2019自考国际金融计算题

国际金融计算题1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C)A、1.6865B、1.6868 C、1.6874D、1.68662、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？(A)A、102.25/35B、102.40/50C、102.45/55D、102.60/703、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 (A)A银行：7.8030/40B银行：7.8010/20C银行：7.7980/90D银行：7.7990/984、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多 (B)A、88.55/88.65B、88.25/88.40C、88.35/88.50D、88.60/88.705、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？(A)A、$1=JPY205B、$1=JPY200C、$1=JPY1956、若伦敦外汇市场即期汇率为£1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为(D)A.£1=US$1.4659B.£1=US$1.8708C.£1=US$0.9509D.£1=US$1.45577、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：银行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85(1)你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？(2)你向哪家银行卖出美元，买进日元？(3)用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？(1)C(2)E(3)交叉相除计算CHF/JPY,卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 2GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润？求出LONDON和NY的套汇价为：1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在LODON卖日元,得到英镑,再到NY卖出英镑,买进美元,然后将美元在TOKYO换回日元.(1亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003亿(日元) 利润为30万日元9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%,美国纽约的年利息率是7%,当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦1页敦市场3个月美元远期汇率是多少？ $1=£0.5102（f-e）/e=i-i*（f-0.5102）/0.5102=（9.5%-7%）*3/12F（$1）=£0.513410、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：行银ABC期即1.6830/401.6831/391.6832/42个月339/3642/3839/36你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？3个月远期汇率：A银行：1.6791/1.6804B银行：1.6789/1.6801C银行：1.6793/1.6806从B银行买进远期英镑,远期汇率为1.6801,最便宜11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：即期汇率 USD1;JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1;JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？三个月远期汇率：USD1;JPY140.5-141.6（1）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）（2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252（美元）12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。德国马克三个月远期点数70/60先求中间汇率即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率：1.6720汇水折年率二[（1.6785-1.6720）/1.6785]*12/3=1.55%13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）以1.8243的价格买进1个月远期美元，以1.8218的价格卖出3个月远期美元14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10，客户要以港元向你买进100万美元。请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪A：7.8030/40 经纪B：7.8010/20经纪C：7.7980/90 经纪D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？（1）7.8010（2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪C的报价（7.7990）对你最有利；15、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：（1） 3个月远期的$/F.Fr汇率？