商业银行黄金理财业务精讲

PAGE..商业银行黄金理财业务周刊BANK商业银行黄金理财业务周刊BANK..商业银行黄金理财业务周刊20XX8月商业银行黄金理财业务周刊20XX8月30日商业银行黄金理财业务周刊〔8月23日-8月30日目录I黄金理财动态跟踪0[本期热点关注]0商业银行发力贵金属业务T+D市场竞争或将激烈0[银行黄金业务动态]1上海银行开办黄金进口业务获批1工商银行北京分行账户黄金年交易量突破百吨1工商银行XX分行营业部提高个金业务服务营销水平2工商银行XX兴安盟分行贵金属业务取得新突破2[零售市场动态]3北京金价悄然涨10元3招远第四届黄金节开幕珠宝首饰展厅金碧辉煌3II全球黄金交易4[金市观察]4欧洲危机并未结束"避险需求"可能引发金价泡沫4[一周交易市场综述]5美经济形势前景不明美元将持续高位5[黄金ETF持仓监测]9主要黄金ETFs持仓量小幅增加9[重要经济数据回顾]10上周美国7月份成屋销量下降27.2%10Ⅲ黄金行业聚焦14二季度全球黄金需求同比增36%14两大矿企集团进军终端市场15一周重点事件点评16《商业银行黄金理财业务周刊》产品说明18声明19图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：美元指数与GOX黄金指数走势对比图5图表2：上海黄金交易所T+D品种走势6图表3：Comex黄金期货市场价格及持仓变化7图表4：上海黄金期货市场价格及持仓变化7图表5：各大黄金ETF持仓监测9图表6：黄金现货价格与SPRD持仓量对比图9图表7：欧元区综合采购经理人指数数据10图表8：美国现房销售总额季调年率数据11图表9：美国耐用品订单月环比数据〔季调13图表10：美国首次申请失业救济人数数据14..I黄金理财动态跟踪[本期热点关注]商业银行发力贵金属业务T+D市场竞争或将激烈据了解,目前多家商业银行纷纷发力贵金属业务。以黄金延期交易〔黄金T+D为例,在上海黄金交易所20XX1月中旬宣布对个人投资者开放黄金T+D业务之后,不到两年时间,已有民生、兴业、招商等7家银行陆续开展了此项业务,而正在积极筹备的银行更是不在少数。贵金属T+D业务和基金销售一样,属于银行中间业务,目前不少银行都在努力丰富中间业务产品线,力求在满足客户需求的同时,增加中间业务收入。相比理财产品带来的中间业务收入,黄金T+D为银行带来的收益更加可观,个人投资者全年贡献百万以上手续费的例子比比皆是。我们认为随着金价的长期走牛,个人投资者参与贵金属T+D业务的热情愈加高涨,必然会给银行带来更大的利润空间与更优质的客户,各家银行贵金属T+D业务的市场竞争必然愈加激烈。所谓黄金延期交收交易是指以保证金方式进行交易,客户可以选择合约交易当天交割,也可以延期交割,同时引入延期补偿费〔简称延期费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。目前包含AU〔T+D、AU〔T+N1、AU〔T+N2等3个品种,其中AU〔T+D是上海黄金交易所最活跃的投资品种。由于AU〔T+D可以做多做空,同时具有高达10倍的杠杆效应,所以相当吸引投资者。原先,个人投资者想参与AU〔T+D的交易,一般可在上海黄金交易所综合类会员中开设账户,如上海仟家信、XX高赛尔、上海狮王等都是行业交易量比较靠前的综合类会员。但是从08年9月10日起,上海黄金交易所通知综合类会员暂停向个人开户。这就为商业银行开展此项业务提供先决条件,毕竟银行网点多、宣传费用与力度大,交易所无法与其相比。与此同时,商业银行的态度非常积极,将此看作一块"欣欣向荣"的业务。我们认为,黄金T+D交易是挂靠金交所的准现货交易,而金交所会员单位则是多年的现货交易商,有的是金矿采掘加工企业,有的是金条金币与旧金回购的零售商；从金民的投资习惯来说,在会员单位平台上更容易获取一手信息、全面参与黄金投资,相比来说,银行的服务经验不足,黄金交易种类较少。同时,金融类会员开展此业务还存在一定缺陷。首先是专业人士不到位,因为培养一个黄金分析师的成本较高,银行有可能是由负责外汇的部门兼做黄金T+D业务,对于如此高风险的投资品种,银行仅仅是提供一个投资平台,而没有专业人士进行指导,对刚入门的投资者来说存在较大风险。