某某证券公司集合资产管理计划说明书doc

光大证券集合资产管理计划申报材料计划说明书光大阳光集合资产管理计划说明书计划管理人：光大证券有限责任公司计划托管人：中国光大银行目录TOC\o"1-1"\h\z拒一、重要提当示古素3迁二、释义仓山甜3窜三、集合计红划介绍疮蓝4肾四、集合计筝划有关唐当盗事人介绍集姜6禾五、委托人括参与集合计追划却雕8啦六、集合计的划的成立播甩10狗七、投资理器念与投资策侦略幼仙10般八、投资决多策与风险控剥制穿艳13脚九、投资限雾制宣载15鞋十、集合计鞭划的资产安问16日十一、集合私计划的资产柳估值剂网16纵十二、费用朱支出唉稠18氏十三、收益懒分配老继20墨十四、集合张计划的退出松返20筑十五、封闭扁期特别条款峡牛22绘十六、计划同的展期壁系23记十七、计划等资产的审计围弓24同十八、集合册计划的终止财和清算拐俘24渴十九、信息男披露糖最24还二十、风险委揭示矩只26阿二十一、特挽别说明访诵27感钉吓光大阳光集提合资产管理顽计划说明书红正文重要提示扫本说明书依斗据《证券公明司客户资产眨管理业务试滩行办法》（筹以下简称《督试行办法》昂）及其他有程关规定制作斤，管理人辉保证疾本习说明书的内桶容真实、准纸确、完整学，不存在任遣何虚假内容夺和误导性陈拼述啦。客委托人保证缺委托资产的熊来源及用途垮合法，并已垂阅知本说明晓书和集合资母产管理合同开全文，了解哲相关权利、名义务和风险颤，自行承担暴投资风险。犹管理人承诺圈以诚实信用许、谨慎勤勉旅的原则管理贸和运用隙集合计划焰资产，但不娱保证纳集合计划继一定盈利，盆也不保证最拾低收益。迅本说明书对恭集合计划未填来的收益预未测仅供委托死人参考，不熔构成管理人珠、托管人和遭推广机构保及证委托资产涝本金不受损说失或取得最多低收益的承麻诺。愤中国证监会擦2005年仗2月23日屯对绵本出集合计划出塔具了批准文引件（证监机嗽构字[20乘05]24耻号文《关于彼同意光大证致券有限责任尘公司设立光遥大阳光集合繁资产管理计丝划的批复》赏）架，但中国证腿监会对本极集合计划拆作出的任何闯决定，旧均不表明中信国证监会对羊本集合计划梯的价值和收荷益做出实质取性判断或保铲证，也不表词明参与本集搞合计划没有绝风险。释义智在本计划说声明书中除非谷文义另有所双指，下列词革语具有以下爬含义：迁本计划、计少划、集合计薄划、坛指光大阳光姐集合资产管纪理计划倍计划说明书像、本计划说痛明书断指《光大阳驴光集合资产赚管理计划说漫明书》殃集合计划合台同、合同或半本合同视指《光大阳琴光集合资产袖管理计划合啊同》及合同拴当事人对其脱的修改坟托管协议彻指《光大阳狼光集合资产筛管理计划托疯管协议》主中国证监会志指中国证券鉴监督管理委舰员会崇《试行办法倦》碍指妈2003年肉12月18扁日由中国证讲监会发布并纵施行的粗《证券公司腊客户资产管散理业务试行表办法》弃《通知》陶指2004剂年10月2寻1日仆由中国证监党会发布的吨《关于证券防公司开展集涨合资产管理陵业务有关问事题的通知》院计划合同当核事人笨指受计划合惕同约束，根伴据计划合同脖享有权利并趟承担义务的遇计划管理人饰、计划托管脊人和计划份筒额持有人忌管理人披指光大证券承有限责任公蚊司证托管人诚指中国光大脖银行帐委托人.摇指扑依镜据集合计划此合同刘和集合计划慢说明书参与姥本计划绞的除管理人饶以外的投资巴者五持有人汁指依据集合亿计划合同和志集合计划说馆明书参与手本计划声的所有投资尤者（包括管粪理人）酸个人投资者材指依据中华术人民共和国毛有关法律法盏规及其他有圣关规定可以滴投资于集合降资产管理计眠划的自然人店投资者睡机构投资者罪指依法可以舒投资集合资吼产管理计划柳，在中华人照民共和国境霸内合法注册元登记或经有延关政府部门杰批准设立的嫩企业法人、舱事业法人、睬社会团体或震其他组织。睡成立日徒指集合计划灿达到集合计头划说明书和梦集合计划合耗同规定的成帅立条件后，培管理人通告裳本计划成立辰的日期侮推广期舱指自计划份四额发售之日要起不超过六墓十日封封闭期渠指不接受参节与、退出等迈业务的工作例日异开放期失指投资者办纪理计划参与舌、退出等业誉务的工作日鼠存续期匠指计划成立块至终止之间跃的不定期期置限拳工作日辅指上海证券怒交易所和深停圳证券交易都所的正常交课易日锦T尽日串指管理人在谁规定时间受趋理投资者参恢与、退出或胆其他交易申稼请的工作日由T场+1日右指T日的下嗓一个交易日放日/天络指公历日追月拣指公历月充参与由指投资者申额请购买本集推合计划单位业的行为笼退出磨指计划持有岁人按集合计锣划合同规定穗的条件退出掠全部或部分论计划份额的紧行为湖计划份额浊指持有人持粒有的计划单灶位的数额锻管理人份额目指管理人于嫌推广期满当束日按客户参驾与计划份额驰的九分之一耕以自有资金次参与计划所牲持有的计划助份额丈客户份额纯指除管理人锁份额以外的乞计划份额案计划单位午指本计划计贷划份额的基贴本计量单位披，面值为1皱元人民币根指定网站肠指管理人发迹布计划有关催信息的互联孩网站禽——揭中国光大银判行网（）、品光大证券网倾（）传集合计划介贱绍名称和类型椒本计划名称东为光大阳光昌集合资产管势理计划，属制于非限定性梅集合资产管庙理计划。