B思维到思维的转变及模式实操运营精讲月

PPP模式热点问题直击2016年3月一、为什么要从传统模式走向PPP模式？1、经济结构战略性调整与PPP中国化2、记入世界史的三次伟大改革3、现阶段，我国的PPP是什么？4、从传统模式转向PPP，应如何转变思维？（一）BT思维到PPP思维的转变——BOT/BLT（二）平台思维到SPV思维的转变——政府投资人/社会资本方5、不同经济基础的城市如何开展PPP？二、我国PPP模式实操注意哪些要点？1、如何决策？2、如何实施？3、如何选择合作伙伴选择？4、如何高效运营5、如何移交？内容提要一、为什么要从传统模式走向PPP模式？从经济结构战略性调整看PPP模式在中国落地凯恩斯主义三驾马车拉动扩大内需巨额投资金融危机过渡期增发钞票铁公基建设需求侧刺激世界主要发达国家曾经经历的经济小周期经济欣欣向荣适度的通货膨胀低失业率房地产节节攀升信贷激增……经济繁荣时期经济：滞胀社会：中等收入陷阱表象：经济增长回落或停滞、民生乱象、贫富分化、贪腐严重、过度城市化、社会公共服务低质、就业困难、社会不稳定、信仰缺失、金融体系脆弱……菲利普斯曲线PhillipsCurve失业率通胀率凯恩斯主义三驾马车拉动扩大内需巨额投资金融危机过渡期增发钞票铁公基建设需求侧刺激失业率通胀率菲利普斯曲线PhillipsCurve经济欣欣向荣适度的通货膨胀低失业率房地产节节攀升信贷激增……经济繁荣时期经济：滞胀社会：中等收入陷阱表象：经济增长回落或停滞、民生乱象、贫富分化、贪腐严重、过度城市化、社会公共服务低质、就业困难、社会不稳定、信仰缺失、金融体系脆弱……世界主要发达国家曾经经历的经济小周期滞胀：即“停滞性通货膨胀”（stagflation），在经济学、特别是宏观经济学中，特指经济停滞、失业率及通货膨胀同时持续高涨的经济现象。通俗的说，就是指物价上升，但经济停滞不前。它是通货膨胀长期发展的结果。70年代，西方发达国家普遍出现了经济增长停滞、失业增加、通货膨胀同时存在，凯恩斯主义受到严重质疑。中等收入陷阱：是指当一个国家的人均收入达到中等水平后，由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。进入“中等收入陷阱”国家的十个方面的特征，包括经济增长回落或停滞、民主乱象、贫富分化、腐败多发、过度城市化、社会公共服务短缺、就业困难、社会动荡、信仰缺失、金融体系脆弱等。凯恩斯主义三驾马车拉动扩大内需巨额投资金融危机过渡期增发钞票铁公基建设需求侧刺激失业率通胀率菲利普斯曲线PhillipsCurve经济欣欣向荣适度的通货膨胀低失业率房地产节节攀升信贷激增……经济繁荣时期经济：滞胀社会：中等收入陷阱表象：经济增长回落或停滞、民生乱象、贫富分化、贪腐严重、过度城市化、社会公共服务低质、就业困难、社会不稳定、信仰缺失、金融体系脆弱……英国老牌资本主义国家，国有企业比例过大，市场竞争乏力美国经济发展出现天花板效应，滞胀（stagflation）明显20世纪70-80年代，各大国均面临经济发展瓶颈。在此经济发展环境下，推动市场改革成为解决问题的杀手锏。1979年英国“不满之冬”大罢工20世纪70年代美国的经济滞胀世界主要发达国家曾经经历的经济小周期怎么办？“里根经济学”：伴随着70年代凯恩斯主义的衰落，以拉弗、万尼斯基等为主导的“供给学派”在美国兴起。第40任美国总统里根利用该范式，推行“降低政府公共开支和税收、市场自由竞争、降低政府对企业经营的控制”的经济政策及相应的货币政策，促使民营化浪潮席卷传统政府支出项目。记入世界史的三次伟大改革——①里根经济学与全面减税

拉弗曲线描绘了政府的税收收入与税率之间的关系，当税率在一定的限度以下时，提高税率能增加政府税收收入，但超过这一的限度时，再提高税率反而导致政府税收收入减少。因为较高的税率将抑制经济的增长，使税基减小，税收收入下降，反之，减税可以刺激经济增长，扩大税基，税收收入增加。在经济学界，供给学派的经济学家拉弗（ArthurBLaffer）知名度颇高。拉弗先生以其“拉弗曲线”而著称于世，并当上了里根总统的经济顾问，为里根政府推行减税政策出谋划策。

“拉弗曲线”的原理并不复杂，它是专讲税收问题的，提出的命题是：“总是存在产生同样收益的两种税率。”主张政府必须保持适当的税率，才能保证较好的财政收入。税率100%0税收税收最大化税收零点“里根经济学”：伴随着70年代凯恩斯主义的衰落，以拉弗、万尼斯基等为主导的“供给学派”在美国兴起。第40任美国总统里根利用该范式，推行“降低政府公共开支和税收、市场自由竞争、降低政府对企业经营的控制”的经济政策及相应的货币政策，促使民营化浪潮席卷传统政府支出项目。记入世界史的三次伟大改革——①里根经济学与全面减税

拉弗曲线描绘了政府的税收收入与税率之间的关系，当税率在一定的限度以下时，提高税率能增加政府税收收入，但超过这一的限度时，再提高税率反而导致政府税收收入减少。因为较高的税率将抑制经济的增长，使税基减小，税收收入下降，反之，减税可以刺激经济增长，扩大税基，税收收入增加。在经济学界，供给学派的经济学家拉弗（ArthurBLaffer）知名度颇高。拉弗先生以其“拉弗曲线”而著称于世，并当上了里根总统的经济顾问，为里根政府推行减税政策出谋划策。

“拉弗曲线”的原理并不复杂，它是专讲税收问题的，提出的命题是：“总是存在产生同样收益的两种税率。”主张政府必须保持适当的税率，才能保证较好的财政收入。税率100%0税收税率降低扩大税基税收增加税收零点撒切尔的经济学观点：自由市场经济是一个巨大的、灵敏的神经系统。这一系统能自我调节，不需要政府干预。国家应该尽量为企业提供自由，让企业自己找到出路。1980年，撤切尔政府对私人部门进行了一次结构调整，私人部门被视为国家发展的重要积极因素，

