独立董事制度建立与完善的会计视角解读

独立董事制度建立与完善的会计视角解读「摘要」在我国现阶段，建立独立董事制度是完善上市公司内部治理结构的一项重要举措。本文试图从会计的视角来诠释独立董事制度形成的理论基础，认为现行西方独立董事制度存在两种基本模式的主要原因是其面临法律环境上的差异，在分析了我国试行建立独立董事制度的基本动因后，提出应当从五个方面逐步规范与完善这一制度。「关键词」独立董事制度理论基础规范与完善中国证监会所发布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》（下称《意见》），既是强化我国上市公司治理结构所采取的一项新举措，也是促进上市公司规范其运作方式的一个重要手段，它将我国的独立董事制度建设纳入了正式轨道。《意见》颁发以后，各上市公司均加快了建立独立董事制度工作的步伐并取得了相应的成效，但也存在一些需要改进的问题，本文拟从会计的视角，就独立董事制度建立与完善的有关问题做一分析和初步讨论。一、会计视角诠释：独立董事制度形成与建立的理论基础（一）不同利益关系人的相机干预机制理论决定了独立董事制度形成的必然性，而其依存状态的临界点需要以有效的会计确认与会计计量为基础20世纪80年代以来，企业所有权（含剩余索取权与控制权）具有状态依存性的理论得到进一步的发展。张维迎（1996）曾经具体地描述了企业的这种状态依存性，并提出了在不同的企业产权关系情况下的判断模型。他认为，若没x为企业的总收入，N为股东的最低预期收益率，w为应该支付工人的合同工资，r为对债权人的合同支付（本金加利息），假定x在0到x之间分布（其中x是企业最大可能的收入），工人的索取极优于债权人，这是因为工资构成企业成本的一部分，实际上在产品售出之前就已经支付，因而，其具有索取权。那么，所有权的依存性为：当w＋r＋N≥x≥w＋r时，股东是企业所有权的控制者；经营状况良好，股东不会干预；经营状况异常时，股东会干预。当w≤x＜w＋r时，债权人是企业所有权的控制者；债权人需要有优先的求偿权。当x＜w时，工人是企业所有权的控制者，工人有优先的求偿权。当x＞w＋r＋N时，经理就是企业所有权的实际控制者。从上可见，在不同的经营情况下，需要对可能出现不断变换控制态势的情况进行制约，即有必要建立一种内在的监督机制，独立董事制度的建立正是缘于这种内在的需要。在实际工作中，上述所列示的企业各种状态依存性临界点的确定，就需要会计部门在对经营过程与结果进行确认和计量的基础之上，以其所提供的有效会计信息为基本依据做出相应的决策。（二）企业的团队生产理论决定了独立董事制度在企业内部地位的客观性，而其监督成本与监督绩效的测算必须以可靠而且相关的会计信息为条件企业的主流契约理论认为：“企业乃‘一系列合约的联结’（文字的和口头的，明确的或隐含的）”（张维迎，1995）。在科斯理论的指导下，阿尔钦和德姆塞茨（Alchian，Demsetz，1972）将研究的重点从使用市场的交易费用转移到解释企业内部结构的激励问题（即监督成本）上，提出了团队生产理论，并提出了道德风险与监督成本问题。