是当一家上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予以实施时，则该只股票就称为含权股，因为持有该只股票就享有分红派息的权利⑵股权登记日：即在该日收市时持有该股票的股东就享有分红的权利，这最后一天称为⑶除权、除息：进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票中含有的分红权利予以解除除权除息都在股权登记日的收盘后进行除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考.除权、除息的计算⑴除息价（XD)=股权登记日的收盘价—每股股利中国银行股份有限公司2009年8月20日宣告中期利润分配方案,即每股派送现金0.12元，股价登记日为9.17日,假定2009年9月17日中国银行收盘价为7.64元,请计算中国银行9.18日除息价除息价=7.64-0.12=7.52（元）XD:excludedividend⑵送股除权价(XR)=

股权登记日的收盘价（1+每股送股率）.例题贵州茅台股份有限2009年4月15日宣告年度利润分配方案，每10股送7股，股权登记日为6.14日，假设2009年6月14日贵州茅台收盘价为198.40元,请计算贵州茅台6.15日的除权价除权价(XR)=198.4/（100+70%）=116.71（元）XR:exculuderight⑶配股除权价=

股权登记日的收盘价+配股比率×配股价（1+每股配股率）.例题：深圳发展银行2009年6月5日宣告增资配股方案，即每10股配3股，配股价12元，股权登记日为10月19日，假定2009年10月19日深圳发展银行收盘价为42元，请计算深圳发展银行10月20日除权价。（结果保留2位小数）配股除权价(xr)=42+30%*12/（1+0.3）=45.6/1.3=35.08（元）DR:即除权又除息.11、关于指数（发展速度）⑴指数概念：是将计算期的股价与某一基期相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。⑵常用指数：上证综合指数、深证综合指数、上证180指数、深证成份股指数、沪深300指数等。上证综合指数以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算，基期指数为100。计算公式为：

