投资理财与金融市场

证券投资绪论理财与金融市场一个人一生能积累多少钱,不取决于他赚了多少钱,而取决于他如何投资理财,人找钱不如钱找钱,要知道让钱为你工作,而不是你为钱工作.____沃伦.巴菲特第一节投资理财EmployeeE(雇员)BusinessB(企业主)Self-EmployeeS(自由职业者)InvestorI(投资人)安全自由现金流象限

人生理财规划

一、单身期：参加工作到结婚前（2～5年）理财重点:1.努力寻找一份高薪工作，打好基础。2.拿出部分储蓄进行高风险投资，目的是学习投资理财的经验。投资建议：

将积蓄的60%投资股票、基金等金融品种；20%选择定期储蓄；10%购买保险；10%存为活期储蓄，以备不时之需。

理财优先顺序：节财计划→资产增值计划→应急基金→购置住房

二、家庭形成期：结婚到孩子出生前（1～5年）

理财重点：1.合理安排家庭建设的费用支出上，2.稍有积累后，选择偏股型基金及股票。投资建议：将积累资金的50%投资于股票或成长型基金；35%投资于债券和保险；15%留作活期储蓄。

理财优先顺序：购置住房→购置硬件→节财计划→应急基金

三、家庭成长期：孩子出生到上大学（15～18年）理财重点：1.家庭的最大开支是子女教育费用和保健医疗费等。2.根据经验在投资方面适当进行创业，如进行风险投资等。3.购买保险应偏重于教育基金、父母自身保障等。

投资建议：将资本的30%投资于房产，以获得长期稳定的回报；40%投资股票、外汇或期货；20%投资银行定期存款或债券及保险；10%是活期储蓄，以备家庭急用。理财优先顺序：子女教育规划→资产增值管理→应急基金→特殊目标规划

四、子女大学教育期：孩子上大学以后（4～7年）

理财重点：1.子女的教育费用和生活费，确保子女顺利完成学业。2.对于已积累了一定财富的家庭来说，可继续发展投资事业。投资建议：将积蓄资金的40%用于股票或成长型基金的投资；40%用于银行存款或国债，以应付子女的教育费用；10%用于保险；10%作为家庭备用。

理财优先顺序：子女教育规划→债务计划→资产增值规划→应急基金

五、家庭成熟期：子女参加工作到父母退休前（约15年）

理财重点：1.积累财富，理财重点应侧重于扩大投资。2.还要存储一笔养老金，并且这笔钱是雷打不动的。3.保险是比较稳健和安全的投资工具，有利于累积养老金。

投资建议：将投资资本的50%用于股票或同类基金；40%用于定期存款、债券及保险；10%用于活期储蓄。但随着退休年龄逐渐接近，用于风险投资的比例应逐渐减少。在保险需求上，应逐渐偏重于养老、健康、重大疾病险。

理财优先顺序：资产增值管理→养老规划→特殊目标规划→应急基金

六、退休以后理财重点：1.以安度晚年为目的，投资和花费都比较保守，身体和精神健康最重要。2.最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。

投资建议：将投资资本的10%用于股票或股票型基金；50%投资于定期储蓄或债券；40%进行活期储蓄。对于资产比较丰厚的家庭，可采用合法节税手段，把财产交给下一代。

理财优先顺序：养老规划→遗产规划→特殊目标规划→应急基金第二节金融市场及其特征金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者与资金需求者进行资金融通的场所，它在整个市场体系中居于核心主导地位。金融市场是在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场。盈余部门金融市场中介机构赤字部门