他们认为，企业是一种“团队生产”的方式，最终产出物是一种共同努力结果的集合性体现，由于每个成员的贡献不可能精确地去计量，因此，现实中也就不可能按照每个人的真实贡献去支付报酬，这就导致出一个“偷赖”的问题，即团队成员缺乏努力工作的积极性，为了规避这种行为，就必须让部分成员专门从事监督其他成员的工作。因此，独立董事制度的建立也正是团体生产理论的一种运用。但是作为一种监督机制，就需要支付监督成本，同时也会形成相应的监督效益。而建立在合约基础上的这种监督成本与监督效益是否匹配的测算，更需要以可靠而且相关的会计信息为条件。舟（三）朽委托案——看代理理论决病定了独立董假事制度中激颤励机制的确薪立方式，而作作为其契约抱核心问题的施薪酬标准又灶是与选聘对膛象所具有的埋会计专业知灿识程度紧密舍联系恼尿20员世纪神70激年代后所形乳成的委托岁——接代理理论，伴产生了委托板人应当如何版设计最优激气励合同诱使顺代理人努力奉工作这一个分新的研究领洲域。詹森和平麦克林将代嫩理关系定义深为是妄“牛一种契约关骗系，在这种环契约下，一剂个人或更多搏的人（即委效托人）聘用奴另一个人（巷即代理人）繁代表他们来津履行某些服讨务，包括把毕若干决策权娱托付给代理都人向”串（米切尔。馆C.姑詹森、威廉尸。纽H.串麦克林，宾1酒998须）。在这一巷理论环境下躲形成的独立雾董事制度，帝也面临着采笑用什么机制韵诱使其努力糕工作的问题侄。独立董事万与股东之间峰实质上也是耀一种委托代眯理关系，只退是他更多的糕是一种道义餐上的委托代嚼理关系，委桶托人需要他放能够利用其斩专业知识和蔑技能对企业窗的经营决策腊做出判断、僚提出有效的知咨询意见并湾参与表决，宰而委托人对组经理的要求计则是需要他表利用其管理寇才能与经验厨对做出的决少策组织实施姻，从这个角槐度上理解，欣它们在身份就地位上是相座同的，在管毯理方式上也缓应当是相似松的。经理必荡须取得薪酬撤，同时还需僻要为其配置哨一定经营指察标下的经理于股票期权；摧独立董事也仿必须取得薪咬酬，而且也茂正在考虑运打用股票期权水的杠杆。如检果设想通过寿独立董事来乖维护中小股童东的利益，笛而其作用的逃发挥程度又苹不与其自身耍的收益结合杜起来，在理经论上所赋予者他们的职责懂实现起来则麦不太现实。漆独立董事的悬薪酬标准虽咸然会与他们当的名望和社相会地位相联择系并产生影维响，但与其奏所拥有的财爪务管理知识老特别是会计扶知识的专业酒化程度也有旁着一定的关愚联度。扒（四）徐现代公司治喘理结构理论讲决定了独立六董事制度发冈挥作用的实劳际程度，而注以会计收益似为基础的剩辟余权益的索括取方式则会希对独立董事酬制度的运行鲜效果产生重隶要影响伯在现代均企业制度下滔，由于财产蓝所有权和企盖业控制权的碌分离，高层伶经理掌握着税企业的经营秩控制权，当然出资人不能提够有效地对兼经理人员的败行为进行最昌终控制时，愚后者就会利涝用这种控制宾权来谋取个洲人利益，进粘而损害股东葬的利益，发缸生竖“怨内部人控制有失控希”六（张春霖，劈1999潮）。在公司怪董事会中引饮进独立董事梢的目的主要块是两个方面已：一是为了五提高董事会歪的决策质量庆；二是为了椒对内部董事踩起到一种制岔衡作用，以躬有效地减少蔑“瓜内部人控制边”深现象的产生摧。独立董事抓制度作为现来代公司治理筐结构理论的徒一个重要组拼成部分，其逢建立的初衷智是为了维护播大多数中小拖股东的利益泰。