（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？（3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎30000，现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少？为什么？（4）如上述机床出口，预计3个月后才能收汇，那么我方对其出口报价应如何调整，为什么？（1）6.2040-6.2100（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价6.2040，换回10000*6.2040=620400（法郎）16、某进口商进口日本设备，六个月后交付须付6250万日元，即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险，该进口商以3000美元的保险费买进汇价为98.50的欧式期权,六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约?为什么?请计算说明.并指出日元即期汇率到多少执行期权能盈利。（1） 市场汇率:98.55/65（2）市场汇率:98.50/60（3） 市场汇率:98.40/50进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1）条件下，六个月后日元汇价贬值，放弃期权，直接按照98.55的价格到即期市场买入日元价格一样，可选择执行六个月后日元升值，执行期权，按照98.50的价格买入日元，卖出美元，比那时的即期汇价98.4更便宜。6250/（6250/98.5+0.3）=98.04，即日元涨到98.04以下执行期权能赢利17、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率 DM1.7/$购入马克12.5万，价格为每马克0.01$，共支付1250$两个月后：汇率如预测：$1=DM1.6执行期权的盈利是多少？执行期权支付美元12.5万/1.7=7.3529万$，如果在市场上卖出支付美元12.5万/1.6=7.8125万$，所以执行期权比不执行期权要少花费：7.8125—7.3529—0.125=3.346（万$）18、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（1）英镑/马克汇价2.7447/2.7480（2）2.744719、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德国马克对港币的汇率。 1DM=HK$5.3623/5.367320、银行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有100万英镑，英国的银行一年期利率为2%，德国为3%；银行的英镑/马克的一年3页期远期汇率报价为2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。（1）英镑/马克的套汇价2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投资英国：100万*（1+2%）=102万（英镑）投资美国：100万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑）100万*（1+2%）=100万*2.7447*（1+3%）/FF=2.771621、去年12月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值300万英镑，6个月后支付货款，为防止6个月后英镑升值，进口商购买了IMM期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；现货市场期货市场12月底1GBP=$1.52351GBP=$1.5260现在1GBP=$1.52551GBP=$1.5290现货市场：亏损300*（1.5255-1.5235）=0.6万美元期货市场：盈利300*（1.5290-1.5260）=0.9万美元总盈余0.9-0.6=0.3万美元22、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为8.2710/20，三个月远期汇率为8.2830/50，折年率为多少？先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.27153个月远期汇率的中间汇率二（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%23、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份FTSE100股票价格指数期货合约，每一指数点定义为25英镑。初始保证金为2500英镑，进一步假定该合约于周一购买，价格为2525点，从周一到周四的每日清算价格为2550、2535、2560、2570点，周五该合约以2565点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）金额。周一：2500+（2550-2525）*25=3125周二：3125+（2535-2550）*25=2750周三：2750+（2560-2535）*25=3375周四：3375+（2570-2560）*25=3625周五：3625+（2565-2570）*25=3500*24、美国大通曼哈顿银行需要10000£，与英巴克来银行达成掉期交易：以即期汇率£1=$1.7634购买1000£（花17634$）,三个月后卖给巴克来银行1000£，远期汇率为£1=$1.7415,分析两个银行的利弊得失。