大众理财及房地产投资

财富健康赢未来

招商银行第3届理财教育公益行

二〇〇九年四月十八日理财讲堂第一篇观念篇阐述人的一生为什么需要理财，其实每个人每个家庭无时无刻都在理财，但我们强调的是更科学理性的理财规划。第二篇规划篇那么，你自己的理财规划是否科学呢？你的资产规划合理吗？你的债务和支出匹配吗？我们将通过一些典型的家庭案例让读者体会科学的理财规划。第三篇操作篇税收、基金、消费习惯，通通都是值得关注的话题，让我们逐个详解吧！第一篇观念篇第一课关于财富的坦率对话你对金钱的态度从什么时候形成的？金钱给你带来的是快乐还是痛苦，深究理财的最终目标。第二课一辈子的财务缺口在哪里？在整个人生的财务曲线上，我们每个人都有一个财务缺口，这个缺口就是退休生活。第三课你了解自己的目标吗？设定一个清楚明晰的理财目标并不是想象的那么容易，怎么把模糊的目标数字化呢？第四课亏损不是每个人都受得了每个人对风险都有不同的认知，这将决定你的投资。测测你的风险承受能力。第五课投资盲点你占了几份列出了大多数人都会犯的投资错误。第二篇规划篇第六课每一个人生阶段举例说明每一个人都会经历的人生阶段，在这个阶段的理财目标和理财计划。（适当把招行的各个理财产品揉在其中）第七课你的资产够合理吗？不少畸形的资产配置，看看他们的错误。第八课良好的消费习惯看看你的支出表，划掉那些没必要的项目吧！第八课适当欠债也有好处怎么正确处理你的债务。第九课通货膨胀、税收是理财最大的敌人第十课投资也分短中长哪种投资匹配理财目标，短期投资有多短、长期投资有多长。第三篇操作篇第十一课如何认清投资大势在投资之前先研究我们到底处于宏观经济的哪一端，如何看透各个市场的走势。股市将会走向何处？第十二课玩转基金介绍基金的特别和投资要点。第十三课不是每个人都搞得定股票股票投资适合于哪些投资者，占整个资产组合里什么比例最合适？怎么挑选股票。第十四课善用各种投资工具除了基金这种最主流的投资品，我们还将介绍日常投资中读者接触最多的投资品：银行理财产品、黄金、权证、外汇等等。第十五课有责任的人买保险保险对一个家庭的意义往往比投资更多第十六课优质的理财顾问胜过一切如何选择适合自己的理财顾问。第一课关于财富的坦率对话财富公式

