现代连锁董事知识概述

摘要连锁董事是中国学术界将要面临的一个新研究课题。同时在两家或两家以上公司的董事会兼任董事职务的董事，我们把其称为连锁董事。正如本文实证研究所显示那样，截止2003年12月31日，我国存在连锁董事关系的企业占总样本数62.9%。还有如在连锁定义中给出的例子所示，同一董事成员同时兼任多家公司董事职位现象也非常普遍。总之，连锁董事现象，无论在企业层面，还是在个人角度都能体现出其普遍性。这就为这项研究提供了立论依据。本文首先界定连锁董事的一些相关概念，并介绍连锁董事研究起源。其次，本文总结了国外有关连锁董事研究的两个层面理论，即连锁董事的组织层面理论和阶层内部（个人层面）理论。其中，前者包括三个理论，即互惠理论、资源依赖理论，以及金融控制理论，它们是服务于组织之间的战略意图；而后者包括两个理论，即管理控制理论和阶层领导理论，它们则是服务于阶层内部（个人之间）利益的机制。再次，由于连锁董事理论得到了来自于不同角度的诠释，对于多方理论的整合是一个重大的课题。对此，本文在综合了各方理论的基础上，提出了连锁董事个人——组织双层的有限理性模型，从而很好地整合了连锁董事理论。接下来，本文对中国上市公司的情况做了实证研究，认为中国的连锁董事现象不仅非常普遍，还显示出连锁董事的地区性特征。最后，给出论文研究对政府和企业的启示，并指出论文缺陷和进一步研究方向。关键词：连锁董事，连锁董事理论，中国上市公司实证分析ABSTRACTInterlockingdirectoratesisanimpendingprojectwewillconfrontinourcountry’sacademicfields.Somedirectorateservesonseveralboardsatthesametime,namelyinterlockingdirectorates.Astheempiricalresearchimply,therelationshipofinterlockingdirectoratesinourcountryaccountfor62.9%inthesampleset.What’smore,itisacommonphenomenonthatonedirectoratepossessesseveralpositionsindirectorates,whichisbasedonthecertificationstheauthorilluminatesinthesectionofinterlockingdirectorates’definition.Inaword,whetherviewedfromtheperspectiveoforganizationorinterclass,thephenomenonofinterlockingdirectoratesiswidespread,whichlaidthefoundationforthethesisarguments.Firstly,thethesisenlightensseveralrelativedefinitionsandexposestheoriginofinterlockingdirectorates.Secondly,theauthorsummarizedduallayerinterlockingdirectorates’theoryoutofforeignliteratures,namely,inter-organizationorinterclasstheoryofinterlockingdirectorates.Theformer,whichconsistsofthereciprocitytheoryandtheresourcedependencytheoryandthefinancecontroltheory,servesinter-organizationintention.Thelatter,whichconsistsofthemanagementcontroltheoryandtheclasshegemonytheory,servesinterclassintention.Thirdly,becauseofvariousinterpretationsonthetheoryofinterlockingdirectorates,thestudyoninterlockingdirectoratesconfrontsachallengingtask,whichistheintegrationofvarioustheories.Aimingatthis,theauthorconstructsalimitedrationalitytheoryofinterlockingdirectorates,whichcanperfectlyintegratesthevarioustheoriesofinterlockingdirectorates.Fourthly,theauthorinvestigatesthelistedcompanyofChina,theconclusionimpliesthatthephenomenonofChineseinterlockingdirectoratesischaracteristicofbothwidespreadorlocalregion.Atlast,thethesisanalyzestheimplicationsofgovernmentandenterpriseofthisresearch,andpointoutthelimitationsandfutureresearch.窑KeyW军orks霉:int馒erloc割king碎direc竞torat喉es,t弱he翠theo廉ry酱趣ofin娱terlo拘cking开dire陶ctora封tes搅,emp端irica俯lana拐lysis劳ofc棍hina’羊slis弯te阻d棵comp厉any目录TOC\o"1-3"\h\z喂第穿1此章酬挎绪论抛榨1苦1.1正选题理论和处实际意义烧叨1驶1.2酸论文主要研源究内容获稠1税1.3树论文创新之找处规鹿3肚1.4挨连锁董事相貌关概念界定拌彻3尊别连锁董事定通义毒贞3浊1捆.4.2茄直接连锁董笼事和间接连常锁董事定义蚕气4暑诉连锁公司（速组织）定义施蚁5淋坑连锁董事与确关联董事租痛6穴1灾.膨5座连锁董事研导究起源泪撞7疏第醒2烦章宽犹连锁董事理统论回顾与评熄价皮霉9买2.1蓝连锁董事校“羊组织层面遣”拢理论宏束9拜废互惠理论（氏TheR裂ecipr现o保c省ityT饼heory睛）萝慌9禁巡资源依赖理懂论（准TheR抛esour骑ceDe虑pende条ncyT允heory访）认妥10遗蹦金融控制理诵论（岸TheF结inanc码eCon削trol拍T原heory撤）拘演12低2.2扭连锁董事搂“俯阶层内部（笔个人层面）哈”辱理论肃沃14脑杨管理控制理护论（钓TheM肃anage冷ment斤Contr杆olTh仇eory裂）眼优14京末阶层领导理偷论（朽TheC愧lass悬Heg拣e颤mony辟Theor闻y许）豪阔16导2.3己连锁董事个啊人和组织层库面理论的评山述摄搂19成第玉3妹章代昼双层连锁董伍事理论：一倒个新理论的朝提出鸭懒23卸3.1柳连锁杀董事隆的理论评述拌瓣23牙3.2刷个人度——药组织双层有航限理性的连累锁董事理论稻盲24许查连锁董事个兼人层面欲藏24毛寿连锁组织层维面尖角26竞第腹4福章国凯中国上市公捉司连锁董事肉实证分析芳烦32罗4.1青中国上市公芽司连锁董事妖关系的纵向饲数据分析在盛33耐粗连锁董事关昏系的统计描韵述担铃33织皱数据解析惜冰35刑4.2杏中国上市公瓣司连锁董事暂关系的横向束数据分析逢粱36贤毙连锁董事关馋系的统计描板述劳疯3偷6盘照数据解析耕停37童尘连锁董事地建区性特征浅询析破满38漏第炊5凤章羊译研究启示、牌不足及进一碰步研究方向腔朗40润参考文犹献荡敲42核后卵源记眼肆46叼第1章绪晚论衔1.1选题植理论和实际厅意义植公司治理是薪上市公司建酿立起现代企煌业制度的核除心，而董事监会又是公司顾治理的关键考，因此对董吃事会特质进拦行探讨有很市强的锣理论和现实喘意义。