某客运站建设工程项目可行性研究报告书

、净现值（NPV）项目所得税之前净现值为：NPV=3970.48万元。项目所得税之后净现值为：NPV=2437.41万元。2、内部收益率（IRR）项目所得税之前内部收益率为：IRR=25.68%，大于基准收益率基准收益Ic=12%。项目所得税之后内部收益率为：IRR=20.76%，大于基准收益率基准收益Ic=12%。3、静态投资回收期（Pt）项目所得税之前静态回收期为：Pt=5.29年。项目所得税之后静态回收期为：Pt=5.97年。4、动态投资回收期（Pt'）项目所得税之前动态回收期为：Pt′=6.74年。项目所得税之后动态回收期为：Pt′=8.17年。全部投资现金流量表详见表13-5。13.6不确定性分析本项目不确定性分析采用盈亏平衡分析方法。项目投产后，正常年销售收入为3641.82万元，营业税金及附加200.30万元，可变成本182.09万元，固定成本1940.86万元。盈亏临界点销售额2043.02万元，盈亏临界点作业率为56.10%，生产能力利用率为59.55%。13.7财务分析结论1、通过盈利能力分析，项目息税前利润为12533.76万元，税后净利润为9400.32万元；项目所得税之前净现值为3970.48万元，所得税之后净现值为2437.41万元；项目所得税之前内部收益率为25.68%，所得税之后内部收益率为20.76%，均大于基准收益率基准收益Ic=12%。从盈利能力方面来看，该项目有较好的经济效益。2、通过盈亏平衡分析可以看出，盈亏临界点作业率为56.10%，生产能力利用率为59.55%。

表13-2总成本表表13-3销售收入表表13-4利润表序号项目合计第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年第12年运营期1销售收入35689.852913.463641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.822营业税金及附加1962.94160.24200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.303总成本费用21193.142086.542122.962122.962122.962122.962122.962122.962122.962122.962122.964利润总额（1-2-3）12533.76666.681318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.575税前弥补前年度亏损6应纳税所得税额(4-5)12533.76666.681318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.571318.577所得税3133.44166.67329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.648税后利润9400.32500.01988.92988.92988.92988.92988.92988.92988.92988.92988.929提取法定盈余公积金940.0350.0098.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8910提取任意盈余公积金940.0350.0098.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8998.8911可供分配利润7520.26400.01791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.1412应付利润13未分配利润7520.26400.01791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.14791.1414累计未分配利润400.011191.151982.292773.423564.564355.705146.845937.986729.127520.26经济指标：投资利润率（税前）13.51%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%投资利润率（税后）10.13%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%资本金利润率（税前）13.51%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%26.72%资本金利润率（税后）10.13%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%20.04%表13-5全部资金现金流量表序号项目合计第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年第12年建设期运营期1现金流入37953.430.000.002913.463641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.825905.401.1总收入35689.852913.463641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.821.2回收固定资产余值2263.582263.581.3回收流动资金2现金流出27436.532