①曼哈顿银行：由于需要£，要付出成本目前花17634$买入10000£,三月后卖出10000£,收入17415$损失17634-17415=219$（相当于贷款利息损失）掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期年率=219/17634X12/3X100%=4.90%或者：掉期年率二（1.7415-1.7634）/1.7634X12/3X100%=-4.90%如果借款利率＞4.9%,则掉期交易合算如果借款利率＜4.9%,则借款合算②英巴克莱银行：等于从事软货币投机：目前卖掉10000£，收入17634$,三月后买10000£，支出17415$投机利润率=17634-17415/17634X12/3X100%=4.9%贷款利息率〉投机利润率(=4.9%),贷款有利贷款利率率〈投机利润率(=4.9%),掉期有利*25、美国大通曼哈顿银行需要10000DM,与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率DM1=0.6264$购买100000乂，三个月后卖给德行10000DM,远期汇率为DM1=0.6280$。分析两个银行利弊得失：①曼哈顿银行：等于从事硬货币投机现在支出6264$购买10000DM三月后卖出100000乂，收入6280$,盈余6280-6264=16$年利润率二(6280-6264)/6280X12/3=1.01%与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。②德意志银行：由于放出硬货币而受损现在收入6264$,支出10000DM,m月后收入10000DM,支出6280DM年损失率二(6280-6264)/6280X12/3=1.01%中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议今日在北京召开，将重点审议“十二五”规划纲要和总体框架，资本市场“〃十二五〃板块”由此正式登场。这一规划不仅能够决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。分析人士指出，在“十二五”相关公司股票走势板块众多的明星中，行业振兴、区域振兴以及内需振兴，将成为贯穿规划的主线，而与这些主题相关的若干板块则有望率先起动。 各行业将出子规划国家发改委相关人士对中国证券报表示，此次会议将讨论政府在下一个五年期遵循的总体原则，修改后的建议稿将在此后不久公布，但其中应不会包括具体的经济增长或环境保护目标。随后，国家发改委将向学术界、国际机构和智囊机构等征求意见，并与其他部委协同起草详细的“十二五”规划草案，提出经济发展速度、能耗减排等总体指标，提交2011年3月的人大会议最终审议。各地区和行业将根据规划细则中明确的指标，相应公布与之吻合的各自的五年规划。目前这些规划草案基本都已明确上报。根据国家发改委主任张平在2009年“十二五”规划编制会议上的讲话，“十二五”规划的八大重点议题分别是：扩大内需、增强创新、推进城镇化、区域协调发展、节能减排、完善公共服务、经济体制改革、转变对外经济发展方式。行业振兴：传统新兴皆有机会战略新兴产业将成为“十二五”规划中最耀眼的明星。此外，生产性服务业，以及按照节能减排目标改造的传统产业，也将获得重要的发展机遇，与此相关的板块同样有潜力成为“十二五”期间的焦点。据相关人士透露，战略新兴产业可能在“十二五”规划中会单独占据一章节；而规划出台后，七项战略新兴产业将分别发表各自的“十二五”规划，确定中期发展目标中信证券的研究报告认为，在资金投入方面，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%。数据显示，去年国内生产总值335353亿元，如果每年经济增速维持在8%,“十二五”期间科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。中信金通研究员叶江认为，“十二五”规划中，生产性服务业与战略性新兴产业将一起进入国家产5页业转型升级战略。金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。中银国际则认为，以重组为主题的传统产业在“十二五”期间仍然会获得较大的投资热度。例如钢铁、水泥、有色金属冶炼，造纸和其他能源消费等行业，在未来几年内将持续受益于政府支持的行业整合。区域振兴：老少边疆将成亮点从年初的海南板块，到异常火爆的新疆板块，“区域振兴”已成为贯穿全年的投资主题，原因就是区域振兴是“十二五”规划的重中之重。在“十一五”规划全文中，已经明确提出了区域发展的总体战略，即坚持实施推进西部大开发，振兴东北地区等老工业基地，促进中部地区崛起，鼓励东部地区率先发展的区域发展总体战略，健全区域协调互动机制，形成合理的区域发展格局。在这一基础上，“十二五”规划中将更加强调对支持革命老区、民族地区和边疆地区发展，而这将成为规划中最具地域特色的投资亮点。瑞银证券首席经济学家汪涛认为，沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升，主要经济增长动力一一出口有可能会日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其他内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策，如优惠的土地、信贷、财税政策等，促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造，这将使中西部地区的投资和GDP增长速度继续领先于东部沿海地区。民生振兴：大消费板块直接受益内需振兴是“十二五”规划将带给资本市场的又一投资主题。内需振兴即民生振兴，而民生则是“十二五”规划中最重要的关键词。中共中央党校研究室副主任周天勇认为，“十二五”规划应着力加以综合解决的民生问题包括：中国在经济高速增长过程中出现的居民收入比重下降、地区发展不平衡、城市收入差距大、收入分配不公平、公共服务不均等问题。中国证券报记者了解到，“解决收入分配差距”、“提高居民收入水平”有望写入“十二五”规划中，随后国家发改委有望推出国民收入分配优化方案及相关政策措施。提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。中信金通认为，与改善民生、提高收入水平相对应的是大消费板块，包括医药、零售百货、服装、食品饮料等。这些行业将成为“十二五”期间的直接受益者。根据计算，在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右。