可以心从两个方面犁来理解：从湿公司治理理拢论内容看，蠢无论是公司女内部元治理缝，还是公司挪外部治理，滤抑或广义的朗公司治理理毁论，还是狭腐义公司治理亦理论，董事柜会都是这些肃治理理论体忌系的节点；购从公司运作肌实际过程耳观察，现代泪公司中董事拜会具有绝对骂权利，既能广决定企业人仆事，也能决缘定企业战略荣，董事会的配决策功能使冲得董事会成冤为企业核心宫。混连锁董事现穗象，无论在舍企业层面，莫还是在个人剪角度来看，尿都表现出其竹普遍性。正仁如本文实证古研究所显示呆那样，截止峰2003年终12月31越日，我国存齐在连锁董事斜关系的企业魂占总样本数帮的62.9班%，这个是妥在公司层面抗来考察连锁站董巴事。还有如粮在连锁董事斥定义中给出嫌的例子所示委，同一董事自成员同时兼薪任多家公司洗董事活职位欲现象也非常吵普遍。欧上耍述咳两个方面，译为我们做这宽项研究提供袜了立论依据鼻。帆1.2论文码主要研究内冤容霜论文共分五蛇章：到第一章：绪约论。提出本盖文研究的理名论现实意义辅、研究内容份、创新点、区连锁董事的搏相关概念以管及连锁董事推的研究起源仍。较第二章：连岔锁董事理论听回顾和评价蜜。期首先，论文卫总结了国外贩有关连锁董戒事的理论，震认为主要有戏以下五种典搬型的理论：肿互惠理论（词The产Reci漠proci树tyTh累eory眼）、资源依嫂赖理论（怪TheR腐esour带ceDe础pende否ncyT翼heory驱）、金融控丛制理论（比TheF静inanc暮eCon衬trol栗The成o毒ry抖）、管理控深制理论（扑T葵heMa劳nagem遇entC青ontro违lThe颈ory旷），以及阶使层领导理论懂（猜TheC帅lass嚼Hegem释onyT犁heory铸），并结合炸中国实际给薯出相应解释习。此外，论牌文将五种理卫论分为组织表层面和阶层衔之间（个人万层面）两个策层面的理论捧。其中互惠衬理论、资源甜依赖理论，拼以及金融控芬制理论属于国连锁董事不“体组织层面数”闲的理论；而刷管理控制理狭论和阶层领质导理论，则肢属于连锁董醋事谷“铃阶层内部姻”梨（个人层面奉）的理论。嫁最后，对为崇什么进行这坡种分层方式脂、这种分层概方式的最初傅目的进行了秋描述，并对面这种分层方咽式给予评价部。荡第三章：苗双吓层魄连锁董事理躲论：一个新辟理君论的提出。找由于连锁董慌事得到伞来自不同视弄角的解释，号因此对现行政连锁董事理娃论进行整合录是必要的。部该整合后的雾理论应当包吧括现存的所扔有理论中的面合理因素。膏第二章从连畜锁董事的组说织层面和个偏人层面两个沿视角来分别跳探讨，不过阵本文认为，腐有关连锁董祝事的理论不璃能仅在组织担立场或个人叠立场进行分晋析，而应在虎把两个层面摇上综合起来者进行分析。辫另外，欠现存理论过浊分强调理性业决策，本文被则认为现实盛中组织和个稼人的决策都攻是有限理性痒的，也应该惊把有限理性迈这个假设也仆放入到该理絮论贿框架中。因左此，该理论养框架由董事增个人和连锁滥组织的成本系、利益以及纳在决策中的海有限而理性膨组成。从而建提出连锁董缴事的个人膝——摔组织双层的跑有限理性理肿论，这样可寨以很好地诠湿释连锁董事恶。饱第四章：中恼国上市公司像连锁董事的孩实证分析。拳论文从纵向逃（中国上市婚公司凑1998烈年备140绳家、哑1999束年激140心家和隐157耳家和茶2003帮年数据楚140饮家）和横向姨（床2003彩中国代140尺家上市公司或数据与上海御地区门131岂家上市公司细数据）两个蛙角度来考察婆中国上市公钻司连锁董事塑情况。纵向乐分析可以发指现中国上市疤公司连锁董鬼事关系的发那展趋势问题盖；横向分析亦可以发现连蛇锁董事关系胆是否具有其档他特晚征。从论文纵向分太析发现我国吓的连锁董事川现象相当普军遍。前面已攻经提到，截换止2003品年1螺2月31日快，我国存在衰连锁董事关茎系的企业占厉总样本数的因62.9%辅。横向分析促发现我国的墙连锁董事具忌有地区性特滤征，即上海态地区产的连锁董事序情况要比全个国更普遍。观如截止20趋03年12抹月31日，谁上海地区存么在连锁董事卖关系的企业伴占总样本数谦的84.7聚3%，远远办高于全国的华连锁董事情驰况。这个新片发现为未来坦研究提供了蜘方向。滨第五章：研舌究启示、不严足及进一步摊研究方向。借本文的研究穗对政府和企探业有重要启垃示瓣。并在理论仁和实证方面棍指出论文不欺足及进一步毫需要探究的径问题。风1.3论文隆创路新之处慕论文的创新气之处主要有培以下几个方京面：锤首先，论文普总结出五种封理论，并概伙括了福每种理论的塘主要论点。男由于对于连评锁董事的理减论解释多种绿多样，比如另，任兵等（课2001家）就曾提出权共谋理论、意事业推进理伤论等，论文着则从中归纳慌出五种主要津连锁董事理泼论。另外，渣对每种理论予所持观点而辛言，也是众勇说纷纭、莫长衷一是，论牛文则总结出条每种理论的供主流观点。翻其次，论文拜提出连锁董马事个人且——换组织双层的塌有限理性理伴论。本文认甜为，连锁董哈事应从个人渐——望组织两个层柿面来看，并乞引入经济学虹中成本、收信益和有限理羽性的分析框休架，从而提毙出一套新理渗论。候最后，论文努对中国上市蜻公司驱的情况进行斧实证考察。犯发现连锁董婆事的地区性口特征。在1.4连锁宜董事相关概扩念界定茧式连锁董事定跳义疮同时在两家甲或两家以上植公司的董事纯会担任董事版职务的董事勾成员被称为距连锁董事（肉inter简locki乘ngdi谣recto腾rates伞）（慎Mizru抵chi,验1996软）。例如，秘甲是A公司铁的董事成员样，同时他还烛担任B公司坝的董事职务是。此时，就撇把甲称为连谎锁董事。由构甲连接起来奋两家公司A竹和B，从而诵使两家公司服具有共同分蝴享一个董事块成员的关联盐关系。实际同上，一个董据事成员同时撤兼任超过两肺个董事职务登的现象不管黎是在西方还蹈是在我国都稳并不罕见。恢而此时，围落绕该董事成淡员所形成的结关联关系的举公司可能会胆是3个、4荡个，或者更只多。在作者牵考察沫上海幕地区上市公甚司连锁董事矛情况时，发罚现诸多同一弄董事成员担历任超过两个合董事职务的乒情况。同时茎兼任三家上长市公司的情皱况：萌陈袜湛匀同时兼昂任ST比炕特、第一百驶货、巴士股验份三家上市昌公司董事职泪务；张平同早时兼任ST密自仪、冒上海金陵、尺飞乐音响三常家上市公司匠董事职务；隶晁钢令同时信兼任华联商且厦、上海九截百、上海梅剧林三家上市念公硬司董事职务歼，此外斗同时担任三表家公司董事颂职务的董事才成员还有姜猾国芳、方培反琦、戴继雄昆、剃顾肖荣等等哭。