商业银行信息不对称信用风险论文

第页共页商业银行信息不对称信誉风险论文商业银行信息不对称信誉风险论文一、信息不对称与信誉风险在传统经济学中，市场上的“经济人”拥有完全信息是最根本的假设前提之一，但事实上任何一个市场主体都不可能做到拥有完全信息，每一位市场交易参与者总有一些私人专属信息。信息经济学就是在否认和批判新古典经济理论隐含的完全信息假设根底上建立起来的。创始人斯蒂格勒认为，市场信息的分布是不对称的，市场交易主体掌握的初始信息总是有限的和有差异的；某些主体拥有较完全的信息而处于信息优势，另一些主体不拥有那么处于信息优势。拥有信息优势的一方，为了获得更有利于自己的交易条件，可能成心隐瞒某些不利信息，甚至编造虚假的、歪曲的信息，这种时机行为势必引发契约风险，使市场主体的经济行为存在较大的不确定性，在信息不对称的条件下，这种不确定性始终存在，决定了市场主体的有限预期，也就意味着风险的存在。20世纪80年代以来，经济学家开场引入信息非对称理论研究金融市场，他们认为，与产品市场和消费要素市场相比，金融市场的信息不对称性更为突出。美国经济学家斯蒂格利茨和韦斯的研究证明，金融机构的产生于信息不对称与不完全。市场上的借款人与贷款人众多，贷款人对于借款人将借款用于投资工程的风险和收益信息缺乏理解，仅凭自身难以实现资金的有效投放和收回，这就催生了金融中介。银行凭借其专业性技术优势和信息渠道，可以在一定程度上防止由于借款人和贷款人之间信息不对称产生的逆向选择和道德风险。但信息不对称和不完全使得金融市场上的逆向选择和道德风险总是存在，受认知才能、信息本钱、运作效率等一系列因素的制约，再专业的银行也难以对所有借款人的资信才能和还款意愿进展绝对准确和有效地挑选与监视。在现实交易中，商业银行面对着众多风险程度不一的客户，相关决策只能依赖其所占有和运用的信息。银企之间信息不对称是普遍存在的现象。信息不对称所引发的逆向选择、道德风险和不完全契约使得银行在整个信誉风险博弈过程中处于明显的不利地位。二、商业银行信誉风险的根之一：逆向选择信息的不对称性从发生时间上可以划分为事前不对称和事后不对称，即不对称可能发生在当事人签约之前，也可能发生在签约之后。事前信息不对称指信息优势方对信息优势方采取的对后者不利的交易决策，信息优势方为躲避交易风险做出的决策反而会引发信息优势方的时机行为，最终导致市场失灵，被称为“逆向选择”。商业银行在做出信贷决策前要掌握大量信息，包括产业政策、货币政策、财政政策、经济形势分析^p等宏观信息，以及企业经营状况、管理程度、市场开发、技术创新、产品竞争力等微观信息。借款人也需要理解商业银行的资金实力、贷款利率、授信政策、风险控制措施等信息。一方面，作为金融机构，商业银行的政策、规定、流程以及资金实力等许多信息是公开透明的，企业获知与熟悉的本钱较低，并且可以据此对自身情况进展快速调整。另一方面，受本钱、效率与渠道等约束因素的限制，银行对借款人经营情况、管理效率、财务状况、信誉程度、风险偏好、借款目的以及融资工程风险收益比照等信息的掌握却不一定完全〔许多情况下只能根据借款人提供的资料来被动获取〕。为了顺利融得资金，借款人总会倾向于向银行提供对自己有利的信息，隐瞒不利信息甚至还会编造虚假信息。这使得银行往往难以对相关信誉风险做出准确判断，无法确定与风险状况最适宜的贷款利率，也无法对众多借款人进展正确比拟和选择；只能根据历史经历和数据按借款人的平均资信状况、贷款工程违约概率来确定一个平均贷款价格〔或在一定幅度内根据各种因素予以调整〕。按照风险与收益对应原那么，高风险对应高收益，但在信贷市场信息不对称和不完全的情况下，商业银行进步借款人的贷款利率，不仅不能弥补信息不对称带来的损失，可能还会进一步降低贷款工程质量，导致“逆向选择”行为，即风险越高、信誉越差的借款人越有可能获得资金，风险偏低、信誉越好的`借款人反而较难获得资金，也就是经济学上的“柠檬市场”现象。详细讲，随着银行贷款利率的进步，只有高风险高收益的客户可以承受而继续申请借款，而许多信誉良好的那么会因借款本钱超过预期回绝借款，退出信贷市场；潜在的不良贷款风险恰恰来自于那些最积极寻求贷款的客户，也正因为他们选择的是高风险、高收益的工程才能支付高额贷款利息，但最终可能导致贷款违约概率远远超过银行的预计。“逆向选择”的存在使不良贷款发生的概率增大，银行利益受到严重影响。为弥补损失银行会继续进步平均利率，但这一行为只会使“逆向选择”问题进一步恶化，高风险借款人占比上升，贷款违约概率加大，银行面临的信誉风险急剧增大。为躲避风险，银行可能会走向另一个极端，停顿发放任何具有较大不确定性后果的贷款。因此，“逆向选择”在导致金融市场无效率的同时，也严重扭曲了金融市场构造。