其次是所有银行的进行黄金T+D的系统都是新研发的,仍未经过市场的检验,因此,存在一定的系统风险。银行开展这个业务做起来会有一个完善的过程,这给本就已是高风险的黄金T+D业务增添了新的风险。不过,国际黄金市场的主流模式是由银行充当做市商,但这种模式在我国还处于初生状态。凭着雄厚的资金实力与良好的信誉,商业银行理应成为做市商的最理想机构。我们相信,随着越来越多的银行推出黄金T+D业务,T+D市场的竞争格局将会越来越激烈。[银行黄金业务动态]上海银行开办黄金进口业务获批中国央行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会周三联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》,已批准上海银行开办黄金进口业务,这是自20XX四大国有商业银行获准开办此项业务之后,央行首次批准其他银行开办该业务。上海银行表示,该自20XX开办境内黄金自营业务以来,交易量在上海黄金交易所银行类会员中始终排名前列,并曾连续四年获得上海黄金交易所优秀会员称号。此次获准开办黄金进口业务,将成为该行黄金业务从境内市场走向国际市场的一个重要契机。市场人士指出,此举将有助于上海银行增加业务收入、扩大黄金市场份额,也有利于该行利用境内外黄金价格差异进行交易。工商银行北京分行账户黄金年交易量突破百吨近日从工商银行北京市分行了解到,自20XX该行在北京地区首家开办账户黄金业务以来,账户黄金交易深受客户的欢迎,业务成长十分迅速,近年来年交易量均突破百吨,20XX在金融危机的影响下仍然取得113吨的佳绩,今年上半年继续保持迅猛发展态势,稳居北京地区同业占比第一的领先地位。据介绍,该行账户黄金业务受到广大投资者的青睐主要来源于以下几方面优势：一是交易点差在同业中具有价格竞争优势,美元盎司单边点差1.5美元,人民币〔克黄金单边点差0.35元,如果客户交易量大,还可以享受专享优惠。二是专业化的交易团队全天24小时跟踪国际黄金市场,为客户提供最及时的国际黄金市场咨讯,为客户投资黄金提供专业的参考建议,并且交易员在CCTV证券咨询、北京城市管理广播、和讯网等媒体发布黄金投资指导建议,市场影响力巨大。三是该行账户黄金交易渠道灵活,客户可以通过工行网点、银行和网上银行多种渠道交易,交易时间从周一早7点至周六凌晨4点,连续不间断交易,为客户提供了便利的交易平台。工商银行XX分行营业部提高个金业务服务营销水平为深入贯彻省行个金专业会议精神,有效落实总分行有关个人金融业务的战略部署,营业部个金部近期开展了调研与"送课件,促营销"相结合的活动,将理念、产品及政策及时传达到基层。由营业部个金部基金、保险和财富管理岗等相关人员组成联合调研培训团队,在解放路支行、古交支行和清徐支行,采取先调研→现场调整培训重点→开展有针对性的互动培训。在未来2个月的时间里,将对全辖所有支行采取此种方式进行调研和培训。1、强调"以人为本"的理念。一是要本着"以客户为中心"的原则做好中高端客户的维护工作；二是各层级要树立"尊重客户经理就是尊重客户"的思想,在日常工作中做好客户经理的管理工作,意识到为客户经理服务就是为维护客户服务。2、坚持储蓄存款工作基础地位不动摇。在签订《储蓄存款工作责任状》的同时,要求各支行必须坚持储蓄存款工作基础地位不动摇,以储蓄存款工作为重点,在3季末坚决消灭负增长,将营业部建设成为区域性个人金融业务竞争力最强的银行,持续打造XX市第一零售银行。3、以中高端客户的客户数和资产数作为衡量个金业务的核心指标。个金业务最核心的利润增长点最终来源于客户,尤其是中高端客户。客户的拥有量是我行赖以生存的基础,因此,在遏制住中高端客户流失势头的基础上,努力提高中高端客户的绝对数。4、利用现有的个人客户营销系统,改变对客户经理的考核方式。营业部计划从今年下半年开始试行基于个人营销系统PBMS的个人客户经理绩效考核办法,明年将在全辖推行。绩效考核将以管户客户经理PBMS系统中客户的"贡献度"作为考核的依据,以此来提高客户经理维护中高端客户的积极性,深度挖掘存量客户资源。5、以客户为中心,不能以产品为中心；以市场为中心,不能以指标为中心。长期以来,我行的营销工作以产品的销售为切入点,舍本逐末,忽略了营销工作的本质。