本日股价指数=─────────×100

本日股票市价总值基期股票市价总值.例题：2008年8月18日，沪市总市值为48988.71亿元，指数为，1496.52点2008年8月19日，沪市总市值为48991.42亿元则8月19日指数=1496.52*（48991.42／48988.71）=1496.6019日比18日上升0.08点点：点是指数单位名称，约定成俗的叫法所有指数的编写原理均一样，指数样本、和样本容量的差异而已。自己也可根据自己喜好自编指数.12关于板块：⑴板块：具有某些共同特性的一类股票，这些股票在价格上往往具有一定的连动效应。⑵板块分类：板块分类标准不一，如可按地域划分，比较著名的有北京板块、深圳板块、上海板块等；也可以上市公司的经营业绩为纽带划分，包括绩优板块、ST板块等；根据行业分类划分有高科技板块、金融板块、房地产板块、酿酒板块、建材板块等；按照上市公司的经营行为划分有重组板块等。⑶板块查找：软件上查，也可以自编.13、关于市盈率、市净率⑴市盈率：反映公司股价与其税后利润的关系市盈率=当日股价/每股税后利润例题：北亚集团08年12月31收盘价6.20元，该股08年每股税后利润0.165元北亚集团31日市盈率=6.2/0.165=37.58(倍）意思是如果你投入6.2元，假设每年分红0.165元，则你需要37年才能收回投资市盈率高好？低好？合理的市盈率？西方国家：25倍左右，新兴国家：40倍左右亏损股不计算市盈率.⑵市净率：净资产=资产-负债即：实收资本（股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润，即会计上的所有者权益，归全体股东享有每股净资产=净资产/总股本市净率=当日股价/每股净资产如：08年北亚集团每股净资产2.725，市净率=6.2/2.725=2.275(倍）市净率较真实的反映了股东的权益.14关于证券市场（一级市场⑴证券市场：证券发行人向投资人出售证券以筹集资金的市场(初级或一级市场)⑵新股发行价格的确定：*协商定价方式：发行人参考经营业绩、净资产、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态，提供定价发行报告，说明确定发行价格的依据，报证监会。*询价方式：发行人先向机构投资者询价，后根据机构投资者预约申购情况确定最终价格.⑶发行方式：上网定价发行上网定价发行：主承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商为唯一卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买卖股票方式进行股票申购的发行方式流程：T填写委托单申报认购T+1资金冻结T+2配号T+3组织摇号，公布中签号，交割T+4划款、解冻资金.配号.⑶中签率：在我国，新股认购中签率多在0.3﹪以下。300多个号才保证中一个一个号耗资：1000股*10元（假设）=10000元申购不需要任何费用（如手续费等），唯一损失的是资金冻结5天的活期存款利息，比买彩票划算。几乎没有风险.15证券的交易市场（二级市场）二级市场：即证券的交易市场主要有：上海证券交易所，深圳证券交易所.16关于暂停上市、恢复上市、终止上市⑴暂停上市：公司出现最近三年连续亏损的情形，证券交易所应自公司公布年度报告之日起十个工作日内作出暂停其股票上市的决定。⑵恢复上市：公司股票暂停上市后，符合下列条件的，可以在第一个半年度报告披露后的五个工作日内向证券交易所提出恢复上市申请：（一）在法定期限内披露暂停上市后的第一个半年度报告；（二）半年度财务报告显示公司已经盈利。.⑶终止上市：1、公司在法定期限结束后仍未披露暂停上市后第一个半年度报告的2、公司在法定期限内披露了暂停上市后的第一个半年度报告，但未在披露后的五个工作日内提出恢复上市申请，或提出申请后证券交易所未予受理的3、证券交易所受理公司恢复上市申请后，经审核认为不符合恢复上市条件的4、公司股票恢复上市后，在法定期限结束后仍未披露恢复上市后的第一个年度报告的5、公司股票恢复上市后，在法定期限内披露了恢复上市后的第一个年度报告，但公司出现亏损的6、历年主要终止上市公司：水仙电器、粤金曼、深中浩、苏三山、九州、海洋等.17关于资产重组：⑴资产重组：就是上市公司将其所拥有的资产（包括相关的产权、管理等要素）重新组合，从而实现股东权益最大化的行为。（乌鸡变凤凰，所以资产重组作为我国证券市场一道最亮丽的风景线，所谓炒亏不吵赢）⑵重组方式：①股权转让。股权转让已成为我国证券市场上发生频率最高的资产重组方式。它又可细分为协议转让和无偿划拨两种方式②兼并收购。实施兼并收购的具体方法有三种：一是对于因缺少资本金、债务负担过重的亏损企业，可通过承担债务的方式进行兼并，如仪征化纤运用这种方式收购了佛山化纤；二是出资收购破产企业，如南风化工的系列收购等；三是通过收购股权实施兼并。③资产置换。就是以等价值的资产进行互换，以避免大量现金融资的麻烦，差额在用现金补齐。不良资产，上市公司出售或剥离，.第二章股票投资基础知识第一节：常用专业术语涵义.第一节常用股票专业术语涵义.1关于“仓”⑴建仓：买入股票，并有了成交结果⑵补仓：分批买入股票，并有了成交结果⑶平仓（清仓）：股票上涨，有了盈利，兑现盈利而卖出股票，并有了成交结果。⑷斩仓（砍仓）：股票下跌，产生亏损，为减少亏损而卖出股票，并有了成交结果⑸全仓：一次性建仓，或一次性平仓、斩仓，并有了成交结果⑹满仓：已经用尽全部资金买入股票，账上无钱⑺半仓：仅用50%资金买入股票。.2关于“多”和“空”⑴多头（多方）：预计股价上升，看好股市前景，而趁低买入股票者。（俗称：买方）⑵空头（空方）：预计股价下跌，不看好股市前景，而趁高卖出股票者。（俗称：卖方）⑶多翻空：原来预计股价上升的多头投资者，后来发现前景不乐观，立即转而卖出股票，成为空方⑷空翻多：反之⑸轧多：空头对多头的打击，当多头认为股市会继续上涨，他们仓位很重。空方实施强大抛压，股价连续下跌⑹轧空：多头对空头的打击，当空头认为股市会继续下跌，他们早卖出股票仓位很轻。多方实施强大攻击，连续大幅拉高股价，不给空方任何趁低买入机会.⑺震仓（洗盘）机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再股价抬高，以便乘机渔利。目的：①洗掉意志不坚定散户，留下共同看好后市的盟友②抬高市场平均成本，减轻日后拉升压力③趁机兑现部分获利筹码④也趁机吸纳些低廉筹码手法：把图形做坏，越坏越好，散户越能产生恐慌越好（60012207.11.1）.⑺震仓（洗盘）1.⑺震仓（洗盘）2.轧空.轧多.⑺多杀多：原来一直看多的多头，对未来走势产生分歧，转而看空，卖出股票，形成多头之间互相残杀⑻空杀空：反之。可谓没有永远的敌人，也没有永远的朋友。⑼诱多：市场主力引诱股民看多，实际上主力在悄悄平仓出逃，不让股民卖。（天科，航天晨光）⑽诱空：市场主力引诱股民看空，实际上主力在悄悄建仓买货，不让股民买。（998点）⑾利好（利多）：有利于多头的好消息。（如经济指标好转，公司业绩良好、利率下调、宽松货币政策、回购国债、刺激经济政策等等）⑿利空：反之⒀踏空：一直认为股市会继续下跌没有建仓，结果股市一路上扬，失去低位建仓机会。.诱多2-1.诱多2-2.诱空2-1.诱空2-2.向上跳空缺口向下跳空缺口.低位向上跳空，行情开始.高位向下跳空1.高位向下跳空2.⒁跳空高开：股市开盘价超过昨天最高价的现象⒂跳空低开：股市开盘价低于昨天最低价的现象⒃跳空缺口：股市开盘价超过昨天最高价，或股市开盘价低于昨天最低价的，其空间距离。.跳空高开跳空低开.3跳水：比喻股价直线下跌4牛市：行情波澜壮阔，股指屡创新高的态势5熊市：反之6坐轿子：预计股价将要上升，提前建仓。（先知先觉）7抬轿子：预计股价将要下跌，空仓等待，但股价突然上扬，赶紧追涨建仓。（后知后觉）8高开：开盘价超过昨天收盘价，但未超过昨天最高价9低开：开盘价低于昨天收盘价，但未超过昨天最低价10套牢：买入股票后股价下跌，造成账面损失的现象11解套：买入股票后股价下跌，造成账面损失，但股价以后又涨回来的现象.12割肉：买入股票后股价下跌，斩仓出局造成实际损失的现象13止损：买入股票后股价下跌，斩仓出局为防股价进一步下跌而造成更大损失14对敲：投机行为，投机者利用在多个营业部的多个自有账户，以自己为交易对象进行不转移股票实际所有权的虚假交易行为，目的是引人瞩目或大幅拉抬股价，价量齐增。（也称为：对倒或自拉自唱）.对敲（对倒，自拉自唱）.15整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度的波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

.16反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。.17反转：一个趋势结束，另一个趋势开始.18回档：股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。

.19填权.20贴权.21压力线（颈线）、支撑线、向上（下）突破.22底、探底、打底.23头、做头.24盘口“盘口”是在股市交易过程中，看盘观察交易动向的俗称盘口信息：分时走势图、委托盘、每笔成交、内盘、外盘、总笔、最高（低）价、换手率、委比等盘口、盘口语言的解读能力，标志着看盘能力水平的高低，通过研判多空双方强弱的转化，从而把握股票操作的节奏，是投资盈利尤其是投机制胜的关键。.盘口、盘口信息.一、分时走势图