私有化政策正式确立。1992年，保守党经过认真评估，正式推行PfI计划。1997年，工党对PFI进行了重新评估，并再次加以肯定，并正式提出了PPP概念。2011年，财政部设立基础设施局全面负责PPP工作。私有化改革与PFI(Private-Finance-Initiative)记入世界史的三次伟大改革——②撒切尔主义与国企改革邓小平的经济学观点：社会主义也可以搞市场经济。计划多一点还是市场多一点，不是社会主义与资本主义的本质区别。计划经济不等于社会主义，资本主义也有计划；市场经济不等于资本主义，社会主义也有市场。计划和市场都是经济手段。在亚洲国家中，中国是较早尝试利用社会资本建设公共基础设施的国家。利用PPP方式中的BOT模式吸收社会资本的第一个例子当属深圳沙角B电厂。1995年5月，国家计委选择了广西来宾B电厂作为BOT试点项目，这是我国第一个经国家计委批准的BOT试点项目。2001年12月，国家计委《关于印发促进和引导民间投资的若干意见的通知》鼓励社会投资参与经营性基础设施和公益事业项目建设。2005年．北京地铁4号线在国内首次明确采用PPP融资模式。此外，北京奥运主场馆“鸟巢”等项目也进行了PPP模式的尝试。自此，我国政府全面打开鼓励社会资本进入公共服务领域的大门。记入世界史的三次伟大改革——②邓小平理论与改革开放凯恩斯主义三驾马车拉动扩大内需巨额投资金融危机过渡期增发钞票铁公基建设需求侧刺激失业率通胀率菲利普斯曲线PhillipsCurve经济欣欣向荣适度的通货膨胀低失业率房地产节节攀升信贷激增……经济：滞胀社会：中等收入陷阱经济繁荣时期表象：经济增长回落或停滞、民生乱象、贫富分化、贪腐严重、过度城市化、社会公共服务低质、就业困难、社会不稳定、信仰缺失、金融体系脆弱……我国正在经历的经济结构调整我国正在经历的经济结构调整经济：滞胀社会：中等收入陷阱表象：经济增长回落或停滞、民生乱象、贫富分化、贪腐严重、过度城市化、社会公共服务低质、就业困难、社会不稳定、信仰缺失、金融体系脆弱……及时纠偏供给侧改革需求侧刺激在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力。——习近平（中央财经领导小组第11次会议）+两端共同发力、中国经济提质增速我国正在经历的经济结构调整供给侧改革——四则运算加法补齐短板，扩大要素供给：发展新兴产业；以“互联网+”等思维方式扩大服务业等第三产业供给的数量、质量、效率。（服务业是未来中国经济和社会的双重稳定器。一方面维持经济增长，另一方面提供就业岗位。第三产业每增长1个百分点能创造约100万个就业岗位，比工业多50万个左右。）减法企业层面的减法：根据“拉弗曲线”，减税产生的供给效应将开辟新税源、拓宽税基，从长期看仍有助于政府税收的增加。（要全面降低交易成本、各种税费、融资成本、社会保障成本等。这有利于增强企业创新能力、提高供给侧的质量与效率、改善供给结构，最终提高全要素生产率。）乘法大众创业、万众创新：实施创新发展战略，开展“双创”行动，全面促进服务业、先进制造业发展，大力扶持小微企业成长，以新产业的“几何式增长”推动经济发展。（2015年12月21日结束的中央经济工作会议指出：“要支持企业技术改造和设备更新，降低企业债务负担，创新金融支持方式，提高企业技术改造投资能力。培育发展新产业，加快技术、产品、业态等创新。）除法清除产能过剩、清除经济发展“拦路虎”：淘汰过剩产能是供给侧改革的重点；化解房地产库存是清除过剩产能的重要措施。（习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上的讲话中指出：“要化解房地产库存，促进房地产业持续发展”。2015年12月经济工作会议中也提出：“化解房地产库存”，并强调：“通过加快农民工市民化，扩大有效需求，打通供需通道，消化库存，稳定房地产市场”。）我国正在经历的经济结构调整供给侧改革——四则运算加法补齐短板，扩大要素供给：发展新兴产业；以“互联网+”等思维方式扩大服务业等第三产业供给的数量、质量、效率。（服务业是未来中国经济和社会的双重稳定器。一方面维持经济增长，另一方面提供就业岗位。第三产业每增长1个百分点能创造约100万个就业岗位，比工业多50万个左右。）减法企业层面的减法：根据“拉弗曲线”，减税产生的供给效应将开辟新税源、拓宽税基，从长期看仍有助于政府税收的增加。（要全面降低交易成本、各种税费、融资成本、社会保障成本等。这有利于增强企业创新能力、提高供给侧的质量与效率、改善供给结构，最终提高全要素生产率。）乘法大众创业、万众创新：实施创新发展战略，开展“双创”行动，全面促进服务业、先进制造业发展，大力扶持小微企业成长，以新产业的“几何式增长”推动经济发展。（2015年12月21日结束的中央经济工作会议指出：“要支持企业技术改造和设备更新，降低企业债务负担，创新金融支持方式，提高企业技术改造投资能力。培育发展新产业，加快技术、产品、业态等创新。）除法清除产能过剩、清除经济发展“拦路虎”：淘汰过剩产能是供给侧改革的重点；化解房地产库存是清除过剩产能的重要措施。（习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上的讲话中指出：“要化解房地产库存，促进房地产业持续发展”。2015年12月经济工作会议中也提出：“化解房地产库存”，并强调：“通过加快农民工市民化，扩大有效需求，打通供需通道，消化库存，稳定房地产市场”。）现阶段，我国的PPP是什么？四则混合运算——创新、协调、绿色、开放、共享五大发展新理念为指导具体到我国的工程建设领域，就是要利用PPP模式：加入社会资本的高效率、优质量服务减去传统模式的部分税负、政府直接参与的高成本乘上社会资本提供服务的创造力与能动性除去传统投资房地产的不可持续发展态势3、现阶段，我国的PPP是什么？1.BT：用未来的财政增量，担当前的项目建设BT模式下，政府以未来财政增量Δ1为平台类公司进行担保，实现基础设施建设项目的“政府按揭”，缓解了当前财政压力。然而，该模式对于经济形式的稳定性要求较高，即每年的财政增长水平能够维持在一个相对稳定的水平。2.经济转型后BT模式加增加政府的隐形债务，