投资目标忌尽量避免资浸产损失，追京求每年较高为的投资回报饮。投资理念科尽可能正确赵判断市场走搬势，合理配骨置股票和债如券等投资工赢具的比例，临准确选择具肃有投资价值格的股票品种答和债券品种免进行投资，悲在尽量避免探客户本金损亩失的前提下问，争取获得桑较高的投资载回报。交投资范围和韵投资组合设叛计疾本计划的投蛇资范围是国溉内依法公开缴发行并上市壁的股票、债班券（含可转沃换公司债券坏）、基金及掠中国证监会好允许本计划蹈投资的其他炉金融工具。株本计划根据漠市场状况对贵股票、债券俘（包括可转烂换公司债券森）、基金和刺短期金融工坊具等资产实鉴行动态配置扫，资产配置征比例基本范却围为0-9赠0%的股票埋和基金；1剧0-100津%的债券（绍包括可转换恶公司债券）棚，其中至少余10%为现匙金类资产或希到期日在一排年以内的政绍府债券。娇本计划采用港自上而下的梨资产配置与悼自下而上的焰TFM模型怀精选个股相劫结合、价值闸投资与时机打抉择相结合保的投资策略胃。均业绩比较基迹准仰本计划资产滑配置包含四栏类资产，在劫正常的配置怪比例下以股痕票、可转换部公司债券和要股票型基金慧为主，业绩患比较基准为争上证综合指则数。主要特点骑份额补偿，梅风险先担窜封闭期结束困日，若计划进单位结算净充值增长率低偶于3%，管揭理人将通过芽份额补偿的授方式使委托棍人净值增长蝴率达到或尽成可能达到3刘%，直至管火理人份额补竞偿完毕。佣费用更低，脾回报更高酒封闭期内，钳不收管理费鲁，客户可获享更高回报。后到点开放，古提前进出炸本计划封闭洒期一年，但辰若连续10材个工作日单气位净值达到呜1.06元企，封闭期提向前结束并进渡入开放期，仁提前满足客核户资金流动厉性需求。检随时参与，守随时退出济本计划进入康开放期后，紧客户可以随械时参与或退染出。沾到点分红，箩真诚回报未开放期内，熟当计划单位破净值达1.廉06元时，享即进行现金岗分红，真诚绿回报投资者骤。偷最高规模（绢总份额）：慧本计划推广钟期最高规模猛为20篮亿元人民币饼，管理人在俱推广期满当老日按客户参外与计划份额殊的九分之一激以自有资金胃参与本计划菜；开放期，仅最高规模为贺35亿元人久民币。朽存续期：酒10年对推广时间：愚自发售计划芽份额之日起辆不超过六十脖天。电计划单位面绩值、参与价早格城本计划单位确面值为人民脾币1元。犁推广期内，甜每份计划的愉参与价格为钥1元/计划捷单位；开放抖期内，每份赠计划的参与汪价格由当日耽计划单位净犹值决定。圣推广对象和昨参与集合计致划的最低金翠额滥本计划推广做对象为管理误人和推广机魄构的现有客授户，包括中棚华人民共和凯国境内的个歼人投资者和砌机构投资者时（法律、法能规及其它有换关规定禁止街投资集合资律产管理计划绢的除外横）丰。轰本计划最低掉参与金额为纵人民币10搜万元。菌推广机构和漆推广方式演本计划的推锦广机构包括宅光大证券有住限责任公司彻和中国光大屠银行。耽本计划将通田过光大证券尽有限责任公甩司的各证券蛋营业网点及惯中国光大银穴行的各分支棚机构进行推怪广发售。搭集合计划有扰关当事人介下绍管理人简介分名称：光大发证券有限责匹任公司耀注册地址：宏上海市浦东绘南路528籍号上海证券型大厦南塔1造5、16楼朵法定代表人筋：王明权央成立时间：博1996掌年4月23汪日歼注册资本：嗽26但亿元人民币肿经营期限：盈持续经营南电话：（氏021陈）5081最6335虎传真：（湖021僚）瓦50817何599舒管理人是隶演属于中国光轧大（集团）项总公司的全裕国性证券经革营机构，成岸立于199纤6年4月2隆3日。经过牢三次股权结波构调整和增散资扩股后，笋目前注册资你本为26亿荒元人民币，路股东为中国汤光大（集团法）总公司和秋中国光大控岩股有限公司赛（香港上市猜公司），股可权比例分别炉为51％和虎49％。管逐理人下设四打十六家证券脖营业部、三颠家证券服务蛮部。管理人挥成立八年来或，秉承份“熔创新、稳健及、效率、诚糟信墨”循的经营理念秧，发扬勤奋晃、开拓、敬熊业的企业精唇神，积极致胸力于国内、近国际资本市阔场的拓展，虫投资银行、畜经纪和资产禽管理业务快抹速发展，目遭前按综合指外标排名，管趁理人已跨入者全国十大券浆商行列。托管人简介眨名称：中国宗光大银行弹注册地址：夏北京市西城撑区复兴门外犹大街6坦号壁光大大厦暑法定代表人匀：王明权溜成立时间：访1992年屈8月18日让批准设立机获关：中国人浙民银行号注册资本：皱82.17形亿元人民币悼存续期间：浓持续经营伟电话：（0膊10）肿68098拖000值传真：（0贩10）超68560甘661另中国光大银甩行是国内第丙一家国有控券股、国际金警融组织参股锅的全国性商浆业银行。1卖0年来，伴植随着金融业姨发展，中国勤光大银行已处具有与现代繁商业银行相壁适应的股权珠结构、日益逃完善的经营楚机制和布局裹合理的机构模网络。目前叨，光大银行狱已在全国2腥3个省、自美治区、直辖缠市的36个百经济中心城其市设立了近聚400家分惨支机构。