1、指数分时走势图.参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。.红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股/手)。.2、个股分时走势图.二、内盘、外盘A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。.三、委托盘A、委买手数：是指买一，买二，买三，买四，买五五档委托买入手数相加的总和。B、委卖手数：是指卖一，卖二，卖三，卖四，卖五五档委托卖出手数相加的总和。.四、委比委比：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。.五、量比当天每分钟平均成交量与前五天内每分钟平均成交量的比。.六、现手已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。.七、换手率（7-1）“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率=成交量/流通总股数×100%）

.7-2、

1、换手率的意义？一般情况，大多股票每日换手率在1%——2.5%（不包括初上市的股票）。70%的股票的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。绝对低量：小于1％成交低靡：1％——2％成交温和：2％——3％成交活跃：3％——5％相对活跃状态带量：5％——8％放量：8％——15％高度活跃状态巨量：15％——25％成交怪异：大于25％.高位换手.7-2

2、换手率的含义

⑴股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

⑵换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

⑶将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

⑷相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。

⑸新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。

⑹底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对他们加以重点关注。.盘口语言.第三章技术分析及K线理论第一节技术分析概念及原则第二节K线理论第三节形态分析.第一节技术分析一概念:从股市入手，以股价的动态和规律性为主要对象，结合对交易量和投资心理的分析来判辩价格的走向二基本假设（游戏规则）⒈市场行为涵盖一切信息（是技术分析基础）其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体能起多大作用作过多的关心。如果不承认这一前提条件．技术分析所作的任何结论都是无效的。如何理解：股价就是对未来（各种信息、因素）的提前！！！反映。（600385金泰为例）.600385ST金泰大涨之谜1.600385ST金泰大涨之谜2.600385ST金泰大涨之谜3.600385ST金泰题材兑现，价值回归.2.价格沿趋势变动（最根本、最核心因素）其主要思想是股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向运动的惯性。正是由于这一条，技术分析师们才花费大量心血，试图找出股票价格变动的规律。否认了第二条假设，即认为即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向，技术分析就没有了立根之本股价的变动是遵循一定规律的，我们运用技术分析这个工具找到这些规律，才能对今后的股票买卖活动进行有效的指导。.3.历史会重演市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些规律的制约。一个人在某一场合，得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。股市也一样。在某种情况下，按一种方法进行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作.三技术分析应把握的原则1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化，但整个走势却有明显的趋势，也就是说，虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌，但在整个长期的趋势上，仍有明显的轨迹可循。2.一旦一种趋势开始后，即难以制止或转变。这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后，不会于短期内产生一百八十度的转弯，但须注意，这个原则是指纯粹的市场心理而言，并不适用于重大利空或利多消息出现时。3.除非有肯定的技术确认指标出现，否则应认为原来趋势仍会持续发展。4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。.5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变，但1/3或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。也就是说，假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中，回档一元甚至二元时，仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度，仍应认为整个趋势属于上升行情中。6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可靠性，但并非没有例外。8股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形态出现。例如，头肩顶出现时，行情可能反转；头肩底形成时，走势会向上突破。.第二节K线理论一K线介绍K线又称日本线，它是日本古代的米市场计算米价每日涨跌所使用的图示方法，经引用至股票市场，效果不错，经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门以研究K线的形状和组合的重要方法。K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，依照图形研判股价未来变动，它包括7部分，即开盘价、收盘价、最高价、最低价、上影线、下影线、实体。由于它的形状象蜡烛，又称蜡烛图，也叫蜡烛曲线图，英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”的音，因此，简称为K线图。.二K线的种类日K线周K线月K线.三K线的画法（已日K线为例）.四K线的主要形状即意义1光头光脚阳线⑴收盘价与最高价、开盘价与最低价相等，无上、下影线⑵光头光脚大阳线经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。⑶光头光脚小阳线常在上涨初期、回调结束或盘整得时候出现，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势.2光头光脚阴线⑴当收盘价与最低价、开盘价与最高价相等时，无上、下影线⑵光头光脚长阴线经常出现在头部开始下跌初期，反弹结束后或最后打压过程中，表示空方走势强劲，多方毫无抵抗⑶光头光脚小阴线在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现，表示卖方力量有所增加，空方力量略占优势。.3光头阳线：⑴收盘价与最高价相等时，没有上影线⑵常常出现在底部或市场调整完毕，反映股价在低位获得支撑.4光头阴线⑴开盘价与最高价相同，无上影线⑵常常出现在下跌途中、市场顶部或整荡行情中，表示空方力量强大，在下跌过程中受到了买方的抵抗.5光脚阳线⑴开盘价与最低价相同，没有下影线⑵常出现在上涨途中、上涨末期或股价从低位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度.6光脚阴线⑴收盘价与最低价相同，无下影线⑵庄家拉高出货常会出现此种形态，⑶在阶段性的头部，和震仓洗盘中，常会出现此种形态，.7十字型⑴收盘价与开盘价相同⑵没有实体⑶收盘价比昨日收盘价高时，用红“+”字表示；与昨日收盘价相同时，若昨日为红实体，用红“+”字表示，昨日为绿实体，用绿“+”字表示⑷可分为上影线长于下影线和下影线长于上影线两种⑸表示多空双方力量处于平衡.8T字型与倒T字型⑴在十字型的基础上，如果加上光头和光脚的条件，就会出现这两种K线⑵它们没有实体，而且没有上影线或者没有下影线⑶若收盘价高于昨日收盘，则是红“T”；与昨日收盘价相同时，若昨日为红线时，今日则为红“T”，昨日为绿线时，今日则为绿“T”；低于昨日收盘价，以绿“T”表示。T字型常出现在市场的底部或顶部倒T 字型常出现在顶部或横盘整理中。.9一字型⑴一种比较特殊的形状，它的四个价格都相同，没有实体⑵行情呈现绝对看好或绝对看坏时，开盘便以涨停板或跌停板成交，涨停板价维持至收盘，则是红“—”图形，而跌停板价维持至收盘，就是绿“—”图形。.五K线分析要点一要素分析1：阳线与阴线1>:阳线：收盘价高于开盘价，总趋势上涨，多头占优势。2>：阴线：反之。2：K线长度：1>:很长：股价变化大，振荡剧烈，说明内动力充足，市场处于活跃期。2>：较短：变化不大，市场力量不足，或者多空双方力量均衡。3：K线实体长度1>：长阳线：强烈上涨过程，多头占绝对优势2>：长阴线：反之。3>：小阳线，小阴线：盘整期或者敏感期4>：十字线：力量均衡。4：影线1>：长上影线（二倍于实体）A:多方首先进攻B：空方防守成功C：后市空方转守为攻，多方往往将处于守势D：一般来说，这是一种见顶标志，至少说明上涨受阻..2>：长下影线（二倍于实体）反之见底的标志.5：判断原则