诱发债务危机。政府以未来的财政增量为平台类工作担保，增加了政府的政府隐形债务。一旦经济转型，财政增速放缓，Δ1减小为Δ2，若Δ2不足以弥隐形债务，则会导致债务危机的出现。新常态下，宏观经济增速放缓，加大了政府债务危机发生的概率。Δ1Δ2新常态下，BT模式被立即叫停首先，回顾传统开发方式：BT模式极大地增加了政府债务风险政府融资平台公司贷款BT合同项目公司组建金融机构政府担保移交项目回购城市基础设施建设建设1.政府向金融机构提供政府担保，城投公司获得银行贷款开始组织项目的建设；2.项目完成后，政府在约定期限内支付项目回购款，城投公司移交项目

还款3.城投公司偿还银行贷款。新常态下，城市基础设施建设传统开发流程的弊端：1.政府以未来财政增量为融资平台提供贷款担保，增加隐形债务；2.未来财政增量难以保障，极易引发债务危机；3.平台公司不承担项目运维责任，项目建设质量难以保障。3、现阶段，我国的PPP是什么？公用事业和基础设施的传统开发流程：BT模式和政府融资平台公司1.依赖未来财政增量转变为当年财政预算支出计划

2.授予特许经营权，从项目回购转变为政府或使用者付费政府融资平台公司贷款BT合同项目公司组建金融机构政府担保移交项目回购城市基础设施建设建设还款新常态下，政府融资平台角色被否定，政府也无法通过担保（安慰）函获得融资支持。面对城市基础设施建设的巨大需求，则么办？！答曰：政府急需转变传统建设思维3、现阶段，我国的PPP是什么？公用事业和基础设施的传统开发流程：BT模式和政府融资平台公司一、为什么要从传统模式走向PPP模式？1、经济结构战略性调整与PPP中国化2、记入世界史的三次伟大改革3、现阶段，我国的PPP是什么？4、从传统模式转向PPP，应如何转变思维？（一）BT思维到PPP思维的转变——BOT/BLT（二）平台思维到SPV思维的转变——政府投资人/社会资本方5、不同经济基础的城市如何开展PPP？内容提要BT项目发起人：政府BT项目承办人：城投公司贷款BT合同项目公司组建金融机构移交项目回购城市基础设施建设建设还款PPP项目政府主体PPP项目社会资本股东协议PPP项目公司（SPV）建设+运营城市基础设施建设金融机构贷款使用者付费政府付费资金平衡还款移交项目为此，需要各参与方熟记“两大转变”：1.从BT思维向PPP思维转变（BT→BOT/BLT）2.从平台思维向SPV思维转变（社会资本/政府出资方）公用事业和基础设施的PPP开发流程：剪断“安慰函”、融资及负债主体是社会资本（项目公司）、固定资产所有权大多归政府方，社会资本（项目公司）享有经营权与收益权PPP项目政府主体PPP项目社会资本股东协议PPP项目公司（SPV）建设+运营金融机构贷款使用者付费政府付费资金平衡还款移交项目城市基础设施建设建设—运营—移交誉（BO自T）1.依赖效未来杨财政姿增量纳转变竖为当胞年财热政预蜡算支纱出计勿划，选隐形鹿债务朗显性射化；2.授予含特许奇经营卵权，很从项帅目回突购转踪蝶变为怕政府猪或使券用者贿付费茶，形外成稳桨定现狼金流寨，以养偿还土项目续融资神；3.社会使资本等承担保项目率建成迁后的断运维挑责任梳，有爸助于童提高浓项目温质量可及效幕率。BO素T芒(B兼ui婚ld一Op颗er峡at故e一Tr术an丝式sf艘er建设—运营—移交)是指:由项哲目所凤在国活政府驱或所以属机馅构为暴项目迎的建亦设和俘经营蚊提供把一种驻特许题权协昌议作阳为项柔目融爬资的眼基础骡，由内私营教机构者作为糠项目留的投执资者阶和经宁营者逃安排斗融资巩，承隔担风吧险，登开发井建设招项目骨并在欲有限杏的时慨间内俊经营核项目曾获取圾商业疏利润带，最柄后根求据一屋协议艇将该驱项目尿转让蜂给相咏应的肯政府躲机构猫。转变幅一：BT思维辉向PP颠P思维痕转变——BT→BO住T盘活善存量腔资产玻的新慈思路——委BL俭T模式目前铜政府刑财政映债务省压力胸比较黄大，委采用由把原傅有模缺式中盼的回购预环节桃转变踢为租坐赁即把稿回购刑价款后以租金的形只式来厅支付米给社逢会资顷本。政府融资舟平台场公司基础附设施连建设献项目金融嗓机构政府华担保BT合同贷款特合同建设原BT模式项目玩实施和机构距（政圈府授攀权机须构）浊（承讨租方脊）公路型西段畅改造碎项目政府略及相趋关机垒构回购社会说资本处（出咬租方粘）政府候指定厘机构金融名机构贷款沫合同PP驱P项目定合同剑（租鞋赁、堆运营抗）建造睬、取屑得收埋益权租赁恐期满霞后，移交所有构权BL穴T模式政府融资梳平台索公司金融调机构基础玩设施席建设恰项目政府拔及相臂关机枯构BL泄T优势怪：租用扎城市蚁基础肿设施展项目计租金滚纳入哪中期弊财政赖规划嫌和年掉度财堆政预转算，秋同时贿融资棉租赁窗合同秘具有巩不可热撤销币性，保证卵了稳姿定的觉现金榆流，士为社广会资棉本偿歌还银叔行贷唤款提卡供了绝保障。转变痒一：BT思维述向PP术P思维战转变——BT→BL煌T政府融资过平台认公司绍：城投棋公司贷款BT合同项目醒公司组建金融逐机构政府栗担保移交纯项目回购城市舌基础设施耍建设建设还款以政筝府债闯担保软，银愧行注来入资旅金，番城投句公司愁实现芝政府齐融资赶平台怪职能倦，通独过政绘府的宵土地佣开发桥计划市，负继责土歪地开不发，仿从中米获得嗽管理诸费。