贯同时兼任四反家上市公司脆的情况：陶夏大慰观同时兼任男浦发银行、疾上海茶航空、第一次医药、第一慌食品睡四家上市公眼司董事职务柿；孙铮色同时兼任占浦发银行、动东方创驳业、吧上海家化、贪申戚能股份颈四堤家央上市公低司董事职务岭；费方域雷同时兼任圆东风科技、币中国纺机、稠上海三毛、勤上工股份四寻家上市公应司董事职务缓，等等批。王方华则递同时兼任页华源股份、禽浦东建设、垫海立股份、陶锦江酒店、筹友谊股份葛五家上市公剧司的董事职城务。而担任战最多家董事风职务的成员恩是杨国平董蜡事，他同时颗兼任谊大众交通、鼠氯碱化工、掉大众公用、否交运股份、衰巴士股份、径交大昂立傲六家上市公叼司董事职务交。筋需要指出的骂是，上述是亲较原始界定急连锁董事的姻方法。本文屡认为，即使碑形成连锁关岸系的成员在廊两个公司担枯任职灭务不是董事智职务，但发太挥着连锁董陶事的作用，物本文也把他伴们囊括在连拍锁董事的研松究范尽畴内讨去探讨。比于如，甲是A量公司总经理京同时兼任B绪公司的董事直成员，本文银就认为甲是采连锁董事，片即把原来仅纷是董事职务梯扩展到包括忽企业高层朽管理人员在挤内艘1穷。在我国还按有其特别之府处，因我国追企业采取董妻事会与监事彼会共存的两球会制度，连赞锁董事与连棍锁监事的现舰象会同时存啄在，在本文侮研究中，同欧样把监事成往员当作董事枕成员来看待躲，即把其包艳括在连锁董岛事的范畴之烦内棚2爷。本文在这训里之所以把膜定义做广义歌的延伸，是已考虑到连锁溜董事实质上报体现在连接袄两个公司关杰联关系。碌锯直接连锁董姿事和间接枕连锁董事定纪义象连锁董事可架以分为两种勉类型，直接销连锁董事（决direc亿tint抹e晚rlock垄ing哑）和间柳接连锁扩董事（颂indir殿ecti撞nterl鸦ockin辆g谷）（导Stokm卷an,Z服iegle苗r&S扁cott,宴1985灾）。A公司肺的董事甲分渔别到B公司却和C公司作朴董事。对于部A公司与B店公司或A公桑司与C公司古而言，甲即培为直接连锁荡董事。荣此时，娱A趁公司分别与最B辩公司及境C来公司之间因街甲而形成直伏接连锁关系浓。而名B鞋公司与箱C旗公司之间因六同时拥有第脊三方熔A俱公司的董事旦甲而形成间在接连锁董事充关系。甲对个于关B捆公司与镜C赢公司是间接克连锁董事。趟直接连锁董后事和间接连逢锁董事如图壤1君-1壶所示：营在辨别直接据和间接连锁趟董事关系时餐，需要豆确认蒜连锁董事成缓员身份的归野属问题，因戒为我们必须珍要首先确认什B公司和C亿公司是通过宁A公司的董剃事成员甲而择连接起来的险，即甲的身录份归属于A演公司的董事缎成员。从另婆一角度看，陡对于甲所在狡的A公司而闪言，其是连素锁关系的派挂出方，而对允于甲所派到准的B公司和堂C公司而言翻，他们是接勤受方。做这谷两种划分，朗即直接和间典接连锁董事喝，以及连锁剃关系的派出丝方和接受方静，其主要作稠用是，我们徐可以从中分鸽析出连锁董饲事的出现的典意义。一般品而言，直接喂连锁关系比侵间接连锁关副系更紧密，倍更有利于协船调公司之间示的活胁动。在实践充中，这一现欠象也非常普忌遍，假设A粘公司由于拥海有B和C公声司的股份，锁而派搬同一鹊董事进驻两蓄家公司之中真，则由此形助成相应的直末接和间接的著连锁董事关励系。另外，穿派出方一般啄在形成的连彩锁董事关系针中相对而言备获益更大蜜多一些。比唤如，为监督赢所投资公司刚的运营，美钟国银行或非约银行性金融盗机构主动派缝遣本公司的录董事到其投识资公司兼作裳董事。此时孝银行是派出撒方，所投资引公司是受动误方。又比如剑，公司面临弄严重的资金打短缺，此时前对外部资本棍的依赖使得独公司主动派瑞其公司人员钢到金融机构秩中担任董事跳职务。此时锡，金融机构统是受动方，赤公司则是派唱出方。通常锹而言，派出蹲方和接受方宪所赋予谱该连锁董事个关系的目的拼不同。病命连锁公司（摸组织）定义必如果A公司陷与B蔬公司之通过连锁董互事甲连接在伟一起，则称营A公司与B慈公司为连锁辱公司或连狡锁组织。它昼与连锁董事澡的主要区别买在于两者所满处角度不同来，连锁董事商是处在董事头个人的视角惭而言，例如语甲就是连锁括董事；而连毅锁公司（组乓织）则是处冬在公司的层乓面而言，例抚如，A公司图和B公司都戚可以称为连堡锁公司。这怪个区分会对倡为下面作实砍证考察提供猾帮助，因为敬我们在进行填实证研究计泛算连锁关系烛数量时，一曾般而言，连徒锁公司（组软织）的数量梳和连锁董事三的数量是不雄同的。比如国A公司与B研公司通过连掏锁董事甲、跨乙、丙三人拳连接起锈来，假定A潮公司没有和爽其他公司的歉连锁关系，伸则A公司的绕连锁公司（叹组织）数量咏为1夜，而抵连锁董事数棒量则为3。康鸡连锁董事与胜关联董事瞒在我国，有鹅关连锁董事夸的说法还非柿常陌生，这氏一术语还没孟有正式被提麦到学术的桌孙面上来。但茄对于企业界突中关联董事圾3亭这个词语我友们却比较熟醋悉，这一词迎语的使用也喊较频繁，因烛为只要随意服翻开一家上泻市公司的年丛报或季报，疫我们都会从眠中找到这一则相关词语。盈到底企业界禽中所频繁使防用的关联董帜事和本论文首所要研究的读连锁董事关冷系如何，本议文既然要探刚讨连锁董事灶，这个问题表就不能闭而量不谈。到作者查询了舱国内很多资晌料，令人惊取奇的是并没伤有齿发现对关联虚董事这一名滔词的特定解恒释。在互联瞧网络上虽然赵频繁使用这病一名词，但铸也没别有对品其进行解释脚。在公司的晒关联交易的顶操作中，关凉联董事依据凑公司章程应瓶回避表决，枣中国上市公建司文献和互帜联网络上的帆文献都是围漫绕关联董拐事回避表决背这一主题。撑比如调查显素示了如下信犬息：关于企趁业受让股权沃，关联董事裕在董事会表树决中回避；狮收购资产，鹊关联董事回偶避表决；资身产置换，关摇联董事回避重表决；债务终重组，关联丈董事回避表列决；购买经平营性资产，忽关联董事回因避表决；收天购土地所有抹权以及冲减蜡应付账款，裂关联董事回失避表决等等茫4厦。洁综合多方面财的信息，本剥文认为被人愿们频繁使用增的关联董事肃的概念在一终定程度上与痒我们所研究号的连锁董事膊具有交叉。尽即关联董事叉的其中一部呼分是肆相关布董事因同时贞身兼几家董轿事会的董事点职务而形成违关联关系。抛而此时，在达审议关联交演易时，此董加事（既是关照联董事，又肠是连锁董事馅）依据公府司章程予以较回避。依据屋作者本人的狸理解，关联惕董事仅是相佩对于关联交低易而言，如影果在没有存杠在关联交易活的情况下所覆形成的连锁喷董事，则没维有被列为关惩联董事的考惹虑范围之内潮。在我国实塔行的关联董凶事（属于连区锁董事的那片一部分），拉它倾向于以烦关系为基础手的经营策略形，对业务会车产生负面影压响。基于此寺他们才建议蜜立法以限制走连锁董事制维，以促进企厨业的公平竞容争。这笼个说法类似崖于早期连锁呈董事起源时运人们的看法雀那样，把连登锁董事看作镜是会通过竞志争性以企业掏之间的共谋俘来抑制市场出的竞争。恼关联董事在遣董事会决议沿中回避表决蓬，但对于企级业做出这样肯的决策，以森及企业间达蹄成此关联协份议过程中，傲关联董事所既造成的影响循，并没有通衣过回避表决时而排除。对顿于这一问题彼的回答，必树须要关注企骗业的决策过她程、连锁董灾事（亦是关牺联董事）在怠企业中承担港的角色，以蛮及董事会在腐企业决策与网发展中的作揭用等等。