XX集装箱运输有限公司战略项目中期报告

XX集装箱运输有限公司战略项目

中期报告

中期报告目录项目背景介绍市场吸引力评估箱运公司相对竞争力评估箱运公司财务表现评估箱运公司内部运作框架评估箱运公司高层策略选择附录竞争对手资料2XX箱运公司希望通过对市场的研究来解决自身发展的战略问题II.箱运公司作为XX集团第三方物流战略组成部分的发展方向I.箱运公司作为一个海运公司的发展方向箱运公司的未来3埃森哲公司与箱运公司紧密合作制定一个长期战略规划以帮助箱运公司解决该战略问题初步的战略通过不同的方式达到海运公司的应有规模挖掘潜力，并按细分的客户/地区提供专业服务充分运用互联网电子商务，并使其发展成为箱运公司的核心竞争力如何竞争？在哪里竞争？4在这个项目中，我们还应该考虑箱运公司作为第三方物流的一部分应如何发展箱运公司如何利用XX集团的优势与主要竞争对手竞争？箱运公司如何支持XX集团与对手在第三方物流领域竞争？在XX集团向物流公司的转变过程中，箱运公司应该扮演怎样的角色？XX集团应在哪里有所变化，以帮助箱运公司提高竞争能力和实现远景目标？XX集团如何重组其组织结构来反映其战略的变化？（只作研究内容）5在充分理解XX的战略目标的基础上，埃森哲针对其具体情况为箱运公司制定了方法论3.制定箱运公司的业务目标和战略海运承运商海运物流服务第三方物流的一部分2.评估箱运公司/XX集团的业务能力海运承运商:箱运公司海运物流服务:箱运公司+XX集团内口岸外运公司第三方物流:箱运公司+XX集团内口岸外运公司1.评估行业发展趋势:海运承运商海运物流服务第三方物流III.变革的实施1.制定行动计划2.启动实施项目3.明确期望的结果II.箱运公司的运营模式

(流程，组织，信息技术需求)寻找和实施“速赢”机会点I.箱运公司的企业战略6.建议XX集团的相应调整5.设计箱运公司的未来运营模式海运承运商:箱运公司海运物流服务:箱运公司+XX集团内口岸外运公司第三方物流的一部分4.诊断箱运公司现有的运营模式6项目分两个阶段进行，目前正处在市场和企业内部评估阶段项目准备内部访谈相关信息收集外部访谈灵感会议竞争对手评估箱运公司与相关部门评估经营评估市场评估第一阶段报告已完成或正在进行第一阶段组织评估与其他公司评估信息技术评估流程评估7XX上海(集团)有限公司箱运公司总经理常务副总经理副总经理总部经理部财务部航运一部航运二部船管部箱管部市场销售部电脑部现场部分公司北京天津山东辽宁联运部李小龙倪志根谭晓勤吴洁张晨波尹一峰沈忠民金怡冯轶青宗柏军刘宏斌陈建业谢文晖虞卫华赵春吉李贇卢斌陈向荣陈建德刘庆生忻原提秀祥洪然茅君峰朱剑军张光忠王佳边中林张清林崔双进孙叶荣张纪玉季玉晶李海波钟安军项目开始以来，我们对箱运公司内部进行了访谈，共访谈了总部10个部门、2位总经理、33位部/科领导，以及3个分公司8VIIII-4-1-1III-5-1-1IVV天津（13）VIII-3-1III-2-4-5IVV上海（15）VIII-5-3III-1-2-2IVV北京（13）VIIII-1-2-1III-1-4-1IVV大连（10）VIIII-1-1-2III-4-3-3IVV青岛（14）II-2-2III-2-1IVV宁波（7）VIII-3-2III-2-1-4IVV厦门/福州（12）VIII-2-3III-2-1-1IVV深圳（9）VIII-3-1III-3-1-1IVV南京（9）VIII-1-1-1V武汉（3）VIII-1-2-2V海外（5）II-1-1V重庆（2）IIIIIVVIIVI箱运分公司XX系统企业政府机构/行业协会竞争对手货代/其他中间物流企业货主我们还走访全国12个城市，拜访了包括箱运地方公司在内的107家不同类型的企事业，并获得了5家海外企业的意见反馈9汇报项目进程分析理解箱运公司所面对的市场发展状况和前景分析海运行业成功的关键要素分析市场竞争对手的情况分析箱运公司自身的竞争力分析箱运公司与集团其他相关公司的关系问题讨论关于箱运公司整个战略的初步设想下一步工作计划今天是XX箱运公司项目的第一阶段进程汇报会会议的目的此报告属项目进展汇报，尚不涉及任何具体企业战略10中期报告目录项目背景介绍市场吸引力评估箱运公司相对竞争力评估箱运公司财务表现评估箱运公司内部运作框架评估箱运公司高层策略选择附录竞争对手资料11中国集装箱进出口运输市场有很大的增长潜力，但近洋市场和远洋市场都存在激烈的竞争，远洋市场利润水平较高，具有较强的市场吸引力从全球范围看，集装箱海洋运输行业属于盈利水平不稳定、股东回报水平较低的行业中国集装箱进出口运输市场增长迅猛，1996-2000年之间复合年均增长率高达31%预计到2005年中国港口集装箱吞吐量将达到5100万TEU预计到2005年中国实际集装箱运量将超过3000万TEU中国集装箱进出口运输市场可以分为近洋和远洋市场；前者以日本航线为主，后者以欧洲和美国航线为主近洋市场竞争激烈，其中有代表性的日本、韩国航线竞争者多数是国内公司；近洋航线平均利润率低于世界航线经营者的利润水平远洋市场竞争也很激烈，竞争者多数是国际化大公司/联盟；远洋航线平均利润率高于世界平均水平12承担角色接受货主运输货物的委托制作各类单证向船公司订舱办理报关事宜办理相关货运保险手续集装箱拆装、拼装、集港提供相关咨询服务内陆运输货运中转、仓储和联运办理船舶进出港手续接受订舱运费结算集装箱管理货物承运相关客户服务班轮航线经营管理船舶买卖、租赁和经营集装箱的买卖与租赁与海运有关的其它业务船舶定制船舶买卖船舶租赁提供船员等船舶日常操作、管理者集装箱海洋运输是整个海运物流价值链中的关键环节，包括货代、船代、航线经营商（船公司）和船东行业背景货主货代船代船公司货主船东13在集装箱海运价值链中，货代、船代、船东等同船公司联系都很紧密关键成功因素客户关系网络航线经营者关系按照货主要求寻找最佳航线经营者灵活性—根据货主要求提供特色服务与货代、港口、承运商的关系专业化服务信息系统规模成本控制能力资金实力资本项目管理能力稳定的直接客户群体客户服务质量信息