财会课件财务管理第一章导论

2023/4/281财务管理

涂必胜663211

2023/4/282《财务管理》阅读资料

著作：

1.《财务成本管理》CPA考试辅导用书；

2.《公司理财》美StephenA.Ross等著，吴世农等译，机械工业出版社第10版。

3.《公司财务管理》马忠编著，机械工业出版社，2015.3.4.《公司财务管理》案例分析马忠编著，机械工业出版社，2015.4.

杂志：会计研究、金融研究、投资研究、财会通讯、财会月刊、财务与会计等。

报纸、网站：中国证券报、上海证券报、证券时报、中华财会网、中华会计网校、新浪财经网等。2023/4/283第一章导论

本章主要内容:第一节财务管理概述第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务管理职能与原则2023/4/284【学习目标】

通过本章学习，要求理解和掌握：●财务管理的内容●财务管理的目标●财务管理环境●财务管理的职能●财务管理原则2023/4/285一、财务管理的概念与内容

财务管理

(Finance,CorporateFinance)。

财务管理简单地讲就是对财务的一种管理活动，所以要理解财务管理的概念，首先理解什么是财务，财务就是财务活动和财务关系的统一。

（一）企业财务活动企业财务活动是指组织企业资本运动的活动，其基本内容包括：第一节财务管理概述2023/4/286

1.资本筹集(筹资)

即取得资本,形成负债和股东权益，是资本运动的起点，也是企业生产经营活动的基本前提。

2.资本运用(投资)

即投放和使用资本,形成各项资产，是资本运动的中心环节。

3.资本收益及其分配即收回和分配资本，既是前一过程的终点,又是后一过程的起点。

财务活动的拓展：

货币商品经营和资本经营。2023/4/287(二)企业财务关系财务关系是指企业在组织资本运动中与各方面产生的经济利益关系。主要包括以下内容：

1.企业与所有者和受资者之间的财务关系

——投资与分享投资收益的关系，性质上反映了所有权关系[例]

分享收益分享收益所有者A受资者（企业B）受资者C

投资投资

所有者：国家、法人、个人、外商；受投资者：其他企业。2023/4/2882.企业与债权人、债务人之间的财务关系

————债权债务关系[例]

偿还本息债权人货款（赊销）债权人A企业B债务人C

贷款债务人归还货款企业的债权人：金融机构、其他企业、个人；企业的债务人：往来客户（赊销）。

2023/4/2893.企业与政府税务机关之间的财务关系

———征税和纳税的权利义务关系国家税务机关具有依法征税的权利；企业履行按时足额缴纳税金的义务。4.企业内部各单位之间的财务关系

———内部资本结算关系，反映内部各单位分工与协作的权责利关系5.企业与职工之间的财务关系

———按劳分配、按劳取酬，体现职工与企业之间劳动与分享劳动成果的分配关系2023/4/2810财务管理的内容组织财务活动处理财务关系筹资活动投资活动广义（对内、对外）狭义（对外）与所有者：投入资金、支付投资报酬与债权人：借入资金、付息还本与受资者：投资与受资关系分配活动广义（收入分割和分派的行为）狭义（对企业净利润的分配）与债务人：债权与债务关系与政府：强制无偿的分配关系资本营运活动日常生产经营活动中的收付行为2023/4/2811

(三)财务管理的概念是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资本运动、处理企业同各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

（四）财务管理的内容

1.从企业资本运动的内容看,包括:1）资本筹集(筹资)管理

2）资本投放和营运(投资)管理

3）收益及其分配管理此外，还包括企业并购、企业财务失败与重整、集团公司财务等拓展性的财务问题。2023/4/2812

2.从财务管理的职能看,包括:1）财务预测

2）财务决策

3）财务预算（计划）

4）财务控制

5）财务分析（五）财务管理的特点

1.是一种价值管理。财务管理是对企业生产再生产过程中价值运动所进行的管理。

2.是一项综合性管理工作。2023/4/2813二、日常财务管理组织及其职能定位：与会计职能的比较（一）日常财务管理组织的设计模式1．财务部门与会计部门合二为一2．单独设置与会计部门并列的财务部门3．以公司型组织为特征的财务管理组织

（二）财务管理与会计职能的差异现代企业财务管理与会计是两种具有不同职能的管理行为。财务管理是对企业财务活动进行管理，会计是利用价值形式对企业资金运动全过程的反映和监督。2023/4/2814第二节财务管理目标2023/4/2815

一、财务管理目标的内容

财务管理目标又称理财目标，是企业在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。财务管理目标是财务管理行为的目标导向，决定着财务管理的基本方向。财务管理的目标取决于企业目标，并且受财务管理自身特点的制约。财务管理目标的内容包括:总体目标和具体目标2023/4/2816二、财务管理总体目标的几种模式