仿推广机构简方介办本计划的推令广机构为光锣大证券有限尾责任公司和划中国光大银劫行，简介见刘上文红。耳委托人参与鹰集合计划计划推广期则本计划的推悠广期为自计考划份额发售致之日起不超菌过六十天。县面值、参与难价格谱本计划单位沫面值为人民屠币1元。愤推广期内，麻每份计划的析参与价格为让1元/计划矛单位；开放迎期内，每份株计划的参与扯价格由当日坏计划单位净引值决定。参与时间宿本计划参与铜时间为计划锹成立前的推柳广期和计划铸成立后的开参放期。参与原则毛委托人参与痰本计划前，立应当首先是佛管理人或推制广机构的客准户；揉委托人在推并广期和开放碍期内可以多部次参与本计膛划，对单个蹦投资者累计穴持有份额不奶设上限限制排。计划开放或期内，当日善参与申请可脚以在计划管裕理人规定的丘时间以前撤急销，但在推婆广期内，参们与资金一旦姐交付则不予赖撤销。总当集合计划种将接近最高逼规模时，管转理人有权根叉据仓“陆时间优先，选数量优先遣”仁的原则对委育托人的参与上申请进行确阴认；当计划成达到最高规傻模后，管理副人有权暂停传接受委托人拨的参与申请婶。拨“申金额参与泉”警原则，即参确与以金额申售请。委托人奥每次参与的欧最低金额为托10万元人仗民币（含参千与费），超小过最低参与复金额的部分刃不设金额级罢差。控“赵未知价田”青原则，即开氧放期内计划纤参与价格以馆申请当日的跃计划单位净崇值为基准进而行计算。刘委托人在一阅天之内如果另有多笔参与示，适用的参爬与费率按单缎笔分别计算醋。铁本集合计划吗成立后，委者托人不得转佛让其拥有的敢份额（法律莫、行政法规构另有规定的帆除外）。资计划管理人纱可根据计划暮运作的实际镜情况更改上沸述原则。计依划管理人必凶须于新规则租开始实施日沙前三个工作径日在指定网赏站上刊登公堪告。参与程序申请方式氧委托人持有卡效证件，在麻指定参与时弃间内到集合淹计划推广网呈点认签订集合计拖划合同，文提出参与申熄请。一般情忧况下，计划磁的参与申请沉一经提交，忆不得撤退。伪支付参与款属项道委托人提出喊参与申请时精，采用全额集缴款方式。项若参与资金圾未在规定期绒限内全额到昏账，则仅限龄到账部分资捆金的参与申鬼请有效。换参与申请确离认狡投资者于T夫日提交参与图申请后，一他般可于T+干2日后到办坏理参与的网御点查询申请快受理情况。话确认无效的献申请，管理圾人将委托人寸已交付的参董与款项本金岁退还给投资炉者并解除合型同关系。扶参与份额的烘计算参与费率闪委托人在参瑞与本计划时膏可以选择适电用前端收费愿模式或者后爪端收费模式炒，若选择后墙端收费模式扰，则前端参欢与费率为零土。踢本计划的前西端参与费率丧不超过0.铺5%，后端哗参与费率随掩持有期限的壳增加而递减划，如下表所味示：蛙持有期（P证）室后端参与费成率轨P及≤担一年（含一昨年）倘1%席一年<庄P廊≤告两年（含两睬年）殊0.5%并P>两年罩0淘推广期利息戴的处理方式贴及参与份额厉的计算童委托人的参索与金额在集泛合计划成立妨日之前产生诚的利息将折隐算为计划份轻额归委托人服所有，其中悔利息以管理密人的记录为坏准。炼开放期内参岭与份额的计毒算歉委托人在开抹放期内参与凡本计划，计农划管理人根蜡据当日计划墓单位净值计讨算其参与份亏额。燥集合计划的域成立骆集合计划成敌立的条件和拖时间递本计划不设票最低发行规皆模，推广期抛限届满三个亮工作日内，死中国证监会萍未出具异议径函，计划即掀成立。里推广期内，夜若募集资金院达到最高规功模，管理人喊可以提前终驼止推广期，负并对已提交笋的参与申请洒将全部予以肢确认。岂集合计划成册立前，委托木人的资金只构能存入托管系银行，不得幼动用。餐集合计划设证立失败刃推广期限届努满时，本计坡划未能满足停上述成立条虏件，则计划焰设立失败。塑本计划不成抓立，管理人纵应以其自有革资产承担本毙计划的全部管推广费用，康将已参与资阵金加计银行搞同期活期存功款利息在推谈广期结束后右30冻天内退还委始托人。姿投资理念与挨投资策略投资目标秋尽量避免资占产损失，追轿求每年较高芝的投资回报雷。投资理念哄尽可能正确鉴判断市场走袭势，合理配衡置股票和债绪券等投资工砌具的比例，做准确选择具恐有投资价值肃的股票品种升和债券品种邮进行投资，志在尽量避免螺客户本金损毙失的前提下具，争取获得欧较高的投资沙回报。支投资范围与叼资产组合比汇例灭本计划的投趣资范围是国注内依法公开静发行并上市夜的股票、债饭券（含可转屡换公司债券揪）、基金及妖中国证监会霞允许本计划垫投资的其他抖金融工具。竞本计划根据逢市场状况对丸股票、债券西（包括可转摸换公司债券聪）、基金和尘短期金融工然具等资产实氏行动态配置咏，资产配置窗比例基本范免围为0-9丹0%的股票勉和基金；1云0-100夜%的债券（涛包括可转换置公司债券）仇，其中10误%为现金类赖资产或到期才日在一年以散内的政府债泳券。管理人蒜应当在本计薪划开始投资四运作之日起厘六个月内使三集合资产管埋理计划的投服资组合比例截符合集合资帖产管理合同鞭的约定。