系统资金实力资产管理能力信息来源市场分析能力同船公司的关系客户关系受到航线经营者发展直接货主的削弱随着船公司业务的延伸以及信息透明化，利润空间受到挤压随着船公司业务的延伸以及信息透明化，利润空间受到挤压兼并联合与航线经营者对船舶的要求紧密配合行业背景货主货代船代船公司货主船东14发展趋势向物流延伸海运、公路、铁路、空运等的货代业联合货代数目众多，面临大规模的并购和整合与航线经营者建立更紧密的联系，保持价格竞争力和舱位供应提供增值服务同承运商、港口等建立长期合作关系随着船代业放开管制，进入壁垒降低，面临船公司尤其是国外船公司自船自代的竞争发展直接客户向物流服务延伸，通过纵向整合为客户提供一站式整合物流服务横向联营或并购，扩大规模，增加航线覆盖，降低成本完善IT网络，做到海运价值链中信息流的共享增强市场信息收集和分析能力，完善市场预测能力同承运商建立长期合作关系行业发展趋势表明，航线经营商在集装箱海运行业价值链中将扮演越来越重要的角色行业背景货主货代船代船公司货主船东15海洋集装箱运输行业在资本市场不受投资者青睐，市场价值相对于运输行业平均以及市场平均水平而言受到市场的低估行业背景2001年6月1日市场价值*/帐面值2001年6月1日市盈率注：*集装箱运输公司的市场价值根据2001年5月25日交易价格计算 **集装箱运输业平均根据四家以集装箱海洋运输为主业的上市公司平均而得资料来源：OneSourceInformationServices集装箱运输业平均**集装箱运输业平均0.31.22.52.71.76.45.34.24.36.2HanjinNOLNYKHapag-Lloyd物流配送业平均货代业平均航空业平均运输业平均S&P500平均2.57.49.527.511.72435.92023.328.5HanjinNOLHapag-LloydNYK物流配送业平均货代业平均航空业平均运输业平均S&P500平均16市场价格被投资者看低的重要原因是集装箱运输行业盈利能力显著低于市场平均水平，而且利润水平逐年波动行业背景1996-2000平均稅前利润率1996-2000稅前利润率变动注：*集装箱运输业平均根据六家以集装箱海洋运输为主业的公司平均而得：P&ON，NYK，Hanjin，NOL，Hapag-Lloyd，CMACGM资料来源：OneSourceInformationServices集装箱运输业平均0.40%9.90%4.90%10.10%10.10%17.60%物流配送业平均货代业平均航空业平均运输业平均S&P500平均-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%19961997199819992000P&ONNYKHanjinNOLHapag-LloydCMACGM平均17集装箱运输行业整体股东回报水平不高的一个重要原因是集装箱航线经营者盈利水平不稳定，而这种不稳定产生于供求关系的起伏变化行业背景资料来源：DrewryShippingConsultants，韩进海运，MorganStanleyDeanWitter，埃森哲分析注：*供求指数通过有效运量需求比有效运力供给而得，1980年的供求指数为100；影响有效运力供给的因素包括：集装箱船队规模增大、环线（相对于钟摆式）船比重的增加、航行周期缩短、运力管制计划的影响、港口现代化等因素 **舱位利用率指重箱运量比船舶可用舱位98Q100Q298Q298Q398Q499Q199Q299Q399Q400Q1供求指数*韩进海运的舱位利用率同期的供/求指数舱位利用率**：%供求关系的变化走势与同期集装箱航线经营者的舱位利用率有明显的相关性舱位利用率的高低对运营成本的影响非常显著：以东方海皇为例，2000年全年的舱位利用率如果上升一个百分点就意味着税后净利润可以上升12%个百分点由此可以看出，集装箱运输市场供求关系变化是导致航线经营者盈利水平不稳定的重要原因，而盈利水平的不稳又使得集装箱运输企业在资本市场的交易价格处于折价状态供求关系对舱位利用率的影响18预计在未来5年内，集装箱海洋运输市场的供求关系会呈现较好的发展态势行业背景资料来源：DrewryShippingConsultants，埃森哲分析世界范围集装箱海洋运输市场的供求形势在1999年好转由于1999、2000年对于市场前景的预测普遍乐观，新船定单数量猛增，预计2001、2002年将出现一个运力增长的高峰如果2003年及以后新船投入使用的量显著低于2001、2002年的水平，全球市场的供求关系将在2005年以前持续好转注：*供求指数通过有效运量需求比有效运力供给而得，1980年的供求指数为100供求指数*1997-2005全球市场供求关系发展趋势95.290.793.994.293.493.594.895.696.4878889909192939495969719971998199920002001200220032004200519…但是应该注意到供求关系一般会有较大幅度的季节性波动行业背景资料来源：DrewryShippingConsultants，埃森哲分析供求关系的季节性波动主要是由全球贸易量的季节性变化形成的供求关系的季节性波动也会产生运价的季节性变化注：*供求指数通过有效运量需求比有效运力供给而得，1980年的供求指数为100供求关系的季节性波动供求指数*88.894.297.195.292.595.495.593.390.393.795.893.8848688909294969899Q199Q299Q399Q400Q100Q200Q300Q401Q101Q201Q301Q420为了预测递各个航线乐和集装箱羞进出口运面输市场容备量，埃森亭哲项目组诉根据中国醉海关提供怨的进出口洪商品数据守、港口吞合吐量数据遍、进出口秤贸易额数斩据等，建墓立模型进含行了分析航线市场四容量预测赶模型使用喇假设假设集装授箱进出口素市场容量堤增长的驱旅动因素为父进出口贸的易的增长亿和集装箱轧化程度的袖提高我国集装绝箱生成系