961.001974.002034.652274.102274.102274.102274.102274.102274.102274.102274.102274.102.1固定资产投资4935.002961.001974.002.2流动资金0.002.3经营成本17405.151707.741744.161744.161744.161744.161744.161744.161744.161744.161744.162.4营业税金及附加1962.94160.24200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.302.5所得税3133.44166.67329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64税前净现金流量13650.34-2961.00-1974.001045.481697.361697.361697.361697.361697.361697.361697.361697.363960.95税前累计净现金流量-2961.00-4935.00-3889.52-2192.15-494.791202.572899.944597.306294.677992.039689.3913650.34税后净现金流量10516.90-2961.00-1974.00878.811367.721367.721367.721367.721367.721367.721367.721367.723631.30税后累计净现金流量-2961.00-4935.00-4056.19-2688.47-1320.7446.981414.702782.424150.155517.876885.5910516.90现值系数10.8930.7970.7120.6360.5670.5070.4520.4040.3610.3220.287税前净现值3970.48-2961.00-1762.50833.451208.151078.71963.13859.94767.80685.54612.09546.511138.68税前累计净现值-2961.00-4723.50-3890.05-2681.90-1603.19-640.06219.87987.681673.212285.302831.803970.48税后净现值2437.41-2961.00-1762.50700.58973.52869.21776.08692.93618.69552.40493.21440.371043.91税后累计净现值-2961.00-4723.50-4022.92-3049.40-2180.19-1404.10-711.17-92.48459.92953.131393.502437.41计算指标税前IRR=25.68%税前NPV=3970.48税前静态投资回收期Pt=5.29税后静态投资回收期Pt=5.97税后IRR=20.76%税后NPV=2437.41税前动态投资回收期Pt'=6.74税后动态投资回收期Pt'=8.17表13-6盈亏平衡分析表序号计算期项目第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年第12年负荷80%100%100%100%100%100%100%100%100%100%1年销售收入2913.463641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.823641.822年税金及附加160.24200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.30200.303年所得税166.67329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.64329.644年可变成本145.67182.09182.09182.09182.09182.09182.09182.09182.09182.095年固定成本1940.861940.861940.861940.861940.861940.861940.861940.861940.861940.866盈亏临界点销售量0.700.560.560.560.560.560.560.560.560.567盈亏临界点销售额（万元）2043.022043.022043.022043.022043.022043.022043.022043.022043.022043.028盈亏临界点作业率（%）56.10%56.10%56.10%56.10%56.10%56.10%56.10%9PEP(生产能力利用率%)59.55%59.55%59.55%59.55%59.55%59.55%59.55%表13-7固定资产折旧序号项目折旧率（%）第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年第12年投产期1基本建设投入3.17%原值3096.322998.272900.222802.172704.122606.072508.022409.972311.922213.87折旧额98.0598.0598.0598.0598.0598.0598.0598.0598.0598.05净值2998.272900.222802.172704.122606.072508.022409.972311.922213.872115.822设备9.50%原值2955.252674.502393.752113