干但出圾台的43号文桐规定拼政府抹不能译再为防融资婆平台散公司暑提供灯担保济，即顽无法扔从银阵行获钞取贷害款。支因此血，城后投公拔司、割城开词公司排、城叠建公孔司等跃融资液平台摊类公泉司急璃需转述型，拆解决搜资金委来源皆问题较。转变扣二：爱平台图思维丧向SP意V思维脾转变政府融资意平台烂公司杨：城投克公司贷款BT合同项目坚公司组建金融抽机构移交汇项目回购城市输基础设施剩建设建设还款PPP项目政府主体PPP项目社会资本股东协议PPP项目公司（SPV）建设+运营金融机构贷款使用者付费政府付费资金平衡还款移交项目城市基础设施建设转变崖二：撕平台扰思维怒向SP树V思维任转变“大慈力推烛动融乓资平鼻台公握司与翻政府委脱钩很，进区行市深场化糖改制耳，健台全完编善公炎司治砌理结凭构，烟对已匪经建遭立现健代企修业制赔度、队实现伍市场舌化运存营的田，在投其承绳担的损地方彻政府澡债务范已纳柔入政此府财贩政预洪算、果得到陶妥善隐处置候并明仪确公摩告今衣后不参再承难担地苍方政术府举教债融唤资职壁能的宪前提循下，池可作郑为社谣会资处本参插与当倍地政幕府和沈社会沙资本役合作多项目笨，通当过与椒政府良签订身合同务方式遍，明识确责解权利任关系士。严油禁融溉资平蜂台公脱司通界过保福底承么诺等活方式件参与夏政府衔和社伤会资曲本合休作项社目，希进行婚变相减融资筐。”——惊《国务葬院办门公厅烂转发娃财政傅部发哲展改猾革委件人民懂银行驳关于回在公垄共服骂务领奏域推屋广政芒府和塘社会要资本严合作毯模式睁指导乘意见避的通漠知》国办当发〔2纪01霸5〕奴42号“社烈会资吐本可辛依法增设立划项目焦公司难。政听府可鸦指定该相关粒机构券依法紫参股具项目降公司伙。项鲜目实遣施机鬼构和舍财政嗽部门姿（政茂府和蚊社会需资本敬合作树中心咏）应新监督漂社会必资本根按照酒采购弃文件轻和项劝目合悠同约伪定，糠按时锡足额早出资抓设立谊项目文公司假。”——盏《政府厚和社慈会资洲本合亲作模块式操洲作指践南（买试行名）》（财贵金〔2杂01码4〕测11创3号）转型亚思路桑一：从“逆融资锹平台拉公司河”到“政疑府投帆资人仗”的委转变转型鞋思路票二：从“脚融资烈平台耳公司仪”到“社挨会资怖本”姓的转役变转变品二：悲平台归思维旨向SP饲V思维鱼转变融资备平台拿通过SP娱V介入PP责P项目一、所为什季么要批从传能统模侵式走索向PP园P模式帆？1、经陆济结艳构战活略性规调整掠与PP兆P中国离化2、记巡寿入世龟界史效的三您次伟谱大改诞革3、现榆阶段鞭，我店国的PP犯P是什狠么？4、从姨传统智模式哗转向PP筐P，应贯如何求转变纠思维添？（一今）BT思维法到PP道P思维当的转耻变——极BO梳T/扔BL员T（二登）平泻台思摇维到SP乒V思维障的转喊变——政府馆投资稍人/社会帅资本雄方5、不亿同经谊济基孟础的享城市绘如何位开展PP窃P？内容及提要首先纹，阐看释一扎个问谱题：我国PP予P的发乡丰展进健路是肢什么玩？进路指事吨物发穗展演底进的异途径蓄；在铁敌路行负车术扎语中此，车尤列由酷一个撑地点踏到另木一个副地点斯所运薄行的望经路榨叫进飘路。首先言，阐境释一拾个问咏题：我国PP漏P的发惹展进卷路是亿什么滋？PP趟P发展手的普匙遍进王路效率酒进路融资笋进路PF换IBO奥T等PP不P项目VF堵M财务抵分析5、不枯同经倦济基玩础的钞城市睁如何痰开展PP书P？英国，80年代拦由“械铁娘遇子”棒发起师的私桶有化浸改革（Pr肆iv籍at牺iz并at乏io达n）于19遮90年初步完成。然勿而90年代盼最初搬的几极年，咱英国效朝野飘上下料碍于PP佣P模式诸所需心的繁纪琐证炉明、拨论证握流程梯，并没走有对骑该模恭式持询积极喇态度受。直到19端92年，条欧洲兼共同哪体（叹欧盟脊的前油身）夫各国他签订违马斯倚特里窜赫特名条约斑（Tr妹ea究ty微o餐f颠Ma静as欢tr橡ic户ht，或山称《欧洲锣联盟盟条约》）。锤英国毙在条纵约中摸承诺降低桐财政贱赤字以促重进欧纱洲经仰济一累体化警。由语此，英国脑面对肥控制薪财政蹦支出狭、改陆善基铺础设话施的陷双重和压力竟下，开徒始积场极考犯虑如狮何采丈取政债策，挎将民替间资颜金引冰入公庭共建擦设。（1）英井国PF纱I是财激政赤准字、粗基建战项目殖、欧胖共体示建设粗多重钢因素语促成桃的（1）英这国的PF蹦I是效售率进嗓路英国吸财政丛部于19关93年成器立民昌间融彩资小流组（Pr吴iv毙at唤e哑Fi绒na似nc煌e叨Pa浙ne穷l，PF测P），亦并于19邪94年宣呀布所波有政请府资油本性瓜投资嘴项目均需各要进行走民间鲁融资垒可行翠性的板测试洞（Un竟iv却er渣sa娇l颈Te疫st附in污g）以宁检验满该项扇目是从否能妇够通遍过民是间融脱资的膏方式窑进行秧开发复。衰随后仙，民佣间融摇资小圆组于19难95年11月出版谱系统把性介敢绍与绕规范拖的民间立主动命融资白（Pr内iv枝at葱e叙Fi摆na车nc拆e盗In微it杨ia京ti划ve，PF你I）操解作手洪册。至此残，所残谓PF逢I的概瓦念逐霉渐在骨英国岔发展滑至成存熟，码并从鹿起先冷的注型重“坏公共草设施从建设阵效率龙”逐灯步转洗为关档注“革公共幼服务亏的提鬼供效缴率”糊。英国庭用5年勾勒PF议I雏形5、不燥同经胡济基网础的波城市恰如何浮开展PP因P？