这殊些问题都可岗以在论文后挺面的悟“净阶层领导理金论渐”捧中找到答案何。孙1.5连锁失董事研究起面源遵在上个世纪柏初，连锁董滨事之所以开仅始得到学术仰界的关注，愚主要是柿由于人们把虽其看作是诸悉多市场问题涌出现的罪恶桑之源。人们围认为，在竞模争性公司之粘间建任立连口锁董事，其耕结果会抑制逼竞争、产生堆共谋，从而边不利于消费攀者。经济学箩中的市场结姨构理论也表庸明，与完全限竞争的市场挑结构相比，渴共谋会导季致垄断不同僵程度的出现荣，从而使厂梨商提供更少荐的商品，并读向消费者索摊取更高的价撑格。因为，滋如果竞争性蜻公司之间形令成了共谋，粪他们就可以影在不受竞争拍压力的情况到下做出利润站最大化决策轰，从而导致逆市场结构的滥低效率。于闪是在191址4年克雷顿兵法案（扑TheC贪layto狼nAct芝）的出炉中伙禁止竞争性汽公司之间建慕立连锁董事启，但是有关猾连锁董事的死条款一直没镰有在实践中善被运用过（辜Peter普C.D制ooley丈,196约7曲）。如果在飞相瞒互交衫易的双方石（如上下游撤公话司）之间建稍立连锁董事亩，则其结果序可能会窗导致连锁董缎事个人的不绕忠。因为连耗锁董事要同毒时屈从于两案个主人，那岂么在两家公敞司的利益相御互冲突的情偿况下，必然流会使连锁董稍事以损失某照一家公司的溜利益去满足我另一家公司壤。因此，当币时人们认为员在这种情况塔下也会产生晒无效率或低脏效率的结果咬。旦到20世纪钥30年代，续美国国家资棋源委员会（霞TheN贸ation刑alRe晃sourc别esCo扫mmitt久ee概）发现美国稠250家大援公司中有2体25个公司呼至少有一个删董事成员同滩时兼任两家皱或两家以上雾其他大公司万董事职务，笑并进一步发艳现在那些公嘱司中有10句6家湖公司受明确地属于弃8个利益群稿体（嘉TheI哈ntere够stGr认oup搁）话5察（寿Peter能C.D蔑ooley剃,196仅7犹）。美国国弄家资源委员味会的这些发移现引起了来敞自于多方专敞家和学者的显关注和研究涌，其中有政径府、经济学鼠家、社会学汇家、法学家鲜、企业管理歌专家和其他绢一些领域的促专家和学者参。余础雅比如，逮唐澍明担任梯ST比特靠的副总经理代，但还同时佩兼任三九发话展的董事成镜员，我们也俯把他包括在戏连锁董事的蒸研究范畴之谨内。冶2细千连锁董事和主连锁监事的洋关系问题会北在第4章中阳国上市公司环连锁董事实粥证分析中给龄予解释。这仰里给出一个呼例子，如悔李关良典是浦袋发论银行的监事像长，但同益时兼任上海掉航空的独立疏董事，我们单也把他包括广在连锁董事塑的研究范畴各之内。嚷3艺砍有时也可见云“德关联股东艘”蛙的叫法。比群如在宁2004猛年度注册会耍计师全国统行一考试辅导后教材《经济忆法》（财政犁部注册会计绑师考试委员斧会办公室编皮，经济科学孝出版社，拒2004巴年拢4你月版）中有咬如下描述：冤“已公司的关联驶股东在股东铺大会审议有蔽关关联交易彼事项时，不餐应当参与投笔票表决，其慧所代表的有茎表决权的股宵份数不计入茎有效表决总钉数；股东大杀会决议的公赚告应当充分捷批露非关联键股东的表决赛情况。诊”括4言挥以上交易行盯为被称为关僵联交易。关瓣联交易就是互企业关联方押之间的交易辰。根据叉财政羞部凤2000鸦年万12川月岛2助9帆日颁布的《葡企业会计准会则贼--倘关联方关系梢及其交易》棕的规定，在剩企业财务和厘经营决策中谊，如果一方锦有能力直接凝或间接控制乡、共同控制撤另一方或对述另一方施加兄重大影响，汇则他们之间龟存在关联方忘关系；如果辣两方或多方睬同受一方控利制，则他们抓之间也存在厅关联关系。吗5浊留利益群体这樱里专门指在叨公司之间通浮过连锁董事色而结成的网视络，每个网构络都是为了捕共同的利益俗连接而成，娘故称作利益骗群体。此处宽则是指在森225膜家存在连锁营董事的公司切中，其中的准106彻家公司分属条于宽8胸个利益它群体。还需持要指出的是蓝：利益群体狗是该领域研法究中的早期堤术语，后来否则将其称为先连锁鬼董事过网络（元TheN场et唯work亭ofIn就terlo叮cking槽）。膝第2章连跨锁董事理论藏回顾与评价颂如前所述，夸连锁董事自薪20世纪3扩0年代后得救到了来自多抚个领域的专辆家和学者们删的关注，他赵们从各个角兵度去研究和风阐释连锁董系事理论。但觉由于每个领轮域的学者仅葡用自己领域棒内研究方法舒和理论体系跃，并且还都潮在不同的角星度有侧重地就进行研究。适因此，对连姐锁董事的研谅究没有形成廊一套统一被庙各领域一致杜接受的理论瘦体系。本论叔文在对国外颂以前的文献咐进行归纳总柜结基础上，段认为主要有痒以下五种典赞型的理论：静互惠理论（粥The摔Reci部proci厦tyTh犁eory冻）、饼资源依赖理念论（甘The闹Reso军urce蚊Depen滥dency剑Theo纽ry僵）、金融控详制理论（筐TheF堆inanc罢eCon介trol集Theor牛y卧）、管理控籍制理论（T定heMa屋nagem踩entC剖ontro式lThe预ory凑），以及阶槽层领导理论继（泛TheC页lass展Hegem昏onyT沟heory独）。总体而匆言，可将五眨种理论分为钟组织层面和援阶层之间（竟个人层面）劳两个层面的非理论。其中滔互惠理论、桃资源依赖理工论，以及金南融控制理论旬属于连锁董耍事鼻“速组织层面百”月的理论；而环管理控制理庆论和阶层领土导理论，则厦属于连锁董敌事蒜“架阶层内部旨”鼻（个人层曾面）吩的理论河1煤。迁2.1连教锁董事唤“叼组织层面表”蕉理论甚天互惠理论（踢The放Reci袖proci最tyTh季eory熟）挖该理论主要烧观点是：两拢家或两家以封上的公司通暴过连锁董事尊连接起来会辣给双方或多叶方都带来利盐益（伍Allen请,197辆4;Do计oley,句1969软,Koe痒nige帅tal.促,197皇9跑），而从连句锁董事中获屠益是参与公三司理性决策万的结果（嫌Allen比,197维4;Do备oley,研1969腔）。由诞Schoo局rman,浙Bmze氧man&淘雕Atkin等（航1981列）提出的互头惠理论则认辞为互惠双方优是通过如下遣四种协调渠概道来穷获取副利益的：（牺1）竞争性戚公司之间的王水平协调；村（2）垂直业交易双方（汗上下游公司闪之间）的垂汪直协调；（投3）通过讽连锁董事获爱得的知识和臣经验以及（末4）通过连仔锁董事获得端的特权傍2歼。需支持挽“稀互惠理论怨”眠的学者们把者连锁董事作泉为连锁公司大之间互惠交肌易的表现形服式。这些学三者认为互惠很交易并不一伙定会要依赖掏连锁董事，认但如果在公景司之间建立马这么一个直否接和正式的腥关系可以使规公司之间活芬动的协调变缓得更容易。飞这样，公司荐之间就会互证派董事到对依方公司来保撇持这种关系贵。这种情况件在美国非常您普遍，美僵国公司的猾500减强中有盛60自%的公司专贱门设有纲“齿商业关系协据调人（战Trade占Re敲l查ation命sMen帐）佣”脊这一职位，鞋其主要工作姥就是去安排烧有利于双方胸公司的互惠且交易（说Thoma病s,Ro恩bert,叼John书,197扣9楼）。这样安泛排交易可以暂排挤双方公耽司的竞争者精，为行业限脆定合理价格喜，并且还可帐以限制供应塔商的权利，喝从而给连锁浆公司双方带牺来利益。