营销是基于客户基础上的产品销售,只有从客户的角度出发,顺应市场,在提供给客户的一揽子金融产品和服务的同时让客户挑选到"心仪"的产品和服务,才是促成的关键,才能使营销工作良性发展。工商银行XX兴安盟分行贵金属业务取得新突破今年初以来,工行兴安盟分行认真落实总分行关于加强贵金属业务营销的工作安排,加大实物贵金属营销。为了能在品牌金业务营销上取得突破,采取多种措施大力开展贵金属业务营销。8月份,仅兴安盟阿尔山支行成功销售品牌金0.875公斤,交易额24.79万余元,创下该分行单日单笔营销品牌金最高记录,阿尔山支行完成该行全年品牌金营销任务的125%,任务完成率居各支行首位。一、领导重视。由于兴安盟分行受发票办理等多方面的因素的影响,品牌金业务开展相对较晚,本年4月份才开始销售,错过了品牌金销售的黄金期。为了扭转品牌金业务发展缓慢的局面,该行多次召开贵金属业务产品营销动员会,明确营销任务,将责任落实到人。二、加大网点营销宣传力度。一是充分发挥网点优势、利用品牌金收藏馈赠两相宜等产品卖点,通过在网点张贴产品宣传海报、摆放宣传折页、通过电视、LED滚动显示屏等形势开展品牌金业务的宣传。二是在行里经费紧张的情况下、根据各网点的地理位置,订购了品牌金样品展示柜,为销售"如意金"网点配备品牌金仿真模具,使客户对产品有更直观的了解和认识,扩大产品宣传范围。三、完善激励考核机制。今年6月份,该行出台了对公业务产品奖励办法,坚持"谁营销、谁受益"的原则,明确品牌金条每营销1克奖励2元的标准兑现给个人,充分调动员工营销贵金属的积极性,激励各部门、各支行积极努力营销品牌金业务。[零售市场动态]北京金价悄然涨10元最近北京黄金价格再次出现了波动。菜百商场悄然涨价,其中足金每克298元,千足金每克306元。足金、千足金每克涨了10元。据了解,尽管金价最近有冲高回落的态势,但是其大体看涨的趋势并没有改变。据了解,最近,受到美国一周失业人数好于预期的影响,黄金价格出现了冲高回落的态势。由于此前投资者对于美国经济二次探底的担忧导致了金价大幅上扬,失业人数好于预期令部分投机资金离场出局,造成了黄金价格出现短暂的回调。但是,分析人士指出,尽管黄金的价格有小的波动。但是金价总体上涨的格局并未出现太大变化,中期来看投资者可继续逢低吸纳。招远第四届黄金节开幕珠宝首饰展厅金碧辉煌28日上午,为期三天的招远第四届黄金节隆重开幕。同时,第八届国际黄金珠宝首饰展销会也绚丽登场,在展会现场,金泰山、金骏马、金首饰把整个展厅装饰得"金碧辉煌"。为了迎接海内外宾朋,展销会的千足金首饰价格比市价便宜了不少,引得参观的游客竞相购买。除了黄金珠宝首饰展销会、项目集中签约等经贸活动,招远市在本届黄金节上还重点突出"文化·旅游"的活动主题,专题研讨、全面推荐招远金都黄金之旅,开工建设国内唯一的以淘金体验为主题的仿古小镇——"淘金小镇"。同时,金石艺雕、面塑、柳编等民间艺术作品,也将亮相以展现地方浓郁文化特色为主题的民间文化艺术展,为黄金节的文化活动锦上添花。II全球黄金交易[金市观察]欧洲危机并未结束"避险需求"可能引发金价泡沫标准普尔上周二宣布,因爱尔兰在支持受困金融机构方面的成本将大幅升高,该国银行业援助方案的成本将进一步令其财政政策的灵活性受损,因此下调该国的主权信用评级一个级距,由"AA"下调至"AA-",并给予负面的展望。欧洲企业靓丽的二季报暂时冲淡了投资者对欧债危机的担忧情绪,但爱尔兰主权信用评级遭到下调再次提醒危机尚未结束,随着希腊削减赤字的工作逐渐步入正轨,爱尔兰又走到了危机的最前沿。当然,美国的境况也无法让人放心,继美国公布了疲软的7月成屋销售数据之后,隔夜美国商务部公布的7月新屋销售数据也意外跌至纪录低位,与此同时,25日公布的耐用品订单还是大幅差于预期。此外,美国失业率仍维持在9.5%的高位,近期初请失业人数意外增加暗示失业率可能进一步上升。这些数据令市场担心疲软走势可能延伸至更广泛经济。市场担忧,欧债危机远未结束,政府需要面临的是减赤和推动经济复苏的双重考验,同时,美国以及部分新兴市场国家经济的放缓也令欧洲陷入"内忧外患"的局面。在此期间,国际金价一路上涨到1240美元附近,在没有新的经济刺激政策的背景下,避险情绪又蔓延开来。