利润最大化股东财富最大化企业价值最大化2023/4/2817

（一）利润最大化

1.优点利润额是企业一定期间全部收入与全部成本费用相抵后的差额，在一定程度上体现了企业经济效益的高低。利润额指标直观、易计量。

2.缺点

1）没有考虑利润发生时间，未能考虑货币时间价值；

2）未能考虑风险因素；

3）容易导致短期行为；

4）容易被操纵。

2023/4/2818（二）股东财富最大化股东财富是指股东未来报酬的现值总和。理论上讲,上市公司可用股票市值衡量,非上市公司可用股东未来报酬折现。

1.优点

(1)考虑了风险因素、货币时间价值；

(2)有利于克服短期行为；

(3)在上市公司易计量。

2.缺点

(1)非上市公司较难适用；

(2)股票价格受多种因素影响；

(3)只考虑股东利益。2023/4/2819

（三）企业价值最大化

1.企业价值含义企业价值是企业买卖时的市场价值。企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，即企业有形资产和无形资产价值的市场评价，反映了企业潜在或预期获利能力。

2.企业价值计量方式投资者在评价企业价值时，是以投资者预期投资时间为起点，并将未来现金流量按预期投资时间的同一口径进行折现的总价值。2023/4/2820

3.优点（1）考虑了时间价值因素；

(2)考虑了风险与报酬的关系；（3）有利于克服短期行为；

(4)考虑了利益相关者的利益。

4.缺点计量上的非直观性。

2023/4/2821三、实现财务管理目标的制度基础：利益冲突与协调

（一）所有者与经营者

1.利益冲突经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本，而所有者则希望以较小的代理成本增加股东财富。

2.协调方法让经营者的报酬与其绩效挂钩，并辅之一定的监督措施。解聘监督接收协调方法股票期权激励绩效股2023/4/2822

（二）所有者与债权人

1.利益冲突两者对现金流量要求权的不同。具体表现:

一是所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；二是所有者未征得现有债权人同意，要求经营者发行新债或借新债，使旧债券价值相应降低。

2.协调方式限制性条款收回借款、不再借款2023/4/2823

（三）财务管理目标与社会责任财务管理目标的实现与社会责任的履行既相一致又存在一定的矛盾。协调方法：对于企业必须履行的社会责任，应通过国家制定法律规范来强制企业承担。2023/4/2824第三节财务管理环境2023/4/2825一、财务管理环境的意义

财务管理环境，也称理财环境是指企业财务活动赖以存在和发展的各种因素的集合。财务管理环境对企业财务活动产生深刻的影响。具体体现在:1.为企业财务活动的顺利开展提供便利和机遇，如金融市场。

2.对企业财务活动提出制约和挑战，如法律法规。财务管理环境内容包括：宏观环境和微观环境。2023/4/2826

二、财务管理宏观环境

财务管理宏观环境是指存在于宏观范围中对企业财务管理有重大影响的各种因素。宏观环境特点:是企业财务决策者难以改变的外部因素,只能适应它们的要求和变化；影响所有企业。2023/4/2827（一）法律环境法律环境是指企业与外部发生经济关系时所必须遵守的法律、法规、规章和制度。

1.企业组织法规

企业必须依法成立，组建不同的企业，要依照不同的法律规范。企业组织形式不同,如公司制企业与非公司制企业，两者的财务管理就有许多不同：承担的责任、税负、筹资难易程度等。2023/4/28282.税收法规(1)税收法规的种类(2)税收对财务管理的影响

1)影响筹资决策

2)影响投资决策

3)影响现金流量

4)影响利润与收益分配.(3)税收法规与财务管理者财务管理者应精通税收法规,提高自身素质和修养,做到知法、守法、用法；财务管理者应通过税收筹划，为企业取得最大的节税利益。2023/4/28293.财务法规是规范企业财务行为，协调企业财务关系的行为准则。我国现行企业财务法规体系：（1）企业财务通则（2）行业财务制度（3）企业内部财务制度

4.其他法规证券法、担保法、经济合同法、票据法、银行法、破产法等。2023/4/2830(二)金融市场环境1.金融市场的概念及其构成要素金融市场是货币借贷和资本融通的场所。金融市场一般有四要素组成:参与者、金融工具、组织形式管理方式、市场机制(利率、汇率等)。2.金融市场的种类金融市场按交易对象分：金资金市场货币市场:短期借贷和短期证券融资本市场:长期借贷和长期证券市外汇市场场黄金市场

2023/4/28313.利率

1）关于利率的几组概念

年利率、月利率和日利率；名义利率与实际利率；基准利率与套算利率；固定利率与浮动利率。

2）利率的构成

利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率其中，纯利率与通货膨胀补偿率构成基础利率，风险补偿率又分为违约风险补偿率、流动性风险补偿率和到期风险补偿率三种。因此，影响利率构成的主要因素有：

2023/4/2832（1）纯利率。纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的平均利率。（2）通货膨胀补偿率。通货膨胀使货币贬值，从而使投资者或资金供应者的真实报酬率下降。（3）违约风险补偿率。违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者或资本供应者带来的风险。（4）流动性风险补偿率。流动性是指资产在短期内出售并转换为现金的能力。（5）到期风险补偿率。到期风险补偿率是因到期时间长短不同而形成的利率差别。

2023/4/2833以下为中国自1993年以来历次存、贷款利率变动情况：阅读材料\年利率表.doc