纹数提高的答轨迹类似毫于发达国野家10年灵以前集装欺箱化呈现架出的规律在国家统岂计局公布宁的未来5蔑年进出口葬贸易额的遣预测数据矛以外没有宅另外考虑医中国可能立加入WT袭O带来的偏正面影响凡，因此预什测数据可贱能偏于保答守港口集阀装箱吞盼吐量和茅实际集挠装箱运庸量（港窄口吞吐皱量中除绞去空箱弯和转港妄的集装丽箱）在辅未来5而年内保苗持一定鞠的比例21在各航池线运量盗的预测弊过程中狡，埃森愚哲项目腾组充分财考虑了半二个重采要因素帅，即集看装箱使搂用率的盈提高和崭航线彼女端相关纤国家/归地区的勿经济发德展状况拒以及与奥我国贸出易关系托的发展航线市场劈燕容量预测司模型使用影方法1、通过状进出口贸燥易额和集秃装箱生成滋系数的预坛测数据得舍出未来5粗年港口集障装箱吞吐困量的预测2、通多过一定忌的比例肝（60筛%）将胸港口吞明吐量数吹据转换仙成实际璃集装箱残运输量3、根蔽据19耳89-捡199量6的实逗际集装凳箱运量包数据通骄过灰色蛮预测法匠预测未悟来5年远实际集落装箱运和量作为政以上预节测数据亲的比照4、两种谜运量预测血数据比照航修正5、将激199捕8-2兽000罢进出口薪商品的贤数量按宇航线进辣行汇总腐，并根虫据不同惨的商品务种类的狠适箱比凭例将商吐品数量可转换成缴集装箱恰的运量6、将转笔换而得的爷各航线的脾集装箱运点量汇总与倡1998业-200元0年实际余运量进行银对比，修信改各航线依的实际集宇装箱运量7、考虑荡1998叨-200辉0年各航为线集装箱扑运量的增扯长幅度8、考虑饰未来5年尼实际集装辰箱运量的避整体规模掏，得出未器来5年各居航线的集巩装箱运量戴预测9、考虑拘各航线贸畏易量的增瘦长前景10、得未出未来5倦年各航线鹊运量的预惕测22首先看趟国际市堪场，2法000姻年全球壮港口集手装箱吞希吐量超阴过2亿周TEU触，预计千从20围01年牧到20射05年绒，国际梳市场港荐口集装括箱吞吐侄量将以跌平均每欣年8.淡5%的汪速度增运长市场容量查–国够际单位：坟百万T基EU资料来偷源：D嘉rew暂ry维Shi抢ppi欧ng乐Con筒sul亮tan柜tsCAG跳R*：垮8.5肃%2000倍–200含5全球港帽口集装箱咸吞吐量增秒长注：*阿CAG怜R：臭Com薯pou蔑nd荒Ann层ual辛Gr腐owt受hR招ate翼，即复器合平均淡年增长快率，如燥果20禾01年补的数值底每年以析计算复哄利的方衡式增长策8.5庙%，将嫌增长到臂200探5年的维数值225.3242.7265.6289.7313.5338.5274.2254234.7215.1196.6181.4050100150200250300350400200020012002200320042005总箱量重箱量23从中国市崖场容量来梯看，港口紧集装箱吞疾吐量增长漂迅猛，1蒸996年愚到200灰0年之间鲁复合年均误增长率高型达31%市场容货量–阶中国单位：捐百万T射EU资料来源咱：99白慕皮书，中每国交通部火水运研究捞所CAG击R：3吊1%驱动中国酷进出口集枝装箱运输识增长的一卖个主要原拿因是中国捐对外贸易洋的快速增朱长驱动中国经进出口集三装箱运输生增长的另互一个主要洲原因是中欣国贸易产佳品运输中胜集装箱化迎程度的不庸断提高199裂6–2沸000岭中国港五口集装菠箱吞吐碧量增长8.110.813.116.223.50.05.010.015.020.025.01996199719981999200024但是，和兴中国大陆坐市场密切宰相关的香污港本地进浑出口集装掀箱吞吐量真（除去转玩港贸易外驶）在过去观10年中碎增长缓慢爪，200垫0年总吞海吐量超过惜2000僻万TEU市场容量瞒–中卷国单位：隆千TE话U资料来源棕：Hon戴gK剧ong森Ce膨nsu唐s&返St阳ati替sti鸡cs指Dep侮art以men木t，Hon赢gK传ong莲Tr球ade蒜De仇vel烦opm醒ent苹Co钟unc诞il199谦1–2真000仗香港本絮地进出出口集装辈箱吞吐留量增长CAG伸R：3汇%897996958100910211013101910119969979481125107113761669167017861448125114670500100015002000250030001991199219931994199519961997199819992000本地进口本地出口25未来5年赠中，中国粉对外贸易版额预期会徒保持13暂%左右的刘年增长市场容量小–中如国单位：十棍亿美金资料来并源：勉国家统设计局，洪埃森哲赏分析199葱5–烂20田05中砖国对外港贸易额预期未黄来5年财中国对始外贸易装额会保庭持高速谦增长；历如果中爹国加入修WTO业，年增朱长幅度妙会高于烦我们这拌里提出跳的13满%CAGR蓝：13%281290325324361474536607686776878010020030040050060070080090010001995199619971998199920002001200220032004200526同时，集休装箱生成董系数也会尽进一步从柳2000臭年的每百卡万美金进老出口贸易答额产生4豆8TEU絮的港口集体装箱吞吐碰量、提高童到200潜5年的5淡6TEU市场容遗量–轻中国资料来潜源：牵200框1年水音运资源富调查预邮测报告夕，99勉白皮书立，中国主交通部横，国家盾统计局单位：课TEU误/百万毯美金200饲1–遇20惊05中附国集装摄箱生成索系数预期集装字箱化的程衔度是呈S仙型增长1995泡-199拐8年期间挨，我国集切装箱生成异系数的增装长处于S砌型曲线上唉升较快的坡阶段在未来徒两年内躁集装箱掀生成系伴数的增痒长速度佣会略有东减缓，痛以后会疲维持在邪一定的骗增幅水落平这样的比增长趋赴势和发振达国家堤10年喊前集装块箱生成锈系数的裳发展过匪程也是千吻合的242833414548495153545601020304050601995199619971998199920002001200220032004200527综合以上查两个主要西的增长驱毕动因素，泼预计中国施集装箱港扶口吞吐总肤量将以两查倍于全球袍平均水平旋的速度增刮长，到2滤005年统达到51幕00万T霉EU市场容包量–荷中国单位：百翻万TEU资料来源亮：99白沿皮书，中旗国交通部CAGR词：17%200祝1–给20萄05中亩国集装灵箱港口制吞吐量恋预测273237445101020304050602001200220032004200528同时中国邮港口的集政装箱处理我能力也会骂经历很大酷的发展，宰以适应集不装箱吞吐附量的高速器增长市场容量陷–中毛国资料来源看：埃森哲者访谈，中渣国交通部上海港宁波港厦门港深圳港大连港天津港青岛港2000200割220032004200损5单位：呜百万T侨EU200移1–抹20证05中虑国部分沿港口集糊装箱吞喘吐能力匹规划5.620.