从现阶段的情况看,再出经济刺激可能性应该很低,因为新的计划出台无疑是在宣布2008-20XX的巨额流动性释放已经失效,消费者信心的丧失可能引发凯恩斯主义强调的"流动性陷阱",让全球范围内的宽松货币政策完全失效,甚至引发滞胀威胁。如果此时市场出现恐慌,对黄金的后市发展其实并不见得有利,因为黄金作为消费品已经接近消费周期的旺季。此时越是旺盛的"避险需求",越有可能打击到年底的实物消费信心。后市演变的格局,可能是黄金相对股票市场风险资产的暴跌出现短暂拔高,而后迅速随大宗商品价格迅速下跌。如果其后主要经济体,如美国、中国、欧盟和日本再出台新一轮经济刺激计划并释放流动性,黄金或将重新步入上升通道,否则只能随大宗商品走低,直到全球经济形势再次企稳。因此,我们认为在新的经济刺激计划不存在的前提下,过分考虑"避险需求"可能会引发资产泡沫,使金价呈现冲高回落的走势。[一周交易市场综述]美经济形势前景不明美元将持续高位图表SEQ图表\*ARABIC1：美元指数与GOX黄金指数走势对比图注：DXYCURNCY美元指数；EUCRBRDTIndex原油价格；GOLDSCOMDTY现货黄金价格数据来源：Bloomberg货币走势纽约汇市上周五,美元兑日元和瑞士法郎走高,但是兑欧元持稳,此前美联储<Fed>主席贝南克承诺必要时将采取更多刺激美国经济的措施。贝南克讲话后,市场对风险资产的需求增加。这帮助欧元由早些时候的跌势中反弹,而新西兰元和澳元也从中受益,这两个货币兑美元均上涨了1.4%。对于伯南克和其所领导的联储而言,目前所面临的是自去年3月以来最为艰难的环境,而在政策选择上,联储所能动用的武器也少之又少,相比经济危机最深重的时期,联储现在需要考虑的已不仅仅是如何将经济拉出泥潭,还要考虑如何防范经济二次衰退或是由于不适当的过度宽松导致资产泡沫快速积聚而引发新一轮危机。美国第一轮经济刺激政策正逐步到期,而在失业率仍旧高企、房屋价格尚未稳定的环境下,单靠联储压低长期利率的做法,并不能够保证经济的下滑态势得到根本性扭转,在6月购房激励政策到期后,7月的成屋销售数据大幅下滑,已证明了这一点。因此,奥巴马政府的经济刺激政策是否有新举措,是另一个值得投资者关心的问题。只有财政政策和货币政策协同作用,美国经济才有望走出二次衰退的阴霾,而这也是全球经济不至于陷入新一轮危机的重要条件。原油走势原油在8月份连续回落之后,已经逐渐接近阶段性底部,目前全球宏观经济状况并不是非常乐观,但我们认为这依然没有改变整体缓慢复苏的态势,全球经济二次探底的可能性不大,在这样的大环境下,原油难有深跌的空间,不过受制于非常高的库存水准,原油大涨的条件仍不具备。8月份油价达到阶段性上涨行情的顶部,此后原油及周边商品市场多有回落,85美元再次成为近期油价的强阻力,总体来说,油价依然保持着宽幅震荡的格局。黄金走势图表SEQ图表\*ARABIC2：上海黄金交易所T+D品种走势数据来源：Bloomberg美联储主席伯南克发表演讲称,美联储将竭尽所能确保经济复苏持续。伯南克还表示,一旦经济前景恶化,将提供更多非常规措施刺激经济。市场对伯南克做出快速反映,金价快速滑落并刷新日内点1,232.00美元/盎司,此后金价再次快速回升并逼近日内高点1242.10美元/盎司,但美国股市大幅上扬,令避险资金流出市场,黄金快速滑落至1,235.00美元/盎司一线。国际现货黄金跌幅为0.15%,收报1,234.90美元/盎司。另外,美国创新低的7月成屋销售数据令投资者情绪深深受挫,加之最近公布的利空数据表明美国经济可能比投资者预期的更加糟糕。恐慌情绪再次充斥金融市场,风险资产遭遇恐慌性抛盘。而作为避险港湾的黄金却历经了"过山车"般的走势。而美联储主席伯南克周五表示,他预计美国经济将在20XX和接下来的几年内继续增长,但同时强调称,Fed准备在必要时采取行动,提振经济并避免出现通货紧缩。尽管他表示经济暂时不会陷入通货紧缩,但此番言论仍令市场心存谨慎。图表SEQ图表\*ARABIC3：Comex黄金期货市场价格及持仓变化数据来源：Bloomberg图表SEQ图表\*ARABIC4：上海黄金期货市场价格及持仓变化数据来源：Bloomberg金价的上行已经接近波动极限,回调是迟早的事,但由于经济数据持续表现悲观,使得整体避险买盘动能居高不下。而失业数据的好转,对市场形成的波动恰好是多头获利了结以阶段性重新布局的最佳时机,仅此而已。