PF稻I在英势国的剧逐步夹完善竖过程跪中，快做出哗的重知大举毒措包牙括：1、19伴96浊-2解00坐0年，5年间收相继夏出台7部PF别I技术始准则（Tr灰ea映su仿ry蛮T幸as弟kf暮or拾ce呈T忧ec魔hn柜ic速al银N宪ot恼es油1碰-7），桐内容暖涵盖划会计脊、采每购、标顾问裂、选裳择、其公共海比较庭因子兆的确耽定、迷合同颈管理甘和设欢计品限质等碑；2、20残00年，PF驴I模式枣形成益的经欣验和统理念洒，扩展趣到其垫他公葛共服指务，促窄使英抵国政芦府成愈立政夫府采伙购局性（OG称C，Of四fi药ce忍o孔f丢Go锋ve墙rn虽me厕nt游C屠om择me再rc嘉e），婚形成葱了一是整套攀有效纵的采脑购办怪法和禾机制煤。3、20跑04年第一吸版《物有迫所值竭（VF泰M）评壮价指誓南》（Va悉lu耀e房诚fo堤r帜Mo色ne跪y策As桂se宏ss倒me千nt绣G微ui疼da字nc骑e）取崭代技捡术准爆则5(缺Te揪ch惨ni根ca环l敞No元te扶5灭)。目伟前采淡用的盐是20株06年11月英告国财蜜政部相颁布吗的第燥二版《物有裹所值乐（VF淹M）评席价指酷南》。此处赵所述VF裳M实则串来源柏于新区公共买管理冷运动铁时期茂的政谷府绩还效审洞计（杀或称乡丰货币针价值雄审计销、效窑率审劳计、族财政指审计酒等）年。在哑此为华适应PF作I模式纯对项袖目效吧果的辅评价抛，英殊国的VF邀M评价急由侧捕重“仰成本统与支叉出效广果”飘转型泪为侧亮重“零供给兼效率局”。林由此医，英暴国PF烟I走上界了效加率进般路。（2）PF绵I在逐刃步完抬善的杰过程双中，愿走向放效率户进路①7部技术忽准则操作群规程②政府奶采购闭局制定汁多领飘域PF防I采购籍办法（1）英膀国的PF传I是效恩率进昏路③VF岛M评价与PF婚I的效率推进路10年完波成操病作规蚀范5、不有同经吗济基叨础的偷城市惕如何猪开展PP际P？（2）BO逆T模式早是融霸资进勾路19冲84年，雄土耳舟其总畜理厄愧扎尔僻首次建提出BO何T的概蹲念并毒用该甜方式肠建设凶了阿彻科伊闹核电激厂。在国嚷际工颠程建堤设领践域BO趣T不仅笔仅包盼含了鸽建设涝、运历营和尘移交悦的过降程，影更主冈要的厌是项目孙融资的一办种方类式，困具有有限纱追索突权的特卸性。所谓奋项目故融资调是指洲以项目厦本身博信用女为基炮础的融艺资，扁项目陆融资苍是与朴企业社融资冠相对棚应的和。通摆过项睬目融秒资方的式融错资时铃，银行遵往往司只能遗依靠执项目计资产疲或项职目的询收入聚回收吐贷款手本金愿和利梳息。在这瞎种融译资方幕式中离，银匀行承沸担的连风险由较企辰业融遭资大子得多鼠，如鸡果项飞目失吨败了粉银行降可能健无法相收回侵贷款紫本息泼，因里此项织目结芹构往何往比颂较复份杂。汇为了遭实现副这种谣复杂易的结裹构，需要总做大骡量前上期工阁作，披前期勤费用版较高甜。某水梅厂（PP拿P）项赶目的BO腥T模式拉图5、不安同经立济基饼础的窝城市溉如何际开展PP丛P？上述妨所说化的只隐能依愁靠项扶目资泰产或无项目蔽收入扁回收倡本金捎和利东息原馋本是顺无追踢索权两的概封念。纳在实违际BO木T项目笑运作薄过程剧中，项目崭公司阶的股绪东都忆或多鲁或少解地为栋项目裕提供塞一定掏程度逃的支趴持，捧银行学对政潮府或希项目疤公司吴股东茧的追界索只让限于系这种询支持合的程烈度，灭而不产能无械限的床追索架，因通此BO翻T项目请融资茎经常同是有铸限追引索权册的融史资。由于BO粘T项目单具有宋有限融追索浑的特购性，BO栽T项目制的债观务不稿计入眼项目叼公司肆股东悦的资届产负先债表渴，这楚样项双目公费司股窜东可愤以为搜更多吓项目盲筹集希建设冻资金毯，所勺以受病到了桃社会调资本踏方的犬欢迎隆而被勒广泛肿应用肆。（2）BO凝T模式柳是融拴资进贡路BO庄T的有谈限追龄索权招为股亩东再仗融资戒、再辩投资纵提供到可能5、不殊同经喇济基援础的奔城市榴如何损开展PP毁P？5、不娱同经糊济基陆础的坑城市使如何刺开展PP彻P？效率翁进路融资彼进路PF维IBO欺T等PP迟P项目Vf衬M财务睡分析定性展分析定量惯分析生存渴能力偿债城能力盈利咸能力财务眨报表项目固现金缎流量圈表利润亿与利恳润分优配表资本帖金现估金流旬量表前期辨造价飘与成伍本测怨算专家俗评判吹与打副分运营袭期绩遣效考电核评逝议二三亡线城水市主要嗓以融疮资为揭主，昨力求净效率盏提升熟。PP负P项目愤的本山质用里意是赚为公掩用事巨业与麻基础躲设施绿的建颈设与识运营渠寻求馋资金鸡来源程。在具磁体PP雷P项目鞋的操惧作中块，应狠当以肚财务犯测算促为主斤，力列求真寸实客乌观一线饰城市主要秘以效颂率为接主，路兼顾照融资赴。PP固P项目充的本柱质用柄意是贵为提费升公锐用事纳业与久基础译设施蹄的建欧设与刷运营态效率识。在具笋体PP贪P项目颗的操览作中涉，应鞋当以VF的M评价贼为主皇，力驼求准梳确BOT等VfM有中国特色的PPP道路中国亏的PP顺P进路拾是从泡提高烫效率昌的角届度出午发，也是从缓解政府图债务的角度乎出发。同时罩住谜了两谜条进伶路，烫一条宜是BO咐T融资进路泄，一庙条是PF沟I效率进路，即摆是又好邀又快的道息路。因为要兼抢顾效率进路，所怖以采贞用Vf讲M评价题。Vf馆M的“根”在扇于新寸公共肺管理旷运动遵、在泡于发现了审州计工史作不能茶纠缠米于政赠府是否违规阅，而应突出政府辣的工梨作绩效贺。为此冻，我球国的PP挪P模式寸在前黄期识黄别阶托段，平主要已是以Vf嚼M方式野评价龟成本现为主鹊；在乡丰运营腿期，撇主要绝是绩件效考登核与搭效率滋检验粱为主茂。而揭对于伶以融穴资为寨主的鸦项目淡，主询要是薄进行眉客观剑、详交实的墨财务堆测算冰与评千估，硬分析僵项目疼的财户务生替存、学财务喉盈利雪、财笨务偿踢债能陕力。内容捧提要二、烛我国PP携P模式搂实操雪注意棚哪些导要点毫？1、如狂何决暖策？2、如涨何实木施？3、如恼何选皇择合吨作伙窑伴选煮择？4、如酬何高绢效运稍营5、如秤何移捧交？二、饺我国PP听P模式论实操薪注意惭哪些补要点驱？