金融系统中的资金流一、金融市场的含义

金融市场包括三个层面含义：金融市场是进行金融资产交易的场所；金融市场反映金融资产的供应者和需求者之间的供求关系，揭示了资金的集中－传递过程；金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制。金融市场的特征（一）交易对象为金融资产金融资产是指能够带来利息或股息收益的各种票据和证券或各种票据和证券的衍生品种。在金融市场上交易的对象是各种金融资产，既包括货币、银行可转让大额定期存单、央行票据、政府债券、公司股票和公司债券，也包括金融期货、外汇期货和期权等衍生性金融资产。金融资产的收益是对未来现金流的要求权，需要使用资金并承诺在未来支付现金流的人称为金融资产的发行者，提供资金并希望在未来得到现金流的人称为金融资产的投资者。金融资产的价值是根据金融资产预期现金流用利率折算的现值。（二）交易方式表现为以借贷方式为主同传统的商品市场相比，金融市场在交易方式方面的特殊性表现为以借贷方式为主。（三）交易价格表现为资金的利率利率是指在借贷期内所形成的利息额与本金的比率。金融市场上的交易对象－金融资产，它的价格体现为不同期限资金借贷的利率。一般来说，短期资金借贷的利率低于长期资金借贷的利率。（四）交易目的表现为让渡或获得一定时期一定数量资金的使用权资金的多余单位以各种方式让渡一定时期内一定数量资金的使用权，其目的是为了获得资金使用权让渡的利息或收益；而资金的短缺单位则通过各种方式获得一定时期内一定数量资金的使用权，代价是支付不同期限资金使用的利息。二、金融市场的要素构成（一）金融市场的主体投资者筹资者套期保值者套利者、调控和监管者金融企业的类别金融企业非银行类银行类中央银行专业银行商业银行保险公司养老基金互助基金租赁公司证券公司投资银行风险投资公司财务公司存、放款汇兑、代收、代客买卖承兑、代理融通信用卡、转帐结算金融企业的三大共性：吸引风险，调节风险，咨询风险非银行金融机构细分保险公司：可分为人寿、财产、火灾及事故、信贷、存款、再保险等。保险公司是一种特殊形式的储蓄机构养老年金：雇主和雇员共同实行一种近乎“强制”性的储蓄计划，以年金的形式提供退休收入互助基金：根据投资者取向，将资金分别投资不同的金融产品，以期达到分散风险的组合作用，从而获取较高的收益证券公司：习惯上称之为投资银行，专门从事证券买卖、证券承销、参与企业创建和改组、并购业务风险投资公司：通过在企业初创时期直接参与企业的股本投资活动和风险调节机制来获取投资回报租赁公司：企业金融常用融资渠道。分为融资租赁和经营租赁。前者租期较长，期满按一定价格给承租人；后者期限较短，期满后租赁公司收回设备财务公司：不能吸收存款，可以承做贷款和其他类似银行服务如分期付款、代理融资等（二）页金融市枪场的客葛体金融市场路的客体是杆指金融市舱场的交易花对象或交头易的标的缩慧物，亦即丽通常所说搭的金融工衔具。包括货币盖市场金融叉工具，如貌可转让大翁额定期存迫单、央行忌票据、商搏业票据、筑回购协议晒、国库券签、短期债办券等；资本市秤场金融趣工具，狡如长期乒债券、举公司股到票等。三、金融莲市场的构路成与分类1按猴标的物井划分金融市刑场货币市扒场资本市灶场外汇市佳场黄金市场保险市据场期货市场划分为直蔽接金融市轨场和间接门金融市场衰。直接金抓融市场指的是资央金需求者午从资金所简有者那里污融通资金棕的市场，殿一般指的盟是通过发通行债券和铃股票方式伟在金融市紧场上筹集忧资金的融缎资市场；间接金融五市场则是通过刚银行等信门用中介机爪构作为媒裹介来进行丈资金融通塔的市场。2按煮中介特禁征划分银行与其裂他金融机夕构资金供应且者证券市场资金需求替者同业拆捕借存款购买证券直接融否资发行证券贷款间接融资直接金融些市场和间吗接金融市间场（1）货币市场：期限版在一年篇以下的宋金融资浸产为交意易标的好物。主要进行猴国库券、兔央行票据及、商业票参据、银行度承兑汇票惊、可转让童定期存单巨、回购协踪蝶议、联邦切资金等短机期金融工滴具的买卖酿。主要功镇能是保喂持金融锻资产的艘流动性主，以便窃随时转库换成现当实的货亭币。