纵观整个基本面,市场的避险风潮并未退却,即金价即使短时回调或下跌,则对于市场中长期来看都无大碍。美国GDP数据的较差事实<尽管略高于预期>再次验证了欧美经济差异性的距离,未来将不利美元。同时,伯南克对于未来经济的担忧,直接导致了讲话中对于利率政策将继续宽松,以及财政政策可能将有所突破的猜测,因此美元坚挺失去了政策面的支撑。综合因素,未来几个月,美元指数将继续维持相对高位,但也不会如年初突破至88以上位置。而黄金方面则借此东风,继续左右逢源,看高至1300美元目标。破冰点金认为,金价马上九月黄金进入了金九银十的消费旺季,在持续升温的避险情绪背后,实物消费高预期也是金价后市走高又一支撑,黄金消费大国印度婚庆节即将到来,中国也将迎来中秋、国庆等节假日消费旺季,可能会推升金价；均线多头排列,指标向上,价位站在操盘线上,价位突破遇阻线等等看涨信号。炒金炒的是预期,当价位到1157时市场一恐惧,看到1100大有人在,行情已经悄悄启动情。1157在惊弓之鸟全部飞走之后,留下的将是一地多头财富；当多头的主题已经唱响了"好大一颗,好蓝片天,"乌云是否会一扫阴霾；当市场兴奋沉醉多头,高呼狂热之后留下的将是一片寂静。前面金价我们从周线头肩回踩形态、次高点产生的时间周期与价位共振位、阶段行情反弹次高点的百分比、波浪分析、衰竭三平台、均线原理,指标背离等阶段性行情已进入未端。对于今年的年度报告中的目标仍然会实现,八九月份价格仍会在将在1162－1248之间波动。炒金市场是一个财富再分配的市场,阳光下也没什么新东西可言,昨天重复的故事今天还会重演,顶部和底部的演绎也如此。XX标金认为,从美国2季度公布的GDP数据来看美国经济总体上复苏受阻,虽然伯南克表示将会采取"量化宽松的货币政策"但前景未明。受伯南克讲话提振美国股市上周五走高,但从本周整体来看总体处于下降形势。近期从美国公布的经济数据表明美经济前景未明,回暖势头放缓。而欧盟方面上周欧洲各大股市整体来说走高,欧洲前景信心恢复经济形势处于乐观状态。综上,国际经济形势好坏互有近期内金价可能处于区域震荡状态。金耘投资认为,技术上,月线图上,金价暂时收于1238,如果本月收盘不能站稳1242,仍有继续下行的需要。下方支撑在1211,1180。周线图中,布林通道开始走平迹象,但金价在布林通道中震荡反弹的态势并未改变。本周阻力在1242,1254,1267。支撑位于1227,1204,1192。坚持之前的判断,无论从时间或者空间来看,金价自1157以来的一小波拉升已经接近尾声,在没有超过30美元的回撤发生之前不考虑做多。黄金延期日线图中所作的下降通道上沿以及6月29日的大阴线开盘价阻力位于273.25—273.88区域,下方支撑则在下降通道中轨以及布林通道中轨262.5—265区域。[黄金ETF持仓监测]主要黄金ETFs持仓量小幅增加图表SEQ图表\*ARABIC5：各大黄金ETF持仓监测机构最新持仓量上周持仓量变化量吨数总计<吨>SPDR41,749,880.5541,779,208.89-29,328.34-0.9121,298.56Ishares3,038,087.843,021,456.9116,630.930.5293.61CFOC150423415042340.00046.79CGT610,832610,8320.00019DUBAI500050000.0000.16ETFAus475624.45475670.311-45.86015.28Claymore349,928356,664-6,736.00-0.2710.92*ETFSecurities627,631572,88554,746.33017.87数据来源：银联信整理周一<30日>监测的8家黄金ETFs中,SPDR持金量增加0.608吨至1298.556吨,进入八月份来SPDR增持17.80吨黄金。Ishares与Claymore持金量维持不变；ETFAus依旧微幅减持,ETFSecurities保持不变,为17.87吨；其它机构持金量均保持不变。总体持金量小幅上升。图表SEQ图表\*ARABIC6：黄金现货价格与SPRD持仓量对比图数据来源：银联信整理黄金ETF爆炒黄金直逼新高,避险投资界限模糊。