工程经济学现金流量图

工程经济学113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值计算的应用*计息周期和支付周期的关系问题P249经济评价指标基本指标经济评价指标的分类静态指标投资收益率内部收益率差额内部收益率净现值指数静态投资回收期动态投资回收期贷款偿还期动态指标效率型净现值净年值费用现值、费用年值时间型价值型静态指标静态指标动态指标静态指标10净现值（NPV）净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为：①式中：NPV——净现值；

CIt——第t年的现金流入；

COt——第t年的现金流出；

n——项目寿命年限；

i0——基准折现率。

11判别准则：对单一项目方案而言，若NPV≥0，则项目应予接受；若NPV<0，则项目应予拒绝。对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准则）。12值得注意的几个问题：1.净现值函数以及NPV对i的敏感性问题

2.基准折现率i0的含义及影响因素问题基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimumattractiverateofreturn）。是投资者进行投资可以接受的一个低界限标准。3.净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具有相同的计算期。

13净现值函数曲线NPVi(%)1012006000-6002030405060i*净现值函数曲线14思考题012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815内部收益率（IRR）1.内部收益率的概念与判别准则内部收益率（InternalRateofReturn）又称内部报酬率，它是所有经济评价中最重要的动态评价指标之一。所谓内部收益率是指使方案在寿命期内的净现值为零时的折现率。16判别准则设基准折现率为i0，若IRR≥i0，则项目在经济效果上可以接受；若IRR<i0，则项目在经济效果上不可接受。17内部收益率的计算方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考题某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为10%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。

年013345净现金流量（万元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考题某项工程谊方案的现煎金流量如细下表所列宵，设其行示业基准收绣益率为15%。试用内胀部收益率辩法分析判飘断该方案农是否可行制。年0134净现金流量（万元）－100470－720360214702103360年7201002223IRR的肿经济含义项目年份净现金流量（年末）年初收回的投资年初未收回的投资到年末的金额年末尚未收回的投资123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IRR的蜘经济含义-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IRR古的经济亲含义在项目的尖整个寿命龄期内按折袄现率i＝旺IRR计浪算，始终指存在未能猛收回的投架资，而在烛寿命结束板时，投资研恰好被完沾全收回。在项目意寿命周佛期内，折项目始俘终处于嚷“偿付勤”未被煌收回的株投资的蠢状况。项目的讲偿付能恼力完全祖取决于蹄项目内苦部，故茧称“内衬部收益舱率”。26如何确定跃IRR先计算出死一个正的较IRR，新并进行I蚂RR经济躁含义的验塘证，如果吩符合，则寸选择；如联果不符合余，则表明适没有IR翼R。27投资回膝收期投资回收后期（pa前yba视ckp静erio痕d）亦称出返本期，畏是反映投季资项目资愁金回收的鱼重要指标泉。它是指灶通过项目脊的净收益餐（包括利帽润、折旧踏等）来回秒收总投资搏（包括建辅设投资和裁流动资金俯的投资）酬所需的时里间。投资寄回收期一漏般从投资翠开始年算武起。281.还静态投迅资回收顶期静态投资暴回收期是佣指项目从除投建之日铜起，用项摊目每年所吴获得的净鲁收益将全累部投资收使回所需的筝时间。通登常以年来亿表示。静态投粮资回收邮期的表臣达式为载：式中：绑K——导投资总慎额；NBt——第侵七年的携净收益忆；Tp——静态男投资回收显期。29判别准则用静态免投资回更收期评副价投资脂项目时懂，需要忆与根据百同类项郑目的历驳史数据返和投资么者意愿衣确定的聪基准投蜓资回收舅期相比观较。设基准相投资回贼收期为Tb，判别准隆则为：若TP≤Tb，则项挪目可以板考虑接华受；若TP>Tb，则项目馅应予以拒览绝。30动态投资来回收期所谓动苍态投资酬回收期娃，是提缘瑞按照给毙定的基淋准折算米率，用湾项目的锣净收益乒的现值津将总投耍资现值酬回收所靠需的时雾间。其浑表达公手式为：式中：Tp’——动恢态投资杜回收期芝；Kt——第t年的投印资额；NBt——第t年的净盲收益；度其他符镰号意义颤同①蛾。31思考题某工程章项目逐猫年支出塞、收入外如下表谢所示，知已知基签准贴现积率i0=10鸭%，求静书态、动愧态投资血回收期脏、净现凳值、净砖年值、剩净现值范指数和愈内部收举益率。项目

年份01234－78－12投资100800100经营费用300450485收入35070070032思考题年份净现金流累计净现金流量净现金流量现值累计净现金流量现值净现金流现值累计净现金流现值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.2640.18－98.1733思考题34投资回放收期投资回字收期指辛标的优版点是