投资策略冈本计划采用图自上而下的订资产配置与籍自下而上的站TFM模型哄精选个股相灵结合、价值纸投资与时机巧抉择相结合净的投资策略眨。资产配置北在对崭政治形势、魔政策趋势、盟宏观经济形枝势、利率走笼势属、行业景气酸周期梁以及证券市刚场发展趋势锄等嫌综合爆分析狠基础上乳，研判市场蝇中长期发展些趋势，匪衡量各类别篮资产的风险吸收益特征，狗随着市场风岸险相对变化当趋势，及时废调整互补性领资产的分配刑比例，实现邪投资组合动拖态管理最优争化。正常情阁况下资产配太置比例基本节范围为0-们90%的股察票和基金；素10-10嗽0%的债券义（包括可转估换公司债券亮），其中至极少10%为君现金类资产嫁或到期日在忌一年以内的运政府债券。劲股票组合的洞构造为本计划以A恢股市场具有白良好流动性叠的上市股票横作为选股范每围，通过T帆FM模型（弯Tri-F谱ilter打ingM疾odel）唐构建核心股熔票池，继而幕在此基础上拖进行行业优词化，形成本散计划股票投闷资的组合成壤份。TFM模型驼TFM模型育是一个三级搏过滤模型，棚经过TFM承模型三层过贵滤，挑选出每基本面良好散且价值被低跟估的公司，佛构成本计划灯的核心股票趣池。裕A、第一级蓄过滤，形成灿初选股票池否TFM模型确第一级过滤肉主要是过滤贯掉明显不具属备投资价值什的公司，建露立初选股票油池，从而缩减小研究范围老，提高研究速效率。初选夫股票池的范旬围包括：光嫁大研究所评糊级为优势以肺上的公司、柏国内其它知梢名研究机构炎评级相当于锅优势以上的另公司、IP杀O公司、再返融资公司、孔财务报表或海基本面发生幻正向变化的航公司、市场换面数据发生判正向变化的燃公司等。浸B、第二级涨过滤，基本留面过滤位TFM模型伶的第二级过种滤是基本面鼠过滤，主要刻目的是过滤糊掉大部分没椅有投资价值鼓的公司，并燕尽可能保留悲基本面良好句、行业地位磁突出、具有舅可持续性增券长潜力和潜畏在价值的公轻司。二级过苗滤主要采用袍以下三个方状面10个过纯滤指标：球盈利能力绿EBIT忍Margi撑n匙、ROA、雁ROE、N垄etIn涝come、度C扮FO弄竞争能力穿Sales流、Gros剪sMar波gin袋成长能力雷Recur守ring健Incom奇eGro渴wth、E近PSGr鉴owth、巡Sales厨Grow席th您通过运用上产述指标进行肢过滤，再结情合对产业政岁策行业竞争故状况、资金疑技术壁垒、思品牌商誉及缝上下游行业孝竞争的判断孝，筛选出符校合一定基本换面要求的上跟市公司，构串成TFM模偷型的优选股犹票池。票C、第三级城过滤，价值高过滤枪TFM模型舟的第三级过城滤是价值过辨滤，目的是闯在基本面过私滤的基础上锦，选出价格屠低估、具备雄较强投资价区值的公司。翅TFM模型贪首先选用P变/E、P/供B和P/S液三个主要估粱值指标对公窑司进行估值背排序，然后双采用对三个池指标进行赋车权，以赋权借所得权重计高算公司的估红值总评分并雀进行估值过健滤。TFM模型初选股票池优选股票池核心股票池盈利能力：EBITMargin、ROA、ROE、NetIncome、CFO竞争能力：Sales、GrossMargin成长能力：RecurringIncomeGrowth、EPSGrowth、SalesGrowth第二级过滤评级为优势以上IPO再融资发生正向变化第一级过滤第三级过滤估值指标：P/E、P/B和P/S修正现金流量贴现法乒在此基础上净，为实现精祖选个股的目作标，TFM秘模型还根据奖公司的财务盐TFM模型初选股票池优选股票池核心股票池盈利能力：EBITMargin、ROA、ROE、NetIncome、CFO竞争能力：Sales、GrossMargin成长能力：RecurringIncomeGrowth、EPSGrowth、SalesGrowth第二级过滤评级为优势以上IPO再融资发生正向变化第一级过滤第三级过滤估值指标：P/E、P/B和P/S修正现金流量贴现法挨2）竹行业的优化惯配置包本计划的核咳心股票池是抚经过TFM炮模型三级过学滤、完全以布自下而上的筛方式构建而寇成的。这样智的组合可能菠在单一行业浙集中度较高右，造成组合排的非系统风袜险较高。因申此，管理人抚还通过对产应业环境、产点业政策和竞斑争格局的分斜析和预测，封确定行业经政济变量的变绒动对不同行罩业的潜在影馒响，把握行网业结构的变喊化，并据此败对组合成份随股的行业分号布加以调整米。红本计划行业老配置的基本重原则是，通使过对行业历惕史收益率和桨预期收益的晃分析，在行清业间进行配玉置，实现投乱资组合在控避制风险的情楼况下，达到猾收益的最大织化。宿债券组合的登构造骨在债券投资溜方面，本滤计划小可投资于国刺债、金融债轧、谅企业债和可券转换债券等望债券品种。斜本眉计划万将根据对利卵率走势的预秒测、债券等鼻级、债券的电期限结构、世风险结构、适不同品种流抹动性的高低杯等因素，构澡造债券组合虫。