A：当K线很短，影线判断无意义。B：若有上下影线，重点考虑较长的那根影线。C：若影线与实体比例在1：1之内，以K线的性质及长度为判断依据。D:若影线与实体比例在1：1以上,则根据影线来判断

6:总结A:阴阳代表总趋势.B:K线长短代表内在动力及趋势的强弱。C：影线代表转折。.二位置分析

以两根K线为例-----------以前一K线的中点为标准，看后一K线是否突破前一K线的中点--------以此作为趋势逆的标志。

.六K线组合应用以大智慧INTERNWT(网络版）为例大智慧Intrenet版中预设了多种K线组合形态，分为1反转K线模式2上涨K线模式3下跌K线模式4五彩K线模式.（一）反转K线模式：

反转K线模式是指当出现此类K线组合形态时，市场行情将发生逆转1：“V”型反转“V”型反转形态是由7根K线的形态组合，这7根K线呈“V”型排列，其中第四根K线位于“V”字底部。出现此种形态预示股价已经见底，随后即将反转上升。反之，出现倒“V”形态，预示股价见顶，看跌.“V”型反转.倒“v”型反转.2孕线孕线是两根K线的组合形态，其中第二根K线的实体很小，并且整个K线孕含在第一根K线的实体内孕线形态的出现预示着市场将同先前的趋势分道扬镳，行情可能演化为反转或止跌横盘趋势，且横盘的可能性大于反转的可能性.孕线K线（实体小）.孕线K线（十字形）.3好友反攻好友反攻一般出现在股价的下跌过程中。由3根K线组成，第一根长阴线，随后第二天是一根低开的阳线，虽然低开，但股价在当天又急速上扬，显示了较强的反弹能力，随后第三天仍然持续上扬的趋势出现此种K线组合，一般预示股价跌势已尽，将要展开一轮反弹行情。不绝对，有时要提防主力机构，故意做图形，骗线，以达到出货目的.好友反攻1.好友反攻2.好友反攻3（骗线）.4乌云盖顶这种K线属于顶部反转形态，一般出现在上升趋势之后第一天是根坚挺的中阳或大阳线，第二天高开低走，开盘价超过第一天最高价，但是收盘价却明显向下穿进第一天阳线的实体内，表明原有的上升趋势没有维持。第二天的阴线向下插入第一天阳线的程度越深，该形态构成顶部反转的可能性越大注意：有时主力机构在震仓洗盘时，故意做出此图形，已达到骗取散户手中筹码的目的.乌云盖顶1.乌云盖顶2.乌云盖顶3（震仓洗盘）.5看涨吞没形态这种K线组合是指在股市的下跌趋势中出现了一根坚挺的阳线，并且阳线的实体完全包容（吞没）了前一天阴线的实体说明买方的力量压倒了卖方力量预示后市看涨.看涨吞没型2-1.看涨吞没2-2.6刺透形态这种K线形态属于底部反转信号，一般出现在下跌趋势中。由2根K线组成，第一根为阴线，第二根为阳线，阳线这天股价开盘后急剧下跌至前一天阴线的最低价之下，但不久市场又将价格推升回来，形成一根相对较长的阳线，并且收盘价已经向上超越了前一天阴线的中点。在刺透形态中，阳线必须向上刺入阴线中点以上，并且刺入越深，该信号构成的底部反转信号的可能性就越大.刺透形态2-1.刺透形态2-2.7启明星启明星属于底部反转形态，一般出现在股价下跌行情末端，由3根K线组成第一根是个阴线，延续前市下跌的趋势；第二根是一个跳空低开的十字星，实体很小，意味着卖方失去了进一步控制市场的能力；第三根是一根阳线，表明买方夺回了市场，后市看涨。.启明星2-1.启明星2-2.8流星（射击之星）是上涨趋势中的一个K线，是一个看跌的信号。它的实体很小，且上影线比较长。流星线说明，股价平开盘后惯性上冲，遭到空方强烈的打压，股价最后收到开盘附近说明当日的上冲行情没有能够维持。当日或延后几日行情反转下跌的可能性极大。.流星3-1.流星3-2.流星3-3.（二）上涨K线形态出现此种形态组合，预示股价将进一步上升，后市看涨.1多方炮（两阳夹一阴）是指在上升途中出现一根阴线夹在两根阳线中间的K线组合形态出现此种形态，表示多方力量强势，股价短期看涨。.多方炮3-1.多方炮3-2.多方炮3-3.2平底是指两根K线具有相同的最低价平底形态出现在一轮短暂的下跌趋势中，意味着行情探底见底，股价将反转上升。平底反转上升的力度一般相对较小。.平底2-1.平底2-2.3早晨之星早晨之星的含义是黑暗已经过去，曙光来临，新一轮上升行情将开始啦。由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是带上下影线的十字星（或实体很小），第三根是根阳线。这三根K线在心里上构成一个完整的转换过程。看跌心里—多空平衡—看涨心里.早晨之星3-1.早晨之星3-2.早晨之星3-3.4东方红太阳至少出现5根连续阳线的走势。如果配合均线金叉，后市将看涨金叉？（短期移动平均线5日，由下向上穿过中期移动平均线10日）反之为死叉.东方红太阳2-1.东方红太阳2-2.5上升三法是一根长阳线后接3根较小的阴线，再接一根长阳线的组合。其中3根小阴线均处于第一根长阳线的价格范围之内。该组合表明，连续数个阴线都无法将股价推到第一根阳线的开盘价之下，而后又出现一根大阳线，意味着行情涨势的开始。.上升三法2-2.上升三法2-2.6上跳空缺口是指第二根K线的最低价比第一根K线的最高价还要高，这样在两者之间就形成了一个向上跳空的缺口.上跳空缺口2-1.上跳空缺口2-2.7上涨红三兵是指三根连续上升的阳线，收盘价一个比一个高，并且实体部分一个比一个长。在市场底部出现此种形态，表示后市将加速上涨。但是如果出现在一段上升行情的末端，则不再具有持续上涨的研判意义.上涨红三兵3-1.上涨红三兵3-2.