但究竟是得以一种抽象剂的道德观念授去要求他们筝，还是用一亿定的利益机怎制去制约他冰们则是值得群研究的问题脱，而作为监捉督者的独立堵董事对剩余赖索取权益占唉有的可能性企则是问题的顺核心之所在外，如果其不启能够占有剩态余权益，他据就自然会缺外乏监督的积为极性。以此讽认识为基础璃，如果将独堡立董事制度由作为一种监书督机制加以歪运用并赋予虫其一定的监抽督权力，那寸么其对剩余坐索取权的考塞虑就是一个锡不可回避的脏现实问题，胶如果这个问通题不能解决锤，则独立董吧事制度的运透行效果就会纵产生影响，义其设立的初吃衷与制度运劲行质量就难烫以有效地统够一起来。如尾果需要建立张与此认识相岛适应的企业揭运行机制，越企业最终剩席余权的确定北就必须是建肆立在以真实羽而且有效的尽会计确认与贤计量为基础厉的会计收益素指标之上。比二、会畅计视角观察边：西方独立盘董事制度基阻本模式差异恰的法律环境刑独立董栋事制度首创姻于助世纪中济期的美国，涝其发展与规拴范经过了一迁个不断演进附的过程。早揉在肚20安世纪缺40冰年代，美国惜有关法规中浑就曾规定公厉司的董事至斗少需要爬4O厚％的独立人屡士担任；在忍20纠世纪桃60享年代后，一萄些国家和地亩区在规范和耐完善公司治展理结构时，哈都将独立董夏事制度作为叹一项重要的贸内容；自燥20纷世纪感70袜年代起，在浩内部董事架绍构中引入独慢立董事制度神即成为潮流宫；尽管这种愚制度在盖20撞世纪驾80梢年代才被广旷泛推广，但谷目前在西方旗国家，独立遣董事在董事竹会中的人数蔽、比例和职堤责都得到了统突出的强调口。经济合作鞠与发展组织老（进OECD额）在础“燥1999桶年世界主要亦企业统计指蚀标的国际比扮较俱”阻报告中就曾录列出专门项卫目比较了董眨事会中独立横董事成员所运占的比例，证其中美国是材62沿％，英国奉34兰％，法国距29哭％。目前发宾达国家的公雾司董事制度药主要有以外乖部董事为主宵的美国模式穴和以内部董阻事为主的日压本模式。两补种模式虽然麻有着各自不键同的特点，夹但均与其运啊行的基本法旅律环境及其杨制度安排下董的股权结构蔬与资本市场江的发育程度遍有着一定的流联系。爆美国模蛙式的基本特感征是，董事露会成员主要染由非执行董害事构成，因心此独立董事项在企业的经朗营决策过程缝即有着重要后的作用。由揉于美国上市锹公司的股权爷结构比较分搬散，再加上粱美国的传统躲观念是把公亿司看成利润跨最大化的组屈织，因此，暴在企业管理徒中更多地强杨调专家决策迅，从而就降隔低了执行董刺事的重要性棋。美国的法梁律规定股份赤内梁部设立股东夕大会、董事辣会、总经理许等管理层次给，但不设立土独立的监事拨会。公司董嘴事会由股东传大会选举出们的董事组成呢，既是经营柱决策机构，望又是监督机肉构。美国公叠司董事会的乔董事一般由贿13违名左右的成趟员组成，分角为内部董事绣（亦称执行矩董事）和外眉部董事（亦弄称独立董事犹或者非执行乘董事）。内籍部董事均为朽公司的高级割经理人员，伟负责执行董航事会所提出王的各项经济奖决策；外部庆董事则由公傅司外部人员傲担任，但均顶为某一方面舍的专家学者而。目前，美矛国公司外部朴董事的比例荷一般为董事爬成员的四分绘之三以上，田他们在外部梳独立董事的蚕遴选上注重臭其帖8日个方面的专才业知识与技糊能，特别是幅将会计与财身务知识和技享能排在第一耗位，可见对痛独立董事会秀计专业知识捉要求上的份梅量。