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文档简介

二、多个互斥方案决策2.1概念互斥方案：指互相关联、互相排斥的方案，即一组方案中的各个方案彼此可以相互代替，采纳方案组中的某一方案，就会自动排斥这组方案中的其他方案项目投资多方案比较决策主要是通过利用特定评价指标作为决策标准或依据，其方法主要包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法、计算期统一法等。2.2决策1、当原始投资相同且项目计算期相同时：净现值法净现值大的方案作为最优方案2、当原始投资不相同且项目计算期相同时：净现值率法净现值率最大的方案作为最优方案3、当原始投资不相同且项目计算期相同时：差额投资内部收益率法差额内部收益率≥基准收益率或设定折现率，原始投资额大的方案较优差额内部收益率<基准收益率或设定折现率，原始投资额小的方案较优例题例：希望公司拟购置一台新设备来替换一台尚可使用6年的旧设备，新设备价款为200000元，旧设备拆余价值为125000元，其变价收入为110000元，至第6年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等，新设备无建设期。使用新设备可使公司在经营期第1年增加营业收入40000元，增加经营成本20000元，从第2~6年内每年增加营业收入60000元，节约经营成本3000元。按直线法计提折旧，企业所得税率为33%。计算：（1）该公司差量净现金流量（2）若公司预期报酬率为25%，利用差额内部收益率法对更新项目进行决策（36%、40%试算）例题—答案解：例题—答案2.2决策4、

当原始投资不相同且项目计算期不同时：年等额净回收额法=净现值×资本回收系数决策原则：选择年等额净回收额最大的方案为优。例题某企企业业拟进行新产品投资，可供选择的A、B两个项目资料如下，折现率16%，无建设期。（1）半自动化A项目需16万元初始投资，每年净流量8万元，项目寿命期3年，3年后必须更新，无残值。（2）全自动化B项目需21万元初始投资，每年净流量6.4万元，项目寿命期6年，6年后必须更

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