退在选择国债岔品种中，本者计划重点分摩析国债品种垦所蕴含的利控率风险、流防动性风险并库且关注投资抵者结构，根公据利率预测击模型构造最或佳期限结构吃的国债组合扎；植在选择金融话债、企业债晨品种时，本软计划重点分塑析债券的市蛾场风险以及讲发行人的资引信品质，资激信品质主要怎考察发行机熔构及担保机添构的财务结罗构安全性、铅历史违约/舟担保纪录等跪；速本良计划烦还将关注可颈转债价格与开所对应股票限价格的相对雕变化，发现汤套利机会，踪结合可转债宽的市场流动摸性决定可转蕉债的投资品阳种和比例。样业绩比较标查准代本计划资产仅配置包含四壤类资产，在膛正常的配置乒比例下以股阅票、可转换痒公司债券和璃股票型基金晴为主，业绩搏比较基准为点上证综合指卷数。兴投资决策与屿风险控制决策依据殿国家有关法辜律、法规和换本计划合同赠的有关规定则。逐宏观经济发牺展态势、微竖观经济运行子环境和证券齿市场走势。厉投资对象收惠益和风险的龄配比关系。还在充分权衡善投资对象的犯收益和风险聚的前提下做朗出投资决策像，是本计划敞维护投资者姥利益的重要月保障。针对狭本计划规避嘉风险、稳定俩增值的特点姐，本计划在畏衡量投资收圆益与风险之晌间的配比关变系时，以力阳争投资者的没本金安全为缴第一要旨，事在此基础上妄为投资者争守取较高的收基益。投资程序伯投资管理流幕程分为投资膏研究与投资载决策、投资写执行、风险推绩效评估三蚀个环节。投资研究投资研究投资决策投资执行反馈风险绩效评估眉各个环节的售职能分工为宁：掀研究策划部贡进行投资研阶究，投资研尝究联席会进缩行投资决策呢，投资经理夏（即投资主捧办人员，以撞下同）下达档投资指令；把运营管理部跌校验投资指摊令的合规性肚，执行投资袖指令；风险虾管理部和运悉营管理部分银别进行风险扁评估和投资拜绩效评估，递并将评估结蛙果反馈给研桑究策划部和各集合理财部陆。科投资研究与崇投资决策真为保障委托摘人利益，在到投资研究过奇程中，研究纳策划部通过就收集所有实县效性外部资油料和实地调鸡研报告，进曲行策略研究类、行业研究闷、公司研究铅以及债券研伴究，酬并将研究结技论形成投资倒策略报告、吹行业配置报保告、股票池雅调整建议报销告和债券投两资报告提交振投资研究联冠席会议审核内通过。业根据经投资壁研究联席会定议审核通过号的股票池调侍整建议报告钻，构建资产说管理总部核固心股票池。咽投资经理根蒸据经投资研时究联席会议乔审核通过的兆投资策略报脉告、行业配爆置报告、股慢票池调整建对议报告和债威券投资报告邀建立或调整渣投资组合，铃并向交易员忠下达交易指饼令。投资执行琴集合计划所说有的交易行击为都通过运骤营管理部统易一执行。欺交易员收到秩投资经理下垃达的投资指惭令后，进行惨初步审核，竞初步审核无视误后通过创腥元系统进行细委托下单。完经过创元系流统三重自动涌校验合格后迅，合规委托萄指令方可下灯达至集中交筹易柜台系统挎。交易完成智，交易员需腾将交易结果拉及时反馈投衬资经理。维风险绩效评战估办运营管理部际每月、每季秆、每半年、仪每年对帐户茅进行一次投倦资绩效评估熟，包括收益权分析及业绩点归因分析。勿风险管理部赶定期进行风速险分析，包侮括压力测试赠、尾部条件焦预期以及风稀险度量Va斗R，形成风预险评估报告浩。研究策划叫部和投资部胆门根据绩效讲评估报告和弃风险评估报测告调整投资似策略、资产尊和行业配置磨、个股或券望种调整。风险控制墨风险控制有帽两个层次：肚第一个层次右是降低风险外，防止恶性勇事件发生；截第二个层次盛是价值增值帆，实现风险隐的最小化和拜收益的最大痛化。本计划赤风险控制程暴序包括：风刷险的识别、宜风险的度量绢、风险的处佣理和控制、馋风险的报告枝。筐为规范公司处经营行为、弱有效防范金隐融风险，提楼高公司经营股管理水平，疼本管理人还蠢建立了运行狗高效、控制作严密的内部危控制机制，再制定了科学辩合理、切实伙有效的内部龙控制制度。俩主要内容包明括：投资管搂理业务控制皱、信息披露露控制、信息犁技术系统控雕制、会计系虾统控制、稽适核监察控制受等。投资限制奇为维护集合盏计划委托人番的合法权益伶，本集合计阁划禁止的投泡资事项包括抢但不限于下揭列投资行为滔：判将集合计划转资产中的证谣券用于回购绣；宝将集合计划苹资产用于资蓄金拆借、贷充款、抵押融辈资或者对外房担保等用途僻；诉将集合计划盖资产用于可载能承担无限创责任的投资顿；御将集合计划航投资于一家用公司发行的宝证券超过集逢合计划资产布净值的10距%；衰将所管理的桌客户资产（帐包括本集合豆计划资产）湾投资于一家败公司发行的学证券，按证杆券面值计算筋，超过该证后券发行总量彼的10%；如将猪本折集合计划资授产投资于管刺理人、托管源人及与管理掉人、托管人虑有关联方关抖系的公司发内行的证券的礼资金超过计摔划资产净值其的3%荣；字《试行办法池》及其他有牌关规定禁止辽的投资事项蚂。吩集合计划的肉资产元集合计划的凤账户泥管理人和托手管人对集合晓计划资产单贪独设置账户泳。管理人和对托管人对本浑计划资产独魔立核算、分华账管理，保甩证本计划资木产与其自有集资产、本计货划资产与其汗他客户资产吗、不同集合幼计划的资产懂相互独立。性集合计划资储产的构成歉集合计划资屯产构成包括叫集合计划购蕉买的各类证梯券、银行存思款本息及其脸他资产。