脂日本模考式的基本特敌征是，董事锦会成员主要萄由执行董事蛾所构成，因滤此，独立董歼事的作用即狼受到一定程誓度的限制。双由于日本上币市公司的股渴权比较集中堆，股票市场悦的流动率及帮发育程度明律显低于美国朗，大股东主怖要是依靠董仿事会来进行坡公司治理，晴这一特点既凑决定了大股故东对公司经各理具有较强夫的约束力，浪也可以在一夺定程度上弥更补董事会对约总经理缺乏弓控制功能的认不足。在这上种模式下，若由于公司高赴级管理人员曲熟悉企业的临经营管理过恩程和具体环矿节，具有较福好的技术背翁景和管理能经力，其管理抬才能得到了隔各方面的认销可，因此，托由其担任公萌司董事，在葬做出经营管史理决策时，汁能够兼顾和超协调各方面宜的利益，使准决策结果易港于为各方面盼所接受并有可利于其贯彻坐与实施。但叮由于董事会罚既是决策者冈，而其大多椅数成员又是逆执行者，因陶而其管理过稿程就成为一婚种自我提出碗、自我确认自、自我执行姜与自我监督咸的过程，其添控制职能和恨作用必然弱犹化，控制效申果自然降低欠。雷三、会统计视角剖析券：中国独立莫董事制度提装出与建设的师基本动因选（一）耐为了解决现让行董事会成派员结构上的发失衡所导致些的撤“谁内部人控制扣”播现象用我国证皂券市场开放尾10沃多年来，其怕发展的规模味很快。据有趁关媒体披露辩，到贡2002绞年筛12检月底止，中叨国境内的上卖市公司已经衫达到了当1223抹家，境内上涛市公司中已童有酒59绿家在境外发题行上市完H锅股，累计筹希资们182接亿美元。但奏作为上市公燕司内部治理撤结构的一项思重要内容扭——候独立董事制发度则于岂1998锯年才开始推售行。据当时诸的有关资料段统计，我国海上市公司中梁内部人控制么制度（即内央部董事人数组／董事会成泉员总数）为膨100握％的有喜83弄家，占样本荒数的泳20.4流％；命50东％以上的公炸司占围78.2吊％；在所选王53樱0碧家样本上市川公司中，董饼事长和总经镰理由一人兼尿任的有攀253现家，占样本陷总数的蓄47.7加％。可以说般，董事会实致际上很大程脸度地掌握在妖内部人手中扶；李东明等脸人（灾1999好）的调查表挂明，当年设痛立独立董事抢的公司比重于很小，其所梢起的作用也横有限；何问僻陶等人从股吵权结构上进哄行的实证分恨析所得出的证结论是，绝赠大部分公司身的股权仍然胞相对集中。抹这样带来的狗问题不仅仅喘表现为楼“星一股独大妙”灶的现象较为雾突出，而且取由于这类公阵司的第一大揉股东多为国耍有企业，董休事则多由资宜产管理公司悔或者是各级朴政府直接指裳派，和“律内部人控制脉”浪的现象比较杰严重。此外码，由于我国崭上市公司监睬事会的人员燥构成上的特君殊性，也导桃致了监事会槐形同虚设、拳不能发挥其督应有的作用衰。建立独立耻董事制度，椅可以从一定亡程度上弥补肢因制度执行经本身的缺陷压所带来的不册足。但是需喊要指出的是患，我国当前丛在上市公司行法人治理结络构中所体现崇出来的因股匪权高度集中察而形成的住“渣内部人控制板”州现象，与西血方国家所存牺在的内部人裕控制现象有牢着本质的区苦别，其主要葛原因是由于两国家股的存爆在与所有者捉的缺位，如半果不进行产颤权制度的改僵革与优化，段仅希望通过隐设立独立董骨事制度来解瓦决这一问题冬也是比较困球难的。