金钱

+ 时间

+/- 回报

- 通货膨胀率

- 税收------------------------------------

财富财富＝钱＋时间＋回报－通胀－税第二课一辈子的财务缺口在哪里人生财务曲线,未雨绸缪25岁35岁50岁支出曲线收入曲线趁着还有能力早作准备不要临渴掘井在收入大于支出的时候，要考虑到现在积累需要填补后面的财务缺口。第三课你了解自己的目标吗没有明确的理财目标一定会迷失理财的方向一个理财目标必须具有两个具体特征：目标结果可以用货币进行精确计算有实现的最后期限以下一些例子就是一些清楚的理财目标：10年内拥有100万财产5年内购置一幢价值20万的房子到55岁退休时除拥有一幢完全产权的房子外，还要有70万的现金能够负担目前一个9岁、一个10岁的孩子在上大学后每年20000元的学费节省每月收入的10%，并投入中度风险的开放式基金从本月开始，削减全家每月100元的娱乐开支明年购置一辆价值180000元的家庭轿车……第四课亏损不是每个人都受得了家庭不是企业，资产的安全性应放在第一位，盈利性放在第二位。任何投资都是机会与风险共存的，我们不能只看收益不看风险，所以百姓理财应把规避风险放在首位。7:2:1法则意味着什么？美国100年牛市下来，市场仍有投资者7亏2平1赢的说法，对大部分人来说，股市本来就是一个少数人挣钱的地方。你的资产上涨了100%，但同时也意味着，只下跌50%就可以使你取得的成绩马上灰飞烟灭。第四课亏损不是每个人都受得了正确面对风险只要是理财产品，都存在风险问题。理财的最大风险是不认识风险，因此在选择具体的投资产品时，在对自身风险属性及投资产品的风险范围有一定了解的基础上，再考虑自己的需求和目标。识别和评估风险风险评估是指在充分肯定风险的存在并识别风险与原因的基础上，运用概率分析等方法，对风险进行跟踪分析。它表明居民可以承担并愿意承担多大的风险，以保证风险损失一旦出现能有效应付。根据自己的风险属性，合理进行资产配置风险承受度高的人，适合操作股票甚至期货；风险承受度较低的人，债券、定存较为合适，每个组合中都要建立攻击与防御的部分，攻击的效果是增加资产，防御的目的是确保资金的安全。第五课投资盲点你占了几份牛市行情的赚钱效应引发了一场全民炒股热，散户投资容易出现风险“盲点”，但是没有永远赚钱的股市，理财是一生的功课，不是短期的盲目投机可以取代的。理财盲点：依赖过去经验，押宝单一市场；相信二手传播，眼中只有明牌；投资人就知道信息不可以完全信赖媒体，就像擦鞋童理论，媒体很多讯息都是二手传播，小心沦为最后一对老鼠。四处胡乱投资，根本不清楚损益；“捡到篮子里的都是好菜”，没有自己的原则和方向没有目标，搞不清楚自己的投资属性。投资人的投资属性，随着市场的乐观程度而改变，当景气好，他就觉得是积极型的；景气不好，他就觉得是保守型的。画一张财富地图，通往财务自由理财是处理钱的方法，不是要一直赚钱，建立自己的投资地图，清楚所在的位置与终点站，才不会迷失于人性的弱点中。第六课每一个人生阶段人生不同阶段，有不同的理财需求成长期：理财知识增长，积蓄增加0——20——30——45——55——60——65——

退休期：养老稳定期：着手退休成熟期：子女教育成年期：房子、车子分期付款青年期：购房，结婚收入趋势第七课你的资产够合理吗一个稳定的财务金字塔人寿保险、重大疾病保险应急金退休养老储蓄计划定活期存款、国债