美元目前受到疲软成屋销售数据以及美联储<Fed>进一步放宽货币政策预期的打压,加之日元瑞郎均存在当局入市干预汇价的风险,因此投资者也将再次转投黄金的怀抱。今年二季度黄金投资需求增长超过一倍至534.4吨,占当季已确认黄金需求1050.30吨的51%;而在去年同期,投资需求占比仅有32%。是避险,还是投机?界线已难分清——当前能兼顾避险投资与投机双重获利的,似乎就是黄金。据了解,罗杰斯今年频频接触中国黄金投资企业,并与相关公司"目前已达成相关合作意向"。多位金融大鳄纷纷关注中国黄金市场,在一定的程度上利好金市,预计黄金仍有相当大的上涨空间,明年年中可达到1350—1400美元,但来自中国的短期需求并不能持续影响金价走势。[重要经济数据回顾]上周美国7月份成屋销量下降27.2%◆[欧元区8月份消费者信心显著增强]欧盟委员会周一公布的月度报告显示,8月份欧元区消费者信心指数初值从7月份的-14.0升至-11.7。当月指数的升幅令人意外,因经济学家们上周预计,该指数将温和升至-13。欧盟委员会表示,欧盟的消费者信心也有所增强,8月份消费者信心指数初值升至-11.4,7月份为-13.8。◆[欧元区8月综合PMI较7月下降]金融资讯公司Markit周一公布的调查结果显示,欧元区8月份私营经济的扩张步伐有所放缓,主要受制造业和服务业双双下滑拖累,但资料仍远高于50这一重要分界线。报告称,8月份欧元区综合采购经理人指数<PMI>初值由7月份的56.7降至56.1,制造业PMI由56.7大幅下滑至55.0,服务业PMI由的55.8降至55.6。经济学家之前的预期分别为56.3、56.2和55.5。图表SEQ图表\*ARABIC7：欧元区综合采购经理人指数数据数据来源：Bloomberg◆[芝加哥联储7月全国活动指数上升]芝加哥联邦储备银行公布的资料显示,7月份美国经济复苏状况再次好转,全国活动指数受到生产指标的提振。资料显示,7月份全国活动指数为0,高于6月份经修正后的-0.70。受疲软的前月资料拖累,该指数3个月移动平均值从-0.12下降至-0.17。◆[美国7月份成屋销量下降27.2%]美国全国地产经纪商协会周二公布,7月份成屋销量下降27.2%,折合成年率为383万套。当月降幅创下纪录高位,较分析师预期降幅高出近一倍。与此同时,库存空置指标由6月份的8.9个月升至12.5个月,对低迷的住房价格构成进一步压力。当月库存量触及逾10年来最高水准。图表SEQ图表\*ARABIC8：美国现房销售总额季调年率数据数据来源：Bloomberg◆[欧元区6月工业新订单环比升2.5%]欧盟统计局8月24日公布数据显示,欧元区6月工业新订单环比升2.5%,同比增22.6%。5月工业新订单向上修正后环比升4.1%,同比增23%。虽然7月资本品订单环比激增5.3%,但耐用消费品订单下降1.1%,非耐用消费品订单下降1.8%。除去重型运输设备订单之后,7月工业新订单月升1.6%。欧元区新订单的增长较为普遍,其中德国制造商报告增长了3.9%,法国报告增长3.1%,荷兰增长8.9%,希腊增长4.3%。但爱尔兰在强劲两个月之后报告下降了4.7%,西班牙仅增长了0.3%。欧盟27国7月工业新订单环比升2.4%,同比增22.5%。英国7月新订单环比升2.6%,同比增19.4%。◆[美国七月新屋销量跌至历史新低]8月25日,美国商务部宣布,7月份美国的新屋销量环比大降,创下历史最低纪录。新屋销售的重跌与联邦政府的购房抵税政策于4月底到期有关,消费者的购房需求明显萎缩。商务部指出,7月新屋销量经季调并年化的环比降幅达12.7%,总量降至27.6万幢。6月的新屋销量由早先公布的33万幢下调至31.5万幢。最新的新屋销售数据明显低于预期。据调查,经济学家对7月新屋销量的平均预期为环比小幅增至33.9万幢。商务部的统计专家指出,月度新屋销售数据可能存在很大误差,7月数据的标准误差为正负10.8%。过去一年中新屋销量大幅下降32.4%。7月未售出房屋的库存连续第二个月环比基本持平,总量为21万幢,平了1968年9月创下的历史最低纪录。依据7月的销售速度计算,这一库存可满足市场9.1个月的供应,高于今年6月的8.0个月。商务部的数据显示,一旦完工新屋平均需要11.3个月售出。分析师指出,如果市场状况更为正常,这一数据约为5个月。