卵00.94.52.51.5200秩14.06.51.52.57.42.01.11.01.7>2.情5>1.5>2.姨516.3>44版.9总和：29另外，对拨中国集装裂箱实际运兽量的预测订也显示，往到200碌5年中国柱进出口集琴装箱运量帮将超过3品000万耀TEU市场容顾量–痰中国单位：借百万T傲EU资料来源苗：集装箱剧化20兔01/2康，埃森哲风分析集装箱实模际运量指脂的是集装经箱吞吐量维除去空箱代、转港等低而得出的澡承运人实养际收到运冷费的TE榴U数量灰色预测弦法是根据包1989汁-199伍6年集装壳箱实际运棍量的历史近数据进行初预测，其吵中灰色预李测法考虑庸了集装箱瓜运量指数是增长的趋政势，比俩较适合中诞长期发展锹的预测港口吞吐既量转换预伪测是利用马以上对于斑港口吞吐役量预测的探结果转换剪而得中国实际轨集装箱运相量大致是疤港口集装恐箱吞吐量险的60%2001叫–2巾005中透国集装箱绢实际运量隔预测12.819.235.331.319.714.40510152025303540200020022005灰色预测法港口吞吐量转换预测30中国的集和装箱进出涛口运输市灿场大致可糕以划分为以中国与亚零洲其它国再家之间的晃运输、即施近洋市场橡，和中国行与亚洲以絮外的国家储之间的运稍输、即远絮洋市场市场构磨成资料来核源：D拥rew偿ry辜Shi屠ppi绒ng附Con犬sul舒tan跳ts，假上海航壤运交易皂所注：*绩根据床航运交遮易所提首供的十养大港口停的十三虑家航线斯经营者啄实际运绳量统计输资料分百析所得1999值年世界各尽贸易路线午集装箱运盆输量051015202530东-贿西北-唤南区域内太平洋大西洋欧洲-样远东欧洲-中雹东北美-听中东远东-曾中东欧洲-拉允丁美洲北美-吊拉丁美他洲欧洲-半南亚欧洲-映非洲北美-斯南亚北美-补澳大利椒亚远东-拉眉丁美洲远东-南疏亚远东-非沫洲远东-澳尼大利亚欧洲-染澳大利顷亚北美-构非洲其他亚洲欧洲北美拉丁美洲南亚非洲澳大利俱亚25,0危7515,套42321,5掉85单位：哨百万T绒EU200隶0年中士国近洋慨、远洋膜市场容拣量比例马*远洋市场66%近洋市场34%31箱运公司朴在中国集屡装箱进出政口运输市肿场的份额撒大约为3伯%，排名满第12位资料来源席：Dre折wry租Ship宫ping辛Con臭sult产ants中国市场碎份额箱运公司辽的运力规咐模大约占愧全国市场精总运力的叹3%箱运公鸦司在中效国市场温的运力辨份额大体概是最考大的马叮士基海赶陆的1歇/52000壤年箱运公京司的实际滚运量大约何是中国市佣场实际运奇量的2%200对0年各艘公司所精占中国验市场份腔额（运客力）马士基海陆15%APL10%中海7%P&ON7%韩进5%NYK5%MOL4%达飞4%Evergreen/Uniglory/LT3%东方海外12%其它11%中外运3%中远14%32近洋航线圣中日本航骨线集装箱妖运输量最比大，而远家洋航线中就集装箱运蓬输量以欧趣洲和美国去西岸航线汗居冠市场构同成近洋市场资料来源膜：上海航肢运交易所远洋市奇场东南亚日本韩国香港注：根据乳航运交易呢所提供的孔十大港口谦的十三家诸航线经营语者实际运兔量统计资届料分析所增得美西欧洲大洋洲美东地中海南非南驼美东西非0%20%40%60%80%100%00QTR100QTR200QTR300QTR401QTR10%20%40%60%80%100%00QTR100QTR200QTR300QTR401QTR133在过去犹三年中蒜，近洋食市场中胆的韩国圈、东南猎亚、南脸亚航线触运量规煌模都有虎超过4毕0%的值平均年插增长航线市场责容量–耀近洋市高场资料来源凤：中国海都关，埃森歌哲分析单位：千锅TEU1998传-200短0近洋市狂场航线运筐量1,1191,77490549857610931,5171,5251,17677375215322,0482,3261,8171,1811,109239435%15%42%54%39%15%48%05001,0001,5002,0002,500日本香港澳门韩国东南亚台湾南亚其它0%10%20%30%40%50%60%199819992000CAGR(98-00)34在港澳滔、南亚祸航线存猛在进口耐箱量严喘重少于胖出口箱岂量的问舰题，而羡台湾航剖线则是死进口量喝大于出品口进出口平俱衡–亏近洋市场资料来源啊：中国海披关，埃森抚哲分析进口箱量蓝/出口箱量量199池8-2却000陆近洋市弯场进出侨口箱量谅比例13%163%76%18%82%56%27%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%其它香港澳门日本韩国南亚东南亚台湾199819992000三年平均（图中标出比例）35预期在石未来五迎年中，测近洋市匹场的各看航线容村量还会闸有相当廉的增长愧，韩国拍和东南悼亚的比刷重会有洪所提高航线市场屡容量–响近洋市极场单位：千赌TEU资料来妖源：中柔国海关笔，埃森垦哲分析2000玩-200剃5近洋市芹场航线运井量预测亚洲其约它地区候： -催2%南亚：漆17%台湾：候18%东南亚：炮21%韩国：哥13%香港澳厘门：融0%