上涨红三兵3-3.8曙光初现是一根阴线与两根阳线的组合，一般出现在下降趋势中，预示行情将演化为“V”型反转或止跌横盘趋势。此形态根据其后一根阳线切入阴线实体的深入程度不同而决定其反击力度的大小。切入阴线实体的深度越大，行情将演化为反转或止跌横盘趋势的可能性就越大.曙光初现3-1.曙光初现3-2.曙光初现3-3.9仙人指路是六根K线的组合形态，大致呈倒V字型排列。此组合形态表示股价上冲后又暂时回落调整。一般预示后期行情看涨，并且有望创出新高.仙人指路3-1.仙人指路3-2.仙人指路3-3.（三）下跌K线模式此种类型的K线组合形态预示以后股价将进一步下跌，后市看淡.1阴后双阴炮此种形态是指一根阴线之后出现两根反弹的阳线，但随后又出现一根阴线表示空方的力量仍然比较强大.阴后双阴炮3-1.阴后双阴炮3-2.阴后双阴炮3-3.2乌云笼罩（穿头破脚）两根K线组合，第一根是阳线，第二根是大阴线表示趋势反转已发生，随后可能出现较长时间的下跌一般阴线实体的收盘价向下穿入前一个阳线实体的程度越深，该形态构成市场顶部的可能性就越大.乌云笼罩3-1.乌云笼罩3-2.乌云笼罩3-3.3双飞乌鸦是指股价在高位连续出现两根阴线在出现此种形态的前一天是一根大阳线，显示多头全力攀升模样，但随后出现的两根阴线，表示牛市已被遏制，股价将下跌。此形态时行情开始疲软的象征。.双飞乌鸦3-1.双飞乌鸦3-2.双飞乌鸦3-3.4黄昏之星与早晨之星正好相反，是典型的顶部反转形态，通常出现在股价连续上涨之后，也是由三根K线组成第一根是长阳线，为上升趋势的延续；第二根是带上下影的十字星（或实体很小）通常伴随向上跳空缺口；第三根是长阴线，实体已插入第一根阳线实体的内部。黄昏之星预示黑暗已经来临，股价将下跌.黄昏之星2-1.黄昏之星2-2.5吊颈吊颈是在高位出现的是小阴实体，并带有长长的下影线的K线形态，形状就像一具上吊的尸体。此种K线形态表示主力在高位开始出货，盘中出现长阴，为了达到骗线，主力在尾市将股价拉起，形成长长的下影线，使投资者认为下档有强支撑，而纷纷跟进吊颈既有巨大的杀伤性，又有欺骗性，投资者应学会识别，以免入套.吊颈3-1.吊颈3-2.吊颈3-3.6下跌三法一根长阴线后跟三根连续小幅上涨的小阳线，随后又是一根大阴线，其中3根小阳线均处于第一根长阴线的价格范围之内。该组合表明，连续数个阳线都无法将股价推到第一根阴线的开盘价之上，而后又出现一根大阴线，意味着行情跌势的开始。反应市场极度虚弱，小涨大跌空方绝对占优的情况。.下跌三法1-1.小结：应用K线组合应注意的问题

无论是一根K线，还是两根、三根线以至多根K线，都是对多空双方的争斗作出一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对具体进行股票买卖的投资者而言，结论只是一种建议作用。有时后在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，而是出现与事实相反的结果。这个时候的一个重要原则是尽量使用根数多的K线组合的结论，将新的K线加近来重新进行分析判断。一般说来，多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。.第三节形态分析K线理论已经告诉我们一些有关对今后股价运动方向进行判断的方法，它注重短线的操作，其预测结果只适用于往后很短的时期。我们将K线组成一条上下波动的曲线，反映股价在一段时间内移动的轨迹。形态理论正是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。趋势的方向发生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，判断股价正在进行的运行方向。.（一）双重顶和双重底一双重顶ACB.在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点A建立了新高点之后进行正常的回落，受上升趋势线的支撑，这次回落将在B点附近停止。其后继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在C点（与A点几乎等高）遇到压力，股价向下，这样就形成了A和C两个顶的形状。以B点作平行于A、C连线的平行线（如上图中间一条虚线），就得到一条非常重要的直线—颈线（NeckLine）。A、C连线是趋势线，颈线是与这条趋势线对应的轨道线，这些轨道线在这里起支撑作用.2双重顶反转突破形态的研判标准1）有两个相同高度的高点（即两个头），并且第二个头部的成交量比第一个头部的成交量有较大的减少；2）还应该向下突破B点支撑，即突破劲线幅度超过该股市价的3%以上，突破后至少两个交易日。注：向下突破颈线时，成交量不一定扩大，日后继续下跌时，成交量会扩大。.3双重顶主要功能是测算功能从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离所谓形态高度就是从A或C到B的垂直距离，亦即从顶点到颈线的垂直距离。上图中右边箭头所指的将是股价至少要跌到的位置，换句话说，股价必须在这条线之下才能找到象样的支撑，它之前的支撑都不足取。.双重顶3-1.双重顶3-2.双顶3-3.二双重底.双底2-1.双底2-2.三谨防主力骗线.(二）头肩形是实际股价形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态之一。分为头肩顶、头肩底.一头肩顶.1头肩顶的形成