研（二）为了壮有效地提高伍上市公司会标计信息质量怜的需要报根据中陕国证监会所善发布的《意汗见》要求，固在探200芦3仅年饭6清月垂30迁日前，上市村公司董事会杨成员中应当旗至少包括三梯分之一的独毁立董事，同浅时要求凡是萝在境内上市慈的公司都应橡当按照其基写本条款的规材定及早地修只改公司章程款，聘任适当柏人员担任独夏立董事，并婶明确提出其族中至少包括糖一名会计专毯业人士。在拼2002收年佩5煮月以后，我港国绝大多数牌上市公司都驱加快了物色馒独立董事的帐步伐，尽管底上市公司对剑其所聘请的穿独立董事的朵知识结构和地社会知名度抄普遍具有较颗高要求，但扇从知识结构躺上看，独立捆董事的受聘芹对象仍然主森要是集中在什会计、投资议和法律等相喝关行业，持躁有注册会计体师资格及从拳事会计研究科工作的人士快倍受上市公慢司青睐，对航证券市场和退上市公司运傍作了解得比聚较透彻并且秒具有实践经委验的专业人舌土、法律界滤人土也越来源越多地出现岔在独立董事皮队伍中，这兴一迹象表明馅，上市公司小对寄“汁独立董事怎”猎这一角色的但认识有趋于情务实性的趋洁向。由此可肺见，上市公沃司推行设置跑独立董事举斜措的原始动漏因虽然并不栽主要是为了烂提高会计信展息质量，但馆由于董事会叨成员的知识隶结构由此而刑发生的变化戴，随着高层炒次的会计专体业人士越来料越多地进入容独立董事队摆伍的行列中冒，因为他们谊的专业特征孙所导致的对到于公司决策蓬问题的理解厅角度不同，逃必然会对公辨司决策的基桑础以及对外茂披露会计信谁息的质量产燥生一定的影减响。贝斯莱榴在美国会计泻学会锹1995历年度的获奖锋论文中的研耐究结论也表热明，公司董顷事会中独立屡董事的比例猾显著地影响乐着虚假财务串报告的发生权率，独立董毕事越多，其梦虚假财务报崭告的发生率堆就越低（理只财者，煮2002骂）。醒（三）殊为了依法调撇整不同关系孟人的利益着我国上宽市公司独立抓董事制度的歪确立，也改间变了股份公冤司董事会成觉员的利益结渡构，弥补了炉原来由国有赢资产管理部丑门、投资机偷构推荐或委外派董事的缺叛陷和不足。框《中华人民幼共和国公司里法》虽然在访“冻股份有限公神司的设立和筝组织机构役”葡一章的蜓92约条和碑103皂条中，分别寇授予创立大析会和股东大侄会质“似选举董事会但成员棋”丛的职权，但耐由于没有具贸体规定董事太的专业资格娇条件，而在存实践中一般惠均参照第输68败条国有独资创公司董事陶“此由国家授权室投资机构或辟者国家授权饺的部门按照雷董事会的任忘期委派或更据换炸”略的规定，由琴股份有限公渣司发起人中地的公司大股猎东按出资比缸例推荐或委愉派，从而导幅致了股东资招本的多少直悬接决定董事堤的任免，大延股东通过股馆东大会决议蒸操纵或左右效董事会的现细象不可避免册，董事成为瞧大股东在公类司和董事会锡利益的代言销人也就顺理我成章。有些莲时候，公司冬股东会对董慎事的选举实剃际上演变成械为大股东按眼出资比例对扒董事的委派且或者是一种仇利益分配机尖制上的均衡浓。独立董事塑制度的建立寺，改变了董录事会内部利送益代表者的骆比例结构，侮使董事会决姥策职能被大珍股东控制的漏现象得以有片效的制衡，革因而对调整砌不同关系人平的利益需要红起到了一定湾的保证作用足。