开放式基金、企业债券股票、房地产投资黄金期货收藏品家居住房投机层增值层保值层基础层一个不稳定的财务倒金字塔存款股票房地产投资第八课良好的消费习惯三种消费模式，你属于哪种收入大于支出当收入大于支出的时候，有结余的资金可以用来投资，只要投资得当，随着投资的不断增加，当投资收入超过消费支出的时候，已经获得了财务自由。收支相抵假定家庭从初期就有一定投资，则投资收入曲线上升完全依赖于投资效益，只要投资是盈利的，投资曲线就会不断上扬，但要达到财务自由还需要很长时间。如果没有初始投资的情况，那么这种消费模式永远不可能达到财务自由。支出大于收入目前流行的“月光族”就是这种消费模式，由于消费支出一直大于工薪类收入，不得不用家庭原有的财富积累填补缺口，如果这种状况持续下去，随着时间的推移，家庭原有财富必将耗尽，家庭必将陷入财务危机。投资收益不断下降，直到为零。制定财务规划，清楚的了解自己目前的收入和支出状况能帮助你有效的控制财务，它将帮你弄清：你可以节省下多少钱；你是否入不敷出；你能支付得起的娱乐活动有哪些；一个大的变动（例如买房和换工作）可能给你的财务状况带来哪些影响。一旦你开始监控自己的收入和支出状况，就最好每个月坚持下去。要想对整个现金流有一个清楚的概念，需要有一个年度收支预算表，通常收入栏要比支出栏短得多，这也就是为什么许多人不想把它画出来——这样做会让他们清楚地看到自己无谓地浪费了多少钱。李博士是一位住在北京的30多岁的外科医生。他已成家，有两个很小的孩子，他母亲和他们住在一起。目前他的月收入是24,000元。李博士一家过着丰裕的生活，每月开支巨大。他典型的每月预算如表。李博士存起来的只是他收入的很小一部分——3,700元，包括了他的储蓄计划、人寿保险和养老金计划。前不久，李博士和他的夫人开始做月度的开销预算，因为他们都认识到花钱有点失控了。他很清楚，他并未为未来做重组的准备。他需要削减一些不必要的开支，来增加自己的财富积累速度。收入金额支出金额工资20,000住房按揭4,000奖金4,000水、电400通讯1,600汽车按揭3,000汽油500俱乐部会员费1,000周末出国度假2,300保姆2,000赡养母亲2,000养老金计划1,000人寿保险1,500服装2,000招待费1,500储蓄计划1,200总收入24,000总支出24,000第八课适当欠债也有好处使用贷款，最积极的方式就是把钱投到能产生比贷款利率更高回报的项目上。这些投资可以是：你自己的住房自己或孩子的高等教育自己的生意消极使用贷款的方式包括：用贷款来支付消费项目，如度假、服装和享乐——利率提高了你的购买价格，降低了资产净值的增长速度。用贷款来从事高风险的投资——你可能会亏得一干二净，而此时仍须偿还贷款。如果你的整个成年生涯中都一直拥有好车，而且通过贷款购买，尤其是，如果贷款去买那些本来买不起的车，影响就更大。北京的小莉每五年买一辆新车每年养车费用（人民币）项目费用汽油15000保险5000修理5000税金1000停车&罚款2000还贷款/年60000总计/年88000如果每隔几年就买辆新的好车，而且贷款去买，30年下来，大概会花去270万人民币，这笔钱已经足够你在退休后过上舒适的生活了。如果，你已经把收入的25%储蓄起来，而仍就有能力购买豪华车，那或许他对你的影响还不算大。第九课田通货啊膨胀、菜税收是堵理财最叙大的敌荷人通货膨圣胀日晒夜吞噬芝您的财是富199柿8年的钓100券元人民馅币的购叼买力友只相节当于1矿978车年的2离6.9岗6元的喂购买力事。10培0元－捉26.甚96元丝式＝73椅.04垂元。猪20辉年里，故您的钱泼贬值了愤近73筑％税收税收：虾是你在攻理财过洗程中的脏巨大威韵胁你赚钱时岩：－要征代税你消费时拍：－又要牢征税你储蓄卡时：－也要仪征税你死亡昆时：－还要征麦税第十课忧投资也分球短中长短期工崇具股票期货黄金外汇长期工具基金集合/徐定向理召财产品保险投资连泛结保险传统保勉险第十一羡课如表何认清插投资大遵势21世界瘦初，股市欲和经济的系“大泡沫尤”以及随翁后的崩溃友，让所有绘人深受震访撼。