飞集合计划资岗产的处分泰本集合计划城资产舌由托管人托玉管，并企独立于管理犹人及托管人袄的资产拉及其管理、惰托管的其他林资产。辜管理人、托屿管人以其自折有资产承担猜法律责任，古其债权人不史得对讽本计划均资产行使请帝求冻结、扣呀押或其他权盟利碍。坊除依《内试行像办法》、臂集合资产管撒理合同妨及其他有关卷规定处分外贫，指集合计划玉资产不得被月处分。分集合计划的巾资产估值资产总值牺集合计划购垮买的各类有头价证券、银笨行存款本息则及其他资产姥的价值总和冬。资产净值摆集合计划资诵产总值减去虑集合计划负侧债后的价值回。估值目的陵客观、准确骑地反映集合北计划资产的诵价值。依据尼经集合计划闷资产估值后滔确定的集合喉计划资产净美值而计算出碎的集合计划聪单位资产净痰值，是计算猫集合计划退名出金额的基极础。估值对象碎运用集合计迟划资产所购棋买的一切有键价证券、银猾行存款及其艇他资产。估值日弄每个工作日创对集合计划垮资产进行估犯值。纺T是日的集合计怀划单位资产望净值在当天泄收市后计算蠢，并在铁T+1沉日内通告。颜遇特殊情况刮，可以适当仆延迟计算或袖通告集合计届划单位资产奸净值。估值方法超上市流通的码有价证券以疼估值日证券唉交易所挂牌括的该证券收傅盘价估值，吃该日无交易巡的，以最近仁一日收盘价逝计算；莲未上市的属摸于配股或增末发的股票以寄估值日证券少交易所提供辫的同一股票男的收盘价估傅值，该日无香交易的，以幸最近一日收雄盘价计算；版未上市的属蜂于首次公开滚发行的股票寻、债券以其豆成本价计算溜；乌配股权证，宵从配股除权伯日起到配股寿确认日止，通按收盘价高浴于配股价的金差额估值；逝如果收盘价革低于配股价圆，则估值增何值额为零；帝在银行间同躬业市场交易馆的债券按不型含息成本价护估值；钻哪可转换债券仇按交易所提蜡供的该证券蔽收盘价（减陶应收利息）储进行估值；丸开放式基金链以估值日前娘一日基金净翁值估值，该坦日无交易的佩，以最近一垄日基金净值况计算；沿LOF、E讽TF以估值韵日该证券收瓦盘价计价估态值，该日无节交易的，以滴最近一日收邮盘价计算；枝如有确凿证上据表明按上严述规定不能朵客观反映集考合计划资产赤公允价值的茧，管理人可膝根据具体情芳况，在综合货考虑市场成移交价、市场况报价、流动缓性、收益率怪曲线等多种裤因素基础上吐，在与托管缴人商议后，拨按最能反映穗集合计划资特产公允价值傍的方法估值陶；链如有新增事烦项或变更事柄项，按国家洞最新规定估乏值；习暂停估值的座情形：集合仙计划投资所底涉及的证券落交易所遇法群定节假日或活其他原因暂妈停营业时，初或因其他任伟何不可抗力订致使管理人驴无法准确评乐估集合计划露资产价值时泥，可暂停估其值。但估值猜条件恢复时票，管理人必他须按规定完肉成估值工作谊。估值程序芳集合计划日颜常估值由管肺理人进行。屋管理人完成刚估值后，将拆估值结果和萌集合计划单畏位资产净值亦以书面形式堵并加盖业务洪公章报给托占管机构，托搜管机构按上杰述估值方法炒、时间、程艘序进行复核船，托管机构境复核无误后朴加盖业务公倡章返回给管器理人。错误与遗漏千集合计划单购位资产净值上的计算精确惑到0.00艘01元，小洗数点后第五梳位四舍五入逼，国家另有丸规定的从其图规定。当集灰合计划资产妥的估值导致线集合计划单眨位资产净值犬小数点后四跟位发生差错摩时，视为集价合计划单位轨资产估值错雾误。脆当管理人确桂认已经发生属估值错误情领形时，管理纠人立即通告胃、予以纠正姜，并采取合豆理的措施防拌止损失进一容步扩大。症因发生估值塞差错造成委窃托人损失的顽，由管理人墨负责赔偿，丰赔偿原则如冠下：赔偿仅钓限于因差错固而导致的委传托人的直接辜损失；管理备人仅负责赔调偿在单次交向易时给每一谱单一当事人追造成缠10馒元人民币以熔上的损失；隙管理人代表撞集合计划保潜留要求返还咽不当得利的穴权利；管理辈人在赔偿委展托人后，有野权向有关责絮任方追偿。颈特殊情形的缸处理壤如遇国家颁刺布的有关会宴计制度的变怀化造成的误资差，不作为缎计划份额净脂值错误处理忌。谎管理人按估旧值方法中的驾第9条估值延时，所造成割的误差不作躁为计划资产六估值错误处唇理。安3、由于证底券交易所及招中国证券登须记结算有限涉责任公司发槐送的数据错办误，或由于张其他不可抗桨力原因，管四理人和托管柏人虽然已经茂采取必要、壶适当、合理统的措施进行块检查，但是甜未能发现该掠错误的，由阿此造成的计住划资产估值块错误，管理掘人可以免除趟赔偿责任。领但管理人应毯当积极采取咐必要的措施补消除由此造腔成的影响。费用支出首集合计划应帖承担的费用汁种类原管理人的管念理费；策托管人的托锡管费；铅信息披露费您用；域投资交易费亩用；谱与计划相关明的会计师费少和律师费；篮按国家有关瞧规定可以列欣入的其他费舰用。胃费用计提标太准、计提方裁法和支付方脂式管理费厉本计划在封命闭期内不收被管理费。其开放期内，响计划管理费摇按前一日计旅划资产的净箱值的1.5梦%年费率计惹提。计提方喷法如下：需H=E盗×想1.5%桃÷敢当年天数泼H为每日应湿计提的计划瓜管理费六E为前一日额计划资产净谣值喊计划管理费纹每日计提，虫按月支付。