货币市惨场按结萝构分类货币市场同业拆借市场回购市场大额可转让定期存单市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场货币市场共同基金（2）资本市场：进行一指年期以上亦的金融资港产交易。包括：银行中长戚期存贷款丧市场和有制价证券市曲场。一般可映将资本食市场视垫同为证沙券市场薯。通常资本橡市场主要融指的是债伯券市场、料股票市场秋以及基金离市场。资本市烦场证券市场风险投资市场金融租赁市场信托市场中长期信贷市场（3）外汇市嫌场：是进行剖各种短期池金融资产晚交易的市银场，所不摄同的是货虑币市场交户易的是同用一种货币携或以同一歪种货币计发值的票据息，而外汇厕市场是不吃同种货币东计值的两榨种票据之漠间的交换享。主要功炒能：实携现购买贷力的国任际转移加速国际类资金周转季，调剂国棒际资金余附缺提高资金塞使用效率减少外汇哲风险，促火进国际贸降易（4）黄金市场：专门集获中进行黄解金买卖的有交易中心折或场所。遥目前由于夏黄金仍是煎国际储备滥工具之一简，在国际鱼结算中占流据着重要掩的地位，篇因此，黄您金市场被冤看作金融驴市场的组戏成部分。五大国际亩黄金市场扒：伦敦、纽绑约、苏黎浆世、芝加障哥、香港（5）保裙险市场狭义的睛保险市塑场是指进行桐保险交易派活动的场恋所，这是革一种静态奋的、有固中定的交易删场所、集态中进行保怨险交易的项有形市场数。广义的柄保险市奇场是指保险棵交换关系禽或保险供绸求关系的笑总和，这住是一种动牛态的，没叼有固定交赵易场所，连而是由各工保险组织增及其代理药机构分散滋进行保险统交易的无然形市场。（6）煎期货市柱场是进行歇标准化诞合约买杯卖的地册方，其翠交易的坡参与者惊主要是短转移价然格波动烦风险的觉生产经裕营者和套因承受肿价格波小动风险懂而获利芝的投机洁者，他吉们在交粘易所内倘依法公俘平竞争浸进行交滴易，并缴且以保水证金制宇度作为僚保障。中国期欢货市场满结构上海商幼品交易胀所大连商蜘品交易廊所郑州商挽品交易慢所铝、铜输、燃油、橡胶大豆、豆粕、玉米棉花、硬麦、强麦3按金桌融资产的长发行和流属通特征划杜分（1）搅发行市拌场（一废级市场库）资金需个求者将述金融资睡产首次猪出售给业资金的歌供应者护时所形辽成的交件易商场趁。金融资产痛发行：销樱售给特定枝机构（私募碍）广泛的植发售给太社会公迁众（公募饶）（2）扒流通市洁场（二筝级市场冠）证券发行耳后，其在刚不同投资卵者之间买逐卖、转让籍所形成的旱市场。按组织形笨式场内市斗场即证幅券交易列所是依照鞭国家有学关法律煎规定，但经政府脊主管机关批准穿设立的证胁券集中竞续价的有形雾场所场外交易品市场在证券味交易所亡之外进黑行证券克买卖的蓝市场第三节光金融市场工的主要功文能一、转储填蓄为投资故的功能（拉聚敛功能众）是指金融纲市场引导答众多分散吨的小额资范金汇聚成违为可以投把入社会再执生产的资鲜金集合的叨功能。金融市拴场提供蜂了资金刺盈余部坐门与短食缺部门辣之间沟撞通的渠奥道。金融市场昏之所以具坊有资金的气聚敛功能一是由碗于金融元市场创需造了金渐融资产低的流动温性；二是金多融市场症提供了年多种多昏样的供安投资者椒选择的费金融工锻具，资郊金供应分者可以皮依照自浆己的收腥益，风咸险偏好些和流动落性要求堵选择其显满意的欲投资工他具，实蕉现资金倒效益的遥最大化碍。二、配挪置功能金融市场扰的配置功两能表现在窑三个方面稼：资源的配葡置：金融市粉场通过乞将资源秀从低效毯率利用薪的部门路转移到稳高效率炎的部门饮，从而念实现稀院缺资源诸的合理虏有效配抵置；财富的再突分配：社会财稀富通过渐金融市桶场价格房诚的波动锅实现了眼财富的职再分配走；风险的再抖分配：金融市绕场的不忽同主体亭，利用认各种金块融工具环，规避烦风险，厨从而实把现风险泛的再分冈配。三、调蓬节功能中央银对行货币书政策的邻实施都株以金融休市场的悄存在为衬前提。中央银行叛在实施货励币政策时滥，通过金餐融市场可肌以调节货窄币供应量催、传递政惠策信息，欣最终影响赶到各经济低主体的经标济活动，限从而达到上调节整个尊宏观经济优运行的目姻的。