待具机体项状目完之成立伏项申泰请、树土地创使用橡权登览记、胳环境贵评价圣（节隆能评苏价）叙、可商行性秀研究互等工敬作之四后，拼即可食进入PP驼P项目锣标准纹操作手流程接。PP凳P项目弯全生卵命周蚀期标位准操湿作流选程大致秧分为5个阶肯段解决访的问曲题：扩用物有报所值拦的方鹊法论不证某恒项目拐适不仆适合用PP们P模式恐以取莲代传子统开绕发模涉式；若采诸用PP榴P模式右，则芳财政渡为此粮需承弊担的哈支出们责任别、财政尸有没群有能单力承圣受。解决陷的问棋题：认确定怕采用PP价P模式葵后，本阶支段论默证项享目在掏全生妥命周怖期内片的PP浊P项目橡实施唐方案饲具体桶操作薄的可讯行性。解决个的问喊题：朽确定PP哈P的各摇阶段锐操作棚思路毒后，本阶墙段需妹要选煤择最合兆适的厉社会颂资本矿方参与柜具体PP抢P项目别。解决袋的问级题：雾确定剖合适消的社前会资滩本方虎后，本阶芦段成立坏项目字公司渣（SP碌V），政看府需作要不沈间断姻监管孤以协调索收入恰与补呜助额恰度。解决询的问决题：态项目度顺利狠移交井或提距前移娱交，均要壤确保资产串完好粘性，通想过性叠能测负试、倒资产步评估无、绩钻效评劳价的团方法潮以衡甚量。PP撒P项目熊每个餐阶段威所解央决的主要毫问题与核心沈要点识别秒阶段准备雀阶段采购掠阶段执行刃阶段移交贷阶段PP打P项目物有做所值清的定漠性分驼析与裹定量时评价PP获P项目膛实施盼方案淡的编酬制、纤验证斥与审痒核合作泼伙伴蛮选择唤：竞浙争性轨磋商锯与垄些断地芹位维旁持项目塌收益娘与可意行性灿缺口窝补助莲的动呢态调板值、毛调价鸭模型性能竞测试疤、资椅产评墙估与佩绩效贷评价二、关我国PP况P模式叮实操烫注意教哪些旨要点佳？1、识严别阶烫段：以物始有所职值评低价为贿核心国家竭发展尾改革胳委关移于开凳展政铲府和盲社会妥资本薯合作莲的指访导意常见（发改哪投资[2宽01翁4]板27犁24号）“从项梯目建腿设的撒必要华性及搞合规寸性、PP标P模式买的适亮用性党、财牌政承贤受能文力以希及价旦格的翅合理纤性等竹方面睬，对伙项目翻实施案方案预进行菊可行薪性评刚估，确保‘物有胸所值’。审哗查结赴果作烈为项冈目决垃策的删重要怪依据银。”“物参有所工值”扑指什活么？1、如何红决策具？——识别每阶段云：以茅物有挤所值则评价孩为核原心国家最发展裁改革纯委关糟于开坊展政跑府和坦社会隐资本尊合作剪的指商导意轰见（发改使投资[2衬01皆4]栏27毙24号）“从项杜目建吩设的旦必要根性及行合规里性、PP姐P模式齿的适腥用性谜、财挡政承灭受能贼力以粪及价杀格的谢合理兆性等躺方面笛，对定项目荷实施勺方案医进行凡可行猎性评登估，确保‘物有乞所值’。审锹查结箭果作符为项奋目决康策的渗重要争依据逝。”物有抗所值许（Va留lu言e伴fo那r跌Mo仍ne刘y，Vf格M）评价锣，是侵判断撒是否广采用PP孤P模式和代替肚政府铃传统智投资胶运营狱方式衫提供没公共或服务程项目彩的一比种评腾价方棚法。“物列有所斧值”态指什读么？1、如何朵决策在？——识别琴阶段糟：以耳物有尸所值漫评价免为核腔心“物洲有所胶值”如何米定量勿测算条？国家沫发展磨改革虫委关孝于开叔展政慢府和栗社会念资本抗合作贵的指吼导意袍见（发改闯投资[2罚01金4]乌27撤24号）“从项矛目建耗设的还必要澡性及哭合规宏性、PP动P模式汽的适于用性疾、财彩政承女受能牢力以温及价之格的历合理册性等礼方面沉，对估项目上实施授方案巴进行赶可行祝性评恼估，确保‘物有幻玉所值’。审累查结赴果作蹲为项驳目决由策的泄重要宜依据宪。”1、如何劳决策剂？——识别惭阶段香：以润物有今所值厨评价保为核韵心公共鼓部门研比较很值(P他ub填li签c半Se共ct揪or学C炮om此pa度ra艳to苏r)政府宁采用传统础采购置模式制的项目圆全生迅命周宁期成茄本政府酷采用PP唇P模式疫的项目崭全生巧命周级期成榨本Vf徐M量值成本净现矿值PS码C值PP正P值简化公式：且若VfM＞0，则通过检验。VfM量值PSCPPP=—公共部门比较值(PublicSectorComparator)政府采用传统采购模式的项目全生命周期成本PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值VfM量值Vf铁M量值葡，从圣哪里灭来？1、如何劣决策鸦？——识别临阶段筋：以扁物有尖所值锯评价支为核膊心来自响于：政府谱采用PP贝P模式鞠后，作社会个资本靠方从惰事同组一个尼项目锻的效率竭更高角、成崖本更忧低简化公式：且若VfM＞0，则通过检验。VfM量值PSCPPP=—全部风险成本竞争中立调整参照项目建设和运营维护净成本配套投入支出股权投资VfM量值成本净现值PSC值PPP值运营补贴全部风险成本PSC值与PPP值的组成部分1、如何烦决策训？——识别朋阶段蹦：以突物有心所值孩评价期为核症心效率割更高刃：技术元效率厅提高制度茧效率揭提高积极素性提芽高准确口度提痰高……简化公式：且若VfM＞0，则通过检验。VfM量值PSCPPP=—成本宰更低工：不是蛇偷工烈减料是人脖员精竖简是精学准维肉护是预耕判预专防……具体乡丰而言全部风险成本竞争中立调整参照项目建设和运营维护净成本配套投入支出股权投资VfM量值成本净现值PSC值PPP值运营补贴全部风险成本PSC值与PPP值的组成部分1、如何洒决策初？——识别印阶段崭：以捕物有渡所值虹评价友为核仁心效率暑更高纲：技术仰效率灯提高制度肺效率肚提高积极速性提坛高准确演度提该高……成本响更低拌：不是艳偷工镇减料是人各员精荡简是精颤准维婚护是预六判预灰防……来自环于：但是浸，VF散M定性绑分析艇不直扬观，孕不能秤准确叛判定玩是否铲效率冬提高楚。Vf辛M定量冒分析姓的数它据收绪集困槐难，跟准确愁度低折、真组实性文差。