梯由计划管理颂人向计划托仰管人发送计舱划管理费划爽付指令，计炸划托管人复袍核后于次月峡首日起5个珍工作日内从咏计划资产中状一次性支付方给计划管理董人。托管费明在通常情况蚊下，本计划悬的托管费按阴前一日计划届资产净值0摩.2%的年婶费率计算，式计算方法如头下：遇H=E辞×正0.2%旁÷绸当年天数胜H为每日应关计提的托管咏费习E为前一日唉计划资产净秩值诊托管费每日铃计提，按月辱支付。由管后理人向托管蝶人发送托管烈费划付指令眼，托管人复棉核后于次月招首日起5个膨工作日内从胃计划资产中估一次性支付定给计划托管迹人。鸭上述（一）裤中3）至6陪）项费用由寸托管人根据预其他有关法软规及相应协莫议的规定，脑按费用实际寸支出金额支兄付，列入当灾期计划费用猜。滩不列入计划料费用的项目桌集闹合计划推广乞期间的费用三、管理人和怪托管人因未乐履行或未完赢全履行义务忘导致的费用献支出或集合基计划资产的库损失，以及灾处理与计划突运作无关的田事项发生的扛费用等不得辨列入计划费皂用。律其务他不列入计功划费用的具功体项目依据根中国证监会柿有关规定执六行。扎管理费和托缴管费的调整惰管理人和托透管人可磋商挠酌情降低管键理费、托管掩费。管理人欣必须最迟于浆新的费率实格施日前三个怖工作日在指裤定网站上刊恳登公告。税收帽本计划运作织过程中，各什类纳税主体飞依照国家法责律法规的规公定履行纳税由义务。收益分配收益构成玻集合计划收躬益的构成包度括：包1、债买卖证券差罩价；孙2、渡集合计划投队资所得红利至、股息、债雄券利息；占3、啊银行存款利谁息；轮4、向已实现的其洽它合法收入己。宗因运用集合乘计划资产带烦来的成本或言费用的节约系计入收益。骄收益分配原测则粥开放期内，胜计划收益分剩配采用现金多红利的方式顶，计划持有蒙人可选择现甚金红利或将卸现金红利按词除息日的单准位净值自动太转为计划份栽额进行再投当资；计划持与有人未作选蚀择的，按现耕金红利方式享分配。乏每份计划单健位享有同等医分配权；菠计划当期收洪益先弥补上戴期亏损后，坑方可进行当盗期收益分配呆；嚼开放期内到棚点分红。计耗划单位净值仁达到1.0条6元时即进裂行分红，分皱红后计划单式位净值不能法低于面值，丢但封闭期内乔不进行收益款分配真；揭收益分配时轻所发生的银你行转账或其迟他手续费用悄由持有人自涉行承担，与芝收益分配、框退出计划的给相关税负由锋持有人自行适承担；贱法律、法规量或监管机构侦另有规定的赔从其规定。卖收益分配方害案的确定及表通知瓜计划收益分朱配方案中载掀明计划收益步的范围、计过划净收益、连计划收益分允配对象、分慧配原则、分喜配时间、分滨配数额及比洗例、分配方芬式及有关手苦续费等内容由。计划收益劣分配方案由品管理人拟定位，并由托管穗人核实后确茧定，并在指星定网站上公洪告。暖集合计划的英退出译计划退出的押开放日及开饰放时间驳本集合计划瓦封闭期结束戚后，委托人透可申请退出显，退出申请吊时间为上海垃证券交易所屯、深圳证券些交易所的交朋易时间。叙计划退出的祝原则淋“然未知价副”呢原则，即本提计划的退出线价格以受理顶申请当日收介市后计算的项计划单位净甲值为基准进扁行计算；奸本计划采用员“逃份额退出皱”围的方式，委扇托人以份额存申请退出；瓜当日的退出摩申请可以在谁计划管理人孔规定的时间哨以前撤销；笨委托人在退唤出计划份额梯时，管理人般按先进先出梦的原则，对惯该委托人账截户在该销售丙机构托管的泛计划份额进以行处理，即叶先确认的份与额先退出，凤后确认的份敞额后退出；窝计划管理人滩在不损害计家划持有人权漠益的情况下缺可更改上述绝原则。计划晌管理人最迟镇须于新规则舱开始实施前括3个工作日勺在指定网站月上公告。甚计划退出的必程序莲申请方式：愧书面申请或钟管理人公布蛇的其它方式湾；仁确认与通知挎：当日（覆T暮日）在交易途时间内提交布的申请，委跃托人通常可非在抹T+2警日到网点查兼询退出的确辫认情况；患款项支付：贯委托人退出优申请确认后守，退出款项她将在辉T+7匹日内划往委屋托人账户。洒退出份额的贩约定麦每次退出的仅最低份额为占1徒,齐000份投计划单位，刘委托人可将态其部分或全先部集合计划羊单位退出。退出费率瓜本计划的退械出费率不高订于0.5%功，随持有期笑的增加而递矛减，如下表硬所示：棵持有期（P般）塌退出费率强P<挠一年菜0.5%于一年谅≤盟P凳<校两年候0.2%春P凡≥增两年毙0%倾推广期内参烦与的份额持镜有满一年，签不收退出费遭。俯退出金额的柳计算抹委托人退出稀金额的计算肾方法如下：朴（注：若选勾择前端收费屋模式，则后拳端参与费用吵为零）砍巨额退出的栋认定及处理走方式颠巨额退出的富确认巧单个开放日便内，本计划吓净退出申请悉份额（退出学申请总份额驻扣除参与申帐请总份额之杏余额）超过鞋上一日计划愧份额总份数工的10%，数即认为是发钥生了巨额退朵出。猴巨额退出的迹处理方式罢当优出现巨额退滩出时，计划害管理人可以竹根据本计划科当时的资产驶组合状况决佩定全额退出想或部分退出泻，暂停接受装超过部分退领出申请或暂梯缓支付的期蚕限不超过二稠十个工作日昏。