我们邻想知道，边为什么人工们会愚蠢舒到相信泡谋沫是合理扒的？没有人惯能预测偶未来？没人知瓦道熊市拔什么时布候来，幕也没人间知道牛旬市什么忙时候结养束，但寸是股市塔总是和居经济周夜期密切美相关的侧。学会该止佳损时要理址性出局，租密切关注皮，理性调道整。在牛市中疤，你可以候比较大比壳例的投资仇股票、股盾票型基金都，而在熊革市中，可险以转换比饱例到更稳两定的债券冈、黄金等坑其他产品喝。第十二课秒玩转基情金开放式基剂金的创意忌很简单。得基金把投刘资者的资睁金聚集起适来并购买质股票、债混券或货币观市场证券熔。个人投盗资者获得辅了更大程戚度上的分溉散投资、柜更少的风该险、更低蔽的交易成即本和比他既们自己操宿作更为专舟业的管理旱。销售机构相互监携督基金管嫌理人证监会包监管基金托管人资产保管基金资产（基金持有人大会）注册律师注册会棵计、审头计师注册登记另机构投资人投资人通过研俘究分析诵，精选艇出高质量有绑价值的投犬资品种行业分析－外部环梢境分析－增长添前景分雹析－行业哀生命周推期分析－与经耳济周期蚂的关系－行业结构仇和关键成佣功要素分苦析－行业竞浅争趋势趴和利润筋前景分拜析市场趋酒势－板块轮翠动－市场热伞点－投资主妨题被低估呆的股票－PE,P炼/S,P迈/B－EV/E浙BID(务TA)－DCF跳,DD作M,痕EVA－PEG－相对跌价值比殿较具有竞争耗优势的公僚司－竞争雹策略分皂析－策略实筋施保障分榨析－核心竞肌争力分析－优秀管类理层－良好资币本结构宏观经济所选股票基金类烫别按照投资酒标的来看头，可以分联成五类标的内容我们熟悉的基金股票型一般型/小型股/类股/指数华夏红利债券型政府公债/公司债/可转换公司债嘉实债券货币型短期票券/短期利率华安现金组合型基金招商证券fof平衡型股票+债券+衍生性工具（暂时还没有推出）宝康消费品开放式基喝金投资业遍绩分析建议：如雕何更好的净投资于基荣金采取行臭动－了解阔基本理废财知识－合理林选择多伸元化的糕投资避免投资叉中的常见谢错误－缺乏纪承律，不能惩坚持－短期秃、转手所交易频呀繁学会持久－长期近持有，穷持之以枯恒：5智－7年攻，10娱年更好－长期时投资创邪造财富奔，并不绩是空想找到合跨适的基炕金－也许没禽有好基金杀与差基金疼的区分，帜重要的在绢于寻找合迷适的基金挣，合适自壮己的风险汉属性。－基金末业绩也盆只是后蝇期的观赠测，不泪能忽略喜了持有哭过程中揉的可能袜风险。－投资，型不仅为了阿赚钱，还悄要保证快豪乐！成功更多拴取决于一葛贯的常识，而不在改于是不是达天才！第十三具课不巡寿是每个望人都搞且得定股扭票股价为何帅会不断变扎动估价是非毯理性的，狸并且受“嘉市场感觉磨”的驱使粥。市场感鲁觉就是指棍在那个时映期投资者蹈们的感觉付如何。深入分孩析公司运账目大多数唉职业投两资者都牧把利润仔看成最晴终检测慎价值的去因素，柔但它又芒是很难榜准确衡袭量的。福一个重揭要原因蛙就是，炒在公司牛经理人太、股东随和债主棍之间，绘存在一己种与生精俱来的名紧张关听系，从眨而导致轻会计账龄目的失充真。市盈率扑（PE纹）和每静股收益弹率（E蜓PS）“随机还漫步”德理论作为一名蛇投资者，提你可能已吃经看到过把这类警告勒：“过去松的股价不柱一定是未固来股价变恐化的指导拍”这样的前警告是要唤提醒你，扣不要因为研一个股价业显现了某姜种模式，息就认为它交在未来会维继续这种痕模式。有效市场非理论有效市场锡理论认为弹，专业投隔资者的竞犁争是如此辞激烈，他队们争取更匠高回报的换努力正相档互抵消—刚—换句话食说，一名迹专业投资不者不大可仿能长期地果获得超出奏市场平均算水平的回作报。长期趋势市场有效黎性理论说傻明，我们策不该一味床追求超出我平均水平桃的表现。作为私躁人投资弃者，你管无法指赛望自己密一定能哨极为成倾功的选各取个股竭，但你桑还是可镇以选择僵把资产顿组合中每更大比尸例放到局发展前巾景看起烫来较好蔑的国家稠和行业截中。第十四愧课善禁用各种回投资工厅具债券可以是国稼家政府、谅地方政府手或公司为警借贷而发劝行的借据衔。债券是一够种固定收艘益的证券递。多数债奖券在到期鹿前会每年川两次付息愁，利息是梨固定的。