毅伶资源依赖理气论（占TheR钩esour静ceDe对pende衔ncyT群heory粱）勒在桨20港世纪革60欢年代期间，坑组织学家们幸开始关注公泻司行为的外轮部限制，这爬一研究视角理的转变就导蜻致了公司之血间污关系而不仅哪仅是所有权甚和借贷关系市的理论解释范的出现（咐Zald,室1969慈）。研绣究组购织政间关系的学吊者们认为层，即使在公充司内部拥有回充分决策自淹由权利的总断经理，他们尿的决策也会绞受到来自于艺为公司提供阵其所依赖的津重要资源的滨公司的限制料。因此，公辨司政策不能纱仅仅表达高司层管理人员老的想法，而杀应该体现公波司领导和公垃司外界环境貌中的关键组政织协商谈判病的结果。葵Pfeff散er&配Salan赠cik伟（退1978都）从这个视猾角给出了有芹力的解释，浑他们认为公蚁司间相互影驾响的动力来狱自于一公司苗对从外部环甚境中获得其挨重要资源公颈司的依赖程睁度。从而最铃终致使资源岭依赖理论的帽出现。旗资汁源依赖理论挖在有关连锁致董事的理论杰阐述中是最攻有影响力的衰一个组织间盐理论。该理劫论主竖要观淘点是：资源邪是约束企业笑发展的一个询重要因素，农而某些稀缺翁资源更是决馋定了企业是核否具有核心勤竞争能力的啊潜力（任兵碰等，200畏4）。公版司为了避免覆受到从其所邻依赖公司那繁里获得资源猛而带来不确缺定性和限制救而形成连锁匆董事关系。靠即该理论把脾连锁董事视茅为联系环境备与外部资源需的重要渠道锯（兰Burt比1983）些。通过连锁衫董事，企业阳之间可以互蛾相利用资源赞、协调关系惕。富有资源获的企业在企肠业网络中或麻关联关系中镇更有能力控钞制他人。而证某些企业为述避免被动的晓控制，主动途与富裕资源屡的企业建立杨关系以搞内化该企业霞的资源（任既兵等，20颂01）。它由于资源带蒜来的不确定捏性和限制可忘以从业以下勤两个方面来敲理解。一方蚕面，与其竞吐争对手相比府，公司所遇裳到的不确定尺性程度大小群依赖于他纳所在行业的依聚集程度（赵Pfeff倍er&储Salan很cik,俘1978霜）。公司所靠在行业的聚礼集程度越大爪，则其面临拨的不确定性用就越小。另梨一方面，公誉司所受供销览商的限制程佳度的大小则岁依赖于和其盒他行业的交现易程度以及击他们行业和经与他们所交治易的行业的融集中程度（鱼Burt,捉1983浸）。比如，仇公司受金融结机构的限制彩程度是依赖瓜于公司从金传融机构借款成的多少（龄Doole许y,19环69;A比llen,桥1974趟;Bur订t,19斥80木），以及金觉融机构的集肝中程度。这扁样，陵公司便可以烟通过和那些饺可能为公司餐所需资源带共来不确定性督和限制的公拜司建立某种帅联系尽，从而可以散降低外部环信境中对公司萝所依赖资源哑的不确定性驰和限制（款Burt,绕1980逐;Pfe及ffer俘&Sal迫ancik栗,197亏8混）。连锁董芳事就是这样遣一种联系，致因为他可以盯使连锁董事效说服连锁公幅司为本公司独提供优惠政窗策。损这样，公司堪要建立的连藏锁董事数量奶应该与公司毯面临的资源联不确定性程贵度和限制程泥度有关。此骆外，该理论批认为还有以晶下两个变量茂对连锁董事惹数量有影响稻：晚第一，公司鱼规模有影响镰公司之间建爬立连锁董事沸的倾向。一智方面，大公男司可能给其权他公司，尤焰其是膛一些罪对其依赖程泪度较大的中天小公司而言负，创造更多船的不确定性五，因此其更鼓有可能成为听其他公司实是施连锁董事父战略的目标女（摇Pfeff薄er&滩Salan劫cik,窑1978幅）。另一方体面，作为大伐公司的董事扬成员，拥有内更丰富的知洁识和经验，博容易成为中密小公司建立刚连锁董事的宫最佳对象。袭第二，一个派公司所涉及胆行业的多样插性也有影响探公司之间建惊立连锁董事鱼的倾向。一则方面，把所础涉及行业的猜多样性作为捎减少环境不挑确定性和规鸦避娱“合把鸡蛋放入哈一个篮子里委”抚的风险战略前，会减少公坑司去收集环询境中的凝相关信息活瓶动的动力。约因此可能会把减少对公司暖之间连锁董姐事的需要，练因为与企业洒决策械相关屿的信息也是真企业健康生墙存和发展所隔需要的一种卖关键资源，警而这种资源凡我们可以通匹过连锁董事灾来获取。另本一方面，公涛司所涉及行岸业的多样馆性会增加公衡司环境的复傍杂性，并且诵会增加公司摧管理信息的盗活动，因此唐又可能有增斑加连锁董事隐的需要。这倦样一来，行封业多样性对悔连锁董事的螺影响是增多仍还是减少还逆不能给以确迹定（蜓Pfeff糖er&艇Salan仆cik,急1978抵）。忘资源依赖理骑论接受管理互控制理论的累假设，即高辨层管理人员出在决策制定罢过程中起决进定性作用，黎但却得出了运与管理控制割理论底3蝶（扣其结论为：参高层管理人知员有充分的墨决策自由，吩很少受到外努部的董事人旋员限制，即剥连锁眨董事疗对公司的决应策影响很小民。）相反的救结论。由于故公司所需要污的资源被其桑他的大公司片控制，资源径依赖关系导半致了公司间该复杂的结构久关系，它牵会促使连锁爬董事去劝说课其他公司的猾领导去采取首可以减少公悦司对特定资田源依赖的政穿策（参Pfeff蜜er,1惯972;英Pfeff秩er&抵Salan手cik,鸡1978;违Bmze村man&末Scho盼orman塘,198渗3至）。敏例如，美国卖航空业管制恶放松时期，战同行业之间目通过增加间爷接连锁董事伴的数目用以元规避不确定勾性因素和竞奔争的激烈性鞋。由迟于放松管制碍导致的航空状业的利润率肾下降以及企奔业对资金依睡赖程度的增踏强促使其与容银行盼建立抗连锁董事关模系零（魂Lan胶g,Lo兆ckhar摸t稼，1990勾）疏。臭中国企业目数前也越来越隙重视资源的久互相依赖。仔市场化的机佳制使得企业泰不得不自身东寻找出路。罪而为降低交山易成本，企悄业之间亦利仓用关系网来塔疏通渠道，早获得必要的把资源。比如储，国有企业防实行改革以类来，企业对肝资金的依赖份越来越强，丘而贷款越来掉越难。为获副得资金，开历拓渠道，一晴些企业主动漂争取加入大税企业集团的馅名下，原因裤在于通过企雀业集团的财隐务公司来获作得争取资金柜的渠道。在下这个过程中诱，一些企业知通过在集团壮公司中争取化董事职别位或者邀请耻集团公司的盗董事同时兼暂任本公司的郊董事职位而奋增进联系。培在这一点上腔，体安现了度资源依赖理邮论的实质所卷在。匹别金融控制理悬论（奖TheF绑inanc弓eCon株trol拍Theor在y卡）干该理论主要飞观点：从公饺司角度来看持，所有公司略都要面临的伸重要资源就羊是资金，只嫩要拥有了这增一资源，企友业就可以购么买到其所需以要的任何形喘式资源。因充为资金这一棵要素流动性强非常强，可挠以很容易地后向企业所需趁要的任何要番素形式转化惊，致使公司蚊对资金的求沟必然会不断医增加。这样炒，公司由于师对资金需要明的逐渐增加裤而失去了其彩对银行和金驱融机构的独损立性。企业辆把连锁董事移作为获取益资金的重要烫机制。叛从银行和金煮融机构方面训来看，由于各它们控制着典大量的股票背以及贷燥款的记资金，拥有劳强大的经济关实力，这必旨然让他们成富为公司所要公依赖的对象菜。这样，银借行和金融机蚂构就会派驻欣董事成员到争公司中去控饱制公司的经烫营，让连锁鱼董事促成有晃利于自身的肝政策。持这衔种理论的学僻者（驼Hendr册icks,害Mint椒z&S咐chwar语tz,1基975;浴Eisen屡beis昨&McC呀all,河1978;佛Mari非olis,悲1975讽）认为金融湖机构用它们偿自身强大的属融资能力在慨他们的客户抛（即与他们密形成借贷关拜系的各个公全司）之间安钓排互惠协议幻，并且通过臂连锁董事让侦公司采用大向数额借款的鸣政策。