电子行业2022年报2023年一季报点评：静待花开重点关注半导体板块

投资评级:投资评级:看好(首次)师：吴起涤电子指数与沪深300指数走势对比022/032022/082023/01801080.SL000300.SH同花顺iFinD，源达信息证券研究所，重点关注半导体板块电子行业2022年报&2023年一季报点评投资要点从31个申万一级行业2022年报和2023年一季报营业收入情况来看，电子行度同比增速➢细分板块：半导体设备表现亮眼Q营业收入保持正增长，同比增速为1.6%。从归➢投资建议PCB：沪电股份；被动元器件相关公司：三环集团。➢风险提示及预期。请阅读最后评级说明和重要声明2一、复盘：板块业绩承压，有望筑底回升 3 二、展望：把握国产替代和新周期起点两条主线 6附表 7图1：申万一级行业2022年营业收入同比增速 3图2：申万一级行业2023Q1营业收入同比增速 3图3：申万一级行业2022年归母净利润同比增速 3图4：申万一级行业2023Q1归母净利润同比增速 3图5：申万二级电子行业2022年营业收入占比 4图6：申万二级电子行业2023Q1营业收入占比 4图7：申万二级电子行业2022年归母净利润占比 4图8：申万二级电子行业2023Q1归母净利润占比 4图9：申万一级行业电子指数动态PE-Bands 6表1：电子行业各板块财务指标(亿元) 5表2：半导体行业各板块财务指标(亿元) 53有望筑底回升营业收料设备务社会服务农林牧渔料建筑装饰业料设备务社会服务农林牧渔料建筑装饰业国防军工纺织服饰家用电器设备基础化工轻工制造25%20%15%10% 40%30%20%10% inD增速为-61.4%，行业整体盈利能力待改善。2023Q1归母净利润同比增速务料设备石油石化务料设备石油石化务料设备传媒100% 100% inD4元件消费电子其他电子44%8%元件消费电子其他电子44%8%光学光电子%其他电子元件消费电子光学光电子，消费电子板块对电子行业的营收贡献最大，2022年营业8%43%半导体其他电子半导体其他电子光学光电子消费电子38%37%半导体其他电子光学光电子inD从营业收入表现来看，2022年半导体、消费电子和52023Q1收速2023Q1净利润速2022营收速2022净利润速2022经活动现金流净额速半导体875-20.9%35-77.7%460313.0%558-13.8%689-9.8%元件514-10.4%34-32.9%2428-0.7%221-6.0%42655.2%光学光电子1477-16.4%-30-151.4%6861-10.7%-25-105.9%981-24.1%其他电子480-21.4%8-24.6%2395-42.6%54-33.1%27162.1%消费电子26921.6%83-15.5%1276616.0%5303.2%76966.0%电子化学品109-12.8%9-39.8%4869.7%5521.9%5316.6%Q持正Q正增长，同比增长46.8%。板块财务指标(亿元)2023Q1收速2023Q1净利润速2022营收速2022净润速2022经营活动现金流净额速分立器件222-1.3%4-21.8%90312.5%71-10.9%57-3.4%半导体材料82-9.7%6-24.2%3746.2%3314.7%4634.7%数字芯片设计217-18.8%6-86.5%10831.6%129-35.9%-38-141.3%模拟芯片设计71-29.0%4-121.5%363-11.4%29-65.9%6-112.9%集成电路制造48-74.2%4-109.8%75040.9%16621.4%47236.6%集成电路封测145-18.3%1-91.4%75212.8%57-22.1%156-9.2%半导体设备9146.8%588.4%37854.7%7470.0%3-69.8%6I持续增长。0二、展望：把握国产替代和新周期起点两条主线在半导体设备及零部件、体设备相关公司：北方华创、中微公司；功率半导体相关公司：斯达半导，士兰微。2)AI算力芯片相关公司：海光信息。7表指标证券名称2023Q1营收同比增速2023Q1净利润同比增速2022年营收增速2022年净利润增速2022经营活动现金流净额增速北方华创38.781.3%5.9186.6%146.951.7%23.5118.4%-7.3-6.3%中微公司12.228.9%2.8135.0%47.452.5%11.715.7%6.2-39.2%紫光国微15.414.9%5.810.0%71.233.3%26.334.7%17.344.8%拓荆科技4.0274.2%0.5-552.2%17.1125.0%3.7438.1%2.580.1%三环集团11.9-15.2%3.2-35.7%51.5-17.2%15.0-25.2%20.7204.0%士兰微20.73.3%2.1-20.4%82.815.1%10.5-30.7%2.0-327.5%兆易创新13.4-39.8%1.5-78.1%81.3-4.5%20.5-12.2%9.5-58.0%韦尔股份43.4-21.7%2.0-77.8%200.8-16.7%9.9-77.9%-19.9-190.9%斯达半导7.843.8%2.136.3%27.158.5%8.2105.2%6.787.4%圣邦股份5.1-33.8%0.3-88.4%31.942.4%8.724.9%9.524.2%华海清科6.276.9%1.9112.5%16.5104.9%5.0153.0%0.3-93.6%东山精密65.1-11.0%4.729.5%315.8-0.7%23.727.1%46.344.3%海光信息11.620.0%2.466.9%51.3121.8%8.0145.6%-0.4-107.2%澜起科技4.2-53.4%0.2-93.6%36.743.3%13.056.7%6.91.2%北京君正10.7-24.4%1.1-50.5%54.12.6%7.9-14.8%-0.8-107.0%沪电股份18.7-2.6%2.0-19.7%83.412.4%13.628.0%15.711.0%扬杰科技13.1-7.6%1.8-34.2%54.022.9%10.638.0%8.011.7%新洁能3.7-11.1%0.6-42.2%18.120.9%4.46.0%2.7-39.4%晶晨股份10.4-30.1%0.3-88.7%55.416.1%7.3-10.5%5.3-7.9%歌尔股份241.219.9%1.1-88.2%1,048.934.1%17.5-59.1%83.2-3.3%8级说明行业评级以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，投资建议的评级标准为：看好：行业指数相对于沪深300指数表现＋10%以上0%~＋10%以上300指数表现－10%以下公司评级以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，投资建议的评级标准为：买入：相对于恒生沪深300指数表现＋20％以上指数表现＋10％~＋20％1