这一数据有望写入“十二五”规划之中。此外“十二五”期间还将加快城镇化进程，完善农民工的“新市民”认同过程。据，十二五期间将至少新增2亿“新市民”，这些人的落户、稳定就业、社会保障等，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。（记者周婷）医药：商业重做大做强工业重产业升级中国证券报记者从我国中药协会有关人士获悉，中药协会负责制定的生物医药“十二五”规划中关于中药部分的内容已经上报到工信部，汇总整合之后的生物医药“十二五”规划将统一征求专家意见。与此同时，我国医药商业协会有关人士表示，医药流通“十二五”规划由商务部牵头负责制定，日前已公布征求意见稿，并且在向行业协会、专家征求了意见之后做了一定的修改，规划很快将进入上报发布程序。医药工商业各有主题记者获悉，对于医药商业（即医药流通）领域，“十二五”期间的主题仍旧是兼并重组、做大做强；6页而医药工业领域，“十二五”期间的主要任务是实现产业升级。对于生物医药“十二五”规划，中国证券报记者获悉，该规划主要由国家发改委和工信部牵头制定，目前规划制定已经接近尾声。 中国医药企业管理协会有关专家表示，“十二五”期间，生物医药行业将重点考虑两大问题，一是确定自主研发的重点领域，并在“十二五”期间争取赶上国际领先水平，目前看来生物制药应该是重点之一；二是重点推进医药产业升级，目前可以确定在“十二五”期间，中国将成为继美国之后的第二大医药消费国，未来还有望成为第一大医药消费国，然而我国目前的医药竞争力较低，因此加快产业升级迫在眉睫。对于鼓励产业升级的措施，上述专家表示，并不仅限于鼓励完全自主创新的医药品种，原因是完全的创新毕竟有难度而且成本较高，政策也将鼓励企业进行剂型升级创新、应用成果创新等，提高整个产业的制造水平，这都属于产业升级的概念范畴。分析人士表示，创新型医药上市公司未来将持续受到政策支持，预计将有更多的企业在“十二五”期间寻求产业升级或业务转型。对于医药流通行业，多年来的“多、小、散、乱”的行业现状在“十一五”期间并未得到显著改观，在“十二五”期间，推进医药企业整合力度、提高行业集中度仍是重要任务。这一点在日前公布的医药流通“十二五”规划征求意见稿中有明显体现。意见稿明确了医药流通行业“十二五”期间重点将做大做强，鼓励行业兼并重组，届时国药控股、上海医药这类全国性或区域性巨头企业有望更趋强大。发布时间或待规划清晰对于上述规划的具体发布时间，消息人士透露，包括生物医药等在内的不少“十二五”子规划都基本制定完毕，但很可能会等待一个全行业整体规划清晰之后陆续发布。权威专家预测，此次十七届四中全会中很可能会发布宏观范畴的规划内容，预计将有部分涉及生物医药产业的内容，而生物医药“十二五”规划内容在修改调整时也将倾向于与之契合。据了解，有关医药行业的“十二五”规划实际并不只限于生物医药“十二五”规划、医药流通“十二五”规划，还包括由国家食品药品监督管理局牵头制定的“国家食品药品安全规划”等。业内人士表示，目前不同的规划分工过细，不同部委也分工明确，这样一方面能够促进规划制定职责，但也在一定程度上导致规划在开始制定时就兼有多重立场，在规划的联动方面效果可能会存在局限。（记者邢佰英）核电:加大开工量将成重点中国证券报记者从消息人士获悉，我国到2020年的核电装机规划目标在7000万-8000万千瓦之间，具体到2015年的装机目标将肯定超过1500万千瓦。为实现规划目标，在“十二五”期间提高核电站开工量是核电产业规划的重点任务之一。原因是，核电站的建设周期长达四五年，要想让核电站在2020年前发挥功效，必须在2015年前实现足够的核电开工量。2010年我国核电装机容量约为1000万千瓦。周大地表示，如果要实现核电装机容量到2020年达到7000万千瓦以上的目标，必须在2015年开工至少60个100万千瓦的核电站。中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，尽管此前对核电大规模发展存在争议，但发展仍成为主基调，按照有关规划，在2020年实现非化石能源消费占一次能源消费15%的比重中，核电将占到4%左右，另外水电占8%-9%，风电、光伏等占3%。据了解，目前我国已投入运营的核电装机基本都处在满发状态，尚不参与电网统一调峰。对于在“十二五”期间，核电是否会参与电网调峰的问题，周大地表示，短期来看让核电参与调峰在技术上和经济7页上的可行性不大，原因是核电的装机量还比较小，让核电满发经济性更高。（邢佰英）光伏：“十二五”目标低于预期中国证券报记者获悉，国家能源局即将公布的“新兴能源产业发展规划”中，将我国光伏行业2020年的装机容量目标定在了20GW，算下来到2015年的装机目标也只有5GW，上述目标在中国可再生能源学会有关专家看来有点“过于保守”。据消息人士透露，国家能源局日前委托中科院电工所制定了关于光伏行业的发展规划，预计将列入新能源“十二五”规划中，目前该规划已经完成初步制定，在向行业协会征求意见之后，已于日前报回给能源局。中国可再生能源学会副理事长、光伏分会主任赵玉文表示，实际上我国光伏行业发展后劲较大，在“十二五”期间，如果光伏行业能够按照上网电价法执行标杆电价、对光伏产业予以持续政策支持的话，我国光伏装机量到2020年有望达到50GW甚至100GW。然而，对于光伏电站短期内能否实行标杆电价，业内也存在争议。胡学浩表示，在“十二五”期间，光伏电站没有必要实行标杆电价，实行目前的各地招标电价比较符合实际，因为各地的光照资源差别较大，开发难度也不同，因此制定某个地区统一的标杆电价难度较大。（邢佰英）分布式能源：装机800万千瓦中国证券报记者从相关人士处获悉，国家能源局委托中国电机工程协会热电专业委员会起草的“十二五”能源规划分布式能源初稿部分已基本制定完毕。该初稿建议，到“十二五”末，我国建设1000个天然气分布式能源项目较为适宜，总装机容量应控制在800万千瓦。今年4月份，国家能源局下发了《关于对〈发展天然气分布式能源的指导意见〉征求意见的函》，指出到2011年我国拟建设1000个天然气分布式能源项目；到2020年，在全国规模以上城市推广使用分布式能源系统，装机容量达到5000万千瓦，并拟建设10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域