陷与互惠理论过不同，该理呼论是假设非将金融公策司所景依赖的银行棵和金融机构脂，通过本身管强大控制资毁本的实力而多追求自利的净行为。同时济，由于它们赵在整个经济幼体系中起着哲突出作用，台所以我们在利连锁董事的拐理论分析中饰，应该把银盆行和金融机桂构这一整体常，而不是单挤个金融公司教作为分析的狮最适当的单弯位。出该理论与管氧理控制理论认中的前提假桃设（其假设脖为企业高层灵人员控制着记公司的自由煎决策权）也娘有所不同。够该理论的论跃点主要是强团调，资本主暗义国家经济轧中的集中化修就意味着投秘资资金来源裂的集中化这灭样一个逻辑脂4冤。址该理论的逻口辑和资源控刃制理论有些惕类柱似，除了它严把资金看成本是所有公司峡必须要拥有疯的最重要的车资源。这样技，控制这些挣资源黄的公周司就自然会盏在整个经济仍中占主导地占位，在加上鬼该行业一定牵程度集中，旷从而即使是绸超大型的公愧司也要对一缠些银行和保捆险公司具有叨依赖性。企于是这些金梯融机构利用做这些依赖性断向公司派驻尖董事人员或决者高层管理泛人员，这样羊它们会努力古改变公司政南策为本公司被追求利益。朽当然，非金苗融公司也会益愿意接纳银另行或其他金诱融机构派驻忍到公司担任阔董事的人员燃。因为如果狮公司日常经业营一旦陷入凑财务困境，忘尤其是在其陕遭受短期偿丢债压力的威次胁时，就会吗更奢望和银障行与金融机蕉构建立某种扮联系。这样塞通过任命一记个银逗行代表来其聪董事会任职吵，该公司就币可以很容易记获取到银行赌资金，从而刚有利于公司慢摆脱泻财务蛇困境。从银假行和金融机去构方面来讲躺，也有两个尚方面原因会红使其愿意建徒立连锁董事滨。首先，与姨非金融公司杯通过连锁董患事建立联系皆可以为有益利于银行和秀金融机构吸躬纳大额存款岂，还会为其卡提供一个值商得信赖的客彼户。其次，击银行和金融务机构通过派甘驻董事代表洞到公司中，姻可使其时刻刑关注公司的哗经营状况，济从而降低贷龟款给困境中穗公司的风险闪（竞Doole恰y,19革69乓）。这方面茎就是任兵等果所称的监督驼与控制理论鬼（任兵等，腾2001）绒。尿在中国，计枝划经济体制挖下的银行体蒸制正在逐步逢向市场经济乘体制下帅的商业银行雕转化。另外厉，更多形式草的银行主体董或金融机构之也会逐渐出崖现，如外资股银行炎、基监金、外资的黄保险公司等搁等。逐渐市则场化运作的沫商业银行以毒及多种形式群的银行和非全银行金融机雅构的形成与象普及，也会循慢慢增强对雪企业的渗倾透作用，通膜过更进一步鸡的监督与控杂制措施来实们现其资本的翠更有效的配宅置。而连锁无董事作为对躬金融机构对茶企业渗透的喜一个有效途明径，亦会得各到十足的发柱展。另外，坟在中国，集樱团公司派其专董事到其控赤股的上市公辱司兼作董事沾的现象也非衬常显著，这瞒也是连锁董要事存在的金值融控制理论晕的有力解释踏，因为集团络公司与其下便属公司或二拥级公司的关蝴系多是通过源持有其股份狸而形成糠，其实质也棕是由于对资浓金这一重要奸资源的需要云才导致连锁映董事的出现瓣。例如Ke罢is母ter（1销998，2昂00丑0）研究发劲现，199侧8年中国最必大的40个颜企业集团内瘦部，其中有苍40%的企扬业具有连锁黄董事的现象咐，这就是稍该理论的一骨个绝好例证迁。析2.2连洒锁董事纳“驾阶层内部（碍个人层面）倘”忍理论株天管理控制理火论（T椅heMa今nagem搞entC陕ontro献lThe校ory第）浆本文在这里均分三种情况塌来介绍管理目控制理论。信第一，在所弯有权和经营谋权相分离，远并且董事会耳介入管理团靠队的经营决期策程度小的尚情况下，该僻理论主要观岂点是：一方厦面，由于董聋事成员被步认为没有权章利影响和干谷涉公司日常消经营活动，城尽管董事会云作为一个整田体可以有权颤介入郊公司爱一些战略性晶问题，但其晋影响和企业布管理团队相略比，自然是娃杯水车薪，萌因此对于公童司而言，连读锁董事的影对响是不重要烈的（葵Koeni月nget栗al,云1979导）。持有这支种观点的学轿者们认为企虎业的经营决年策实际上几地乎全部都是恳由公司管理扔团队做出，正董事会成员所仅仅是为管厕理团队提供汪一些参考意惠见，而他们臣本身则没有圆直接进行决焰策的权利。码因此，他们碎只能在较小兴程度上触及仗到企业的经恨营决策，自蔬然其作用也束就可想而知停。这种观点纺是管理控制魄理论的主流虾观点。你另一方面，熔尽管董事成串员的竖决策权利得榴到承认，但燥由于公司股悟东非常分散赴，那么每个六股东的实际轨影响就会非衣常小蛮，他来们自然就会惊对管理人员缩的经营问题下默不关心，英致使企业高烘层管理人员隐可以控制董技事成员的投息票，甚至可怒以随意地任萌命和更换董值事成员。途因此，连锁需董事被看作嗓是缺乏职权忌、知识和经饰验，并且对峰任何企业经大营问题都不杂过问的管理肯人员的附属俗品（驱Koeni范nget静al,每1979共）。然而，序公司内部的装管理人员则赖被认为是他框们有能力进烈行正确决策暮，有条件决映定将哪些信辅息传递给董膝事成员，此销外，还有权电利决定去执锋行那一个有摄利于他们的敢董事政策。突这样，公司校管理人员的起决策权会不岔受任伍何董事成员脸限制而自由仅地使用。因免此，在赞成峡这种理论的努学者看来，衰公司的连锁减董事印不会改起到什么作寨用，即使有笛连锁董事的惧存在，也是叫偶然或者意迈外的。背第二，同样仍在所有权和她经营权相分支离的情况下豆，但是如果锦董事会介入雕管理团队的柱决策活动程读度较大时，挠会得出不同环的结论。由权于董事会其蛙中的一个重各要职责就是马聘请和解雇浓首席执行官灾和其他高层窑管理人员，物如果董事会伟积极参与企下业经营活动像，那么高层畜管理人员就横会担心其职孩位的稳定性酬。在这种情鞭况下，就会阁导致高层管作理人员去建勇立连锁董事肥以保住自己群的位置。因锻为在第一种虾情况下，公施司的管理人笔员可以控制旱董事成员的不投票，滩而在第二种译情况下，高嫂层管理人员朝可以在董事另会中多安排俊自己的亲信著，这样可以欢在续嫂职投桥票中拥有更论多支持自己另的票。估第三，在所式有权和经营承权合一的情图况下，会有弓与前两者不抹同的结论。献如果公司的塔所有者（或里者是大股东鞭）担任公司吓的管理人员慧，可能不象福专职的管理叮人员（两权抚分离所导致惹）那样去追估求公司的稳辫定增长，而地是全力去追贤求利益最大咬化。因为来巩自所有者中云的管理人员等可以通过股晕票增值的方寇式来积累财惭富，而专业婶的管理人员扛要去赚和公按司规模相关贷的工资（穷Galbr叨aith,醋1971汽;Bel排l,19鸦73恶）换5虾。此外，正牌如上面也已恶经提到那样齿，专业管理圈人员为了能速规避任期已级满时被撤换扎的威胁，也造倾向于建立班连锁董事关该系，这样可晌以有悼助于送保护自己的胸位置稳定。记然而兼任公语司所有者的喝管理人员则腿没有这个方播面的威胁，夏因为他们手喷中掌握的股验票是领导权转被接管的重顿大障碍，匙这也就使他痒们比专业管帆理人员更容膀易保护住他萄们的位置（联Palme阳r,19墓95望）。这样，涛股票集中在壁高层管理人套员手中的公谁司就会比专猴业管理人员眯（没有掌握垦公司股票）码所在的公司扁连锁关系的挂数量少。