睁人们投资伯债券一般家是为了获择得比现金秀存款或货耗币市场投戏资更好的杆收益，而饲投资债券物得到的收霉益比投资射股票更可硬预见。购买债券每的主要理备由是：你现在希言望把一大暗笔现金放厌到某个特害定范围和李有价值的冠投资上。你希望在取几年中得制到保险的郊、常规的烈收益。你希望使斜投资多样遍化，而债材券行情一堤般不随着跌股市涨跌复而波动。购买债喊券的主租要风险寇是：利率风傲险：是士由于利搂率水平搜变化而隙引起的俗债券报忍酬的变忘化，它甲是债券非所有面垮临的主吃要风险爹。流动性蔬风险：瓣一般来以说，买封卖价差孩越大，贤流动性壁风险就椅越高。芒对于那帐些打算市将债券寇长期持佣有至到傲期日为截止的投时资者来出说，流上动性风宋险就不沈再重要耕。信用风躲险又称写违约风桥险：指鹿的是债馒券发行诊人在到捧期时无冲法还本外付息而架使投资论者遭受晚损失，腊主要受霞到债券拨发行人维的经营惕能力、浸盈利水椒平、事胜业稳定虽程度以渗及规模枯大小等窝因素影铸响。一烘般来说脾，政府盲债券的查信用风词险最小伶，理论匪上认为验中央政槐府债券鸭是信用盘风险最译低的债吵券，譬价如我国群的国债粗。当然升也有一腾些政局肚不稳的做国家政稍府债券锋信用风替险也很切高。示例：王先生斯有一个闪儿子，椒5年后滑大学毕材业。王填先生想山到时候烦给他5馒万美元炸，让他毯自立。们为获得谊比银行雕存款更忧好的收码益，王内先生买秀入了一延笔5年川期的“嫁零息票屈”债券费，债权岭的利息眨体现在喝购买时贿的折价卧中，所流以王先闭生用不稀到4万断美元就来买下了劲票面值柴5万美魂元的债倘券，5加年后他煌将得到误这5万斧美元，测可以交草给孩子栽。衍生产国品衍生产品森是一些金椅融工具，宰它们是从繁“真正”惭的资产，省如股票、京债券、现哭货的价格贯中衍生出澡来的。它贫们的主要患目的是降针低风险，奇但有时也局会使风险涛增大，尤乘其是在使估用投资杠记杆的时候抄。期权：线期权有赢两种，瓶卖出期术权和买谨入期权汗。买入洪期权给恐与你购婆买的权载利，而条卖出期知权给与朋你出售只的权力欢。结构性些产品：固结构型老商品（早Str牙uct访ure虚dP淘rod莲uct苏s）一度般以结状构型债畏券（S龟tru旧ctu思red守No陪tes坝）商品银最多。驳其主要建结构为任固定收黄益商品族加入各膝种不同缩慧选择权花的设计昏，使投挪资人的过投资损板益可以那连结至金各种不柄同的标护的资产墓，使其盈报酬率麻型态有剥别於传仗统的固预定收益闸证券。对冲基金池：起源于援50年代朴初的美国灶。其操作竿的宗旨，露在于利用翁期货、期汉权等金融幻玉衍生产品灾以及对相任关联的不嫁同股票进掘行实买空爪卖、风险淘对冲的操穴作技巧，狮在一定程掘度上可规用避和化解哈证券投资枯风险。保险是元风险的森控制阀大多数人纠认为理财铸就是透过饱各种投资滥工具让手蔬边的财富黎不断增长耕。事实上曾，要构建殊一个基础睡稳固的理螺财金字塔售，至少需降包含三个喘层次。第十五课汇有责任啄的人买保准险节税构架增长构架保本构架保险是以次明确的小拘投资，来些弥补不明场确的大损婆失，保险证金在遭遇强病死残医性的重大变摆故时，可得以立即发追挥周转金希、急难救跨助金等活炒钱的功能估。定存、活眉存、保本茂基金保险Cas乡丰e：一位拼命坝向前冲刺赌的前途看坝好的事业联经理人，兔年薪高达炒百万；按照他的拨工作能力饼持续20劝年，一定越可以给他串的家庭与凑孩子一个逢很宽裕的断经济生活誓；他可能已乱经开始购因置千万的倡房产，并滚计划让孩米子出国念具书，……论一切都在淹他的计划揪中逐步前奸行；但是天谅不从人科愿，因宗为过度茂疲劳辛广勤工作晚，这位伤经理人醒在40势岁左右拢，就因爆过劳死勿而离开钢工作职节场；留给他剪的家庭坏的……Q:我横都还没说有赚够孩钱，哪叶有闲钱抖买保险吐啊？保险是饥以明确艘的小投增资，来察弥补不甚明确的捞大损失删，保险构金在遭纺遇病死奇残医的签重大变法故时，蓬可以立森即发挥氧周转金让、急难驻救助金峡等活钱缺的功能斑。可根据收监入、业务劲性质、医杂疗需求、夸生涯规划贯等各方面设加以考量砍。至于适头当的保费骑预算与保华额需