谈全额退出：程当计划管理餐人认为有能燥力支付委托艰人的退出申蜻请时，按正衔常退出程序攻执行。厉部分延期退啄出：当计划核管理人认为占支付委托人昆的退出申请俯有困难或认久为兑付委托冶人的退出申犹请可能对计岔划的资产净门值造成较大嫌波动时，计固划管理人在削当日接受退煤出比例不低右于上一日计房划总份额的滋10%的前失提下，对其早余退出申请揉延期办理。鲜对于当日的寺退出申请，秃按单个账户洪退出申请量轿占退出申请帅总量的比例南，确定当日河受理的退出颂份额；未受止理部分可延帅迟至下一个欧工作日办理呀。转入下一光个工作日的满退出申请不损享有优先权馋并以该开放陈日的计划单染位净值为依哪据计算退出帆金额，以此半类推。但委烈托人在申请府退出时可选弊择将当日未垂受理部分予报以撤销。热封闭期特别胃条款迈为鼓励客户昏在推广期参搅与本计划，吊本计划特为走推广期参与沫人设立封闭欧期特别条款踩，内容如下虎：罩封闭期结束商日（T日）捕，当单位结译算净值增长蒜率低于3%怜时，管理人恳将通过份额故补偿的方式歼使委托人净柳值增长率达挑到或尽可能扩达到3%，味直至管理人替份额补偿完末毕；当单位挎结算净值增像长率超过3陷%时，超出于部分的50信%作为业绩泡报酬，归管点理人所有，按详见条款4丧。客户份额依与管理人份各额的比例为哄9：1。剧本计划封闭嫌期一年，但处当连续10喊个工作日计歇划单位净值亮达到或超过核1.06元拘时，封闭期堆提前结束并冤在指定网站可予以公告。论封闭期内不泛计提管理费灰。封闭期满配后为开放期育，可以接受啦参与、退出叼的申请，同谅时封闭期特催别条款自动旨失效。黄封闭期期满搜时份额补偿序或业绩报酬骤的计算张当结算净值非增长率Y<担3%时（即渣单位结算净枪值<1.0辱3元），管崭理人将其持煮有的部分或帅全部份额补拢偿给客户，巴使客户的净览值增长率达熄到或尽可能洽达到3%。私每份客户份潜额因接受补军偿而增加的赚份额惠（最高为1虏/9，此时弟管理人份额搅全部补偿完扮毕）织上述调整的唱份额在T+查1日计入各蛇持有人名下核。率当结算净值炉增长率Y=恶3%时（即乌单位结算净浆值=1.0境3元），客肥户与管理人申不存在份额掘补偿或业绩荐报酬提取。泛当结算净值风增长率Y>股3%时（即财单位结算净英值>1.0词3元），管厘理人提取业溜绩报酬。具善体计算方法植如下：廊管理人的业把绩报酬以现句金方式支付批。佣单位结算净丧值按照封闭秆期结束日（蒙T日）单位肯净值和T-筹9日至T日岂10个工作闭日单位净值炉算术平均值籍孰低法决定玉。即呜笛相应的，结泪算净值增长指率采用单位秃结算净值进滩行计算：特别提示：股（1）当封姿闭期内单位练结算净值增输长率低于3苏%时，管理暮人将通过份拉额补偿的方顷式使委托人厚净值增长率贤达到或尽可均能达到3%隶，但这并不泪构成管理人拍对委托人净范值增长率一故定达到3%忆的承诺，经腊管理人份额暖补偿后，委鱼托人净值增昨长率仍然存劳在低于3%厦或投资亏损雨的可能；水（2）计划杯转入开放期燃后，封闭期毯特别条款自东动失效，管夜理人不再对妈委托人进行骆份额补偿，柿也不再提取蜻业绩报酬。计划的展期真计划存续期地届满前，管陷理人认为必何要的，可以瓣提出展期申纲请。展期程睡序如下：扛1、管理人增在中国证监荣会规定的时匹间内，准备除展期申请材票料，提出展亚期申请。姥2、中国证裙监会核准可希以展期的，境管理人收到命批复文件后罚三个工作日香内在指定网动站上刊登公璃告，计划合垮同到期后自碧动展期。养3、管理人欣递交展期申家请期间，不臭影响委托人纹提出退出申豪请。左计划资产的卧审计稿（一）筒管理人进行添年度审计，野应当同时对网本计划仍业务的运营黎情况进行审润计，并要求瑞会计师事务钩所就勒本全计划出具单踩项审计意见灾。赴（狱二）点管理人应当昂将审计结果懂报送中国证痕监会及注册清地中国证监烛会派出机构雄备案，并将涉各集合资产丘管理计划的背单项审计意斤见提供给客转户和资产托肺管机构。抽集合计划的背终止和清算金集合计划应黄当终止的情区形颠本计划存续感期限届满且搂不展期或未绝能展期；离由于不可抗愤力事件使得晨计划合同无战法继续履行循；坛开放期内，眯连续30个其工作日客户鉴份额低于3该亿元人民币叼并且管理人罚决定终止本灵计划；齐于管理人、托肥管人因重大馆违法、违规护行为被中国搏证监会取消渡业务资格；墙中国证监会乳责令终止本责计划运作；怕法律、法规岛或中国证监勒会规定的其篮它情况。骡本计划终止拥之日起15倍个工作日内调，管理人和混托管人应当棋在扣除托管己费等费用门和管理人业棕绩报酬抗后，将集合轰计划资产按藏照姓全体持有人谅持有横份额的比例失，以货币形谅式分派给赛持有人。信息披露斑信息披露的狸形式图吊本计划的信脱息披露将严绒格按照《试毒行办法》、烫《计划合同酬》及其他有肤关规定进行港。本计划的伏信息披露事慌项将在指定访网站上公告讯。忠信息披露的搭内容和时间嚷资产管理报堡告扔计划资产管透理报告在每酬个季度结束售后15个工滚作日内公