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文档简介

风险与报酬中小企业创业与经营专业教学资源库风险与报酬的概念《现代汉语词典》:风险是“可能发生的危险”财务上:风险是发生财务损失的可能性。投资组合理论:风险是指投资组合的系统风险。风险的概念风险与报酬的概念1、风险是事件本身的不确定性，具有客观性;2、风险是指“一定条件下”的风险。如购买股票的所处行业、现有业绩、宏观环境等;3、风险的大小随时间的延续而变化,是“一定时期内”的风险;4、在实务领域对风险和不确定性不做区分，都视为风险。风险的概念风险与报酬的概念1)按风险是否可以分散,分为系统风险和非系统风险系统性风险（不可分散风险、市场风险）指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。特点:由综合的因素导致的,这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。政策风险:不能理解和领会政策带来的风险;市场风险:由于买卖双方供求不平衡带来的风险:购买力风险:由于通货膨胀带来的风险;利率风险(货币风险):由于利率变动带来的风险。风险的分类风险与报酬的概念非系统性风险(可分散风险、公司特别风险)是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。特点:它只发生在个别公司中,由单个的特殊因素所引起的。由于这些因素的发生是随机的，因此可以通过多样化投资来分散。信用风险:由于信用活动中违约带来的风险;经营风险:由于预期利润目标没实现带来的风险;财务风险:由于融资带来的风险;混合风险:特有风险的组合风险。风险的分类风险与报酬的概念2)从公司本身来看,风险分为经营风险和财务风险经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险,它是任何商业活动都有的，也叫商业风险。经营风险主要来自:市场销售、生产成本、其他等。财务风险是指因借款而增加的风险,是筹资决策带来的风险,也叫筹资风险。风险的分类风险与报酬的概念报酬的概念报酬一般是指初始投资的价值增量报酬的表示方法会计流表示——利润额、利润率现金流表示——净现值、债券到期报酬率、股票持有报酬率等风险与报酬的概念风险报酬的概念在不考虑通货膨胀的因素下,投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬,又称投资风险价值。风险报酬的表示方法:风险报酬率风险报酬额如果把通货膨胀因素抽象掉投资报酬率=时间价值率＋风险报酬率风险与报酬的概念风险与报酬的关系个别项目的风险和报酬可以转换,可以选择高风险、高报酬的方案,也可以选择低风险低报酬的方案;市场的力量使报酬率趋于平均化,没有实际利润特别高的项

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