7月正在建设的未售出房屋环比降0.9%,至20.9万幢。后者创1970年2月以来新低。过去一年中,美国市场的未售出房屋量大幅下滑23%。过去一年中新屋售价的中位值下降4.8%,至20万4000美元；过去一年中新屋售价的平均值下降13.2%,至23万5300美元。◆[美国7月耐用品订单环比微增0.3%]美国商务部8月25日公布数据显示,7月耐用品订单环比升0.3%至季调后的1930.2亿美元。7月运输设备订单激增13.1%,主要由非防务飞机和零件订单大增75.9%所推动。机动车和零件的订单增长5.3%。但除去运输部门之后的核心耐用品订单环比降3.8%,这是20XX1月以来最大的降幅,预期中值为月升0.5%。企业资本开支也大幅下降。不包括飞机的非防务资本品订单环比降8%,为20XX1月以来最大降幅。图表SEQ图表\*ARABIC9：美国耐用品订单月环比数据〔季调注：DGNOCHNG工业；TMNOCHNG运输设备；DGTRPMOM汽车及零件；CGNONDF%非国防数据来源：Bloomberg未经调整,7月耐用品订单同比增15.6%。7月报告暗示未来耐用品需求减少,其中未完成订单下降0.1%。不过耐用品发货量增长2.2%,库存增长0.6%。机械、电脑和锻造金属产品的订单下降。资本品订单下降2.7%,非防务资本品订单下降2.8%,防务相关资本品下降2.2%。除去防务品之后的所有耐用品订单增长0.3%。◆[美国7月份建筑许可数环比下降4.1%]美国商务部周三公布,美国7月份经季节性因素调整后的建筑许可向下修正至较6月份下降4.1%,折合成年率为559,000套。此前公布的初步资料为,经季节性因素调整后,7月份建筑许可下降3.1%,折合成年率为565,000套。◆[上周美国首次申请失业救济人数仍维持高位]美国劳工部上周四公布的数据显示,之前一周周美国初请失业金人数降幅超出预期,但仍保持在高位并不足以提振市场对经济复苏的信心。数据显示,美国8月21日当周初请失业金人数减少3.1万人,至47.3万人,预期为49.0万。与此同时,此前一周初请失业金人数修正后为50.4万人,初值为50.0万人。图表SEQ图表\*ARABIC10：美国首次申请失业救济人数数据数据来源：Bloomberg美国8月21日当周初请失业金人数四周均值增加3250人,至48.675万人。此前一周的数据被修正至48.35万人,初值为48.25万人。另外,8月21日当周续请失业金人数减少6.2万,至445.6万,预期为450.0万。此前一周的续请失业金人数被修正至451.8万,初值为447.8万。HYPERLINK\l"_top"返回目录Ⅲ黄金行业聚焦二季度全球黄金需求同比增36%世界黄金理事会〔WGC周三发布第二季度黄金需求趋势报告称,二季度全球黄金需求达到1050.3吨,较去年同期的769.6吨增加36%。其中全球ETF共买进291.3吨黄金,各国央行则连续第五个季度成为黄金净买家。二季度纽约黄金平均交易价为1198.05美元每盎司,较去年同期上涨30%,截至目前本年共上涨13%。第二季度全球黄金饰品消费量仅减少5%至408.7吨,尽管金价升至历史高位。WGC称,第二季黄金整体投资需求增长逾一倍至534.4吨,占当季已确认总需求1050.30吨的51%。而20XX第二季,投资需求仅占总需求的32%,而黄金饰品消费量占总消费量的比例达到56%。20XX第二季,珠宝商在总需求中的比例降至39%,为408.7吨。报告分析,金价从6月所及每盎司1264.90美元的纪录高位回撤,对黄金的季节性需求改善,加上投机形势变得更趋中性,这些因素都利好黄金需求。印度黄金饰品消费量下滑2%至123吨,而包括中国大陆、香港和XX在内的大中华区,黄金饰品消费量则增长5%至82.3吨。中国黄金净零售投资在第二季增长逾一倍,从14.7吨增至37.7吨。WGC称,中国和印度等主要亚洲经济体势将成为驱动黄金需求,特别是珠宝商需求的力量。中国最近有关促进国内黄金交易的提议,可能会给消费带来正面影响。同时,现在可以得出印度需求处于恢复中的观点,因为截至6月的一年,黄金饰品需求所占百分比的变化较之前的12个月继续改善。两大矿企集团进军终端市场XX黄金和紫金矿业两家大型集团式黄金矿山企业,于近期相继进军终端市场,将各自产业链的触角又向前延伸了一步。