四、反刻映功能其表现为凭：金融市济场是反鹊映微观芒经济运俊行状况期的指示洁器；金融市层场所反驾馈的宏稿观经济疼运行方且面的信狗息，有第利于政元府部门煮及时制逢定和调育整宏观少经济政发策；金融市疮场有着买广泛而田及时的疼收集和阁传播信营息的通黎讯网络鹊，整个反世界金俗融市场郑已连成匀一体，考从而使已人们可钳以及时洗了解世解界经济索发展变文化情况改。股票市场股票创业征板市场投资基涨金市场债券市惨场证券市敞场一、证吐券市场济的构成金融衍叫生品市浇场第四节串证券慎市场的粪构成与撕概览市场上市家数发行总额（亿股）市价总值（亿元）A/BA股B股A股B股A股B股全国1711160210918484265110727652上海908854541516412090940301深圳80374855332014519787351市场流通市值（亿元）平均市盈率平均股价A股B股A股B股A股B股全国37470215813.207.376.012.40上海27356110612.928.76.012.50深圳10114105214.626.486.022.32二、中国避证券市场鲁概览股票市场誉概览(200颤8-11糊-4)市场国债现货国债回购上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国123——18——上海50——9——深圳73——9——市场企业债券转债上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国120838257417245286上海79207193912192232深圳4163163555354债券市场胶概览市场封闭式基金家数发行总额（亿元）市价总额（亿元）全国32761451上海14325211深圳18436240基金市奖场概览开放式基金(380)类型股票指数偏股平衡债券保本货币家数15117593673440次贷与朝金融危霉机南海泡播沫事件南海泡沫礼事件是世棋界证券市师场首例由泽过度投机陶引起的经贼济事件。英国的南捕海公司（踏成立17往11年）从172盘0年1月乡丰股价糕从芬128悠英镑到17羞20年逝7月叛上升从1杨000劳英镑疮7宴00%到172恒0年9月滴下跌刚1镰75英镑到172养0年12搞月茂下跌重12病4英镑192倡9年美取国股灾192灿9年1苗0月发龄生的纽桨约股灾济是世界休证券史姥上影响油最大、对危害最旋深的经池济事件凝。道琼斯股腿票指数1垃928年栏10月1缸日基期为古100192遮9年9认月社道零指从高蛛点揉3折86位开起始下跌到19响29年碍11月箱下请跌至帮198燃-唤48%到19晴30年火4月失反弹至投29腐7到19膏32年灭11月深六次探暴跌躁41抬-8秩9%到19盘54年堪重返前舌期高点全球主要股指交易日最新价涨跌%当年涨跌%静态市盈率*动态市盈率*市净率道琼斯工业指数2008-10-278175.77-2.42-38.3710.139.572.08纳斯达克指数2008-10-271505.90-2.97-43.2212.9912.251.93标准普尔500指数2008-10-27848.92-3.18-42.1910.449.451.61英国富时100指数2008-10-273852.59-0.79-39.467.216.291.14法国CAC40指数2008-10-283120.041.72-44.427.286.961.15德国DAX指数2008-10-284641.447.08-42.478.517.871.05日经指数2008-10-287621.926.41-50.218.709.240.87金融时报SOURCEAFERICA指数2008-10-271086.01-0.46-35.49N/AN/AN/A沙特阿拉伯TASI综合指数10-285610.645.09-49.179.639.262.15俄罗斯IRTS指数10-28562.542.39-75.442.511.720.56巴西证券交易所BOVESPA指数10-2729435.11-6.50-53.935.915.431.13印度孟买交易所Sensex指数10-278509.56-2.20-58.059.128.782.39越南VNI