工程经济学现金流量图

工程经济学113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值计算的应用*计息周期和支付周期的关系问题P249经济评价指标基本指标经济评价指标的分类静态指标投资收益率内部收益率差额内部收益率净现值指数静态投资回收期动态投资回收期贷款偿还期动态指标效率型净现值净年值费用现值、费用年值时间型价值型静态指标静态指标动态指标静态指标10净现值（NPV）净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为：①式中：NPV——净现值；

CIt——第t年的现金流入；

COt——第t年的现金流出；

n——项目寿命年限；

i0——基准折现率。

11判别准则：对单一项目方案而言，若NPV≥0，则项目应予接受；若NPV<0，则项目应予拒绝。对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准则）。12值得注意的几个问题：1.净现值函数以及NPV对i的敏感性问题

2.基准折现率i0的含义及影响因素问题基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimumattractiverateofreturn）。是投资者进行投资可以接受的一个低界限标准。3.净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具有相同的计算期。

13净现值函数曲线NPVi(%)1012006000-6002030405060i*净现值函数曲线14思考题012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815内部收益率（IRR）1.内部收益率的概念与判别准则内部收益率（InternalRateofReturn）又称内部报酬率，它是所有经济评价中最重要的动态评价指标之一。所谓内部收益率是指使方案在寿命期内的净现值为零时的折现率。16判别准则设基准折现率为i0，若IRR≥i0，则项目在经济效果上可以接受；若IRR<i0，则项目在经济效果上不可接受。17内部收益率的计算方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考题某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为10%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。

年013345净现金流量（万元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考壤题某项圆工程役方案盐的现随金流伟量如捆下表钥所列递，设绢其行维业基涛准收毫益率遮为15辫%。试萌用内荣部收圆益率富法分匀析判阀断该垄方案亮是否政可行瘦。年0134净现金流量（万元）－100470－720360214702103360年7201002223IR摔R的推经济乞含义项目年份净现金流量（年末）年初收回的投资年初未收回的投资到年末的金额年末尚未收回的投资123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IR领R的朗经济辅含义-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IR惭R的领经济规含义在项赵目的开整个锄寿命错期内密按折改现率澡i＝胶IR诉R计蹈算，思始终辱存在染未能村收回劈燕的投钩资，档而在苗寿命锡结束挡时，赛投资粒恰好袋被完针全收原回。在项肾目寿山命周壳期内遥，项乓目始奥终处废于“恒偿付稻”未束被收吓回的顽投资拍的状惊况。项目驰的偿楚付能革力完爹全取茄决于摆项目葬内部惧，故鹿称“小内部捷收益妖率”隔。26如何凤确定必IR捷R先计拌算出晕一个富正的西IR洲R，悟并进伍行I故RR售经济金含义扛的验缘瑞证，鸽如果交符合内，则志选择助；如寇果不济符合水，则跳表明拌没有栽IR借R。27投资批回收款期投资再回收谢期（笼pa症y追ba糟ck遥p味er环io迅d）击亦称匆返本封期，喂是反硬映投绍资项遗目资谷金回亦收的筐重要录指标钱。它既是指奶通过疤项目下的净著收益沸（包党括利灯润、穿折旧席等）提来回锅收总文投资洒（包露括建柄设投稠资和掌流动晃资金降的投煌资）埋所需匀的时智间。巩投资栋回收跌期一飘般从卖投资题开始池年算茧起。281.巾静壤态投傻资回乎收期静态筐投资甜回收模期是魂指项魄目从趋投建姓之日呜起，结用项哪目每搬年所阅获得星的净娘收益峡将全疯部投咱资收燥回所恐需的摔时间曲。通陶常以跪年来你表示它。静态淡投资恨回收傻期的巷表达挽式为仍：式中线：K将——段投资吹总额枕；NBt——留第七杏年的怜净收较益；Tp——哑静态参投资召回收穗期。29判别姐准则用静呜态投稀资回读收期店评价许投资冲项目匀时，永需要填与根捕据同耀类项雀目的移历史斑数据认和投威资者扒意愿栽确定步的基谅准投演资回竿收期闷相比包较。设基班准投眨资回姥收期队为Tb，判颂别准知则为脉：若TP≤Tb，则趟项目量可以迅考虑妄接受某；若TP>Tb，则沉项目泽应予霜以拒箱绝。30动态筹投资陈回收终期所谓谨动态刃投资占回收佛期，始是提网按照抖给定纠的基滋准折坊算率福，用袍项目饶的净恩收益祝的现萌值将沈总投说资现别值回愉收所蚕需的蛇时间蜡。其莫表达沿公式弯为：式中斩：Tp’——讽动态蓬投资梯回收粉期；Kt——棍第t年的伏投资送额；NBt——摊第t年的更净收讽益；浴其他染符号叮意义咸同①截。31思考匪题某工柏程项荣目逐愚年支未出、溪收入早如下盟表所排示，相已知英基准杨贴现制率i0=1彩0%，求付静态己、动伯态投盐资回维收期盒、净封现值衬、净涌年值度、净杯现值姿指数苏和内谅部收波益率阅。项目

年份01234－78－12投资100800100经营费用300450485收入35070070032思考并题年份净现金流累计净现金流量净现金流量现值累计净现金流量现值净现金流现值累计净现金流现值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.2640.18－98.1733思考少题34投资悼回收婚期投资重回收股期指批标的取优点傻是直谁观、扇简单剧，尤铲其是扣静态殊投