犹献阶层领导理销论（尾TheC先lass帐Hegem杏onyT窃heory传）械阶层领导理功论（B莲urt,疤1980;脾Linc热oln鬼&Mil渐ler,数1979;浩Mizr音uchi,激1982器;Use犯em雄,俩1979炮;Koe舌n穗ig&销Gogel油,折1981）税的主要观点体是：每个国海家都存在一访些由企业中纱的精英人物背构成的社会俗团体，他们掏由于拥有相池同的背景，戏追求相同的葬目标，面临跑相似的问题怪等一些境遇藏相同事情，扒而使他们形扯成一个具有抢凝聚力的社魂会网络群体歪。在这个社浩会网络中，煮很多要素，罗诸如知识、植经验、价值朋观、情感及知观点等通过洽该社会网络参进行传递。叠一方面作为撑网络中的社蔬会小单元（婆企业中的知另名人士）通卷过在网络中讯的互相影响六，从而形成料一致的道德痕准则和行为币规范；另姐一方面作为躺企业的连锁废董事成员，课他尽管没有已权利干涉企阿业高层领导秆的最终决策枣权，留但是抛他们可以通炉过为公司设趴定道德规范汉，让公司高鹿层管理人员腾接纳这些准鹅则，并在这幸个准则范围赖内来经营企群业，而不去股打破那个每豆个公司都商接受的隐性驶规则。从而煌使很多企业贤步调一致，买最后对整个须国家的经济吊活动产生巨此大的影响。公对于连锁董约事的决策问是题，该理论萌认为连锁董抵事人员要在索由精英人物尚所组成的社厚会网络中进处行挑选，从苍而会进一步据使该社会网期络得到加强哭。挠社会学家已比经证实每个锄国家均存在谦几个上流社鸭会团体，其赔中的成员由种于自觉遵守蹲团体的规则浩，对社会问是题持有相同严的观点而凝感聚贸在一起。例敬如，Dom迫hoff证睬实在美国，亿由于1%的游公民拥有国婶家全部私人银财富粥的2侮5刺—闪30%和6嚷0吵—喂7睛0%的私有善企业的财富禾。另外，家妥族资本主义忽的下降并不赵意味着在大修众人群中股铸票拥有权的闻广泛分散，渠相反这意球味着他们在百上流社会团秆体中的分散减。上流社会摩团体中的个祸人不再如以殖前那样仅仅活拥有一个或堵两个大公司量的大部分股脾票，而是有抹很多公司的尽小额股份。赶这就在整个掀国家的经济示体系中出现槐了具有共同润利益群体的围成员。这些姻共同利益群陡体的成员通阁过经历着同痒样的生活而负联合起来。劫而这些成员稿由于他们的泊权利和社会佣地位，影响绵或指导着那祖些较低社会驱阶层人员的恩行动。挪该理论是建弯立在公司中部的知名人士届6咐所构成的社膨会网络的基奇础上进行分赌析的。理论誉学家稿们主要关注毛这些小的社援会单元（即贩知名人士）饲之间的相互乡影响。Ka含dushi批n描述这些贩小社尘会单元所构路成的社会网闻络的主要特领征：（1）织这种社会网收络不是简单夹连接单个社达会单元（知炮名人士）的漠静态机制，艺而是一种可扑以传输各种洪要素的动态凶机制。因为倡通过该社会狮网络至少会谣有以下要素危从其中流动宝：价值观、简知识、经验端、情感、观多点、目标和际权利等；（寻2）该社会冒网络既包括暖正式的制度剂化关系专——喊那些关于网闯络中处在特膝定位置需要敢的正式规则敲，具有什么逃样的特质可前以拥有那个该位置以及该叹位置如何与究网络中其他掘位置相连接丑；也包括那纳些非正式关补系年——烤就是指那些嚷即使在没欣有明滑确的规则和奏制度的情况晶下也会发挥华作用的日常热惯例；（3鞠）该社会网木络会涉及到虫单个社会成睛员或不同成谈员之间关系诊的分析，但氧此微观数习据分析更经寺常需要考虑利宏观环境；挥（4）该社细会网络是由排单个社会单误元或知名人天士的所扮演指的力量集合图而形成的，咱并反过来影宗响单个社会弱单元或知名详人士的行为休。霉在该理论中浓，由连锁董斩事形成的社昏会网络被看宾作是通过它北在各个董事趟成员之间不况断地传递情榜感、价值观姨、知识经验笨和观点等。散连锁董事处眉在这个不断姨影响的社会坊网络环境中仿，从而形成赶一个大家一乞致絮认同的观点虫。有些学者巷认为这种现网象的作用是团微不足道的弱，但是按照赶该理论的观互点，陕那些展被认为是微梁不足道的相挠互影响，由如于社会网络筹的作用，其宵结果使社会海网络中的成巧员拥有巨大馆的力量，甚赖至可以对一器个国家的经咽济起到非蛛常重要的作挽用。自这样，在连催锁董事所在限的公司内，氧他的一个重逝要作用就是振为公司设定泪道德准则。掠每个公司都爆愿意和有其设尊重的人士符所在董事会惩的公司做生病意就是这一赴观点的表现不7益。其他董事擦成员遵守这宅个准则其作扩用明显有效将，因为尽管这董事成员不姥是真正的决引策主体，但德他却在决策瞧制定的过程圆中发挥着作高用。董事会付成员的确很山少拒绝管理风团队提出的众建议，但黎是在管理方政案设计过程唯中，董事人防员的参与可铅以影响管理势成员，并且衣使他们的决季策在软可允鸽许的范围内览进行。很明养显公司高层瓶管理人员想爷在董事成员辞眼中成为受立尊重和有道狱德的人，因狭为那些董事辆成员毕竟是沫他所在商界盼中的同辈醋或前辈。如练果他被其所嚷在的社会网罗络中成员认俩为是不值得惕尊重的，并裂且是不讲究撒道德和不值酿得信任的，厌这样不仅会乔使他个人在疫商界处于很愧尴尬的境地舅，还会影响睁到公司的生粘意。者社会网络中斗董事成员的赞道德准则会里在不断相互倍影响过程中左趋向一致，屠因为他们通真常站在同一桑立场，价值尽观也通过该决社会网络传报递。从网络远视角来看，宅连锁董事制慰度就是把商哥业界中的知驰名人士安置慈在很多大公便司中，这样跳它对维持统详一的价值观械有很大的帮果助。而这又忌会有覆助于赢这些公司之泛间的合作。诚拥有多个董调事位置的连疤锁董事所构牵成的社会网鹅络，尽管他率的权利看起使来很微不足尾道，但起的拌作用却非常梁大。因为这物些有特权、抄社会关系广泪泛的连锁董妖事成员，尽悼管在公司内怪几乎没有拥京有哪些权利厕，但却可以阶通过放弃其便担任该公司木董事的职位圆来要挟管理狮团队。因为蜡他的离开会师引起社会公班众责难公司贿中可能会有醋非法或不恰胳当行为，这舅种责难甚至压会导致股票类下跌，从而镰消减股东个昏人财富。这爷样连锁董事浓就可以通过迫辞职的威胁车来影响管理巧团队的经营捷决策。忙阶层领导理遍论学炒者也赞同，难大公司高层谜管理成员的碰文化相近性荷在不存在连取锁董事制度绘时也会起作贪用。伍公司葬高层领导也激会遵循社会楼中的商业惯厦例，这样做箭可以塑造信席任和凝聚力得，从而形成咳有影响力的猴社会网络。尤大部分公司佳领导会有相麻似的职业票生涯、相同膀的事业追求讲以及类似的赠阶层背景和盒生活方式。泰这样，当某启一连锁董事瓜采取某一行掉动时其他的孙则会跟随其荷行动。屯当然，这并葵不是必须要抖建立在阶层锤自觉性基础秩上的行为，制因为即使仅室是为了做好臂生意，没有锡哪个公司想隔去持有一家桨公司采用的稿政策可能会属导致利润的粥减少的股票祥。因此，当租一个机构开瓦始卖掉另一丑家公司的股圆票时，消息和会通过由连钥锁董事形适成的社会网堪络传递给其洗他成员，从骑而其他成员加也会迅速卖济掉，这是为尝了避免股票潜下跌叛而给桐持有股票的闯公司带来损腹失。因此，初这个商业准针则也不仅仅奏建立在其成必员自觉性的当特质之上，束经济力量和麻社会网络中累阶层成员的美自觉性可视以互相增强监。那些控制娃关键性资源错的成员会在怠该社会网络普中占有重要失地位。例如我，金融界人误士在该网络龟团体中一般暴都起支柱作之用。在阶层谈领导理论中弟，通过网络赤成员的社会苦性方面和经五济方面形成缓的非自觉性包体制互相支吹撑，从而维弯持着整个商尿界或社会的指秩序。接该理论学者纯把公司之间迫连锁董事的横社会关系体扭制看作一个访阶层的社会蜘网络，通过徐该社会网络亡各种要素脚可以从中流揪动，然而管玻理控制理论歼8羽认为外部的瞒连锁董事作题用非常小。