三、商业银行信誉风险的根之二：道德风险侵占对方利益而产生的违约风险，被称为“道德风险”。市场中的任何主体都是追求利益最大化的理性“经济人”，在委托与代理关系中，代理人为追求自身利益最大化，有可能利用其拥有的信息优势而做出损害委托人利益的行为，形成经济学意义上的“道德风险”。在金融活动中，由于商业银行不会直接参与借款人的经营，对贷款资金投放工程的进展程度、可能获得的收益以及面临的风险等方面的信息缺乏全面理解，处于信息优势，而且对于借款人的经营活动缺乏有效控制措施，难以保证借款人忠实履行借贷契约约定的内容。借款人那么有可能违背承诺，或者不努力作为，降低投资工程的收益率等，放大商业银行面临的信誉风险。这种由于借款人不道德行为的发生而使银行遭受利益损失的风险，就是商业银行面临的“道德风险”。“道德风险”会影响商业银行不良贷款的发生概率。在贷款发放之前,借款人的经营行为非常慎重，假设发生失败，损失将由自己承当。但在获取贷款之后,借款人投机的可能性会大大增加；假如成功，将获取超额收益，假如失败，血本无归，也不过是无法归还贷款，最终的损失将由银行来承当。在实际信贷行为中，“道德风险”可能表现为多种形式：一是借款人违背贷款合同约定，自行改变贷款资金用处。如借款人没有将贷款资金用于约定好的投资工程，而是用于投机性交易或其他高风险工程。二是借款人不作为，对贷款资金的使用情况不负责任，降低贷款资金的增值收益，影响其自身的偿债才能。三是借款人成心隐瞒资金收益，逃避偿债义务。如借款人利用商业银行对于贷款资金投资工程详细情况的不理解，采取多种措施转移、隐匿投资收益，谎称投资失利，拖欠或逃避偿债义务。由于信贷契约仅仅约定了一种承诺，不同借款人承诺的可靠性不同，同一借款人承诺的可靠性也会随时变化，商业银行凭借掌握的有限信息很难进展准确的判断和比拟，只能通过进步贷款利率来弥补可能产生的损失。但随着对所有借款人实际贷款利率的增加，相对应发生不良贷款的可能性也会增加，较高的贷款利率只能使借款人的投机倾向加重，“道德风险”问题更加突出，而真正优质的借款人却逐渐退出市场，“逆向选择”也进一步恶化；无论哪种情况，都会导致商业银行贷款的平均质量不断下降，金融风险加剧。正如明斯基所言：“金融危机，实际上是因严重的“逆向选择”和“道德风险”而使得金融市场不能有效地将资引导至那些有较高消费率的投资工程，从而发生崩溃的现象”。四、商业银行信誉风险的根之三：不完全契约现实生活中绝大局部契约是不完全的，不可能在契约中准确界定签约当事人的责权利，不能准确描绘与契约行为有关的将来所有可能出现的状况及各种状况下契约各方的责任、义务。因此，契约的履行必然存在风险。商业银行与借款人之间的资金借贷行为通过签订借贷契约来进展，债权债务关系、性质、特征等要素在借贷契约中得到明确。信誉风险主要来于信息不对称造成的时机或恶意毁约行为，一种是受信息获取来、本钱限制，商业银行对借款者做出错误判断，借款者没有料想的归还才能所致。一种是借款者有归还才能，但为获取更多收益而成心毁约所致。这些风险在很大程度上于信贷契约的不完全，因为商业银行在设计信贷契约的过程中，不可能预测到所有将来可能发生的情况，也不能明确各种不确定因素对银行产生的影响，商业银行的努力并不能消除风险，只能尽可能地将风险降低。可以说，借贷契约的不完全性导致和加剧了商业银行的信誉风险，而且风险会随着契约不完全程度的变化而变化，契约的不完全性越强，借款者毁约的可能性也就越大，进而借贷契约纠纷的可能性和事后处理本钱也就越高。五、结论〔一〕信息对防范信誉风险至关重要但由于信息的有限性、稀缺性和获取本钱的高昂性，商业银行要获得最大效用，就必须在搜集信息过程中坚持集中管理与分散管理相结合、收益与本钱相权衡的原那么。〔二〕商业银行应结合自身战略导向、风险管理资分布等情况加大投入，加快方法模型的研究、设计、开发和应用，进步风险管理中定量技术的占比。建立功能强大、内容齐全的数据库和信息分析^p系统，为识别、区分客户资质提供强大的信息根底和技术支撑。〔三〕商业银行应建立完善的信息传递机制形成自上而下与自下而上相结合的良性循环，确立明晰的方向和途径，将定期与不定期、专题与常规传递结合起来。管理层根据所掌握的信息和沟通的结果，及时对信誉风险管理政策、制度、机制、流程的合理性、健全性、衔接性和环境适应性进展动态改良，通过最大程度消除内部信息不对称来降低外部信息不对称。〔四〕商业银行应完善内部治理构造优化委托代理关系，降低二者利益不一致带来的效率损失，将组织内代理者的剩余控制权与剩余索取权尽可能趋于一致，从而形成各部门、各层级对借款人有效的监视合力。〔五〕商业银行应在契约中设计有效的鼓励约束契约条款利用惩罚或者奖励手段，增大违约本钱并使其远远高于相应