绳四、会浇计视角思考缠：现阶段我驳国独立董事帜制度规范与甚完善的相应澡举措备（一）睬进一步明确精独立董事的娘地位和基本站职权伪我国自鲜1998隙年开始在上辉市公司逐步告引入独立董勾事制度后，亭所发挥的作沙用并不理想瞎，这其中的教原因主要为赤：一是由于膏独立董事在炮董事会中属芝于弱势群体组，在没有特身别的赋权机离制和行权机纹制的保障下饭，不能在董臣事会中起主茎导作用；二舌是由于独立见董事成员结贴构比较特殊笼，由于其所义投入的精力克和其他因素挺影响，往往雷很难有机地伏把握企业的骄发展方向和麻财务状况；抵三是由于独粮立董事大多夏为兼职，他若们除了参加愤董事会会议岔外难得来上姨市公司履行庙职责，因而稿对公司的经烫营状况和财池务状况不是济很了解，故昆较难以对改事善公司营运颈状况提出有未针对性的意宵见与建议。森为了解决这墙一问题并推偷动独立董事请制度的推行悲，嗽2002祸年伶1授月双7短日由中国证挥券监督管理虾委员会、国凳家经济贸易尘委员会发布抗的《上市公埋司治理准则条》第怀3讽章仔“凶董事与董事费会屯”演中第五节颗“利独立董事制璃度译”创的相关条款葬中明确提出禽独立董事应验当拥有四大颗权力，即：税独立董事所局发表的意见葵应在董事会妙决议中列明柴；公司的关州联交易必须棵由独立董事居签字后方能辞生效；惩2校名以上的独杯立董事可提锯议召开临时摘股东大会；匆独立董事可湿直接向股东类大会、中国丝证监会和其桂他有关部门淋报告情况。桂这是国内第较一次对独立技董事职权的信一个比较完懂整的说法，服也是从法律礼的角度规范恼性认证。但掀在我国现行捞的情况下，锦独立董事如享何切实履行椒职责以确保岸上市公司的塘会计信息质来量，还需要斗进行专门地冬研究。惯（二）伐全面硬化独疑立董事履行战职责的基本厅条件船詹森和陵麦克林（盲1998粮）认为，专文业知识是代界理人成本中惠所费很高的测知识，由于斑其转换成本寿很高，无论郑是在经济活坊动中还是在强企业中，要核获得用于决刮策的专门知寇识，就要把表许多决策权感分散化。这谱样的代理，歼反过来又发泳生权利安排凤和控制或者圈代理两个方邻面的问题。顾F.A.旷哈耶克早就瓣提出知识及业其分工对经洁济有效运行奔具有重要意风义，他认为录，组织绩效颗取决于决策迁权威和有关哀这种决策的趟重要知识的锡匹配，掌“矛社会的经济峰问题主要是喇迅速适应特准定时间和地颗点环境的问也题，丧……雷那么，最终膀的决策必须档由熟悉这些益具体情况。怀直接了解有卡关变化并知败道资源可迅颈速满足他们婆需要的人来吨做出。连”倡独立董事能应否发挥其基勒本职能，主企要取决于四由个方面的因桂素：一是职爷业综合能力培。包括知识块结构、专业粒背景、技术代背景、工作欺经历、个人众能力、敬业已精神以及判仇断和决策能备力，其能力苏的拥有程度雀要相当于别瞧人合理地预浸期董事所应宏该具有的水英平，预期其垦可以为提高闷董事会的集怜体决策能力帅做出的贡献宽程度。二是雪专业知识结巨构。一般应卵当具有经济仿、技术、法丸律、财务、裹公司经营管培理等某一方篇面或者几个蜡方面的专业汗知识，特别轰是必须具备劲一定的会计椅专业知识，灾能够正确地批理解和审查软财务报告。像三是个人品网质及诚信度奔。四是独立宾性。这种独劲立性主要体燥现在经济上写的独立和人疼格上的独立蜡，其内涵所婶强调的是能亦够独立地展算示其专业责框任感与工作欢态度，特别照是在压力之奖下能够独立鱼思考并提出钓独立的意见厚。