股价经过长期上升后，成交量大增，此时获利回吐压力亦增加，股价回跌一段，成交量下降，比先前最高价附近的成交量减少许多，左肩形成（如A点）；2）

股价回升，突破左肩之顶点，成交量也可能因大换手而创记录，接手与持有股票者恐慌，相继抛售，股价回跌至前一低点水准附近，有时高些，有时低些，但是绝对低于左肩的顶点，头部完成（如C点）。3）

第三次上升，已不再出现过去庞大成交量，涨势也不再凶猛，到达头部股价水准前就向下跌，这是右肩（如E点）。最后第三次下跌时，急速穿过颈线（如线2）。再回升时股价仅能达到颈线水准附近，然后成为下跌趋势，反转下跌形态完成。.头肩顶1.头肩顶2.2有效突破的研判原则1）

突破颈线的幅度超过该股市价的3%以上；2）

突破后至少两日。.3头肩顶突破后的测算从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度的测算方法是这样的，量出从头到颈线的距离.二头肩底头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态之一.1头肩底的形成1）

股价经过长期下跌后，成交量相对减少，接着出现反弹（次级上升），成交量与最后几天相比，没有显著增加，这是左肩（如A点）；2）

股价第二次下跌，其价格低于左肩之最低价，而其成交量在下跌过程中未减少，甚至增多，在低价盘旋时成交量则迅速萎缩，然后一口气回升至越过左肩低价价位，成交量迅速增加大于形成左肩之成交量，头部完成（如C点）。3）

第三次下跌，成交很明显小于左肩和头，当跌至头的最低价格水准以前即反弹上升，这是右肩.头肩底1-1.2有效突破的研判原则1）

股价配合大的成交量上升，突破颈线后上升速度没有减慢；2）

突破颈线的幅度超过该股市价的3%以上；3）

突破后至少两日。.3有效突破后的测算

颈线被突破，反转确认之后，股价上升的最小幅度为：从头部至颈线的股价垂直距离.（三)三重顶和三重底三重顶（底）形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底）也有相似的地方，前者比后者多“折腾”了一次。如下图是三重顶（底）的简单图形。三重顶（底）的颈线差不多是水平的，三个项（底）也是差不多相等高度的

应用和识别三重项（底）主要是用识别头肩形的方法，直接应用头肩形的结论和应注意的事项。头肩形适用的东西三重项（底）都适用，这是因为三重顶（底）从本质上说就是头肩形.1三重顶1-1.2三重底.3三重顶（底）的特征1）

三重顶（底）的峰顶与峰顶，或谷底与谷底的间隔距离与时间不必相等；2）

三个顶点或三个谷底的股价不需相同，高低最大差距可达到3%，不应苛求；3）

三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌征兆，而三重底在第三个底部完成而股价上升时，成交量大量增加，即表示股价将会突破颈线而上升。.4注意事项1）三重顶（底）完成后，股价未跌破或向上突破颈线前，并不适用做买进或卖出委托，因为反转时间尚未成熟，主力尚未抛出手中持有的大部分股票或上未买足预定的数量前，仍欲使股价继续整理，直到三重顶（底）完成后，才进行反转，突破颈线上升或下跌，此时便是买进或卖出时机2）与一般头肩形最大的区别是，三重顶（底）的颈线和顶部（底部）连线是水平的，这就使得三重顶（底）具有矩形的特征。比起头肩形来说，三重顶（底）更容易演变成持续形态，而不是反转形态.（四）圆弧形将股价在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，我们有时可能得到一条类似圆弧的弧线，盖在股价之上；将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下。圆弧线又称碟形、圆形、碗形等.1圆弧形成圆弧的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方，只是圆弧形的各种顶或底没有明显的主次区分。这种局面的形成在很大程度上是一些机构大户炒作股市的产物。这些人手里有足够的股票，如果一下抛出太多，股价下落太快，手里的货可能不能全出手，只能一点一点地来回拉锯，往上接近圆弧缘时，才会用少量的资金一举往上提拉到一个很高的高度。因为这时股票大部分在机构大户手中，别人无法打压股价。在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少（圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常）。在突破后的一段，都有相当大的成交量。圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形.2圆弧顶.3圆弧底.（五）喇叭形、菱形这两种形态是三角形的变形体，在实际中出现的次数不多，但是一旦出现，则极为有用。这两种形态的共同之处是，大多出现在顶部，而且两者都是看跌。从这个意义上说，喇叭形和菱形又可以作为顶部反转突破的形态。更为可贵的是喇叭形和菱形在形态完成后，几乎总是下跌，所以就没有突破是否成立的问题，在形态形成的末期就可以行动了。.1喇叭形喇叭形的正确名称应该是扩大形或增大形。因为这种形态酷似一支喇叭，故得名。这种形状其实也可以看成是一个对称三角形倒转过来的结果，所以我们可以把它看作是三角形的一个变形体1352467.喇叭形1-1.喇叭形研判从图中看出，由于股价波动的幅度越来越大，形成了越来越高的三个高点，以及越来越低的两个低点。这说明当时的交易异常地活跃，成交量日益放大，市场已失去控制，完全由参与交易的公众的情绪决定。在这个混乱的时候进入股市是很危险的，进行交易也十分困难。在经过了剧烈的动荡之后，人们的热情会渐渐平静，远离这个市场，股价将步地往下运行。三个高点和两个低点是喇叭形已经完成的标志。股票投资者应该在第三峰（图中的5）调头向下时就抛出手中的股票，这在大多数情况下是正确的。如果股价进一步跌破了第二个谷（图中的4），则喇叭形完成得到确认，抛出股票更成为必然。股价在喇叭形之后的下调过程中，肯定会遇到反扑，而且反扑的力度会相当大，这是喇叭形的特殊性。但是，只要反扑高度不超过下跌高度的一半（图中的7），股价下跌的势头还是应该被保持的.2菱形.菱形特征菱形一般出现在顶部，左右两边都是三角形左边三角形成交量较大，右边交左边少菱形未来发展方向一般是下跌，而且下跌幅度极大.菱形1-1.（六)三角形态三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为三种——对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。.1对称三角形对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。135642.如上图是对称三角形的一个简化的图形，这里的原有趋势是上升，所以，三角形态完成以后是突破向上。从图中可以看出，对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用。两直线的交点称为顶点。另外，对称三角形要求至少应有四个转折点，图中的1、2、3、4、5、6都是转折点。四个转折点的要求是必然的，因为每条直线的确定需要两个点，上下两条直线就至少要求有四个转折点。正如趋势线的确认要求第三点验证一样，对称三角形一般应有六个转折点，这样，上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。000562000571.对称三角形1-1.2上升三角形上升三角形是对称三角形的变形体。对称三角形有上下两条直线。将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直线是水平的以外，上升三角形同对称三角形在形状上没有什么区别