.001832.261551.511270.76990.01709.26428.51折旧额280.75280.75280.75280.75280.75280.75280.75280.75280.75280.75净值2674.502393.752113.001832.261551.511270.76990.01709.26428.51147.76平均年限法：基本建设设备预计净残值率%=5%5%折旧年限3010净残值额=154.816147.7625折旧率%=3.17%9.50%合计折旧额980.502807.493787.99净值=原值-(n*折旧费)2115.82147.762263.58第十四章国民经济分析XX客运站建设工程项目对地区经济和社会事业的发展具有重大影响，由于项目建设获得了政府特许经营权，因此，本项目具有一定的垄断性质；其产品（提供公共运输服务）具有明显的公共产品特征；其服务价格的定价权由于受政府主管部门的控制，因此，本报告的财务评价结论尚不能准确反映本项目的财务成本、资源消耗、国民经济产出，即财务评价并不能全面准确反映本项目的实际经济效果。根据国家发改委、交通部关于公路客运站可行性研究报告编制的相关规定，必须对本项目从国民经济角度进行分析论证，以评价本项目建设经济合理性。14.1分析范围、原则、假设条件、依据14根据项目总体规划及建设安排，本次可行性研究是从XX的总体规划角度对本项目的客运站建设部分进行国民经济评价。141、国民经济评价本着稳妥可靠的原则，在计算费用时取上限，计算效益时取下限；2、遵循动态分析为主、静态分析为辅；定量分析为主、定性分析为辅的原则；3、遵循效益与成本费用计算口径一致的原则。141、假定条件假定该建设内容和规模按计划实施并如期完成，建成后功能和使用状况达到预期目标，且期间国家、地方宏观经济政策保持相对稳定。2、评价方法本项目新建项目进行国民经济评价。14.1.41、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）（国家发改委、建设部）；2、项目成本及效益财务测算，以财政部颁发的《企业财务通则》和《企业会计准则》的有关规定为依据；3、《投资项目可行性研究指南》（国家发改委，2002年）；4、国家有关税、费征收政策；5、主要原材料、产品近期市场价格；6、项目建设规模。14.2相关参数选取根据国家和行业相关规定，本报告国民经济评价采用的影子价格及技术经济参数如下：1、影子价格：土地：本项目暂不考虑土地费用，因此土地的影子价格暂不考虑。2、社会折现率国民经济评价折现率采用社会折现率为8%。3、劳动力影子工资换算系数技术人员为1，非技术人员为0.5；4、影子汇率本项目耗用资源均属于非外贸货物，故不涉及影子汇率换算系数、贸易费用率等参数。4、评价年限本项目2012年3月开工，2014年2月建成，2012年3月正式运营，建设期为2年，评价计算期12年。14.3效益费用范围调整14项目财务计算中所涉及的税收等，按照转移支付处理，不计入费用。141、本项目无其它间接费用；2、本项目建成后，对方便群众出行，提高生活的满意度和工作的效率，节省时间，起很大的作用。但因定量计算较为困难，本报告采取定性描述，论证本项目所具有明显的外部溢出效益。14.4效益费用数值调整141、工程建设费用：建筑安装工程费用按材料、劳动力的影子价格进行调整，影子汇率取0.8。调整后的值为2322.24万元。2、工程建设其他费：（1）建设单位管理费用按照转移支付处理，不计入费用。（2）其余工程建设其他费采用财务评价值；3、预备费：采用财务评价值；4、建设期利息：本项目不涉及贷款，因此建设期利息为零，故不纳入计算范围内；5、流动资金：本项目运营期间的铺底流动资金为零，故未纳入计算。经调整后的投资总额为4253.51万元，见附表14-1。表14-1总投资估算费用调整表序号项目名称调整原则投资估算（万元）影子价格系数经济费用（万元）一建筑安装工程费调整3096.320.82477.06二设备及工器具购置不调整1025.0011025.00三工程建设其他费用448.120.86385.901建设单位管理费转移支付62.2200.002前期工作咨询费不调整16.42116.423编制工程量清单不调整13.60113.604审核工程预算（招标控制价）不调整12.36112.365地质勘察不调整24.77124.776设计费不调整137.501137.507环评费不调整7.9817.988施工监理服务费不调整102.041102.049审图费不调整13.75113.7510招标代理服务费不调整20.32120.3211工程保险费不调整6.1916.1912场地准备及临时设施费不调整30.96130.96四基本预备费不调365.561365.56五合计4935.004253.5114营业收入不作调整，仍按财务评价结果采用。详见下表。表14-2营业收入调整表序号收费项目调整原则正常年收入影子价格系数年经济收入1客运代理费不调整1399.261.001399.262客车发班费不调整699.631.00699.633行包运输代理费不调整69.961.0069.964公交车、客车停放费不调整87.601.0087.605车辆安全服务费不调整111.691.00111.696车辆清洗、清洁收入不调整131.401.00131.407车辆维修费不调整120.001.00120.008小件物品寄存费不调整35.041.0035.049旅客站务收费不调整699.631.00699.6310附属餐饮、商场不调整87.601.0087.6011其他收入不调整200.001.00200.00合计3641.823641.8214员工工资福利费：因我省历来一般劳动力十分丰富，且就业机会对一般劳动力来说，属于稀缺资源。