就在1个多月前,大型黄金矿山企业XX黄金集团公司开始布局全国终端零售市场。经过1个多月的规划和筹备,近日,XX黄金营运中心在XX罗湖水贝珠宝产业园开始了前期运作,吹响了XX黄金进入零售终端市场的号角。XX黄金年销售收入过百亿元,是中国企业500强之一,有着得天独厚的资源优势、人才优势和技术管理优势。据了解,XX黄金进军终端市场将采用市场优先策略,前期以开发零售市场网点和吸引挖掘更多潜在加盟商为主要目的。积极参加各地珠宝展会,扩大品牌影响力,增加零售市场的曝光率,循序渐进地占领市场。在产品规划上,XX黄金对产品进行了细分和归类,按产品的属性与情感价值将产品分为投资理财、文化收藏、婚庆情感、寿诞礼品和时尚配饰五大类；从产品功能上,将产品分为投资类黄金产品、首饰类黄金产品和礼品摆件类黄金产品三大类。通过细分和归类,有针对性地研发和推广产品,做到市场的导向明确,消费定位明晰。XX黄金营运中心负责人表示,此次XX黄金进军珠宝零售终端市场,将秉承XX黄金"让尽可能多的个人和尽可能大的范围,因XX黄金集团的存在而受益"和"关怀、公平、忠诚、责任"的核心价值观,在追求经济与精神崛起的同时,以争做"综合竞争能力最强黄金企业"为战略目标,在XX设立XX黄金营运中心,启动零售终端业务,致力于黄金文化传播和黄金产品的行业引领,以"打造黄金投资品牌,成就高端黄金产品"为拓展零售终端业务的品牌理想。据悉,XX黄金营运中心将在9月XX国际珠宝展期间正式开业,并将参加今年的XX展,以"黄金强企"的形象亮相。8月初,另一家大型黄金矿山企业紫金矿业旗下的XX投资,在XX省XX市龙腾路开了首家直营店。该店主营理财金条,兼营贵金属首饰、珠宝玉石,同时有售矿石标本艺术收藏品和漆线雕等礼品。该店的开业,标志着紫金矿业集团公司在零售终端市场领域的拓展迈出了重要一步。同时,该店将为公司带来新的利润增长点。据悉,该店试营业首日,人气旺盛,销售额不俗。一周重点事件点评事件点评分析8月26日晚,中金黄金股份公布中期业绩公告,因产能提高,黄金和铜产品价格持续上涨,20XX1-6月公司实现净利润4.9亿元,同比增长113.53%。为了进一步增加黄金资源储备,公司已经于8月初公告,将通过非公开发行方式收购大股东中国黄金集团公司矿山资产。上半年公司进一步扩大产能,XX金源、XX三鑫、XX苏尼特项目相继投产,矿山产能进一步提高,处理矿量同比增加84.62万吨,黄金产量增加812千克。公司的另外两个项目苏尼特金曦公司毕力赫项目、XX镇安东沟项目也于今年进入试生产阶段。近日,由XX省黄金管理局组织申报的6个20XX国家黄金地质勘查资金项目,通过了工信部的审查,获得国家黄金地质勘查资金补助720万元。据悉下一步,该局将加大使用国家黄金地质勘查资金补助地勘项目的监管力度,重点对项目单位国家黄金地质勘查资金补助专款专用情况、项目进展情况实行检查和监督,并组织项目验收,以确保中央资金的合理使用,确保项目达到预期效果。招金矿业8月24日晚间公告宣布,公司位于招远地区的矿山企业已全部通过了验收,均达到了复产条件,经当地政府研究同意于当日起恢复生产。由于本次停产时间不长,我们认为本次停产不会对集团全年黄金产量造成大的影响。26日,辰州矿业董事会作出决议,决定参与竞购在广西北部湾产权交易所挂牌的南星锑业100%股权。辰州矿业前几天发布的中报显示,今年上半年,公司实现营业收入10.95亿元,净利润6606.01万元,分别同比增长65.61%、81.09%。公司业绩大幅增长主要得益于上半年产品价格及锑产品产销量大幅增长。受益于黄金价格上涨,辰州矿业成为近期最牛的湘股之一,两个月涨幅最高达67%。如果竞购成功,意味着其锑品产能将扩大2万吨以上。此次参与南星锑矿的竞购,是公司积极开拓资源的重要举动。中国工业和信息化部最近发布消息说,勘探人员在托里县境内发现一处大型黄金矿带,预计储藏量超过500吨,品位在3-12克/吨之间。托里县是新疆的黄金生产大县,20XX,新疆总产黄金9.15吨,其中托里县占到了38%。我国黄金勘探的又一突破。HYPERLINK\l"_top"返回目录《商业银行黄金理财业务周刊》产品说明全球性金融危机以及未来的高通胀预期使黄金这一金融避险商品在未来相当一段时间内将得到全球投资者的青睐。目前除了各中央银