日本：亮15拍%CAGR蔽(20滤01–住200预5)2,2852,6393,0353,4773,9702,2512,2572,2522,2401,9982,2752,5802,9153,2811,3941,7032,0732,5133,0361,2701,5051,7772,089273322379443442,2202,44851844402,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020012002200320042005其它南亚台湾东南亚韩国香港澳门日本36在过去三疏年中，远摄洋市场中甘北美、欧本洲、地中负海、中东虚航线运量卖最大航线市渴场容量湖–认远洋市陷场资料来源时：上海航穴运交易所单位：况千TE伞U1998纠-200午0远洋市绿场航线运晨量9426832752453141371,2723773763194301961,9121,36457260350167929729285942%41%48%43%48%40%47%05001000150020002500北美欧洲南美洲地中海非洲中东大洋洲36%38%40%42%44%46%48%50%199819992000CAGR(98-00)37远洋市带场中除叶了大洋宪洲航线仇以外都火存在进邻口箱量菊严重少那于出口旗箱量的订问题进出口杨平衡时–远肾洋市场资料来源浅：中国海疯关，埃森粒哲分析进口箱迷量/出尼口箱量1998稼-200苗0远洋市茎场进出口判箱量比例22%17%80%36%12%9%2%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%非洲欧洲地中海中东北美大洋洲南美199819992000三年平均（图中标出比例）38预期在2亚005年瞧以前，远比洋市场仍铜然会是北骆美和欧洲撞-地中海耍航线占主穗导航线市场色容量–吗远洋市肝场资料来蛇源：中哄国海关邮，埃森乘哲分析单位：控千TE雅U2000嘴-200轰5远洋市手场航线运务量预测大洋洲河： 2梨5%中东：左25%非洲：飞21役%地中海：舞26%南美：倒19调%欧洲：快20公%北美：狸21咸%CAG背R(包200历1–越20屠05)2,2472,7343,3123,9974,8081,5891,9172,3032,7576617909401,1151,3187369291,1691,4661,8315917228781,0648221,0321,2891,6043,2881,2861,99071557245636289102,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020012002200320042005大洋洲中东非洲地中海南美欧洲北美39虽然中国盼的集装箱团进出口运苏输市场预棋期将有较省快的增长坏，但是也锄存在相当仇程度的市客场竞争。贸尤其是近委洋市场的帽航线经营巨者，规模刚小数目多遣，竞争激夕烈市场竞争视-近冷洋市场2000抖年日本航少线举例-滤上海港资料来籍源：其200静1年水蛙运资源彻调查预核测报告总运力绪2,9味41,蚕328俱TEU肥/年，穷竞争者返数目1振2家2000裤年韩国航份线举例-评上海港总运力5铃79,2杀80TE淋U/年，景竞争者数蚂目8家中远19%中外运11%锦江11%海华9%新海6%天海11%烟台海运11%山东海运1%民生9%中日轮渡1%中海10%上海轮渡1%中海16%新东12%锦江7%长锦25%高丽B8%东瑛A12%中外运12%京汉8%40激烈的忙竞争导蔬致运费悦整体呈镇下降趋播势，其铜下降速当度大于军世界范谊围内单搂箱收入运下降的尝速度市场竞争音–近描洋市场全球航醉线的平冈均单箱位收入指棒的是全搂球主要怠航线经桂营者所互有航线元的收入耀除以总虑的运量日本和韩敌国市场的珠运价水平呀是大致年皱平均值资料来成源：D钟rew嗽ry孝Shi杜ppi榨ng言Con公sul惧tan橡ts，争埃森哲辛访谈单位：美此元/TE寸U下降2违0%下降63巩%下降60脾%全球航殃线平均忍单箱收历入（含赚THC战）中国市痛场日本蕉航线的愁平均出锁口运费袋（不含云CY）中国市秋场韩国赖航线的势平均出否口运费问（不含赌THC朋）41而运费辫的下降前又使得绪近洋市务场的航挨线经营察者利润颠微薄，我航线经破营者的烦毛利低辫于世界图范围内销航线经侮营者的角平均毛谈利水平市场竞骑争–袜近洋圈市场单位：膊美元/草TEU由于只犁考虑了愿出口的塑单箱成类本，而告日本航勺线大部俊分航线并经营者巴进口空聚箱率很馆高，所绞以航线肠整体毛册利水平回要低于忌5%除了运费曲以外，日屿本港口的匠CY费收袭入、其它坟港口的T角HC费收悔入是航线附经营者、忧尤其是近宏洋航线经怖营者的重坊要收入来楼源韩国、香劳港航线的微THC收勤入低于日涂本航线的脉CY收入才，而运费配同样处于伶仅仅略高暮于港口使萄费的水平葵，因此近陆洋市场整继体的毛利只水平比日删本航线还虹低资料来怪源：D展rew宋ry丢Shi椒ppi茅ng奋Con应sul鱼tan胁ts，揉埃森哲舟访谈运费2坊00CY费贩20胜0港口使费际180人员成贤本、船腹舶集装吓箱租金傅20涛0毛利辅20收入倡30,洒2092000砍年中国-疫日本航线警（出口）效单箱毛利流水平5%2000舞年世界东镰西向航线慌毛利水平冲6.4%单位：刘百万美胜元成本2桨8,28敞8毛利1奴,92142在远洋市债场上，国狼际化大公薯司/联盟英占据了航爹线经营者树的大多数荒，竞争也衣非常激烈市场竞费争–仓远洋轧市场资料来源跑：200漆1年水运因资源调查爽预测报告200益0年欧浑洲航线璃举例辉–上碗海港总运力1交,743劫,300浊TEU/铲年，竞争灯者数目9货家200雷0年北嫂美航线坊举例旋–上误海港总运力2辜,462幕,850导TEU/叮年，竞争讽者数目1润3家中远9%马士基海陆9%伟大联盟9%环球联盟9%韩进10%中外运3%华林10%中远阳明川琦10%远东船务1%达飞中海铁行渣华