因此，按照技术人员影子工资换算系数1，非技术性工种的影子工资换算系数0.5折算，综合折算系数为0.68。具体详见表14-3。表14-3经营费用调整表序号项目调整原则年成本费用影子价格系数年经济费用1外购原材料2外购燃料动力3工资及福利调整396.000.68269.284修理费不调整206.071206.075折旧与摊销不调整378.801378.806财务费用7管理费用不调整960.001960.008销售费用不调整145.671145.67总成本费用2086.541959.8214.5项目投资经济费用效益流量表按照前述费用归集及调整原则，编制国民经济效益费用流量表，详见表14-4至表14-6。表14-4费用流量表年份项目投资费用运营成本国民经济费用合计20121772.301772.3020132126.762126.762014354.461633.181987.6420151959.821959.8220161959.821959.8220171959.821959.8220181959.821959.8220191959.821959.8220201959.821959.8220211959.821959.8220221959.821959.8220231959.821959.82表14-5效益流量表年份营业收入回收固定资产交通事故减少效益合计20130.000.0020142913.460.002913.4620153641.820.003641.8220163641.820.003641.8220173641.820.003641.8220183641.820.003641.8220193641.820.003641.8220203641.820.003641.8220213641.820.003641.8220223641.820.003641.8220233641.822263.580.005905.40表14-6费用效益流量表年份费用流量效益流量(1+8%)n费用现值效益现值净效益现值累计净效益现值20121772.300.0011772.300.00-1772.30-1772.3020132126.760.000.9261969.220.00-1969.22-3741.5220141987.642913.460.8571704.082497.82793.74-2947.7820151959.823641.820.7941555.772891.001335.23-1612.5520161959.823641.820.7351440.522676.851236.32-376.2320171959.823641.820.6811333.822478.561144.74768.5220181959.823641.820.6301235.022294.971059.951828.4620191959.823641.820.5831143.532124.97981.432809.9020201959.823641.820.5401058.831967.56908.733718.6320211959.823641.820.500980.401821.82841.424560.0520221959.823641.820.463907.771686.87779.095339.1420231959.825905.400.429840.532532.731692.197031.3414.6国民经济评价指标1、经济内部收益率经计算，本项目经济内部收益率EIRR=32.46%。2、经济净现值经计算，本项目经济净现值ENPV=7031.34万元3、经济效益费用比根据附表列数据及相关规则，计算得EBCR=1.444、项目外部效益：本项目为周边区域提供公共运输服务，考察XX客运现状，运力明显不足，人流周转明显不畅。因此，本项目的建成，将有效提高交通参与人的出行效率，节约一定的出行时间。从而促进社会经济发展。据此，本项目的溢出效益比较明显。要定量测算却比较困难，因此，本报告仅进行定性评价。并提请项目决策者在投资决策时，除考虑定量分析的结果外，还应充分考虑这一因素所产生的社会经济效果。14.7国民经济评价结论本项目经分析计算，得EIRR=32.46%、ENPV=7031.34万元、EBCR=1.44。从计算结果得如下结论：1、本项目经济内部收益率远大于8%的社会折现率，因此，项目具有很好的社会效益。2、本项目经济净现值达7031.34万元，表明项目具有很好的经济收益。3、因RBC=1.44＞1，表明项目资源配置的经济效率达到和明显超过了可以接受的水平。4、本项目不具有削弱同行业的情况，对改善周边地区运力明显不足，人流周转明显不畅的现状，十分有益。因此，本项目的建成，将有效提高交通参与人的出行效率，节约一定的出行时间。从而促进社会经济发展。因此，本项目的溢出效益比较明显。综上所述，本项目的国民经济评价可行。第十五章项目风险分析15.1风险因素识别15.1.1市场风险公路交通是XX目前最主要的运输方式，客运和货运运输基本采用公路运输。快速通道的建成，与周边地区交通网络的日渐完善，城乡人员往来和物质文化交流将更加频繁，由此也将带来一个客运量大幅增长的过程。因此，从整个国民经济发展状况看，项目具有良好的市场需求环境。从项目本身看，XX客运站是按照二级车站标准进行设计和施工，建成后将成为XX规模最大、设施最全、服务最优的汽车站，能够为旅客提供更加优质、快捷、安全的客运服务，因而势必成为XX全方位的旅客集散中心。