ACB上边的直线起压力作用，下面的直线起支撑作用。在对称三角形中，压力和支撑都是逐步加强的。一方是越压越低，另一方是越撑越高，看不出谁强谁弱。在上升三角形中就不同了，压力是水平的，始终都是一样，没有变化，而支撑都是越撑越高。由此可见，上升三角形比起对称三角形来，有更强烈的上升意识，多方比空方更为积极.上升三角形1-1.3下降三角形下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。它的基本内容同上升三角形可以说完全相似，只是方向相反

ABC.下降三角形1-1.(七）矩形形态1、矩形的形成：矩形又叫箱形。也是一种典型的整理形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。矩形在形成之初·多空双方全力投入，各不相让。空方在价格高上去后，在某个位置就抛压，多方在股价下跌后到某个价位就买入。时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方的战斗热情会逐步减弱，市场趋于平谈。.2矩形突破方向及研判如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会占优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界。如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界短形被突破后，也具有测算意义，形态高度就是矩形的高度。面对突破后股价的反扑，矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用。.上升矩形整理1-1.下降矩形整理1-1.（八）旗形形态旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态。在股票价格的曲线图上，这两种形态出现的频率最高，一段上升或下跌行情的中途，可能出现好几次这样的图形。它们都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的趋势方向。从几何学的观点看旗形应该叫平行四边形，它的形状是一上倾或下倾的平行四边形。如下图：下降旗形上升旗形.下降旗形1-1.上升旗形1-1.1旗形特征及研判旗形大多发生在市场极度活跃，股价的运动是剧烈的、近乎于直线上升或下降的方式的情况下。这种剧烈运动的结果就是产生旗形的条件。由于上升下降得过于迅速，市场必然会有所休整，旗形就是完成这一休整过程的主要形式之一旗形的上下两条平行线起着压力和支撑作用，这一点有些像轨道线。这两条平行线的某一条被突破是旗形完成的标全旗形也有测算功能。旗形的形态高度是平行四边形左右两条边的长度。旗形被突破后，股价将至少要走到形态高度的距离.（九）楔形形态下降楔形上升楔形.应用旗形注意事项第一，旗形持续的时间不能太长，时间一长，它的保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，应该短于3周。第二，旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向有逐渐减少。.第四章常用技术指标所谓技术指标法，就是应用一定的数学公式，对原始数据（开盘价、收盘价、最高价、最低价，成交量）进行处理，得出指标值，将指标值绘制成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。技术指标是一种定量分析法，克服了定性分析法的不足，极大提高了具体操作的精确度但技术指标不是万能的，有时甚至失灵，所以不可千万迷信之；也没有必要自己计算、画图（计算机自动完成）；另外，少而精，没必要都掌握分为：1趋势类指标2超买超卖类指标3人气类指标4大势型指标.第一节趋势类指标第二节超买超卖类指标第三节人气类指标第四节大势型指标.第一节趋势类指标