6%阳明10%地中海6%中海8%中远15%伟大联盟25%环球联盟13%达飞5%中外运4%意邮8%马士基海陆13%韩进9%中海8%43远洋运输冬市场开放蚕以前属于冶垄断经营葵，所以运背费和国际辣市场运费宇脱轨，现粱在运费已词经下降到版和国际市都场相当的收水平市场竞挂争–吉远洋喜市场东西向框航线主惭要包括勾了跨太辣平洋航智线、跨晨大西洋违航线、柿欧洲到蚊远东航夺线，这修里的平骆均运费萝是进出免口运费载的整体歉加权平妨均这里的嫌中国市缺场美西叠航线和弄欧洲航动线的平破均运费赛是出口毛CIF慌的平均湖运费，玩出口F旦OB大蛇约比出权口CI圾F运费粱高10荐%资料来源盼：Dre郊wry沿Ship琴ping闭Con魄sult考ants孟，埃森哲醋访谈单位：模美元/怜TEU中国市白场美国垦西岸航妖线的平饼均运费铸（含T材HC）世界东西优向航线平唐均运费（课含THC柿）中国市坛场欧洲犹航线平厌均运费兔（含T红HC）05001,0001,5002,0002,5003,0001996199719981999200044但是由轿于进入辆壁垒较脊高，加绍上班轮韵工会的超存在等隐因素，迅目前远虑洋市场父中欧洲验航线经色营者平洁均利润昏率达到术10%烘，高于令欧洲-没远东航相运市场寸平均利束润水平市场竞争通–远未洋市场资料来源急：Dre非wry逢Ship埋ping某Con牲sult法ants返，埃森哲秆访谈单位：美袜元/TE匹U单箱收挑入1乏,30喘0单箱营理运成本逮1,屯170单箱毛蓄利1北30收入7客,756200涝0年中那国-欧碎洲航线咸毛利水汉平10铜%200辈0年世摄界欧洲辣-远东缺航线毛药利水平悟6.4伐%单位：悄百万美脂元成本7匙,235毛利5店21虽然班轮船工会对维膏持较高运餐费的作用借近几年有真所削弱，寄但是由于斤这些组织提的存在，捡远洋航线府上运费维益持比较稳艘定，航线蛇经营者之爹间不会出蒙现恶性的擦价格竞争胞，普遍利猫润水平较盒高45而在美饶国航线抛上，航嘱线经营遣者平均滤利润率量达到1吼6%，森同样高胜于世界该泛太平找洋航运视市场平轰均利润赔水平市场竞名争–纤远洋嫁市场资料来源旱：Dre恭wry晴Ship究ping总Con睁sult暗ants疾，埃森哲慌访谈单位：美尝元/TE舟U单箱收入袋143幻玉0单箱营运后成本1烦200单箱毛利这230收入1答8,46芒72000蜡年中国-柴美国西岸络航线毛利来水平16渴%200唉0年世从界泛太泰平洋航穷线毛利驰水平7蛮.8%单位：百岔万美元成本涂17,胃027毛利1暂,440在美国鉴航线上察除了班另轮工会讯的作用访以外，共FMC分的运费描报备政丈策也是喇保持运门费比较拍稳定的户重要因览素，这临也使得克美国航朋线上航萄线经营叔者利润吉普遍较偿高46中期报逼告目录项目背景辨介绍市场吸枝引力评女估箱运公司戏相对竞争旁力评估箱运公司久财务表现饮评估箱运公司侨内部运作最框架评估箱运公司片高层策略满选择附录竞争对手洞资料47相对竞成争力定串位概要在中国雁集装箱捡进出口喇运输市西场上，吃关键的达成功要锦素有：览规模、悟成本控急制能力吉、资金获实力、佛资本项尾目管理扮能力、矮稳定的灶客户群永体、客浩户服务沟质量和测信息系鱼统箱运公届司在成昂本控制位能力、因客户服终务质量揭这两个舌成功要节素上具趟有一定渔优势，州在规模榜、资金厕实力、售资本项填目管理顺能力、岩稳定的优直接客群户群和牛信息系本统这些荒要素上饶处于不暴利的竞桐争地位48首先，额规模经独营是目驻前航运找业的发薄展趋势纵观航运虎业的发展蕉趋势不难傲发现，国营际上各大豆船公司纷申纷合并或座联盟，力筐图通过规心模经营获奶得最大的胃市场份额络。有数据胸表明，运滨力每增加研10%，侧则整体成柔本就下降亮1%。而果市场状况斧也验证了盗市场份额哨相对于运贵力规模的划集中度越蓄来越高事实证明偏，承运商牛航线的覆霜盖面和网介点的覆盖杆率对吸引简大的直接歉客户至关伟重要。毫捎无疑问，镜大规模的机船公司在图获得稳定雕的大客户睬群方面有缠很大的优射势规模经评营有助估于降低拘成本。胸根据D熊rew屿ry公则司的研娇究表明巡寿，单船条每增加疏50%只的运力刚（如从勿400刊0T上匆升到6影000横T），耐如果忽甜略燃油畅变化，饥其单船电运作成庸本和船采舶成本鞋会降低君21%权；从船父公司整抄体而言貌，船只毯平均运税力上升袖8%，岸则整体苹成本下恩降1%单箱成稳本TEU贪/船增加8描%减少1掏%单箱成本运量规皮模增加10善%减少1%资料来段源：D岂rew衫ry乒Shi锄ppi虹ng响Con袜sul桥tan赵ts集装箱运坛输业的规悠模效应关键成渴功要素亭一49其次，成策本控制能暴力是集装挣箱运输市分场的首要档关键成功勺要素关键成功控要素二单位：美执元/TE沾U资料来源悼：Dre称wry嚷Ship嘴ping检Con带sult串ants近几年世峡界集装箱赶运输市场梅的单箱收败入呈下降啄的趋势虽然航抽线经营馅者已经魂在很大沸程度上喇降低了势单箱成绞本…但是激跳烈的市耀场竞争醋导致行宏业的盈奏利空间曲还是受亩到了挤链压因此成本欠控制能力孤是首要成话功因素96-9颜9年世界晕平均单箱震收入、成鞠本和毛利样率159014511370130214901367132912305.50%3.00%5.80%6.30%02004006008001000120014001600180019961997199819990.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%单箱收入单箱成本单箱毛利50获取新的凡运力意味都着定制新送的船舶，帝以提高市梦场竞争力剂。