市场分析表明，本项目旅客发送量将保持持续快速增长。可见，项目具有良好的市场发展前景。15.1.2外部条件风险外部条件风险包括政策以及环境的风险。项目所在地具有较好的基础设施条件，各施工工具和材料能够顺畅的运输到项目实施地点。同时项目建设得到当地党委、政府的支持，符合当地城市规划，不会因政策及规划调整而影响项目建设进程。15.1.3建设资金断档风险拟建项目如果部分资金不能及时到位的话，将影响项目建设的进度，使资金缺口增大。就投资资金风险而言，投资方资金只要到位，项目可以非常顺利地启动，此风险基本可以消除。15.1.4工程技术风险由于本项目的设计、监理、主要设备等采用公开招标，就是为了把工程技术风险尽可能降低。另外，本项目处于可研阶段，工程规模和投资都存在一定的不可预见性，由于考虑不周而导致工程量增加等因数存在。15.1.5社会风险1、项目与社会的互适性分析本项目是重大基础设施项目，XX各政府部门对本项目都表示支持，外部政策条件良好。居民出行条件和环境的促进作用而受到当地群众的接受，根据调查，大部分群众表示支持。项目无特殊的文化要求和技术要求，与当地文化技术能够相互适应和协调发展。2、社会风险因数分析项目用地涉及到征地等问题，处理不当可能引起社会矛盾，不利项目可持续发展。表15-1社会风险因素分析表序号社会风险因素持续时间可能导致的后果措施建议1对弱势群体的影响不产生//2对受损群体的安置和补偿的影响1-2年补偿不均造成的动荡有组织安排3民族矛盾不产生//4宗教问题不产生//表15-2社会互适性分析表序号社会因素适应程度可能出现的问题措施建议1不同利益相关者参与/排斥受益者参与受损者排斥合理调解2当地社会组织配合、保障村、社、组、街道机构不配合支持宣传政策3当地社会环境、文化状况支持、适应居民生活习惯转变不适应组织引导15.1.6经营管理风险。项目按照高标准设计、高质量服务、高效率管理的原则，努力提高硬件设施和服务水平，减少经营成本，降低经营管理风险。但专业化运作能力有待加强，需要注意和防范此类风险。15.2风险因素评估风险评估方法：拟建项目采用简单估计法，专家评估法进行风险评估。表15-3风险因素和风险程度分析表序号风险因素名称风险程度说明灾难性严重较大一般1市场风险1.1市场需求量√1.2竞争能力√1.3价格√2技术风险2.1先进性√2.2适用性√2.3可靠性√2.4可得性√3组织管理风险3.1外部组织√3.2公司内部管理√4资金风险√4.1汇率√4.2利率√4.3资金来源中断√4.4资金供应不足√5政策风险5.1政治条件变化√5.2经济条件变化√5.3政策调整√6外部协作风险6.1技术改造支持√6.2税务支持√6.3管理支持√6.4资金支持√7社会风险√8其它风险√15.3风险防范对策根据上述风险评估，应在建设和运营过程中采取以下对策，降低项目风险，风险防范对策宜根据运营实际情况及时作相应调整：1、加强项目宣传，加深项目影响区域人们对新建汽车站的印象，广开客源。2、加强与上级部门的联系衔接，确保申请资金按计划到位，以免延误计划工期。3、加强与被征地农民的协调沟通，落实好征地拆迁补偿工作，并制订突发事故应急预案。4、强化建设组织和管理，对工程建设进行封闭式管理，引导非工作人员远离建设现场，尽量避免在夜间施工。5、加强安全生产管理。自觉坚持“安全第一、预防为主”的方针，认真贯彻执行《安全生产法》、《安全生产许可证条例》等法律法规的有关规定。强化安全生产责任制，把安全生产工作任务层层分解，落实到建设单位各个部门、各生产环节和各个岗位，严格监督检查，确保建设安全。5、建立人员培训机制，加强重点岗位安全培训和服务培训，树立干部职工安全生产意识和服务意识，提高服务水平。聘请专业管理公司人员负责车站日常管理和运营，最大限度的保证投资效益。第十六章社会效益分析16.1项目对所在地生产建设的影响16.1XX客运站的建设将为区域后续发展提供良好的投资环境，可以吸引更多的外资和国内民间资本，有助于XX的发展，加快XXXXXX的发展。项目的建设将对周边地区的商业经济活动带来极大的机遇，除此之外，项目的带动效应也能刺激和激发其他相关产业的发展，形成持续的税费来源。16.1.2交通是国民经济发展的基础性、先导性产业，在中央重点实施的西部大开发及城镇建设中，都把交通基础设施建设提到首要位置安排，随着XXXXXX经济发展和人口聚集的增加，促使对交通运输基础设施提出了更高要求，XX客运站的建设不仅适应社会发展需要，为公路客运系统提供最基本的基础服务设施，而且也能起到完善城市运输服务功能的作用。16.1.3有利于提升XX客运站将会成为当地的标志性建筑，为政府对市容、市貌建设提供了必要的条件。XX客运站已经纳入XX“十二五”发展规划中的重大交通运输基础设施项目，本项目的建设对于完善XX区域规划起着重要作用。16.2项目对当地基础设施、社会服务容量的影响16.2.1XX客运站建设完成后，基本将满足XX所有方向的客运需求，成为具备中转换乘、通讯信息、生产生活辅助服务功能的重要客运车站，便于旅客换乘汽车，减少旅客经费和精力的花费，也减轻了XXXXXX内流动人口压力。另一方面，随着经济的不断发展，人民生活水平的不断提高，广大旅客对客运交通基础服务设施提出了更新、更高的要求，其主要表现在旅客们非常注重旅行的舒适性、方便性和快速直达性。XX客运站的建设不仅可以提高XX交通基础服务设施的质量，客运车辆得到统一管理，协同运作，同时作为社会开放的公用型客运站，为社会提供多种服务功能、多层次、多方位的客运线路，为进出XX的旅客提供良好的乘车