一移动平均线(MA)二指数平滑异同平均线（MACD).一移动平均线（MA）简单移动平均线，它的计算方法是求连续若干天股价的算术平均数，基本思想是消去股价随机波动的影响均线周期长短很重要（5，10，20，30，120，250）均线周期短，敏感度高，反之金叉？死叉？多头排列？空头排列？.MA1-1.二指数平滑异同平均线（MACD)是利用长期、短期的两条平滑平均线计算两者之间的差离值，作为买卖依据。系统绘制了DIFF和DEA两条指标线MACD柱线，其中DIFF为（LONG）指数平滑异同平均线与短期（SHORT)指数平滑异同平均线的差；DEA为DIFF的M日平滑平均；MACD为DIFF与DEA差值的两倍，画红或绿柱线。参数SHORT、LONG、M的取值一般为12.26.9.指数平滑异同平均线（MACD)1-1.MACD用法1DIFF\DEA均为正值属多头市场，DIFF线向上交叉DEA是买入信号2DIFF\DEA均为负值属空头市场，DIFF线向下交叉DEA是卖出信号3DEA与K线（股价走势）背离是行情反转信号4分析MACD柱状线，由正变负（红翻绿）是卖出信号，反之买入信号.第二节超买、超卖类指标一KDJ（随机指标）二W%R（威廉指标）三BIAS（乖离率）.一KDJ（随机指标）根据目前股价在近阶段股价中的相对位置来预测可能发生的趋势反转系统绘制了K、D、J等三条指标线，首先产生未成熟随机值RSV=（收盘价-最近N日内最低值）/（最近N日内最高值-最近N日内最低值）*100%，然后对RSV进行平滑，得到当日K值=1/3*当日RSV+2/3*前一日K值。再对K值平滑，得到当日D值，最后J值=3K-2D.KDJ（随机指标用法）K和D的取值范围都在0---100之间指标值再80以上为超买区，20以下为超卖区K线向上突破D线时时买入信号，K线向下突破D线时时卖出信号.KDJ1-1.二 W%R（威廉指标）当日收盘价再最近一段时间股价分布的相对位置，来描述超卖、超买程度系统绘制了WR1和WR2两条指标线，算法相同，参数不同。算法公式=（N日内最高价-当日收盘价）/（N日内最高价-最低价的差）*100%WR1和WR2参数N分别为10和6.W%R（威廉指标）用法指标值低于20为超卖区，行情将见底指标值高于80为超买区，行情将见顶.W%R（威廉指标）1-1.三乖离率个股当日收盘价与移动平均线之间的差距乖离率的产生原理认为，如果股价偏离移动平均线太远一般不会持续太长时间，会很快再次接近平均线系统绘制了三条指标线，算法相同，参数不同，N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）/N日移动平均价*100%BIAS1,BIAS2,BIAS3指标参数N的值分别为6，12，24.用法正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，获利回吐的可能性愈高负的乖离率愈大，空头回补的可能性愈高.乖离率BIAS1-1.第三节人气类主力进出散户线.主力进出绿线（JCS）为短期主力运作轨迹黄线（JCM)为中期主力运作轨迹白线（JCL）为长期主力运作轨迹.主力进出指标的用法1主力进出指标的绿线（短期主力）向上突破黄线（中期）、白线（长期）且3线向上发散，表示主力有效控盘，可逢低介入，持股待涨2主力进出指标的绿线（短期主力）上涨过快远离黄线、白线，出现较大乖离率，表示短线获利筹码较多，要注意控制风险，可适当卖出3当绿线回落至黄线、白线处受支撑，而黄线、白线发散向上，表示上升趋势未改，前期股价回落是上升途中的回调，可适量跟进.主力进出指标的用法4主力进出3线“死亡交叉”，均线呈空头排列，尽快出局5主力进出3线相近平行向下，表示主力尚未进场或正在出货，不宜介入.主力进出指标2-1.主力进出指标2-2.二散户线该指标给出散户线值，通过观察散户线值增减变化可以了解主力的操作行为.散户线用法股价在底位震荡整理，散户线值逐步减少，表明主力在悄悄建仓，可在启动时果断介入随着股价的节节攀升，散户值继续逐步减少，表明主力还在继续收集筹码，该股将有大行情。股价持续攀升，可散户值显著增加，表明主力在拉高出货应及时获利了解股价高位盘整，散户值明显增加，表明主力出货。（注意:要结合股价的走势历史的综合研判散户值，从而分析出主力操作行为。既要注意方向的变化，又要注意变化量的大小。要特别注意高控盘股不能简单机械的照搬上述用法。）.散户线4-1.散户线4-2.散户线4-3\4.第四节大势型指标CCI(顺势指标）.CCI(顺势指标）1测量股价是否已超出常态分布范围，属于超买超卖类指标中较特殊的一种，波动于正无限大和负无限小之间，但是，又不须要以0中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不同。CCI主要测量脱离价格正常范围的变异性2CCI=(TYP-TYP的N日简单移动平均)/(0.015*TYP的N日平均绝对方差)TYP=(最高价+最低价+收盘价)/33在常用的技术分析指标当中，CCI（顺势指标）是最为奇特的一种。CCI指标没有运行区域的限制，在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其它没有运行区域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域：+100和—100。按照指标分析的常用思路，CCI指标的运行区间也分为三类：+100以上为超买区，—100以下为超卖区，+100到—100之间为震荡区

.CCI(顺势指标）用法1.当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠；2.当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主；3.当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出股票；4.当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票；5.当CCI指标在+100线～-100线的常态区间里运行时,投资者则可以用KDJ、W％R等其它超买超卖指标进行研判。.CCI(顺势指标）1-1.股票操作其实很简单.第五章期货、股指期货基本知识一、期货与期货市场概述二、股指期货的功能和作用三、股指期货对投资者影响四、股指期货交易制度解析.期货的起源⑴人类商品交易最初的形式是“物物交换”；⑵物物交换的局限催生了以货币为中介的“现货交易”；⑶随着商品交易程度的加深，现货交易在时间上的局限也得到突破，以签订合同进行未来商品交易的“远期交易”出现；⑷为了进一步拓宽远期交易的空间并提高交易效率，某些大宗商品的远期交易合同经标准化后可以在统一的机构监管下买卖。于是，以标准化的远期合约为交易对象的“期货交易”终于问世。.期货与现货、远期交易的联系⑴从发展顺序上看，商品交易历经了现货交易——远期交易——期货的阶段；⑵现货交易是期货交易的基础，期货交易是现货交易发展到高级阶段的方式。没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基；缺少期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避；⑶远期交易是期货交易的雏形，期货交易由远期交易逐渐变化、发展而来。.期货与现货、远期交易的区别期货交易远期交易现货交易交易对象标准化合约实物商品实物商品商品范围品种