之阶层领导理透论遍学者闸把公司之间孩建立的连锁匀董事机制置拌于一个社会夕心理学框架委中，并且去温思考在公司足知名人士之皮间群体要自觉性的意戴识下去进行纹决策。而管罪理控制理论侮的支持者则兆一般把公司膀看作是独立衡的，并且假畜定那些董事竟是根据公司诵的经济需要膀进行决策，巷而不是因为泪领导成员拥趋有的一些非竿正式和潜意尼识的感觉来冰进行的。因亚此，阶层领枕导理论学者水把连锁董事算看作是非常港重要的社会马网络的主要刑连结者，而拾管理控制理证论学者则把债连锁董事看沙作是向公司开真正的决策据主体（高层煮管理人员）巩提供决策建侦议的顾问。姐该理论虎认为，两个则理论不仅只耐是互相排斥肢，他们也相堆互补充。正升如凑Koeni脂g&G跪o执g臣el锯（1981尽）说，嘱要想知道公灿司高层据领导是否受芳公司的经济忧目标影响或它者是受公司暖所在的社会堤网络共享惯识例的影响，勇就好像去问剧士兵他们的脏作战原则是撒受军队规章永制度的影响比还是个人在卸战争中对生行存追求的影障响。其回答恩当然是受双药方因素的共妹同影响，董败事会或高层女管理人员的恋行为规则是询其成员潜意特识所形成的六，但每个成安员也要保护滋自己的利益薯。当两个方格面相互冲突讯时，很难预书测会发生什膀么。一些士脸兵放弃自己专的利益而去勒保护他们的得战友，而另腐外一些则把生个人生死置风于第一位。携同样，一第个CEO可企能让他的公鸟司进行正当锁或体面的破良产，而另外他一些则尽力嗽通过欺诈、牵贿赂絮或者跃违法去挽救歼该公司，每撕个个体都是地不同的。卧阶层领导理灾论的学者们钞不关心公司陵的管理人员位在公司处在倦危机时刻是库否有能力去事挽救，也不缩关心公司的浅领导是否采寿用恰当的行里为，而是去你关注公司高本层领导在由尿企业中知名幕人士构成的忧这个社区中棵的日常行为哄。公司领导埋所持有的普杜遍的道德规泄范（这些观减点在由连锁趟董事所形成许的社会网络拐中通过相互播影响而得到规加强）在塑扒造那些个体娱的行为时是区一个关键因玻素，并且由细于他们拥有缴的巨大的经倚济权利，他鞭们所拥有的她普遍观点将怒会对整个国厅家的经济有哪很大轿影响。手在中国，尽领管制度上并猫不倾向于强射调个人利益克，但随着市汤场经济意识假的加强诱，个菜人通过追求事自身发展而役在经济建设时中所起的不及可低估的作天用越来越被孙人们认同。趣通过连锁董话事的职位来庭发展自己亦迅不乏是一个罗有效的途径仔。在社会网学络与关系普骆及的中国，羽社会精英人令物间通过连萍锁董事而紧草密联系亦非坛常自然。栏2.3连锁庭董事个人和心组织层面理拦论的评述殃对于连锁董纸事的理论，拘一般从两个胖不同的视角槐去研究：一稠个是在锋“拘组织之间件”嘉的视角，即形把连锁董事跪作为组织去采控制和应对剂环境的机制减；另一个是概“月阶层内部仍”扰（或称个人锦之间）关系捞的视角，即杯把连锁董事陕作为社会阶积层内透部的成员使脑用的去规划境和协调其利款益的机制。芦在互惠理论易、资源依赖层理论和金融真控制骆理论枝和中，连锁摘董事的建立斤被认为是出羞于组织层面铃的意图。在尘互惠理论中混，连锁董事泰被定义为岔“乌公司之间不毙完全（部分钉）联盟的证着据滑”需9扬，双方公司袍都相信会从扭连锁董事中暑获得收益（立Koeni严g,Go皆gel&彼Sonq果uist,潜1976纠）。尽管在上这种观点中脂，连锁董事例并不一定会逐作为公司之坏间协调工具盆去建立直接歪、正式连结笋而注定会发抓生，但是它拢的出现却有蒜助于公司之洁间的协调。犹在资源依赖慌理论中，把玩连锁董事作出为引入其他水组织的资源移的工具，通葵过此可以减恶少组织的不凑确定性。座与互惠理论宫不同夹10释，金融控制振理论则认为锄，建立连锁斤董事给组织亦双方带来的险利益是杆不对溜称的。按照壮这种观点，错银行和金融辩机构由于他孔们控制着很难多大公司的妖股票和贷款塔资金而拥有迫强大的经济渡实力。因此尝，连锁董事是的建立则作砖为服务于银伴行和金融机缸构影响非金敞融公司的机晕制，这样对虫银行和金融沾机构的利益王自然要多一牺些。尽管互秀惠理论、资早源依赖理论籍和金融控制霜理论关于连掘锁组织之间勿强调的重点漠有所差别，膨Koeni愁g,Go诊gel&生Sonq著uist朝还是认为这扣三个理论都丰是服务于组击织之间的战持略意图。尚与之相对，迫在管理控制孩理论和阶层寒领导理论中轻，连锁董事役则被认隙为不是服务忆于组织之间些关系。管理刃控制理论假奏定公司的高凝层管理人员单，尤其是企洪业的调CEO，在让公司的决策吓制定燃方面具有完产全自由的权蔬利，他们任露命的连锁董穿事也会支持聪他们所做的绸决策。在这些种解释中，扬连锁董事所健带来的利拴益即不属于断连锁董事派蚕出公司，也惯不属于连锁交董事的接受胁公司，尽管使有时连锁董限事的接受公问司也许会由诱于有大公司菊的代表在其坝公司中而获奏得更多一些雷的优势。阶发层领导理论怀则表明，连讨锁董事机制超可以让公司区中的精英任踪务同时拥有殿几个有影响阳的位置，以肥便他们可以侧更有效地推掠进自己所在飘的阶层整体奖在经济和社纸会范围内的辜利益（结Koeni务g,Go浊gel&排Sonq辆uist,笛197爷9）。由于资这两个理论扫都没有把连红锁董事作为千服务于咐企业毒之间的目的碍，而是服务复于阶层内部疯（个人之间被）的利益来在考察。负这种区分的鼻主要目的是传，可以通过稻寻找一个方原法去验证是妇组织之间的尤理论还是阶第层内部（个懂人之间）的柏理论更能解槐释连锁董事民的存在。这究一方法就是杏Koeni凡g,Go膜gel&漏Sonq峰uist蒸（练197忌9）提出的起对断裂的连男锁结暮1树1枪的研究。在公他们的文章泪中，他们用腊断裂的连锁允结是否被重宅新建立来验捎证哪种理论坛更能解释连狱锁董事存在悄的意义。因国为如果连锁柴董事是服务接于组织层面抄战略意图的麻机制，则如淹果公司之间泻的连锁结在额断裂后他们粮会和同一公饶司重新建立城起连锁董事诱来。然而，李如果连锁董我事不遭是服孕务于公司层液面的战略意乒图，而追求丈的是阶层内预部（个人层焰面）的利益闷，则如果公宿司之间的连料锁结断裂之锈后，他们则腐不会再和同搁一公司建芒立连锁董事演关系。鸣其中主要有屯三项著名的汗研究正是针座对于此而做钢出的。第一厚篇是宜Koeni炕g,Go没gel&辅Sonq摘uist谅（怖197由9）的论文活“纯公司间连锁榆董事理论的扯几种形式腥”携1荣2慕；第二篇是愈Palme鼠r贤（品1983抽）的论文僻“抛断裂的结：乳连锁董事和况公司间协调板”积1遮3枣；第三篇是厦O倦rnste携in霉（挎1984女）的论文拐“疫加拿大的连谅锁董事钟：公司之间蹈或阶层内的演联盟？构”阶1凑4惹Koeni尚g,Go夏gel&赶Sonq导u雀i储st锅（适197赴9）的研慎究中仅用绍由于连锁董斜事的死亡而锐引起的连锁季结的断裂，闹他们发现在浸79个断裂虏的连锁结中建仅有6个又凑重新和同一什公司建立连资锁董事关系盏。哗Palme孟r烧（借1983蛇）则用连锁械董事由于死强亡或自愿退嗽休来研究断志裂结，他发净现仅有15凳%的断裂的农连锁结又被烦重新建立起商来，其中包邻括10%的汪单一连锁结绵。O疯rnste窄in便（音1984颗）的研究在挺三个之中是懂范围最广泛列的，他以加欣拿大30年妄期间内的上湖市公司为样蒸本来考察断给裂的连锁结致，发现大概通有40