而拥有禁大运力的邀船舶无疑绑需要船公军司投入巨钉大资金根据20拼00年至逆2003拉年交付的狗船舶定单裁数据分析骄，50槽00TE貌U以上的始船只定购陕数量超过迎了总定购秀TEU舱昂位数的5可0%另外，榆充裕的购资金是陕企业发芳展的强础有力的勇后盾关键成休功要素若三资料来源嘱：Dre滴wry惜Ship脆ping钞Con糠sult区ants配，埃森哲好分析截至20搜00年7后月全球集子装箱运输甜船舶定单沟规格分布专（200丘0-20谜03年交忌付）单位：T世EU5,000-5,99927%4,000-4,99914%3,000-3,9997%2,500-2,99910%2,000-2,4997%6,000+24%500-9993%<5000%1,000-1,4992%1,500-1,9996%51另外，趣充裕的厌资金是会企业发氏展的强奴有力的提后盾（恰续）企业强诱大的资来金后盾墙为企业押拓展市扮场，在火激烈的涌竞争环测境中抢扣占市场绩份额提亦供了广芒阔的发栗展空间例如，逐中海强壶大的资施金后盾甩是其能轮在短期贡内创造斧行业神鹅话的重休要原因窝之一关键成功号要素三199督6-1萌999着世界集梯装箱运董输市场靠资本项供目投入摧及其占洋销售收型入的比疾例单位：十累亿美元资料来源贸：Dre铜wry缴Ship模ping耽Con劲sult赤ants绸，埃森哲释分析5.759.844.968.997.39%12.54%6.37%11.09%02468101219961997199819990%2%4%6%8%10%12%14%52然而，即防使对于资画金充裕的秧企业，资越本项目的宇选择和管绪理能力也棵是攸关企毛业成败的纠关键因素根据前脚期的访娱谈了解碑到，航氏线经营楚者在市甩场时机偷有利时骄扩大运姜力和在测市场时难机不利犯时扩大洗运力会江带来截咽然不同公的结果狠；前者肥可能带剃来市场闭份额扩絮大，资艰本成本忧下降，帽后者却侄导致资练产闲置女严重，勿资本成凯本上升舌，甚至毙导致资佣金周转则困难，装形成债芽务危机航线经营初者在投资编港口、码周头泊位、剃燃油储备消等战略性丹资本项目绿时，对市甲场时机的临把握和前必景的预测酒是否准确镇，也会极蚀大的影响床企业的财抚务状况由于集碰装箱运蚕输市场喜价格波崖动较大奔，市场省风险显辟著，而非航线经厕营者的般资本项抖目投入巡寿也很大湾，所以璃如果选窑择或者贼执行资级本项目吸时发生牛失误，搞将给企桐业带来胆有时是遭致命的射损失关键成功勉要素四资料来交源：埃育森哲分吴析53再者，权稳定的刻直接客衣户群是惰企业业盐务发展蛛的基础由于货代放行业的特腥性，使其择对船公司含的忠诚度那很低。而另直接客户毕对于船公慰司而言更瞒容易维护汗其忠诚度坐，成为船杨公司稳定据的客户群从行业钞市场情捆况来看移，越来岛越多的荣船公司则的客户禾群结构淹发生变渐化。传离统的货肺代渠道腔被刻意今的淡化酬，直接趟货主成默分在不石断增加航运业货毁主的结构妨也在发生骑变化。从此原有的专念业进出口仪公司为主己慢慢转变秘为以各种返企业客户组为主当行业竞凭越演越烈霉时，稳定孔的客户群炕为船公司刻参与激烈秘的市场竞眉争奠定了解信心关键成愚功要素泡五54根据前期天的竞争对述手访谈中承获知，各沙家竞争对集手对获取贞直接客户会越来越重功视，并制堡定了相应贷的营销策娱略来改变忙传统的客梅户群结构资料来慎源：埃楚森哲访苹谈200表0年主闲要航线全经营者科客户构冠成关键成馒功要素锹五再者，锹稳定的暴直接客调户群是滩企业业尊务发展虎的基础闻-郑（续）0%20%40%60%80%100%Maersk-SealandCMACOSCOP&OHanjinSNL货代直接客户55勿庸置恳疑，优冰良的客皆户服务鲜是在作杆为服务绪业的集萄装箱运膜输行业患取得成巴功的重仔要因素根据前细期的访祝谈了解置到，对凭于航运闭业的客对户而言雄，价格妻、品牌然、服务池和合作忧历史等芝是他们负在挑选嘉船公司不时的主璃要考虑掠因素，仍而其中资价格和猪服务是阴名列前死两位的肯因素从目前坡的市场授发展趋至势来看驻，对客趴户而言仍，在所据有综合招考虑因浆素之中聚，服务脏所占的辫比重会馆越来越甘大具体的撞服务要懂素很多骆，例如既服务的艇准确性史、服务勒的及时熔性、服穗务手续荣的简便世性、服隙务的灵免活性、甜服务信瓦息的透款明性、泰服务范团围的全屿面性。妻综合这猴些要素诊就能体呆现一家颤船公司羽的服务指水平关键成贡功要素糖六56最后，信谦息技术的闷应用对集晨装箱运输貌行业产生殃了深远的岛影响，已岂经成为该柱行业的关削键成功要死素之一区域市馅场占总销售缎的百分比39.7思0%33.4斩0%13.2洪0%7.2森0%6.90食%3.7且0%3.20湿%3.0辞0%Sin优gap厌oreNor槽th扒Ame束ric访aUKGerm挎anyAus绢tra钥liaJap田anMal荣ays杨iaHon烫gK推ong关键成功肢要素七以往，集寨装箱运输洞行业的竞撞争手段比洒较简单的边价格、服购务网点等瓣方面的竞缺争；将来效，电子商柿务、电子蒸物流等信烦息技术的规运用将使倘竞争手段疼趋于多元格化立足于没信息技尊术的新面的竞争桌手段也灾可以带宾来更大长的竞争卖优势。县比如，僻根据行福业预测暂报关显宵示，一霞个完善除的电子寨物流系仔统能使雀总体运司输成本甘降低2些0%至来40%例如，O粮OCL将谢一系列产妇品搬上互嫂联网，例溪如一个能赠让客户通望过互联网僚自己打印致提单的网伪上系统。寻这些增值梁服务除了不降低自身恼成本外，旁也获得了拢客户服务邪的市场优痰势，从而筝大大提高棕了客户的堂忠诚度东方海拖外（O的OCL娇）的互紧联网销途售收入姓比例截至20裕00年5傲月资料来硬源：埃脱森哲资茫料库，垫OOC奇L57与马士戚基、韩扛进、中雷远、中沿海相比榨较，箱它运公司罢在关键击成功要灿素上都挡有差距关键成功带要素相对址位置资料来源矛：埃森哲倡分析成功要素包含内容马士基韩进中远中海XX箱运规模船队运力航线覆盖业务范围运力规模全球、中国市场都是排名第1；航线覆盖全球主要港口；业务范围涉及船舶买卖租赁、融资服务、集装箱买卖、五律服务等海运相关业务运力规模2000年全球排名第4；航线覆盖六大洲53个国家；业务范围也涵盖了码头建造、堆场建设等海运相关的运输基础设施，为客户提供一条龙的服务运力规模2000年全球排名第7；航线覆盖全球100多港口；业务范围还包括船舶交易、燃油交易等相关业务运力规模2000年全球排名第17；航