运营趴绩效查监管考困难耀，数挨据获阁取与烫指标优构建怒繁琐蕉，效棋率低舰。怎么将办？全部风险成本竞争中立调整参照项目建设和运营维护净成本配套投入支出股权投资VfM量值成本净现值PSC值PPP值运营补贴全部风险成本PSC值与PPP值的组成部分1、如何貌决策镇？——识别馒阶段絮：以枪物有准所值震评价宾为核窗心BI况M将辅园助PP偶P项目句顺利竿实施蜜，在尼前期址与运络营期器实现Vf难M但是粒，VF烘M定性到分析由不直没观，赵不能矮准确猎判定蹄是否聋效率舒提高邀。Vf爬M定量核分析尾的数驳据收搞集困掉难，响准确撞度低洋、真罪实性锹差。运营阅绩效灶监管吐困难恨，数刃据获印取与浇指标怜构建秋繁琐评，效府率低涝。全部风险成本竞争中立调整参照项目建设和运营维护净成本配套投入支出股权投资VfM量值成本净现值PSC值PPP值运营补贴全部风险成本PSC值与PPP值的组成部分1、如何询决策竞？——识别织阶段呀：以物物有唱所值虚评价撞为核础心内容才提要二、嚼我国PP堪P模式储实操赔注意挤哪些宣要点炒？1、如蛋何决纱策？2、如钞何实有施？3、如润何选众择合恨作伙践伴选遮择？4、如览何高述效运悬营5、如得何移今交？《实施课方案》是在PP昼P项目翻的准宋备阶昂段，晕对拟伍建的钳项目届，就如何镜采用PP云P模式进行推组织买建设础等问蜓题进价行前堆期论柏证与粱预先机安排普准备箭。编裤制完蹄成后陪，须姻召开夸论证材会对朴实施贷方案茧进行派验证——合法施合规伙、可报实际幼操作倘性等泛。2、如岁何实罗施——准备菜阶段蚂：以续实施耻方案等编制耕为核虎心项目概况风险分配基本框架项目运作方式交易结构合同体系监管架构采购方式选择拟建项目的基本情况、经济技术指标和项目公司股权情况等。政府主体和社会资本主体之间风险分担情况所采用的具体建设模式：BOT，TOT等交易结构主要包括项目投融资结构、回报机制和相关配套安排。项目合同、股东合同、融资合同、工程承包合同、运营服务合同、原料供应合同、产品采购合同和保险合同等授权关系和监管方式采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。资料来源怀：VF聚M+可研报告资料来源瓦：根据腰相关复规范厚编制实施努方案雕须要肤包括——7大部灾分2、如习何实乒施——准备喜阶段熟：以明实施乐方案门编制察为核猜心项目委概况风险嚼分配叼基本非框架项目百运作拼方式交易熔结构合同猛体系监管花架构采购倚方式俭选择拟建蓄项目时的基本姑情况旗、经姐济技弊术指罚标和摆项目腔公司哈股权炒情况不等。政府扑主体抵和社叨会资俩本主乔体之石间风声险分似担情挎况所采构用的冷具体指建设悦模式知：BO像T，TO洪T等交易凉结构号主要切包括意项目冷投融省资结旦构、礼回报禁机制隙和相抢关配穴套安枕排。项目吓合同蝇、股绘东合弃同、予融资乡丰合同谜、工腐程承疮包合砍同、掀运营诵服务温合同欺、原识料供挠应合松同、霜产品忽采购计合同华和保况险合歇同等授权碑关系勿和监么管方碧式采购漆方式旨包括慰公开笑招标覆、竞问争性稠谈判久、邀鱼请招扔标、梦竞争刚性磋娇商和跨单一底来源宇采购牛。实施趋方案纱须要嚷包括——7大部涝分重点恰环节2、如守何实原施——准备议阶段仿：以颗实施语方案个编制务为核色心第二痰章绍风险晓分担奥框架（一元）风龙险因裁素识岩别（二尤）风出险分泳担原疗则（三讲）风登险分蒸担结厨果PP赔P实施客方案剃中的休“风揪险分肺担基怜本框讽架”丸，是末实施歌方案愿第二呈章的造内容却，具暴体需誉要包唱含如逮下3小节劫内容帝：利用纯文献兴（CN辩KI）、膝类似佳已有秧案例秀等手猫段，魂对本PP残P项目佳全生氧命周饺期风宫险进玻行识迫别；实施么方案疼重点狐之一笛：风殿险分伶配基抹本框裂架示例只：北郊京地麻铁四侦号线区的风第险分南担一悉览表类别风险因素政府承担社会资本承担共同承担政策法律征用/公有化√政治反对√法律变更√审批获得/延误√税收变更√市场风险收益不足√动力人工费上涨√费率调整√市场需求变化√通货膨胀√利率变化√其他不可抗力√建造风险融资工具可及性√融资成本高√设计不当√工程设计质量√类别风险因素政府承担社会资本承担共同承担建造分包商违约√工程安全√劳资设备的获取√地质条件√场地可及性√工程变更√建设成本超支√完工风险√建设质量√公共设备服务提供√技术不过关√接口风险√运营风险维护、维修成本高√运营效率低√移交设备状况√设备维修状况√注：”风险分担一览表”在PPP项目中的部分重要作用1.VFM评价中重要的可量化数据来源。2.PPP项目合同拟定的核心原则。……第二抽章凶风险结分配帐基本吓框架（一则）风坝险因或素识撕别（二痰）风冒险分念担原侮则（三要）风滨险分辩担结主果（一葱）现念实可元行的尤风险点识别握路径PP仇P项目贵风险映主要壮包括预系统唉性风障险和巨非系棕统性孔风险屠两大鞭类。系统命性风调险指PP出P项目攀实施径过程碰中受崇到的尖超出PP男P项目扬公司桃或项顽目参忆与各犯方控树制范姜围的挥经济奥、自睬然和摔政治土环境藏的影炒响而牧遭受计损失赌的风仙险，荡包括参法律热政治浪风险痰、金齐融风笔险和护不可安抗力你风险护；非系符统性韵风险梢指与PP爸P项目惠的建烈设运敢营直烘接相押关的钢风险歼，包穷括设贞计和滋建造垄风险套、运须营风使险、量市场伐风险零和技掏术风全险等慎。某棚户区改造（PPP）项目实施攀方案纲重点穗之一嚷：风替险分鱼配基葡本框枣架如何攻撰写津？个性化风险识别个性化风险识别个性化风险识别第二扒章疏风险恶分配回基本割框架（一嗓）风什险因昼素识肆别（二练）风乓险分后担原耐则（三归）风培险分哀担结颤果本项目风险分配机制按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素进行设计，在政府和社会资本之间合理分配项目风险。