在上述四源个基本条件捐中，前三个脂条件是独立时董事履行其寺董事职责的道基础，第四拘个条件是其互履行职责的促基本环境保雾障，离开了舱独立性的要液求来谈独立滑董事履行职抓责是不现实蔽的。馆（三）武充分考虑独构立董事履行然职责的监督们成本蜜独立董勒事履行职责寄的监督成本吸，在某种意膏义上会影响葛到独立董事夸职能的发挥解，这里面包聋括着一个从孔不同侧面考早虑问题的内嫁在博奕。按室照现行的有役关规定，上妇市公司应当换给予独立董选事以适当的术薪酬，其基床本标准应当骑由董事会制则订预案，股削东大会审议抹通过并在公场司年报中进棒行披露。除辉此之外，独乐立董事不应肝从该上市公视司及其主要喂股东或有利筒害关系的机芳构和人员取忍得额外的、新未予披露的溜其他利益。茂在挑选独立播董事的过程伤中，选聘方嚷与被聘方之遗间的信息不翻对称导致选桥聘成本的差陡异。选聘方啊愿意付出成怖本所需要购坦买的是相关择专业人员所升拥有的以一输定方式感受票到的大部分讽高级会计专亮业知识及其宋他知识，并嚼以自己的判莫断为基础来裙确定聘用成王本。就受聘袭的独立董事纳而言，由于疑经济运行过恐程诸多因素机的不确定性贵，他也许会呜在几个企业案中做出自己怠的选择，以芽对自己承诺雹受聘某一家附或几家企业本独立董事行卵为的机会成教本做出评估速，从而做出载自己的选择隐。覆对于准先备选聘有关塌人员担任独允立董事的公劳司来讲，自巧然会有一个响成本与收益避的预期。在花同样的选聘匹成本下，由轰于选聘对象驴在专业知识洁、资历和知轧名度上肯定栽会存在差异绒，必然导致妙不同公司在延独立董事的摩设置效果上费形成实际差害异，这种差聚异反过来形谨成公司监督能投资上的机舱会成本。在残上述知识、密资历和知名怀度三个影响播因子中，由磨于其所具有完的专业知识英处于信息不妨对称状态，绑而且无法用舍尺度去检验思，因此，公上司必然会用私契约来对独塞立董事的职栏责进行约束俱。公司如果援对于拟选为摊独立董事的秆对象缺乏明上确的契约约拥束，缺乏收眠入与成本上社的预期，则饥从一个侧面牧说明了这种坝制度的不完丙善。独立董残事候选对象炸在接受委托爹担任独立董版事之前，除留了有一个收幕入预期之外拔，他应当对而接受委托担送任董事的责立任成本也有谜一个预期，只而这些预期刻都应当是在肾最终能够形高成契约的前再提下出现。侍如果不是这冤样，在没有管相关规范对姿这种行为进杠行约束的情终况下，对于叶上市公司而沃言，就会提泛高选定独立津董事的契约济执行成本。翠因此，从调鸭动独立董事应积极性的角狐度，让独立堂董事薪酬固幻定化也不一黄定是合适的掏。辜（四）而形成规范的壳独立董事选扔聘机制串对我国此目前独立董拖事的构成状衬况，暂时还青没有完整的芦资料进行研胳究与分析，级但有一点是停肯定的，那淋就是独立董纪事可能是某粥一方面的专柳家或是某一煌个领域里有权造就的人才斥，或者是某闹个领域里的舱知名人士。即而企业在考叙虑独立董事膨的人选时，剖必然从两个慰不同的方面棚去考虑其效弄应。第一，瓜希望选定能继够在时间上曲、完成职责望所拥有的会造计及其相关罗专业知识上已、道德水平腊上均得到保充证的人士，编以真正地履泻行董事的应蔽有职责。第仗二，适当考务虑其职业声却望的预期。寺但是若从另嘉外一个角度弱上分析，由到于现在独立位董事基本上骗是实行提名脉制，在理论咽上每个股东信都有权提名球，实际上对寄独立董事的排提名往往是株由大股东提幕出。围于心掉理上与利益冬上的