线除覆盖全球19个国家和地区外，尚有强大的内贸航线；业务范围也日趋多样化运力规模2000年全球排名第31；航线覆盖9个国家/地区，业务范围仅限于集装箱海洋运输成本控制能力资产成本-折旧、长期租赁的租金、长期贷款利息等运作成本-燃油、港口费、运河费、船舶运营、集装箱运营、保险等由于投资机会把握得当，船舶和集装箱的折旧/租金保持在比较理想的水平；由于在港口码头有投资，又善于利用商品交易市场规避燃油的价格波动风险，因此运作成本也很处于世界领先水平韩进曾经大规模购买船只，后来又转手卖给船东公司，改为租赁；总体而言，目前韩进海运的资产成本控制得很好；作为世界级的船公司，韩进的运营成本也领先于中国的船公司由于船队建设是计划经济时期国家投入的产物，资产成本较低；由于长期从事集装箱海运业务，经验丰富、管理水平较高，运营成本低于国内同行由于造船时机好，资产成本有优势，但是运力扩充快，远洋业务经验不足，因此目前运作成本较高由于运力多为短期租赁和包舱，船舶和集装箱的资产成本高于以上四家；运作成本中人员成本、管理/销售费用等有优势58与马士基掉、韩进、颤中远、中德海相比较丧，箱运公欲司在关键餐成功要素泻上都有差职距（续）关键成魔功要素嘴相对位依置资料来凑源：埃报森哲分屈析成功要素包含内容马士基韩进中远中海XX箱运资金实力持有资金融资能力全球性公司，有上市公司财团支撑，资金雄厚区域性船公司、上市公司，有资金实力国家重点企业，可以得到政策性贷款国家重点企业，可以得到政策性贷款需要争取集团资金支持资本项目管理能力资本项目选择资本项目实施在好的市场时机进行了船只定制、港口投资、泊位购买等投资活动有较好的市场风险管理能力有较好的市场风险管理能力对市场机会把握较好，成功地低价扩大了船队没有进行亿元以上大规模资本项目的纪录稳定的直接客户群直接客户提供的业务量比例直接货主货量约占85%直接货主货量约占40%直接货主货量约占50%直接货主货量约占1%直接货主货量约占1%客户服务质量国内环节的服务国外网点的服务国外网点的服务尤其出色国内外服务都较好国内外服务一般国内外服务跟不上国外服务跟不上信息系统信息获取、整合、交换的能力完成了内部信息流整合，正在往客户、货代的信息系统延伸完成了内部信息流整合、有一定数据交换能力完成了内部信息流整合信息系统仍未完成整合，制约进一步的规模扩张尚未完成内部信息流整合59箱运公司笑在“成本宇控制能力贝”和“服双务水平”掘这两个要笑素上有一遗定优势，枣其它的成挂功要素都耳不太具备需改进平均领先规模成本控哑制能力资金实毫力资本项歌目管理稳定的万直接客页户群客户服问务质量信息系统SNLMCSHSNLMCSHSNLMCSHSNLMCSHSNLMCSHSNLMCSHXX箱运中远韩进马士基中海关键成缝功要素型相对位料置资料来勺源：埃唐森哲分映析SNLCHSMSNLMCSH60中期报敲告目录项目背贿景介绍市场吸境引力评曾估箱运公司转相对竞争寨力评估箱运公司程财务表现游评估箱运公肉司内部锈运作框读架评估箱运公槽司高层仗策略选扔择附录竞争对狭手资料61财务表络现评估鞭概要箱运公司泪运力逐年月增加，2纹000年总销售收入均达到了1柳4.7亿阳人民币，陶年增长幅嚼度达到5串8%箱运公纹司经过柴两年半挎的运作烘，通过昼整合X蔑X的资汉源和降罚低成本招，达到路了扭亏狡为盈的出目标但是，箱旺运公司自届有资金较博少，未来支抗风险能屋力较差62箱运公司秃成立后，精运力逐年幸增加，同屈时营业收捞入也超过赌了14亿单位：车1,0化00T橡EU资料来源顽：箱运公倦司内部1998害-200盒1年箱运祖公司的运耽力状况单位：寄亿元人言民币1999添-200党0年箱运自公司的营屋业收入状冲况财务表纪现–稍运力跃和营业统收入注：2若001残年的运修力为当勤前的数棒据CAG刺R:4翁1%CAGR注:58%8.912.825.524.905101520253019981999200020019.314.702468101214161999200063从航线来缴看，欧洲盯线、美西紫线和日本叠线是箱运榜公司主要集的出口营编业收入来科源1999处年出口营自业收入：炭5.7亿雕人民币资料来源彻：箱运公煎司内部2000补年出口营史业收入：山8.6亿讲人民币财务表现壤–出楼口营业收戴入欧洲线53%香港线5%日本线16%韩国线2%美西线24%欧洲线43.2%香港线3.3%日本线20.1%韩国线3.1%美西线29.2%内贸线1.0%64而日本醉线、欧效洲线和笼香港线秒则是箱角运公司关主要的梯进口营哲业收入筛来源1999肢年进口营驼业收入：货2.6亿顷人民币资料来涉源：箱除运公司部内部200策0年进鼠口营业网收入：映4.6窝亿人民杠币财务表衡现–总进口彩营业收脑入欧洲线40%香港线9%日本线45%韩国线4%美西线2%欧洲线31.7%香港线13.3%日本线44.3%韩国线4.1%美西线3.7%台湾线0.2%内贸线2.6%65箱运公司千成立一年卫半以后，应即实现了樱扭亏为盈广的经营目搅标，但盈结利能力与反行业内竞蚕争对手相饺比还是处唯于较低的柜水平1999梨年息税前呆利润/销意售收入单位：%资料来比源：箱厌运公司徒内部及拼各种信雨息来源单位：移百万人社民币199贷8-2伸000樱年箱运爽公司的女税后净起利润财务表现刻–成驼本和利润-212665-40-20020406080199819992000012345678ACLHanjinOOILCPShipsHapag-Lloyd箱运公司P&ONedlloyd66200嫁0年箱祝运公司驱航线的地运营实阀现了盈的利单位：叫百万人施民币2000鱼年箱运公幼司的毛利底分布情况欧洲线不： 1梳7美西线：忆33.膏9香港线扰: 6200验0年盈砖利（百信万元）-1.5-0.86-4-2.433.91749462712267而箱运公总司实现扭律亏为盈的司主要因素奴是其整合探了XX内腔部的航运欠能力，使笔得航运的确运作成本栗下降单位：千捎元人民币穷/TEU资料来克源：箱宾运公司亭内部财务表范现–熄成本痒和利润199咽9