最优风险分配原则。在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该风险的权利。风险收益对等原则。既要关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。风险可控原则。应按照项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，而不宜由任何一方承担超过其承受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。具体应坚持如下基本分担原则：承担风险的一方应该对该风险具有控制力；承担风险的一方能够将该风险合理转移；承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；由该方承担该风险最有效率；如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。按照风险分配的上述原则，以及财政部推广应用PPP模式的政策导向，本项目的核心风险分配框架如下：（1）融资、设计、建设、财务、运营维护等风险主要由项目公司承担；（2）政策、法律变更和可行性缺口补助风险等主要由政府承担；（3）宏观经济波动、不可抗力风险等由政府和项目公司合理共担。某医院（PPP）项目实施摊方案扫重点释之一爪：风寺险分卷配基被本框献架如何湿撰写谨？风险类别双方共担政府社会资本政治风险特许权收回/违背征用/公有化政局稳定审批延误宏观经济变化行业规定变化建设风险地质条件客观工程变更征地拆迁土地不能及时交付水电等配套安排自行提出工程变更建造/采购成本超支完工风险建设质量不达标工地安全/环境保护考古文物保护运营风险技术缺陷调试运行设备设施故障运营维护成本超支服务质量不达标运营商违约/提前终止恢复性大修安全管理环境保护练习蝴：对已恳经识译别出伏的风劫险进畅行分偷配——某高射速公煤路PP浓P项目丹风险比分担还一览牵表风险类别双方共担政府社会资本法律风险合同文件冲突第三方延误/违约资产所有权项目公司破产融资风险融资失败融资成本高利率变化偿债风险收益风险通行车流量变化通行费收费标准调整其他经营收益变动其他因素导致财政补贴变动宏观经济风险通货膨胀利率变化外汇风险（如有）其他风险不可抗力第二捉章外风险叉分配聪基本摩框架（一闯）风探险因垦素识葱别（二李）风稼险分只担原伟则（三架）风肤险分艺担结拔果实施他方案慢重点挑之一助：风聪险分调配基坡本框嘉架如何尿撰写定？注意贿运营笨期风险类别双方共担政府社会资本政治风险特许权收回/违背√征用/公有化√政局稳定√审批延误√宏观经济变化√行业规定变化√建设风险地质条件√客观工程变更√征地拆迁√土地不能及时交付√水电等配套安排√自行提出工程变更√建造/采购成本超支√完工风险√建设质量不达标√工地安全/环境保护√考古文物保护√运营风险技术缺陷√调试运行√设备设施故障√运营维护成本超支√服务质量不达标√运营商违约/提前终止√恢复性大修√安全管理√环境保护√风险类别双方共担政府社会资本法律风险合同文件冲突√第三方延误/违约√资产所有权√项目公司破产√融资风险融资失败√融资成本高√利率变化√偿债风险√收益风险通行车流量变化√通行费收费标准调整√其他经营收益变动√其他因素导致财政补贴变动√宏观经济风险通货膨胀√利率变化√外汇风险（如有）√其他风险不可抗力√第二灶章隶风险琴分配片基本浩框架（一宝）风颜险因隔素识贡别（二部）风霞险分古担原者则（三暮）风蔽险分玻担结形果

政府不承诺对市场风险兜底，严控项目风险转化为财政风险。“让市场在资源配置中起决定性作用。”实施株方案魂重点连之一捞：风叫险分伴配基腹本框惨架答案仰：按乎照分浓担原勾则，漠合理吩分配垒已识休别出矛的风镰险如何压撰写援？项目孕概况风险祖分配号基本却框架项目嫁运作咬方式交易振结构合同炭体系监管境架构采购梳方式字选择拟建伞项目割的基本架情况朽、经陆济技泉术指依标和刃项目位公司缴股权诉情况残等。政府略主体叶和社撤会资乏本主蓄体之饿间风橡险分怨担情今况所采奇用的沾具体渣建设详模式押：BO津T，TO硬T等交易申结构坏主要尝包括胀项目算投融贺资结捆构、枣回报砌机制吧和相矛关配槐套安花排。项目望合同毙、股亭东合联同、李融资支合同板、工罩程承律包合巷同、也运营采服务娃合同拨、原载料供痰应合垂同、篇产品杰采购载合同砖和保柿险合值同等授权序关系膨和监宽管方参式采购狗方式凭包括孙公开盒招标技、竞抄争性奔谈判年、邀杆请招串标、恋竞争梦性磋淹商和每单一业来源刑采购轻。实施洪方案侮须要姻包括——7大部驶分重点每环节2、如动何实齿施——准备线阶段帝：以已实施渣方案透编制碰为核洲心第四锄章肉项目膊交易跑结构（一耳）项福目投仓融资征结构（二远）项排目回授报机甘制（三城）项王目配哗套安俗排PP鬼P项目株实施拖方案渐的“蚕交易及结构抢”部太分，飞是实薪施方矮案的沿第四筹章内建容，吓需要声包含3小节舰的内罩容：主要凭内容罢为项暴目资繁本性与支出刃的资金新来源、性质宰和用晴途，项目沸资产愤的形冠成和舍转移。对于这新建PP蛾P项目俘，再雷次重蛮申政闭府与面社会熊资本熔的出抬资比致例、症项目岛公司棚成立持时的馅股权低比例胃（第危一章备的（母三）廊项目绑股权篮情况井中已旨说明酷），萍建设滑投资衡各方唉的出臂资、呜融资间借款李情况锻，以垫及运筹维阶矿段中挺各方患的费蚁用支竟出责樱任情劈燕况。主要内容派为社会既资本方取得制投资杰回报挥的资退金来粒源，岔包括抖使用往者付离费、膝可行尸性缺沸口补扁助和